Aktier AktiePilen USA Markant stigning i biotekaktie efter købstilbud fra Allegan Dow Jones +0,05% Nasdaq +0,12% S&P 500 +0,03% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones McDonald s, Merck, General Exxon Mobil, DuPont, American Electric Express S&P 500 Sektorer Health Care, Consumer Staples, Industrials Energy, Materials, Utilities De 3 toneangivende amerikanske aktieindeks lukkede alle tirsdag med marginale stigninger efter at have handlet pænt højere i den første del af handelssessionen. Investorerne var generelt afventende op til onsdagens meldinger fra den japanske og amerikanske centralbank. På nøgletalsfronten var lidt svagere end ventede boligtal for august måned med til at styrke troen blandt investorerne på at FED ikke hæver renten onsdag. Det påbegyndte boligbyggeri udviklede sig I august dårligere end ventet. Antallet af byggetilladelser skuffede ligeledes. Det påbegyndte boligbyggeri faldt i august til 1.142.000 enheder fra 1.212.000 i juli måned. Analytikerne havde i gennemsnit kun estimeret et fald til 1.190.000 enheder. Antallet af byggetilladelser faldt i august til 1.139.000 enheder fra 1.144.000 i juli måned. Konsensus blandt analytikerne var her en stigning til 1.165.000 tilladelser. 5 ud af 11 delindeks i S&P 500 sluttede højere med Health Care som stærkeste sektor. VIXindekset lukkede 2,5% højere i 15,92 Advanced Micro Devices(+0,2%) fik tirsdag hævet anbefalingen hos Bernstein til Market Perform fra tidligere Underperform. Analytikeren Stacy Rasgon har samtidigt justeret hendes kursmålet til 5 USD. Regnskabet fra Lennar Corp(-3,5%) viste en indtjening pr. aktie på 1,01 USD mod forventet 0,90 USD pr. aktie. Omsætningen i selskabets Q3 blev på 2,83 mia. USD hvilket ligeledes var højere end konsensus som lød på 2,68 mia. USD. Årsagen til den svage kursperformance i tirsdagens handelssession skal primært findes i ordreindgangen som kun steg med 8% til 7.018 nye huse, hvilket ikke matchede forventningerne blandt analytikerne som havde ventet en stigning på +9%. Morgan Stanley løftede tirsdag inden børsåbningen på Wall Street deres anbefaling på Wells Fargo(+1,2%) til Overweight. Kursmålet justeres i den nye analyse til 53 USD hvilket med den nuværende kurs giver et upside til kursmålet på 15%. JPMorgan(+0,4%) annoncerede mandag efter børsluk at Todd Combs indtræder i bankens bestyrelse. Todd Combs er kendt som Warren Buffett*s løjtnant i Bershire Hathaway(-0,2%). Nomura startede tirsdag dækning af Ford Motor(-0,9%) med en Buy-anbefaling og et kursmål på 14 USD. General Motors(-0,2%) oplyste tirsdag at selskabet har indgået en foreløbig aftale med fagforeningen for the Canadian autoworkers således at en potentiel strejke kan undgås. En eventuel strejke ville lukke flere af den amerikanske bilproducents produktionsenheder i Canada ned. Næstformanden John Rice fra General Electric(+0,8%) fortalte tirsdag at selskabet vil investere 10 mia. USD i Argentina i de kommende år. Selskabet har allerede investeret de første 1,2 mia. USD de seneste 4 måneder. Claus Lechley Sørensen Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 claus-s@ 21-09-2016 06:10:52 1/5
Biotekselskabet Tobira Therapeutics(+720%) steg tirsdag markant efter at medicinalkoncernen Allegan har fremsat et købstilbud på op til 1,7 mia. USD for selskabet. Tobira Therapeutics har primært medikamenter til behandling af leversygdom i porteføljen. Flextronic(+0,5%) blev tirsdag inden børsstart hævet til Buy fra tidligere Neutral hos Goldman Sachs med et kursmål på 16 USD. I eftermarkedet præsenterede både FedEx(+0,8%) og Adobe Systems(+0,9%) deres regnskaber. FedEx leverede i deres forskudte Q1 regnskab en indtjening pr. aktie på 2,90 USD hvilket var 4% bedre end estimatet på 2,79 USD pr. aktie. Adobe Systems leverede i deres Q3 en indtjening pr. aktie på 0,75 USD hvilket overgik estimatet som lød på 0,72 USD pr. aktie. I eftermarkedet lukkede FedEx 3% højere mens Adobe Systems steg 5,3%. Goldman Sachs hævede tirsdag deres kursmål på GoPro(-6,9%) til 14 USD fra tidligere 12,5 USD. Baggrunden for det højere kursmål skal findes i selskabets lancering af deres nye Karma Drone og HERO5 kamera. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat General Mills Inc CarMax Inc Red Hat Inc Bed Bath & Beyond Inc 0,76 USD 0,88 USD 0,54 USD 1,16 USD Nøgletal Begivenhed Estimat 20:00 FOMC Rate Decision Asien Fokus rettet mod Bank of Japan Nikkei (08.00) +1,81% Hang Seng (08.00) +0,71% Shanghai (03.00) +0,22% Investorerne på de asiatiske børser har alle haft rettet blikket mod den japanske centralbank denne morgen. Efter meldingen stiger det brede MSCI Asia Pacific Index med 0,68 efter at have handlet stort set fladt inden meddelelsen. Den japanske centralbank har i forbindelse med sit rentemøde onsdag fastholdt den ledende rente uændret på -0,1% hvilket også var ventet af hovedparten af analytikerne. Centralbanken planlægger herudover at pumpe yderligere likviditet ud i systemet indtil inflationen er stabil over 2%. Graden af yderligere likviditet i forhold til det nuværende program på 780 mia. USD vil ifølge banken blive styret efter udviklingen i statsrenterne. De japanske aktier har reageret positivt på meldingen hvilket også har resulteret i en svagere JPY mod USD. Europa Genmab, NKT og TDC i fokus Future Point Procent Dax 10.475 +0,8% Euro Stoxx 50 2984 +1,0% Dow Jones 18.117 +0,3% S&P 500 2138,2 +0,3% Nasdaq 4820 +0,3% Olie (Nymex) 44,9 +1,9% Copper 4793 +0,4% Guld 1317,5 +0,2% Euro-Bund 163,92-0,1% 2/5
Vi forventer en højere åbning på de europæiske børser efter at investorerne har taget godt imod udmeldingen fra Bank of Japan. Dagens altoverskyggende fokus vil være på rentemeldingen i aften fra den amerikanske centralbank som kommer kl. 20.00 dansk tid. Ifølge Bloomberg nåede salget af Darzalex i USA op på 46,5 mio. USD i august måned, hvilket er en fremhang på 25% i forhold de 37,3 mio. USD i juli måned. Forventningen blandt analytikerne lå omkring 40 mio. USD hvorfor salgstallet tolkes positivt for Genmab i de første analytikerkommentarer hertil morgen. NKT meddeler hertil morgen at selskabet deles op i 2 selskaber, så kabelforretningen NKT Cables og Nilfisk fremover bliver to selvstændige selskaber. Samtidigt køber NKT Cables ABB s kabelforretning for 712 mio. EUR(5,3 mia. DKK). Som konsekvens af opkøbet indstiller NKT sit aktietilbagekøbsprogram og dropper udbyttet for 2016. Regnskabet fra Inditex viser en omsætning på 10,47 mia. EUR hvilket er tæt på estimatet på 10,4 mia. EUR. EBITDA på 2,11er ligeledes meget tæt på konsensus på 2,1 mia. EUR. Bruttomarginen på 56,8% er spot-on på forventningen. TDC har ifølge medierne hyret de to amerikanske storbanker JPMorgan og Morgan Stanley som rådgivere i forbindelse med en mulig overtagelse af selskabet. Den New York baserede kapitalfond Apollo som har mere end 1200 mia. DKK øremærket til opkøb nævnes af Bloomberg igen efter at have fået afvist et bud tilbage i juli. Herudover skulle der også være interesse fra andre fonde og potentielt også Telia. Konsortiet bag børsnoteringen af betalingsløsningsselskabet Nets melder at første handelsdag fremrykkes til fredag den 23 september. Prisintervallet på de udbudte aktier blev tirsdag eftermiddag indsnævret til 145-160 DKK fra tidligere 130-160 DKK. DSV kan muligvis få lidt ekstra opmærksomhed i dagens handel efter at FedEx i går hævede deres forventninger en smule til regnskabsåret 2016/2017. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Inditex SA OVS SpA - - Nøgletal Begivenhed Estimat - - Op og nedjustering Mærsk: Barclays sænker til Equalweight fra Overweight Vestas: Morgan Stanley starter dækning med Equalweight kursmål 580 DKK 3/5
Dagens Teknik Det tekniske billede ændrede sig kun marginalt efter tirsdagens handelssession. Dog er det fortsat værd at bemærke, at der er opstået et gap fra fredagens lukning i 10276 og bunden mandag i 10327. Med MACD indikatoren i salg og RSI i pt. 45,6 og i neutralt område ventes det nyopståede gap at blive lukket snart. Efter bruddet af 50 dg. gns. forleden, ser vi stadig stor sandsynlighed for en snarlig test af 100 dg. gns i pt. 10153. En test af 100 dg. gns vi ligeledes betyde en lukning af gappet fra starten af august i 10170-10182. I opadgående retning ses fortsat 50 dg. gns som et pejlemærke ligesom gappet 10507-10573. Modstand: 10408, 10507, 10573 Støtte: 10276, 10240, 10150, 10000 Vidste du at NAHB s aktivitetsindeks for det amerikanske boligmarked nu befinder sig på det højeste niveau siden oktober 2005. 4/5
Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5