EINAR KORNERUP GRUPPEN

EINAR KORNERUP GRUPPEN Selskabsstruktur pr. 1. oktober 2OO7 Einar Kornerup A/S Initus A/S 64,6% Entreprenørfi rmaet Einar Kornerup A/S 100% Initus Ejendomme A/S 100% EK-Viktoria A/S 66% Venskabsbyernes Ejendomsaktieselskab A/S 100% Einar Kornerup Jylland A/S 50% A/S Ved Brønden 100% EK-Materiel A/S Einar Kornerup Invest A/S 100% EK-Ejendomsadministration A/S I/S Paul Bergsøes Vej 16-44 Hovedselskabernes ledelse Forside Radioavisen, Giro 413 og alle de andre stemmer er flyttet til Ørestaden, men det smukke gamle Radiohus med Radion-skulpturen ved indgangen består og er snart klar til at indtage nye stemmer og lyde. Set og tegnet af John Anphin, 2007. I foråret 2007 afsluttede Entreprenør firmaet Einar Kornerup A/S murerarbejdet i forbindelse med trækprøvning og reparation af alle klinkefacaderne på Radiohuset. Bygherren på opgaven var DR Ejendomme med arkitektfirmaet NOBEL arkitekter a/s som tilsynsførende. I eftersommeren 2007 påbegyndte Entreprenørfirmaet Einar Kornerup A/S kompletteringsentreprisen ved ombygningen af Radiohuset til Det Kgl. Danske Musikkonservatorium. Bygherren på opgaven er Det Kgl. Danske Musikkonservatorium med Wilhelm Lauritzen AS som arkitekter og Birch & Krogboe A/S som rådgivende ingeniører. Einar Kornerup A/S Bestyrelse: Svend Paludan-Müller (form.) Niels Kornerup Jens Kornerup Bent Albin Bang Stig Meedom (ME) Søren Jensen (ME) Ingemann Nissen (ME) Ledelse: Hans Christensen Entreprenørfi rmaet Einar Kornerup A/S Gerner Lassesen Mogens Elsman EK-Viktoria A/S Jørgen Svendsen-Tune Arly Sennenvald Einar Kornerup Jylland A/S Erling Hansen Einar Kornerup Invest A/S og lnitus A/S Bent Albin Bang Niels Kornerup Jens Kornerup Ejerforhold Hovedtal fra regnskaberne de sidste 10 år Einar Kornerup A/S: 5I % (A-aktier) ejes af Kornerup-familien. 28,5% (B-aktier) ejes af Einar Kornerup Invest A/S. De resterende 20,5% ejes af direktion og ledende medarbejdere i selskabet. De resterende aktier i datterselskaberne ejes af selskabernes direktion og ledende medarbejdere. Øvrige selskaber: Kornerup-familien og Kornerup-Fonden Beløb i mio. kr. 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 Einar Kornerup A/S-koncernen Omsætning 364,9 332,7 382,3 412,1 435,8 485,5 479,2 613,1 712,3 634,8 Egenkapital pr. 30/9 33,4 38,3 46,6 56,4 63,5 68,8 70,8 75,9 82,4 85,0 Medarbejdere pr. 30/9 347 308 326 368 347 353 361 342 354 353 heraf lærlinge 20 18 19 13 16 17 16 24 23 22 Resultat før skat 11,1 12,2 16,5 17,9 13,8 14,0 12,7 15,8 26,0 14,8 Resultat efter skat 6,3 7,5 10,9 12,7 11,4 10,0 8,9 11,2 19,7 11,1 Overskudsgrad i % 2,1 2,7 3,4 2,4 2,1 1,7 1,5 2,0 3,0 1,3 Afkastningsgrad i % 8 9 11 10 7 7 6 6 9 5 Egenkapitalandel i % 24 28 28 29 33 34 32 28 28 29 Likviditetsgrad i % 127 132 135 126 142 148 144 146 147 150 Egenkapitalforrentning i % 35 34 39 35 23 21 18 22 33 18 Einar Kornerup Gruppen Egenkapital pr. 30/9 I28,6 I51,6 194,3 224,7 255,3 258,3 265,0 289,4 319,4 341,5 Resultat efter skat I2,9 17,9 21,3 25,9 17,6 15,6 18,3 38,3 49,2 40,1 2

Beretning Einar Kornerup A/S - koncernen havde i regnskabsåret 2006/2007 en omsætning på 635 mio. kroner mod 712 mio. kroner i 2005/2006. Regnskabsresultatet blev et overskud før skat på 14,8 mio. kroner mod 26,0 mio. kroner i det foregående år. Årets omsætning er, i henhold til forventningen ved regnskabsårets begyndelse, faldet, hvilket især kan henføres til et fald i underentreprenørandel. Resultatet er tilfredsstillende, selv om driftsresultatet i EK-Viktoria A/S har været stærkt utilfredsstillende. Ved udgangen af regnskabsåret er koncernens egenkapital 85,0 mio. kroner. Ved regnskabsårets afslutning beskæftigede koncernen 353 medarbejdere, heraf 22 lærlinge. Herudover var der hos underentreprenører på byggepladserne beskæftiget ca. 215 håndværkere i forbindelse med entreprenørselskabernes hoved- og totalentrepriser. Pr. 30. september 2007 var koncernens ordrebeholdning på ca. 402 mio. kroner mod ca. 415 mio. kroner på samme tid i 2006. I det kommende år forventer koncernen en uændret omsætning, beskæftigelse og indtjening. Indhold: Organisation og hovedtal side 2 Beretning side 3 Einar Kornerup A/Skoncernen side 4 Entreprenørfirmaet EinarKornerup A/S side 6 EK-Viktoria A/S side 8 Einar Kornerup Jylland A/S side 10 Einar Kornerup Gruppen side 12 Einar Kornerup A/Skoncernen - Noter Einar Kornerup Gruppen - Noter side I4 side I5 I Einar Kornerup Gruppen, der omfatter entreprenørkoncernen Einar Kornerup A/S, ejendomskoncernen Initus A/S, investeringsselskabet Einar Kornerup Invest A/S og ejendomsselskabet I/S Paul Bergsøes Vej 16-44, blev det samlede resultat for gruppen i regnskabsåret 2006/2007 et overskud på 44,8 mio. kroner før skat mod 63,7 mio. kroner i 2005/2006. Egenkapitalen i gruppen er efter hensættelse til eventualskat m.v. 341,5 mio. kroner mod 319,4 mio. kroner ved udgangen af forrige regnskabsår. I regnskabsåret 2006/2007 har ejendomsselskaberne solgt 7 ejerlejligheder og 2 grunde. Der er i regnskabsåret erhvervet en større erhvervsejendom. Regnskabsåret 2006/2007 var præget af stigende priser på boligejerlejligheder, men i det kommende regnskabsår forventes det, at boligmarkedet vil være præget af afsætningsvanskeligheder med deraf følgende prisfald. For ejendomme til erhvervslejemål forventes fortsat efterspørgsel og stabile lejepriser. Det samlede resultat for ejendomsselskaberne forventes at falde i det kommende år. BESTYRELSERNE Skulpturen Retrospektiv kubus af billedhugger Søren Schaarup var medarbejdernes gave til koncernen i forbindelse med 100 års jubilæet i november 2007. Skulpturen er opstillet foran hovedindgangen på Paul Bergsøes Vej i Glostrup. 3

EINAR KORNERUP A/S Koncernregnskab RESULTATOPGØRELSE for perioden 1. oktober 2006-30. september 2007 Note 2005/06 (1000 kr.) Nettoomsætning 634.753.381 712.282 Ændring i igangværende arbejder for fremmed regning -11.440.714-15.925 Årets produktion 623.312.667 696.357 Produktions- og driftsomkostninger -543.681.390 (7) -604.730 Andre eksterne omkostninger -10.169.746-553.851.136-10.721-615.451 69.461.531 80.906 Personaleomkostninger -58.382.930 (7) -55.290 Resultat før afskrivninger 11.078.601 25.616 Af- og nedskrivninger af materielle anlægsaktiver -2.629.665 (1) -4.059 Resultat af primær drift 8.448.936 21.557 Finansielle indtægter 6.547.596 4.544 Finansielle omkostninger -154.246 6.393.350-115 4.429 Resultat før skat 14.842.286 25.986 Skat af årets resultat -3.763.951 (2) -6.315 Årets resultat 11.078.335 19.671 der fordeles således: Minoritetsaktionærers andel af tilknyttede virksomheders resultat 9.563.681 6.100 Einar Kornerup A/S andel af årets resultat 1.514.654 13.571 11.078.335 19.671 BALANCE pr. 30. september 2007 AKTIVER Anlægsaktiver Materielle anlægsaktiver Sommerhus, Ålbæk 528.708 529 Ombygning af lejede lokaler m.v. 885.489 1.005 Tekniske anlæg og maskiner 8.981.052 6.819 Driftsmateriel 1.513.632 983 Anlægsaktiver i alt 11.908.881 (3) 9.336 Omsætningsaktiver Varebeholdninger 1.312.025 1.366 Tilgodehavender Tilgodehavende udskudt skat 3.018.536 346 Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser 92.479.129 101.809 Tilgodehavende hos Initus A/S 8.411.718 0 Huslejedepositum 1.453.577 1.451 Andre tilgodehavender 1.293.973 1.902 Periodeafgrænsningsposter 995.317 980 Værdipapirer og kapitalandele Obligationsbeholdning 38.913.220 (8) 55.734 Likvide beholdninger 130.690.447 120.387 Omsætningsaktiver i alt 278.567.942 283.975 Aktiver i alt 290.476.823 293.311 4

PASSIVER Note 2005/06 (1000 kr.) Egenkapital Selskabskapital 20.000.000 (4) 20.000 Overført fra tidligere år 46.864.131 38.294 Overført fra årets resultat -2.485.346 44.378.785 8.570 46.864 Udbytte 8.254.000 8.537 Egenkapital, moderselskab 72.632.785 75.401 Minoritetsandele, medarbejdere 12.385.762 7.012 Egenkapital i alt, koncernen 85.018.547 82.413 Hensættelser til garantiarbejder m.v. 15.854.000 17.280 Langfristet gæld - selskabsskat 3.868.301 0 Kortfristet gæld Igangværende arbejder for fremmed regning 107.336.082 (5) 94.470 Leverandører og underentreprenører 50.171.223 65.907 Selskabsskat 822.948 3.211 Merværdiafgift og A-skat 6.548.929 (6) 8.925 Feriepenge og sociale omkostninger 10.434.976 10.867 Anden gæld og periodeafgrænsningsposter 10.421.817 10.238 Kortfristet gæld i alt 185.735.975 193.618 Gæld i alt 189.604.276 193.618 Passiver i alt 290.476.823 293.311 Den uafhængige revisors påtegning: Vi har i overensstemmelse med danske revisionsstandarder s revideret årsrapporten for Einar Kornerup A/S for regnskabsåret afsluttet 30. september 2007, hvorfra regnskabssammendraget er foretaget. I vor revisionspåtegning udtrykte vi en konklusion uden forbehold på det regnskab, hvorfra regnskabssammendraget er uddraget. Det udførte arbejde: Vi har planlagt og udført vort arbejde i overensstemmelse med den danske revisionsstandard s ndard om den nu uafhængige revisors erklæring på revisionsopgaver med særligt formål med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at regnskabssammendraget endraget i al væsentlighed ed er io overensstemmelse ens ste med den årsrapport, som det er uddraget af. Konklusion: Det er vor opfattelse, at omstående regnskabssammendrag sammendrag i al væsentlighed er i overensstemmelse mel se med den årsrapport, som det er uddraget af. Regnskabssammendraget skal læses i sammenhæng med den årsrapport, som regnskabssammendraget ssamme m ndr aget blev uddraget dra af,,heru herunder r den tilhørende revisionspåtegning. ning. ng. København, den 10. december 2007 RSM plus. Statsautoriseret revisionsaktieselskab Torben Bentzen Statsautoriseret revisor Kornerup uddanner: I EK-koncernen nen følger vi ønsket om vækst i uddannelsen dann af elever og lærlinge, li og i 2007 07 har vort antal af elever og lærlinge li hen over året været 24. 5

ENTREPRENØRFIRMAET EINAR KORNERUP A/S Nybyggeri ygg Ombygning Renovering Restaurering Hovedentreprise Partnering Totalentreprise Fagentreprise Tømrerarbejde Murerarbejde Snedkerarbejde Betonarbejde 1 2 5 6 I lighed med tidligere år har opgaverne i Entreprenørfirmaet Einar Kornerup A/S varieret fra nybyggeri til restaurering. Aktivitetsniveauet er faldet lidt i forhold til sidste år, hvilket især kan henføres til et fald i underentreprenørandelen. Opgaver med nybyggeri har udgjort over halvdelen af omsætningen, mens den resterende del har været fordelt på ombygnings-, renoverings- og restaureringsopgaver. Pr. 30. september 2007 beskæftigede Entreprenørfirmaet Einar Kornerup A/S 230 medarbejdere. Årets driftsresultat har været tilfredsstillende. I Entreprenørfirmaet Einar Kornerup A/S uddanner vi målrettet vore medarbejdere for at sikre, at vi altid kan sammensætte det rigtige hold til en opgave. Det er vigtigt for os at medvirke til, at vore bygherrer træffer alle vigtige beslutninger på et professionelt og troværdigt grundlag, og derfor finder vi det naturligt i byggeopgaver hurtigst muligt at identificere en række fokusområder, som gives særlig prioritet. Med vore systemer inden for videndeling, økonomistyring, tidsplanlægning, logistik, kvalitet, miljø og arbejdsmiljø sikrer vi vore bygherrer en optimal styring af byggeopgaverne. Vi udfører over halvdelen af vore opgaver i partnering eller efter partneringlignende principper. I vore partneringmodeller arbejder vi efter lean-principper i et værdibaseret samarbejde, hvor det fælles overordnede mål er maksimal værdiskabelse til den rette pris og tid. Entreprenørfirmaet Einar Kornerup A/S har korte beslutningsveje og tæt kontakt til håndværkere og underentreprenører. Vi stiller store krav om præcision, kvalitet og pålidelighed til såvel vore egne håndværkere som vore underentreprenører. Beton-, murer-, tømrer- og snedkerarbejde udføres med egne håndværkere, der i lighed med vore underentreprenører ofte har et langvarigt tilknytningsforhold til virksomheden. 6

Referencer 2OO7 1 2 3 4 Valeursvej 6, Hellerup Ottiliavej 9, Valby Tomsgårdsvej 70-110, København NV Thoravej 2, København NV 5 6 7 8 Hovedvejen 1-7, Glostrup Rosenørns Allé 22, Frederiksberg Bøge Allé 6-8, Hørsholm Amaliegade 33, København K 4 3 7 8 Entrepriser i året 2OO7 Blandt årets igangværende og afsluttede entrepriser kan nævnes: Halmtorvet 29, København V 65 New-Yorker lejligheder i tidligere fabriksbygning udføres i hovedentreprise for Halmtorvet 29 A/S. Østergården 1-31, Ishøj Facade- og tagrenovering m.v. af boligområde udføres i storentreprise for Ishøj Boligselskab afd. 2701. Hovedvejen 2, Glostrup Totalentreprise ved opførelse af nyt 4.700 m 2 kontordomicil til Griffin Ejendomme A/S. Ottiliavej 9, Valby Ny 6.000 m 2 kontorbygning med auditorium til H. Lundbeck A/S udført i totalentreprise. Arkaderne 2 m.fl., Brønshøj Totalrenovering og sammenlægning af lejligheder i 5 boligblokke udført i hovedentreprise for SAB, Tingbjerg afd. 4 & 5 og FSB, Tingbjerg afd. 2. Amaliegade 33, København K Facade- og tagrenovering samt udskiftning af hovedgesims udført i hovedentreprise for Danmarks Rederiforening. Ålekistevej 21, Vanløse Opførelse af 1.600 m 2 idrætshal ved Vanløse Skole i hovedentreprise for Københavns kommunes Kultur- og Fritidsforvaltning. Lautrupbjerg 2-6, Ballerup Totalentreprise ved opførelse af 6.800 m 2 nyt kontorhus til Multidata A/S med Danske Ejendomme ApS som bygherre. Rosenørns Allé 22, Frederiksberg Kompletteringsentreprisen ved ombygning af Radiohuset til Det Kgl. Danske Musikkonservatorium. Valeursvej 6, Hellerup Ombygning af den norske ambassadørbolig for Den Norske Ambassade udført i hovedentreprise. 7

EK-VIKTORIA A/S Fagentrepriser Smedearbejder Stålkonstruktioner Lukningsentrepriser Glasfacader Partnering Døre og vinduer Systemleverancer Glasvægge Glastage Altaner Altanlukninger 1 2 2 3 5 6 EK-Viktoria A/S har i lighed med tidligere år udført entrepriser og leverancer i hele landet inden for alle produktområder. Glasfacader og glastage har igen i 2007 været EK-Viktoria A/S største produktområde, men i årets løb er aktiviteterne på altaner og altanlukninger fortsat øget. Over 50% af EK-Viktoria A/S ordrebeholdning består af partnering eller partneringlignende entrepriser. EK-Viktoria A/S kunder og deres rådgivere benytter sig i stigende omfang af EK-Viktoria A/S kapacitet og kompetencer allerede i projekternes tidlige faser for på et tidligt tidspunkt at få fastlagt de bedste og økonomisk mest fordelagtige konstruktionsprincipper. De nye energirammebestemmelser har medført forøget fokus på facader herunder især glasfacader. Glasfacadernes tekniske egenskaber er under hastig udvikling, herunder specielt varmeisoleringsevnen, og analyser viser, at glasfacader stadig kan udføres i omfang som hidtil, men at der skal tages særlige hensyn, idet facadernes varmeisoleringsevne i energirammeberegningerne skal kombineres med bygningens øvrige energimæssige forhold. EK-Viktoria A/S har et koncept, efter hvilket en bygningsejer kan få monteret en ny glasfacade uden på den eksisterende facade, og hvor en væsentlig del af udførelsesudgifterne i løbet af en kort årrække betales via besparelser i energiregningen. Ligeledes har EK-Viktoria A/S i 2007 udviklet en elementløsning med lette facader for boligbyggeri. Elementerne udføres i glas og aluminium, og fordelen er, at huset bliver lukket meget hurtigt med materialer, der kan tåle vejrliget. EK-Viktoria A/S beskæftigede pr. 30. september 2007 i alt 78 medarbejdere. Omsætningen i regnskabsåret var væsentligt lavere end året før, og driftsresultatet var utilfredsstillende. 8

Referencer 2OO7 1 2 3 4 Vesterfælledvej 77, København V Hovedvejen 1-7, Glostrup C.F. Møllers Allé 44-54, København S DR Byen, Den Indre Gade, Ørestaden 5 6 7 Tomsgårdsvej 70-110, København NV DR Byen, Studie 3, Low Tech, Ørestaden Ottiliavej 9, Valby 46 4 3 5 7 7 Entrepriser i året 2OO7 Blandt årets større igangværende og afsluttede entrepriser kan nævnes: DR Byen, Den Indre Gade, Ørestaden Lukningsentreprise indeholdende stålkonstruktioner, glastag, glasfacader m.v. Opgaven udføres i samarbejde med CSK Stålindustri A/S. Bygherre: Danmarks Radio Arkitekt: Wilhelm Lauritzen A/S DR Byen, koncertsal, LowTech, Ørestaden Levering og montering af lydvinduer til studier og koncertsal, udvendig glas/alufacade om kontorafsnit samt diverse vinduer og døre i specielle konstruktioner herunder BS-konstruktioner. Bygherre: Danmarks Radio Arkitekt: Jean Nouvel Det Kongelige Teaters Skuespilhus, Kvæsthusbroen Levering og montering af glasfacader og ovenlys i underentreprise for E. Pihl & Søn A.S. Arkitekt: Lundgaard & Tranberg Arkitektfirma A/S Vesterfælledvej 77, København V Levering og montering af 380 stk. altanlukninger udført i foldeglas samt glasfacader og indgangspartier. Bygherre: Boligselskabet KSB Arkitekt: Møllen ApS C.F. Møllers Allé 44-54 - Boliger i Ørestad City Levering og montering af elementer udført i glas og aluminium til boligbyggeri i underentreprise for E. Pihl & Søn A.S. Bygherre: Samvirkende Boligselskaber ved KAB og FB. Arkitekt: 3xNielsen A/S Hovedvejen 1-7, Glostrup Levering og montering af glasfacader i underentreprise for Entreprenørfirmaet Einar Kornerup A/S. Bygherre: K.W.Bruun Import A/S Arkitekt: Mangor & Nagel A/S Ottiliavej 9, Valby Levering og montering af glasfacader, zinkbeklædning, solafskærmning og stålkonstruktioner i underentreprise for Entreprenørfirmaet Einar Kornerup A/S. Bygherre: H. Lundbeck A/S Arkitekt: Jørn Langvad A/S Halmtorvet 29, København V Levering og montering af stålaltaner og stålkonstruktioner i underentreprise for Entreprenørfirmaet Einar Kornerup A/S. Bygherre: Halmtorvet 29 A/S Arkitekt: Kant Arkitekter A/S Tomsgårdsvej 70-110, København NV Levering og montering af aluminiumsaltaner i underentreprise for Entreprenørfirmaet Einar Kornerup A/S. Bygherre: AB Storgården Arkitekt: Grontmij Carl Bro A/S Industrivej, Roskilde Levering og montering af glasfacader i underentreprise for Scanisol A/S. Bygherre: Auto Forum Roskilde A/S 9

EINAR KORNERUP JYLLAND A/S Ombygning Fagentreprise N Partnering Nybyggeri ygg Totalentreprise Hovedentreprise Snedkerarbejde Murerarbejde Renovering Tømrerarbejde Restaurering Betonarbejde 2 1 52 I Einar Kornerup Jylland A/S har aktivitetsniveauet været væsentligt lavere end året før, hvilket hovedsagelig skyldes en udskudt igangsættelse af en række opgaver. Omsætningen har været fordelt med ca. halvdelen på nybyggeri og den anden halvdel på renovering og om bygningsopgaver. Einar Kornerup Jylland A/S beskæftigede ca. 35 medarbejdere pr. 30. september 2007. Driftsresultatet er ikke helt tilfredsstillende. Vore egne håndværkere udfører beton-, murer-, tømrer- og snedkerarbejder, og vi har derfor mulighed for at gennemføre vore opgaver med en stor andel af egenproduktion. Vi stiller store krav til vore egne håndværkere, men også til vore underentreprenører, som derfor altid udvælges med omhu. Vi udfører opgaver i alle entrepriseformer, men flere og flere af vore opgaver udføres i partnering eller efter partneringlignende principper. Sammen med de øvrige selskaber i EK-koncernen sikrer vi løbende videreuddannelse af vore medarbejdere bl.a. inden for vore egne systemer omkring styring af kvalitet, økonomi, tidsplanlægning, logistik, miljø og arbejdsmiljø. 10

Referencer 2OO7 1 2 3 Envision A/S, Christiansgade, Århus Gødvad Plejecenter, Silkeborg Handelsskolen, Randers 4 5 6 Sødalskolen, Århus Saab-Citröen, Århus Hvinningdalskolen, Silkeborg 3 4 4 56 76 Entrepriser i året 2OO7 Blandt årets igangværende og afsluttede entrepriser kan nævnes: Plejehjemmet Sct. Olaf, Århus Totalentreprise ved om- og tilbygning af eksisterende plejehjem herunder 12 nybyggede og 38 ombyggede boliger på i alt ca. 4.700 m 2. Bygherre: Plejehjemmet Sct. Olaf Kometen, Lystrup Hovedentreprise ved genopførelse af nedbrændt fritidshjem på 430 m 2 og opførelse af tilbygning på 210 m 2. Bygherre: Århus Kommune Sødalskolen, Århus Tømrer- og snedkerentreprise ved udskiftning af vinduer og døre samt opførelse af tilbygning med nyt forsamlingslokale. Bygherre: Århus Kommunale Skolevæsen Saab-Citröen, Århus Hovedentreprise ved tilbygning af nyt værksted, lager, vaskehal samt ændringer i eksisterende bygning. Bygherre: Chr. Østergaard I/S Gødvad Plejecenter, Silkeborg Totalentreprise ved opførelse af nyt plejecenter med en centerbygning i én etage indeholdende fællesfaciliteter samt 2 boenheder i 2 etager med 40 boliger. Samlet etageareal ca. 4.000 m 2. Bygherre: Silkeborg Kommune Hvinningdalskolen, Silkeborg Murerentreprise incl. anlægsarbejde ved ny administrationsbygning samt om- og tilbygning i 3 klassefløje. Etageareal: 700 m 2. Bygherre: Silkeborg Kommune Envision A/S, Christiansgade, Århus Partneringentreprise ved ombygning/renovering af ældre byejendom, herunder bl.a. nyt tag, ny reception, kantine og renovering af alle kontorlokaler. Renoverede arealer i alt ca. 2.100 m 2. Bygherre: Envision A/S Kragelund Plejecenter, Silkeborg Totalentreprise ved opførelse af 24 plejeboliger med servicerum og centerdel. Areal i alt ca. 2.300 m 2. Bygherre: Silkeborg Kommune 11

EINAR KORNERUP GRUPPEN RESULTATOPGØRELSE for perioden 1. oktober 2006-30. september 2007 Note 2005/06 (1000 kr.) Entreprenørvirksomhed Omsætning 623.312.667 696.358 Direkte og indirekte produktionsomkostninger -612.619.842-671.181 Afskrivninger -2.629.665-615.249.507-3.955-675.136 Overskud ved entreprenørvirksomhed 8.063.160 21.222 Udlejning af ejendomme Lejeindtægter 46.146.471 45.015 Driftsomkostninger -26.910.652-24.272 Bygningsafskrivninger -1.096.068-1.230 Overskud ved udlejning excl. prioritetsrenter 18.139.751 19.513 Avance ved salg af fast ejendom 20.414.992 25.287 Værdiregulering af værdipapirer, ejendomme og prioritetsgæld incl. skat 1.858.833 3.417 Finansielle poster (netto) -3.675.929-5.785 Overskud før selskabsskat 44.800.807 63.654 Hensættelse til selskabsskat incl. eventualskat -4.686.413-14.474 Overskud i alt 40.114.394 49.180 der fordeles således: Einar Kornerup A/S - koncernen Udbytte 4.000.000 5.000 Tillagt egenkapitalen i moderselskab -2.485.346 8.571 Medarbejderaktionærers andel i datterselskaber 9.563.681 11.078.335 6.100 19.671 Initus A/S - koncernen Udbytte 4.819.500 9.639 Tillagt egenkapitalen i moderselskab 18.867.476 13.118 Koncernfremmede minoritetsaktionærers andel i ejendomsselskaberne 3.105.238 26.792.214 4.651 27.408 Andre virksomheder i Einar Kornerup Gruppen 2.243.845 2.101 40.114.394 49.180 BALANCE pr. 30. september 2007 AKTIVER Anlægsaktiver Ejerlejligheder (211 stk.), værdiansat til 313.180.000 311.550 Udlejningsejendomme, værdiansat til 296.028.066 251.112 Grundarealer, værdiansat til 8.772.010 12.719 Ejendomme i alt 617.980.076 (1) 575.381 Driftsmidler og diverse anlægsaktiver 11.531.411 8.380 Investering i associeret selskab (50%) 10.236.116 9.775 Anlægsaktiver i alt 639.747.603 593.536 Omsætningsaktiver Varelager 1.312.025 1.366 Debitorer m.v. 150.240.554 133.847 Obligationer og pantebreve 40.809.723 (2) 57.783 Likvide beholdninger 142.716.925 158.258 Omsætningsaktiver i alt 335.079.227 351.254 Aktiver i alt 974.826.830 944.790 12

PASSIVER Note 2005/06 (1000 kr.) Langfristet gæld Prioritetsgæld i ejerlejligheder 108.381.673 111.130 Prioritetsgæld i udlejningsejendomme 172.529.079 280.910.752 (3) 156.949 268.079 Huslejedeposita 10.525.566 9.943 Langfristet gæld i alt 291.436.318 278.022 Kortfristet gæld Bankgæld 0 1.104 Igangværende arbejder 107.336.082 94.469 Vareleverandører og underentreprenører 51.742.839 67.661 Selskabsskat 11.906.092 8.342 Merværdiafgift og A-skat 7.041.125 9.242 Skyldige feriepenge og sociale omkostninger 10.434.976 10.867 Diverse kortfristet gæld 33.174.534 28.307 Aktionærindlån 26.440.171 21.469 Kortfristet gæld i alt 248.075.819 241.461 Gæld i alt 539.512.137 519.483 Med tillæg af koncernfremmede minoritetsaktionærers andel i egenkapital i Initus A/S koncernen 26.436.510 25.525 565.948.647 545.008 Egenkapital Aktiver i alt 974.826.830 944.790 Gæld og koncernfremmede minoritetsaktionærer i alt -565.948.647-545.008 Egenkapital og hensættelser 408.878.183 399.782 Hensættelser (eventualskat og garantiarbejder) -67.403.785 (4) -80.425 Egenkapital i alt 341.474.398 (5) 319.357 Der sammensættes således: Einar Kornerup A/S - koncernen 85.018.547 82.414 Initus A/S - koncernen 219.542.975 205.495 Andre virksomheder i Einar Kornerup Gruppen 36.912.876 31.448 Egenkapital i alt 341.474.398 319.357 Den uafhængige revisors påtegning: Vi har i overensstemmelse med danske revisionsstandarder revideret årsrapporterne for Einar Kornerup A/S og Initus A/S for regnskabsåret afsluttet 30. september 2007, hvorfra regnskabssammendragene er foretaget. I vor revisionspåtegning udtrykte vi en konklusion uden forbehold på det regnskab, hvorfra regnskabssammendraget er uddraget. Endvidere har vi foretaget et review af regnskaberne for de øvrige virksomheder i gruppen. Einar Kornerup Gruppen udgør ikke en koncern i aktieretlig henseende, men selskaberne, herunder de personligt ejede ejendomme, der indgår i grupperegnskabet, er forbundne gennem ledelse og ejerkreds. Det udførte arbejde: Vi har planlagt og udført vort arbejde i overensstemmelse med den danske revisionsstandard om den uafhængige revisors erklæring på revisionsopgaver med særligt formål med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at regnskabssammendraget i al væsentlighed er i overensstemmelse med de årsrapporter, som det er uddraget af. Konklusion: Det er vor opfattelse, at omstående regnskabssammendrag i al væsentlighed er i overensstemmelse med de årsrapporter m.v., som det er uddraget af. Regnskabssammendraget skal læses i sammenhæng med de årsrapporter, som regnskabssammendraget blev uddraget af, herunder den tilhørende revisionspåtegning. København, den 8. januar 2008 RSM plus Statsautoriseret revisionsaktieselskab Torben Bentzen Statsautoriseret revisor 13

EINAR KORNERUP A/S NOTER til Einar Kornerup A/S - koncernens regnskab (1) Af- og nedskrivninger Af- og nedskrivninger på driftsmidler... 56.200 Af- og nedskrivninger på ombygning... 177.200 I alt for Einar Kornerup A/S 233.400 Af- og nedskrivning i tilknyttede virksomheder... 2.396.265 2.629.665 (2) Skat af årets resultat Den udgiftsførte selskabsskat i resultatopgørelsen kan specifi ceres således: Beregnet selskabsskat vedrørende regnskabsåret 2006/2007... 2.285.649 Regulering af hensættelse til eventualskat grundet ændring af skatteprocent... 220.265 Regulering af årets hensættelse til eventualskat... 1.258.037 3.763.951 (3) Materielle anlægsaktiver Tekn. anlæg Ombygning af Sommerhus og mask. Driftsmateriel lejede lokaler Anskaffelsessum Saldo pr. 1/10 2006... 528.708 24.047.147 11.847.582 12.051.868 Tilgang i årets løb... 0 5.043.677 1.516.534 67.357 Afgang i årets løb... 0-2.777.331-956.500 0 Anskaffelsessum pr. 30/9 2007... 528.708 26.313.493 12.407.616 12.119.225 Af- og nedskrivninger Saldo pr. 1/10 2006... 0 17.227.957 10.864.884 11.278.103 Afskrivning på årets afgang... 0-2.437.731-722.700 0 Årets af- og nedskrivning... 0 2.542.215 751.800 186.900 Af- og nedskrivninger pr. 30/9 2007... 0 17.332.441 10.893.984 11.465.003 Bogført værdi pr. 30/9 2007... 528.708 8.981.052 1.513.632 654.222 Kunstgenstande pr. 30/9 2007... 231.267 885.489 Seneste offentlige vurdering af sommerhus pr. 1. oktober 2006 udgør kr. 990.000. (4) Selskabskapital Selskabskapitalen består af 10,2 mio. A-aktier og 9,8 mio. B-aktier. (5) Igangværende arbejder for fremmed regning (opgjort i t.kr.) Nettoinvesteringen i igangværende arbejder kan specifi ceres således: Investeret i igangværende arbejder... 1.124.973 Vurderet dækningsbidrag... 67.581 1.192.554 A conto faktureret vedrørende igangværende arbejder... -1.299.890-107.336 (6) Merværdiafgift Vedrørende merværdiafgift bemærkes, at Einar Kornerup A/S og tilknyttede virksomheder er fællesregistreret med Initus A/S og tilknyttede virksomheder samt Einar Kornerup Invest A/S. (7) Personaleforhold Koncernen har i det forløbne år i gennemsnit beskæftiget 331 medarbejdere mod 356 sidste år. De samlede lønninger til koncernens personale udgør: Lønninger og gager... 114.182.799 Bidrag til pension... 6.910.955 Andre udgifter til social sikring... 3.447.046 124.540.800 Heraf er en andel overført til produktions- og driftsomkostninger. (8) Kautions-, garanti-, og andre eventualforpligtelser Sædvanlige branchemæssige garantiforpligtelser. Selskabets beholdning af obligationer er for hovedpartens vedkommende anvendt til sikkerhedsstillelse for entrepriser o.lign. for selskaber i Einar Kornerup A/S - koncernen. Pengestrømsanalyse Einar Kornerup A/S - koncernen Årets resultat 11.078.335 Nettoinvestering i materielle anlægsaktiver -5.205.758 Regulering (skat, fi nans, afskrivninger) 266 Nettoinvestering i værdipapirer -89.068 Ændring i driftskapital 3.057.179 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -5.294.826 Pengestrømme fra drift før fi nansielle poster 14.135.780 Udlån til andre selskaber i Einar Kornerup Gruppen -8.411.718 Renteindbetalinger og lignende 6.700.504 Betalt udbytte -8.537.000 Renteudbetalinger -154.246 Pengestrømme fra fi nansieringsaktivitet -16.948.718 Pengestrømme fra ordinær drift 20.682.038 Ændring i likvide beholdninger incl. værdipapirer -6.517.343 Betalt selskabsskat -4.955.837 Likvide beholdninger 1. oktober 2006 176.121.010 Pengestrømme fra driftsaktivitet 15.726.201 Likvide beholdninger 30. september 2007 incl. værdipapirer 169.603.667 14

EINAR KORNERUP GRUPPEN NOTER til Einar Kornerup Gruppens regnskab (1) Specifi kation af værdiansættelse for ejendomme kr. 617.980.076 Ejerlejligheder Matr. nr. 78 d, e og f, Vallensbæk, Albertslundvej (21 lejligheder) Matr. nr. 5 ai, h og ø, Ll. Værløse, Ryetvej (11 lejligheder) Matr. nr. 403 og 404, Sct. Annæ Vester, Kronprinsessegade (10 lejligheder) Matr. nr. 234, Klædebo, Nørregade 28/Fiolstræde 17 (21 lejligheder) Matr. nr. 273 m.fl., Rosenborg, Pilestræde 53-63 (8 lejligheder) Matr. nr. 770 A, Roskilde Købstads bygrunde, Havnevej (16 lejligheder) Matr. nr. 8 u, Rødovre, Roskildevej (2 lejligheder) Matr. nr. 33 bl, Frederiksberg, Roskildevej m.fl. (32 lejligheder) Matr. nr. 41 ex, Frederiksberg, Roskildevej m.fl. (39 lejligheder) Matr. nr. 1 b, Frederiksberg, Rådmand Steins Allé (2 lejligheder) Matr. nr. 29 bl, Frederiksberg, Roskildevej m.fl. (38 lejligheder) Matr. nr. 1 q, Kastrup By, Kastrup (5 lejligheder) Matr.nr. 3 aa, Ordrup, Frisersvej (5 lejligheder) Øvrige ejerlejligheder (1 lejlighed) Udlejningsejendomme Matr. nr. 56, Nørre kvt., Studiestræde 5-9 (11 lejemål) Matr. nr. 58, Nørre kvt., Studiestræde 11 (7 lejemål) Matr. nr. 93, Nørre kvt., Studiestræde 14 (17 lejemål) Matr. nr. 1923, Valby, Lauravej 14 (42 lejemål) Matr. nr. 2079, Valby, Gadekærvej 17-29 (56 lejemål) Matr. nr. 3 z, Hvidovre, Hvidovrevej 59 (1 lejemål) Matr. nr. 3 hf, Hvidovre, Hvidovrevej 61 (36 lejemål) Matr. nr. 3441, Vanløse, Ålekistevej 47 m.v. (13 lejemål) Matr. nr. 2 bf, Herlev, Smedeholm 15-17 (5 lejemål) Matr. nr. 11 af, Paul Bergsøes Vej 16-44 (5 lejemål) Matr. nr. 11 ad, Paul Bergsøes Vej 17-35 (7 lejemål) Matr. nr. 1 h, Glostrup, Hovedvejen 110-112 (4 lejemål) Matr. nr. 42 al, Frederiksberg, Rådmand Steins Allé 12 (46 lejemål) Matr. nr. 10 q, Kristrup, Holger Danskes Vej 5, Randers (1 lejemål) Grundarealer Matr. nr. 43 cb, Avedøre, Jernholmen Værdi- Årets Ejendoms- Værdiansættelse pr. til-/afgang vurdering ansættelse pr. 1/10 2006 (anskaff.sum) 1/10 2006 30/9 2007 Ejerlejligheder (i alt 211 lejligheder)... 311.550.000-829.469 372.153.600 313.180.000 Udlejningsejendomme (i alt 251 lejemål, heraf 160 bolig-, 45 erhvervs- og 46 garagelejemål)... 251.111.545 45.469.296 486.100.000 296.028.066 Grundarealer... 12.719.510-3.998.595 15.144.300 8.772.010 Ejendomme i alt... 575.381.055 40.641.232 873.397.900 617.980.076 To ejendomme er overført fra udlejningsejendomme til ejerlejligheder. Værdiansættelse primo er tilrettet i overensstemmelse hermed. Tilsvarende er prioritetsgælden tilrettet. Ejendomme og grundarealer er værdiansat med udgangspunkt i anskaffelsessum samt ejendomsvurdering, under skyldig hensyntagen til ejendommenes indtjening og handelsværdi. (2) Obligationer til kursværdi kr. 40.753.566 Obligationsbeholdningen på nom. kr. 41.681.000 er delvis anvendt til sikkerhedsstillelse over for bygherrer. Beholdningen er værdiansat til offi cielt noterede køberkurser pr. 30/9 2007. Pantebreve til kursværdi kr. 56.157 Pantebrevsbeholdningen udgør nom. kr. 61.374. Beholdningen er optaget til anskaffelseskurs. (3) Prioritetsgæld kr. 280.910.752 Prioritetsgælden er optaget til kursværdi. Af beløbet forfalder 7,3 mio. kr. i 2007/08 og 239,2 mio. kr. efter mere end 5 år. Ud over den anførte gæld er ejendommene behæftet med ejerpantebreve. Grundarealet er ubehæftet. (4) Hensættelser kr. 67.403.785 Beløbet vedrører hovedsagelig eventualskat af opskrivningsfonde for ejerlejligheder og udlejningsejendomme, beregnet med en skattesats på 25% samt hensættelse til imødegåelse af risiko på igangværende partneringopgaver og hensættelse til garantiarbejder for 5 år i henhold til AB 92 og ABT 93. Der er indtægtført kr. 6.347.835 vedrørende ændring i skatteprocent for eventualskat primo. (5) Egenkapital kr. 341.474.398 Gruppens egenkapital incl. udbytte primo... 319.356.663 Årets resultat... 40.114.394 Udbytte samt minoritetsaktionærer i Initus A/S andel af årets resultat... -20.141.238 19.973.156 Øvrige egenkapitalreguleringer... 2.144.579 Gruppens egenkapital incl. udbytte ultimo... 341.474.398 (6) Garantiforpligtelser m.v. Ud over sædvanlige brancheforpligtelser ved entreprenørvirksomhed er der stillet forsikringsgarantier over for bygherrer. 15

Einar Kornerup A/S Paul Bergsøes Vej 18 2600 Glostrup Telefon 4326 561I Fax 4326 5600 ek@einarkornerup.dk www.einarkornerup.dk Entreprenørfirmaet Einar Kornerup A/S Paul Bergsøes Vej I8 2600 Glostrup Telefon 4326 5611 Fax 4326 5600 eek@einarkornerup.dk www.einarkornerup.dk EK-Viktoria A/S Paul Bergsøes Vej I 8 2600 Glostrup Telefon 4326 5500 Fax 4326 5590 ekv@viktoria.dk www.viktoria.dk Einar Kornerup Jylland A/S Holger Danskes Vej 5 A 8900 Randers Telefon 8641 I666 Fax 8642 8797 ekj@ekjylland.dk www.einarkornerup.dk EK-Materiel A/S Paul Bergsøes Vej 18 2600 Glostrup Telefon 4326 561I Fax 4326 5600 ek@einarkornerup.dk www.einarkornerup.dk EK-Ejendomsadministration A/S Paul Bergsøes Vej 18 2600 Glostrup Telefon 4326 5641 Fax 4326 5600 eka@einarkornerup.dk www.einarkornerup.dk Grafisk Grafisk design design og illustratin: og illustratin: John Anphin John Anphin www.jp-trykservice.dk