Aktier AktiePilen USA Optimisme efter valget Dow Jones +1,40 % Nasdaq +1,11 % S&P 500 +1,11 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Caterpillar, Pfizer, Merck % Co Procter & Gamble, Coca-Cola, Travelers Financials, Health Care, Industrialsumer Utilties, Real Estate, Con- Staples De amerikanske markeder fulgte op på stemningen fra Europa tidligere på dagen og lukkede med pæne stigninger på over en procent, hvilket skete under høj omsætning, som lå 40 % over gennemsnittet. Den positive stemning på Wall Street skyldtes flere aspekter. Trumps første tale efter sejren var mere moderate og blød, end man var vandt til under valgkampagnen, hvilket skabte håb om at han fremover ikke kun vil søge konflikter. Samtidig forventer man, at Trump vil køre en mere erhvervsvenlig politik med en række nye investeringer og lavere skatte, som kan løfte væksten. Blandt sektorerne var finans og health care med afstand de store vindere, mens forsyning faldt mest. Medicinalaktierne var, ligesom i Europa, med fremme efter at Clinton som præsident ikke længere var en trussel for sektoren. Pfizer (+7,1 %), Merck & Co (+6,1 %) Johnson & Johnson (+2,9 %), Mylan (+4,9 %), Amgen (+5,8 %), Biogen (+8,2 %) og Allergan (+8,8 %) nød alle godt af valgresultatet. Infrastrukturaktier var ligeledes efterspurgte hos investorerne, idet Trump i forbindelse med valgkampagnen har highlightet en massiv forbedring af infrastrukturen. Caterpillar steg 7,7 % mens United Rental lukkede 17,1 % højere. Bankerne var også i fokus efter at en renteforhøjelse i december efter valgresultatet er blevet mere usikker. Udefra de finansielle instrumenter ser man nu kun en sandsynlighed for ca. 50 % for at Fed hæver renten, mod tidligere 75 %. Samtidig har Trump tidligere været kritisk overfor Yellen som centralbankchef og man er derfor spændt på, om hun fastholder pladsen som øverste leder for Forbundsbanken, selvom Fed er et uafhængigt institut. Endvidere steg troen, at Trump kan løfte væksten, hvilket vil smitte positivt af på bankernes indtjening. Goldman Sachs steg 5,9 %, Citi lukkede 3,4 % højere, Morgan Stanley noteree 7,1 % højere og Wells Fargo steg 5,4 %. Baird nedjusterede anbefalingen på JPMorgan (+4,6 %) til neutral fra outperform, hvilket dog ikek kunne ses på aktiekursen. Mizuho valgte at nedjustere healthcare-service sektoren til neutral fra køb ovenpå Trumps sejr, idet de frygter pres på indtjeningen. UnitedHealth Group faldt 0,7 % og HealthSouth dykkede 5,5 %. Defence-sektoren oplevede en pæn optur ovenpå Trumps præsidentsejr, idet investorerne nu forventer højere udgifter til forsvarsbranchen. Lockheed Martin steg 5,9 % mens Raytheon lukkede 7,5 % højere. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 10-11-2016 06:06:57 1/5
Time Warner var under pres og faldt 1,5 %, idet Wall Street frygter, at Trump vil sætte en stopper for opkøbet fra AT&T (+1,2 %). Ifølge medier, vil Starbucks (-0,1 %) ansætte 10.000 nye medarbejdere i Kina i de kommende 5 år på grund af deres ekspansion i landet. Ovenpå Hertz (+1,1 %) voldsomme kursklø på knap 30 % i tirsdags, har investor Carl Icahn doblet hans position i aktien. GoPro (-4,1 %) bliver nød til at tilbagekalde deres nye Karma drone efter meldinger om at problemer med deres batteri. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Macy s Nordstrom Walt Disney Ralph Lauren 0,40 0,51 1,15 1,71 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 initial Jobless Claims 260k Asien Markant rebound i Asien Nikkei (08.00) +6,7 % Hang Seng (08.00) +2,1 % Shanghai (03.00) +1,1 % De asiatiske markeder oplever en stor rebound efter gårsdagens sell-off ovenpå valgresultatet, hvor man på det daværende tidspunkt stadig var chokeret over resultatet. De globale aktiemarkeder rettede sig først efter lukningen i går og markederne i Asien tager derfor først opturen i dag. Især Japan oplever store stigninger, hvor Nikkei-indekset eksempelvis er oppe med næsten 7 %. Hong Kong, Sydkorea og Australien løftes med mere end 2 % mens Kina nøjes med en fremgang på 1 %. MSCI Asia-Pacific stiger 3,2 %. Ligesom i USA, var finans og råvarerelaterede aktier efterspurgt. I Australien stiger Rio Tinto og BHP Biliton med mere end 9 % og oplever dermed den største endagsstigning siden 2009. HSBC starter dækning af Rio Tinto med en købsanbefaling mens BHP Biliton kun får en holdanbefaling med på vejen. I Hong Kong stiger Jiangxi Copper med 11 % mens United Rusal løftes med 12 %. I Japan steg Mitsubishi UFJ Financial med 11 % mens Sumitomo Mitsui Financial handlede 8,5 % højere. Nomura handler 11 % højere. 2/5
Europa Højere åbning Future Point Procent Dax 10699 +0,67 % Euro Stoxx 50 3071 +0,75 % Dow Jones 18587 +0,26 % S&P 500 2165 +0,24 % Nasdaq 4851 +0,36 % Olie (Nymex) 45,49 +0,51 % Copper 4765 +3,31 % Guld 1286 +1,05 % Euro-Bund 161,28-0,45 % Vi forventer en højere åbning på de europæiske børser efter at stigningen på Wall Street udvidede sig yderligere efter europæisk lukning. De asiatiske markeder oplever ligeledes en kraftig rebound her til morgen, hvor eksempelvis Nikkei-indekset i Japan er oppe med næsten 7 %. De amerikanske futures ligger derudover i skrivende stund oppe med en kvart procent. Mens makrokalenderen er tynd i dag, er der specielt på den europæiske side en masse regnskaber som offentliggøres, heriblandt Siemens, AstraZeneca, Unicredit, Lanxess og Deutsche Telekom. Fra USA kommer bl.a. Walt Disney og Macy s. På politisk side tager den nuværende præsident Obama i dag imod Trump i Det Hvide Hus, for at introducere ham til sine kommende opgaver. Genmab afholder kapitalmarkedsdag i New York i dag, hvor CEO van der Winkel på forhånd har lagt op til markante meldinger. ALK-Abello er kommet med en opjustering og venter nu for 2016 EBITDA på mere end 650 mio. kr. mod tidligere mere end 600 mio. kr.. Cash-flow forventningerne løftes til 100-150 mio. kr. mod tidligere 50-100 mio. kr. Ved selve regnskabet blev omsætningen 2,25 mia. kr. og EBITDA 546 mio. kr. Siemens omsætning for helåret steg med 5 % og landede 80 mia. EUR mens indtjeningen blev 5,4 mia. EUR. Ordreindgangen for seneste kvartal faldt derimod med 13 % til 20,3 mia. EUR. Deres guidance er også lige til den svage side. Siemens meddeler at de vil børsnotere deres healthcare-division, som har en omsætning på 17 % af koncernen. Samtidig foreslog de et udbytte på 3,60 EUR mod tidligere 3,50 EUR. Endvidere meddeler tyskerne, at de har indgået et strategisk samarbejde med Bentley Systems. Deutsche Telekoms regnskab ser ud til at være nogenlunde inline med forventninger. EBITDA blev 5,54 mia. EUR mod forventede 5,55 mia. EUR. regnskabet er også spot-on med 21,2 mia. EUR. Vær opmærksom på, at deres datterselskab T-Mobile US i aftes steg 5,5 % i USA, hvilket vil trække med op i dag. AstraZenecas regnskab ser lidt blandet ud. Mens omsætningen umiddelbart ser svagere ud, er indtjeningen lidt bedre. Samtidig opjusterer de deres forventninger for helåret. Opera Software er kommet med tal, som ser skuffende ud. Omsætningen blev 141 mio. USD mod forventede 172 mio. USD. EBITDA landede på 14,2 mio. USD mod estimerede 27,2 mio. USD. Opera vil betale en udbytte på 15 NOK. 3/5
Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Siemens Lanxess K+S Continental AstraZeneca Deutsche Telekom Gamesa Unicredit Zurich Insurance 7,13 0,625-0,13 3,28 0,97 0,25 0,19 0,08 5,15 Nøgletal Begivenhed Estimat 08:45 French Industrial Production -0,3 % Op og nedjustering SKF: Deutsche Bank hæver aktien til hold fra salg BBVA: Citigroup sænker aktien til salg fra neutral Gazprom: HSBC hæver aktien til hold fra salg Dagens Teknik DAX indekset havde store volatilitet i gårsdagens marked med udsving på næsten 500 points mellem top og bund. Ved DAX Future var der endda 650 points mellem top og bund, hvor low var 10.013. Den markante rebound i løbet af handelssessionen virkede som et stærkt teknisk signal. Den tidligere nævnte støtte omkring 200 dags snittet i 10.088 blev bekræftet og samtidig blev flere gaps i nedadgående retning lukket, ligesom gappet fra åbningen også blev lukket senere på dagen, hvilket vi anser som en stærk teknisk indikation. Mens vi i går morges fokusere på 200 dags snittet og 10.000 som vigtige støtteniveauer, ser vi 24 timer senere i stedet for i opadgående retning, hvor de næste modstande er. Her er niveauet omkring 10.800 et oplagt bud, hvor indekset i løbet af oktober flere gange er blevet afvist. 4/5
MACD er begyndt at vende opad og kan i løbet af de kommende dage give et købssignal. RSI ligger i 54,8. Modstand: 10670, 10740, 10827 Støtte: 10500, 10460, 10381, 10348 (100 dages gns.), 10190, 10088 (200 dages gns.) Vidste du At hvis du i begyndelsen af året havde spillet 5 EUR på at Leicester blev engelsk fodboldmester, Brexit vil være en realitet og Trump bliver amerikansk præsident, havde du nu haft glæden af 12,5 mio. EUR Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5