Indkaldelse til generalforsamling 2008 og information om fremtidig bestyrelsessammensætning

Transkript

1 25. februar 2008 MEDDELELSE Nr. : 4 Indkaldelse til generalforsamling 2008 og information om fremtidig bestyrelsessammensætning Vedlagt er indkaldelse til generalforsamling 2008 samt fuldstændige forslag med bilag vedrørende overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af ledelsen. Herudover er følgende ordlyd udsendt til GN Store Nords navnenoterede aktionærer: Til aktionærerne i GN Store Nord A/S Vedr. punkt e), valg af medlemmer til bestyrelsen, skal bestyrelsen for GN Store Nord oplyse følgende: GN Store Nord besluttede i november 2007 at introducere en ny ledelsesstruktur, som indebærer, at der er etableret to adskilte direktioner, der fokuserer på henholdsvis headset-forretningen (GN Netcom) og høreapparat-forretningen (GN ReSound). GN Store Nords koncerndirektion består af de to forretningers administrerende direktører, som er sideordnede og støttes af et lille koncernsekretariat. GN Store Nord udnævnte den 12. februar 2008 Mike van der Wallen som administrerende direktør for GN ReSound med virkning fra 1. marts Sammen med Toon Bouten, administrerende direktør for GN Netcom er koncerndirektionen i GN Store Nord således på plads. Anders Boyer fortsætter som finansdirektør i GN Netcom, og når der om kort tid udnævnes en ny finansdirektør for GN ReSound vil direktionen for denne forretning også være på plads. Bestyrelsen for GN Store Nord skal naturligt afspejle, at GN Store Nord består af to fokuserede og separate forretninger. Bestyrelsen skal derfor rumme kompetencer og erfaringer, så den både understøtter høreapparat-forretningen med kompetencer indenfor medicoteknik og headset-forretningen med kompetencer inden for forbrugerelektronik. Sidste år blev der valgt nye bestyrelsesmedlemmer med kompetencer, der særligt var relevante for GN Netcom. Det er derfor naturligt, at bestyrelsen nu styrkes med nye medlemmer, der særligt kan understøtte GN ReSound. I samråd med selskabets store aktionærer er bestyrelsen p.t. i dialog med mulige kandidater. Samtidig har bestyrelsesformand Mogens Hugo meddelt, at han ønsker at træde ud af bestyrelsen, fordi det er passende at nye kræfter kommer til for at virkeliggøre

2 Side 2 af 2 GN Store Nords ændrede strategi og udmønte den nye ledelsesstruktur fuldt ud. Mogens Hugo har dog indvilliget i at fortsætte i bestyrelsen i en kort overgangsperiode. På generalforsamlingen den 11. marts 2008 er alle generalforsamlingsvalgte medlemmer på valg. I lyset af ovenstående og for at sikre den nødvendige kontinuitet i bestyrelsen vil bestyrelsen derfor foreslå genvalg af alle nuværende medlemmer, eksklusive næstformand Lise Kingo, som ikke ønsker genvalg. Det vil sige: Mogens Hugo Jørgen Bardenfleth René Svendsen-Tune William (Bill) E. Hoover, Jr. Mike van der Wallen Bestyrelsen vil i løbet af foråret 2008 indkalde til en ekstraordinær generalforsamling, hvor Mogens Hugo og Mike van der Wallen begge fratræder, og nye medlemmer indvælges. For yderligere information kontakt venligst: Jens Bille Bergholdt VP, Investor Relations GN Store Nord A/S Tlf.:

3 INDKALDELSE til ordinær generalforsamling i GN Store Nord A/S I henhold til vedtægternes 8 indkaldes herved til ordinær generalforsamling i GN Store Nord A/S (i det følgende kaldet Selskabet ), der afholdes tirsdag den 11. marts 2008, kl på Scandic Hotel, Vester Søgade 6, 1601 København V med følgende dagsorden: a) Beretning om Selskabets virksomhed b) Forelæggelse af revideret årsrapport til godkendelse og meddelelse af decharge til bestyrelse og direktion c) Forslag om anvendelse af årets overskud, derunder fastsættelse af eventuelt udbytte, eller om dækning af eventuelt underskud d) Forslag fra bestyrelsen (i) Bestyrelsens forslag om at bemyndige bestyrelsen til at erhverve egne aktier (ii) Bestyrelsens forslag om ændring af navnet Københavns Fondsbørs til OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S, jf. vedtægternes 2, stk. 3 (iii) Bestyrelsens forslag om fornyelse af den eksisterende bemyndigelse til at udstede tegningsoptioner og aktier til medarbejderne, jf. vedtægternes 4, stk Det beløb, for hvilket der kan udstedes tegningsoptioner, vil efter forslaget være nominelt kr , og bemyndigelsen vil være gældende i et år (iv) Bestyrelsens forslag om godkendelse af overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af ledelsen e) Valg af medlemmer til bestyrelsen f) Valg af statsautoriseret revisor for tiden indtil næste ordinære generalforsamling g) Eventuelt GN Store Nord A/S Lautrupbjerg 7 Postboks Ballerup Telefon: Telefax: info@gn.com CVR-nr

4 Dagsordenen og de fuldstændige forslag der agtes fremsat på generalforsamlingen, herunder forslag til overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning og Selskabets årsrapport for 2007 ligger fra og med den 3. marts 2008 til eftersyn for aktionærerne på Selskabets hovedkontor, Lautrupbjerg 7, 2750 Ballerup. De fuldstændige forslag med bilag sendes til navnenoterede aktionærer. Selskabets vedtægter, som de vil se ud efter vedtagelse af samtlige forslag under dagsordenens punkt d) (ii)-(iv) og forslag til overordnede retningslinjer for incitaments aflønning, findes på Selskabets hjemmeside Adgang til generalforsamlingen har aktionærer, der senest torsdag den 6. marts 2008 kl har løst adgangskort for sig selv og en eventuel medfølgende rådgiver. Adgangskort til generalforsamlingen kan rekvireres på på vedlagte blanket eller ved henvendelse til Selskabets kontor alle hverdage kl Selskabets aktiekapital udgør kr fordelt på aktier á kr. 1 eller multipla heraf. Stemmeret kan kun udøves af aktionærer, der er mødeberettigede, jf. ovenfor, og som rettidigt har løst adgangskort. For at have stemmeret skal den aktie, der danner grundlag for stemmeretten, være noteret på aktionærens navn i aktiebogen. Har aktionæren erhvervet aktien ved overdragelse, skal aktien yderligere have været noteret på aktionærens navn på det tidspunkt, hvor der indkaldes til generalforsamlingen, eller aktionæren skal på det tidspunkt, hvor der indkaldes til generalforsamlingen, have anmeldt og dokumenteret sin erhvervelse. Aktionærer, der ikke forventer at kunne være til stede på generalforsamlingen, kan afgive fuldmagt til bestyrelsens formand eller til en af aktionæren udpeget person, der deltager på generalforsamlingen. Afgivelse af fuldmagt kan ske på vedlagte blanket eller på Til vedtagelse af det under dagsordenens pkt. d)(iii) fremsatte forslag kræves ifølge aktieselskabslovens 78 tiltrædelse af mindst 2/3 af såvel de afgivne stemmer som af den på generalforsamlingen repræsenterede stemmeberettigede aktiekapital. Hvis De har spørgsmål til ovenstående, kan De kontakte GN Store Nord A/S på tlf Ballerup, den 25. februar 2008 GN Store Nord A/S Bestyrelsen Efter generalforsamlingen vil der blive serveret kaffe og te med kage

5 FULDSTÆNDIGE DAGSORDENSFORSLAG til ordinær generalforsamling i GN Store Nord A/S der afholdes tirsdag den 11. marts 2008, kl på Scandic Hotel, Vester Søgade 6, 1601 København V a) Beretning om Selskabets virksomhed Bestyrelsen foreslår, at formandens mundtlige beretning på generalforsamlingen tages til efterretning. b) Forelæggelse af revideret årsrapport til godkendelse og meddelelse af decharge til bestyrelse og direktion Bestyrelsen foreslår, at den reviderede årsrapport godkendes, samt at der meddeles decharge til bestyrelse og direktion (ansvarsfrihed for forhold, der er generalforsamlingen bekendt). c) Forslag om anvendelse af årets overskud, derunder fastsættelse af eventuelt udbytte, eller om dækning af eventuelt underskud Bestyrelsen henviser til årsrapporten for 2007 med det deri indeholdte forslag til anvendelse af årets overskud. d) Forslag fra bestyrelsen (i) Bestyrelsens forslag om at bemyndige bestyrelsen til at erhverve egne aktier Bestyrelsen foreslår, at bestyrelsen i tiden indtil næste ordinære generalforsamling bemyndiges til om ønskeligt at lade Selskabet og dets datterselskaber erhverve egne aktier i Selskabet op til 10% af aktiekapitalen i Selskabet til den på erhvervelsestidspunktet gældende børskurs med en afvigelse på indtil 10%. (ii) Bestyrelsens forslag om ændring af navnet Københavns Fondsbørs til OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S, jf. vedtægternes 2, stk. 3 Som følge af, at Københavns Fondsbørs har ændret navn foreslås vedtægternes 2, stk. 3 ændret som følger: 2 Stk. 3. Selskabet er noteret på OMX Nordic Exchange Copenhagen A/S. (iii) Bestyrelsens forslag om fornyelse af bemyndigelsen til at udstede tegningsoptioner og aktier til medarbejderne, jf. vedtægternes 4, stk. 4-6 For fortsat at kunne tiltrække og fastholde de bedst kvalificerede medarbejdere foreslås en fornyelse af bemyndigelsen til udstedelse af tegningsoptioner. Det beløb, for hvilket der kan udstedes tegningsoptioner, vil efter forslaget være nominelt kr , og bemyndigelsen vil være gældende i et år. Det foreslås således, at den hidtidige bestemmelse i vedtægternes 4, stk. 4, erstattes af en bestemmelse med følgende ordlyd: Bestyrelsen er bemyndiget til ad én eller flere gange at udstede tegningsoptioner til tegning af Selskabets aktier til Selskabets og datterselskabers medarbejdere, der opfylder visse af bestyrelsen fastsatte kriterier, for indtil nominelt kr aktiekapital. Bemyndigelsen gælder indtil den 11. marts 2009, men kan fornys for én eller flere perioder for ét til fem år ad gangen. Selskabets aktionærer skal ikke have fortegningsret ved udstedelse GN Store Nord A/S Lautrupbjerg 7 Postboks Ballerup Telefon: Telefax: info@gn.com CVR-nr

6 af tegningsoptioner. Der betales intet vederlag på tidspunktet for tegningsoptionernes tildeling. De nærmere vilkår fastsættes af bestyrelsen. Bestyrelsen har delvis udnyttet de tidligere bemyndigelser optaget i vedtægternes 4, stk. 4 (før 21. marts , stk. 5), i) bemyndigelsen meddelt på generalforsamlingen den 30. marts 2000, ii) bemyndigelsen meddelt på generalforsamlingen den 31. marts 2004, iii) bemyndigelsen meddelt på generalforsamlingen den 14. marts 2005, iv) bemyndigelsen meddelt på generalforsamlingen den 21. marts 2006 samt v) bemyndigelsen meddelt på generalforsamlingen den 21. marts 2007 ved at udstede tegningsoptioner, der giver medarbejdere ret til at tegne samlet indtil nominelt kr aktiekapital i Selskabet. Vilkårene for tegningsoptionerne fremgår af GN Store Nord A/S Internationale Optionsprogram, som er vedlagt som bilag. Det foreslås endvidere, at den afledte bemyndigelse i vedtægternes 4, stk. 5, til udvidelse af aktiekapitalen med kr forhøjes til kr og forlænges med et år, således at tallet ændres til , og ordene indtil den 21. marts 2012 ændres til indtil den 11. marts (iv) Bestyrelsens forslag om godkendelse af overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af ledelsen Den 1. juni 2007 vedtog Folketinget en ændring af aktieselskabsloven, der betyder, at børsnoterede selskaber skal fastsætte overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af ledelsen. Bestyrelsen foreslår derfor, at de vedlagte retningslinjer Overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af ledelsen, jf. aktieselskabslovens 69 b godkendes, og at der indsættes en ny bestemmelse i vedtægternes 18, stk. 4 som følger: 18 Stk. 4. Generalforsamlingen har på Selskabets generalforsamling den 11. marts 2008 godkendt overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af ledelsen. Retningslinjerne findes på Selskabets hjemmeside e) Valg af medlemmer til bestyrelsen I henhold til vedtægternes 18, stk. 2, er hele den generalforsamlingsvalgte del af bestyrelsen på valg hvert år. Den generalforsamlingsvalgte del af bestyrelsen er derfor på valg. Bestyrelsen foreslår genvalg af Mogens Hugo, Jørgen Bardenfleth, René Svendsen-Tune, Mike van der Wallen og William E. Hoover, jr. Lise Kingo ønsker ikke genvalg. Til oplysning om ledelseshverv for de bestyrelsesmedlemmer, der foreslås genvalgt, henvises til årsrapporten for f) Valg af statsautoriseret revisor for tiden indtil næste ordinære generalforsamling I henhold til vedtægternes 25 skal der vælges en statsautoriseret revisor for tiden indtil næste ordinære generalforsamling. Bestyrelsen foreslår genvalg af KPMG C. Jespersen, Statsautoriseret Revisionspartnerselskab. g) Eventuelt Bestyrelsen fremsætter ikke forslag under dagsordenens pkt. g). Der vil være mulighed for at stille spørgsmål til bestyrelsen om ethvert anliggende relateret til Selskabet. Der kan ikke træffes beslutninger under dette punkt. Ballerup, den 25. februar 2008 GN Store Nord A/S Bestyrelsen

7 GN Store Nord A/S (CVR nr ) Overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af ledelsen, jf. aktieselskabsloven 69 b 1. Indledning GN Store Nord A/S ( GN ) har i henhold til aktieselskabslovens 69 b fastlagt disse overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning af selskabets registrerede direktion ( Direktionen ) samt disses aflønning i GN s 100% ejede datterselskaber GN Netcom A/S ( Netcom ) og GN Resound A/S ( Resound ). GN s bestyrelse modtager ikke aflønning omfattet af retningslinjerne. Retningslinjerne omfatter alene variabelt vederlag tildelt Direktionen efter generalforsamlingens afholdelse. Warrantprogrammet beskrevet i punkt 2 ( Warrantprogrammet ) og den kontante bonus beskrevet i punkt 3 er de eneste incitamentsaflønningsformer, der er omfattet af retningslinjerne. Bestyrelsen har besluttet at etablere Warrantprogrammet primært med henblik på at kunne tiltrække og fastholde den bedst mulige ledelse af selskabet. Det er bestyrelsens vurdering, at programmet skal være internationalt konkurrencedygtigt, således at rekruttering af udenlandske kandidater er en mulighed. Warrantprogrammet i Resound er baseret på, at Direktionen foretager en betydelig egen investering, jf. punkt 2.4. Warrantprogrammet i Netcom er baseret på, at Direktionen får tildelt warrants vederlagsfrit, men med en mindre gevinstmulighed end i Resound. I overensstemmelse med praksis reguleres udnyttelseskursen nedad, såfremt der udbetales et udbytte, der overstiger et for GN normalt historisk niveau. GN s bestyrelse træffer de endelige beslutninger vedrørende selskabets overordnede forhold og er ikke omfattet af programmet. Herved er det søgt sikret, at programmet ikke leder til uforsigtighed eller urimelig adfærd. Warrantprogrammet i Resound understøtter selskabets langsigtede mål, da det har en løbetid på 5 til 7 år. I Netcom har Warrantprogrammet en kortere løbetid, fordi de strategiske udfordringer og målsætninger er fastsat med en kortere tidshorisont. Løbetiden er her fastsat til 2 til 4 år. Warrantprogrammet afspejler aktionærernes interesser, da et afkast til deltagerne forudsætter en stigning i aktiekursen. Dette sikres ved, at warrants giver ret til at tegne aktier til en pris, der modsvarer markedsprisen på tildelingstidspunktet. Tildelingen af kontantbonus til Direktionen sker med henblik på i hvert enkelt år at give Direktionen en særlig motivation til at søge at nå de specifikke mål, som af bestyrelsen er fastsat for ReSound henholdsvis Netcom i det pågældende år. 2. Warrantprogrammet 2.1. Personkreds Det er alene variabel aflønning af Direktionen, der er omfattet af disse retningslinjer, jf. punkt Formål med tildelingen af warrants Formålet med etableringen af Warrantprogrammet er primært at tiltrække og fastholde den bedst mulige direktion i GN og dets datterselskaber. Derudover er formålet at motivere Direktionen til at arbejde målrettet og fokuseret mod de langsigtede mål opstillet af GN s bestyrelse, herunder langsigtet værdiskabelse, til fordel for både aktionærer og medarbejdere i GN.

8 I overensstemmelse med GN s koncern- og ledelsesstruktur er programmet tilrettelagt så den ansvarlige for en forretningsenhed ReSound eller Netcom - får et afkast, såfremt der er skabt værditilvækst i den relevante forretningsenhed, uanset hvilke resultater den anden forretningsenhed leverer. Programmet er derfor baseret på tegningsretter til aktier i henholdsvis Resound og Netcom Hovedbetingelser for tildeling Resound Direktionen tildeles mod en egen investering et antal warrants i Resound. Af hensyn til et langsigtet fokus på værdiskabelse og midlertidige udsving i aktiekursen sker tildeling og den tilhørende investering - over tre år, med en tredjedel per år. En warrant giver ret til tegning af en aktie i Resound, når tegningsperioden indtræder. Netcom Direktionen tildeles vederlagsfrit et antal warrants i Netcom. Af hensyn til et langsigtet fokus på værdiskabelse og midlertidige udsving i aktiekursen sker tildelingen over to år, det vil sige med 50% per år. En warrant giver ret til tegning af en aktie i Netcom, når tegningsperioden indtræder Vilkår Medinvestering - Resound Mod en betydelig medinvestering på ca. 4 mio. kr. tildeles Direktionen i Resound warrants i Resound. Medinvestering - Netcom I Netcom tildeles Direktionen warrants vederlagsfrit. Tegningsret - Resound En warrant giver deltageren en tegningsret til en aktie i Resound. Tegningsretten har en løbetid på 5 år. Tegningsretten kan udnyttes i 4 uger efter offentliggørelse af årsrapporten i det tredje, fjerde og femte år efter tildeling. Den første tildeling kan således tidligst udnyttes i et vindue umiddelbart efter offentliggørelse af årsrapporten i 2011 og senest efter offentliggørelse af årsrapporten i Selskabets værdi og dermed aktiekurs bliver fastlagt mindst en gang årligt via en værdiansættelse udarbejdet af mindst et større anerkendt dansk pengeinstitut eller revisionsselskab. Hvis tegningsretten ikke udnyttes før udgangen af vinduet i det femte år efter tildeling bortfalder den, og Direktionens investering er dermed tabt. Tegningsret - Netcom En warrant giver deltageren en tegningsret til en aktie i Netcom. Tegningsretten har en løbetid på 3 år. Tegningsretten kan udnyttes i 4 uger efter offentliggørelse af årsrapporten i det første, andet og tredje år efter tildeling. Den første tildeling kan således tidligst udnyttes i et vindue umiddelbart efter offentliggørelse af årsrapporten i 2009 og senest efter offentliggørelse af årsrapporten i Selskabets værdi og dermed aktiekurs bliver fastlagt mindst en gang årligt via en værdiansættelse udarbejdet af mindst et større anerkendt dansk pengeinstitut eller revisionsselskab. Hvis tegningsretten ikke udnyttes før udgangen af vinduet i det tredje år efter tildeling bortfalder den. Tegningskurs Tegningskursen eller udnyttelsesprisen bliver fastlagt som aktiekursen på tildelingstidspunktet. Førtidig udnyttelse Tegningsretten kan udnyttes tidligere end efter det ovenfor beskrevne i følgende tilfælde (i) ved GN s salg af Netcom eller Resound, (ii) ved GN s, Netcoms eller Resounds fusion med et andet selskab hvorved tredjemand opnår majoritet af stemmerne i det fortsættende selskab, (iii) ved overtagelse af GN, (iv) ved børsnotering af Netcom eller Resound eller (v) ved spaltning af GN. I førnævnte tilfælde skal Direktionen have en kontant kompensation såfremt den indre værdi af de tildelte warrants (forskellen mellem udnyttelseskursen og markedskursen på

9 udnyttelsestidspunktet) er mindre end investeringen på tidspunktet for change of control. Kompensationen beregnes som værdien af de tildelte warrants minus den indre værdi. Værdien af warrants beregnes efter den internationalt anerkendte Black & Scholes model. Modellen værdiansætter warrants med udgangspunkt i løbetid, rente og aktiens historiske tilbøjelighed til at svinge i værdi. Konvertering Tegnede aktier i Netcom og Resound skal umiddelbart efter tegning tvangsmæssigt ombyttes til GN aktier, således at Resound og Netcom fortsat er 100% ejet af GN og deltagerne i Warrantprogrammet i sidste ende får aktier, der let kan omsættes. Ombytningskursen fastlægges med udgangspunkt i den seneste værdiansættelse af henholdsvis Netcom og Resound aktierne og markedskursen på GN aktien på ombytningstidspunktet. Good/bad leaver bestemmelser Hvis en warrantdeltagers ansættelsesforhold ophører af en af følgende årsager (i) egen opsigelse eller (ii) afskedigelse på grund af den ansattes grove misligholdelse ( bad leaver ), har GN ret til at købe deltagerens warrants til en pris svarende til den laveste af indre værdi (forskellen mellem markedskurs og udnyttelseskurs) og tegningspris. I andre tilfælde af ansættelsesforholdets ophør ( good leaver ) har GN pligt til at købe warrants tilbage til en værdi svarende til markedspris på fratrædelsestidspunktet (beregnet efter Black & Scholes metoden). Ramme for gevinst - Resound Direktionen investerer et betydeligt beløb og opnår først et bruttoafkast ved en positiv udvikling i aktiekursen, jf. tabellen nedenfor (1): Total værdi- Direktionens Direktionens Årlig stigning tilvækst over 7 år andel heraf over 7 år andel i % af i aktiekurs (mio. kr.) (mio. kr.) skabelsen 0% 0 0 0% 5% ,4% 10% ,4% 15% ,4% (1) Baseret på summen af udiskonterede bruttoafkast (før-skat). Ramme for gevinst - Netcom Direktionen opnår først et bruttoafkast ved en positiv udvikling i aktiekursen, jf. tabellen nedenfor (1): Total værdi- Direktionens Direktionens Årlig stigning tilvækst over 4 år andel heraf over 4 år andel i % af i aktiekurs (mio. kr.) (mio. kr.) skabelsen 0% 0 0 0% 5% ,8% 10% ,8% 15% ,8% (1) Baseret på summen af udiskonterede bruttoafkast (før-skat) Der er ikke indregnet et loft over det potentielle bruttoafkast til deltagerne, idet værdien vil følge værdiskabelsen i Netcom og Resound. Bruttoafkastet til Direktionen vil dog aldrig udgøre mere end 0,4% af værdiskabelsen i Resound og 0,8% af værdiskabelsen i Netcom.

10 Værdiansættelse Nutidsværdien af Warrantprogrammet for Direktionen (opgjort ved Black & Scholes metoden), i ReSounds tilfælde fratrukket medinvesteringen, svarer skønsmæssigt til ca. en halv årsløn inklusive kontantbonus per tildeling (henholdsvis 3 tildelinger for Resound, totalt svarende til ca. 1½ årsløn og 2 tildelinger for Netcom, totalt svarende til ca. 1 årsløn). Kontrol af værdier Opdelingen af Warrantprogrammet i flere tildelinger sikrer, at der ikke er incitament til at optimere i et givet år. Samtidig sikres det, at programmet tager højde for eventuelle store udsving i aktiekursen umiddelbart inden tildelingstidspunkterne, da udnyttelseskursen fastlægges ud fra kursen/værdien på de forskellige tildelingstidspunkter. Tilvejebringelse af aktier De aktier, der skal tilvejebringes til brug for konvertering af aktier i henholdsvis Netcom og Resound til aktier i GN, vil blive fremskaffet fra GN s beholdning af egne aktier. Regnskabsmæssig behandling Warrantprogrammet behandles regnskabsmæssigt som en egenkapitalafregnet ordning i henhold til den internationale regnskabsstandard om aktiebaseret vederlæggelse (IFRS 2). Der gives hvert år i årsrapporten oplysninger om programmet, herunder beholdningen af tildelte warrants og markedsværdien heraf i henhold til kravene i IFRS 2. GN giver tillige i årsrapporten oplysninger om Direktionens vederlag, herunder tildeling og beholdning af warrants. Selskabets skattemæssige behandling GN har ikke skattemæssigt fradrag for værdien på udnyttelsestidspunktet idet reglerne i ligningslovens 7H benyttes. Reglerne i ligningslovens 7H afskærer GN fra at fradrage forskellen mellem udnyttelseskursen og markedskursen på udnyttelsestidspunktet som en lønudgift. 3. Kontantbonus Direktionen er berettiget til en kontant bonus i henhold til de årligt fastsatte individuelle mål, der normalt fastlægges i forbindelse med udfærdigelse af budgettet for det kommende år. Den kontante bonus for hvert medlem af Direktionen vil normalt være fastsat til maksimalt 50% af den faste årlige grundløn. Den konkrete udbetaling vil dog hvert år afhænge af graden af det enkelte direktionsmedlems opfyldelse af de fastsatte mål. Disse vil primært basere sig på henholdsvis Resounds og Netcoms budgetterede resultater eller andre målbare personlige resultater af økonomisk eller ikke-økonomisk karakter. I tilfælde hvor et medlem af Direktionen opnår resultater der meget markant overstiger de af bestyrelsen fastsatte mål, kan den kontante bonus for et år stige til et beløb svarende til maksimalt 100% af den faste årlige grundløn. 4. Eksisterende incitamentsprogrammer Aftaler om incitamentsaflønning for den omfattede personkreds indgået før vedtagelsen af disse retningslinjer på GN s generalforsamling den 11. marts 2008 vil fortsætte på de vilkår, der er aftalt. Hvis sådanne aftaler skal forlænges eller ændres, skal det ske i overensstemmelse med aktieselskabslovens 69 b. 5. Offentliggørelse og ikrafttræden Disse overordnede retningslinjer er vedtaget på GN s ordinære generalforsamling den 11. marts Retningslinjerne træder i kraft ved offentliggørelse på selskabets hjemmeside umiddelbart efter generalforsamlingen. En konkret aftale om warranttildeling kan tidligst indgås dagen efter de af generalforsamlingen godkendte retningslinjer er offentliggjort på hjemmesiden. Retningslinjerne er gældende indtil generalforsamlingen vedtager nye eller ændrede retningslinjer.