Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11

Selskabsmeddelelse Nr. 01/2011 12. januar 2011 Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 (1. september 2010 30. november 2010)

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 "Regnskabsåret 2010/11 er startet positivt med stærk organisk vækst i alle tre divisioner, og vi har opjusteret forventningerne til 2010/11. Stærk efterspørgsel på DVS -kulturer har drevet resultaterne i Cultures & Enzymes. Health & Nutrition drog fordel af den forsatte interesse for probiotisk produkter, mens forbrugernes præference for naturlige farver førte til en organisk vækst på 46% i Colors & Blends", siger adm. direktør Lars Frederiksen. "EBIT-marginerne er blevet styrket i Cultures & Enzymes og Health & Nutrition, og på trods af væsentligt højere råvarepriser på karmin farve, som har påvirket vores marginer i Colors & Blends negativt, er vi godt på vej med hensyn til at leve op til forventningerne for 2010/11". På baggrund af udviklingen i 1. kvartal, specielt den stærke udvikling i vores farveforretning, er den forventede organiske omsætningsvækst justeret op, fra 8-10% til 11-13%. Hovedpunkter: (Tal i parentes angiver tilsvarende tal for 1. kvartal 2009/10) I 1. kvartal 2010/11 var omsætningen EUR 156 mio., hvilket er en stigning på 22% i forhold til 1. kvartal 2009/10 Den organiske vækst på 16% blev positivt påvirket med ca. 5,5 procentpoint som følge af højere råvarepriser på karmin farve, men negativt påvirket med ca. 2 procentpoint af europrislister i visse lande Resultatet af den primære drift (EBIT) før særlige poster steg med 22% til EUR 35 mio. (EUR 29 mio.) svarende til en EBIT-margin før særlige poster på 23%, hvilket var uændret i forhold til 1. kvartal 2009/10 Nettodriftskapitalen steg med EUR 46 mio., primært som følge af højere aktivitet og stigende råvarepriser Forventningerne til regnskabsåret 2010/11 er opjusteret i forhold til forventninger givet i selskabsmeddelelse af 2. november 2010. Der forventes en organisk omsætningsvækst på 11-13% (tidligere 8-10%). EBIT-marginen før særlige poster forventes stadig at blive højere end 25%, mens nettodriftskapitalen stadig forventes at udgøre 14-17% af omsætningen Finansdirektør Henning Jakobsen har besluttet at forlade Chr. Hansen for at forfølge en mere operationel karrieremulighed i et multinationalt selskab uden for Danmark. Henning Jakobsen fortsætter i sin nuværende stilling indtil 30. september 2011. CVR-nr: 28318677 Side 2/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Hoved- og nøgletal Denne ureviderede delårsrapport er udarbejdet i overensstemmelse med IAS 34, Delårsrapporter" som godkendt af EU og yderligere danske krav til børsnoterede selskabers præsentation af delårsrapporter. Derudover er delårsrapporten udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis beskrevet i Årsrapporten for 2009/10 for Chr. Hansen Holding A/S. Anvendt regnskabspraksis er uændret i forhold til Årsrapporten 2009/10. 1. kvt 1. kvt Vækst EUR millioner 2010/11 2009/10 % Resultatopgørelse Omsætning 155,8 127,8 22% Bruttoresultat 74,0 62,3 19% EBITDA f.s.p. 45,7 39,6 15% Resultat af primær drift (EBIT) f.s.p. 35,2 28,9 22% Resultat af primær drift (EBIT) 35,2 28,2 25% Periodens resultat 23,2 11,3 105% Pengestrømsopgørelse Pengestrøm fra driften (15,9) 6,9 - Pengestrøm fra investeringer (7,0) (6,8) 3% Frie pengestrømme (22,9) 0,1 - Balance Aktiver i alt 1.312 1.283 2% Egenkapital, ekskl. minoritetsinteresser 557 104 434% Nettoarbejdskapital 129 96 34% Nettorentebærende gæld 495 902-45% Resultat pr. aktie EPS, fortsættende aktiviteter, udvandet 0,17 0,11 Nøgletal Organisk omsætningsvækst, % 16% 12% Bruttoavance, % 47% 49% EBITDA f.s.p. margin % 29% 31% Resultat af primær drift (EBIT) f.s.p. margin % 23% 23% Resultat af primær drift (EBIT) margin % 23% 22% Afkast af gennemsnitlig investeret kapital - ekskl. goodwill 8% 7% F&U % 5% 6% Anlægsinvesteringer % 4% 5% Nettorentebærende gæld/ebitda 2,7 5,7 CVR-nr: 28318677 Side 3/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Ledelsesberetning Cultures & Enzymes Health & Nutrition Colors & Blends 94m 18m 44m Omsætning pr. division Omsætning geografisk fordelt 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 12% Euro vækst Organisk vækst 6% Cultures & Enzymes 16% 13% Health & Nutrition 56% 46% Colors & Blends 22% 16% Chr. Hansen 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 19% Euro vækst Organisk vækst 16% 20% 9% 25% 14% 34% 24% Europa Nordamerika Sydamerika Asien, Stillehavsområdet, Mellemøsten og Afrika I 1. kvartal 2010/11 var omsætningen EUR 156 mio. hvilket er en stigning på 22% i forhold til samme periode sidste år. Den organiske vækst var på 16%. Den organiske vækst blev positivt påvirket med ca. 5,5 procentpoint som følge af højere råvarepriser på karmin med en tilsvarende stigning i salgspriserne, mens valutakursstigninger i lande, hvor vi i dag prisfastsætter på grundlag af europrislister, påvirkede den organiske vækst negativt med ca. 2 procentpoint. Omsætning fordelt på divisioner Cultures & Enzymes Division stod for 60% af den samlede omsætning i 1. kvartal 2010/11, en omsætningsvækst på 12% i forhold til samme periode sidste år, svarende til en organisk vækst på 6%. Health & Nutrition Division havde en organisk vækst på 13% og en omsætningsvækst på 16% i 1. kvartal 2010/11 og udgjorde 12% af koncernens omsætning. Omsætningen i Colors & Blends Division steg med 56% i 1. kvartal 2010/11, svarende til en organisk vækst på 46%, primært som følge af konverteringen til naturlige farver og prisstigninger implementeret som konsekvens af stigende råvarepriser. De implementerede prisstigninger for karmin farve svarer til 25 procentpoint af den organiske vækst på 46%. Colors & Blends Division tegnede sig for 28% af den samlede omsætning. Omsætning fordelt på geografisk område Vores salgsaktiviteter er opdelt i fire regioner: Europa, Nordamerika, Sydamerika samt Asien, Stillehavsområdet, Mellemøsten og Afrika (APMEA). Europaregionen tegnede CVR-nr: 28318677 Side 4/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 sig for 51% af den samlede omsætning i 1. kvartal 2010/11; en omsætningsvækst på 19%, svarende til en organisk vækst på 16%. Naturlige farver, animal health- og human health-produkter klarede sig godt, mens markedet for enzymer var uændret. Nordamerikaregionen bidrog med 20% af den samlede omsætning, en omsætningsvækst på 20%, svarende til en organisk vækst på 9%. Regionen oplevede kraftig vækst inden for naturlige farver og kulturer, mens salget af animal health- og human health-produkter faldt, fordi en kunde flyttede ordrer til andre regioner på grund af ændringer i kundens produktionsstruktur. Omsætningen i den sydamerikanske region steg med 25%, svarende til en organisk vækst på 14%, som primært blev drevet af naturlige farver og animal health. Omsætningen i Sydamerika udgjorde 12% af den samlede omsætning. APMEA-regionen oplevede kraftig vækst inden for alle væsentlige forretningsområder. Regionen tegnede sig for 17% af den samlede omsætning, en omsætningsvækst på 34%, svarende til en organisk vækst på 24%. Bruttoresultat Bruttoresultatet udgjorde EUR 74 mio. i 1. kvartal 2010/11, en stigning på 19% i forhold til samme periode sidste år, hvilket svarer til en nedgang i bruttomarginen på 2 procentpoint. Det skyldtes de højere råvarepriser på karmin, som påvirkede bruttomarginen for koncernen negativt med ca. 3 procentpoint. Omkostninger I 1. kvartal 2010/11 udgjorde omkostningerne EUR 39 mio. i forhold til EUR 33 mio. i samme periode sidste år, hvilket er en stigning på 16%. Stigningen skyldtes ud over inflationen primært effekten af en styrkelse af salgsog markedsføringsorganisationen i regnskabsåret 2009/10 samt forsknings- og udviklingsaktiviteter. Administrationsomkostningerne steg først og fremmest som følge af højere omkostninger efter børsnoteringen. Aktiverede udviklingsomkostninger udgjorde EUR 2 mio. Særlige poster Særlige poster var nul sammenlignet med negative med EUR 0,7 mio. i samme periode sidste år. Resultat af primær drift (EBIT) Resultatet af primær drift (EBIT) udgjorde EUR 35 mio. EBIT-marginen lå på 23%, en stigning på 1 procentpoint i forhold til samme periode sidste år. Før særlige poster var EBIT-marginen uændret på 23%. Cultures & Enzymes Division og Health & Nutrition Division viste skalérbarhed ved stigende marginer, mens marginen i Colors & Blends Division blev negativt påvirket af de stigende råvarepriser, som i 1. kvartal kun delvist blev kompenseret af stigende salgspriser. Finansielle poster og skat Netto finansielle omkostninger for 1. kvartal 2010/11 udgjorde EUR 4 mio. i forhold til EUR 10 mio. i samme periode sidste år. Nettorenteomkostningerne faldt på grund af nedgangen i gældsniveauet. Selskabsskat udgjorde EUR 8 mio. i forhold til EUR 7 mio. i samme periode sidste år, svarende til en effektiv skatteprocent på 26%. Periodens resultat Resultatet blev mere end fordoblet til EUR 23 mio. i forhold til EUR 11 mio. i samme periode sidste år, primært som følge af højere aktivitet og lavere renteudgifter. Aktiver Pr. 30. november 2010 udgjorde de samlede aktiver i alt EUR 1.312 mio., hvilket er EUR 29 mio. mere end ved udgangen af samme periode sidste år. De samlede anlægsaktiver steg med EUR 24 mio. til EUR 1.078 mio. på grund af valutaomregning vedrørende goodwill. De samlede omsætningsaktiver steg med EUR 5 mio. Varebeholdninger steg med EUR 23 mio. primært som følge af højere råvarepriser. Tilgodehavender steg med EUR 22 mio. primært som følge af højere CVR-nr: 28318677 Side 5/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 aktivitet. Likvide beholdninger faldt med EUR 40 mio. Pr. 30. november 2010 udgjorde nettodriftskapitalen EUR 129 mio. i forhold til EUR 96 mio. pr. 30. november 2009. Stigningen var primært en følge af effekten fra de højere råvarepriser samt højere tilgodehavender fra salg som følge af stigende aktivitet. Investeringer i driftskapitalen har været betydelige i 1. kvartal, forventningerne for hele året er dog på niveau med tidligere forventninger og langsigtede mål. Egenkapital Pr. 30. november 2010 udgjorde den samlede egenkapital EUR 560 mio. i forhold til EUR 107 mio. ved udgangen af samme periode sidste år. Stigningen skyldtes nettoprovenuet fra børsnoteringen på NASDAQ OMX Copenhagen den 3. juni 2010. Pengestrømme I 1. kvartal 2010/11 var pengestrømme fra driftsaktivitet negative med EUR 16 mio. i forhold til positive med EUR 7 mio. i samme periode sidste år. Faldet skyldtes en stigning i driftskapitalen og betalte skatter, som delvist blev udlignet af lavere rentebetalinger. Pengestrømme fra investeringsaktivitet udgjorde EUR 7 mio., hvilket svarer til niveauet i samme periode sidste år. Aktiverede udviklingsprojekter udgjorde EUR 2 mio. i perioden. Anlægsinvesteringer i forhold til omsætning var 4% og blev påvirket af timingen af projekter. Frie pengestrømme var negative med EUR 23 mio. i forhold til nul i samme periode sidste år. Nettogæld Pr. 30. november 2010 udgjorde den nettorentebærende gæld EUR 495 mio., svarende til 2,7 gange EBITDA før særlige poster i forhold til 5,7 gange EBITDA før særlige poster den 30. november 2009. CVR-nr: 28318677 Side 6/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Segmentoplysninger Cultures & Enzymes Division EUR millioner 1. kvt. 2010/11 1. kvt. 2009/10 Omsætning 93,9 84,0 Organisk omsætningsvækst 6% 10% EBITDA 35,1 31,4 EBITDA margin 37% 37% Resultat af primær drift (EBIT) 27,2 22,9 Resultat af primær drift (EBIT) margin 29% 27% I 1. kvartal 2010/11 steg omsætningen i Cultures & Enzymes Division med 12% til EUR 94 mio., svarende til en organisk omsætningsvækst på 6%. Den organiske vækst skyldtes kraftig fremgang inden for kulturer til fermenteret mælk, især som følge af de nylancerede Yoflex -kulturer og vinkulturer, mens enzymer oplevede uændret salg. Udviklingsmarkeder i APMEA-regionen og Nordamerika oplevede kraftig vækst inden for kulturer, mens væksten i Europa var beskeden. Selv om salget af probiotikakulturer stadig voksede, blev det fortsat negativt påvirket af usikkerheden omkring EFSA/EU-forordninger om sundhedsanprisninger. Den organiske vækst blev negativt påvirket med ca. 2 procentpoint som følge af valutakursstigninger i lande, hvor vi i dag prisfastsætter på grundlag af europrislister, hvilket dog blev opvejet af den positive effekt af timingen af ordrer mellem 4. kvartal 2009/10 og 1. kvartal 2010/11. EBIT-marginen steg til 29% i forhold til 27% sidste år, drevet af omsætningsvækst og vores forretningsmodels skalérbarhed. CVR-nr: 28318677 Side 7/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Health & Nutrition Division EUR millioner 1. kvt. 2010/11 1. kvt. 2009/10 Omsætning 18,2 15,7 Organisk omsætningsvækst 13% 12% EBITDA 5,6 3,3 EBITDA margin 31% 21% Resultat af primær drift (EBIT) 4,1 2,2 Resultat af primær drift (EBIT) margin 23% 14% I 1. kvartal 2010/11 steg omsætningen i Health & Nutrition Division med 16% til EUR 18 mio. Den organiske vækst på 13% blev drevet af human health-området, især fra nye kunder, mens animal health-området oplevede lavere vækst. I 1. kvartal 2010/11 blev den organiske vækst negativt påvirket med ca. 1 procentpoint som følge af valutakursstigninger i lande, hvor vi i dag prisfastsætter på grundlag af europrislister. Resultatet af primær drift (EBIT) steg til EUR 4 mio., primært som følge af øget salg. EBITmarginen steg til 23% fra 14% i samme periode sidste år, der var negativt påvirket af produktionsproblemer i Nordamerika. I 1. kvartal blev et nyt klinisk studie, sponsoreret af Chr. Hansen og gennemført i samarbejde med et hospital og Milanos universitet, afsluttet. Studiet dokumenterer, at tilskud i form af en af stammerne BB-12 eller L. casei 431 sandsynligvis kan styrke kroppens modstandskraft mod almindelige infektioner som influenza og forkølelse og er et led i vores omfattende kliniske studieprogram, der sikrer, at vores stammer fortsat er de bedst dokumenterede. Et andet studie, der blev offentliggjort i 1. kvartal, viser, at et dagligt tilskud af Chr. Hansens probiotiske stamme BB-12 med høj sandsynlighed reducere forekomsten af luftvejsinfektioner i den tidlige barndom. Yderligere oplysninger om begge studier findes på. CVR-nr: 28318677 Side 8/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Colors & Blends Division EUR millioner 1. kvt. 2010/11 1. kvt. 2009/10 Omsætning 43,7 28,1 Organisk omsætningsvækst 46% 25% EBITDA 5,0 4,9 EBITDA margin 11% 17% Resultat af primær drift (EBIT) 3,9 3,8 Resultat af primær drift (EBIT) margin 9% 14% I 1. kvartal 2010/11 steg omsætningen i Colors & Blends Division med 56% til EUR 44 mio. Den organiske vækst var på 46%, drevet af den fortsatte konvertering fra syntetiske farver til naturlige farver, især i Europa og Sydamerika. Højere råvarepriser på karmin påvirkede den organiske vækst positivt med ca. 25 procentpoint. Vi oplever fortsat en stærk tendens til at udskifte syntetiske farver med naturlige farver i en række fødevarer. I 1. kvartal har førende producenter af drikkevarer, konfekture og is ønsket at konvertere til naturlige farveløsninger, hvilket har medført en stigende efterspørgsel efter råvarer. Resultatet af primær drift (EBIT) udgjorde EUR 4 mio. hvilket svarer til niveauet i samme periode sidste år. EBIT-marginen faldt til 9% fra 14% i samme periode sidste år. Marginerne har været negativt påvirket af visse kontrakts forhold, der har resulteret i en forsinket implementering af prisstigninger i Q1 2010/11. I 1. kvartal 2010/11 blev den organiske vækst negativt påvirket med ca. 2 procentpoint som følge af valutakursstigninger i lande, hvor vi i dag prisfastsætter på grundlag af europrislister. CVR-nr: 28318677 Side 9/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Ledelsesændringer Finansdirektør Henning Jakobsen har besluttet at forlade Chr. Hansen for at forfølge en mere operationel karrieremulighed i et multinationalt selskab uden for Danmark. Henning Jakobsen fortsætter i sin nuværende stilling indtil 30. september 2011. "Før min ansættelse hos Chr. Hansen i 2005 havde jeg operationelt ansvar, og selv om jeg har nydt udfordringerne som finansdirektør gennem de seneste fem år, ser jeg frem til at arbejde på et mere operationelt plan igen," siger Henning Jakobsen. "Jeg sætter virkelig pris på at have været en del af det hold, der transformerede Chr. Hansen, og jeg er sikker på, at virksomheden er stærkt rustet til at fortsætte den positive udvikling de kommende år." Adm. direktør Lars Frederiksen siger: "Jeg har sat pris på samarbejdet med Henning gennem de seneste fem år, men jeg forstår hans ambition om at rykke videre til et mere operationelt ansvarsområde. Vi starter en søgeproces med henblik på at finde en efterfølger, og jeg påskønner, at Henning vil sikre en problemfri overgang til efterfølgeren." Forventninger 2010/11 Som resultat af den fortsat stærke tendens til at udskifte syntetiske farver med naturlige farver i en række fødevarer, er råvarepriserne for karmin farve fortsat på et højt niveau ind i 2010/11 og forventes nu at forblive på det nuværende niveau resten af regnskabsåret 2010/11. Som følge af dette forventes nu en organisk omsætningsvækst i 2010/11 på 11-13% i forhold til 8-10% i selskabsmeddelelse af 2. november 2010. EBIT marginen for Color & Blends divisionen forventes at forbedre sig gennem året og EBIT-marginen før særlige poster for gruppen forventes stadig at ligge over 25%, på trods af presset fra det ændrede forretningsmiks. Den forventede skatteprocent er uændret på 26% og den nettorentebærende gæld i forhold til EBITDA forventes stadig at falde til ca. 2,0 gange fra 2,5 ultimo regnskabsåret 2009/10. Nettodriftskapitalen forventes at udgøre 14-17% af omsætningen, uændret i forhold til selskabsmeddelelse af 2. november 2010. Forventningerne til 2010/11 er følsomme over for større ændringer i den globale økonomi, herunder dollarkursen, og råvarepriserne på karmin farve som kan påvirke virksomhedens driftsmæssige og finansielle resultater. Der er ingen væsentlige ændringer til de risici, der kan påvirke Chr. Hansen, og som er beskrevet på side 60-61 i Årsrapporten 2009/10. Årsrapporten er tilgængelig via vores hjemmeside (). CVR-nr: 28318677 Side 10/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. september 2010 til 30. november 2010 for. Delårsrapporten er ikke revideret eller gennemgået af selskabets uafhængige revisorer. Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter (som godkendt af EU) og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Derudover er delårsrapporten udarbejdet i overensstemmelse med den anvendte regnskabspraksis beskrevet i årsrapporten for 2009/10 for. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig og den samlede præsentation af delårsrapporten for tilstrækkelig. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. november 2010 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. september 2010 til 30. november 2010. Vi mener endvidere, at ledelsesberetningen på de foregående sider giver en retvisende redegørelse af udviklingen i koncernens aktiviteter og forretning, periodens resultat, den finansielle stilling generelt samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen er underlagt. Hørsholm, 12. januar 2011 Direktion: Lars Frederiksen Adm. direktør Henning Jakobsen Finansdirektør Knud Vindfeldt Henrik Dalbøge Carsten Hellmann Koncerndirektør Koncerndirektør Koncerndirektør Bestyrelse: Ole Andersen Formand Frédéric Stévenin Næstformand Henrik Poulsen Alice Dautry Gaëlle d Engremont Mark Wilson Jørgen O. Nielsen Svend Laulund Martin G. Seidel CVR-nr: 28318677 Side 11/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Yderligere oplysninger Telefonkonference Chr. Hansen holder en telefonkonference den 12. januar 2011 kl. 9.30. Man kan få adgang til telefonkonferencen via vores hjemmeside. Yderligere oplysninger fås ved at kontakte: Lars Frederiksen, adm. direktør Tlf.: +45 45 74 74 74 Henning Jakobsen, Finansdirektør Tel: +45 45 74 74 74 Anders Mohr Christensen, Investor Relations Tlf.: +45 45 74 76 18 Finanskalender 2010/11 6. april Delårsrapport (2. kvartal 2010/11) 6. juli Delårsrapport (3. kvartal 2010/11) 3. november Årsrapport 2010/11 29. november Ordinær generalforsamling Fremtiden Denne rapport indeholder udtalelser om fremtiden. Sådanne udtalelser er forbundet med en vis risiko og usikkerhed, da flere faktorer, hvoraf mange ligger uden for Chr. Hansen Holdning A/S' kontrol, kan betyde, at den faktiske udvikling og de faktiske resultater kan adskille sig væsentligt fra forventningerne i rapporten. Om Chr. Hansen Chr. Hansen er en global bioscience-virksomhed, som udvikler naturlige ingredienser til fødevare- og kosttilskudsbranchen, den farmaceutiske industri og landbrugssektoren. Vores produkter omfatter kulturer, enzymer, probiotika og naturlige farver, og alle løsninger er baseret på stærke forsknings- og udviklingskompetencer kombineret med betydelige investeringer i teknologi. Omsætningen i regnskabsåret 2009/10 var EUR 576 mio. Virksomheden er markedsledende inden for alle sine divisioner Cultures & Enzymes, Health & Nutrition og Colors & Blends - og har mere end 2.300 engagerede medarbejdere i mere end 30 lande. Chr. Hansen blev grundlagt i 1874 og er børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen. Yderligere oplysninger findes på. CVR-nr: 28318677 Side 12/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Resultatopgørelse 1. september - 30. november EUR millioner 1. kvt 2010/11 1. kvt 2009/10 Omsætning 155,8 127,8 Produktionsomkostninger (81,8) (65,5) Bruttoresultat 74,0 62,3 Omkostninger (38,8) (33,4) Resultat af primær drift før særlige poster 35,2 28,9 Særlige poster - (0,7) Resultat af primær drift 35,2 28,2 Netto finansielle omkostninger (3,8) (10,0) Resultat før skat 31,4 18,2 Selskabsskat (8,2) (6,8) Resultat af fortsættende aktiviteter 23,2 11,4 Resultat af ophørte aktiviteter - (0,1) Periodens resultat 23,2 11,3 Fordeling: Minoritetsinteresser 0,2 0,2 Aktionærer i 23,0 11,1 Resultat pr. aktie: (EUR) Periodens resultat for fortsættende aktiviteter pr. aktie 0,17 0,11 Periodens resultat for fortsættende aktiviteter pr. aktie udvandet 0,17 0,11 CVR-nr: 28318677 Side 13/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Opgørelse af totalindkomst 1. september - 30. november EUR millioner 1. kvt 2010/11 1. kvt 2009/10 Periodens resultat 23,2 11,3 Valutakursomregning af udenlandske koncernvirksomheder (0,8) 1,9 Sikring af fremtidige pengestrømme 4,2 - Skat relateret til sikring af fremtidige pengestrømme (0,7) - Anden totalindkomst for perioden 2,7 1,9 Totalindkomst for perioden i alt 25,9 13,2 Fordeling: Aktionærer i 25,8 13,1 Minoritetsinteresser 0,1-25,9 13,1 CVR-nr: 28318677 Side 14/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Balance Aktiver EUR millioner 30. nov, 2010 30. nov, 2009 31. aug, 2010 Anlægsaktiver Immaterielle anlægsaktiver Goodwill 625,4 602,4 625,6 Andre immaterielle anlægsaktiver 151,8 159,8 155,1 Immaterielle anlægsaktiver under udførelse 38,6 29,4 35,1 815,8 791,6 815,8 Materielle anlægsaktiver Grunde og bygninger 134,6 135,7 136,3 Tekniske anlæg og maskiner 95,7 107,8 100,3 Andet driftsmateriel og inventar 6,8 5,5 6,9 Materielle anlægsaktiver under opførelse 17,0 5,6 15,0 254,1 254,6 258,5 Finansielle anlægsaktiver Udskudt skat 7,6 7,7 2,2 7,6 7,7 2,2 Anlægsaktiver i alt 1.077,5 1.053,9 1.076,5 Omsætningsaktiver Varebeholdninger Råvarer og hjælpemateriale 18,2 12,4 12,1 Varer under fremstilling 27,4 17,0 20,5 Fremstillede varer og handelsvarer 40,7 34,1 42,7 86,3 63,5 75,3 Tilgodehavender Tilgodehavender fra salg 89,6 74,4 82,9 Tilgodehavende skat 3,3 2,2 6,7 Andre tilgodehavender 10,2 7,5 8,2 Periodeafgrænsningsposter 7,5 4,4 5,7 110,6 88,5 103,5 Likvide beholdninger 37,3 77,2 61,0 Omsætningsaktiver i alt 234,2 229,2 239,8 Aktiver i alt 1.311,7 1.283,1 1.316,3 CVR-nr: 28318677 Side 15/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Balance Passiver EUR millioner 30. nov, 2010 30. nov, 2009 31. aug, 2010 Egenkapital Aktiekapital 185,2 135,5 185,4 Reserver 371,7 (31,3) 356,6 Minoritetsinteresser 3,5 2,8 3,7 Egenkapital i alt 560,4 107,0 545,7 Gældsforpligtelser Langfristede gældsforpligtelser Pensionsforpligtelser og lignende forpligtelser 5,1 5,6 5,4 Udskudte skatteforpligtelser 69,0 68,4 71,3 Hensatte gældsforpligtelser 1,9 1,3 2,8 Gældsforpligtelser 519,0 959,2 523,9 Selskabsskat 12,9 0,2 8,9 Øvrige langfristede gældsforpligtelser 2,6 0,8 2,3 610,5 1.035,5 614,6 Kortfristede gældsforpligtelser Hensatte gældsforpligtelser 0,8 0,8 0,8 Gældsforpligtelser 13,3 19,6 11,6 Forudbetaling fra kunder 0,2 0,2 0,2 Gæld til leverandører 47,0 42,0 64,6 Selskabsskat 22,9 21,1 26,3 Andre gældsforpligtelser 56,6 56,9 52,5 140,8 140,6 156,0 Gældsforpligtelser i alt 751,3 1.176,1 770,6 Passiver i alt 1.311,7 1.283,1 1.316,3 CVR-nr: 28318677 Side 16/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Egenkapitalopgørelse 1. sep, 2010-30. nov, 2010 Aktionærer i Reserve for Kapital og Aktie- Egne Valutakurs- dagsværdi- Overført reserver Minoritets EUR millioner kapital aktier regulering reguleringer overskud i alt intereser I alt Egenkapital 1. september 2010 185,4 (35,0) 2,7 (1,2) 390,1 542,0 3,7 545,7 Periodens totalindkomst jf. opgørelse (0,2) - (0,5) 3,5 23,0 25,8 0,1 25,9 Aktiebaseret vederlæggelse - - - - 0,7 0,7-0,7 Udbytte - - - - (11,6) (11,6) (0,3) (11,9) Egenkapital 30. november 2010 185,2 (35,0) 2,2 2,3 402,2 556,9 3,5 560,4 1. sep, 2009-30. nov, 2009 Aktionærer i Reserve for Kapital og Aktie- Egne Valutakurs- dagsværdi- Overført reserver Minoritets EUR millioner kapital aktier regulering reguleringer overskud i alt intereser I alt Egenkapital 1. september 2009 135,5 - (18,6) - (25,9) 91,0 2,8 93,8 - Periodens totalindkomst jf. opgørelse - - 2,1-11,0 13,1-13,1 Aktiebaseret vederlæggelse - - - - 0,1 0,1-0,1 Udbytte - - - - - - - - Egenkapital 30. november 2009 135,5 - (16,5) - (14,8) 104,2 2,8 107,0 CVR-nr: 28318677 Side 17/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Pengestrømsopgørelse for perioden 1. september - 30. november EUR millioner 1. kvt 2010/11 1. kvt 2009/10 Resultat af primær drift 35,2 28,2 Reguleringer 10,5 10,7 Ændring i driftskapital (45,5) (17,6) Renteindbetalinger - 0,1 Renteudbetalinger (4,0) (10,3) Pengestrøm fra ophørte aktiviteter - (0,1) Betalte skatter (12,1) (4,1) Pengestrøm fra driften (15,9) 6,9 Investering i immaterielle anlægsaktiver (4,1) (3,0) Investering i materielle anlægsaktiver (2,9) (3,8) Pengestrøm fra investeringer (7,0) (6,8) Frie pengestrømme (22,9) 0,1 Indfrielse af langfristet lånefinansiering (0,6) (2,5) Pengestrøm fra finansiering (0,6) (2,5) Periodens nettopengestrøm (23,5) (2,4) Likvide beholdninger primo perioden 61,0 80,3 Urealiseret valutakursgevinst/(tab) på likvide beholdninger (0,2) (0,7) Periodens nettopengestrøm (23,5) (2,4) Likvide beholdninger 30. november 37,3 77,2 CVR-nr: 28318677 Side 18/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Segmentoplysninger EUR millioner 1. kvt, 2010/11 Resultatopgørelse Cultures & Enzymes Health & Nutrition Colors & Blends Ikke allokerede Koncernen Ekstern omsætning 93,9 18,2 43,7 155,8 EUR vækst 12% 16% 56% 22% Organisk vækst 6% 13% 46% 16% EBITDA (f.s.p.) 35,1 5,6 5,0 45,7 EBITDA margin (f.s.p.) (%) 37% 31% 11% 29% Særlige poster - EBITDA 35,1 5,6 5,0 45,7 EBITDA margin (%) 37% 31% 11% 29% Af-og nedskrivninger (7,9) (1,5) (1,1) (10,5) EBIT 27,2 4,1 3,9 35,2 EBIT margin (%) 29% 23% 9% 23% EUR millioner 1. kvt, 2009/10 Resultatopgørelse Cultures & Enzymes Health & Nutrition Colors & Blends Ikke allokerede Koncernen Ekstern omsætning 84,0 15,7 28,1 127,8 EUR vækst 5% 24% -1% 11% Organisk vækst 10% 12% 25% 12% EBITDA (f.s.p.) 31,4 3,3 4,9 39,6 EBITDA margin (f.s.p.) (%) 37% 21% 17% 31% Særlige poster (0,7) (0,7) EBITDA 31,4 3,3 4,9 (0,7) 38,9 EBITDA margin (%) 37% 21% 17% 30% Af-og nedskrivninger (8,5) (1,1) (1,1) (10,7) EBIT 22,9 2,2 3,8 (0,7) 28,2 EBIT margin (%) 27% 14% 14% 22% CVR-nr: 28318677 Side 19/20

Delårsrapport, 1. kvartal 2010/11 Segmentoplysninger EUR millioner 30. nov, 2010 Anlægsaktiver Cultures & Enzymes Health & Nutrition Colors & Blends Ikke allokerede Koncernen Goodwill 547,2 78,2-625,4 Andre immaterielle anlægsaktiver 134,3 41,2 14,9 190,4 Immaterielle anlægsaktiver 681,5 119,4 14,9-815,8 Materielle anlægsaktiver 185,8 31,4 36,9 254,1 Anlægsaktiver i alt 867,3 150,8 51,8-1.069,9 Varebeholdninger 38,3 10,6 37,4 86,3 Tilgodehavender fra salg 53,7 10,8 25,1 89,6 Gæld til leverandører (23,5) (5,5) (18,0) (47,0) Nettoarbejdskapital 68,5 15,9 44,5-128,9 Investeret kapital 388,6 88,5 96,3-573,4 30. nov, 2009 Anlægsaktiver Cultures & Enzymes Health & Nutrition Colors & Blends Ikke allokerede Koncernen Goodwill 529,8 72,6-602,4 Andre immaterielle anlægsaktiver 134,5 38,9 15,8 189,2 Immaterielle anlægsaktiver 664,3 111,5 15,8-791,6 Materielle anlægsaktiver 189,7 29,9 35,0 254,6 Anlægsaktiver i alt 854,0 141,4 50,8-1.046,2 Varebeholdninger 32,0 8,7 22,8 63,5 Tilgodehavender fra salg 47,8 9,9 16,7 74,4 Gæld til leverandører (23,1) (5,2) (13,7) (42,0) Nettoarbejdskapital 56,7 13,4 25,8-95,9 Investeret kapital 380,9 82,2 76,6-539,7 Geografisk fordeling Ekstern omsætning 1. kvt 2010/11 1. kvt 2009/10 Danmark 1,8 1,7 Resten af Europa 77,5 65,2 Asien, Stillehavsområdet, Mellemøsten og Afrika 25,9 19,4 Nordamerika 31,4 26,1 Sydamerika 19,2 15,4 Ekstern omsætning i alt 155,8 127,8 Anlægsaktiver eksklusive udskudt skat Danmark 607,2 611,2 Resten af Europa 277,4 277,1 Asien, Stillehavsområdet, Mellemøsten og Afrika 15,0 11,9 Nordamerika 130,9 111,9 Sydamerika 39,4 34,1 Anlægsaktiver eksklusive udskudt skat i alt 1.069,9 1.046,2 CVR-nr: 28318677 Side 20/20