Delårsrapporten for F.E. Bording A/S for perioden 1. januar 30. juni 2015 er offentliggjort den 24. august 2015 på NASDAQ OMX.

Søborg, den 24. august 2015 NASDAQ OMX Nikolaj Plads 6 1007 København K DELÅRSRAPPORT FOR 2015 Delårsrapporten for F.E. Bording A/S for perioden 1. januar 30. juni 2015 er offentliggjort den 24. august 2015 på NASDAQ OMX. Der er ikke foretaget revision eller review af delårsrapporten. Med venlig hilsen F.E. Bording A/S Hans Therp Adm. direktør Henvendelse vedr. meddelelsen kan ske til: Adm. direktør Hans Therp, tlf. 70 11 50 11. F.E. Bording A/S Turbinevej 4-6, 2860 Søborg Tlf.: +45 7011 5011 Email: investor@bording.dk www.febording.dk

2. kvartalsrapport RESUME Bording koncernen vokser i 1. halvår 2015 fortsat i kraft af de opkøb der blev foretaget i 2014. Bording har intensiveret arbejdet i 1. halvår med at skabe synergi mellem koncernens kompetencer, services og produkter. Bording koncernen har i 1. halvår 2015 realiseret følgende resultater: Omsætningen er i første halvår steget 29,1 mio. kr. i forhold til samme periode i fjor. Stigningen på 10,4 % er drevet af de opkøb der blev foretaget i løbet af 2014. Omsætningen i 1. halvår 2015 er lidt lavere end forventet, hvilket bl.a. skyldes forskydninger i leverancetidspunkt og en negativ udvikling i valutakurser. Bordings omsætning er i 2. halvår traditionelt størst både på grund af flere marketing kampagner og investeringer i nye it-systemer. Bruttoavancen er steget med 11,6 % i forhold til 1. halvår 2014 fra 139,1 mio. kr. til 155,3 mio. kr. EBITDA er vokset med 4,8 mio. kr. til 23,9 mio. kr. Stigningen er positivt påvirket af engangsposter på netto 2,5 mio. kr. indtjening og reduceret stigning i arbejdskapitalen. I Danmark er omsætningen i de grafiske aktiviteter vokset med 47% til 182 mio. kr. i første halvår. Væksten hidrører primært fra opkøbene i 2014. I Sverige er omsætningen faldet med 16,2 mio. kr. primært på grund af periodeforskydninger i kundernes leverancer og effekten af en kontrakt mistet i 2014. Valutakursudviklingen påvirker omsætningen negativt med ca. 3,8 mio. kr. I Norge er omsætningen faldet 10,1 mio. kr. blandt andet på grund af en mistet offentlig kunde og negativ valutakursudvikling på ca. 1 mio.kr. Dialogforretningen har i 2. kvartal indhentet noget af tabet fra første kvartal. Som følge af udviklingen i 1. halvår 2015 forventes nu følgende helårsresultat for 2015: En omsætning på ca. 650 mio.kr. (tidligere 700 mio. kr.) Et resultat efter skat på ca. 30 mio.kr. (uændret) Overskud før skat blev 12,9 mio. kr. i forhold til 8,7 mio. kr. sidste år, en stigning på 48 %. Valutakurseffekter har haft en minimal effekt på overskud før skat. Pengestrømmen fra driften er vokset med 6 mio. kr. til 15,1 mio. kr. drevet af højere 1.4 30.6 1.1 30.6 t.kr. 2015 2014 Ændring 2015 2014 Ændring i % i % Omsætning 148,9 141,9 4,9 % 308,5 279,4 10,4 % EBITDA 12,5 8,3 50,6 % 23,9 19,1 25,1 % Resultat før skat 7,2 2,8 157,1 % 12,9 8,7 48,3 % Periodens resultat 5,6 2,1 166,7 % 10,0 6,8 47,1 % F.E. Bordings resultat 5,3 1,9 178,9 % 9,5 6,3 50,8 % Side 2 af 19

BORDINGS KONCERNENS HOVED- OG NØGLETAL Mio. kr. 1.1-30.6 2015 1.1-30.6 2014 1.4-30.6 2015 1.4-30.6 2014 2014 Nettoomsætning 308,5 279,4 148,9 141,9 621,1 Bruttofortjeneste 155,3 139,1 76,3 71,7 312,4 Resultat før afskrivninger (EBITDA) 23,9 19,1 12,5 8,3 51,2 Resultat af primær drift (EBIT) 14,3 10,8 7,8 3,8 33,9 Resultat af finansielle poster -1,8-2,6-1,1-1,1-3,6 Resultat før skat 12,9 8,7 7,2 2,8 31,3 Periodens resultat 10,0 6,8 5,6 2,1 24,5 F.E. Bording A/S andel af resultat 9,5 6,3 5,3 1,9 23,6 Langfristede aktiver 264,9 245,2 264,9 245,2 272,8 Kortfristede aktiver 174,7 159,6 174,7 159,6 175,6 Aktiver i alt 439,5 404,8 439,5 404,8 448,4 Egenkapital 175,3 139,1 175,3 139,1 168,4 Langfristede rentebærende forpligtelser 41,9 51,2 41,9 51,2 46,4 Langfristede forpligtelser i øvrigt 19,5 13,6 19,5 13,6 17,7 Korfristede rentebærende forpligtelser 98,8 89,5 98,8 89,5 91,7 Kortfristede forpligtelser i øvrigt 104,1 111,4 104,1 111,4 124,3 Nettoaktiver 316,0 276,8 316,0 276,8 306,4 Pengestrøm fra driften 15,4 9,4-8,3-9,1 28,2 Pengestrøm til investering, netto -1,4-22,2 1,2-20,8-39,1 Heraf materielle aktiver 5,4-2,2 7,3-1,4-3,5 Pengestrøm fra finansiering -2,3 6,5 10,7 22,5 10,8 Pengestrøm i alt 11,7-6,3 3,7-7,3-0,2 Overskudsgrad, % 4,6 3,9 5,2 2,7 5,5 Afkastningsgrad, % 4,5 3,9 2,5 1,4 11,1 Likviditetsgrad, % 1,8 1,8 1,8 1,8 1,2 Soliditetsgrad, % 39,9 34,4 39,9 34,4 37,5 Egenkapitalforrentning, % 5,7 4,9 3,2 1,5 16,0 Cash Flow Per Share (CFPS), kr. 46,6 28,6-24,9-28,2 85,6 Resultat pr. aktie, kr. 30 19 17 5 72 Børskurs pr. aktie, kr. 820 965 820 965 927 Antal medarbejdere 381 326 375 345 356 Omsætning pr. medarbejder, t.kr. 810 857 397 411 1.745 Bruttoavance pr. medarbejder, t.kr. 408 438 204 219 878 Side 3 af 19

Ledelsesberetning Bording Koncernen fortsætter med at øge aktivitetsniveauet. Omsætningen er i 2. kvartal 2015 øget med 4,9% i forhold til samme kvartal 2014, og dermed fortsætter Bording Koncernen med at styrke og bekræfte sin position som en af Skandinaviens førende leverandører indenfor Marketing Communication Services. Koncernens målsætning og ambition er at fortsætte væksten samtidig med, at man fastholder en fokus på at tilføre kompetencer og løsninger, så de konstant kan møde kundernes fremtidige behov indenfor Marketing Communication Services. Koncernens selskaber har i løbet af 2. kvartal 2015 arbejdet målrettet med at indfri Koncernens ambition og en række nye kunder bekræfter indsatsen. Koncernen står stærkt ved indgangen til 2. halvår, som repræsenterer den største aktivitet og indtjening. Markedsudvikling Bording Koncernen sælger produkter, løsninger og rådgivning indenfor Marketing Communication Services. Flere og flere af vores kunder køber ydelser fra flere selskaber i Koncernen. Dermed får kunderne en bedre og mere effektiv løsning, da Bording-selskaber står for en større del af værdikæden, og dermed kan skabe synergi mellem leverancerne til fordel for kunden. For yderligere at styrke Koncernens position som førende leverandør af Marketing Communication Services, har Koncernen investeret i en integreret marketingportal, Bording Central. Marketing service portalen kan håndtere både online og offline marketingmateriale. Portalen vil gøre det muligt for vores kunder, at få direkte adgang til produkter og ydelser fra flere Bording-selskaber. Det betyder også, at kunder fra samtlige selskaber i Koncernen vil kunne bruge den samme portal til at håndtere produktion og eksekvering af deres marketingmateriale. Kunderne vil få adgang til ny teknologi, som vil sikre dem en effektiv, hurtig og billig produktion og eksekvering af deres marketingmateriale og -kampagner. Portalen er unik, da den kan håndtere skabelonbaseret produktion af individualiseret kommunikation på tværs af medier og kanaler. De første kunder kører pilot og Bording vil lancere portalen til kunder i løbet af 2. halvår 2015. Koncernen har store forventninger til Bording Central. Markedsudviklingen indenfor Koncernens ITsystemer er også under kraftig udvikling. Udviklingen er drevet af behovet for omnichannel det at skabe sammenhæng mellem forskellige salgsplatforme (eks. fysisk butik og webbutik) - og evnen til at kommunikere på tværs af kanaler (eks. mobile, email, web). En anden faktor som driver udviklingen er begrebet Big Data, og virksomheders behov for at samle viden om kundernes adfærd. En viden som blandt andet bruges til at skabe individualiseret og målrettet kommunikation. Bording Data har gennem de senere år netop udviklet deres løsninger til at kunne håndtere omnichannel, opsamling af data og hele mobility-udfordringen. Den generelle udvikling er derfor positiv for Bording Data, og man forventer, at udviklingen vil resultere i vækst og øget aktivitet. Den generelle markedsudvikling indenfor det grafiske område, som blandt andet viser et fald i omsætningen af traditionel papirbaseret kommunikation betyder, at enkelte selskaber i Koncernen er udfordret på dele af deres omsætning, da det på kort sigt er vanskeligt at kompensere for faldet i de papirbårne medier til fordel for salg af andre løsninger og digitale medier. Side 4 af 19

Koncernens 4 kompetenceområder Nedenfor er en status på udviklingen indenfor Koncernens 4 forretningsområder: Kommunikationsrådgivning IT-systemer Specialproduktion Print Management og logistik Kommunikationsrådgivning Indenfor det forretningsområde af Marketing Communication Services som omfatter kommunikationsrådgivning (rådgivning om direct marketing, relations- og dialogmarkedsføring) oplever Bording Koncernen vækst. Set i forhold til samme kvartal 2014 er aktivitetsniveauet steget. Stigningen kommer delvist fra opkøbet af RelationshusetGekko, som blev en del af Koncernen primo juli 2014 og fra Bording Cognito. Kommunikationsrådgivning hos Bording Cognito er steget med et par procent i forhold til samme kvartal 2014, mens resultatet er steget. Bording Cognito har over de sidste måneder brugt meget tid på implementering af et system til marketing automation hos Riks TV. Nye store kunder både i RelationshusetGekko og Bording Cognito vil i 2. halvår give øget omsætning. Bording Koncernen forventer fremover yderligere vækst på dette forretningsområde. IT-systemer Bording Data har gennem det sidste kvartal ligget på niveau med omsætning og indtjening i samme kvartal i 2014. Bording Data opbygger fortsat ordrebeholdning indenfor retailområdet. Der er både på retail og abonnementssystemer foretaget en omfattende produktudvikling, som underbygger de løsninger som kunderne kræver i fremtiden. Det er områder som mobility, mobile betalingsløsninger og omnichannel, som er strategisk fokusområder for Bording Data. Organisationen styrkes på disse områder gennem ansættelser af flere kompetente udviklere. BordingMAILIT har haft en betydelig udvikling af flere online løsninger. Mailit Relation, e-faktura og online arkiv er blevet udviklet eller opdateret. De er nu solgt til de første kunder. Interessen for de nye løsninger er stor og der er indgået flere store kundeaftaler med opstart i 2. halvår 2015. Specialproduktion Som nævnt under markedsudvikling er markedet generelt faldende for traditionelt papirbaseret marketingmateriale. Denne trend har i 2. kvartal udfordret hhv. Bording InStore og Bording AB. Denne trend er ikke ny. Bording Koncernen har gennem flere år arbejdet målrettet med at imødekomme denne trend ved at investere i nye kompetencer og ved løbende at tilpasse produktmix og løsninger, så man kan imødekomme kundernes krav om at kunne eksekvere marketingkommunikation på de rigtige medier og kanaler. De nævnte virksomheder har påbegyndt denne omstilling for år tilbage, og både omsætning og resultater forventes at blive forbedret i 2. halvår. Bording InStore har vundet en stor ordre på meget avancerede individualiserede kuponer til en stor svensk detailkæde. Bording AB fortsætter med at vækste den digitale printomsætning. I forhold til samme kvartal 2014 er den digitale del af Bording ABs omsætning steget med 10%, og vækstraten er stødt stigende. Bording Link har mistet en anelse i omsætning i forhold til samme kvartal 2014, men har formået at øge resultatet. Årsagen er en meget fokuseret satsning på løsninger, der kan eksekvere Side 5 af 19

kommunikation på tværs af kanaler og medier. Bording Link sender i dag millioner af individualiserede e-mails baseret på flere forskellige datakilder. Samtidig formår Bording Link at lave både hjemmesider(landing pages) og individualiseret print på basis af de selv samme data. Alt sammen løsninger, som gør, at kunderne kan sende individualiserede budskaber til deres kunder på netop det medie og via den kanal, som kunden ønsker. Det er løsninger, som hjælper kunderne med at øge salget, drive kunderne til butikken (almindelig butik eller webshop) samtidig med, at vores kunder opsamler værdifuld information om deres kunder. Information som kan bruges til at optimere fremtidige kampagner. Bording Link forventer at øge aktivitetsniveauet i 2. halvår. Print Management og Logistik Bording A/S har i 2. kvartal øget omsætningen med 26% i forhold til samme kvartal 2014. Væksten skyldes i høj grad opkøbet af Formula i maj måned 2014, men Bording A/S har også formået at skabe organisk vækst og har i løbet af 2. kvartal vundet nye kunder, som estimeres til at have en helårseffekt på +5 mio. kr. Dertil kommer, at Bording A/S er blevet valgt som leverandør på Statens indkøbsaftale. En aftale man har store forventninger til. Bording Pro har ligeledes haft organisk vækst i 2. kvartal sammenlignet med samme kvartal 2014. Omsætningen er steget med 5,1%. For den grafiske del af Bording Cognito har 2. kvartal været udfordret. Årsagen er et fald i salget af traditionelle tryksager. Bording Cognitos grafiske afdeling har brugt 2. kvartal på at fokusere yderligere på salg, optimering af løsninger og produkter og ny underleverandør på logistikdelen. Alt sammen tiltag som giver nye muligheder for at sælge værdiskabende løsninger til både nuværende og nye kunder. Side 6 af 19

REGNSKABSBERETNING Fra 2015 er opstillingen i resultatopgørelsen ændret fra funktionsopdelt til artsopdelt. Ændringen er en naturlig konsekvens af Koncernens mindre andel traditionel produktion. Den artsopdelte regnskabsform egner sig bedre til en viden- og servicevirksomhed. Sammenligningstallene er tilpasset. Der henvises til note 2. Pr. 1. maj 2014 købte Bording aktiviteter fra Formula A/S og pr. 1. juli 2014 overtog Bording 55% af aktierne i Relationshuset Gekko. Ud over opkøbene har Koncernen gennemført væsentlige omstruktureringer og sammenlægninger i 2014 og 2015. Koncernomsætningen er i 1. halvår 2015 vokset 10,4 %. Omsætning og indtjening er vokset betydeligt i Danmark, medens omsætning og indtjening er faldet i Sverige og Norge. I Danmark er omsætningen vokset med 33 %. Den største del af væksten er sket ved opkøbene, mens den underliggende organiske vækst er i størrelsesorden 5-7%. Den positive udvikling forventes at fortsætte i 2. halvår. I Sverige er omsætningen faldet med knap 16 % i DKK medens faldet i SEK er 12,2 %. Omsætningsfaldet er sket i de traditionelle produkter samt periodeforskydninger hos en række kunder. Indeværende ordrer og aktivitetsniveauet i kvartalets start bekræfter en positiv udvikling i 2. halvår. I Norge er omsætningen i DKK faldet med 30% medens faldet i lokal valuta er ca. 26 %. Tab af en række store udbud har reduceret omsætningen på de grafiske produkter, medens omsætningen i Dialog området også har været svag i 1. halvår. Tilgang af nye store kunder i sidstnævnte forretningsområde medfører forventning om et øget aktivitetsniveau i andet halvår. Pr. 1. august 2015 er Anders Schack tiltrådt som koncern CFO. Anders Schack er cand.merc. og 40 år gammel. Han kommer senest fra en stilling som CFO hos AdPeople/Wunderman. Resultat EBITDA er vokset med 4,8 mio. kr. eller 25%. Væksten skyldes den øgede omsætning samt andre driftsindtægter. Poster af engangskarakter har således påvirket resultatet positivt med i alt 2,5 mio. kr. sammenlignet med 1. halvår sidste år, og stammer primært fra salg af en ejendom og reduceret betaling vedrørende Formula aktiviteten. Koncernresultatet efter skat for første halvår blev på 10 mio. kr. i forhold til 6,8 mio. kr. sidste år. F.E. Bordings andel af resultatet blev 9,5 mio. kr. mod 6,3 mio. kr. sidste år. Pengestrøm Pengestrømmen fra driften 1. januar til 30. juni blev 15,4 mio. kr. mod 9,4 mio. kr. sidste år. Sidste års tal er korrigeret vedrørende betalingen for Formula aktiviteten, som nu er ført under køb af dattervirksomheder og aktiviteter. Pengestrømmen pr. udestående aktie (CFPS) i halvåret blev 46,6 kr. mod 28,6 kr. sidste år. Balance Koncernens balance er reduceret fra 448 mio. kr. mio. kr. pr. 31. december 2014 til 439 mio. kr. pr. 30. juni 2015. Faldet skyldes primært salget af Vejle ejendommen og at afskrivningerne har været større end investeringerne. Egenkapital Koncernens egenkapital udgør pr. 30. juni 2015 175,3 mio. kr. svarende til en soliditet på 39,9 %. Egenkapitalen er steget fra 168,4 mio. kr. ultimo 2014. Udviklingen skyldes, ud over periodens overskud og betalt udbytte, kursregulering af egenkapital i koncernselskaber. Side 7 af 19

Forventning til 2015 På grund af den lavere omsætning i 1. halvår og lavere kurs på svenske og norske kr. forventes nu en omsætning for hele 2015 på ca. 650 mio. kr. eksklusive eventuelle opkøb, mod tidligere forventet ca. 700 mio. kr. Koncernens resultat efter skat forventes fortsat at blive ca. 30 mio. kr. RISICI OG USIKKERHEDER F.E. Bording Koncernens risici og usikkerheder er uændrede i forhold til de risici og usikkerheder, som blev beskrevet i årsrapporten for 2014. Det er Koncernens politik ikke at foretage spekulation i finansielle aktiver. Koncernens finansielle styring retter sig således alene mod styring af de finansielle risici, der er en direkte følge af Koncernens drift og finansiering. Det er ledelsens vurdering, at den største usikkerhed for Koncernen er forventninger til aktivitetsniveauet på markederne, som Koncernen har omsætning med. Fastsættelse af den regnskabsmæssige værdi af visse aktiver og forpligtelser er foretaget ud fra historiske erfaringer og skøn, samt forventninger til fremtiden, der er forbundet med en naturlig usikkerhed. Ledelsen vurderer, at fastansættelserne er forsvarligt og forsigtigt opgjort. Side 8 af 19

RESULTATOPGØRELSE Resultatopgørelse t.kr. 1.1-30.6 2015 1.1-30.6 2014 1.4-30.6 2015 1.4-30.6 2014 2014 Nettoomsætning 308.523 279.376 148.933 141.896 621.147 Vareforbrug -153.181-140.260-72.591-70.193-308.790 Bruttofortjeneste 155.342 139.116 76.342 71.703 312.357 Personaleomkostninger -105.813-91.518-52.986-49.310-194.609 Andre eksterne omkostninger -29.582-30.200-14.060-14.764-69.018 Andre driftsindtægter 5.103 2.058 4.196 859 4.336 Andre driftsomkostninger -1.171-347 -943-153 -1.898 Afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver -4.339-2.394-2.177-2.004-6.623 Afskrivninger materielle anlægsaktiver -5.251-5.913-2.569-2.525-10.632 Resultat af primær drift 14.289 10.802 7.803 3.806 33.913 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 405 468 505 2 927 Finansielle indtægter 891 304-115 111 1.859 Finansielle omkostninger -2.681-2.868-968 -1.154-5.428 Resultat før skat 12.904 8.706 7.225 2.765 31.271 Skat af periodens resultat -2.923-1.905-1.623-674 -6.740 Periodens resultat 9.981 6.801 5.602 2.091 24.531 Fordeles således: Minoritetsinteresserne 462 461 266 156 905 F.E. Bording A/S andel af resultatet 9.519 6.340 5.336 1.935 23.531 Resultat pr. aktie: Resultat pr. aktie (EPS) 30 19 17 5 72 Udvandet resultat pr. aktie (EPS-D) 30 19 17 5 72 Totalindkomstopgørelse Periodens resultat 9.981 6.801 5.602 2.091 24.531 Anden totalindkomst Poster, der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Valutakursreguleringer ved omregning af udenlandske enheder 1.847-660 -114-765 -4.699 Skat af anden totalindkomst 0 0 0 0 0 Totalindkomst i alt 11.828 6.141 5.488 1.326 19.832 Fordeles således: Minoritetsinteresserne 674 441 204 107 347 F.E. Bording A/S andel af totalindkomsten 11.154 5.700 5.284 1.219 19.485 Side 9 af 19

BALANCE t.kr. 30.6.2015 30.6.2014 2014 Aktiver Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Goodwill 110.150 76.313 109.322 Software 10.932 12.198 11.853 Færdiggjorte udviklingsprojekter 4.496 3.200 3.519 Udviklingsprojekter under udførelse 453 2.000 1.600 Andre immaterielle rettigheder 20.337 24.824 22.133 146.368 118.535 148.427 Materielle aktiver Grunde og bygninger 54.548 60.734 59.988 Produktionsanlæg og maskiner 32.271 38.777 35.361 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 6.455 5.397 5.888 93.274 104.908 101.237 Andre langfristede aktiver Kapitalandele i associerede virksomheder 19.180 17.024 17.756 Kapitalandele i andre virksomheder 2.233 2.233 2.233 Tilgodehavender 2.858 2.105 2.210 Udskudt skat 940 439 995 25.211 21.801 23.194 Langfristede aktiver i alt 264.853 245.244 272.858 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 35.735 35.175 34.406 Tilgodehavender 106.401 111.885 124.870 Tilgodehavende skat 5.028 3.595 1.137 Periodeafgrænsningsposter 5.088 3.967 4.448 Likvide beholdninger 22.438 4.938 10.720 Kortfristede aktiver i alt 174.690 159.560 175.581 Aktiver i alt 439.543 404.804 448.439 Side 10 af 19

BALANCE t.kr. 30.6.2015 30.6.2014 2014 Passiver Egenkapital Aktiekapital 33.796 33.796 33.796 Reserve for valutakursregulering -4.024-2.157-5.659 Reserve for egne aktier -7.481-11.337-7.481 Overført resultat 128.818 106.453 119.202 Foreslået udbytte 0 0 4.055 Aktionærerne i F.E. Bording A/S 151.109 126.755 143.913 Minoritetsinteresser 24.156 12.370 24.440 Egenkapital i alt 175.265 139.125 168.353 Forpligtelser Langfristede forpligtelser Udskudt skat 19.526 13.564 17.721 Pensioner 0 62 0 Kreditinstitutter 41.869 51.153 46.377 61.395 64.779 64.098 Kortfristede forpligtelser Kreditinstitutter 98.826 86.517 91.686 Leverandørgæld og andre gældsforpligtelser 32.989 37.644 44.746 Gæld til associerede virksomheder 5.388 3.468 4.879 Anden gæld 46.585 54.701 55.566 Selskabsskat 6.719 5.719 3.192 Periodeafgrænsningsposter 12.376 12.851 15.919 202.883 200.900 215.988 Forpligtelser i alt 264.278 265.679 280.086 Passiver i alt 439.543 404.804 448.439 Side 11 af 19

Aktiekapital Reserve for valutakursreguleringer Reserve for egne aktier Overført resultat Foreslået udbytte I alt Minoritetsinteresser Egenkapital i alt F.E. Bording A/S EGENKAPITAL Egenkapital 1. januar 2014 33.796-1.517-11.337 100.480 4.055 125.477 13.380 138.857 Totalindkomst i 1-2. kvartal 2014 Periodens resultat 6.340 6.340 461 6.801 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder -640-640 -20-660 Totalindkomst for perioden 0-640 0 6.340 0 5.700 441 6.141 Transaktioner med kapitalejere Udloddet udbytte -4.055-4.055-1.051-5.106 Udbytte egne aktier 147 147 147 Køb af minoritetsinteresser -514-514 -400-914 Transaktioner med kapitalejere i alt 0 0 0-367 -4.055-4.422-1.451-5.873 Egenkapital 30. juni 2014 33.796-2.157-11.337 106.453 0 126.755 12.370 139.125 Totalindkomst i 3-4. kvartal 2014 Periodens resultat 13.231 4.055 17.286 444 17.730 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder -3.502-3.502-543 -4.045 Totalindkomst for perioden 0-3.502 0 13.231 4.055 13.784-99 13.685 Transaktioner med kapitalejere Tilgang ved køb af dattervirksomhed 15.546 15.546 Udloddet udbytte Udbytte egne aktier Køb af minoritetsinteresser -482-482 -3.377-3.859 Salg af egne aktier 3.856 3.856 3.856 Transaktioner med kapitalejere i alt 0 0 3.856-482 0 3.374 12.169 15.543 Egenkapital 31. december 2014 33.796-5.659-7.481 119.202 4.055 143.913 24.440 168.353 Side 12 af 19

Aktiekapital Reserve for valutakursreguleringer Reserve for egne aktier Overført resultat Foreslået udbytte I alt Minoritetsinteresser Egenkapital i alt F.E. Bording A/S EGENKAPITAL Egenkapital 1. januar 2015 33.796-5.659-7.481 119.202 4.055 143.913 24.440 168.353 Totalindkomst i 1-2. kvartal 2015 Periodens resultat 9.519 9.519 462 9.981 Anden totalindkomst Valutakursregulering ved omregning af udenlandske enheder 1.635 1.635 212 1.847 Totalindkomst for perioden 0 1.635 0 9.519 0 11.154 674 11.828 Transaktioner med kapitalejere Udloddet udbytte -4.055-4.055-958 -5.013 Udbytte egne aktier 97 97 97 Transaktioner med kapitalejere i alt 0 0 0 97-4.055-3.958-958 -4.916 Egenkapital 30. juni 2015 33.796-4.024-7.481 128.818 0 151.009 24.156 175.265 Side 13 af 19

PENGESTRØMSOPGØRELSE t.kr. 1.1-30.6 2015 1.1-30.6 2014 2014 Resultat før skat 12.904 8.706 31.271 Regulering for ikke likvide poster Af- og nedskrivninger 9.590 8.343 17.255 Andre driftsposter netto -2.176-732 -2.057 Finansielle indtægter -891-304 -1.859 Finansielle omkostninger 2.681 2.868 5.428 Pengestrøm fra primær drift før ændring i driftskapital 22.108 18.881 50.038 Ændring i driftskapital -3.536-5.365-15.314 Pengestrøm fra primær drift 18.572 13.516 34.724 Renteindtægter betalt 891 304 1.859 Renteomkostninger betalt -2.681-2.868-5.428 Pengestrøm fra ordinær drift 16.782 10.952 31.155 Betalt selskabsskat -1.427-1.532-2.935 Pengestrøm fra driftsaktivitet 15.355 9.420 28.220 Køb af materielle og immaterielle aktiver -3.591-2.542-7.079 Salg af materielle og immaterielle aktiver 7.398-160 618 Køb af dattervirksomheder og aktiviteter* -4.360-18.081-37.080 Køb af minoritetsinteresser -914-4.773 Køb af kapitalandele i associeret virksomhed -267 Køb af kapitalandele i andre virksomheder -800-540 -540 Pengestrøm fra investeringsaktivitet -1.353-22.237-39.121 Fremmedfinansiering: Optagelse af gæld til kreditinstitutter 7.140-3.241 1.174 Optagelse af langfristede gældsforpligtelser -4.508 14.701 10.679 Afdrag af anden gæld -958-1.051-1.051 Aktionærerne: Udbetalt udbytte -4.055-4.055-4.055 Udbytte egne aktier 97 147 147 Salg af egne aktier 3.856 Pengestrøm til finansieringsaktivitet -2.284 6.501 10.750 Periodens pengestrøm 11.718-6.316-151 Likvider primo 10.720 11.254 11.254 Kursregulering af likvider -383 Likvider ultimo 22.438 4.938 10.720 Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes direkte af resultatopgørelse og balance. * Sidste års tal er korrigeret vedrørende betalingen for Formula aktiviteten, som nu er ført under køb af dattervirksomheder og aktiviteter Side 14 af 19

NOTER 1. segmentoplysninger t.kr. 1.1 30.6.2015 Grafisk Kommunikation IT- Kommunikation I alt for rapporteringspligtige segmenter Omsætning til eksterne kunder 271.785 36.738 308.523 Omsætning mellem selskaber 19.483 1.561 21.044 Segmentomsætning i alt 291.268 38.299 329.567 Vareforbrug -167.916-6.309-174.225 Bruttofortjeneste 123.352 31.990 155.342 Personaleomkostninger -79.153-23.569-102.722 Andre eksterne omkostninger -25.564-3.949-29.513 Andre driftsindtægter 1.465 64 1.529 Andre driftsomkostninger -64 0-64 Afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver -2.265-1.147-3.412 Afskrivninger på materielle anlægsaktiver -4.557-128 -4.685 Resultat af primær drift 13.214 3.261 16.475 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 624-219 405 Finansielle indtægter 89 785 874 Finansielle omkostninger -724-360 -1.084 Resultat før skat 13.203 3.467 16.670 Segmentaktiver 230.040 32.269 263.309 Anlægsinvesteringer 2.241 1.350 3.591 Kapitalandele i associerede virksomheder 19.180 0 19.180 Segmentforpligtelser 140.737 24.965 165.702 *Anlægsinvesteringer omfatter immaterielle og materielle aktiver Side 15 af 19

NOTER 1. segmentoplysninger t.kr. 1.1 30.6.2014 Grafisk Kommunikation IT- Kommunikation I alt for rapporteringspligtige segmenter Omsætning til eksterne kunder 240.312 39.064 279.376 Omsætning mellem segmenter 18.027 3.646 21.673 Segmentomsætning i alt 258.339 42.710 301.049 Vareforbrug -150.272-11.661-161.933 Bruttofortjeneste 108.067 31.049 139.116 Personaleomkostninger -66.009-22.706-88.715 Andre eksterne omkostninger -25.243-3.797-29.040 Andre driftsindtægter 66 164 230 Andre driftsomkostninger 0 0 0 Afskrivninger på immaterielle anlægsaktiver -979-61 -1.040 Afskrivninger materielle anlægsaktiver -4.945-925 -5.870 Resultat af primær drift 10.893 3.724 14.617 Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder 485-17 468 Finansielle indtægter 384 53 437 Finansielle omkostninger -765-78 -843 Resultat før skat 10.997 3.682 14.679 Segmentaktiver 226.518 33.381 259.899 Anlægsinvesteringer 11.586 110 11.696 Kapitalandele i associerede virksomheder 17.024 0 17.024 Segmentforpligtelser 134.411 25.584 159.995 Side 16 af 19

1. Segmentoplysninger Koncernen har følgende forretningsområder, der produktmæssigt er adskilte og udgøres af Grafisk kommunikation og itkommunikation. Grafisk kommunikation er rådgivning og salg af marketingkommunikation og tryksager. it-kommunikation er rådgivning om og salg af it-baserede produkter. Geografiske oplysninger Den geografiske fordeling af eksterne kunder er fordelt ud fra kundernes tilhørsforhold i Bording Koncernen og dermed selskabernes geografiske fordeling. Transaktioner mellem selskaberne gennemføres på markedsmæssige vilkår. t.kr Geografiske oplysninger Omsætning 1.1-30.6 2015 1.1-30.6 2014 Langfristede aktiver Omsætning Langfristede aktiver Danmark 220.375 69.014 165.524 64.750 Sverige 86.190 21.870 102.414 25.341 Norge 23.002 4.041 33.111 3.936 I alt 329.567 94.925 301.049 94.027 Væsentlige kunder Der er ingen kunder, der udgør 5 % eller mere af Koncernomsætningen. Afstemning af rapporteringspligtige segmenters omsætning, resultat, aktiver og forpligtelser 1.1-30.6 2015 1.1-30.6 2014 Omsætning Segmentomsætning for rapporteringspligtige segmenter 329.567 301.049 Eliminering af intern omsætning -21.044-21.673 Omsætning i alt. jf. resultatopgørelsen 308.523 279.375 Resultat Segmentresultat før skat for rapporteringspligtige segmenter 16.670 14.679 Resultat af alle andre driftssegmenter -3.766-5.973 Resultat før skat jf. resultatopgørelsen 12.904 8.706 Aktiver Totale aktiver for rapporteringspligtige segmenter 263.309 259.899 Andre ikke-fordelte aktiver, koncernfunktion mv. 176.234 144.905 Aktiver i alt jf. balancen 439.543 404.804 Forpligtelser Totale forpligtelser for rapporteringspligtige segmenter 165.702 120.470 Andre ikke-fordelte aktiver, koncernfunktion mv. 98.576 99.029 Forpligtelser i alt jf. balancen 264.278 219.499 Side 17 af 19

NOTER 2. Anvendt regnskabspraksis t.kr. Bording Koncernen har pr. 1. januar 2015 ændret resultatopgørelsen fra funktionsopdelt til artsopdelt. Ændringen er en naturlig konsekvens af Koncernens mindre andel af traditionel produktion. Den artsopdelte regnskabsform egner sig bedre til en viden- og servicevirksomhed. Ændringen har ikke ændret på sammenligningstallene omsætning, resultat af primær drift og resultat. Side 18 af 19

LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2015 for F.E. Bording A/S. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber, som er godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni 2015 samt af resultatet af Koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. juni 2015. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse af udviklingen i Koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af Koncernens finansielle stilling som helhed og en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som Koncernen står overfor. Søborg, den 24. august 2015 Direktion Hans Therp Adm. Direktør Bestyrelse Raimo Issal Peter Normann Keld Thorsen Formand Næstformand Bernt Johan Therp Jeannett Thinghuus Kurt Jensen Henrik Baadsager Side 19 af 19