21. august 2007 Rapport for 3. kvartal 2006/07 (1. april - 30. juni 2007) InterMail har i 3. kvartal 2006/2007 fortsat integrationen af virksomheden, OP Kuvert, som blev overtaget den 15. januar 2007 for at realisere de planlagte synergier, særligt inden for produktionen. De overtagne aktiviteter udvikler sig bedre end forventet. Inden for Lettershop og Graphic har udviklingen i 3. kvartal været svagere end forventet, og i forbindelse med lederskiftet pågår der nu en reorganisering af de to områder med henblik på at genskabe rentabiliteten. Som følge af den svagere udvikling inden for Lettershop og Graphic og den deraf følgende reorganisering, afholdelse en række engangsomkostninger, bl.a. etableringen af incitamentsordninger, samt omkostninger til restrukturering af Lettershop og Graphic nedjusteres forventningerne til resultat før skat i 2006/07 til ca. 27 mio. kr. mod tidligere forventet 35-37 mio. kr. Omsætningen blev i 3. kvartal på 136,5 mio. kr. mod 76,1 mio. kr. i 3. kvartal 2005/06 svarende til en stigning på 79%. Omsætningen fra de tilkøbte aktiviteter i OP-koncernen, (som indgår fra og med 15. januar 2007) udgjorde 66,4 mio. kr. i 3. kvartal. I 1-3. kvartal 2006/07 blev omsætningen på 368,9 mio. kr. (heraf udgjorde omsætningen fra OPkoncernen 130,7 mio. kr.) mod 241,2 mio. kr. sidste år, svarende til en stigning på 53%. Resultatet af primær drift (EBIT) blev i 3. kvartal på 4,3 mio. kr. mod 0,4 mio. kr. i samme periode sidste år. I 1.-3. kvartal 2006/07 udgjorde EBIT 36,9 mio. kr. (OPkoncernen indgår med 9,0 mio. kr.) mod 15,0 mio. kr. i samme periode sidste år. I 1.-3. kvartal 2006/07 indgår der i EBIT indtægtsførelse af badwill i forbindelse med købet af OP-koncernen og avance på salg af ejendomme med i alt 18,7 mio. kr. Resultatet før skat blev i 3. kvartal på 1,8 mio. kr. mod minus 1,8 mio. kr. i samme periode sidste år. I 1.-3. kvartal 2006/07 blev resultatet før skat på 28,8 mio. kr. (OPkoncernen indgår med 9,1 mio. kr.) mod 9,1 mio. kr. i samme periode sidste år. I 2006/07 forventes der en omsætning på ca. 510 mio. DKK, mod tidligere meddelt 510-520 mio. kr. (2005/06: 315,5 mio. kr.). Som følge af den svagere udvikling indenfor Lettershop og Graphic og den deraf følgende reorganisering, afholdelse en række engangsomkostninger, bl.a. etableringen af incitamentsordninger, samt omkostninger til restrukturering af Lettershop og Graphic nedjusteres forventningerne til resultat før skat i 2006/07 til ca. 27 mio. kr. mod tidligere forventet 35-37 mio. kr. Kontakt: Johannes Madsen-Mygdal, mobil 20 40 40 33, eller e-mail: jmm@intermail.dk!"## $%!"#& ' ( %)* +++)( %)*,-.!"& Meddelelse nr. 16 2006/07, 21. august 2007 Side 1 af 9
Hoved- og nøgletal 3. kvt. 3. kvt. 1. - 3. kvt. 1. - 3. kvt. Helår 1.000 DKK 2006/07 2005/06 2006/07 2005/06 2005/06 Resultatopgørelse Nettoomsætning 136.496 76.100 368.944 241.221 315.494 Resultat af primær drift ( EBIT) 4.261 345 36.887 15.054 17.635 Finansielle poster (2.449) (2.126) (8.110) (5.906) (6.664) Periodens resultat før skat 1.812 (1.781) 28.777 9.148 10.971 Balance ( ultimo) Aktiver i alt - - 561.764 420.998 417.550 Immaterielle aktiver - - 61.648 52.865 49.732 Materielle aktiver - - 325.909 270.425 273.335 Egenkapital - - 165.169 145.467 144.862 Nøgletal Børskurs pr. aktie, DKK - - 200 155 149 Gennemsnitligt antal aktier - - 1.152.255 1.118.130 1.152.255 Indre værdi pr. aktie, DKK (koncern) - - 143 130 125 EBIT-margin i % - - 10,0 6,2 5,6 Aktiver/Egenkapital - - 3,4 2,9 2,9 Egenkapitalens forrentning før skat i % - - 17,4 6,3 7,6 Antal ansatte i gennemsnit - - 548 319 331 Kvartalsrapporten for 3. kvartal 2006/07 er udarbejdet i overensstemmelse med IFRS bestemmelser om måling og indregning samt øvrige danske krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Nøgletallene er udarbejdet i henhold til Finansanalytikerforenings "Anbefalinger og Nøgletal 2005", dog er "Indre værdi pr. aktie" baseret på Moderselskabets andel af koncernens egenkapital. Selskabets regnskabsår er fra 1. oktober til 30. september. Kvartalsrapporten er ikke revideret. Meddelelse nr. 16 2006/07, 21. august 2007 Side 2 af 9
Udviklingen i 3. kvartal 2006/07 Indsatsen i 3. kvartal 2006/07 har fortsat været fokuseret på integrationen af den svensk/ finske virksomhed OP Kuvert, som blev overtaget med virkning fra 15. januar 2007. Købet af OP gruppen forventes i 2006/07 at tilføre InterMail en omsætning på ca. 190 mio. kr. Inden for Lettershop og Graphic har udviklingen i 3. kvartal været svagere end forventet, og der pågår efter det gennemførte ledelsesskifte en reorganisering af de to områder med henblik på at genskabe rentabiliteten. De overtagne konvolut-aktiviteter udvikler sig bedre end forventet, og der realiseres de forventede synergier på produktionssiden, såvel som inden for salg og indkøb. Der er sket flytninger af produktionen for at optimere udnyttelsen af produktionskapaciteten, og der er ligeledes sket en reduktion af antallet af medarbejdere. Som led i optimeringen af produktionen er det i maj 2007 besluttet, at konvolutproduktionen i Hedensted ophører i løbet af efteråret 2007 og overføres til de tre øvrige fabrikker. De hidtidige aktiviteter i Hedensted inden for konvolut-tiltrykning vil fortsætte. Lukningen af fabrikken i Hedensted forventes at medføre en reduktion af antallet af medarbejdere med ca. 10. Der vil i løbet af den kommende periode ske yderligere optimering af produktionen på fabrikkerne i Søborg, Oskarshamn (Sverige) og Åbo (Finland). Reduktion af produktionskapaciteten ved frasalg af konvolutmaskiner forløber efter planen. For at effektivisere indkøbssiden indgås der fælles indkøbsaftaler for de samlede virksomheder. Overordnet set er der opnået besparelser i forbindelse med indgåelse af disse aftaler, og besparelserne kompenserer til dels for de generelle prisstigninger på papir, transport og hjælpematerialer. Implementeringen af det nye IT-system i InterMail-selskaberne i Danmark påbegyndes som planlagt, men forventes først afsluttet i 1. kvartal 2008, hvilket er et kvartal senere end oprindeligt forventet. Overgangen til det nye system forventes at medføre administrative forenklinger, således at der frigøres ressourcer til øget salgsindsats og kundeservice. Når den nye IT-platform er etableret i Danmark, planlægges der i 2008/09 overgang til den samme platform i virksomhederne i Sverige og Finland. I 3. kvartal 2006/07 blev omsætningen på 136,5 mio. kr. mod 76,1 mio. kr. i 3. kvartal 2005/06 svarende til en stigning på 79%. Omsætningen fra de tilkøbte aktiviteter i OP koncernen, (som indgår fra og med 15. januar 2007) udgjorde 66,4 mio. kr. Omsætningen inden for Konvolut blev på 94,4 mio. kr. mod 28,8 mio. kr. i 3. kvartal 2005/06. Omsætningen inden for Lettershop blev i 3. kvartal på 29,3 mio. kr. mod 29,6 mio. kr. i 3. kvartal 2005/06, mens omsætningen inden for Graphic blev på 13,2 mio. kr. mod 16,9 mio. kr. i 3. kvartal 2005/06. I 1.-3. kvartal 2006/07 blev omsætningen på 368,9 mio. kr. (heraf udgjorde omsætningen fra OP-koncernen 130,7 mio. kr.) mod 241,2 mio. kr. sidste år, svarende til en stigning på 53%, hvilket kan tilskrives købet af OP Kuvert. Meddelelse nr. 16 2006/07, 21. august 2007 Side 3 af 9
Resultat af primær drift (EBIT) blev i 3. kvartal på 4,3 mio. kr. mod 0,3 mio. kr. i 3. kvartal 2005/06. I 1.-3. kvartal 2006/07 udgjorde EBIT 36,9 mio. kr. mod 15,1 mio. kr. i samme periode sidste år (OP-koncernen indgår med 9,1 mio. kr.). Resultatet i 1.-3. kvartal er påvirket af flere særlige forhold. I forbindelse med købet af OP Kuvert-gruppen er der indtægtsført badwill på 11,8 mio. kr., og samtidig er der indtægtsført en avance ved salg af ejendomme på 6,9 mio. kr. Eksklusiv disse poster udgjorde EBIT i 1.-3. kvartal 2006/07 18,1 mio. kr. Resultatet før skat blev i 3. kvartal på 1,8 mio. kr. mod minus 1,8 mio. kr. i 3. kvartal 2005/06. I 1.-3. kvartal 2006/07 blev resultatet før skat på 28,8 mio. kr. mod 9,1 mio. kr. i samme periode sidste år stigningen afspejler de ovenfor nævnte forhold. Integrationen af OP-aktiviteterne forventes afsluttet ved udgangen af regnskabsåret 2006/07, hvorefter effekten af synergierne ved tilkøbet vil få fuld effekt med virkning fra starten af regnskabsåret 2007/08. Konvolut Aktiviteten inden for Konvolut er i 3. kvartal 2006/07 kraftigt påvirket af overtagelsen af OPaktiviteterne. I 3. kvartal blev omsætningen på 94,4 mio. kr. mod 28,8 mio. kr. sidste år, og resultatet før skat blev på 14,3 mio. kr. (heraf OP-koncernen : 9,1 mio. kr.) mod 1,7 mio. kr. sidste år. Den samlede omsætning i 1.-3. kvartal 2006/07 blev på 220,9 mio. kr. (hvoraf OPaktiviteterne bidrager med 130,7 mio. kr.) mod 94,6 mio. kr. i samme periode 2005/06. Resultat før skat blev i 1.-3. kvartal på 14,3 mio. kr. mod 7,5 mio. kr. i samme periode sidste år. De stigende priser på papir, transport og hjælpematerialer har grundet markedsforholdene endnu ikke kunnet kompenseres via prisstigninger på InterMails produkter. Der pågår i øjeblikket en proces, hvor InterMail vurderer mulighederne for at tilpasse sine priser til de ændrede markedspriser på papir, transport og hjælpematerialer. Den langsigtede trend i efterspørgslen efter konvolutter har været faldende over en årrække, og denne udvikling forventes at fortsætte, hvad angår administrativ post, mens Direct Mailsegmentet fortsat forventes at vise vækst. Dette søger InterMail aktivt at udnytte, ligesom købet af OP Kuvert har medført en væsentlig styrkelse af InterMails markedsposition og forbedrede muligheder for at fastholde en tilfredsstillende rentabilitet inden for Konvolut. Lettershop Opbygningen af Solutions og salg af serviceydelser til dialogmarkedsføring er fortsat et vigtigt led i InterMails strategi, men opbygningen sker med en længere indtrængningstid end forventet. Denne tendens inden for dialogmarkedsføring er ikke udelukkende et dansk fænomen. Også på de store udenlandske markeder er erfaringen den samme. Tendensen er dog fortsat en stigende anvendelse af dialogmarkedsføring, og InterMail forventer, at dialogmarkedsføring over nogle år vil være i kraftig vækst og et vigtigt forretningsområde for virksomheden. Selvom omsætningen er stigende, er Solutions-aktiviteterne fortsat underskudsgivende, hvorfor omkostningerne er blevet tilpasset til aktivitetsniveauet. Aktiviteterne inden for Solutions har en positiv effekt på aktiviteterne inden for den traditionelle Lettershop-forretning, da salget af løsninger inden for dialogmarkedsføring også medfører et øget salg af traditionelle løsninger. Meddelelse nr. 16 2006/07, 21. august 2007 Side 4 af 9
Inden for den traditionelle Lettershop-forretning, der omfatter kuvertering, print og plastpakning, har aktiviteten i 3. kvartal været lavere end forventet, blandt andet grundet bortfaldet af en større ordre inden for manuel pakning. Inden for de øvrige aktivitetsområder har omsætningen været svagt stigende. Omsætningen inden for Lettershop blev i 3. kvartal 2006/07 på 29,3 mio. kr. mod 29,6 mio. kr. i 3. kvartal 2005/06. I 1.-3. kvartal 2006/07 udgjorde omsætningen inden for Lettershop 95,6 mio. kr. mod 94,7 mio. kr. i 1.-3. kvartal 2005/06, og resultatet før skat blev minus 0,2 mio. kr. mod 1,3 mio. kr. sidste år. For at nå de strategiske mål inden for Lettershop og Graphic (se nedenfor) skal der opnås vækst og etableres en mere effektiv salgsindsats. På den baggrund blev det i juni 2007 besluttet at gennemføre et lederskifte inden for de to forretningsområder, og der er igangsat en ekstern rekruttering for at finde en ny direktør. For at styrke udviklingen inden for Lettershop vil der i den kommende periode ske oprustning på salgssiden, effektivisering af produktionen og opstramning af de interne processer. Graphic Omsætningen inden for Graphic blev i 3. kvartal 2006/07 på 13,2 mio. kr. mod 16,9 mio. kr. i 3. kvartal 2005/06. I 1.-3. kvartal 2006/07 blev omsætningen på 52,3 mio. kr. mod 56,2. mio. kr. i samme periode sidste år, og resultat før skat blev 7,6 mio. kr. mod 1,8 mio. kr. sidste år. Resultatforbedringen kan henføres til en avance ved salg af ejendom på 6,9 mio. kr. De stigende priser på papir, transport og hjælpematerialer har gjort det vanskeligt at opnå en tilfredsstillende indtjening på aktiviteterne inden for Graphic. Ligesom inden for Konvolut arbejdes der på at regulere priserne til InterMails produkter. Samtidig sker der en oprustning på salgssiden og en tilpasning af organisationen. Forventninger I den resterende del af regnskabsåret vil integrationen af OP-Kuvert gruppen fortsætte og forventes afsluttet ved udgangen af regnskabsåret 2006/07. Desuden vil InterMail fortsætte implementeringen af de aktiviteter, som er indeholdt i VækstPlan 2007/08 herunder satsningen på udvikling og salg af IT-baserede serviceydelser og kommunikationskoncepter i Danmark. I 2006/07 forventes der en omsætning på ca 510 mio. DKK, mod tidligere meddelt 510-520 mio. kr. (2005/06: 315,5 mio. kr.). Som følge af den svagere udvikling indenfor Lettershop og Graphic og den deraf følgende reorganisering, afholdelse en række engangsomkostninger, bl.a. etableringen af incitamentsordninger, samt omkostninger til restrukturering af Lettershop og Graphic nedjusteres forventningerne til resultat før skat i 2006/07 til ca. 27 mio. kr. mod tidligere forventet 35-37 mio. kr. Meddelelse nr. 16 2006/07, 21. august 2007 Side 5 af 9
Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. april - 30. juni 2007 for InterMail A/S. Delårsrapporten, der er urevideret, er aflagt i overensstemmelse med anvendelse af bestemmelserne i IFRS om måling og indregning samt øvrige danske krav til regnskabsaflæggelse for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, og delårsrapporten giver efter vores opfattelse et retvisende billede af koncernens aktiver og passiver, den finansielle stilling samt resultat og pengestrømme. Søborg, 21. august 2007 Direktion Johs. Madsen-Mygdal Søren Ask Nielsen Bestyrelse N.E. Nielsen ( formand) Jan Holm Møller Johannes Madsen-Mygdal Nelly Andersen Meddelelse nr. 16 2006/07, 21. august 2007 Side 6 af 9
RESULTATOPGØRELSE 3. kvt. 3. kvt. 1. - 3. kvt. 1. - 3. kvt. Helår 2006/07 2005/06 2006/07 2005/06 2005/06 Nettoomsætning 136.496 76.100 368.944 241.221 315.494 Produktionsomkostninger -91.274-53.092-245.216-160.239-211.894 Bruttoresultat 45.222 23.008 123.728 80.982 103.600 Salgs- og distributionsomkostninger -24.008-13.364-57.885-37.005-45.195 Administrationsomkostninger -16.751-9.298-40.577-28.922-36.571 Aktiebaseret vederlæggelse -203 0-203 0-4.199 Badwill 0 0 11.823 0 0 Resultat af primær drift ( EBIT) 4.261 345 36.887 15.054 17.635 Resultat i associerede virksomheder efter skat 272 219 698 417 488 Finansielle omkostninger netto -2.721-2.345-8.808-6.323-7.152 Periodens resultat før skat 1.812-1.781 28.777 9.148 10.971 Meddelelse nr. 16 2006/07, 21. august 2007 Side 7 af 9
BALANCE 30. juni 07 30. juni 06 30. sept. 07 2006/07 2005/06 2005/06 AKTIVER Langfristede aktiver Immaterielle aktiver 61.648 52.865 49.732 Materielle aktiver 325.909 270.425 273.335 Finansielle aktiver 1.368 6.400 1.272 Langfristede aktiver ialt 388.925 329.690 324.339 Kortfristede aktiver Varebeholdninger 62.401 29.568 30.456 Tilgodehavender 88.635 54.075 59.729 Skat 4.344 Værdipapirer 142 125 134 Likvide beholdninger 17.317 7.540 2.892 Kortfristede aktiver i alt 172.839 91.308 93.211 Aktiver i alt 561.764 420.998 417.550 PASSIVER Egenkapital InterMails andel af egenkapital 164.888 145.135 144.584 Minoritetsinteressernes andel af egenkapital 281 332 278 Egenkapital i alt 165.169 145.467 144.862 Forpligtelser Langfristede forpligtelser 309.332 211.982 189.476 Kortfristede forpligtelser 87.263 63.549 83.212 Forpligtelser i alt 396.595 275.531 272.688 Passiver i alt 561.764 420.998 417.550 Meddelelse nr. 16 2006/07, 21. august 2007 Side 8 af 9
1. - 3. kvt. 1. - 3. kvt. Helår 2006/07 2005/06 2005/06 UDVIKLING I EGENKAPITAL Primo egenkapital 144.862 134.692 134.692 Periodens resultat før skat 28.777 9.148 10.971 Skat -4.064 2.561-3.447 Udbetalt udbytte -4.609-3.354-3.354 Valutakursreguleringer 0 0-39 Aktiebaseret vederlæggelse 203 0 4.199 Kapitaludvidelse 0 0 1.704 Øvrige reguleringer 0 2.420 136 Ultimo egenkapital 165.169 145.467 144.862 PENGESTRØMSOPGØRELSE Pengestrømme fra driftsaktivitet 3.831 35.158 25.975 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -64.490-5.807-42.721 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 96.897 5.639 9.931 Periodens ændring i likviditeten 36.238 34.990-6.815 Forretningsområder Primært segment - 2006/07-1. - 3. kvartal Konvolut- Ikke produktion og Lettershop Grafisk allokerede Koncern 1.000 DKK konvoluttryk aktiviteter produktion poster i alt Segment nettoomsætning 252.665 99.519 59.505 10.043 421.732 Intern omsætning -31.720-3.902-7.168-9.998-52.788 Oms. eksterne kunder 220.945 95.617 52.337 45 368.944 EBIT 14.156 1.080 7962 13.689 36.887 111 Resultat før skat 14.333-173 7.567 7.050 28.777 Meddelelse nr. 16 2006/07, 21. august 2007 Side 9 af 9