Halvårsrapport 2004 Fondsbørsmeddelelse nr. 14/2004 30. august 2004 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES LIMITED UIE Halvårsrapport 2004 1/16
Hovedpunkter Koncernresultatet for 1. halvår 2004 beløb sig til USD 7,811 mio. efter skat sammenlignet med USD 53,074 mio. efter skat for 1. halvår 2003 ( hvori en gevinst på USD 49,573 mio. i forbindelse med salget af United International Enterprises (M) Bhd. ( UIEM ) også er indregnet). Bestyrelsen for United International Enterprises Limited ( UIE ) har besluttet at iværksætte en vurdering for at undersøge om de langsigtede udviklingsmuligheder for såvel UIE som Aarhus United A/S ( Aarhus United ) bedre kan tilgodeses, hvis UIE s indflydelse overtages af en partner der i højere grad er i stand til at udnytte Aarhus Uniteds fulde potentiale. En konsekvens af disse undersøgelser kan være, at UIE s fremtidige strategi bliver yderligere fokuseret på investeringer inden for palmeoliesektoren. Resultatet efter skat for 1. halvår 2004 for det associerede selskab Aarhus United beløb sig til USD 13,08 mio. (DKK 80 mio.) og udgjorde en betydelig forbedring sammenlignet med resultatet på USD 1,85 mio. (DKK 12 mio.) for 1. halvår 2003. Halvårets resultat afspejler de betydelige højere bidrag fra alle datterselskaber og medtager også en gevinst på USD 3,76 mio. (DKK 23 mio.) fra salg af siloer i Aarhus United Denmark samt salg af grund i Aarhus United UK. I resultatet for 2003 er der også medregnet en hensættelse på USD 3,84 mio. (DKK 25 mio.) til investeringsstab. Forventningerne til årets resultat efter skat er fortsat USD 20-23 mio. (DKK 120-140 mio.). Resultatet for 1. halvår 2004 for det associerede selskab United Plantations Berhad ( UP Bhd. ) blev gunstigt påvirket af både en øget produktion af palmeolie samt forædlede produkter, dog blev resultatet før skat, som beløb sig til USD 16 mio. (MYR 60,773 mio.) mod resultatet før skat på USD 16,12 mio. (MYR 61,260 mio.) for 1. halvår 2003, formindsket på grund af forøgede produktionsomkostninger. Nettoresultatet for 1. halvår 2004 blev yderligere gunstigt påvirket af et frigjort udskudt skattenedslag på USD 4,34 mio. (MYR 16,5 mio.) og det endelige resultat efter skat på USD 15,59 mio. (MYR 59,247 mio.) afspejler en forbedring sammenlignet med nettoresultatet for 1. halvår 2003 på USD 9,70 mio. (MYR 36,867 mio.). Koncernresultatet for 1. halvår 2004 blev ikke påvirket væsentligt af resultatet for 1. halvår 2004 for United Plantations Africa Limited ( UP Africa ), som beløb sig til USD 0,036 mio. (ZAR 0,227 mio.) og var i samme størrelsesorden som resultatet på USD 0,045 mio. (ZAR 0,337 mio.) for 1. halvår 2003. Egenkapitalen steg fra USD 180,816 mio. pr. 31. december 2003 til USD 185,543 mio. pr. 30. juni 2004, hovedsageligt som følge af det opnåede overskud i 1. halvår. Selskabets koncernresultat for 2004 forventes at blive bedre end resultatet for 2003 (før indregning af gevinsten i forbindelse med salget af UIEM). Denne halvårsrapport er tilgængeligt på Selskabets hjemmeside www.uieltd.biz, hvor den også er kommenteret af Selskabets adm. direktør John Goodwin i form af en præsentation. Hjemmesiden findes i øvrigt både på engelsk og dansk. UIE Halvårsrapport 2004 3/16
Urevideret koncernresultat for 1. halvår 2004 Bestyrelsen har behandlet og godkendt Selskabets ureviderede koncernregnskab for 1. halvår 2004, som er vist i det efterfølgende sammen med sammenligningstal for 2003. Hoved- og nøgletal for Koncernen 1. halvår 2. kvartal Året 2004 2003 2004 2003 2003 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Indtægter 9.114 60.208 6.732 4.808 74.339 (iberegnet andel i nettoresultat fra associerede selskaber) Nettoresultat før finansielle indtægter og minoritetsinteresser 7.857 52.458 6.060 835 61.145 Nettoresultat før minoritetsinteresser og skat 7.644 53.851 6.099 1.729 60.717 Nettoresultat for perioden 7.811 53.074 6.536 1.231 59.193 Aktiver i alt, ultimo 190.798 178.551 190.798 178.551 184.442 Egenkapital i alt, ultimo 185.543 167.949 185.543 167.949 180.816 1. halvår 2. kvartal Året 2004 2004 2003 2004 2003 2003 DKK $ $ $ $ $ Resultat pr. aktie 10,70 1,75 11,89 1,46 0,28 13,26 Resultat pr. aktie (før indregning af gevinst ved salg af datterselskab i 2003) 10,70 1,75 0,78 1,46 0,28 1,88 Indre værdi pr. aktie 254,19 41,57 37,63 41,57 37,63 40,51 Aktiekurs, ultimo 168,00 27,47 22,68 27,47 22,68 28,20 (Resultat pr. aktie samt indre værdi pr. aktie er beregnet efter fradrag af UIE s andel af egne aktier fra det samlede antal aktier) 1. halvår 2. kvartal Året 2004 2003 2004 2003 2003 % % % % % Forrentning af egenkapital (på årsbasis) 8,64 96,99 - - 54,09 Soliditetsgraden 97,25 94,06 97,25 94,06 98,03 4/16 UIE Halvårsrapport 2004
Kommentarer til regnskabet for 1. halvår 2004 Koncernresultatet efter skat for 1. halvår 2004 beløb sig til USD 7,811 mio. sammenlignet med USD 53,074 mio. for 1. halvår 2003. (I resultatet for 2003 er en gevinst på USD 49,573 mio. i forbindelse med salget af Selskabets 90%-ejede malaysiske datterselskab UIEM indregnet). Den samlede andel i nettoresultater fra de associerede selskaber Aarhus United, UP Bhd. og UP Africa for 1. halvår 2004 udgjorde USD 8,950 mio., hvilket er en væsentlig forbedring sammenlignet med andelen på USD 1,651 mio. for 1. halvår 2003. (Det skal bemærkes, at kapitalandelen i UP Bhd. blev købt i slutningen af 1. kvartal 2003) Hvad angår Aarhus United afspejlede resultatet for 1. halvår 2004 på USD 13,08 mio. (DKK 80 mio.) en væsentlig forbedring sammenlignet med resultatet for 1. halvår 2003, hvilket beløb sig til USD 1,85 mio. (DKK 12 mio.). Halvårets resultat afspejler højere bidrag fra alle datterselskaber og medtager også en gevinst på USD 3,76 mio. (DKK 23 mio.) fra salg af siloer i Aarhus United Denmark samt salg af grund i Aarhus United UK. I resultatet for 2003 er der også medregnet en hensættelse på USD 3,84 mio. (DKK 25 mio.) til investeringsstab. Forventningerne til årets resultat efter skat er fortsat USD 20-23 mio. (DKK 120-140 mio.). UP Bhd. blev et associeret selskab som følge af erhvervelsen af aktier, der var en del af betalingen for UIEM i slutningen af 1. kvartal 2003. Efterfølgende har yderligere aktiekøb fået Selskabets direkte andel i UP Bhd. op på 19,01%. Ud over denne andel ejer Aarhus United 23,44%. Resultatet for 1. halvår 2004 for UP Bhd. blev gunstigt påvirket af både en øget produktion af palmeolie samt forædlede produkter, dog blev resultatet før skat, som beløb sig til USD 16 mio. (MYR 60,773 mio.) mod resultatet før skat på USD 16,12 mio. (MYR 61,260 mio.) for 1. halvår 2003, formindsket på grund af forøgede produktionsomkostninger. Nettoresultatet for 1. halvår 2004 blev yderligere gunstigt påvirket af et tilbageført udskudt skattenedslag på USD 4,34 mio. (MYR 16,5 mio.) og det endelige resultat efter skat på USD 15,59 mio. (MYR 59,247 mio.) afspejler en forbedring sammenlignet med nettoresultatet for 1. halvår 2003 på USD 9,70 mio. (MYR 36,867 mio.). Koncernresultatet for 1. halvår 2004 blev ikke påvirket væsentligt af det associerede selskab UP Africa s resultat for 1. halvår 2004, hvilket beløb sig til USD 0,036 mio. (ZAR 0,227 mio.) og var i samme størrelsesorden som resultatet på USD 0,045 mio. (ZAR 0,337 mio.) for 1. halvår 2003. Dette resultat skal dog ikke ses som en indikator på årets resultat, eftersom størstedelen af UP Africa s indtægter indbringes i andet halvår, medens omkostningerne fordeler sig jævnt ud over hele året. Koncernen havde ingen indtægter fra landbrugsdrift som følge af salget af UIEM i 2003 og UP Africa s statuskift fra datterselskab til associeret selskab på grund af reduktionen af kapitalandelen i selskabet til under 50% i slutningen af 2003. Tilsvarende var der hellere ingen omkostninger forbundet med nævnte aktiviteter i 1. halvår 2004, hvilket ikke blot nedbragte eventuelle omkostninger fra landbrugsdrift og afskrivninger men reducerede også hensættelser til generelle og administrative omkostninger. Med undtagelse af valutakurstab i 1. halvår 2004 på USD 0,669 mio., der opstod i forbindelse med omregning af fremmed valutaer til USD (1. halvår 2003: gevinst på USD 1,484 mio.), var andre omkostninger og indtægter generelt på niveau med forventningerne. Egenkapitalen steg fra USD 180,816 mio. pr. 31. december 2003 til USD 185,543 mio. pr. 30. juni 2004 hovedsageligt som følge af det opnåede overskud i 1. halvår. Soliditetsgraden (kapital/aktiver) forblev konstant på 97,25% i forhold til slutningen af 2003. Selskabets ureviderede halvårsregnskab er aflagt i henhold til uændret regnskabspraksis. UIE Halvårsrapport 2004 5/16
Investeringer I løbet af 1. halvår 2004 har Selskabet konsolideret sine investeringer i United Plantations Behad ved køb af yderligere aktier i selskabet på det åbne marked til et samlet beløb af USD 2,533 mio. Selskabets direkte andel i United Plantations Berhad er nu på 19,01%. Ud over denne andel ejer Aarhus United 23,44%. Bestyrelsen for UIE har besluttet at iværksætte en vurdering af Selskabets ejerandel i Aarhus United. Formålet hermed er at undersøge om de langsigtede udviklingsmuligheder for såvel UIE som Aarhus United bedre kan tilgodeses, hvis UIE s kontrollerende indflydelse overtages af en partner der i højere grad er i stand til at udnytte Aarhus United s fulde potentiale. UIE har derfor orienteret bestyrelsen i Aarhus United om at Handelsbanken Capital Markets er udpeget til at undersøge ovenstående muligheder. En konsekvens af disse undersøgelser kan være, at UIE s fremtidige strategi bliver yderligere fokuseret på investeringer inden for palmeoliesektoren. I forlængelse heraf vil Selskabet uanset udfaldet af disse undersøgelser tilstræbe at fastholde sin interesse i sin aktiepost i United Plantations Berhad, som i dag ejes af Aarhus United. Keld Ranum, der er formand for Aarhus United, udtræder af bestyrelsen for Selskabet for at undgå eventuelle interessekonflikter. 6/16 UIE Halvårsrapport 2004
Associerede selskaber United Plantations Berhad Følgende uddrag er taget fra UP Bhd. s 1. halvårsrapport, der blev offentliggjort d. 30. august 2004: : Sammenfattet urevideret resultatopgørelse for koncernen for 2. kvartal 2004 med sammenligningstal for 2. kvartal 2003 1. halvår 2. kvartal 2004 2003 2004 2003 MYR 000 MYR 000 MYR 000 MYR 000 Omsætning 237.447 217.147 134.622 117.333 Driftsomkostninger -179.272-158.153-102.454-88.191 Andre driftsindtægter 2.117 3.103 1.303 1.162 Driftsresultat 60.292 62.097 33.471 30.304 Finansielle omkostninger -661-601 -402-552 Andel af tab i associerede selskaber - -3.133 - -2.664 Investeringsresultater 1.142 2.897 466 1.128 Usædvanlige poster - - - - Resultat før skat 60.773 61.260 33.535 28.216 Skat -1.526-18.417 6.270-9.342 Resultat efter skat 59.247 42.843 39.805 18.874 Ekstraordinære poster - - - - Minoritetsinteresser - - - - Justeret overskud i.f.m. køb af UIEM - -5.976 - - Nettoresultat der kan udloddes til Selskabets aktionærer 59.247 36.867 39.805 18.874 Resultat pr. aktie (i) Aktuel-baseret på et gennemsnit af 208.134.266 (2003:176.869.944) stamaktier (cent) 28,47 20,84 19,12 9,51 (ii) Fuldt udvandet (ikke relevant) - - - - UIE Halvårsrapport 2004 7/16
Bestyrelsens vurdering af koncernens drift Koncernens omsætning i det forløbne kvartal var højere i forhold til det tilsvarende kvartal sidste år på grund af en øget produktion af rå palmeolie samt raffinerede produkter såvel som højere salgspriser på nogle af de raffinerede produkter. Koncernens resultat før skat i det forløbne kvartal var dog lavere i forhold til det tilsvarende kvartal sidste år på grund af en stigning i produktionsomkostningerne for rå palmeolie, især hvad angår udgifter i forbindelse med gødning. Koncernens skatteudgift for det forløbne kvartal blev nedsat på grund af et frigjort udskudt skattenedslag på MYR 16,5 mio. Den udskudte skat var en del af overskuddet i forbindelse med regulering af dagsværdien på UIEM s ejendomme, da selskabet købte UIEM i 2003. UIEM s ejendomme blev efterfølgende købt direkte af selskabet. Eftersom gevinsten i forbindelse med ejendomssalget var særligt fritaget fra statens skat vedrørende gevinst på fast ejendom, blev det nævnte udskudte skattebeløb frigjort. Sammenligning af resultatet med det foregående kvartal Resultatet før skat steg fra MYR 27,2 mio. for det foregående kvartal til MYR 33,5 mio. for 2. kvartal. Stigningen i resultatet før skat for 2. kvartal kan tilskrives en øget produktion samt højere salgspriser for rå palmeolie. Selskabsopkøb Opkøb af plantagen Lima Blas Selskabet indgik d. 26. december 2003 en betinget salgs- og købsaftale med Socfin Plantations Sdn Bhd, angående et muligt opkøb af plantagen Lima Blas, som har en størrelse på ca. 7.138 acres ( ca. 2.890 hektar) og består af en selvejet palmeolieplantage med en palmeoliemølle og tilhørende bygninger, for et kontantbeløb på MYR 117.777.000. Det foreslåede opkøb vil gøre det muligt for koncernen at udvide sine områder af palmeolieplantager og forbedre sit resultat yderligere. Selskabet har pr. 30. august 2004 fået alle de relevante godkendelser og opkøbet blev endeligt afsluttet d. 1. juli 2004. 8/16 UIE Halvårsrapport 2004
Udsigter og forventninger til fremtiden Palmeoliepriserne faldt kraftigt fra maj indtil midten af juli, men ser nu ud til at have fundet et stabilt leje ved de gældende priser, som har ligget fast i nogle uger. Med de nuværende økonomiske vilkår for spiseolier vil de gældende markedspriser holde på kort og mellemlang sigt. Som følge af gennemførelsen af opkøbet af plantagen Lima Blas, hvilket øgede selskabets areal med bæredygtige oliepalmer, vil årets produktion stige til et højere niveau, forudsat at selskabet ikke bliver pludselig ramt af vejrforhold så som El Niño, som nogle meteorologer hævder er kommet. Efter at have solgt betydelige mængder afgrøder på terminskontrakter til favorable priser samt taget forventede fremtidige priser for resten af året i betragtning, fastholder vi at resultatet efter skat for 2004 vil blive bedre i forhold til 2003. UIE Halvårsrapport 2004 9/16
Aarhus United A/S Følgende uddrag er taget fra den offentliggjorte 1. halvårsrapport fra Aarhus United d. 30. august 2004: Bestyrelsen for Aarhus United A/S har i dag mandag den 30. august 2004 behandlet og godkendt regnskabet for første halvår af 2004. Hoved- og nøgletal for koncernen Bilag 1 1. halvår 2. kvartal Året DKK mio. 2004 2003 2004 2003 2003 Nettoomsætning 2.305,7 2.379,6 1.184,0 1.154,1 4.485,1 Nettomargin 463,6 440,0 235,3 211,2 922,7 Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 182,1 116,9 104,4 44,5 287,1 Resultat af primær drift (EBIT) 118,5 51,2 73,0 11,9 153,1 Resultat af kapitalandele før skat 22,7 13,8 12,9 1,1 53,9 Finansielle poster, netto -29,9-36,4-16,9-15,7-64,6 Resultat af ordinær drift før skat og minoriteter 111,4 28,5 69,0-2,7 142,4 Periodens resultat 80,2 12,0 53,5-7,4 87,8 Samlede aktiver 3.522,8 3.299,7 3.522,8 3.299,7 3.257,9 Egenkapital ultimo 1.343,2 1.283,0 1.343,2 1.283,0 1.274,2 Investeringer 64,1 39,3 28,2 17,9 117,0 Afskrivninger 63,6 65,7 31,5 32,6 134,0 Overskudsgrad 5,1% 2,2% 6,2% 1,0% 3,4% Egenkapitalandel (soliditet) 38,1% 38,9% 38,1% 38,9% 39,1% Afkast af investeret kapital (ROIC) 11,0% 4,7% 13,1% 2,2% 7,2% Gns. Antal aktier (1.000 stk.) 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 Aktiekurs ultimo 341 303 341 303 313 Indre værdi pr. aktie 336 321 336 321 319 Resultat pr. aktie 20,04 3,01 13,39-1,85 21,94 Forskydninger i egenkapitalen fremkommer således: Egenkapital primo regnskabsåret 1.274,2 1.423,9 1.329,2 1.379,3 1.423,9 Ændring af regnskabspraksis 0,8 Periodens resultat 80,2 12,0 53,5-7,4 87,8 Udbetalt udbytte -48,0-48,0-48,0-48,0-48,0 Kursregulering på dattervirksomheder og associerede virksomheder 32,3-97,9-3,3-36,4-180,1 Egenkapitalregulering, kapitalandele -15,2 Udbytte af egne aktier samt tilgang/fragang til medarbejderaktier 5,8-1,2 5,8-1,2 5,3 Værdiregulering af finansielle instrumenter -1,3-5,8 6,0-3,3-0,3 Samlet forskydning 69,0-140,9 14,0-96,3-149,7 Egenkapital ultimo 1.343,2 1.283,0 1.343,2 1.283,0 1.274,2 10/16 UIE Halvårsrapport 2004
Hovedpunkter Koncernresultatet blev med 80 mio. kr. væsentligt bedre end resultatet på 12 mio. kr. for første halvår sidste år. Ved sammenligningen med sidste år skal man være opmærksom på, at der i halvårsresultatet i 2004 indgår indtægter på ca. 23 mio. kr. fra salg af siloer i Aarhus United Denmark og salg af grund i Aarhus United UK, ligesom der i 2003 blev udgiftsført et tab på ca. 25 mio. kr. på Maritex A/S. De resterende ca. 20 mio. kr. af fremgangen skyldes bedre resultater i Aarhus United UK, Aarhus United USA og Aarhus United Mexico. Endvidere har den endelige skattemæssige afklaring i forbindelse med United Plantations Berhads køb af United International Enterprises, Malaysia, medført en regulering af den udskudte skat i United Plantations Berhad. Aarhus Uniteds andel heraf har forbedret resultatet efter skat med ca. 6 mio. kr. Alle fire produktionsselskaber i Danmark, England, USA og Mexico har opnået bedre resultater for 1. halvår 2004 end budgetteret. De fire selskaber realiserede alle en større tonnagemæssig afsætning, og især i Aarhus United Mexico var der tale om en betydelig fremgang i forhold til samme periode sidste år. Øvrige dattervirksomheder forløb som forventet. Den samlede nettomargin blev 464 mio. kr. for 1. halvår 2004 mod 440 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultat af primær drift blev 118 mio. kr. for 1. halvår 2004 mod 51 mio. kr. i samme periode i 2003 en fremgang på 67 mio. kr. Der er især tale om en fremgang i Aarhus United Mexico og Aarhus United UK. På det strategiske fokusområde, vegetabilske specialfedtstoffer til chokolade og andre konfektureprodukter, viste afsætningen i tons en fortsat vækst, mens nettomargin i kroner var på niveau med sidste år. Inden for det vegetabilske bulkoliesegment var nettomargin som forventet fortsat præget af den hårde priskonkurrence, og på trods af en større tonnagemæssig afsætning viste nettomarginen et fald i forhold til samme periode sidste år. Foodservice, som primært afsættes fra Aarhus United UK, viste fremgang i både den tonnagemæssige afsætning og den realiserede nettomargin. De valutakurser, som anvendes ved omregningen af resultaterne i fremmedvaluta, har påvirket resultaterne i danske kroner negativt. Således ville resultatet af primær drift være 10 mio. kr. højere, hvis valutakurserne havde været de samme som for 1. halvår 2003. Afkast af investeret kapital blev 11,0% for 1. halvår 2004 mod 4,7% i samme periode i 2003. Egenkapitalen blev i 1. halvår 2004 opskrevet med 32 mio. kr. på grund af højere valutakurser ultimo perioden sammenlignet med ultimo 2003. BSP Pharma forløb planmæssigt, dog er de to sidste kliniske forsøg vedrørende psoriasis og herpes simplex blevet en smule forsinket, da der for at øge mulighederne for indgåelse af gunstige partnerskabsaftaler er valgt at satse på mere traditionelle og mere tidskrævende kliniske modeller end først antaget. Resultatet af forsøget vedrørende psoriasis forventes nu at foreligge i løbet af 1. kvartal 2005, mens forsøget vedrørende herpes simplex først forventes afsluttet i løbet af 2. halvår 2005. UIE Halvårsrapport 2004 11/16
BSP Pharma har underskrevet en eksklusivaftale med en partner vedr. samarbejde omkring videreudviklingen af produkter mod gigt. Aftalen sætter rammerne for etableringen og driften af et markedsføringsselskab i Nordamerika, som finansieres af lokal venturekapital. Aftalen sandsynliggør, at produktet kommer på markedet i løbet af 2005, og BSP Pharma afholder sig i en periode fra at arbejde med andre potentielle partnere inden for nærmere specificerede områder. Aftalens potentielle omfang understøtter det tidligere meddelte indtjeningspetentiale på 50-100 mio. kr. på årsbasis. Det er aftalt med partneren, at der på nuværende tidspunkt ikke ønskes oplyst yderligere om samarbejdets omfang. Beholdningen af egne aktier udgør 121.778 stk. pr. 30. august 2004 svarende til 3,0% af aktiekapitalen. Børsværdien af beholdningen pr. 30. juni 2004 var 19,4 mio. kr. højere end anskaffelsesværdien. Fremtidsudsigter Med resultaterne fra 1. halvår 2004 er den opjustering af resultatforventningerne på 20 mio. kr., som blev meddelt i forbindelse med 1. kvartalsmeddelelsen (fondsbørsmeddelelse nr. 12/2004 af 24. maj), blevet bekræftet. For hele 2004 forventes der således fortsat et koncernresultat på 180-200 mio. kr. før skat og 120-140 mio. kr. efter skat. Forventningerne til koncernresultat af primær drift for hele året er ligeledes uforandret med 190-210 mio. kr. I forventningen til resultatet for hele 2004 indgår kun i begrænset omfang indtægter fra BSP Pharma-området. Under forudsætning af, at det nuværende råvareprisniveau fastholdes og med baggrund i en højere tonnagemæssig afsætning, forventes der fortsat en lidt højere omsætning i 2004 end i 2003, hvor omsætningen i danske kroner beløb sig til 4,5 mia. 12/16 UIE Halvårsrapport 2004
Andre investeringer United Plantations Africa Limited UP Africa havde i 1. halvår 2004 et lille overskud på USD 0,036 mio. (ZAR 0,227 mio.) (1. halvår 2003: USD 0,045 mio. (ZAR 0,337 mio.)). Eftersom selskabets kerneaktivitet, dvs. citrusproduktion, er sæsonbetonet fordeler omkostningerne sig jævnt ud over hele året, medens størstedelen af indtægterne indbringes i andet halvår. Resultatet for 1. halvår skal således ikke ses som en indikator på årets resultat. Generelt vil årets omsætning blive negativt påvirket på grund af det reducerede salg af limefrugtjuice samt lavere sakkarosepriser. Indtil for nylig i august 2004, hvor den sydafrikanske Rand blev svækket, har Randen været stærk over for andre handelsvalutaer, hvilket har lagt yderligere pres på eksportindtjeningen. Hvis man tager det hidtidige citrussalg samt forhandlernes markedsrapporter i betragtning og forudsætter, at der opnås de estimerede salgspriser for de resterende leverancer, forventer selskabet at indbringe et beskedent overskud i 2004. Kakaohandel Selskabets investering inden for kakaohandel havde ikke nogen nævneværdigt indflydelse på koncernresultatet for 1. halvår. Udsigter Som følge af Aarhus United s opjustering for årets resultat samt UP Bhd. s forventede øgede produktion sammen med vedvarende høje priser på palmeolie og tilfredsstillende indgåede terminskontrakter er bestyrelsen overbevist om, at Selskabets resultat for 2004 vil blive væsentligt bedre end det opnåede resultat for 2003 før medtagelse af gevinsten i forbindelse med salget af UIEM til United Plantations Berhad. På bestyrelsens vegne Tan Sri Dato Seri B. Bek-Nielsen Bestyrelsesformand 30. august 2004 UIE Halvårsrapport 2004 13/16
Bilag Urevideret resultatopgørelse for Koncernen for 1. halvår 2004 med sammenligningstal for 1. halvår 2003 1. halvår 2. kvartal 2004 2003 2004 2003 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Indtægter Andel af resultat i associerede selskaber 8.950 1.651 6.476 362 Indtægter fra plantagedrift - 8.059-3.484 Gevinst ved salg af datterselskab - 49.573-200 Andre indtægter 12 255 3 72 Udbytteindtægter 28 380 8 363 Urealiseret gevinst/tab på investeringer 124-37 245-135 Realiseret gevinst på investeringer - 327-327 Indtægter i alt 9.114 60.208 6.732 4.673 Omkostninger Omkostninger ved plantagedrift - 3.717-1.743 Generelle og administrative omkostninger 1.366 3.555 657 2.092 Afskrivninger 22 692 11 110 Realiseret tab på investeringer 136-136 - Indregning af negativ goodwill -267-214 -132-107 Omkostninger i alt 1.257 7.750 672 3.838 Nettoresultat før finansielle indtægter/omkostninger og minoritetsinteresser og skat 7.857 52.458 6.060 835 Finansielle indtægter/omkostninger (inklusiv valutakursgevinst) Renteindtægter/udgifter 456-91 265 156 Valutakursgevinst/ -tab -669 1.484-226 738 Finansielle indtægter/omkostninger i alt -213 1.393 39 894 Nettoresultat før minoritetsinteresser og skat 7.644 53.851 6.099 1.729 Skat 167-822 437-193 Minoritetsinteresse i datterselskab - 45 - -305 Nettoresultat for perioden 7.811 53.074 6.536 1.231 14/16 UIE Halvårsrapport 2004
Urevideret egenkapitalopgørelse for Koncernen for 1. halvår 2004 med sammenligningstal for 1. halvår 2003 Samlet egenkapital pr. 30. juni 2003 Periodens bevægelser pr. 31. december 2003 Samlet egenkapital pr. 31. december 2003 Samlet egenkapital pr. 30. juni 2004 Periodens bevægelser pr. 30. juni 2004 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Aktiekapital 51.433-51.433-51.433 Overkurs ved emission 13.248-13.248-13.248 Overført overskud 117.381 6.629 124.010 4.586 128.596 UIE s andel i egne aktier ejet af associeret selskab -10.364 - -10.364 - -10.364 Kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta -9.263 6.238-3.025 141-2.884 UIE s andel i opskrivningsreserver for associerede selskaber 5.514-5.514-5.514 167.949 12.867 180.816 4.727 185.543 UIE Halvårsrapport 2004 15/16
Selskabsoplysninger Indregistreringssted Bestyrelse Company Secretary Hovedkontor og hovedaktieregister Repræsentationskontor i København Revisorer Advokater Bankforbindelser Bahamaøerne TAN SRI DATO SERI B. BEK-NIELSEN Formand CARL BEK-NIELSEN Næstformand JOHN A. GOODWIN Administrerende direktør PETER GRUT JOHN MADSEN BRIAN BECH NIELSEN KJELD RANUM MARTIN BEK-NIELSEN PAUL F. CLARKE One Montague Place East Bay Street Nassau, Bahamaøerne International Plantation Services Limited Plantations House H.C. Andersens Boulevard 49, 3 1553 København V, Danmark KPMG Nassau, Bahamaøerne Graham, Thompson & Co. Nassau, Bahamaøerne Danske Bank A/S Finansbanken A/S Hongkong & Shanghai Banking Corp. Kontaktpersoner JOHN A. GOODWIN Adm. direktør - Telefon: 33933330 MARTIN BEK-NIELSEN Bestyrelsesmedlem - Telefon: 33933330 Links www.uieltd.biz www.unitedplantations.com www.aarhusunited.com 16/16 UIE Halvårsrapport 2004