Aktier AktiePilen USA Negativ stemning fortsætter Dow Jones -0,46 % Nasdaq -0,46 % S&P 500-0,56 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Boeing, Microsoft, Caterpillar UnitedHealth Group, Coca- Cola, Walt Disney S&P 500 Sektorer Utilities, Industrials, Information Technology Health Care, Telecommunications Services, Materials De amerikanske børser mistede i løbet af aftenen deres momentum og lukkede i omegnen af en halv procent lavere. Endnu engang var der fokus på Rusland/Ukraine konflikten, hvor Rusland i går indførte importrestriktioner mod fødevarer fra USA, Europa, Canada og Australien. Derudover meddelte præsident Obama i aftes, at USA er parat til at gennemføre begrænsede målrette luftangreb mod Islamisk Stat i Irak, hvilket var med til at øge usikkerheden blandt investorerne yderligere. Fra makrofronten fik antallet af nytilmeldte ledige, som faldt mere end ventet med 289.000 mod estimerede 305.000. Boeing var dagens bedste performer i Dow Jones indekset med en stigning på 1,3 %, efter at flyproducenten meddelte, at de har modtaget 40 nye ordre i denne uge. Twenty-First Century Fox, som for få dagen siden, trak deres bud tilbage for Time Warner (- 2,9 %), offentliggjorde et bedre end ventet regnskab, hvor omsætningen og indtjeningen overgik analytikernes estimater. Samtidig fastslog ledelsen, at der ikke vil komme et nyt bud på Time Warner. Aktien steg 5,1 %. Bank of America lukkede 0,5 % lavere på meldinger, at de vil indgå et forlig på 16 mia. USD med den amerikanske stat. 3D-producenten Stratasys præsenterede før børsåbning et bedre end ventet regnskab, hvor omsætningen steg med 67 %, som primært skyldes en stigende efterspørgsel efter 3Dprintere. Stratasys opjusterede omsætningsforventningerne for resten af året. Aktien lukkede 14,9 % højere. Deutsche Telekom udtalte, at selskabet på nuværende tidspunkt ikke har nogle aktuelle bud på deres datterselskab T-Mobile US (-3,9 %). Kaffemaskineproducenten Keurig Green Mountain (-1,5 %) kom ud med et svagere end ventet regnskab, hvor især omsætningen skuffede. Det lavere salg skyldes en forsinkelse af deres nye kaffemaskine, som først kan købes i slutningen af året. Netflix steg med 4,5 % efter at CEO en kommenterede på Facebook, at streamingselskabet nu har flere kunder end konkurrenten HBO. Newmont Minings (+0,4 %) CEO udtalte overfor Reuters, at han er villig til at genoptage diskussionerne med hensyn til en fusion med Barrick Gold (+0,7 %), men har ikke hørt fra konkurrenterne siden april i år. Christian Thatje seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 08-08-2014 06:12:41 1/5
Fast Food selskabet Wendys leverede et blandet regnskab, hvor omsætningen var bedre end ventet, mens indtjeningen skuffede en smule. Aktien lukkede alligevel 2,3 % højere. Konkurrenten Jack in the Box, leverede derimod et stærkt regnskab, hvor både top og bundlinje overgik konsensus. Aktien lukkede 10,5 % højere. Den kinesiske bilhjemmeside Autohome (-4,6 %) præsenterede et stærkt regnskab, hvor omsætningen steg med 72 % grundet nye aftaler med bilforhandlere. Autohome forventer, at væksten vil fortsætte med over 50 % det kommende år. Bank of America/Merril Lynch opjusterede deres anbefaling på krydstogtudbyderen Carnival (+0,3 %) til køb fra neutral med kursmål 45,5 USD. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Hillshire PDC Energy 0,26 0,35 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Unit labor cost 16:00 Wholesale Inventories 1,1 % 0,7 % Asien Kina outperformer Nikkei (08.00) -2,8 % Hang Seng (08.00) -0,2 % Shanghai (03.00) +0,2 % De asiatiske markeder har ikke meget at skyde med på ugens sidste handelsdag. Japan oplever markant fald i omegnen af 3 %, mens Hong Kong kan nøjes med et fald på knap en halv procent. Kina kører igen deres egen vej og stiger p.t. med cirka en kvart procent. MSCI Asia- Pacific falder med 1,5 %. Ved siden af den geopolitiske usikkerhed, har der været fokus på de makroøkonomiske nøgletal. Den japanske centralbank har i nat valgt at fastholde deres rekordstore program af kvantitative lempelser, som bl.a. indeholder at den finansielle støtte skal øges med 60.000 70.000 mia. yen. Den positive stemning i Kina skyldes positive nøgletal, hvor eksporten viste en stigning på 14,5 %, som var mere end dobbelt så meget som vendt med 7 %. Importen faldt derimod med 1,6 %, hvor økonomerne havde ventet en fremgang på 2,6 %. Den kinesiske handelsbalance havde et overskud på 47,3 mia. USD, hvor økonomernes estimater lå på kun 27,4 mia. USD. Kameraproducenten Nikon falder med hele 9,1 % efter at selskabet er kommet med en nedjustering for helåret, grundet lavere efterspørgsel fra kundernes side, som rammer deres toplinje. Den japanske producent af elektroniske komponenter, Taiyo Yuden, er ligeledes kommet med en nedjustering her til morgen, og forventer nu røde tal på bundlinjen. Aktien straffes med et fald på 9,3 %. Konkurrenten til Mærsk, Neptune Orient Lines falder med 1,6 % I Singapore efter at rederiet offentliggjorde et større end ventet tab. Casinoselskaberne falder mellem 2 % og 6 % efter at Citigroup har sænket indtjeningsestimaterne til 4 % fra 11 % for Macau-relaterede casinoer. Europa 2/5
Lavere åbning Future Point Procent Dax 8944-1,10 % Euro Stoxx 50 2983-1,01 % Dow Jones 16253-0,42 % S&P 500 1895-0,51 % Nasdaq 3833-0,60 % Olie (Nymex) 106,41 +0,92 % Copper 6999 +0,42 % Guld 1319 +0,53 % Euro-Bund 149,65 +0,27 % Vi forventer en lavere åbning på de europæiske børser efter en svag performance på Wall Street i aftes samt Asien her til morgen. De amerikanske futures handler ligeledes i skrivende stund cirka en halv procent lavere. Den negative stemning skyldes, ved siden af urolighederne i Rusland/Ukraine, også at nye kampe i Gaza er opstået i nat, selvom våbenhvilen endnu ikke var udløbet. Derudover har den amerikanske præsident, Obama, i nat udtalt, at USA er parat til at gennemføre begrænsede målrette luftangreb mod ekstremisterne fra Islamisk Stat (ISIS) i Irak. Kalenderen er mere afdæmpet i dag i forhold til de tidligere handelsdage. Mens makrofronten mangler nævneværdige begivenheder, er der få store selskaber, som præsenterer deres kvartalstal, heriblandt Allianz, Christian Dior og TUI. Nordea har sænket kursmålet på Vestas til 310 fra 340 kr. De fastholder købsanbefalingen. TDC handler eks udbytte i dag med 1,50 kr. Svenska Handelsbanken sænker endvidere TDC til reducer fra akkumuler. I relation til Mærsk, har deres asiatiske konkurrent Neptune Orient Lines præsenteret et større end ventet tab, og aktien falder 1,6 % i Singapore. Allianz er kommet med tal her til morgen, som umiddelbart ser bedre ud end ventet. Nettoresultatet kom ud på 1,76 mia. EUR mod forventede 1,55 mia. EUR. Driftsindtjeningen steg til 2,77 mia. EUR mod forventede 2,6 mia. EUR. Det positive resultat skyldes bl.a. færre naturkatastrofer og stærk ulykke- og livsforsikring. I relation til guidance, forventer Allianz nu at nå den høje ende af deres interval på 9,5 10,5 mia. EUR. Deres Asset-Management division er et af de få negative elementer i regnskabet, hvor deres kapitalforvalter Pimco, 15 måneder i træk har oplevet, at kunder har trukket penge ud af selskabet. Alene i Q2 mistede Pimco 20,4 mia. EUR. Siden midten af 2013 har kapitalforvalteren nu mistet over 100 mia. EUR. Norske Archer er kommet med et fornuftigt regnskab, hvor både omsætningen og EBITDA overgik analytikernes estimater. Tyske Metro sælger deres vietnamesiske Cash & Carry division, som et led i deres optimeringsstrategi, hvor virksomheden vil satse på færre markeder. Den italienske regering har udtalt, at forhandlingerne mellem Alitalia og Etihad kører positive. Rio Tintos CEO udtaler i et interview, at selskabet er ved at blive en cash machine for investorerne, idet selskabets besparelsesprogram er ved at bære frugt. Deutsche Bank hæver i dag indtjeningsestimaterne på minegiganten og highlighter den som 3/5
deres top pick indenfor minesektoren. Nokian Tyres er kommet med et svagt regnskab, hvor EBIT lander på 91 mio. EUR mod forventede 108 mio. EUR. Nettoresultatet blev 66 mio. EUR mod estimerede 86 mio. EUR. Deres russiske forretning falder med 44 % i Q2. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Allianz Christian Dior TUI AG Banca Popolare Nokian 3,38 8,42 0,61 Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 Tysk Import/Eksport 08:45 Frank industriproduktion 1,0 % / 0,8 % 1,0 % Op og nedjustering Securitas: Deutsche Bank sænker aktien til hold fra salg SKF: Morgan Stanley hæver aktien til overvægt fra neutral Adidas: Credit Suisse sænker aktien til neutral fra outperform Volkswagen: Goldman Sachs sænker aktien til salg fra neutral Dagens Teknik DAX indekset forventes at åbne under 9.000 her til morgen, og den psykologisk vigtige støtteforventes dermed at blive brudt. Næste støtte ses i year-low som ligger i 8913, tilbage fra marts. Som det ses på grafen, er der endvidere to gaps fra 2013, som stadig ikke er lukket. Det kan ligeledes være vigtige punkter for DAX indekset. Modstandspunkter: 9000, Støttepunkter:8913, 8855, 8755, 8730 4/5
Vidste du At den tyske 2-årige rente for første gang siden maj 2013 handler under 0 igen. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5