Aktier AktiePilen USA Fokus på pharma Dow Jones +0,99 % Nasdaq +1,05 % S&P 500 +0,81 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Merck & Co, JPMorgan, Goldman Sachs Finaincials, Information technology, Consumer Discretionary Verizon, Procter & Gamble, Coca-Cola Utilities, Telecommunication Services, Health Care De amerikanske børser lukkede ugen med stigninger i omegnen af en procent, som primært skyldes en bedre end ventet jobrapport, som overgik markedets forventninger markant. Fremgangen i beskæftigelsen blev i juli 255.000 mod forventede 180.000. Fremgangen på arbejdsmarkedet i de forrige måneder blev samtidig opjusteret med samlet 18.000. Arbejdsløshedsprocenten kom ud på 4,9 %, som var spot-on med estimaterne. Lønstigningen på 2,6 % var ligeledes spot-on. Dagens tal bekræfter ifølge flere økonomer muligheden for, at Fed senere på året vil hæve renten. Blandt sektorerne var det finans, som klarede sig bedst, mens de defensive sektorer som forsyning og telekom klarede sig dårligst. Bristol-Myers fik markante kursklø på hele 16 %, efter at medicinalselskabet berettede om, at deres lungecancerprodukt, Opdivo, ikke nåede deres primære målsætninger overfor patienter, hvor en kemobehandling i første omgang ikke havde haft succes og Opdivo derfor egentlig skulle erstatte den behandling. Men med fredagens udmeldinger, er dette scenarie udskudt på ubestemt tid. Merck & Co aktien nød godt af meldingen fra Bristol-Myers og steg 10,4 %, idet deres lungecancerprodukt Keytruda nu kunne få en udvidet tilladelse på det amerikanske marked, idet seneste undersøgelser havde vist, at medicinen også hos førstegangebehandlende patienter gav positiv respons. Opdivo har en kvartårlige omsætning på 720 mio. USD mens Keytruda kun står for 314 mio. USD. Bankerne var blandt de bedste performer i fredags, som skyldes den stærke arbejdsmarkedsrapport, hvor der efterfølgende blev spekuleret i en snarlig rentestigning fra Feds side og dermed vil understøtte bundlinjen hos pengeinstitutterne. JPMorgan og Goldman Sachs steg hhv. 2,7 % og 2,5 %. Morgan Stanley lukkede 2,6 % højere mens Bank of America steg 3,9 % og Wells Fargo 1,8 %. Kraft Heinz (+3,8 %) præsenterede torsdag efter lukketid et stærkt regnskab, hvor EPS landede på 0,85 USD og en omsætning på 6,8 mia. USD, hvilket begge var bedre end analytikernes estimater. Samtidig hævede de det kvartårlige udbytte med 4,3 % til 0,6 USD. Ledelsen arbejder ihærdigt på at få kombineret forretningerne mellem Kraft Foods og H.J. Heinz, så de snart kan udvikle nye produkter og vinde markedsandele, hvor fokus især er på mere sunde madvarer. Deutsche Bank har efterfølgende været ude og opjustere aktien til køb fra hold. Cybersecurityvirksomheden, Fireeye (-12,1 %), præsenterede et aldeles skuffende regnskab, hvor de nedjusterede deres omsætningsforventningerne for helåret markant til 716-728 mio. USD fra tidligere 780-810 mio. USD. Analytikere estimerede med 794 mio. USD. Ifølge Fireeye, oplever virksomheden færre efterspørgsel fra kundernes side. Fireeye har nu meddelte, Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 08-08-2016 06:16:26 1/5
at spare yderligere og afskedige ca. 10 % af de ansatte. JPMorgan og Citi sænkede aktien efterfølgende til neutral. Ifølge Wall Street Journal, er cloudservice selskabet Rackspace (+10,3 %) i forhandlinger med et private equity selskab om at blive afnoteret fra børsen. Avisen skriver, at en aftale kan falde på plads i løbet af næste uge. TripAdvisor (-4,4 %) blev sænket til hold fra køb hos Deutsche Bank, idet analytikeren vurderer, at aktiviteten på hjemmesiden viser en faldende trend, som kan ramme selskabets bundlinje. Olie og gasproducenten Apache (-1,1 %) meddelte, at de er ude og skaffe lidt ekstra penge hos investorer, som skal bruges til at øge deres investeringer i nye aktiver, idet de kan se første tegn på forbedringer i sektoren. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Tyson Foods Sotheby s Allergan Hertz Global 1,06 1,04 3,34 0,49 Nøgletal Begivenhed Estimat - - Asien Stærk start på ugen Nikkei (08.00) +2,2 % Hang Seng (08.00) +1,2 % Shanghai (03.00) +0,3 % De asiatiske markeder følger op på stemningen fra Europa og USA i fredags og starter ugen med pæne stigninger hvor samtlige indeks i Fjernøsten i øjeblikket ligger højere. Bedst ser det ud i Japan, hvor Nikkei indekset stiger 2,3 %, mens Hong Kong er oppe med 1,2 %. Sydkorea og Australien handler trekvart procent højere. Kina nøjes med en mindre stigning efter lidt skuffende nøgletal. Kina offentliggjorde i dag handelsdata i form af import og eksporttal, som var til den skuffende side. Importen faldt med 12,5 % i juli i forhold til samme måned sidste år. Eksporten faldt med 4,4 %, hvor økonomerne havde ventet et dyk på ku 3,5 %. Fra Japan fik vi betalingsbalancen for juni, som var større end ventet med 1.648 mia. yen, hvor økonomerne havde estimeret med 1.600 mia. yen. Blandt sektorerne var det især finans, som oplevede en god start på ugen. Bl.a. steg Mitsubishi UFJ Financial Group med 5,4 % i Tokyo. Stigende optimisme blandt investorerne og en faldende yen får de cykliske aktier til at køre højere. Maskineproducenten Fanuc stiger 3,8 % mens Toyota og Honda Motors begge er oppe med 3,3 %. Blandt rederierne stiger Nippon Yusen 4 %, Kawasaki Kisen 3,2 % og Mitsui OSK 4,3 %. 2/5
Europa Fokus på Novo Future Point Procent Dax 10406 +0,49 % Euro Stoxx 50 2980 +0,38 % Dow Jones 18476 +0,11 % S&P 500 2178 +0,08 % Nasdaq 4791 +0,14 % Olie (Nymex) 41,97 +0,41 % Copper 4414 +0,77 % Guld 1341-0,19 % Euro-Bund 166,84-0,19 % Vi forventer en højere åbning på de europæiske børser efter en solid performance på Wall Street fredag aften, hvor niveauerne fra den europæiske lukning kunne fastholdes. Samtidig er stemningen i Asien her til morgen yderst positiv, hvor Japan er oppe med over 2 % og Hong Kong med over en procent. De amerikanske futures handler i skrivende stund marginalt højere. Der er småt i dag på både makro- og regnskabsfronten, men det vil ændre sig de kommende dage, hvor masse af danske virksomheder offentliggør deres tal, heriblandt Pandora, Genmab (begge i morgen), TDC, Novozymes (onsdag), FLS, GN, B&O (alle torsdag) og Mærsk (fredag). Der vil fortsat være stor fokus på Novo Nordisk efter fredagens markante kursklø på 10 % efter et skuffende regnskab, hvor især prispres i USA trak ned. Her til morgen har flere analytikere allerede justeret deres holdning til aktien. Nordea sænker bl.a. Novo til hold fra køb og går ned til 360 kr. fra 510 kr. BoAML nedjusterer aktien til neutral fra køb med kursmål 345 kr. ABG sænker kursmålet på Novo til 400 kr. fra 445 kr. men fastholder købsanbefalingen. Morgan Stanley har ovenpå det stærke regnskab fra DSV i fredags, hævet kursmålet på aktien til 410 kr. fra 380 kr. og gentager overvægt. RBC og Jefferies hæver begge kursmål til 340 kr. til 320 kr. og fastholder outperform. UBS er ude og kommentere på GN Store Nords regnskab, som kommer senere på ugen, hvor de forventer en nedjustering fra høreapparatsproducenten og samtidig skriver, at konsensus er for optimistisk. UBS har en salgsanbefaling og target 100 kr. Ifølge Wall Street Journal har den kongelig familie fra Qatar en lavere aktiepost i Deutsche Bank end tidligere meldt ud. De britiske myndigheder har indledt undersøgelser mod Airbus, som anklages for at korruption. Deutsche Börse er, ifølge Handelsblatt, fortsat i gang med at overveje, hvor deres fremtidige hovedsæde i forbindelse med fusionen skal være placeret. Før Brexit-afgørelsen skule det ligge i London, men nu presser flere europæiske politiker på, at det skal placeres i Frankfurt. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat PostNL Hexagon 0,403 - Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 German Industriproduktion 0,9 % 3/5
Op og nedjustering Novo: Nordea sænker aktien til hold fra køb Novo: BoAML sænker aktien til neutral fra køb RBS: Macquarie sænker aktien til neutral fra outperform Dagens Teknik Dax indekset fik et lille comeback i fredagens handel og steg med 130 points efter en stærk arbejdsmarkedsrapport. Indekset lukkede over 10.350 og er dermed igen kommet tættere på den tidligere modstand omkring 10.450, hvilket vi ser som næste vigtig punkt i opadgående retning. Med denne stigning har indekset endnu engang fået afvist et salgssignal i form af MACD. I nedadgående retning ser vi støtte omkring 10280 samt 10200. 200 dags snittet ligger helt nede i 10080 og er dermed relativ langt væk som støtte niveau. RSI steg igen en smule og ligger i 61,09 og dermed tæt på det overkøbte niveau. Modstand: 10349, 10388, 10450 Støtte: 10080, 10000, 9956 Vidste du At styrkeforholdet mellem de europæiske og amerikanske banker er markant ændret siden finanskrisen. Ser man på omsætningen indenfor FICC-divisionen, havde de 8 største europæiske banker i 2007 en omsætning på 48 mia. USD indenfor handel med obligationer, valuta og råvarer, hvorimod de 5 største amerikanske banker nåede 38 mia. USD. I 2015 nåede pengeinstitutterne i Europa op på 26 mia. USD, hvor amerikanernes steg til 43 mia. USD. 4/5
Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5