AktiePilen USA. Dow Jones 0,13 % Nasdaq 0,12 % S&P 500 0,00 % Flad udvikling. Indeks Top3 Bund 3

Transkript

1 AktiePilen USA Flad udvikling Dow Jones 0,13 % Nasdaq 0,12 % S&P 500 0,00 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Microsoft, Chevron, Merck Boeing, Bank of America, Pfizer S&P 500 Sektorer Consumer Goods, Oil & Gas, Technology Basic Materials, Telecommunications, Financials De amerikanske børser tog på ugens sidste handelsdag en pause og holdt igen med nye aktiekøb frem mod denne uges regnskabsoffentliggørelser, hvor et hav af amerikanske selskaber præsenterer deres kvartalstal. Indeksene lukkede derfor stort set uforandret. Fra makrosiden fik vi det amerikanske handelsunderskud, som var større end ventet i november. Deficittet landede på 48,7 mia. USD, hvilket var et godt stykke højere end de 41,3 mia. USD som økonomerne havde sat næsen op efter. Sidste gang handelsbalancen var i positivt terræn, er mere end 20 år siden. Elektronikkæden Best Buy kom før åbningen med en trading update, hvor selskabet nedjusterede forventningerne til pengestrømmen til 500 mio. USD fra tidligere mio. USD. Omkring salget i Q4 meddelte Best Buy at omsætningen landede på 12,8 mia. USD, som er et fald på 1,4 % i forhold til samme periode sidste år. Det var især den skuffende udvikling i deres internationale butikker som skuffede med en tilbagegang på 6,4 %. Selvom tallene pegede nedad, var de dog stadig bedre, end hvad investorerne havde frygtet. Aktien blev derfor belønnet med en stigning på hele 16,4 %. Wells Fargo (-0,8 %) var i dette kvartal den første bank, som turde løfte sløret for Q4. Indtjeningen landede på 0,94 USD pr. aktie hvor analytikerne havde estimeret med 0,89 USD. Det blev dermed til et nettooverskud på 5,1 mia. USD, hvilket er stigning på 25 %. Kvartalsresultatet er samtidigt det bedste kvartal nogensinde for pengeinstituttet. Omsætningen landende på 21,9 mia. USD, hvilket var en spids bedre end de 21,3 mia. USD. Selvom der var flere boligfinansieringer ift. sidste år, pegede trenden af ansøgninger af nye boliglån i dette kvartal igen nedad. Investorerne var ligeledes skuffet over udviklingen af rentemarginalen. UBS valgte i fredags at nedjustere anbefalingen på JC Penney (-4,6 %) til salg fra neutral og sænker kursmålet til 13 USD fra 21 USD. Analytikeren frygter helårsresultatet, hvor både margin og omsætningen kan komme under pres. Flyproducenten Boenig var største taber i Dow Jones og faldt 2,5 % efter at det var kommet frem, at der var flere uregelmæssigheder på 2 af deres nye Dreamliner fly Ford (+1,2 %) meddelte, at man vil ansætte yderligere mand i USA grundet den stigende efterspørgsel efter deres biler. Aktien steg % på meldingen. Xerox (-0,4 %) meddelte i fredags, at selskabets CFO har valgt at forlade virksomheden med udgangen af februar måned, på grunde af personlige årsager. sydbank.dk

2 Dendreon oplevede massiv købsinteresse og steg med hele 21 % efter at Bernstein opjusterede selskabet til outperform fra market-perform. Research in Motion oplevede i fredags tekniske udfordringer, da Vodafone meddelte at BlackBerry-brugere i Sydafrika ikke kunne få adgang til netværket grundet tekniske problemer med mobilen. Investorerne valgte dog tilsyneladende at fokusere på offentliggørelsen af den nye BlackBerry 10, som præsenteres i slutningen af januar, som markedsdeltagerne har store forventninger til. Aktien lukkede derfor 13,8 % højere. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Nøgletal Begivenhed Estimat Asien Kina trækker massivt op Nikkei (08.00) lukket Hang Seng (08.00) +0,5 % Shanghai (03.00) +2,5 % De asiatiske markeder har fået en positiv start på ugen, hvor Kina outperformer regionen markant med stigninger på ca. 3 %. Mens Japan har lukket pga. helligdag, ligger alle andre store indeks i Asien i skrivende stund i positivt terræn. Den euforiske stemning i Kina skyldes især spekulationer om, at udenlandske investorer vil få større muligheder for aktieinvesteringer i landet. Lederen af de kinesiske myndigheder har udtalt, at der er muligheden for at udvide de såkaldte QFII og RQFIIprogrammer, som sætter en grænse for udlændinges andel med kinesiske A-aktier. Ifølge lederen kan den nuværende kvote ti-dobles. De kinesiske aktier i Hong Kong når ovenpå dagens stigning det højeste niveau i mere end ét år. Selvom Japan holder lukket i dag, handles valutaen og yen når det laveste niveau i 2,5 år, fordi den japanske premierminister fortsat sætter pres på Bank of Japan. Kinas største brokere, Citic Securities og Haitong Securities, nyder godt af spekulationerne om at flere udenlandske investorer kan være på vej ind i landet. Aktierne løftes med hhv. 5,4 % og 6 %. Andre finansielle virksomheder får ligeledes et løft på meldingen. ICBC stiger 1,5 % og China Overseas Land & Investment noterer 2,2 % højere. Den kinesiske togskinneproducent, China Railway Group, stiger 1,2 % fordi selskabet i nat meddelte, at de har vundet en kontrakt på knap 30 mia. yuan, svarende til 4,8 mia. USD. Detailkæden Li & Fung, som har en femtedel af deres omsætning i USA, falder med 15 % i Hong Kong. Selskabet præsenterede en overraskende nedjustering, hvor indtjeningen faldt med 40 %. Selskabet peger især på den skuffende udvikling i USA. Europa Højere åbning Futures Future Point Procent Dax ,34 % Euro Stoxx ,30 % Dow Jones ,05 % S&P ,09 % Nasdaq ,1 % Olie (Nymex) 94,19 +0,67 % Copper ,86 %

3 Guld ,33 % Euro-Bund 142,46 +0,11 % Vi forventer en lidt højere åbning på de europæiske børser ovenpå den positive udvikling på de asiatiske markeder her til morgen (læs mere under Asien). Det græske parlament vedtog i weekenden, at grækerne fremadrettet skal betale mere i skat. Godkendelsen af de nye skatter er vigtige betingelser, for at landet fortsat kan modtage støtte fra IMF og EU. Skattepakken skal give landet yderligere 2,5 mia. EUR i 2013 og Mens dagens kalender er relativ tom, vil et hav af amerikanske selskaber de kommende dage offentliggøre deres regnskaber. Blandt de største virksomheder er JPMorgan, Goldman Sachs, Bank of NY, ebay (onsdag), BB&T, Citigroup, Bank of America, Intel, BlackRock (torsdag) GE, Schlumberger, State Street, Morgan Stanley (fredag). Derudover kommer Chr. Hansen på onsdag med tal. Novo Nordisks CEO udtaler i et interview med The Telegraph, at det er blevet sværere at fastholde de markante vækstrater, som selskabet har opnået de senere år. Han fastholder dog forventningerne om en toplinjevækst på 10 %. En del nordiske aktier kan komme i fokus, idet flere finanshuse her til morgen ændrer deres anbefalinger. Læs mere under Op og nedjusteirnger. Volkswagen udtaler, at de indstiller sig på hårdere konkurrence og at indtjeningen i den kommende periode skal findes i USA og Asien. Samtidig forventer bilproducenten udfordrende markeder i Europa. Endvidere afviser CEO en at virksomheden lukker fabrikker i Europa. Konkurrenten Daimler er delvis enig og udtaler, at første halvår 2013 vil blive en udfordring i Europa, mens selskabets CEO forventer, at det europæiske bilmarked i andet halvår vil begynde en positiv trend. Barrons er positiv på Marks & Spencer. Mens aktien i 2012 har været under pres fordi en del investorer satte spørgsmålstegn ved selskabets turnaround. Den seneste udvikling har dog vist positive takter og Barrons vurderer derfor, at Marks & Spencer er en overtagelseskandidat. CEO for modeproducenten Hugo Boss udtaler i et interview, at selskabet har haft deres bedste år i Selskabet fastholder deres målsætning om en omsætning på 3 mia. EUR i Mediegiganten News Corp, som ejes af Rupert Murdoch, har øget deres aktieandel i tyske SkyDeutschland til 54,5 %. SkyDeutschland meddeler samtidig, at de forventer en positiv EBITDA for 2013, hvilket indikerer at turnarounden fortsat er intakt. Antallet af abonnenter steg i 2012 med 18 % til 3,36 mio. Op og nedjusteringer Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Nøgletal Begivenhed Estimat 11:00 Euro-Zone Ind. Prod. +0,2 % TopDanmark: Barclays sænker aktien til undervægt fra ligevægt William Demant: HSBC hæver aktien til neutral fra undervægt Nokia: Barclays sænker aktien til undervægt fra ligevægt G4S: Credit Suisse hæver aktien til outperform fra neutral Securitas: Credit Suisse hæver aktien til outperform fra neutral Scania: SocGen hæver aktien til hold fra salg FreseniusMedicalCare: Berenberg hæver aktien til overvægt fra neutral

4 Dagens Teknik Fredagens bevægelser ændrede ikke på det tekniske billede, og markedet er fortsat i en konsolideringsfase. Den seneste uges bevægelser viser, at den kraftige modstand på 7800 er intakt, ligesom der er et stærkt støttepunkt omkring toppunktet på gappet mellem 7689 og Vores favoritscenarie er fortsat en lukning af gappet og en test af 7612, hvilket understøttes af at MACD-indikatoren er i salg. Modstand: 7800 Støtte :7700,7686 og 7612 Chr. Hansen med tal på onsdag Chr. Hansen kommer med Q1-tal på onsdag før åbningen. Vi forventer at deres divisioner Cultures & Enzymes og Health & Nutrition fastholder den høje salgsvækst med hhv. 9 % og 11 % som bl.a. skyldes et stærkt salg af kulturer til ost og yoghurt. Omsætningen i selskabets farvedivision Natural Colors kan være negativ påvirket af lavere råvarepriser. Samlet set forventer vi, at Chr. Hansen kommer ud med en omsætning på omkring 176 mio. EUR. og et nettoresultat på 30 mio. EUR. Endvidere forventer vi, at selskabet vil fastholde forventninger til helåret. Vidste du... at en opgørelse fra Bank of America viser, at der i sidste uge var et samlet kapitalinflow på 22 mia. USD til investering i aktiemarkedet. Det er det andet største beløb på en uge, siden Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller be-

5 Christian Thatje seniordealer tlf :15:11 regningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank A/S er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø.