Aktier AktiePilen USA Stilhed før stormen Dow Jones +0,40 % Nasdaq +0,53 % S&P 500 +0,38 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Travelers, McDonald s, Caterpillar Pfizer, Boeing, DuPont S&P 500 Sektorer Utilities, Telecommunication Energy, Financials, Health Services, Real Estate Care Wall Street oplevede en forholdsvis stille handelssession, hvor investorerne var afventende frem mod resultatet fra det amerikanske valg. Mens der var småt med nyheder fra makrofronten, var de regnskabsaktuelle selskaber i fokus. Blandt sektorerne var kun energi i rødt terræn. VIX indekset lukkede uforandret i 18,74. Goldman Sachs (+0,3 %) aktien blev trukket ned af en analytikernedjustering fra Citigroup, der sænkede aktien til neutral fra køb. Kursmål blev sænket til 200 USD. Deutsche Bank sænkede Bank of America (-0,1 %) til hold fra køb efter den seneste stærke performance. Analytikeren vurderede, at aktien nu handler på niveau med peers og derfor ikke længere retfærdiggør en købsanbefaling. Apotekerkæden CVS Health (-11,8 %) kom i gårsdagens marked med en overraskende nedjustering. Mens selve tallene var bedre end konsensus med 1,64 USD vs. 1,57 USD, venter CVS nu et resultat for helåret på 5,77-5,83 USD mod tidligere 5,81-5,89 USD. Konsensus lå på 5,85 USD. Endvidere indikerede CVS yderligere indtjeningspres i 2017. Detailkæden GAP (-1,8 %) kom med foreløbig tal for Q3, hvor de venter en EPS på 0,59-0,60 USD, hvor analytikerne havde estimeret med 0,53 USD. Salget i oktober faldt med kun 1 %, hvor der i markedet var frygtet et dyk på 2,3 %. Især deres produktet fra Old Navy oplever en stigende efterspørgsel hos kunderne. Valeant Pharmaceuticals (-21,7 %) nedjusterede forventningerne til helåret og venter nu en EPS på 5,30 5,50 USD mod tidligere 6,60 7,00 USD. Det mere pessimistiske syn skyldtes bl.a. et svagt salg af deres dermatologi-produkter. Valeant bekræftede at de er i forhandlinger med andre aktører om frasalg af flere af deres divisioner, for at reducere gælden. Evercore nedjusterede anbefalingen på Best Buy (-2,7 %) til salg fra hold. Hotelkæden Marriot (+2,7 %) kom med et blandet regnskab. Mens selve kvartalstallene var til den positive side med en EPS på 0,91 USD vs. 0,88 USD og en omsætning på 3,94 mia. USD vs. 3,84 mia. USD, skuffede guidance hvor de venter en indtjening på 80-85 USD pr. aktie mod konsensus på 0,86 USD. Onlinebookingportalen Priceline (+6,6 %) præsenterede et bedre end ventet regnskab, hvor især deres guidance for fremtidig vækst trak op. Priceline forventer en vækst på ca. 25 % og ledelsen highlightede det favorabel marked, som de opererer i, hvor der fortsat er vækstmuligheder. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 09-11-2016 06:05:41 1/5
Hertz (-22,5 %) blev straffet af investorerne for et skuffende regnskab, hvor især deres forventninger til fremtiden skuffer. Biludlejningsselskabet estimerer nu med en EBITDA på 575-625 mio. USD mod tidligere 850-950 mio. USD. Selskabet rammes af lavere aktivitet samt højere afskrivning på deres portefølje af biler. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat DISH WhiteWave Foods Viacom NCL Mylan SolarCity 0,67 0,37 0,65 1,58 1,45-2,37 Nøgletal Begivenhed Estimat 16:00 Wholesale Inventories 0,2 % Asien Chok over valgresultat Nikkei (08.00) -5,4 % Hang Seng (08.00) -3,2 % Shanghai (03.00) -0,5 % De asiatiske markeder er ramt af kursklø efter at det ser ud til at Donald Trump bliver USA s næste præsident. Der er store fald over hele linjen, hvor det ser værst ud i Japan, hvor Nikkei indekset er nede med over 5 %, hvilket er det største fald siden Brexit-afgørelsen i sommers. Hong Kong, Indien, Sydkorea og Australien er alle ned med mellem 2 % og 3 %. Kina klarer sig forholdsvis godt med fald på kun en halv procent. MSCI Asia-Pacific dykker 2,2 %. VIX-indekset på Nikkei-indekset stiger med 32 %. Den japanske yen styrkes med 4 %, hvilket er med til at trække de eksportrelaterede aktier ekstra meget ned. Europa Fokus på valgresultat Future Point Procent Dax 10038-4,21 % Euro Stoxx 50 2894-4,31 % Dow Jones 17642-4,05 % S&P 500 2047-4,02 % Nasdaq 4581-4,58 % Olie (Nymex) 44,07-2,00 % Copper 4132-0,67 % Guld 1321 +3,65 % Euro-Bund 162,76 +0,52 % 2/5
Der venter nogle kraftige kursfald forude efter det overraskende valgresultat fra USA, at Donald Trump med meget stor sandsynlighed bliver USA s næste præsident. Dette har medført kraftige reaktioner på de finansielle markeder, hvor de europæiske markeder indikeres 4-5 % ned her til morgen. De asiatiske markeder er også ramt af meldingerne, hvor Nikkei indekset bl.a. dykker 5,3%. De amerikanske futures handler i skrivende stund 4 % lavere. USD falder med 2,5 % over EUR, mens den mexikanske peso styrtdykker med 13 % til det laveste niveau overfor USD nogensinde. Guldprisen stiger 3,6 % og olien er nede med 2 %. I forhold til Brexit-afgørelsen i juni, ser det dog ikke ud til, at det kommer til at gå helt så galt her til morgen. Dengang lukkede vi i DAX indekset om torsdagen i 10.257 og åbnede om fredagen 1.000 points lavere i 9.237. I dag indikerer vi DAX en i 10.050 i forhold til en lukning i går i 10.482, svarende til et fald på 4 %. Ser man på de finansielle instrumenter, er sandsynligheden for en renteforhøjelse i USA og faldet fra 70 % i går til 50 % her til morgen. Mens al fokus sandsynligvis vil være rettet mod valgresultatet fra USA, kan der alligevel komme lidt fokus på en række selskaber, som kommer med tal i dag, heriblandt Carlsberg, FLS, D/S Norden, Burberry, HeidelbergCement og MunichRe. Carlsberg er kommet med en opjustering her til morgen i forbindelse med deres trading-update, hvor de nu kun ved hel og halvåret kommer med selve regnskabstal. Omsætningen blev 17,5 mia. kr. mod forventede 17,8 mio. kr. Den organiske vækst landede på 1 %, hvor der var ventet -1,4 %. Blandt regionerne klarer Østeuropa sig stærkt, mens Asien og Europa skuffer. Carlsberg opjusterer deres driftsforventninger til nu 5 % mod tidligere lav éncifrede vækst. Vestas vil fortsat være i stor fokus efter gårsdagens massive kursklø hvor aktien faldt 9 % på trods af en opjustering. Kombineret med Trump som sandsynligvis ny præsident i USA, som ikke vil støtte op om alternativ energikilder, vil der nok komme yderligere pres i dagens marked. Novo Nordisk kan derimod nyde godt af, hvis Trump bliver ny præsident, idet Clinton op til valget har været ret kritisk overfor medicinalindustrien. Matas er kommet med tal, som viste en omsætning på 71,6 mio. kr. og en EBITDA på 113,4 mio. kr. Matas nedjusterer deres like-for-like omsætning til 0 % - 2 % mod tidligere 1% -3 %. Samtidig venter de nu en EBITA-margin på 16 % mod tidligere 17 %. Matas peger på stigende konkurrence indenfor daglig pleje. Nets er kommet med første regnskab siden børsnotering, hvor de er kommet med en opjustering og venter nu en EBITDA på 746 mio. kr. mod tidligere 632 mio. kr. Den organiske vækst er nu 6 % mod tidligere ca. 6 %. HeidelbergCements tal er påvirket af overtagelsen af Italcementi. Indtjeningen faldt med 29 % på grund af integrationsudgifter. Omsætningen faldt med 2 % til 4,5 mia. EUR. Heidelberg- Cement fastholder helårsforventningerne. Deutsche Bank vil, ifølge insidere, finde en køber til deres aktiviteter i Polen, som har en balance på 8,8 mia. EUR og dermed er Polens 11. største bank. 14.000 patienter i USA har angiveligt anklaget Bayer for deres blodfortyndingsmiddel Xarelto, som har forskyldt kraftige blødninger og flere dødsfald i USA. Bayer har været ude og afvise beskyldninger. 3/5
Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Burberry FLS E.ON Carlsberg HeidelbergCement Vivendi MunichRe Alstom 0,25 2,95-0,09 13,58 2,36 0,13 4,73 0,81 Nøgletal Begivenhed Estimat 10:30 UK Trade Balance -3950mio. GBP Op og nedjustering Natixis: Kepler sænker aktien til hold fra køb Dagens Teknik DAX indekset kørte yderligere op i gårsdagens marked og lukkede over 10.500, idet markedet forventede en Clinton-sejr ved valget i USA. Her til morgen er vi så blevet klogere og det ser ud til, at Donald Trump bliver USA s næste præsident. Vi forventer markante fald fra morgenstund, hvor 10.000 bliver et interessant niveau at holde øje med. 200 dags glidende gennemsnit ligger i 10.082, som ligeledes er værd at holde øje med. Som det p.t. ser ud til, bliver reaktionen på markedet dog ikke helt så voldsomt som ved Brexit-afgørelsen, hvor indekset åbnede med fald på næsten 10 %. Til sammenligning lukkede vi dengang i 10.257 og åbnede om fredagen i 9.237. Det bliver spændende at se, om vi ligesom dengang får en relativ kraftig rebound i markedet, hvor DAX efterfølgende indenfor dagen steg med 500 points. Med dagens fald får vi lukket en række gaps i nedadgående retning MACD salgssignalet bliver selvfølgelig bekræftet med dagens negative åbning. 4/5
Modstand: 10461, 10526, 10546 (50 dages gns), 10600, 10670, 10740, 10827 Støtte: 10082 (200 dages gns.), 10.000 Vidste du At det egyptiske aktieindeks, EGX 30, ÅTD er steget med 44,2 % og dermed på global plan ligger i front blandt alle regionale aktiemarkeder. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5