Københavns Fondsbørs Nikolaj Plads 6 1067 København K 5. februar 2003 Totalkredit A/S REGNSKABSMEDDELELSE 2002 Totalkredit A/S s bestyrelse har på et møde den 5. februar 2003 behandlet årsrapport og regnskab for 2002. Årsrapport og regnskab som gengivet nedenfor indstilles til generalforsamlingens godkendelse den 8. april 2003. Resume og hovedtal Totalkredit opnåede i regnskabsåret 2002 på en række væsentlige områder forbedringer og fremskridt, der betød, at Totalkredits placering på realkreditmarkedet igen blev styrket. Kapitalgrundlaget blev forbedret dels ved tegning af ny aktiekapital, dels ved optagelse af ansvarlig lånekapital. Totalkredit-konceptet, der indebærer, at alle lån formidles af og garanteres af de lokale og regionale pengeinstitutter, blev yderligere udbygget og styrket. Markedskontakten målt som andel af bruttonyudlån blev igen øget, og andelen af nettonyudlån og andel af bestand fortsatte de foregående års uafbrudte fremgang. Driftsbilledet viste som følge af den bedre kapitalstruktur og en fortsat høj stigning i udlånsaktiviteten igen en meget kraftig forbedring. Som en konsekvens af at Totalkredit i 2002 kunne fortsætte de foregående års fremgang, har Totalkredit kunnet fastholde det internationale ratingbureau Moody's rating på Aaa - den højest opnåelige rating. Dermed har Totalkredit fortsat den bedste anbefaling over for danske og udenlandske investorer. Totalkredits hovedtal Hoved- og nøgletal for de seneste 5 år opstillet med en lidt anden systematik end i det officielle årsregnskab er vist i skemaet nedenfor.
2 Totalkredits hovedtal (Mio. kr.) 1998 1999 2000 2001 2002 Driftsposter Netto rente- og gebyrindtægter 145 150 171 274 402 Andre ordinære indtægter 7 0 0 1 1 Omkostninger 73 74 81 97 116 Tab og nedskrivninger på fordringer 0 0 0 0 0 Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder 1 0 1 1 0 Resultat før kursregulering 80 76 91 179 287 Kursregulering 15-41 29 66 103 Resultat før skat 95 36 120 245 390 Resultat efter skat 57 24 84 179 275 Statusposter Udlån ultimo årets udlånsvækst i % 57.832 35,9 71.956 24,4 85.034 18,0 104.965 23,4 130.630 24,4 Efterstillede kapitalindskud 1.000 1.000 500 1.364 2.593 Egenkapital ultimo 1.318 1.342 2.175 2.604 3.128 Udlånstal Bruttonyudlån markedsandel i % Nettonyudlån markedsandel i % 31.248 14,2 15.439 25,8 29.525 15,6 14.851 27,4 21.081 19,0 14.524 29,5 40.908 19,0 20.773 32,4 49.525 22,6 26.579 37,4 Nøgletal Solvens 10,8% 10,0% 9,0% 10,2% 11,3% Egenkapitalforrentning før skat 7,3% 2,7% 6,8% 10,3% 13,6%
3 Kapitalgrundlaget forbedret Som planlagt blev Totalkredits egenkapitalgrundlag med virkning fra 1. april 2002 forøget med 250 mio. kr. ved nytegning blandt Totalkredits samarbejdspartnere. Samtidig blev der tilbagebetalt ansvarlig lånekapital for et tilsvarende beløb. Ved udgangen af året optog Totalkredit på det internationale lånemarked ansvarlig lånekapital for 200 mio. euro, svarende til ca. 1,5 mia. kr. Lånet er kurssikret via en valutaswap. Styrkelsen af kapitalgrundlaget betød, at Totalkredit, selv om lånebestanden blev væsentligt forøget i løbet af året, alligevel sluttede 2002 med bedre solvenstal end ved årets begyndelse 11,3% mod 10,2%. Uændret forretningskoncept Totalkredits forretningskoncept, der bygger på, at lokale og regionale pengeinstitutter er ansvarlig for kundebetjening og risikoafdækning, er fortsat uændret i 2002. Forretningskonceptet giver mulighed for meget lave omkostninger og tab i Totalkredit. Omkostningsforbrug og tab placeres i stedet for i pengeinstitutterne, der får en løbende honorering for formidling og garantiafdækning. Denne honorering beløb sig i 2002 til 488 mio. kr. mod 443 mio. kr. i 2001. Garantikonceptet bygger på, at det låneformidlende pengeinstitut for alle lån garanterer individuelt for den del af lånet, der ligger ud over 60% af ejendommens værdi. Herudover deltager alle pengeinstitutter pro rate i en garanti, der årligt fastsættes til 1% af lånebestanden primo, og som dækker alle tab på lån, som Totalkredit måtte få - enten fordi de individuelle tab er større end den individuelle garanti, fordi det garanterende pengeinstitut ikke er i stand til at honorere garantien, eller fordi garantien er udløbet. Fortsat vækst i markedsandele og lånebestand Totalkredit har igennem de seneste år oplevet en vedvarende vækst i markedsandel og udlånsbestand. Totalkredits bruttonyudlån blev i 2002 på 50 mia. kr. svarende til en stigning på 21% i forhold til bruttoudlånet på 41 mia. kr. i år 2001.
4 Væksten i Totalkredits bruttonyudlån var højere end den generelle vækst i markedet, hvilket betød, at markedsandelen steg til 23%. Markedsandele i procent: Bruttonyudlån 25% 20% 15% 10% 5% 0% 23% 19% 19% 16% 14% 1998 1999 2000 2001 2002 Målet for andel af nettonyudlånet blev mere end indfriet. I faktiske tal steg nettonyudlånet fra 21 mia. kr. til 27 mia. kr. Det betød, at markedsandelen steg til 37% fra 32 % i 2001. Nettonyudlån 40% 30% 20% 10% 0% 37% 30% 32% 26% 27% 1998 1999 2000 2001 2002 Konkurrencen på realkreditmarkedet er primært en konkurrence om, hvem der råder over de bedste distributionskanaler. Igennem de seneste år er det blevet dokumenteret, at pengeinstitutternes filialer udgør et meget effektivt distributionssystem. Det er Totalkredits vurdering, at filialer af pengeinstitutterne også i fremtiden vil være den stærkeste og mest dominerende distributionskanal for realkreditprodukter til ejerboligsegmentet. På baggrund af det tætte og stadig mere intensive samarbejde, Totalkredit har med pengeinstitutterne, er det Totalkredits vurdering, at de meget høje markedsandele, der har kendetegnet de seneste år, kan fastholdes de kommende år.
5 Den større samlede aktivitet på realkreditmarkedet i 2002 og Totalkredits opnåelse af stigende markedsandele betød, at målet om en udlånsbestand på knap ca. 115 mia. kr. ultimo året blev væsentligt overgået, idet udlånet ultimo 2002 blev knap 131 mia. kr. Udlån ultimo året i mia. kr. 150 100 50 58 72 ' 85 105 131 0 1998 1999 2000 2001 2002 Samlet betød udlånsudviklingen, at Totalkredit cementerede sin position som det tredjestørste realkreditinstitut på ejerboligområdet målt på bestanden og som det største målt på væksten. BoligXlån en væsentlig faktor bag fremgangen Totalkredit udbyder som det eneste realkreditinstitut et kortrenteprodukt, der baserer sig på en 6- måneders rente i stedet for en et-årig rente - og som for låntager indeholder den sikkerhed, at der kan lægges et loft ind over, hvor meget renten kan stige. Denne produktkombination har vist sig at være meget attraktiv for kunderne, og BoligXlån udgør derfor en vigtig brik i forklaringen af den styrkelse af markedspositionen, Totalkredit opnåede i 2002. Det samlede udlån af BoligXlån blev på 18 mia. kr., svarende til 36% af bruttoudlånet. Ved udgangen af året var 27% af udlånsbestanden, svarende til 35 mia. kr., baseret på variabel rente. Kraftig forbedring af driftsbilledet Kombinationen af forbedrede kapitalforhold og en væsentlig højere udlånsaktivitet og -bestand betød, at driftsbilledet blev kraftigt forbedret. Netto rente- og gebyrindtægter blev i 2002 på 402 mio. kr. mod 274 mio. kr. i 2001, svarende til en fremgang på 47%.
6 Omkostningerne blev på 116 mio. kr. mod 97 mio. kr. i 2001. Selv om der er tale om en betydelig stigning både absolut og i procent, er stigningen mindre end stigningen i lånebestanden, hvilket fører til, at omkostningspromillen igen er faldet. 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 Omkostninger i af udlån ultimo 1,26 1,02 0,95 0,93 0,89 1998 1999 2000 2001 2002 Resultatet før kursregulering og skat blev 287 mio. kr. mod 179 mio. kr. - en stigning på 60%. Kursregulering af fonds viser et plus på 102 mio. kr. mod et plus på 66 mio. kr. i 2001. Resultat før skat blev 390 mio. kr. mod 245 mio. kr. - en fremgang på 59%. Resultat før skat forrenter egenkapitalen med 13,6% mod 10,3 % i 2001. % 16 14 12 10 8 6 4 2 0 Egenkapitalens forrentning før skat 13,6 10,3 7,3 6,8 2,7 1998 1999 2000 2001 2002 Årets resultat efter skat udgør 275 mio. kr., der henlægges til reserverne. Ved udgangen af året udgjorde balancen 146 mia. kr. mod 120 mia. kr. ultimo 2001. Egenkapitalen steg i løbet af 2002 fra 2.604 mio. til 3.128 mio. kr.
7 Solvensprocenten steg fra 10,2% til 11,3%. Rating på det højeste niveau Totalkredits obligationer udstedt i kapitalcenter C har igennem 2002 fastholdt en rating hos Moody s på Aaa - den højeste rating, der kan opnås. Aktionærforhold. Under henvisning til aktieselskabslovens 28 b, stk. 4, skal det oplyses, at følgende aktionærer har anmeldt at eje mindst 5% af aktiekapitalen i Totalkredit: A/S Arbejdernes Landsbank, København Jyske Bank A/S, Silkeborg, og Sydbank A/S, Aabenraa. Forventninger til 2003 Det er Totalkredits mål at fastholde en position som en betydende og levende leverandør med konkurrencedygtige boligfinansieringsløsninger i tæt samarbejde med en bred kreds af uafhængige lokale og regionale danske pengeinstitutter. For at styrke produktpaletten og forberede introduktionen af afdragsfrie lån, vil Totalkredit i 2003 indføre variabelt forrentede lån baseret på en vifte af stående, inkonverterbare obligationer med en løbetid fra 1 og op til 10 år. For 2003 er der budgetteret med et brutto- og nettonyudlån på henholdsvis 35 mia. kr. og 20 mia. kr. Markedsandelene ventes fastholdt på de høje niveauer. Omkostningerne målt i forhold til udlånsmassen ventes at være stabile, mens netto rente- og gebyrindtægter fortsat vil stige. Der ventes ikke tab. Det samlede driftsresultat før kursregulering og skat ventes at blive lidt bedre end i 2002. Totalkredit planlægger en styrkelse af egenkapitalen i 2003. I juni udvider Totalkredit aktiekapitalen med 250 mio. kr. Den nye aktiekapital tegnes af pengeinstitutterne i Totalkredit-fællesskabet.
8 For at fastholde så stor en konkurrencekraft som muligt, vil Totalkredit i 2003 intensivere arbejdet med at tilpasse sig de nye Basel-regler. Det er Totalkredits mål at kunne anvende en avanceret model for kapitaldækning. Med venlig hilsen Totalkredit A/S N. Valentin Hansen formand for bestyrelsen Niels Tørslev adm. direktør Yderligere oplysninger om Totalkredits regnskab kan indhentes hos: - Adm. direktør Niels Tørslev på telefon 43 32 67 00 eller mobil 29 99 07 01
9 Anvendt regnskabspraksis Årsregnskabet for 2002 for Totalkredit A/S er udarbejdet i overensstemmelse med Realkreditloven samt Bekendtgørelse om realkreditinstitutters regnskabsaflæggelse. Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Resultatopgørelse 01.01-31.12 Beløb i 1.000 kr. Note 2002 2001 1 Renteindtægter 7.451.457 6.660.854 2 Renteudgifter 6.734.962 6.082.559 Nettorenteindtægter 716.495 578.295 Udbytte af kapitalandele 1.013 1.372 Gebyrer og provisionsindtægter 179.154 144.899 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 494.630 450.271 Netto rente- og gebyrindtægter 402.032 274.295 3 Kursreguleringer 102.389 66.392 Andre ordinære indtægter 1.008 481 4 Udgifter til personale og administration 111.935 94.964 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 3.729 2.500 Tab og nedskrivninger på fordringer -70-262 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 0 1.183 Ordinært resultat før skat 389.835 245.149 Skat 115.171 66.134 Årets resultat 274.664 179.015 Årets resultat 274.664 t.kr. indstilles henlagt til reserverne.
10 Balance pr. 31. december Beløb i 1.000 kr. Note 2002 2001 AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 25 14 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 8.925.766 11.297.062 5 Udlån: Realkreditudlån 130.599.589 104.927.198 Andre udlån 30.251 37.511 I alt udlån 130.629.840 104.964.709 Obligationer 6.321.803 3.956.410 Aktier 62.690 56.353 Kapitalandele i associerede virksomheder m.v. 0 3.056 Materielle aktiver 2.723 2.874 Andre aktiver 194.932 107.405 Periodeafgrænsningsposter 1.278 747 Aktiver i alt 146.139.057 120.388.630 PASSIVER Udstedte obligationer 138.314.911 114.288.266 Andre passiver 2.103.027 2.132.728 Efterstillede kapitalindskud 2.592.786 1.364.067 Hensættelse til forpligtelser 100 0 6 Egenkapital: Aktiekapital 470.040 390.949 Overkurs ved emission 779.210 608.301 Bunden fondsreserve 1.395.290 1.367.824 Øvrige reserver 483.693 236.495 I alt egenkapital 3.128.233 2.603.569 Passiver i alt 146.139.057 120.388.630 Ikke - balanceførte poster Garantier 82 82 Andre forpligtelser 21.933 16.341
11 Noter pr. 31. december Beløb i 1.000 kr. Note 2002 2001 1 Renteindtægter af : Tilgodehavender hos kreditinstitutter 81.055 64.579 Udlån 6.607.867 5.946.347 Bidrag 577.706 463.707 Obligationer - Egne realkreditobligationer 123.492 122.124 - Andre realkreditobligationer 59.885 62.594 Afledte finansielle instrumenter - Rentekontrakter 1.298 1.155 Øvrige renteindtægter 154 348 I alt 7.451.457 6.660.854 2 Renteudgifter til : Kreditinstitutter 0 430 Udstedte obligationer 6.655.013 5.975.984 Efterstillede kapitalindskud 78.501 105.693 Øvrige renteudgifter 1.448 452 I alt 6.734.962 6.082.559 3 Kursreguleringer Obligationer - Egne realkreditobligationer 76.003 31.021 - Andre realkreditobligationer 19.081 17.519 Aktier 5.996 17.748 Afledte finansielle instrumenter - Valutakontrakter 508 452 - Rentekontrakter 801-348 I alt 102.389 66.392
12 Noter pr. 31. december Beløb i 1.000 kr. Note 2002 2001 4 Udgifter til personale og administration Lønninger og vederlag til bestyrelse, direktion og samarbejdsråd - Direktion 5.058 4.457 - Bestyrelse 949 752 - Samarbejdsråd 94 189 I alt 6.101 5.398 Personaleudgifter - Lønninger 23.655 21.055 - Pensioner 2.468 2.279 - Udgifter til social sikring 3.030 2.544 I alt 29.153 25.878 Øvrige administrationsudgifter 76.681 63.688 I alt 111.935 94.964 5 Udlån Realkreditudlån 130.599.589 104.927.198 Tilgodehavender på udlån i ikke overtagne ejendomme 27.911 35.171 Andre udlån 2.340 2.340 I alt 130.629.840 104.964.709
13 6 Egenkapital Beløb i 1.000 kr. Aktiekapital Overkurs ved emission Reserver i serier Øvrige reserver I alt Saldo primo 390.949 608.301 1.367.824 236.495 2.603.569 Tilgang i 2002 79.091 170.909 250.000 Overført resultat 2002 27.466 247.198 274.664 Egenkapital ultimo 470.040 779.210 1.395.290 483.693 3.128.233 Reserver i serier er en bunden fondsreserve etableret ved selskabets omdannelse til aktieselskab. Aktiekapitalen består af 4.700.404 stk. a 100 kr. Aktierne er ikke opdelt i klasser. Solvens 2002 2001 Kernekapital efter fradrag 3.128.233 2.602.370 Ansvarlig kapital 5.721.019 3.966.437 Vægtede poster uden for handelsbeholdningen, herunder ikke-balanceførte poster 49.453.976 38.101.453 Vægtede poster med markedsrisiko 967.995 853.416 Vægtede poster i alt 50.421.971 38.954.869 Solvensprocent opgjort på: Ansvarlig kapital 11,3% 10.2% Kernekapitalens andel (Tier I capital) 6,2% 6.7% Nøgletal 1998 1999 2000 2001 2002 1. Solvensprocent 10,8% 10,0% 9,0% 10,2% 11,3% 2. Kernekapitalprocent 5,6% 5,4% 7,1% 6,7% 6,2% 3. Egenkapitalforrentning før skat 7,34% 2,68% 6,8% 10,3% 13,6% 4. Egenkapitalforrentning efter skat 4,4% 1,8% 4,8% 7,5% 9,6% 5. Indtjening pr. omkostningskrone 2,30 kr. 1,49 kr. 2,48 kr. 3,52 kr. 4,37 kr. 6. Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 7. Årets tabs- og nedskrivningsprocent 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 8. Årets udlånsvækst 35,9% 24,4% 18,2% 23,4% 24,4% 9. Udlån i forhold til egenkapital 43,9 53,6 39,1 40,3 41,7