Carlsberg er en af verdens betydeligste bryggerigrupper med en omfattende varemærkeportefølje inden for øl og læskedrik.

Inf or m at ion 5. til a au k t gu ion st æ rer 09

Indhold 3 12 3 kære carlsberg-aktionær 4 Kronenbourg 1664 International nydelse 6 Mangfoldighed i Carlsbergs hovedkvarter 8 Effektivt indkøb i Carlsberg 1 0 events på Carlsbergs markeder 1 2 Regnskabsmeddelelse 30. juni 09 1 4 Forretningens udvikling 1 5 Markederne 1 7 Hoved- og nøgletal 1 8 Resultatopgørelse 1 9 Balance overblik Carlsberg er en af verdens betydeligste bryggerigrupper med en omfattende varemærkeportefølje inden for øl og læskedrik. Carlsberg, som er det førende ølmærke, er blandt de hurtigst voksende og mest kendte ølmærker i verden. Over 45.000 medarbejdere arbejder for Carlsberg-gruppen, og vores produkter sælges på mere end 150 markeder. I solgte Carlsberg-gruppen mere end 1 mio. hl øl, hvilket svarer til omtrent 100 mio. flasker øl om dagen. NEWS udgives af Carlsberg A/S på dansk og engelsk hvert kvartal. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. Oplag: 17.000. Redaktion: Anne-Marie Skov (ansv.), Iben Steiness, Gitte Sillemann og Jeanett Glenthøj. Design og produktion: KP2. Redaktionens adresse: Carlsberg A/S, Ny Carlsberg Vej 100, DK-1760 København V, Telefon: +45 33 27 33 00, CVR-NR. 61056416, E-mail: carlsberg@carlsberg.com, www.carlsberggroup.com

august 09 3 Carlsberg godt på vej to europæiske regioner, og de fortsætter på trods af de nuværende markedsudfordringer. For det tredje er der synergierne fra S&N-opkøbet. Fællesnævneren for disse tre typer af effektivitetsforbedringer er, at de alle vil have en vedvarende effekt på vores omkostninger. Vi forventer derfor ikke, at vores omkostningsbase vil stige, når markederne engang bliver normaliseret. Kære Carlsberg-aktionær Velkommen til denne udgave af News. Jeg er glad for at kunne gentage, hvad jeg sagde allerede i maj-udgaven af dette blad, nemlig at vi er godt på vej mod at nå vores mål for årets indtjening og pengestrøm og det uden at gå på kompromis med Carlsbergs ambitioner om at øge værdien af vores varemærker og sikre fortsat resultatvækst. Vi gik ind i 09 vel vidende, at det ville blive et usikkert år. Vi begyndte at tage højde herfor i vores planlægning allerede i slutningen af, og på baggrund heraf har vi gennemført en lang række tiltag både i slutningen af sidste år og i begyndelsen af dette år. På tværs af Gruppen har vi haft skarpt fokus på omkostninger i 1. halvår, og det er en væsentlig grund til, at vi kan fastholde vores mål for 09 på trods af, at markedsvolumenerne har været lidt lavere end vores oprindelige forventninger. Besparelserne kommer fra tre forskellige typer af effektivitetsforbedringer: For det første har vi sat turbo på de effektiviseringstiltag, der blev sat i gang i slutningen af og begyndelsen af 09, og som gik ud på nøje at gennemgå og fremskynde de planer, som under alle omstændigheder skulle gennemføres på et senere tidspunkt. For det andet har vi fortsat vores langsigtede programmer inden for logistik, produktion mv. Disse programmer er vigtige for, at vi kan nå vores mål for overskudsgraden i de I Nord- og Vesteuropa var der store forskelle i vækst og forbrugeradfærd markederne imellem. Vi har imidlertid en fælles målsætning for regionen, hvilket er at øge effektiviteten, overskudsgraden og værdien af vores varemærker. I 2. kvartal viste de første effektivitetsforbedringer sig i regionens resultat, selv om dette var hæmmet af udviklingen i de baltiske lande, som står over for store makroøkonomiske udfordringer. I Østeuropa øgede vi vores markedsandel på næsten alle markeder. Det lykkedes at gennemføre prisstigninger på alle markeder i regionen, og det skærpede fokus på omkostninger og pengestrøm har haft en væsentlig positiv effekt i årets første halvdel. Vores russiske forretning opnår fortsat meget flotte resultater, selv i disse udfordrende tider. Det skyldes bl.a. en meget stærk varemærkeportefølje og en integreret produktion, logistik og distribution. Endelig fortsatte den positive udvikling i Asien, hvor markedsandelen blev øget på de fleste markeder i løbet af kvartalet. Vores kinesiske mærke Carlsberg Chill sælges nu også i den vestlige del af Kina, og volumen er i hastig vækst. Jeg håber, at dette nummer af News med artikler om bl.a vores franske mærke Kronenbourg 1664, Carlsbergs tilgang til effektive indkøb og mangfoldigheden på hovedkontoret i Valby vil være interessant læsning. God fornøjelse! Jørgen Buhl Rasmussen President & CEO

4 News Kronenbourg 1664 er beviset på, at opskriften på nydelse er international Siden da har Kronenbourg været synonym med den ultimative premium-øl oplevelse. Og med en hjælpende hånd fra Carlsberggruppen kan Kronenbourg nu også nydes på de internationale markeder. Unik og international appeal Opskriften på nydelse Bryggeriets premium-ølmærke Kronenbourg 1664 blev lanceret på det franske marked i 1952. Franskmændene var lige fra begyndelsen begejstrede for Kronenbourg 1664 s gyldne farve, særlige aroma og let bitre smag, som alt sammen skyldes en kombination af de fineste ingredienser: den lyse malt, den aromatiske Strisselspalt-humle (af feinschmeckere kaldet humlens kaviar ) og det rene mineralske vand. Kronenbourg 1664 er den eneste øl, som to år i træk 04 og 05 har vundet førstepræmie i den prestigefyldte konkurrence Brewing Industry Awards. Det er helt klart en øl, som på bedste vis understreger Frankrigs ry for kvalitet inden for føde- og drikkevarer. Så hvad er det lige, at Carlsberg-gruppen kan bidrage med? Relancering af Kronenbourg 1664 Kronenbourg 1664 kom ind i Carlsbergs ølsortiment i forbindelse med Carlsbergs delvise overtagelse af Scottish & Newcastle i og er et af Carlsbergs fire internationale ølmærker. De øvrige tre er Carlsberg, Tuborg og Baltika. For at styrke salget af Kronenbourg 1664 og mærkets image som premium-øl gennemførte Carlsberggruppens varemærketeams en omfattende evaluering af alt lige fra flaskens udformning og etiket til prisfastsættelse og image blandt forbrugerne. Resultatet var en storstilet relancering i Kronenbourg 1664's hjemland i april 09, og de første reaktioner fra det franske ølmarked er positive. En opdateret kampagne er allerede gennemført i Rusland. Millward Brown, et internationalt mærkevareanalysefirma, der hvert år udfærdiger en liste over verdens førende mærkevarer, placerede i 09 Kronenbourg 1664 blandt de 10 bedste øl i verden og blandt de hurtigst voksende mærker i 09. En del af æren herfor kan tillægges mærkets succes i Rusland. Der er planer om at iværksætte en ambitiøs kampagne, der skal cementere dette luksusmærkes position som en af de førende premium-ølmærker i over 50 lande.

august 09 I 1664 holdt Louis XIV, også kaldet Solkongen, på sit slot i Versailles den mest over dådige fest, som verden nogensinde har set med teater, dans, musik og fantastisk mad. Samme år blev Jérôme Hatt uddannet som brygmester og indviede Kronenbourg-bryggeriet i centrum af Strasbourg. Kronenbourg Red & White Kronenbourg Red & White er en lokal øl, der kun sælges i Frankrig og enkelte nabolande. Kronenbourg Red & White er den mest solgte øl i Frankrig, og faktisk er næsten hver fjerde øl, der sælges i Frankrig en Kronenbourg Red & White. Det er en let drikkelig, gylden pilsnerøl med en god smag af malt og humle, en duft af frugt og krydderier og et fyldigt skum. I Frankrig kendes mærket blot som Kronenbourg. Kronenbourg 1664 Kronenbourg 1664 er en international premium-øl med en varm, gylden farve, en fin bitterhed og en blomsteragtig aroma. Hver eneste slurk Kronenbourg 1664 leder tankerne hen på mirabeller, tørrede abrikoser, honning og pærer. I Frankrig kendes mærket blot som 1664. 345 år med ølbrygning 19. juni 1664 Jérôme Hatt afslutter sin uddannelse som brygmester og grundlægger et bryggeri i centrum af Strasbourg, den ubestridte hovedby i den humledyrkende Alsace-region. 1850 Bryggeriet flyttes til kvarteret Cronenbourg i Strasbourg. 1947 Bryggeriets navn ændres til Brasseries Kronenbourg. 1952 Brasseries Kronenbourg lancerer ølmærket 1664. Med sin unikke smag bliver det omgående en stor succes i Frankrig, og 1664 bliver hurtigt den franske premium-pilsnerøl. 1959 Kronenbourg 1664 s succes breder sig til de omkringliggende lande. Maj Carlsberg Breweries overtager Brasseries Kronenbourg som led i den delvise overtagelse af Scottish & Newcastle. I dag sælges Kronenbourg 1664 i over 50 lande. 5

6 News Mangfoldighed er nøglen til succes En global organisation skal afspejle sin kundekreds mangfoldighed, og efterhånden som Carlsberg ekspanderer over hele verden, oplever hovedkontoret i København da også en stor tilgang af udenlandske medarbejdere. Internationalt hovedkontor i København En organisation kan lettere tiltrække og fastholde internationale kunder, når dens egne medarbejdere forstår og repræsenterer andre kulturer. En mangfoldig arbejdsstyrke giver også adgang til sprogkundskaber, international ekspertise, indsigt i andre kulturer og evne til at afdække succesfulde eksportmuligheder. Derfor rekrutterer Carlsberg aktivt nye medarbejdere uden for Danmark, og den politik har vist sig at være en stor fordel for hovedkontoret. Globalt perspektiv I 07 var der omkring 25 udenlandske medarbejdere på Carlsbergs hovedkontor i Valby. Sammenlignet med, hvor dette tal var steget til 100, er det tydeligt, at udviklingen går hurtigt. Carlsbergs mål er at ansætte de absolut bedste medarbejdere, og derfor indrykker Gruppen jobannoncer i internationale medier og anvender internationale rekrutteringsbureauer, når der skal findes kvalificerede medarbejdere til et bestemt land eller en bestemt region. I dag kommer næsten halvdelen af de nyansatte på hovedkontoret fra udlandet, især Frankrig, Rusland, Sverige og Norge. Omvendt bliver mange danske medarbejdere udsendt til Gruppens kontorer rundt omkring i verden. Den bedste til jobbet Forskelligartede erfaringer, perspektiver og kompetencer skaber værdi for Carlsbergs forretning og medarbejderne har gavn af at blive konfronteret med nye ideer og arbejdsmetoder. Ifølge Thomas Ekvall, VP Group Human Resources, er en mangfoldig arbejdsstyrke altafgørende for, at Carlsberg kan øge sin konkurrenceevne på de globale markeder. Mangfoldighed handler om at ansætte den bedste medarbejder til jobbet. For nylig stod vi i en situation, hvor vi skulle bruge en medarbejder med erfaring inden for arbejdet med meget store detailkæder. Da der ikke findes så store detailkæder i Danmark, var det nødvendigt at søge efter denne medarbejder uden for Danmarks grænser. Om at arbejde i Danmark På Carlsbergs hovedkontor arbejdes der hårdt for at sikre, at de udenlandske medarbejdere føler sig lige så godt hjemme i København som deres danske kolleger. To af de i øvrigt få barrierer, Thomas Ekvall møder som chef for Human Resources, er pladsmuligheder på de internationale skoler i København samt aflønning. Aflønning kan være en kompliceret sag på grund af det danske skattesystem og de høje leveomkostninger i Danmark, så vi forsøger at sammensætte en lønpakke, der passer til markedet og er nem at forstå for vores udenlandske medarbejdere, siger han. Carlsberg er fast besluttet på at skabe et rummeligt arbejdsmiljø, der giver plads til individuelle forskelle og til, at de enkelte medarbejdere kan udnytte deres fulde potentiale. Ved at skabe muligheder for vækst og markedsfleksibilitet samt sikre en bred vifte af viden og kompetencer er der alt at vinde ved mangfoldighed både for medarbejderne og for organisationen. Svenske Thomas Ekvall, Vice President for Group Human Resources i Carlsberg, er en blandt mange udenlandske medarbejdere på Carlsbergs hovedkontor. Thomas Ekvall blev ansat hos Carlsberg i 07 og er en ud af fire ikkedanskere i Carlsbergs Executive Committee, der tæller ti personer i alt.

august 09 7

8 News Carlsberg får mere for mindre Da Bengt Erlandsson i 07 blev chef for Carlsbergs indkøbsafdeling, havde han store ambitioner om, at afdelingen skulle opnå besparelser for hele Carlsberggruppen. Hvor langt er Carlsberg så kommet to år senere? Betydelige potentielle besparelser Det er gået rigtig godt, siger Bengt. Vi skal stadig arbejde hårdt for at nå vores interne mål, men vi ligger nogenlunde på budget. Ifølge Bengt er nøglen til succes at skabe en indkøbskultur i verdensklasse i Carlsberg-gruppen. Der er ingen tvivl om, at Carlsberg-gruppen er stor nok til at kunne drage nytte af storindkøb, men det kræver en forbedring af de interne processer, så der kan købes ind centralt. For to år siden købte vi meget ind lokalt, og det betød mange separate indkøb hos Projekter, der skal reducere omkostningerne Carlsbergs indkøbsafdeling kører en lang række projekter, der skal nedbringe omkostningerne. Her er et par eksempler: Lavprismarkeder Carlsberg kan reducere sine omkostninger med det samme ved at indkøbe varer som f.eks. glas og flasker på lavprismarkeder. e-sourcing Et nyt elektronisk værktøj skal hjælpe de lokale indkøbsafdelinger med at indkøbe varer og tjenesteydelser hurtigere og billigere. forskellige leverandører. Nu udnytter vi vores størrelse på verdensplan til at øge indkøbsmængderne. Herved kan vi forhandle os til bedre priser, og vi har gode muligheder for at udvikle stærkere og mere langsigtede relationer til færre leverandører. Internt har indkøbsafdelingen ændret måden at kategorisere indkøb på. Det lyder måske ikke særligt spændende, men det har faktisk medført nogle væsentlige fordele. Bengt forklarer: Vi har nu fire kategorier, der er inddelt i 60-70 underkategorier, f.eks. emballage, som omfatter glas, dåser, PET og den slags. Vi har udviklet en strategi for hver af kategorierne, som dækker alt lige fra hvordan vi samarbejder med vores leverandører til eventuelle produktjusteringer, som kan nedbringe indkøbsomkostningerne. Gennemførelsen af hver enkelt strategi kræver en koordineret indsats fra mange funktionsområder i Carlsberg, for eksempel Logistik og Marketing, men de potentielle besparelser er store. Øgede råvaremængder fra færre leverandører Carlsberg kan nedbringe sine omkostninger ved at øge mængden af råvarer, der indkøbes fra hver enkelt leverandør. Standardisering af gaffeltrucks En standardisering af Gruppens mange gaffeltrucks i de forskellige lande gør det lettere at købe nye gaffeltrucks og sikrer besparelser gennem mængderabatter. Styring af reservedele Carlsberg forbedrer sine indkøbsvilkår og nedbringer sine omkostninger ved at bruge færre leverandører af reservedele til sit produktionsudstyr. Standardiserede emballagematerialer Ved at anvende standardiserede emballagetyper på tværs af lande og varemærker kan Carlsberg øge sin indkøbsmængde og derved opnå en bedre forhandlingsposition og på den måde reduktion af omkostningerne. Direkte indkøb af salgsmaterialer Ved at købe salgsmaterialer direkte hos producenten kan Carlsberg springe mellemhandlerne over og derved spare penge. Agroprojektet Ved at samarbejde med landmænd i en række lande som for eksempel Rusland og Kina sikrer Carlsberg mere driftssikre leverancer af byg og humle. Styring af trykomkostninger Ved at arbejde med et professionelt trykstyringsfirma vil Carlsberg kunne opnå de bedste aftaler med hensyn til trykning af plakater, brochurer og andet trykmateriale.

august 09 Smart men enkelt effektivisering reducerer omkostningerne Det kan altid betale sig at se kritisk på produktionsomkostningerne, men den nuværende økonomiske krise har fået mange virksomheder til at sætte dette punkt endnu højere på dagsordenen, og Carlsberg-gruppen er ingen undtagelse. Her følger en kort beskrivelse af tre tiltag, som Carlsberg har igangsat for at nedbringe udgifterne. Global e-shop E-shoppen for point-of-sales (POS) materialer, dvs. reklamematerialer til salgsstederne, åbnede i oktober sidste år. Den elektroniske butik har base i Kina og sælger et komplet sortiment af salgsmaterialer til både detailhandelen og restaurationsbranchen, herunder bakker, flaske- og glasbakker, bordløbere og parasoller. Det dedikerede POS-team tager sig af alt fra produktdesign til indkøb, og butikken fungerer som one-stop-shop for indkøbschefer i hele Carlsberg-gruppen. I praksis fungerer det på følgende måde: Der vælges én leverandør af f.eks. parasoller, og disse indkøbes dernæst i store mængder til en favorabel pris. Herved spares mellemleddet væk, og der er på denne måde opnået besparelser på op til 68% på visse artikler. I gennemsnit sparer det centrale POS-setup Carlsberg-gruppen for -25% på reklameog andet POS-materiale. Butikken sælger p.t. kun Carlsberg- og Tuborg-reklamematerialer, men andre varemærker som f.eks. Kronenbourg 1664 kommer med senere på året. Glas På baggrund af feedback fra fokusgrupper i Rusland og Sydøsteuropa har Tuborg-glassene fået nyt design. Glassene findes nu kun i to udformninger, begge med Tuborgs særlige logo. Ved at alle i Tuborg-familien bruger samme design, har Carlsberg-gruppens indkøbere fået mere gennemslagskraft og har kunnet forhandle sig frem til en meget favorabel pris for glassene. De to glastyper vil komme ud på markederne, efterhånden som de eksisterende lagre bliver tømt. Rusland og Kasakhstan alene har allerede bestilt over 250.000 glas! Pull-off-kapsler Et af Tuborg-mærkets særlige kendetegn, pull-off-kapslen, er blevet re-designet med henblik på at forenkle produktionsprocessen og nedbringe omkostningerne. Kapslens primære bestanddele er bevaret, men den nye kapsel har kun to farver i stedet for tidligere fem farver, hvilket letter trykprocessen. Den hvide farve i Tuborg-logoet er f.eks. udskiftet med sølvfarven fra kapslens trækring. 9

10 News Mærker fra Belarus, Grækenland, Malaysia og Rusland får international anerkendelse Det internationale smags- og kvalitetsinstitut (International Taste & Quality Institute, itqi) afholdt for nylig sin 09 Superior Taste Award-ceremoni i Bruxelles. Føde- og drikkevarer fra i alt 75 lande, herunder øl fra Carlsbergs bryggerier i Belarus, Grækenland, Malaysia og Rusland, blev vurderet og præmieret. medarbejdere er, som planlægger og regulerer brygprocessen. Priserne er først og fremmest en anerkendelse af det arbejde, som udføres af mange hundrede medarbejdere på Baltika. Vi er stolte af kvaliteten af vores øl, og vi er især glade for den meget fine anerkendelse fra vores europæiske kolleger. Det russiske bryggeri Baltika modtog fem priser for Baltika 7 Export, Baltika 9, Baltika 0 Non-alcoholic, Uralskiy Мaster Classic og Nevskoye Classic, og også Mythos Red fra Carlsbergs græske bryggeri og Alivaria Extra fra Olivaria i Belarus modtog priser. Endelig blev Carlsberg Malaysias Carlsberg Gold-øl hædret med the exceptional taste award. Hvad er itqi? International Taste & Quality Institute, itqi, er en uafhængig organisation af kokke og sommelierer (vintjenere), der bedømmer, præmierer og promoverer føde- og drikkevarer af topkvalitet. Priserne uddeles på basis af en blindsmagning udført af 140 kokke og sommelierer fra 41 lande, og kun de produkter der opnår over 70% af den mulige pointtildeling, modtager en Superior Taste Award. Irina Tlekhurai, chefbrygger på Baltika-bryggeriet, siger om anerkendelserne: Produkternes kvalitet afhænger af, hvor dygtige de Verdens største fodboldhjemmeside indgår partnerskab med Carlsbergs fodbold-web-tv Den 27. maj finaledagen i Champions League indgik Carlsbergs Partofthegame.tv partnerskab med Goal.com. For brugerne af Partofthegame.tv betyder det nye samarbejde, at de ud over fodboldresultater nu også kan se nyheder fra Goal.com. Det er et perfekt partnerskab, som begge medier vil få fordel af. Goal. com er et veletableret nyhedsmedie, og Partofthegame.tv fortæller historier om passionen for sporten til milliarder af fans verden over. Vi fokuserer på følelserne, som de traditionelle fodboldnyheder ikke har med. Nu kan alle fans både se nyheder om kampe og genopleve de store fodboldøjeblikke på nettet, siger Keld Strudahl, international marketingdirektør i Carlsberg-gruppen. Om Partofthegame.tv Carlsberg lancerede Partofthegame.tv i juni. Den netbaserede tv-kanal fokuserer på anderledes og mere passionerede udsendelser om de større fodboldklubber, spillere og kampe. Partofthegame.tv har et omfattende bibliotek med de seneste 30 års kampe i Europamesterskaberne. Video kataloget på hjemmesiden indeholder over 500 videofilm, som kan ses gratis. Om Goal.com Goal.com er verdens største internationale hjemmeside for fodboldnyheder. Hjemmesiden findes på 16 sprog, og hver måned besøger 10 millioner fans fra 210 lande Goal.com. Carlsberg udsteder EURog GBP-obligationer Den 19. maj gennemførte Carlsberg Breweries A/S en vellykket placering af 5-årige EUR-obligationer med en nominel værdi på 1 mia. euro og 7½-årige GBP-obligationer med en nominel værdi på 300 mio. pund. EUR-obligationerne har en nominel rente på 6% og GBP-obligationerne 7,25%. Obligationerne blev udstedt som led i selskabets European Medium Term Note Programme (EMTN) og er nu noteret på børsen i Luxembourg. Provenuet fra obligationsudstedelsen skal anvendes til refinansiering af den del af finansieringen af Scottish & Newcastle-opkøbet, der forfalder i 10. Herefter har Carlsberg ingen væsentlige refinansieringsbehov i en række år.

august 09 Somersby sætter gang i salget i Danmark og Norge mærke Somersby i både en almindelig og en lite-udgave. Som opfølgning på den store succes har Ringnes for nylig lanceret pærecideren Somersby Pear. Carlsbergs norske Brand Manager Siren Ertzied glæder sig over det voksende cidersalg: Somersby cider har på nuværende tidspunkt erobret 27% af det samlede norske cidermarked. Det er helt klart, at den frugtige smag og det markante design appellerer til vores kunder. Vi er p.t. nr. 2 i cidersegmentet, men vi arbejder løbende på at øge vores markedsandel. Siden lanceringen af Somersby i Norge og Danmark har cidermærket opnået imponerende salgstal og et solidt fodfæste inden for cidersegmentet. Markedsandelen er stigende i begge lande. Sidste år lancerede det norske bryggeri Ringnes som de første i Carlsberggruppen det internationale æblecider- Carlsberg Danmark introducerede den friske og frugtige tørstslukker Somersby Apple i marts, og den nye æblecider blev overordentligt vel modtaget af de danske forbrugere, hvilket har betydet en væsentlig stigning i salget af cider. Således viser en undersøgelse foretaget af Berlingske Business, at cidersalget i 7-Eleven-butikkerne er steget 100 gange siden lanceringen af Somersby. Ligesom Ringnes har Carlsberg Danmark for nylig lanceret Somersby Pear, og har som følge heraf øget sin markedsandel med yderligere 3-4 procentpoint. Dyrkning af byg i Mukundapur, Nepal Som led i Carlsbergs samfunds engagement og bestræbelser for at sikre regelmæssige maltleverancer til produktionen har Carlsberg spillet en aktiv rolle i at finde alternative leverandører af byg på de markeder, hvor virksomheden har aktiviteter. På denne måde undgår Carlsberg høje omkostninger i forbindelse med import fra de traditionelle markeder i Vesten, og de lokale landmænd bliver engageret i produktionen. Med dette for øje begyndte seniorfor skere hos Carlsberg at lede efter den helt rigtige variant af bygsåsæd, som kunne give et maksimalt udbytte, når den blev sået i den nepalesiske jord bund, og den første såning fandt sted på en bygmark i Mukundapur. For lokalsamfundet betyder dyrkningen af byg en ekstra indtægtskilde for land mændene, og dyrkningen og an vendelsen af brakjord i den kolde og tørre sæson giver en værdifuld industriel af grøde, som lokalsamfundet kan sælge. Samfundsengagement og social ansvarlighed udgør en væsentlig del af Carlsbergs virksomhedsstrategi. Du kan læse mere om virksomhedens sociale ansvar (CSR) på www.carlsberggroup.com/csr. Carlsberg Chill vinder guldmedalje for udendørsreklame Carlsbergs premium-mærke på det kinesiske fastland, Carlsberg Chill, markedsføres under sloganet Stand up for fun. I juli blev der lanceret en meget vellykket og innovativ interaktiv kampagne i buslæskure Happy Index Bus Shelter. Læskurene er interaktive på den måde, at forbipasserende kan give udtryk for, hvilket humør de er i, og derved bi drager de til en samlet humørmåling blandt de forbipasserende. Det er en god måde at minde alle der bor i storbyen om indimellem at stoppe op og mærke efter, hvordan de egentlig har det i en stresset dagligdag. Indtil videre er der opsat Happy Index buslæskure i fire store kinesiske byer, senest i Shanghai, og inden for kun to uger registrerede over 800.000 mennesker deres humørtilstand. I maj 09 vandt Happy Index Bus Shelter-kampagnen prisen Outdoor Media Annual Creativity Award ( den årlige pris for nytænkning inden for udendørsmedier ) foran så kendte navne som Adidas og Coca-Cola. 11 Reklamen på læskurene består af et håndfladeformet skilt med en indbygget føler og en digital tæller oven over skiltet. Der er trykt et glad ansigt over den glade håndflade og et trist ansigt over den triste håndflade. Hver gang en forbipasserende trykker på et af de håndfladeformede skilte, registreres det i den digitale tæller oven over det pågældende skilt, således at tællerne viser humørtilstanden hos de mennesker, der bor eller arbejder i området. Kampagnens budskab er: Hvis du er glad, så tryk på den glade håndflade, og bliv ved med at være glad. Hvis du ikke er glad, så tryk på den triste håndflade og tænk så over, hvad der kan gøre dig gladere kort sagt: stand up for fun!

12 News 30. juni 09 Markant vækst i pengestrøm og i organisk indtjening Carlsberg leverede et stærkt resultat for 1. halvår af 09 med kraftig vækst i pengestrømmen, forbedring af overskudsgraden og organisk indtjeningsvækst. Den frie pengestrøm steg markant til 4,1 mia. kr., overskudsgraden steg til 15,1% (13,1% i ), og den organiske vækst i resultat af primær drift for drikkevareaktiviteterne var 26%. Det skærpede fokus på effektiviseringer mere end opvejede den fortsat udfordrende markedssituation. Ølvolumen steg med 15% til 56,9 mio. hl (49,6 mio. hl i ). Der var et organisk fald i ølvolumen på 5%, mens tilkøbte aktiviteter bidrog med en vækst på %. Den asiatiske forretning opnåede en høj etcifret organisk volumenvækst, hvorimod organisk volumen faldt i både Østeuropa og Nord- og Vesteuropa. Der var et organisk fald i ølvolumen på 6% i 2. kvartal. Nettoomsætningen steg med 9% til 29,4 mia. kr. (27,0 mia. kr. i ). Den organiske vækst i nettoomsætningen var flad (-7% i DKK). Kombineret med øget fokus på Value Management har prisstigningerne, der blev gennemført i og begyndelsen af 09, haft en positiv priseffekt på 6% i forhold til sidste år. Der var en negativ mixeffekt på 1%. Nettoomsætningen i 2. kvartal var 17,6 mia. kr. med en organisk udvikling på 0% (-8% i DKK). Carlsberg øgede sin markedsandel på de fleste markeder i Asien og Østeuropa, herunder især i Rusland, og fastholdt sin overordnede markedsandel i Nordog Vesteuropa. Resultat af primær drift steg til 4.443 mio. kr. (3.538 mio. kr. i ). Inden for drikkevareaktiviteterne var der en kraftig organisk vækst i resultat af primær drift på 26% (14% i DKK) som følge af de accelererede effektiviseringstiltag i hele Gruppen. I 2. kvartal var Gruppens resultat af primær drift 3.655 mio. kr. (3.150 mio. kr. i 2. kvartal af ) med 25% organisk vækst i drikkevareaktiviteterne. De accelererede effektivitetsforbedringer i Nord- og Vesteuropa havde en synlig effekt i 2. kvartal, men effekten vil blive endnu mere synlig i 2. halvår. Den østeuropæiske og asiatiske forretning opnåede store forbedringer igennem hele halvåret. Overskudsgraden steg til 15,1% (13,1% i ). Gruppens overskudsgrad i 2. kvartal var,7% (18,0% i 2. kvartal af ). Den frie pengestrøm steg markant til 4,1 mia. kr., hovedsageligt som følge af forbedret driftskapital, højere resultat og lavere anlægsinvesteringer. Nettogælden ved udgangen af 2. kvartal udgjorde 40,8 mia. kr. mod 44,2 mia. kr. ultimo. Ved udgangen af 1. kvartal udgjorde nettogælden 45,8 mia. kr. I maj foretog Carlsberg to vellykkede obligationsudstedelser på hhv. 1 mia. EUR og 300 mio. GBP under EMTN-programmet, hvorefter der ikke er behov for yderligere refinansiering i en række år. Integrationen af S&N-aktiviteterne forløber planmæssigt, og synergierne realiseres som forventet. Pr. 30. juni 09 er der realiseret synergier på ca. 430 mio. kr. Det russiske marked faldt ca. 9% i 1. halvår og Q2. Carlsberg reducerer sine forventninger til udviklingen på det russiske marked i 09 til et fald på ca. 5-6% (tidligere forventedes et fald på 2%). Carlsberg forventer stadig, at Baltika øger sin markedsandel i Rusland for året som helhed. Carlsberg fastholder alle sine forventninger til helåret for indtjening, pengestrøm og finansiel gearing (netto omsætningen er justeret som følge af markeder, der var lidt svagere end forventet): Nettoomsætning på ca. 61 mia. kr. Resultat af primær drift på mindst 9 mia. kr. Nettoresultat på mindst 3,5 mia. kr. Fri pengestrøm på mindst 6 mia. kr. Operationelle anlægsinvesteringer på under 3,75 mia. kr. Nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA på ca. 3x

13 august 09 Overskudsgrad (%) 3 12 30 12 2 8 6 1 4 10 0 0 0 Nord- og vesteuropa Salg af øl (mio. hl) Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%) østeuropa Salg af øl (mio. hl) Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%) Asien Salg af øl (mio. hl) Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%) 07 07 07 Organisk udvikling 09 18 40 16 09 4 08 24 09 50 08 09 5 08 30 07 60 08 Resultat af primær drift (Mia. kr.) Nettoomsætning (Mia. kr.) Ølvolumen. pro rata (Mio. hl) Hel søjle viser Carlsberg-gruppen i alt 2. kvt. 09 15,0 10.705 1.740 16,3 2. kvt. 14,8 10.776 1.570 14,6 Ændring (%) 1,4-0,7 10,8 1,7 09 24,7 17.905 1.880 10,5 23,5 17.409 1.705 9,8 Ændring (%) 5,3 2,8 10,3 0,7 51,0 37.128 3.953 10,6 2. kvt. 09 15,8 5.841 1.952 33,4 2. kvt. 14,8 5.888 1.388 23,6 Ændring (%) 6,8-0,8 40,6 9,8 09 25,8 9.307 2.647 28,4,4 7.860 1.673 21,3 Ændring (%) 26,7 18,4 58,2 7,2 46,8 19.137 4.109 21,5 2. kvt. 09 3,5 1.049 167 15,9 2. kvt. 3,2 828 117 14,1 Ændring (%) 9,4 26,7 42,3 1,8 09 6,4 2.123 321 15,1 5,7 1.639 241 14,7 Ændring (%) 12,0 29,5 33,4 0,4 11,5 3.555 511 14,4

14 News Forretningens udvikling Markederne var udfordrende i 1. halvår af 09. For Gruppen var den organiske vækst i ølvolumen -5%. Inklusive opkøb steg ølvolumen med 15% til 56,9 mio. hl (49,6 mio. hl i ). Den organiske vækst i ølvolumen i 2. kvartal var -6%. Der var et fald i ølvolumen på de fleste markeder i såvel Østeuropa som i Nord- og Vesteuropa, mens den asiatiske forretning fortsatte med at vokse. Pro rata-salget af øvrige drikkevarer steg til 9,7 mio. hl (9,5 mio. hl i ). Nettoomsætningen steg med 9% til 29.409 mio. kr. (26.977 mio. kr. i ). Denne stigning var primært et resultat af tre faktorer: organisk vækst på 0% (bestående af en samlet volumenvækst på -5%, pris 6% og mix -1%), valutaeffekt på -7% og akkvisitionseffekt på 16%. Den organiske vækst i nettoomsætningen for 2. kvartal var ligeledes 0%. Fortsat fokus på styringen af varemærkeporteføljen og på Value Management kombineret med målrettet salgseksekvering samt effekten af de prisstigninger, der blev gennemført både sidste år og i 1. halvdel af indeværende år, resulterede i priseffekten på +6%. Den svagt negative mixeffekt skyldes primært ændringer i salgskanal- og emballagemix. Den negative valutaeffekt skyldes hovedsageligt svækkelsen af de østeuropæiske valutaer. sultat af primær drift 14% med 25% organisk vækst i resultat af primær drift for drikkevareaktiviteterne. Drivkræfterne bag den organiske vækst i resultat af primær drift er effektivitetsforbedringerne, der består af både langsigtede projekter og accelererede effektiviseringsprogrammer, synergierne fra S&N-akkvisitionen, den positive priseffekt samt vores tiltag inden for Value Management. Den østeuropæiske region var den største bidragsyder med 47% organisk vækst i resultat af primær drift (23% i DKK). I 2. kvartal viste de første tegn på fremgang sig også i Nord- og Vesteuropa. Regionen havde en organisk vækst i resultat af primær drift på 1% i 1. halvår, men på 6% i 2. kvartal alene. Fremgangen i Nord- og Vesteuropa vil blive endnu mere synlig i 2. halvår. Produktionsomkostningerne pr. hl steg organisk med ca. 4% i lokal valuta (-3% i DKK). Mens Carlsberg allerede i år har fordel af de gunstige råvarepriser i Østeuropa, er Nord- og Vesteuropa samt Asien negativt påvirket. For at sikre at vores varemærkeforretning hele tiden udvikler sig i den rigtige retning fastholdt vi målrettede markedsføringsudgifter med henblik på at understøtte væsentlige varemærker og aktiviteter samtidig med at vi fik fordel af lavere medieomkostninger i forhold til sidste år. Resultatet for 1. halvår afspejler Carlsbergs bestræbelser på at styrke pengestrømmen. Pengestrømmen fra driften steg til 6,0 mia. kr. (2,1 mia. kr. i ), og der var en væsentlig stigning i den frie pengestrøm til 4,1 mia. kr. (1,5 mia. kr. i når der reguleres for S&N-opkøbet). Dette skyldes højere indtjening, lavere anlægsinvesteringer og en væsentlig forbedring af driftskapitalen. Som følge heraf faldt den nettorentebærende gæld til 40,8 mia. kr. pr. 30. juni sammenlignet med 44,2 mia. kr. ultimo. Gruppens resultat af primær drift steg med 26% i forhold til sidste år, til 4.443 mio. kr. (3.538 mio. kr. i ). Den organiske vækst i resultat af primær drift udgjorde 15%, valutaeffekten var -11%, og opkøb bidrog med 22%. Resultat af primær drift for drikkevareaktiviteterne var 4.496 mio. kr. (3.257 mio. kr. i ) med organisk vækst på 26% (14% i DKK). I 2. kvartal var den organiske vækst i Gruppens re- Der blev iværksat en række strukturelle tiltag i 1. halvår. Det norske Arendal-bryggeri blev solgt, beslutningen om at lukke det finske Pori-bryggeri blev offentliggjort, det tyske bryggeri Braunschweig blev solgt, og Carlsberg vil etablere et distributionsjoint venture med Nordmann-Gruppen i Tyskland. I 1. halvår øgede Carlsberg også sine ejerandel i sin aktivitet i Kasakhstan.

august 09 Regioner 15 primært effekten af Value Management og effektiviseringstiltag. Carlsberg har øget sin markedsandel i off-trade, både for så vidt angår volumen og værdi, og Gruppens markedsandel i Storbritannien er nu ca. 14,4%. Det polske marked er udfordrende: Landet er i recession, markedet er faldende, og forbrugerne køber flere billige produkter. Der er iværksat initiativer til at forbedre effektiviteten og sikre indtjeningen. Nord- & Vesteuropa Udviklingen på ølmarkederne i Nord- og Vesteuropa varierede meget fra marked til marked. Mens Finland og Sverige var næsten uændrede, oplevede de baltiske markeder et to-cifret fald. Det samlede regionale ølmarked faldt med ca. 6% i forhold til, hvilket var lidt mere end forventet ved årets start. Opgjort organisk faldt Carlsbergs ølvolumen med 6% (-5% i 2. kvartal) med en samlet stabil markedsandel for regionen. Det rapporterede ølvolumen steg med 5% til 24,7 mio. hl (23,5 mio. hl i ) som følge af opkøb. Nettoomsætningen pr. hl steg organisk som følge af det skarpe fokus på Value Management og prisstigninger, som delvist udlignede den negative volumeneffekt. Den organiske udvikling i nettoomsætningen i regionen var -2% (-1% i 2. kvartal). Nettoomsætningen for øl steg med 8% (-6% volumen, 5% pris, 0% mix, -5% valuta og 14% opkøb). Bruttomarginerne i regionen faldt i 1. halvår som følge af højere råvarepriser og et negativt skift mellem salgskanaler fra restaurationsmarkedet (on-trade) til detailhandelen (off-trade). I absolutte tal blev stigningen i råvarepriser opvejet af højere organisk nettoomsætning pr. hl. Gruppen ser fortsat en række markeder, hvor forbrugerne i begrænset omfang vælger enten at købe dyrere eller billigere produkter. Den samlede mixeffekt for regionen var flad. Carlsberg fortsatte lanceringen af nye produkter på de Nord- og Vesteuropæiske markeder. Den vigtigste aktivitet var relanceringen af Kronenbourg og 1664 i Frankrig, som er en væsentligt del i den kommercielle restruktureringsplan for de franske aktiviteter. Relanceringen er stadig på et meget tidligt stade, men nylige markedsdata fra detailhandelen tyder positivt for disse to varemærker. Forretningen i Storbritannien, som fortsat er et meget udfordrende marked, har under den nye ledelse opnået store forbedringer. Forbedringerne skyldes I Danmark er cidermærket Somersby blevet en stor succes og har medført en markant vækst i denne produktkategori. Det samlede ølmarked er stadig faldende, men Carlsbergs markedsandel steg. Positiv pris- og mixudvikling, lukningen af bryggeriet i Valby og omkostningsbesparelser bidrog til en tilfredsstillende vækst i resultat af primær drift. Resultat af primær drift steg med 10% til 1.880 mio. kr. (1.705 mio. kr. i ) med 1% organisk vækst i resultat af primær drift for perioden. Væksten i resultat af primær drift for 2. kvartal var 11% med organisk vækst på 6%. De baltiske markeder er kraftigt påvirket af den makroøkonomiske krise, som har medført et væsentligt fald i volumen og resultat af primær drift. Eksklusive Baltikum ville der have været en organisk vækst i resultat af primær drift i Nord- og Vesteuropa på 7% (10% i 2. kvartal). Carlsberg har i årets løb foretaget meget store omkostningsbesparelser på alle markeder og har øget effektiviteten. I 2. kvartal begyndte en række af disse tiltag at slå positivt igennem på regionens indtjening. Effekten vil blive mere udtalt i de kommende kvartaler. Østeuropa Det samlede ølvolumen i Østeuropa steg med 27%, mens det organiske ølvolumen faldt med 7%. Den organiske udvikling i ølvolumen for 2. kvartal var -9%. I 1. halvår faldt det russiske ølmarked med ca. 9%. Baltika fortsatte med at øge sin markedsandel til 41,0% sammenlignet med 38,5% for samme periode i, en betydelig stigning på 250bp* (markedsandelen i 2. kvartal var 41,1% mod 38,2% i 2. kvartal af ). Baltika var førende inden for alle markedssegmenter og øgede sin markedsandel i alle segmenter med undtagelse af den lavere del af mainstream-segmentet. Der er fortsat ingen udpræget tendens på markedet til køb af billigere produkter. Hoveddrivkræfterne bag de stærke markedsresultater er en overlegen varemærkeportefølje * Kilden for markedsandele, Business Analytica, har rekalibreret det samlede markedsunivers, og historiske data er ændret i overensstemmelse hermed.

16 News og den stærkeste route-to-market med integreret produktions-, logistik- og distributionsopsætning. Vores russiske ølvolumener (shipments) faldt med 8%. Ved indgangen til højsæsonen blev lagrene hos distributørerne ikke øget, som det skete sidste år, og Carlsberg vurderer derfor, at salget fra distributørleddet ( off-take ) faldt med ca. 5-6% (versus shipments på -8%). Udviklingen på det russiske marked var især i 2. kvartal svagere, end Carlsberg havde forventet. På trods af nemmere sammenligningstal i 2. halvår ændrer Carlsberg sine forventninger til den russiske markedsudvikling for året som helhed til ca. -5-6% (tidligere -2%). Carlsberg forventer fortsat, at Baltika vil være i stand til at øge sin markedsandel året igennem og dermed opnå bedre resultater end markedet generelt. I Ukraine, hvor markedet faldt med ca. 9%, lykkedes det Carlsberg at øge ølvolumen med 1% og dermed opnå en markedsandel på 28,5%. Dermed har Carlsberg i de seneste måneder været næststørst på det ukrainske marked. Markedsvolumenerne var positivt påvirket af lageropbygning i distributionsleddet forud for afgiftsforhøjelsen, der trådte i kraft 1. juli. Organisk vækst i nettoomsætningen for regionen var 1% (-16% i DKK). Forbedringen i pris- og mixudviklingen på 7% for øl opvejede lavere ølvolumener. I 2. kvartal var den organiske nettoomsætning flad (-17% i DKK). Rusland oplevede en positiv priseffekt på 11% og en mixeffekt på -3%. Den højere pris pr. hl skyldtes prisstigninger, forbedret porteføljestyring og salgseksekvering. Den negative mixeffekt skyldtes primært et skift i emballagemix inden for de forskellige mærker og et ændret salgskanalmix inden for detailhandelen. Tidligere på året lancerede Baltika sit eget kvassprodukt (en traditionel russisk alkoholfri drikkevare) på det russiske marked. Dette unikke produkt er den første landsdækkende alkoholfrie drikkevare i Baltikas produktportefølje, og forbrugerne har reageret positivt på lanceringen. Regionens organiske vækst i resultat af primær drift var 47% (23% i DKK). Inklusive opkøb var resultat af primær drift 2.647 mio. kr. (1.673 mio. kr. i ). Både bruttomargin og overskudsgrad steg markant for regionen, primært som følge af accelererede effektivitetsforbedringer, prisstigninger og eksekvering på salgsstederne, synergieffekter samt gunstige råvarepriser. På baggrund af de ovennævnte forbedringer og kombineret med den stærke og unikke forretningsmodel opnåede Baltika rekordhøje overskudsgrader i 1. halvår. På trods af en mere udfordrende makroøkonomisk situation i Ukraine er indtjeningen blevet væsentligt forbedret. Overskudsgraden for regionen steg til 28,4% fra 21,3% i. Eksklusive effekten af købsprisallokeringen ville overskudsgraden have været 29,8% i 1. halvår af 09. Asien Med en organisk vækst i ølvolumen på 7% fortsatte væksten i den asiatiske forretning i 09. Inklusive opkøb steg ølvolumen med 12%. Den organiske vækst i ølvolumen var 5% i 2. kvartal. I Kina var den organiske vækst i volumen ca. 5% hovedsageligt som følge af den kraftige vækst i salget af Carlsberg Chill og fortsat vækst i den vestlige del af Kina. Carlsberg øgede fortsat sin markedsandel i Kina, både i Vestkina og i det internationale premium-segment. I Indokina (Vietnam, Laos og Cambodja) fortsatte den kraftige fremgang, og volumenvæksten var tocifret. Carlsberg øgede sin markedsandel på alle markeder. Volumen i Malaysia var i 1. halvår negativt påvirket af det kinesiske nytår, der faldt tidligere i 09 end i (hvilket betød lageropbygning i december ). Positivt salgskanalmix og prisstigninger resulterede i højere nettosalg pr. hl. I Indien forløber væksten og ekspansionen planmæssigt. Efter lanceringen af Tuborg-mærket består porteføljen nu af Carlsberg, Tuborg og Palone. Den organiske vækst i nettoomsætningen var 15% (30% i DKK). I 2. kvartal var den organiske vækst i nettoomsætningen 13%, hvoraf halvdelen skyldes volumenvækst og den anden halvdel forbedringer i pris og mix. Den positive pris-/mixeffekt var udbredt i størstedelen af de asiatiske markeder, men især i Kina. Resultat af primær drift steg med 33% til 321 mio. kr. med organisk vækst på 13%. Den organiske vækst i resultat af primær drift i 2. kvartal var 17%. Den kinesiske forretning var hoveddrivkraften bag den organiske vækst, men Indokina var også en væsentlig bidragyder. Andre aktiviteter I tillæg til drikkevareaktiviteterne har Carlsberg interesser i ejendomsprojekter, primært på sine tidligere bryggeriarealer, samt drift af Carlsberg Forskningscenter. Som forventet var gevinsterne fra salget af fast ejendom ubetydelige i 1. halvår af 09, og samlet førte aktiviteterne til et resultat af primær drift på -53 mio. kr. mod 281 mio. kr. i. Realisering af værdien af aktiver, herunder bryggeriarealerne i Valby, der ikke længere benyttes i driften, er fortsat et vigtigt led i at frigøre yderligere kapital for Gruppen og øge afkastet af den investerede kapital.

august 09 17 Hoved- og nøgletal Mio. kr. Total salgsvolumen (mio. hl) Øl Øvrige drikkevarer Resultatopgørelse Nettoomsætning Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Selskabsskat Koncernresultat Heraf: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S 2. kvt. 2. kvt. 09 09 37,8 6,2 37,6 6,2 62,9 10,8 61,3 10,8 126,8 22,3 17.623 3.655-84 -546-878 2.147 17.541 3.150-91 -812-659 1.588 29.409 4.443-191 -1.450-813 1.989 26.977 3.538-128 -1.282-627 1.501 59.944 7.979-1.641-3.456 324 3.6 7 1.940 173 1.415 261 1.728 215 1.286 575 2.631 140.060 112.236 40.814 52.537 152.822 124.106 47.409 58.701 143.306 119.326 44.156 55.521 Balance Aktiver i alt Investeret kapital Rentebærende gæld, netto Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Pengestrøm Pengestrøm fra drift Pengestrøm fra investeringer Fri pengestrøm Finansielle nøgletal Overskudsgrad Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC) Egenkapitalandel (soliditetsgrad) Gæld/egenkapital (finansiel gearing) Rentedækning Aktierelaterede nøgletal* Resultat pr. aktie (EPS) Pengestrøm fra drift pr. aktie (CFPS) Fri pengestrøm pr. aktie (FCFPS) Aktiekurs (B-aktier) Antal aktier (ultimo) Antal aktier (gennemsnitligt, ekskl. egne aktier) 6.1-1.022 5.179 2.771-52.269-49.498 5.968-1.868 4.100 2.083-54.365-52.282 7.812-57.153-49.341 % % % x x,7 18,0 15,1 7,3 40,9 0,7 3,1 13,1 11,4 41,3 0,8 2,8 13,3 8,2 42,4 0,7 2,3 DKK DKK DKK DKK 1,000 1,000 12,7 40,6 33,9 13,1 25,7-458,2 152.554 152.554 152.557 108.026 11,3 39,1 26,9 341 152.554 152.554 12,7,5-514,3 458 152.557 101.652 22,2 65,8-415,4 171 152.554 118.778 * Justeret for bonus elementet i forbindelse med aktieemissionen i juni, i overenstemmelse med IAS 33.

18 News Resultatopgørelse 2. kvt. 2. kvt. 09 09 Nettoomsætning Produktionsomkostninger 17.623-8.630 17.541-8.815 29.409-15.008 26.977-13.834 59.944-31.248 Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter, netto Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 8.993-4.445-959 32 34 8.726-4.954-969 323 24 14.401-8.122-1.928 47 45 13.143-8.258-1.753 370 36 28.696-17.592-3.934 728 81 Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle indtægter Finansielle omkostninger 3.655-84 244-790 3.150-91 945-1.757 4.443-191 654-2.104 3.538-128 1.103-2.385 7.979-1.641 1.310-4.766 Resultat før skat Selskabsskat 3.025-878 2.247-659 2.802-813 2.128-627 2.882 324 Koncernresultat 2.147 1.588 1.989 1.501 3.6 Heraf: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S 7 1.940 173 1.415 261 1.728 215 1.286 575 2.631 12,7 12,7 13,1 13,1 11,3 11,3 12,7 12,6 22,2 22,2 Mio. kr. Resultat pr. aktie* Resultat pr. aktie, udvandet* * Justeret for bonus elementet i forbindelse med aktieemissionen i juni, i overensstemmelse med IAS 33, ekskl. antal aktier ultimo.

august 09 19 Balance 30. juni 30. juni 31. dec. 09 81.042 33.144 5.344 89.382 30.983 5.435 84.678 34.043 5.305 119.530 125.800 124.026 Varebeholdninger og tilgodehavender fra kunder Andre tilgodehavender m.v. Likvide beholdninger 12.924 3.5 3.971 17.214 4.225 4.706 11.686 4.575 2.857 Kortfristede aktiver i alt.415 26.145 19.118 Aktiver bestemt for salg 115 877 162 140.060 152.822 143.306 Passiver: Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser 52.537 4.801 58.701 4.395 55.521 5.230 Egenkapital i alt 57.338 63.096 60.751 Lån Udskudt skat, pensioner m.v. 44.528 12.942 45.605 14.064 43.230 13.357 Langfristede forpligtelser i alt 57.470 59.669 56.587 Lån Leverandørgæld Tilbagebetalingsforpligtelse vedr. emballage Øvrige kortfristede forpligtelser 1.482 9.395 1.563 12.458 7.786 9.665 1.644 10.133 5.291 7.993 1.455 10.861 Kortfristede forpligtelser i alt 24.898 29.228 25.600 354 829 368 140.060 152.822 143.306 Mio. kr. Aktiver: Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver Langfristede aktiver i alt Aktiver i alt Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg Passiver i alt

Overblik Aktiekurs 09 (kr. pr. aktie, Carlsberg B) Finanskalender 09 4. november Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal 400 31. december Afslutning af regnskabsåret 09 340 280 2 160 st Au gu li Ju ni Ju aj M ril Ap ts ar M r ua br Fe Ja nu ar 100 Tre nye senior vice presidents Roy Bagattini Jørn Tolstrup Rohde Jesper Friis Roy Bagattini er udnævnt til Senior Vice President for Asien-regionen. Han kommer til Carlsberg fra bryggerigruppen SABMiller, hvor han var Regional Managing Director for Østeuropa. Før da havde han forskellige topstillinger i Sydafrika og USA, ligesom han har været landechef for SABMiller i Indien, Kina og Italien. Jørn Tolstrup Rohde er udnævnt til Senior Vice President for den nordeuropæiske region. Han kommer fra en stilling som President & CEO for servicevirksomheden 3C GROUPS A/S og L EASY A/S. Han har tidligere haft topstillinger hos Carlsberg, hvor han blandt andet har stået i spidsen for udviklingen af Commercial Excellenceprojektet. 04-07 var han CEO for Carlsberg Danmark. Jesper Friis er udnævnt til Senior Vice President for den vesteuropæiske region. Jesper Friis har været CEO for Ringnes, Carlsbergs norske datterselskab, siden 07, men startede sin Carlsberg karriere i Danmark i 05. I hele sin karriere har han beskæftiget sig med hurtigt omsættelige forbrugsvarer med tidligere ansættelser i Toms, Bacardi-Martini Danmark og Leaf Danmark.