Aktier AktiePilen USA Pres på forbrugsaktier Dow Jones -0,52% Nasdaq -0,25% S&P 500-0,28% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Coca Cola, Walt Disney, Travelers Chevron, Apple, IBM S&P 500 Sektorer Utilities, Consumer Staples, Energy, Materials, Technology Telecom Efter en stærk performance for S&P 500 indekset i juli måned blev 1. handelsdag i august benyttet til en smule gevinsthjemtagning. Svage nøgletal fra Kina i weekenden samt skuffende ISM tal fra USA satte fra start en negativ tone. Specielt energiaktierne var efter fald i prisen på olie udsat for nyt salgspres ligesom der var stor fokus på Apple, hvor dagens udvikling markerede et fald på mere end 10% fra toppen tilbage i februar. S&P 500 indekset flirter nu igen med niveauet for 100 dages glidende gennemsnit og 4 af indeksets 10 delgrupper endte dagen i rødt. Utility sektoren formåede at lukke øverst i hierarkiet. Credit Suisse tilføjede før åbningen Autodesk (5,3%) til bankens US Focus List. Ændringen af selskabets forretningsmodel mod abonnements-service kan ifølge analytikeren på lang sigt blive en stor indtjeningsmulighed. Credit Suisse estimerer således en EPS for 2023 på 8,00 USD mod et konsensus estimat på bare 4,00 USD. Tyson Foods (-9,9%) præsenterede et skuffende kvartal. Både omsætning og indtjening kom ind under markedets forventninger. Indtjeningen pr. aktie nåede kun 0,80 USD mod et ventet estimat på 0,92 USD. Afvigelsen blev tilskrevet afbrydelser i selskabets eksport af oksekød, grundet strejker i havnene på Vestkysten. Forventningerne til helår blev justeret ned til en EPS på mellem 3,10-3,20 USD fra tidligere 3,30-3,40 USD. Clorox (2,7%) leverede igen et stærk resultat. For 4. kvartal landede EPS på 1,44 USD mod konsensus på 1,37 USD. Omsætningen nåede 1,56 mia. USD mod ventet 1,52 mia. USD. Selskabets forventninger til 2016 skuffede dog en smule i forhold til forventningerne i markedet. Starbucks (0,6%) blev understøttet af den positive weekend-artikel i Barron s. I artiklen beskrev analytikeren fra RBC Capital et potentiale på 20% i aktien over de næste 12 måneder. Især udviklingen i digitale betalinger samt kædens loyalitetsprogrammer ventes at biddrage positivt på bundlinjen. Macy s (-1,2%) udvider antallet af markeder hvor levering sker samme dag som bestillingen bliver afgivet. Pilotprojektet som sidste år startede med levering på 8 markeder udvides senere i august med 9 nye markeder. Ford (0,8%) præsterede en vækst i salget på 5% i juli måned. Udviklingen markerede den stærkeste juli måned i 9 år og efterspørgslen var koncentreret omkring de seneste design-nyheder. Estimatet i markedet lå på 1,8%. General Motors (0,5%) og Fiat Chrysler præsenterede ligeledes salgstal som lå over markedsforventningerne. Coach (-2,5%) og Michael Kors Holdings (-7,8%) trak stemningen blandt forbrugsaktierne ned. Flere analytikere forventer, at selskaberne vil fortsætte tendensen med faldende salg. Inden for samme sektor fortsatte Hanesbrands (-6,3%) faldet ovenpå fredagens skuffende Peter Schou Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 pschou@ 04-08-2015 06:11:51 1/5
regnskab og faldet i aktien over de seneste 2 dage er det største fald for selskabets aktie i 6 år. Coach er senere i dag aktuel med regnskab. I eftermarkedet præsenterede AIG et flot kvartalsregnskab. Indtjeningen pr. aktie landede på 1,39 USD mod ventet 1,22 USD. AIG hævede i forbindelse med regnskabet det kvartalsvise udbytte og annoncerede et tilbagekøbsprogram på 5 mia. USD. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Coach Mosaic Walt Disney Activision Blizzard First Solar 0,29 0,90 1,41 0,08 0,22 Nøgletal Begivenhed Estimat 16.00 Factory Orders 16.00 IBD/TIPP Economic 1,7% 47,6 Asien Kina i plus Nikkei (08.00) -0,28% Hang Seng (08.00) 0,35% Shanghai (03.00) 2,00% Fra Asien ser vi her til morgen lidt blandede tendenser. I skrivende stund stiger Kina med lidt over 1 %, hvorimod det japanske Nikkei-indeks falder med moderate 0,1%. Stigningen i Kina tilskrives nye initiativer mht. short-salg. Samlet set er der fortsat pres på både energi- og råvareaktier, hvor der især er fokus på at Brent olien handler under 50 USD. I Australien har nationalbanken som ventet fastholdt renten. Nye tal fra E-House China viser at transaktioner på ejendomme i Kina s 30 største byer i juli faldt med 8 %. Undersøgelsen viser fald i byer som Shanghai, Guangzhou og Shenzhen, hvorimod der er tale om stigning i Beijing. I Japan er der hektisk aktivitet på regnskabssiden og 90 selskaber rapporterer i dag regnskab. Eksempelvis falder Japan Tobacco med 2,9% efter meddelelsen om at selskabet fastholder niveauet for udbytte og aktietilbagekøb. Suzuki Motor stiger 4,4% efter selskabet overraskende har præsenteret en højere end ventet indtjening og efterfølgende får løftet target fra 3900 til 4250 JPY af Nomura. China Life Insurance hæves af HSBC til hold fra reducer. Target sænkes dog med 23%. Europa Positive regnskaber Future Point Procent Dax 11424-0,13% Euro Stoxx 50 3627-0,19% Dow Jones 17516 0,02% S&P 500 2091 0,00% Nasdaq 4573 0,00% Olie (Nymex) 45,58 0,91% Copper 5220-0,19% Guld 1085-0,31% Euro-Bund 154,67 0,06% 2/5
Vi forventer en lavere åbning på de europæiske aktieindeks efter en relativ negativ handel i USA samt uensartet handel i Asien. Markedsfokus vil fortsat være på udviklingen i prisen på olie, hvor Brent i går brød niveauet på 50 USD samt udviklingen i øvrige råvarepriser. DSV har leveret et solidt kvartal. Omsætningen på 13,1 mia. kr. eller 100 mio. kr. over konsensus. Ebit marginalen blev realiseret på 6,2% mod ventet 5,9%. Road og Solutions divisionerne overgår forventningerne en smule på både omsætning og indtjening. På Ebit niveau løfter DSV forventningerne fra 2,7-2,9 mia. kr. til nu mellem 2,85-3,0 mia. kr. Samtidig iværksætter selskabet et aktietilbagekøbsprogram på 600 mio. kr. I relation til Novozymes så har hollandske DSM rapporteret et kvartal hvor omsætningen slår forventningerne med 1% og indtjeningen slår forventningerne med 3%. DSM gentager forventningerne til helår. Target på Pandora løftes af både ABG og Nordea. ABG løfter target til 1000 kr. fra 825 kr. Nordea løfter fra 770 kr. til 880 kr. Det amerikanske justitsministerium har indledt en undersøgelse af Deutsche Bank og bankens rolle i forbindelse med russiske kunders handel med aktier i Rusland og dollar noterede aktier i London. Der tale om transaktioner af mange mia. USD. Indtjeningen i 2. kvartal hos BMW matcher forventningerne i markedet. Bilproducenten gentager forventningerne til helår og CFO er overbevist om Kina s vækstpotentiale på mellem og lang sigt. HSBC fjerner Daimler fra bankens Europe Super 10 og tilføjer i stedet Air France. Hugo Boss har rapporteret 2 cifret vækst i indtjening og omsætning for 2. kvartal. Fremgangen sker ved en kombination af stærkt retail- og onlinesalg samt et forbedret klima i Europa og fordel af valuta. Ledelsen fastholder målsætningen for i år. I relation til Allianz kan nævnes, at myndighederne i USA undersøger Pimco i forbindelse med værdiansættelsen af aktiver og deraf misvisende informationer til fondsselskabets kunder. Regnskabet fra AXA for 1. halvår indfrier forventningerne i markedet. Nettoindtjeningen ligger på 3,08 mia. euro, hvilket matcher forventningerne i markedet. AXA vil ifølge ledelsen nå fremsatte mål for i år. LafargeHolcim har nu tilsagn fra 95% af aktionærerne i Lafarge og forventes at indlede en tvangsindløsning på resten. Credit Agricole rapporterede et rebound i banken indtjening i 2. kvartal. Fremgangen er hjulpet på vej af især asset management og international comsumer banking. Nettoindtjeningen blev 920 mia. euro mod ventet 901 mio. euro. Den nye CEO gentager forventningerne til 2016 og meddeler at banken vil føre streng omkostningskontrol. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat DSV Credit Agricole AXA BMW Hugo Boss Continental Nøgletal Begivenhed Estimat 11.00 PPI MoM (EC) 11.00 PPI (EC) 0,0% -2,2% 3/5
Op og nedjustering Stratasys: JPMorgan hæver anbefalingen til overweight Fresenius: HSBC sænker anbefalingen til hold fra køb Sulzer: HSBC hæver anbefalingen til hold Dagens Teknik (Bloomberg) DAX indekset viste i går en meget positiv udvikling med en stigning på mere end 130 point, hvilket uden problemer lukkede det skitserede gap i 11335. Stigningen Betød også et brud af niveauet for 50 dages gns. i 11295. Næste modstand ligger modstand 100 dages gns. ligger i 11568. MACD indikatoren ligger fortsat i salg men en dag mere med positive signaler i markedet kan afgive nyt købssignal. Handelsinterval udfra Indikatoren ligger mellem 11342 til top i 11922. Modstand: 11461, 11500, 11568 Støtte: 11355, 11295, 11235 Vidste du at luft-temperaturen i den irakiske by Bandar Mahshahr fredag en overgang nåede op på index 165, hvilket incl. luftfugtighed svarer til 74 grader celsius. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. 4/5
I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5