Aktier AktiePilen USA Fokus på ECB Dow Jones -0,03 % Nasdaq -0,26 % S&P 500 +0,02 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Merck & Co, Intel, Chevron DuPont, Microsoft, JPMorgan Chase S&P 500 Sektorer Materials, Telecommunication Industrials, Information Technology, Services, Consumer Discretionary Financials De amerikanske aktier sluttede en meget begivenhedsrig dag stort set uforandret. Markedet var præget af store udsving, hvor Dow Jones indekset næsten havde 300 points mellem top og bund. Positivt var dog, at indeksene rettede sig en smule den sidste handelstime var dagens lows. EUR/USD var ligeledes præget af store udsving og handlede mellem 1,08 og 1,12 i løbet af handelsdagen. Den store volatilitet skyldtes primært ECB-mødet tidligere på dagen, hvor Draghi sænkede renten og hævede QE-tiltagene, hvilket løftede stemning i pre-markedet markant. Efterfølgende indikerede han dog på pressemødet, at han ikke vil sænke renten yderligere i fremtiden, hvilket satte en markant dæmper på den euforiske stemning. Konkret meddelte ECB på rentemøde, at de sænker udlånsrenten med 0,05 % til 0,00 %, hvilket ikke var ventet i markedet. Samtidig hævede ECB deres opkøbsprogram med 20 mia. EUR til 80 mia. EUR, hvor konsensus blandt økonomerne lå på 10 mia. EUR. Derudover vil ECB til juni tilbyde TLTRO med fireårs løbetid, hvilket ligeledes blev modtaget aldeles positivt på de finansielle markeder. Stemningen kunne dog ikke helt fastholdes efter at Draghi på pressemødet udtalte, at ECB ikke regner med, at sætte renten yderligere ned, med mindre situationen ændres markant. ECB sænkede endvidere deres økonomiske vækstprognose samt inflationsforventningerne. Ugens jobless claims overraskede til den positive side, hvor der var 259.000 nye førstegangsledige, hvilket var noget mindre end konsensus på 275.000. Amazon.com (-0,1 %) meddelte, at de har leaset 20 Boeing 767 flyvemaskiner for at reducere shippingomkostningerne og samtidig være mindre afhængig af logistikselskaberne som UPS (+0,3 %) og FedEx (-0,1 %). Apple (+0,1 %) har indkaldt til pressemøde den 21. marts, hvor man forventer, at de vil præsentere deres nye iphone. Twitter (-5,9 %) har forbedret lønningsstrukturen overfor deres ansatte, for at undgå opsigelser fra vigtige medarbejdere. Ved siden af højere løn, kan de ansatte også se frem til medarbejderaktier. Ratingselskabet Moodys (+0,1 %) har indgået et forlig med en pensionsfond i Californien på 130 mio. USD vedrørende tidligere vurderinger af ejendomsporteføljer. Konkurrenten Standard & Poors har allerede sidste år indgået en forlig på 120 mio. USD med samme pensionsfond. Cloudselskabet Box (+1,6 %) leverede et bedre end ventet regnskab og kom samtidig med en bullish outlook for 2016, hvor virksomheden venter en omsætningsvækst på 30 %. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 11-03-2016 06:14:59 Anadarko Petroleum (+0,4 %) har meddelte, at de vil afskedige 1.000 ansatte og oplægge flere borerigge 1/5
Solarselskabet Canadian Solar (-13,2 %) præsenterede bedre end ventede kvartalstal, hvor EPS landede på 1,05 USD mod 0,76 USD. Omsætningen var ligeledes bedre end konsensus. Canadia Solar meddelte om rekordleverance af solarmoduler i 2015, men indikerede også en svagere start på 2016, hvilket trak aktien ned. Discountdetailkæden Dollar General (+10,6 %) nåede en EPS på 1,30 USD vs. estimater på 1,26 USD. Salget var også en spids bedre. Samtidig hævede de det kvartårlige udbytte til 0,25 USD fra 0,22 USD. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Import Prices -0,7 % Asien Positiv momentum i Asien Nikkei (08.00) +0,5 % Hang Seng (08.00) +0,6 % Shanghai (03.00) -0,4 % De asiatiske aktiemarkeder stiger efter gårsdagens ECB møde og i skrivende stund ligger MSCI Asia Pacific indekset 0,8% højere og er således på vej til at lukke med stigninger for fjerde uge i træk. En styrket yuan samt en stigning i olieprisen hjælper på humøret på de asiatiske markeder. Hong Kong, Japan og Australien klarer sig fornuftigt med stigninger på cirka en halv procent, hvor især finans trækker op. I Japan lukkede Nikkei indekset 0,5% højere efter en overgang at have været 1,5% lavere, og baggrunden for den stærke udvikling er rygter om yderligere stimuli fra Bank of Japan samt en svagere JPY. Ifølge The Nikkei vil BoJ lancere en ny QE-pakke på 10 bio. yen. I Kina er der fokus på bankerne, der ligger svagt her til morgen blandt andet trukket ned af et fald på 9,8% i Shanghai Pundong Dev. Bank, der falder som følge af en private placement. Europa Højere åbning Future Point Procent Dax 9644 +1,38 % Euro Stoxx 50 3030 +1,29 % Dow Jones 17001 +0,60 % S&P 500 1993 +0,63 % Nasdaq 4314 +0,83 % Olie (Nymex) 38,66 +2,17 % Copper 4640 +1,31 % Guld 1273 +0,05 % Euro-Bund 161,25 +0,05 % 2/5
Vi forventer en højere åbning på de europæiske børser efter at Wall Street rettede sig en smule i løbet af aftenen. Samtidig handler de asiatiske markeder overordnet set højere her til morgen. De amerikanske futures ligger derudover i plus i skrivende stund. Efter gårsdagens store bevægelse i markedet ovenpå ECB-mødet, forventer vi, at der fortsat kan komme større udsving. Makro og regnskabskalenderen er relativ tom i dag, hvor inflationstal fra bl.a. Tyskland og Spanien givetvis kan tiltrække investorernes interesse. DSV handler eks udbytte på 1,70 kr. i dag, mens GN Store Nord sender 0,99 kr. videre til aktionærerne. Genmab sendte torsdag efter lukketid en supplerende registreringsansøgning til FDA for Ofatumumab. Ifølge Reuters, planlægger Volkswagen at reducere medarbejderstaben med 3.000 i forbindelse med restruktureringen. Afskedigelserne skal primært ske blandt de administrative positioner. Derudover skriver flere tyske medier her til morgen, at Volkswagen skulle have fortsat med manipulation af deres CO2-software, selvom ledelsen havde fået at vide, at amerikanske EPA var i gang med at undersøge deres manipulationsteknologi. Airbus forventer at nå 700 udleveringer af fly i år, hvilket ville være ny udleveringsrekord. Til sammenligning udleverede Airbus i 2015 635 flymaskiner, som har været deres bedstehidtil. Ifølge Bloomberg, vil Deutsche Bank sælge en pakke med finansielle komplekse instrumenter som CDS ere, til Goldman Sachs, JPMorgan og Citigroup for at reducere deres risikovægtede aktiver. Pakken skulle have en værdi på 1 bio. EUR. Tyske Metro er igen ude og sondere markedet i relation til et frasalg af deres supermarkedskæde Real. Inditex udvider deres markedshorisont og åbner deres første butik i Vietnam i år. Samtidig hæver Morgan Stanley kursmålet på aktien til 26,5 EUR men fastholder ligevægtsanbefalingen. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Old Mutual 0,19 Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 German CPI 09:00 Spain CPI 0,4 % 0,1 % Op og nedjustering Renault: Credit Suisse sænker aktien til neutral fra outperform Fresenius: Barclays hæver aktien til overvægt fra ligevægt Carrefour: UBS sænker aktien til neutral fra køb 3/5
Dagens Teknik DAX indekset oplevede en voldsom volatil handelsdag i går, hvor der var 500 (!!!) points mellem top og bund (9.995 9498). DAX-Futuren handlede endda helt nede under 9.400 efter europæiske lukketid i aftes. Vi forventer en højere åbning her til morgen, som vil skabe en anelse mere ro blandt investorerne. Teknisk fik vi med gårsdagens stigning lukket det meget omtalte og store gap tilbage fra begyndelsen af januar mellem 9884 og 9961. Samtidig blev indekset afvist af den psykologisk vigtige modstand i 10.000. Med lukning af gappet i opadgående retning, er der risiko for, at vi skal teste støtten omkring 9340, som tidligere har været vigtig support. Endvidere er der et større gap mellem 8966 og 9079, som ikke er lukket endnu. Med det store fald efterfølgende er MACD begyndt at vende rundt og pege nedad igen, men er dog et stykke fra at give et købssignal. RSI handler neutral i 47,5. Vi forventer at der er lagt op til store udsving i indekset igen den kommende tid efter gårsdagens massive bevægelse. Modstand: 9735, 9831, 9865 Støtte: 9580, 9500, 9436, 9340 Vidste du At de aktier i S&P 500 indekset, som konsekvent har betalt udbytte de seneste 25 år, har outperformed det generelle indeks markant med over 10 %. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt 4/5
kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5