Velkommen Ordinær generalforsamling Tirsdag den 23. oktober 2018
Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelsens vederlag 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte årsrapport 4. Valg af medlemmer til bestyrelse 5. Valg af revisor 6. Forslag fra bestyrelse og/eller aktionærerne (kapitalejerne) 2
Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelsens vederlag 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte årsrapport 4. Valg af medlemmer til bestyrelse 5. Valg af revisor 6. Forslag fra bestyrelse og/eller aktionærerne (kapitalejerne) 3
Bestyrelsens beretning ved bestyrelsesformand Henrik Frisch 4
Årets resultat Omsætning mdkk 114,5-5,6% Årets resultat før dagværdiregulering mdkk 55,8 103% Egenkapital mdkk 329,2 22% Indre værdi pr. aktie DKK 2,50 22% 5
Koncernoversigt Admiral Capital koncernen ejer i alt 106 ejendomme (113 pr. 30/06 2017). Koncernen har i regnskabsåret frasolgt Admiral DS 5 ApS og tilkøbt Admiral DS 6 ApS. 6
Hovedtal for ejendomme Fordeling af ejendomme 1.150 lejemål 176.130 kvm. Bolig Erhverv Fordeling af ejendomsværdi pr. selskab Hovedvejen 9 Admiral DS 6 Nor Fjor Admiral DS 4 Admiral DS 2 Admiral DS 1 Beringshave 0 200 400 600 800 Millioner 7
Lejeindtægter - Baseret på nuværende ejendomsportefølje Fordeling af lejeindtægter Bruttoleje Tomgang Total 112.168.932 6.478.746 Erhverv 38.753.237 5.062.750 Bolig 73.033.848 1.300.083 Andet 381.847 115.913 Udvikling i bruttoleje siden 30. juni 2015 Millioner 140 120 100 80 60 40 20 0 30/06/2015 30/06/2016 30/06/2017 30/06/2018 Bruttoleje Erhverv (højre side) Bolig (højre side) 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 8
Tomgang Tomgang i porteføljen pr. 30/06 2018 Tomgang 6% Samlet Bolig Tomgang 2% Tomgang 13% Erhverv Udviklingen i tomgang i porteføljen siden 30/06 2015 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 30/06/2015 30/06/2016 30/06/2017 30/06/2018 9 Bolig Erhverv Samlet
Aktier - markedsdata Soliditetsgrad Aktiekurs siden 30/06 2017 20% 2,0 15% 1,9 10% 5% 1,8 0% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18 Forrentning af egenkapital (før dagsværdireguleringer) 1,7 1,6 25% 20% 1,5 15% 10% 1,4 30/06/2017 30/09/2017 31/12/2017 31/03/2018 30/06/2018 30/09/2018 5% 10 0% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2014/15 2015/16 2016/17 2017/18
Bestyrelsens regnskabsberetning ved bestyrelsesformand Henrik Frisch 11
Bestyrelsens regnskabsberetning Bemærkninger til følgende forhold: Indtjeningsforbedring Værdiansættelse af porteføljerne Frasalg og investeringer Soliditeten Risici Forventninger til 2018/19 12
Begivenheder i året Frasalg Vester Voldgade 86 & 90 samt Stormgade 35, København Tigergården, Odense Griffenfeldsgade, København Krystalgade, København Oversigt over gevinster ved salg i DKK millioner Anskaffelsessum 210,3 Op/nedskrivninger siden anskaffelse 77,7 Årets avancer ved salg 1,7 Salgspris (efter omkostninger) 289,7 Avance ift. købspris 79,4 Svarende til et afkast på 38% 13
Begivenheder i året Investeringer Viborg 78 rækkehuse i Liseborg Plantage Købt med henblik på videresalg Overtagelse i starten af 2019 Salgsprocessen er i gangsat og der er opnået finansiering til overtagelse, hvis det mod forventning ikke lykkes at sælge Holbæk Byggegrund centralt placeret ved havnen i Holbæk Der planlægges at bygge 8.500 m2 boliger Færdigforhandlet entreprisekontrakt og tilhørende finansiering forventes afsluttet 4Q 2018 14
Resultatopgørelse 1. juli 2017 30. juni 2018 (TDKK) 2017/18 2016/17 Nettoomsætning 114.533 121.315 Driftsomkostninger -44.749-41.546 Bruttoresultat 69.784 79.769 Andre driftsindtægter 27.448 1.400 Øvrige omkostninger -18.479-23.508 Resultat før finansielle poster 78.753 57.661 Finansielle poster, netto -22.928-30.204 Resultat før dagsværdiregulering 55.825 27.457 Dagsværdiregulering af investeringsejendomme og gæld 20.885-10.370 Årets resultat før skat 76.710 17.087 Skat -17.034-1.943 Årets resultat 59.676 15.144 15
Aktiver pr. 30. juni 2018 (TDKK) 2017/18 2016/17 Investeringsejendomme 1.723.620 1.968.708 Andre langfristede aktiver 3.322 2.774 Langfristede aktiver 1.726.942 1.971.482 Likvide beholdninger 138.410 61.164 Andre kortfristede aktiver 10.639 5.925 Kortfristede aktiver 149.049 67.089 Aktiver 1.875.991 2.038.571 16
Passiver pr. 30. juni 2018 (TDKK) 2017/18 2016/17 Aktiekapital 131.466 131.466 Overført resultat 197.745 138.069 Egenkapital 329.211 269.535 Langfristede forpligtelser 1.385.901 1.688.200 Kortfristede forpligtelser 160.879 80.836 Gældsforpligtelser 1.546.780 1.769.036 Passiver 1.875.991 2.038.571 17
Risici Driftsmæssige Lejeindtægter og tomgang Driftsomkostninger Finansieringsmæssige Værdiansættelse nettoleje og afkast Renterisiko Likviditetsmæssige Positivt cash flow ring fenced struktur Reinvestering i vedligeholdelse og forbedringer 18
Forventninger til 2018/19 Et resultat før skat og værdireguleringer på mdkk 32 35 baseret på følgende forudsætninger: Uændret ejendomsportefølje Lavere tomgang Inflationskorrigeret husleje Uændret renteniveau Forbedrings- og vedligeholdelsesudgifter på ca. mdkk 20 Resultat før dagsværdiregulering 2017/18 55.825 Ekstraordinære indtægter i 2017/18-27.448 Lavere øvrige omkostninger i 2018/19 1.141 Lavere renteomkostninger i 2018/19 2.771 Indtjeningsforbedringer i 2018/19 921 Resultat før dagsværdiregulering 2018/19 33.210 19
Opsummering af årsrapport Resultatopgørelse Omsætning mdkk 114,5 Resultat før dagsværdiregulering mdkk 55,8 Aktiver Investeringsejendomme opskrevet med mdkk 12,8 Gns. diskonteringsfaktor 6,7% Pengestrømme Årets pengestrømme udgør DKK 77,2 Likvider ultimo mdkk 138,4 Passiver Egenkapitalforretning (gns.) på 18,6% Soliditetsgrad 17,5% 20
Bestyrelsens vederlag Bestyrelsesformand: 400.000 Bestyrelsesmedlemmer: 250.000 21
Anvendelse af overskud Årets resultat på TDKK 59.676 overføres til overført resultat 22
Bestyrelsens anbefaling Bestyrelsen indstiller: 2. Årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelsens vederlag 3. Beslutning om anvendelse af overskud i henhold til den godkendte årsrapport 23
Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelsens vederlag 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte årsrapport 4. Valg af medlemmer til bestyrelse 5. Valg af revisor 6. Forslag fra bestyrelse og/eller aktionærerne (kapitalejerne) 24
Valg af medlemmer til bestyrelsen 4. Valg af medlemmer til bestyrelsen a) Genvalg af Henrik Frisch b) Genvalg af Michael Brag c) Genvalg af Søren Eriksen d) Genvalg af Mikael Nicander e) Genvalg af Knut Pousette 25
Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelsens vederlag 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte årsrapport 4. Valg af medlemmer til bestyrelse 5. Valg af revisor 6. Forslag fra bestyrelse og/eller aktionærerne (kapitalejerne) 26
Valg af revisor 5. Bestyrelsen foreslår genvalg af: Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerselskab 27
Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning om selskabets virksomhed i det forløbne år 2. Fremlæggelse af årsrapport til godkendelse, herunder godkendelse af bestyrelsens vederlag 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte årsrapport 4. Valg af medlemmer til bestyrelse 5. Valg af revisor 6. Forslag fra bestyrelse og/eller aktionærerne (kapitalejerne) 28
Forslag fra bestyrelse og/eller aktionærer (kapitalejere) 6. Forslag fra bestyrelse og/eller aktionærer (kapitalejere) Der er ingen indkomne forslag 29
30 Tak for i dag