Københavns Fondsbørs Pressemeddelelse Silkeborg, den 23. august 1999 Væsentlig fremgang i første halvår. Det ordinære resultat før skat for første halvår udgør 34,5 mio. kr. mod 7,5 mio. kr. for første halvår 1998. PLUS-koncernen, der blev overtaget pr. 1. januar 1999, har trods en lavere omsætning i starten af året levet op til indtjeningsforventningerne for første halvår. Udviklingen i virksomheden er vendt, og resultatet er væsentligt bedre end efter første halvår 1998. Limtræ Danmark A/S har haft en markant vækst i omsætningen. Pressede priser i foråret på det tyske marked har medført, at indtjeningen ikke er steget i samme takt, men der er indtjeningsfremgang i forhold til første halvår 1998. Der er opnået gennembrud i Polen og Italien, ligesom der opleves markant vækst i England. O. Vinduer A/S har levet op til forventningerne med fremgang i både omsætning og resultat. Ordrebeholdningen pr. halvåret er samtidig væsentlig større end tidligere, og der er betydelig fremgang i England og Skotland. MH Stålmøbler A/S har levet op til forventningerne med fremgang i både omsætning og resultat. Ordrebeholdningen pr. halvåret er væsentlig større end sidste år på både skolemøbler og audio- og videostands. BC Inventar A/S har oplevet en betydelig fremgang i ordreindgangen, men en meget stor del af ordrerne er til levering i andet halvår, hvorfor resultatet for første halvår er lavere end forventet. Aktiviteterne i Marca Furniture A/S er i stort omfang afhændet, og der resterer nu en afvikling af de tilbageværende aktiviteter, herunder primært salg af det tilbageværende varelager. Dette forventes i det væsentlige at være tilendebragt inden udgangen af indeværende år uden væsentlig indflydelse på årets resultat. Beholdningen af egne aktier udgør 320.000 stk. svarende til 10% af kapitalen. Resultatet for første halvår indfrier forventningerne, og der forventes fortsat et ordinært resultat før skat i niveau 50-60 mio. kr. for 1999. Side 1 af 8 sider
Resultatet for første halvår: (i 1.000 kr.) 1.1.-30.6.99 1.1.-30.6.98 Omsætning 520.218 292.203 Ordinært resultat før skat 34.566 7.469 Ekstraordinært resultat før skat 1.300 48.905 Koncernens resultat efter skat 22.891 52.948 Der henvises til uddybende kommentarer, herunder kommentarer for de enkelte selskaber på de efterfølgende sider. Silkeborg, den 23. august 1999 Niels H. Graversen Bestyrelsesformand H. C. Esbensen Adm. direktør Eventuelle henvendelser rettes til adm. direktør H. C. Esbensen på telefon 86 80 17 33. Side 2 af 8 sider
Resultatopgørelse (i 1.000 kr.) (urevideret) 1.1.-30.6.99 1.1.-30.6.98 1.1.-30.6.97 Omsætning 520.218 292.203 274.901 Heraf eksport 325.081 172.849 88.456 Resultat før afskrivninger og finansielle poster 54.562 22.302 25.309 Ordinært resultat før skat 34.566 7.469 12.099 Ordinært resultat efter skat 23.345 5.391 7.816 Ordinært resultat efter skat og minoritetsinteresser. 21.591 4.043 7.704 Ekstraordinært resultat før skat 1.300 48.905 0 Ekstraordinært resultat efter skat 1.300 48.905 0 Koncernens resultat efter skat 22.891 52.948 7.704 Balance (i 1.000 kr.) 30.06.99 30.06.98 30.06.97 Anlægsaktiver 304.340 225.824 184.263 Omsætningsaktiver 364.732 300.740 198.625 Aktiver i alt 669.072 526.564 382.888 Egenkapital 310.290 276.791 214.549 Regulering for egne aktier -31.159-8.793 Egenkapital korrigeret 279.131 267.998 Minoritetsinteresser 25.194 21.402 990 Hensættelser 34.020 22.796 23.316 Langfristet gæld 54.165 45.542 37.349 Kortfristet gæld 276.562 168.826 106.684 Passiver i alt 669.072 526.564 382.888 Side 3 af 8 sider
Nøgletal 1.halvår 99 1. halvår 98 1. halvår 97 Egenkapital i % af aktiver 41,7 50,9 56,0 Forrentning af egenkapital p.a. 15,7 3,2 7,4 Indre værdi pr. aktie á kr. 20 97 102 79 Børskurs 30.6. 97 118 127 P/E værdi 6,5 38,6 22,3 Aktiekapital 30.6. 64.000 54.000 54.000 Resultat pr. 20 kr. aktie 14,99 3,06 5,70 Kurs/indre værdi 1,00 1,16 1,61 Forrentning af egenkapital, aktiernes P/E værdi og resultat pr. 20 kr. aktie er beregnet ud fra ordinært resultat efter skat og minoritetsinteresser. Indre værdi pr. aktie, P/E værdi, resultat pr. aktie og kurs/indre værdi er korrigeret for beholdningen af egne aktier. Udviklingen i koncernens egenkapital (i 1.000 kr.) Egenkapital pr. 1.1.1999 270.493 Kapitaludvidelse 60.000 Omkostninger ved kapitaludvidelse -207 Nedskrivning af koncerngoodwill ved overtagelse af PLUS-koncernen -42.887 Resultat for 1. halvår 1999 22.891 Egenkapital pr. 30.6.1999 310.290 Nedskrivning vedr. egne aktier -31.159 Korrigeret egenkapital pr. 30.6.1999 279.131 Der er i årets første 6 måneder investeret 16.820 tkr. i bygninger og maskiner mv. Afskrivninger på bygninger og maskiner udgør i samme periode 15.250 tkr. Halvårsregnskabet er aflagt efter uændret regnskabspraksis. Det overvejes ved årets udgang at ændre regnskabsprincip vedrørende værdiansættelse af varelagre, således at indirekte produktionsomkostninger fremover indregnes i værdiansættelsen. Såfremt ændringen endeligt besluttes, vil dette medføre en egenkapitalforøgelse i niveau 15 mio. kr. efter skat. Koncernens beholdning af egne aktier udgør nominelt 320.000 stk., svarende til 10% af aktiekapitalen. Side 4 af 8 sider
PLUS-koncernen Det er lykkedes at vende udviklingen i PLUS-koncernen, der pr. 1.1.1999 er overtaget af ITH A/S. PLUS-koncernen oplevede ellers i starten af året en afventende holdning hos de tyske forhandlere i deres bestillinger op til sæsonen som følge af store lagre hos forhandlerne efter sidste års svage sæson. Det betød en lavere omsætning end forventet i første kvartal, hvorimod omsætningen i andet kvartal, der er højsæson for PLUS-koncernen, har indfriet forventningerne. Ved stor tilbageholdenhed på omkostningssiden, en bedre produktivitet og mere fokus på indkøb, er det lykkedes at opnå et resultat som forventet til trods for den lavere omsætning i første kvartal. Salget til det danske marked har i både PLUS A/S og Prodex A/S regi indfriet forventningerne og bidraget med tilfredsstillende resultater. Det er samtidig lykkedes at komme ind på det engelske og svenske marked, og den kommende sæson skal vise disse markeders potentiale. Salget til øvrige eksportmarkeder har i lighed med salget til Tyskland ikke levet op til forventningerne i første kvartal, hvorimod andet kvartal har indfriet forventningerne. Der arbejdes på en række tiltag på afsætnings- og markedsføringssiden, der skal bringe omsætningen i vækst til næste år, ligesom der fortsat arbejdes på at forbedre virksomhedens rentabilitet bl.a. gennem et samarbejde med koncernens øvrige virksomheder. PLUS-koncernen forventes at indfri resultatforventningerne for 1999. Limtræ Danmark A/S Limtræ Danmark A/S har i første halvår af 1999 gennemført den målsatte vækst på 30 % i forhold til de sammenlagte virksomheders omsætning i samme periode sidste år. Der har været fremgang i omsætningen til både Danmark, Tyskland, England og Japan, ligesom det også er lykkedes at få et mindre gennembrud i Italien og Polen. En forsinket start på sæsonen har, som følge af den meget hårde konkurrencesituation på det tyske marked, medført pressede priser og væsentlige engangsomkostninger til vækst i form af markedsføringsomkostninger og lavere priser på indgangsordrer til nye kunder. Resultatet for første halvår er derfor trods omsætningsfremgangen kun lidt bedre end resultatet for første halvår 1998, og for året som helhed forventes derfor kun en begrænset resultatfremgang. Udsigten for Limtræ Danmark A/S er fortsat særdeles god, og salgsfremgangen har betydet en markant tilgang af nye kunder. Limtræ Danmark A/S forventer at kunne etablere en vækst på yderligere 20% i år 2000. Side 5 af 8 sider
Der er etableret et kappecenter på LNJ i lighed med det på Lilleheden, for at efterkomme den stigende efterspørgsel mere effektivt. Til efteråret er der solgt en del større projekter, og der opleves en stigende efterspørgsel efter limtræ i forhold til andre produkter. I juni er der således leveret limtræ til multihallen i Århus, og til efteråret skal der bl.a. leveres limtræ til 3 større vejbroer over Skjern å. O. Vinduer A/S O. Vinduer A/S har indfriet forventningerne til både omsætning og resultat i første halvår til trods for et meget lavt aktivitetsniveau i årets første måneder. Der er indtil nu oplevet en pæn fremgang på det danske marked, ligesom der har været en særdeles tilfredsstillende omsætning og ikke mindst ordreindgang fra det engelske og skotske marked, hvorfor virksomhedens ordrebeholdning er større end nogensinde tidligere. Arbejdet med at optimere den interne produktivitet er fortsat i første halvår, hvor O. Vinduer A/S samtidig har valgt helt at stoppe produktionen af plast-vinduer og udelukkende koncentrere sig om produktion og salg af kvalitetsvinduer- og døre i fyrretræ og mahogni. Selvom der kan være tvivl om udviklingen i byggeaktiviteten til efteråret, har O. Vinduer A/S en god ordrebeholdning, og selskabet formodes at indfri resultatforventningerne for 1999. MH Stålmøbler A/S Omsætningen af BackUp skolemøbler er atter i stigning, og der er realiseret en betydelig fremgang i forhold til sidste år, ligesom ordrebeholdningen til efteråret er væsentlig større end på samme tidspunkt sidste år. Hovedparten af efterårets omsætning er således på nuværende tidspunkt i ordrebogen. Introduktionen af en række nye produkter samt et nyt indretningskoncept er blevet meget positivt modtaget, ligesom der generelt er oplevet en større efterspørgsel på skolemøbler i Danmark. Samtidig er der kommet gang i salget til det tyske marked, og det er i 1999 lykkedes at vinde vigtige større ordrer, hvilket er af stor betydning for referencerne til det fremtidige salg på markedet. Arbejdet med udvikling af øvrige eksportmarkeder fortsætter, og der er i løbet af første halvår knyttet en del interessante kontakter bl.a. gennem et samarbejde med BC Inventar A/S. MH StandTech s afsætning af audio- og videostands svarer stort set til det forventede i første halvår, og der er udsigt til en markant vækst i efteråret som følge af et kraftigt udvidet samarbejde med en af virksomhedens største kunder. Efterårets kapacitet er således belagt på nuværende tidspunkt. Side 6 af 8 sider
Samlet forventes således en betydelig fremgang i forhold til 1998, og MH Stålmøbler A/S forventes at indfri resultatforventningerne for 1999. BC Inventar A/S BC Inventar A/S har haft en betydelig ordreindgang i første halvdel af 1999 set både i forhold til forventningerne og i forhold til samme periode sidste år. En stor del af ordrerne er imidlertid til levering i andet halvår, hvorfor resultatet for første halvår er lavere end oprindeligt forventet. Resultatet er ligeledes påvirket af en lavere effektivitet i forbindelse med lav aktivitet i 1. kvartal 1999 og implementering af nyt MPSsystem. Udgangspunktet for at indfri forventningerne til helårsresultatet er fortsat intakt, men da der er højsæson i andet halvår, stilles der krav til en meget høj effektivitet og indsats i produktionen. Fremgangen i ordreindgangen kommer især fra datterselskaberne i Frankrig og Spanien samt fra det danske og svenske marked. Der forventes en fortsat høj efterspørgsel efter virksomhedens attraktive produktprogram og indretningskoncept. BC Inventar A/S forventes at indfri forventningerne til resultatet for 1999. Marca Furniture A/S Den afhændelse, der tidligere er meddelt, er nu gennemført, og de fremadrettede aktiviteter i Marca Furniture A/S er pr. 1. august 1999 solgt til Føvling Møbelfabrik A/S. Dette omfatter navn, rettigheder, dele af personalet og dele af varelageret. Overdragelsen er modtaget positivt hos kunderne, og der har efterfølgende været en tilfredsstillende ordreindgang i sommerferien, så virksomheden har kunnet afleveres med en god ordrebeholdning. Den tilbageværende organisation arbejder på en afvikling af de resterende aktiver i virksomheden, herunder bl.a. den del af varelageret, som Føvling Møbelfabrik A/S ikke overtager. Dette arbejde forventes i det væsentlige at være afsluttet inden udgangen af 1999, og der forventes ikke nogen nævneværdig resultatpåvirkning fra afvikling af aktiviteterne i Marca Furniture A/S i 1999. Der arbejdes forsat på en væsentlig udbygning af byggedivisionen Salget af Marca Furniture A/S skal ses som en yderligere fokusering på byggedivisionen, hvor der fortsat arbejdes med en betydelig udvikling af de bestående virksomheder gennem organisk vækst og opkøb. Side 7 af 8 sider
Med det mål at skabe en markant organisk vækst planlægges der i år 2000 betydelige investeringer i markedsføring og markedsudvikling tillige med investeringer i forbedring af produktiviteten. Sideløbende arbejdes der på at udbygge byggeområdet gennem opkøb af virksomheder, der leverer andre produkter til byggemarkedet end limtræ, vinduer og havemiljøer. Der er således i første halvår arbejdet med flere konkrete muligheder. Indenfor møbelområdet arbejdes der med en udvikling af MH Stålmøbler A/S og BC Inventar A/S gennem organisk vækst og igennem samarbejde med andre virksomheder i ind- og udland. Beholdningen af egne aktier påtænkes anvendt til en nedskrivning af aktiekapitalen, eller så vidt muligt helt eller delvist i forbindelse med opkøb af nye aktiviteter. Egenkapitalandelen udgør pr. halvåret 42% efter fradrag af egne aktier, hvilket stort set svarer til den målsatte egenkapitalandel på 40%. År 2000 Selskaberne i ITH-koncernen har igennem længere tid arbejdet med løsning af år 2000 problemet. De enkelte selskaber har gennemgået edb-systemer, styreenheder og anden elektronik i produktionen samt administrations- og økonomisystemer. På den baggrund er der løbende sket opdatering af systemerne, og der er senest i sommerferien gennemført test på hovedparten af disse. Der resterer enkelte mindre opdateringer, som gennemføres indenfor de kommende måneder, og koncernen vurderes på den baggrund at være forberedt til årtusindskiftet. Aktie-incentiveordning Som tidligere nævnt arbejdes der på indførelse af en aktie-incentiveordning baseret på konvertible obligationer. Der afventes tilbagemelding på bindende forhåndsbesked fra skattemyndighederne herom, hvorefter det endelige forslag vil blive forelagt på en ekstraordinær generalforsamling. Side 8 af 8 sider