EKSTERNT REGNSKAB 10 KONCERNREGNSKABER

Transkript

1 EKSTERNT REGNSKAB 10 KONCERNREGNSKABER

2 KONCERNREGNSKABER 3 TYPER REGNSKABER I EN KONCERN: a) Et regnskab for modervirksomheden b) Et regnskab for hvert enkelt dattervirksomhed c) Et regnskab for hele koncernen (som om der var tale om én enkelt virksomhed) 1

3 KONCERNREGNSKABER Ingen løbende bogføring i koncernregnskabet Et koncernregnskab er en konstruktion konstrueres efterfølgende ud fra moder- og dattervirksomhedernes regnskaber (kaldes konsolidering) 2 overordnede problemer omkring koncerner og regnskaber: 1. Hvordan registreres og vises modervirksomhedens ejerskab af dattervirksomheden i virksomhedernes selvstændige regnskaber? 2. Hvordan konstrueres koncernregnskabet ud fra de selvstændige regnskaber? 2

4 Ad 1. Hvordan registreres og vises modervirksomhedens ejerskab af dattervirksomheden i virksomhedernes selvstændige regnskaber? Modervirksomheden ejer aktier (et aktiv) i dattervirksomheden. To metoder: Indregning i balancen: Indregning i resultatopgørelsen: Indre værdis metode Equity-metoden Forholdsmæssig andel af dattervirksomhedens indre værdi Forholdsmæssig andel af dattervirksomhedens resultat Anskaffelsesværdimetoden Anskaffelsesværdi Modtagne udbyttebetalinger Dattervirksomheden ejer (normalt) ikke noget i modervirksomheden. Derfor registreres og vises intet. I årsberetningen anføres dog at modervirksomheden besidder aktier og er moderselskab. 3

5 Ad. 2. Hvordan konstrueres koncernregnskabet ud fra de selvstændige regnskaber? VIGTIGT! HUSK HELE TIDEN HVAD KONCERNREGNSKABET SKAL VISE: Transaktioner og hændelser mellem koncernen og omverdenen, som om koncernen var én regnskabsmæssig enhed. 4

6 KONSTRUKTION AF KONCERNREGNSKAB Procedure: 1) Opstil moders og datters regnskaber i et fælles skema. som et afslutningsark, d.v.s. hver linie er en post eller konto, og moders og datters regnskabsposter / kontosaldi anføres (som debet og kredit) i kolonner. Lav luft til nye konti. 2) Afstem regnskaberne. korrigér fejl/manglende registreringer (inden skemaet opstilles). korrigér for forskellige værdiansættelsesmetoder. 3) Addér poster med samme indhold. aktiver, passiver, indtægter, omkostninger, gevinster og tab. 4) Eliminér koncerninterne størrelser. omsætning, tilgodehavender, gæld, ikke-realiserede avancer, aktiebesiddelser. Gøres ved bogholderimæssige posteringer. 5) Udskil minoritetsaktionærers andel af resultat og egenkapital i dattervirksomheder i særlige poster. 6) Opstil koncernregnskabet på præsenterbar form. 5

7 Eksempel 11.1: Kontant køb af alle aktier i D. Pris = 80. Før købet: Moder Datter Diverse aktiver Egenkapital Gæld Moders bogholderi: Diverse aktiver Investering i D Gæld Egenkapital Moder før Anskaffelse Moder efter Konsolidering: Moder Datter M + D Eliminering Koncern D K D K D K D K D K Inv. i D Div. aktiver Gæld Egenkapital SUM

8 KONCERNGOODWILL Goodwill / badwill fremkommer når den pris, M betaler for aktierne i D, ikke svarer til den forholdsmæssige andel af værdien af nettoaktiverne (egenkapitalen) i D på købstidspunktet. Eksempel: Købspris for 100% af aktierne i D 100 Egenkapital i D 80 Forskelsværdi (= goodwill) 20 Eksempel: Købspris for 90% af aktierne i D 90 Egenkapital i D: 80 90% af egenkapital i D 72 Forskelsværdi (= goodwill) 18 7

9 KONCERNGOODWILL Hvorfor betale mere end den bogførte værdi for aktierne i D? 1) En række aktiver er slet ikke opført i balancen med nogen værdi. f.eks. know-how (videnskapital). 2) Nogle opførte aktiver (forpligtelser) anses at have en større/mindre markedsværdi (handelsværdi) end deres bogførte værdi. løses ved at omvurdere de bogførte værdier af aktiver og forpligtelser til markeds- eller (vurderede) handelsværdier inden goodwill beregnes. 3) Synergieffekter muliggør en anormalt stor indtjening i de kommende år. f.eks. kompletterende produktsortiment, større forhandlingsstyrke overfor leverandører (bedre rabatter), større forhandlingsstyrke overfor kunder (højere priser), bedre (mere effektiv) produktudvikling, lavere salgs- og administrationsomkostninger. 4) M betaler for meget for aktierne i D. kan f.eks. skyldes ledelsens ønske om større prestige/magt. 8

10 KONCERNGOODWILL Ad 2: Specifikke aktiver (forpligtelser) anses at have en større (mindre) markedsværdi (handelsværdi) end deres bogførte værdi. løses ved at omvurdere de bogførte værdier af aktiver og forpligtelser til markeds- eller (vurderede) handelsværdier inden goodwill beregnes. Eksempel: D s balance på købstidspunktet Aktiver: Bogført værdi Handelsværdi Passiver: Bogført værdi Handelsværdi Anlægsaktiver Egenkapital Omsætn.aktiver Gæld Aktiver i alt Passiver i alt Købspris for 100% af aktierne i D 100 Bogført værdi af egenkapital i D 80 Omvurdering af anlægsaktiver + 8 Omvurdering af omsætn.aktiver Forskelsværdi (= goodwill) 10 Moder Datter Omvurd. M + D Eliminering Koncern D K D K D K D K D K D K Goodwill Inv. i D Div. aktiver Gæld Egenkapital SUM

11 MINORITETSINTERESSER Eksempel 11.3.: D s egenkapital = 100. M køber 80% af aktierne i D. Pris = 80. Konsolidering: Moder Datter M + D Eliminering Koncern D K D K D K D K D K Inv. i D Div. aktiver Gæld Egenkapital Minoritet SUM

12 MINORITETSINTERESSER OG GOODWILL Der må kun opføres goodwill som er købt og betalt. Derfor kan der ikke beregnes en goodwill på minoritetsaktionærernes aktier i dattervirksomheden. Eksempel 11.4 illustrerer dette. Moder Datter M + D Eliminering Koncern D K D K D K D K D K Goodwill Inv. i D Div. aktiver Gæld Egenkapital Minoritet SUM

13 MINORITETSINTERESSER, OMVURDERING OG GOODWILL Er det kun M s andel af aktiverne der skal omvurderes? Hvis hele aktivet skal omvurderes, skal en del af omvurderingen så henregnes til minoritetsaktionærerne? Eksempel 11.5, 11.6 og 11.7 illustrerer problemet. M køber 80% af aktierne i D. Pris = 160. D s aktiver er bogført til 120 men har en markedsværdi på 170. D s passiver består af gæld på 20 og egenkapital bogført til

14 Eksempel 11.5: Hele aktivet omvurderes. Der beregnes kun goodwill af M s andel. Moder Datter Omvurd. M + D Eliminering Koncern D K D K D K D K D K D K Goodwill Inv. i D Div. aktiver Gæld Egenkapital Minoritet SUM Bemærk: M s andel af D s omvurderede egenkapital = (160-40) / (100+50) = 80% Minoriteternes andel = 30 / (100+50) = 20% Eksempel 11.6: Kun M s andel af aktiver omvurderes Y omvurdering = 40. Der beregnes kun goodwill af M s andel. Eliminering Moder Datter Omvurd. M + D Koncern D K D K D K D K D K D K Goodwill Inv. i D Div. aktiver Gæld Egenkapital Minoritet SUM Bemærk: M s andel af D s omvurderede egenkapital = (160-40) / (100+40) = 85,7% Minoriteternes andel af omvurderet EK = 20 / (100+40) = 14,3% Minoriteternes andel af bogført EK = 20 / 100 = 20,0% 13

15 Eksempel 11.7: Hele aktivet omvurderes. Der beregnes også goodwill af minoriteternes andel. Der foretages følgende beregninger: Markedsværdi af (hele) D = 160 / 0,8 200 Bogført værdi af D efter omvurdering 150 Samlet goodwill i D (ikke bogført i D) 50 M s interesse i D: Andel af bogført værdi = 150 0,8 120 Andel af goodwill = 50 0,8 40 Samlet interesse 160 Minoriteternes interesse i D: Andel af bogført værdi = 150 0,2 30 Andel af goodwill = 50 0,2 10 Samlet interesse 40 Moder Datter Omvurd. M + D Eliminering Koncern D K D K D K D K D K D K Goodwill Inv. i D Div. aktiver Gæld Egenkapital Minoritet SUM Metode 3 (eksempel 11.7) anses ikke at være acceptabel!! Metode 2 (eksempel 11.6) er lidt uheldig. Metode 1 (eksempel 11.5) betragtes som bedst. 14

16 OMVURDERING OG GOODWILL Omvurderinger: (opskrivninger, men kun i koncernregnskabet) af specifikke aktiver skal afskrives over de enkelte aktivers restlevetid. Koncerngoodwill: kan enten straksafskrives direkte over egenkapitalen eller aktiveres og afskrives (over resultatopgørelsen) over en årrække. ÅRL KRÆVER NU AT KONCERNGOODWILL AKTIVERES OG AFSKRIVES OVER FORVENTEDE LEVETID (max 20 år) 15

17 Superfos 1998 Fra anvendt regnskabspraksis (side 35): Koncerngoodwill straksnedskrives hos Superfos direkte på egenkapitalen. Det interessante er, at Superfos på side 60 (i et appendix) oplyser, hvordan resultatopgørelse, balance og nøgletal ville have set ud, hvis man i stedet havde valgt at aktivere og afskrive koncerngoodwill over resultatopgørelsen. Uddrag af beskrivelse omkring aktivering af goodwill (side 60): I aktiveringsalternativet er goodwill opstået siden 1. januar 1994 forudsat afskrevet over 20 år for akkvisitioner inden for produktområderne Construction, Packaging og Aerosols og 10 år for akkvisitioner inden for produktområdet Chemicals. De valgte åremål er vurderet og fastlagt ud fra en bedømmelse af den økonomiske levetid for den erhvervede goodwill. 1. januar 1994 er valgt som skæringstidspunkt for den alternative regnskabspraksis af følgende grunde: 1. Fra dette tidspunkt ændredes Superfos strategi til at fokusere på udvikling af produktområderne Construction, Packaging og Chemicals med hovedvægt på vækst via akkvisitioner. 2. Den forud for skæringstidspunktet erhvervede goodwill vedrører væsentligst aktiviteter, som ikke mere indgår i Superfos-koncernen, eller - for mindre beløbs vedkommende - akkvisitioner, hvor det ikke i dag med sikkerhed kan fastslås, at betingelserne for aktivering fortsat er opfyldt. Aktiveringsalternativet omfatter de 57 akkvisitioner, der er foretaget siden 1. januar

18 Superfos 1998 Hoved- og nøgletal (side 5) med straksnedskrivning af koncerngoodwill : Beløb i mio. DKK Resultat af ord. drift før skat Resultat af ord. drift efter skat Aktiver i alt Egenkapital Hensættelser Overskudsgrad - % 5,2 5,5 6,1 5,8 5,6 Afkast af investeret kapital - % 10,2 13,8 15,6 15,9 14,2 Egenkapitalforrentning - % 10,6 14,8 16,4 17,7 17,7 Soliditet - % 47,9 52,9 51,6 41,8 33,4 Hoved- og nøgletal (side 60) med aktivering/afskrivning af koncerngoodwill: Beløb i mio. DKK Resultat af ord. drift før skat Resultat af ord. drift efter skat Aktiver i alt Egenkapital Hensættelser Overskudsgrad - % 5,2 5,3 5,8 5,3 5,0 Afkast af investeret kapital - % 10,1 13,1 13,9 13,2 10,7 Egenkapitalforrentning - % 10,4 13,6 14,0 13,5 11,0 Soliditet - % 48,4 54,5 54,4 47,0 41,7 17