Investering i vindmøller i udlandet Betydningen af de forskellige afregningsformer for finansieringen og håndtering af de forskellige risici. Dirk Kaiser, VP Neas Energy Renewables
Agenda Neas Energy A/S hvem er vi? Markedsoversigt Hvad betyder afregningsformen og håndtering af risici Aktive markeder Sverige Tyskland (Norge/UK) Nye markeder UK Finland Polen Spørgsmål
Neas Energy - kort fortalt Etableret i 1998 i Aalborg af fire lokale offentlige forsyningsselskaber med henblik på køb af elektricitet på det nyligt liberaliserede marked for energi. I 2011 Neas Energy blev købt af en gruppe af private equity-investorer. I Danmark er Neas Energy markedsleder inden for engroshandel og fysisk forvaltning fra: Vindmøller Decentrale kraftvarmeværker & andre decentrale producenter Forsyningsvirksomheder Neas Energy har aktiviteter på: El Gas CO2 Certifikater og andre tilknyttede produkter Internationalt har Neas Energy handelsaktiviteter på de fleste europæiske energimarkeder og engros i hele Skandinavien, Tyskland og Storbritannien.
Virksomhedsgrundlag Vores mission : I Neas Energy tjener vi som vores partneres øjne på energimarkederne. Altid, skal vi være på forkant med udviklingen på markedet og den første til at udnytte åbninger og muligheder i markedet for vores partnere. Vi leverer specialiseret handelsog forvaltningsservices koncentreret om maksimering af værdi gennem styring af risici. Det er sådan, vi skaber merværdi for vores samarbejdspartnere, og det er sådan Neas Energy vil udvide vores aktiviteter og fortsætte væksten. Vores værdigrundlag: Vi bringer vores bedste.
Landkort/markedsoversigt
Hvad betyder afregningsformen for håndtering af risici Betydning for prisdannelse for vindparker Støttesystemer konkurrerer med hinanden Subsidieordning Politisk risiko Finansiel marked / fysisk håndtering Banker Muligheder for finansiering (projektfinansieringskrav) Modparter/Garantier Usikkerhedsfaktor vind?
Sverige Markedsbaseret 4 værdiskabende elementer Gode vindressourcer Politisk stabilitet Vækstmarked Politiske ambitioner Godkendelser sami/rensdyr
Production Management (PM) Investor Public Entities Operator Buyer Contractor Bank IDEA PLANNING CONSTRUCTION PRODUCTION NEAS ENERGY Production Management IDEA price indications calculation financial planning partner PLANNING & CONSTRUCTION individual financial solutions security for the project and the banks (signing PPA) flexibility structure for physical handling individual solutions for physical handling PRODUCTION physical power management financial optimization settlement & payments
Finansiel håndtering i Sverige Fast/variabel prisstruktur Behovsorienteret rådgivning Skræddersyede løsninger Avancerede strukturer GoO s Certificat Price System Price Price agreement Volumen flexibilitet CfD
Prisudvikling i Sverige
Tyskland EEG FeedIn Tarif / Marktprämienmodel Fokus på integration og fysikken Vindressourcer Politisk stabilitet Etableret marked Udviklet marked off- & onshore Politiske udfordringer Positiv fokus på renewables
EEG - Marktprämienmodell MP = max(0, EV - MW + P M ) MP: Markt-Prämie EV: Einspeisevergütung MW: Referenzmarktwert P M : Management-Prämie P M Management-Prämie P M : MP Fluktuierende nicht fernsteuerbar (Wind/Solar) Fluktuierende fernsteuerbar (Wind/Solar) Regelbare (Wasser/Bio/Geohermie) 2013 6,50 EUR/MWh 7,50 EUR/MWh 2,75 EUR/MWh EV 2014 4,50 EUR/MWh 6,00 EUR/MWh 2,50 EUR/MWh 2015 3,00 EUR/MWh 5,00 EUR/MWh 2,25 EUR/MWh MW Marktwert MW: Fluktuierende: durchschnittl. Spotpreis an der EPEX, volumengewichtet mit gesamter deutscher Wind- bzw. Solar- Erzeugung Regelbare: MW = Durchschnittl. Spotpreis an der EPEX
UK - Large Potential for Wind
Financial Regimes in the UK (Now) Large number of different subsidies (all are Premiums!) : Renewable Obligation Certificates : Now 1 ROC per MWh, if build after 1/4/13: 0.9 ROCs per MWh, could decrease further in future Levy Exemption Certificates Renewable Energy Guarantees of Origin Embedded benefits* Plus Energy Price * Embedded benefits are depending on location in UK
But uncertainty in the future Unknown amount of Renewable Obligation Certificates per MWh for projects build after 1. April 2014 Government runs the Energy Market Reform Exit of ROCs (for projects build after 2017) Will introduce Contract for Difference (flexible premium to achieve a previously defined Strike Price) Levy exemption Certificates could be scrapped from 2018 onwards No clarity in current plans. UK has no TSO like Energinet.dk. Generator / PPA provider have to pay costs and get benefits for transmission and distribution of power. Amounts are not fixed..
Current UK products We offer 2 products for UK generators: UK Spot price for Power Neas Energy handles imbalances ( for x% fee of Spot price) and all TSO costs & benefits Neas Energy can handle certificates if client wants UK Fix Price (up to 18/24 months)for Power Neas Energy handles imbalances (included in Fix Price) and all TSO costs & benefits Neas Energy can handle certificates if client wants
UK Fix Price Example Assuming 8 MWh wind park in Northern Wales. Build in 2011. Fixed Price from 1st of July 2013 for 18 months. Power: ca. 52,- Renewable Obligation Cert. ca. 42,- Levy Exemption Certificates ca. 3.50 Renewable Energy Guarantees. Ca. 0.15 Embedded Benefits ca. 4,- Total Value ca. 101.65 Costs by Neas Energy ca. 6,- Offer to Wind Park owner ca. 95.65
Expected time scales
Finland Ved etablering af nye møller i Finland (Effekt > 0,5 MW) Afregning baseret på fleksibel præmiemodel, hvor: Garanteret Feed-in-tarif til ultimo 2015: 103,50 EUR/MWh Efterfølgende Feed-in-tarif fra primo 2016: 83,50 EUR/MWh Den samlede præmie er garanteret i 12 år Der udbetales ikke præmie i timer med negative priser Ejeren er som hovedregel selv ansvarlig for at ansøge om udbetaling af præmien, som sker 4 gange årligt.
Finland Nuværende pipeline i Finland On-shore pt. 205 projekter samlet volumen 5.931 MW Off-shore pt. 16 projekter samlet volumen 2.980 MW Siden januar er der blevet er der sket en forøgelse af projekter : under opbygning på 256 pct. (134 MW er pt. under opførsel) tilført yderligere 25 pct. til den komplette pipeline Vindressourcerne Gode vindressourcer langs kysten og på højdedragene, mellem 6,5-8 m/s Udfordringen i Finland er det kolde klima - Risiko for isning ved 20 pct. af produktionen, hvis ikke der tages forbehold vha. mulige løsninger Tarif: Markedspris plus fleksibel præmie (sammenlignelig med Tyskland)
Polen Ny energilov på vej ventes vedtaget Q4 2012 eller Q1 2013. Lov-forslaget KAN blive ændret inden vedtagelse, men ser pt. ud som følger: Garanti for at vedvarende energi kan sælges til fast pris på PLN198,90 (der justeres årligt for inflation), Et projekt kan modtage den faste pris i 15 år, Vedvarende energiprojekter kan få udstedt grønne certifikater. 280 270 260 250 240 230 220 Månedlig gennemsnitlig pris på grønne certifikater i 2012 på den polske elbørs. Zloty/certifikat Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Der ventes en forsat udbygning af den polske vindkapacitet (vindparker) i omegnen af 450MW årligt frem til 2020.
Polen udbygningsgrad - vind Udbygningsgrad: Medio 2012 var der 2,2GW installeret vind-kapacitet i Polen. Vurderes at være behov for samlet udvidelse af den polske elproduktion på ca. 10-15GW indtil 2030, hvortil kommer kompensering for udfasning af mange ældre produktions-faciliteter. Ifølge den polske National Renewable Energy Action Plan (2010), venter den polske regering, at der vil blive installeret vindparker med en samlet kapacitet på ca. 450MW årligt frem til 2020. Dertil kommer ca. 550 MW kapacitet i små vindparker op til 100kW.
Investering i vindmøller i udlandet Betydningen af de forskellige afregningsformer for finansieringen og håndtering af de forskellige risici. Dirk Kaiser, VP Neas Energy Renewables Kontakt dka@neasenergy.com Telefon +45 99395892