Coloplast A/S Holtedam 1 3050 Humlebæk Danmark Tlf. 49 11 11 11 Fax 49 11 15 55 www.coloplast.com Fondsbørsmeddelelse nr. 6/2003 Humlebæk den 15. maj 2003 Halvårsrapport, 2002/03 (1. oktober 2002-31. marts 2003) Omsætningen i de fortsættende forretningsområder steg med 11% målt i lokale valutaer. Sammenligning med første halvår er vanskelig pga. de regnskabsmæssige konsekvenser af frasalg af forretningsområder med en samlet omsætning på 177 mio. kr. sidste år. Koncernens samlede omsætning blev 2.716 mio. kr., mod 2.734 mio. kr. i første halvår, et fald på 1%. Driftsresultatet blev 429 mio. kr., en stigning på 1%. Overskudsgraden blev 16%, som sidste år. Koncernresultatet før skat blev 408 mio. kr., en fremgang på 4% målt mod sidste års resultat før skat og engangsindtægter. For hele 2002/03 forventes uændret en omsætningsvækst for de fortsættende forretningsområder på ca. 11% målt i lokale valutaer. Overskudsgraden for 2002/03 forventes som følge af den ugunstige valutakursudvikling at blive ca. 16%. Realiserede valutakursgevinster på finansposterne skønnes at udgøre et plus på omkring 1% af omsætningen. Forventningen til resultat før skat er derfor uændret. Hovedtal i Mio. DKK (ikke revideret) Side 1 af 9 Realiseret 2002/03 Realiseret Index ift Realiseret hele året Nettoomsætning 2.716 2.734 99 5.624 Resultat før amortisering af goodwill 435 429 101 927 Driftsresultat 429 424 101 918 Særlige poster 0 222 410 Finansielle poster -21-43 49-103 Resultat før skat 408 614 66 1.236 Skat -138-209 66-341 Periodens resultat 270 405 67 895 Minoritetsinteresser -9-122 7-127 Coloplasts andel af periodens resultat 261 283 92 768 Overskudsgrad, % 16 16 16 Afkastningsgrad 1, % 19 22 23 EPS, earnings per share, kr. 22 24 32 Egenkapitalforrentning, % 31 48 59 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROAIC), % 14 16 16 PE, price earnings ratio (ved kurs pr. 31.12.2002: 515) 21 23 17 Egenkapitalandel, % 41 27 35 Samlede aktiver 4.328 4.083 4.492 Investeringer i faste aktiver 136 156 409 Tilkøb af virksomhed 7 331 400 Som bilag vedlægges resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse samt ændring af sammenligningstal.
Sammenligningsgrundlaget Sammenligning mellem første halvår 2002/03 og første halvår er i væsentlig grad påvirket af nedenstående faktorer: betydelig engangsindtægt ved frasalg af forretningsområdet Nutrition i første kvartal, manglende omsætning fra de i frasolgte forretningsområder konsumentvarer og Nutrition, resultatpåvirkninger fra akkvisitioner og omstruktureringer. Resultat Driftsresultatet for første halvår blev 429 mio. kr., svarende til en fremgang på 1%. Overskudsgraden blev dermed 16% på linie med sidste år. Omsætning og driftsresultat opgøres til halvårets gennemsnitsvalutakurser, der ligger 5% -point under gennemsnittet for samme periode sidste år. I henhold til Coloplasts valutapolitik er der solgt valuta forlods, hvilket har givet en finansiel indtægt i størrelsesordenen 33 mio. kr., som i alt væsentligt svarer til valutaeffekten i driftsresultatet. Finansposterne, der inkluderer kontantrabatter, nettorenteudgifter og valutakursreguleringer, udgjorde -21 mio. kr. mod sidste års -43 mio. kr. Resultat før skat blev 408 mio. kr. Målt mod sidste års resultat før skat og engangs-indtægter ved salg af forretningsområder steg det med 4%. Selskabets skatteprocent for halvåret er beregnet til 34%. Omsætningsudvikling Koncernomsætningen blev 2.716 mio. kr. Væksten i de fortsættende forretningsområder blev 11% målt i lokale valutaer. Da værdien af Coloplasts faktureringsvalutaer som nævnt er forringet med 5% og da forretningsområderne Nutrition og konsumentvarer blev frasolgt i, er det realiserede salg i halvåret 1% mindre end i 1. halvår. I Europa blev væksten i de fortsættende forretningsområder 11% målt i lokale valutaer. Igangværende politiske overvejelser i Tyskland om ændringer på sundhedsområdet med henblik på besparelser i det offentlige sundhedssystem, har de seneste måneder medført en afdæmpning i efterspørgslen, og Coloplast vurderer, at udskrivningen af recepter er påvirket negativt heraf. Disse forhold har haft en effekt på salget af Coloplasts produkter såvel i Homecare selskabet HSC som til andre kanaler i markedet. Salget i Nord- og Sydamerika i de fortsættende forretninger voksede med 7% i lokale valutaer. I USA har den generelle økonomiske afmatning medført mindre efterspørgsel efter brystplejeprodukter. De seneste indikatorer for privatforbrug viser dog atter en positiv tendens. Salget af Coloplast produkter i resten af verden voksede med 16%. Forretningsområder Stomi Salget af stomiprodukter voksede med 12% målt i lokale valutaer. Det er fortsat produkterne i Assura serien, herunder de åbne stomiposer med Hide-away lukning, der driver væksten. Den nye stomipose med klæberkobling, Easiflex, er blevet særdeles godt modtaget hos brugerne på de to første markeder og er nu introduceret på yderligere fire markeder i Europa. Introduktionen af Assura Convex light stomiposer i første kvartal har vist gode salgsresultater. Salget af urostomiprodukter udvikler sig fortsat positivt, og en stadig større del af nye brugere i dette segment anvender Coloplast produkter. Selvom vækstraten på stomiprodukter i USA ikke helt er på sidste års høje niveau, vokser salget fortsat med pæne tocifrede procentsatser og Coloplast vi nder fortsat markedsandele. Ikke mindst salget gennem Sterling Medical Services bidrager til dette. Kontinens Væksten i salget af kontinensprodukter var tilfredsstillende og 14% højere end i første halvår målt i lokale valutaer. Begge Coloplasts serier af coatede katetre, EasiCath og SpeediCath, havde pæn salgsvækst, især på de større europæiske markeder England, Tyskland, Frankrig og Italien. Salget af urinposer og uridomer voksede også med tocifrede vækstrater. På det amerikanske marked har SpeediCath nu opnået FDA godkendelse. Sårpleje Væksten i salget af sårplejeprodukter blev 8% målt i lokale valutaer. Korrigeres der for bortfaldet af salg af Vacuseal, som Coloplast ikke længere distribuerer, blev væksten 10%. Salget af Biatain vokser fortsat kraftigt og udgør nu mere end en fjerdedel af salget af sårplejeprodukter. Alione sårbandagen med høj absorptionsevne, der blev introduceret sidste år, blev i andet kvartal introduceret i yderligere fem lande i Europa. Modtagelsen har været særdeles positiv og salget har indfriet forventningerne. Efter opnåelsen af FDA godkendelse er de antibakterielle Contreet Skum Side 2 af 9
produkter nu også introduceret på det amerikanske marked. Hudpleje Salget af Coloplasts hudplejeprodukter steg med 4% målt i lokale valutaer. En ny produktserie, EasiCleanse Bath, der blev introduceret i første kvartal, er blevet godt modtaget, men ventes ikke at bidrage væsentligt til salget før senere på året. Der er i halvåret indgået en række kontrakter med institutioner, som der nu er indledt salgssamarbejde med. Brystpleje Coloplasts salg på brystplejeområdet faldt med 3% målt i lokale valutaer i forhold til første halvår sidste år. Salget i Europa havde pæn fremgang med en vækst på omkring 10%, mens ændrede tilskudsvilkår samt en generel afmatning påvirkede salget negativt i USA. Endvidere er salget af Aviana tekstilprodukter til store størrelser afviklet, og der er realiseret et uventet tab på restlagre. Omlægningen af brystprotesesortimentet i USA har endvidere medført afskrivning af restlager. Engangsomkostninger i størrelsesordenen 15 20 mio. kr. belaster derfor 2. kvartal, hvilket vil reducere overskudsgraden på dette produktområde i 2002/03. Det nye sortiment af proteser er blevet godt modtaget af forhandlerne på det amerikanske marked. Home care aktiviteter Salget af produkter og service fra Coloplasts home care selskaber voksede med en tocifret procentsats. Især det amerikanske selskab Sterling Medical Services og Thackraycare i England havde god vækst. Sterling Medical Services havde en solid vækst på trods af afvikling af en distributionsaftale på et produkt fra tredjepart. For HSC, der opererer i Tyskland, blev væksten på et lidt lavere niveau end i samme periode sidste år i takt med den generelle markedsudvikling. Afgørelse vedr. Coloplasts køb af kontinensvirksomhed Den 13. marts offentliggjorde the Director General of Fair Trading den endelige afgørelse vedrørende Coloplasts køb af SSL's kontinensforretning. Afgørelsen resulterede i indførelse af et prisloft for salget af uridomerne Clear Advantage og Conveen Security Plus til offentlige hospitaler i Storbritannien indtil 2007. Aktieoptionsordninger Af de optioner, der blev tildelt ledere i Coloplast i november 2000, er der i første halvår af 2002/03 udnyttet 750 optioner til kurs 371 og 2350 optioner til kurs 393. Investeringer Investeringer i immaterielle anlægsaktiver udgjorde i halvåret 53 mio. kr. Investeringerne er primært foretaget i IT-systemet OneWorld, ligesom der er sket køb af de resterende 10% af kapitalen i Amoena Medizin-Orthopädie Technik GmbH og distributionsaktiviteten i det selvstændige Amoena A/S i Danmark. I andet kvartal er der foretaget investeringer på 114 mio. kr. i bygninger og produktionsudstyr primært til nye produkter, hvorefter halvårets samlede investering i materielle aktiver beløber sig til 136 mio. kr. Egenkapital Pr. 31. marts 2003 udgjorde egenkapitalen 1.759 mio. kr. svarende til en stigning på 182 mio. kr. Stigningen fremkommer ved Coloplasts andel af periodens resultat på 261 mio. kr. minus udbetalt dividende på 102 mio. kr. samt diverse kursreguleringer. Egenkapitalen udgør 41% af de samlede aktiver. Beholdningen af egne aktier er steget med 34.500 stk. B-aktier efter køb af 35.500 stk. i perioden og efter medarbejderes udnyttelse af optioner. Beholdningen af egne aktier udgør herefter 531.497 stk. svarende til 2% af B-aktiekapitalen. Optagelse af lån Coloplast har styrket kapitalberedskabet ved optagelse af et fast forrentet lån på USD 200 mio. Lånet er etableret som et 10-årigt stående lån og tilbudt investorer gennem en såkaldt Private Placement. Coloplast har dermed udnyttet de gunstige markedsvi lkår og sikret sig en attraktiv langsigtet finansiering. Beløbet er udbetalt til selskabet efter regnskabsperiodens afslutning og er primært anvendt til nedbringelse af anden låntagning. Coloplast samlede kapitalberedskab udgør efter optagelsen af det nye lån mere end 2 mia. kr. Ny regnskabspraksis Halvårsregnskabet er aflagt efter regnskabspraksis i henhold til den ny danske årsregnskabslov. Selskabet har tidligere udsendt meddelelse indeholdende omarbejdede regnskaber for det foregående regnskabsår. Der er imidlertid foretaget mindre ændringer i tallene for, som derfor vedlægges denne meddelelse i den ajourførte udgave. I øvrigt er de væsentligste ændringer som følger af den ny regnskabspraksis indregning af indirekte produktionsomkostninger i fremstillingsomkostningerne og hensættelse til ydelsesbaserede pensionsordninger. Anvendelsen af den ny praksis har ikke nogen Side 3 af 9
betydende påvirkning på halvårets resultat i forhold til tidligere anvendt praksis. Ved indregning af goodwill er regnskabslovens overgangsbestemmelser anvendt, således at tidligere erhvervet og afskrevet koncerngoodwill direkte over egenkapitalen ikke er blevet aktiveret. Den samlede ny regnskabspraksis findes på Coloplasts website: www.coloplast.com. Forventninger For 2002/03 forventes for de fortsættende forretningsområder en omsætningsvækst på ca. 11% målt i lokale valutaer. Det er på niveau med de tidligere udtrykte forventninger. Mulighederne for at nå de 11% afhænger bl.a. af markedsudviklingen i andet halvår i Tyskland og USA. Markedet for medicinske engangsartikler vurderes at vokse noget mindre end 10%, hvilket betyder, at indfrielsen af disse forventninger kræver, at Coloplast fortsat kan vinde markedsandele. Den ugunstige udvikling i valutakurserne i første halvår betyder en reduktion af driftsindtjeningen. Med anvendelse af valutakurser ved halvårets slutning forventes en overskudsgrad på ca. 16%. Det forventes samtidig at der vil være en positiv valutakurseffekt fra Coloplasts valutaafdækning på finansielle poster på omkring 1% af omsætningen. Forventningen til resultat før skat målt i procent af omsætningen er derfor uændret i forhold til tidligere. I 2002/03 forventes investeringer i anlægsaktiver at blive i niveauet 450 mio. kr. Skatteprocenten for 2002/03 forventes at blive ca. 34% mod tidligere 33% som følge af mindre indtjening i USA. Coloplasts langsigtede målsætning er uforandret en omsætning på 8 mia. kr. i 2005 og en overskudsgrad på 17%. Disse mål kan nås ved en gennemsnitlig årlig organisk vækst på 10% samt enkelte tilkøb. Større udsving i valutakurserne på betydende valutaer, væ sentlige ændringer på sundhedsområdet eller store forandringer i verdensøkonomien kan påvirke selskabets muligheder for at nå de langsigtede mål og for at leve op til forventningerne for resten af året. Palle Marcus Formand for bestyrelsen Sten Scheibye Administrerende direktør Fondsbørsmeddelelsen indeholder information om ledelsens forventninger til den fremtidige udvikling. Forventninger til fremtiden er baseret på forudsætninger, som rummer usikkerhed og risici herunder - men ikke alene - udviklingen i relevant lovgivning, i behandlingsformer og på de finansielle markeder, hvorfor de faktiske resultater kan udvikle sig anderledes end forventet. Denne meddelelse foreligger på dansk og engelsk. I tvivlstilfælde er den danske udgave gældende. For yderligere information: Koncerndirektør Carsten Lønfeldt, tlf. 4911 1611 Side 4 af 9
RESULTATOPGØRELSE (ikke revideret) 1. oktober 2002-31. marts 2003 Koncern 2002/03 Index Koncern Hele året Nettoomsætning 2.716 2.734 99 5.624 Produktionsomkostninger -1.050-1.018-2.141 Bruttoresultat 1.666 1.698 98 3.483 Distributionsomkostninger -768-769 -1.462 Administrationsomkostninger -397-443 -956 Forsknings- og udviklingsomkostninger -84-84 -174 Andre driftsindtægter 29 19 56 Andre driftsudgifter -11-10 -20 Resultat før amortisering af goodwill 435 429 101 927 Afskrivning af goodwill -6-5 -9 Driftsresultat 429 424 101 918 Særlige poster 0 222 410 Resultat af kapitalandele i associerede selskaber før skat 0 11 11 Finansielle indtægter 140 40 126 Finansielle udgifter -161-83 -229 Resultat før skat 408 614 66 1.236 Skat af periodens resultat -138-209 -341 Periodens resultat 270 405 67 895 Minoritetsinteresser -9-122 -127 Coloplasts andel af periodens resultat 261 283 92 768 Side 5 af 9
BALANCE (ikke revideret) Pr. 31. marts 2003 Aktiver Koncern Pr. 31-03-03 Pr. 30-09-02 Goodwill 96 65 Patenter og varemærker 9 10 Software 56 46 Forudbetalinger for immaterielle anlægsaktiver og immaterielle anlægsaktiver under udførelse 15 18 Immaterielle anlægsaktiver 176 139 Grunde og bygninger 954 928 Produktionsanlæg og maskiner 284 330 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 183 177 Forudbetalinger for materielle anlægsaktiver og materielle anlægsaktiver under udførelse 247 150 Materielle anlægsaktiver 1.668 1.585 Kapitalandele i associerede virksomheder 1 1 Udskudt skatteaktiv 154 154 Finansielle anlægsaktiver 155 155 Anlægsaktiver 1.999 1.879 Varebeholdninger 864 731 Tilgodehavender fra salg 1.096 1.107 Tilgodehavender hos associerede virksomheder 7 5 Andre tilgodehavender 173 417 Periodeafgrænsningsposter 58 32 Tilgodehavender 1.334 1.561 Værdipapirer 1 1 Likvide beholdninger 130 320 Omsætningsaktiver 2.329 2.613 Aktiver 4.328 4.492 Side 6 af 9
BALANCE (ikke revideret) Pr. 31. marts 2003 Passiver Koncern Pr. 31-03-03 Pr. 30-09-02 Aktiekapital 240 240 Reserve for dagsværdi 9-1 Forslag til udbytte for regnskabsåret 0 102 Overført overskud 1.510 1.236 Egenkapital 1.759 1.577 Minoritetsinteresser -7-1 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser 82 81 Hensættelser til udskudt skat 4 4 Andre hensatte forpligtelser 22 23 Hensatte forpligtelser 108 108 Gæld til realkreditinstitutter 545 546 Kreditinstitutter i øvrigt 857 1.066 Langfristede gældsforpligtelser 1.402 1.612 Gæld til realkreditinstitutter 5 6 Kreditinstitutter i øvrigt 353 173 Leverandører af varer og tjenesteydelser 244 373 Selskabsskat 75 199 Anden gæld 373 419 Periodeafgrænsningsposter 16 26 Kortfristede gældsforpligtelser 1.066 1.196 Gæld 2.468 2.808 Passiver 4.328 4.492 Egenkapitalforklaring Egenkapital primo 1.392 Effekt af ændret praksis for varelager 161 Udskudt skat af ændret praksis varelager -43 Effekt ændret praksis for pensionshensættelser -49 Udskudt skat ændret praksis pensionshensættelser 15 Effekt ændret praksis for finansielle instrumenter -1 Effekt af ændret præsentation af foreslået udbytte 102 Egenkapital primo efter ny praksis 1.577 Udbetalt udbytte -102 Periodens resultat 261 Ændring i reserve for dagsværdi 10 Handel med egne aktier -15 Skatteværdi af kurstab medarbejderaktier vedr. 1994 og 1997 33 Diverse kursregulering -5 Egenkapital ultimo 1.759 Minoritetsinteresser forklaring Minoritetsinteresser prim o -1 Periodens resultat 9 Udbetalt udbytte -8 Andel af minoritet køb af Coloplast -7 Minoritetsinteresser ultimo -7 Side 7 af 9
PENGESTRØMSOPGØRELSE (ikke revideret) 1. oktober 2002-31. marts 2003 Note 2002/03 Koncern Driftsresultat 429 424 A Regulering for ikke likvide driftsposter 140 139 B Ændringer i driftskapital -58-273 Særlige poster 0 231 Renteindbetalinger og lignende 140 40 Renteudbetalinger og lignende -137-83 Betalt selskabsskat -260-180 Cash flow fra driften 254 298 Investeringer i immaterielle anlægsaktiver -53-40 Investeringer i grunde og bygninger -67-59 Investeringer i tekniske anlæg m.m. -69-97 Regulering af anlægsaktiver under udførelse -96-55 Salg af materielle anlægsaktiver 0 0 Tilkøb af virksomhed -7-331 Udbytte fra associerede selskaber 0 0 Cash flow fra investeringer -292-582 Frit cash flow -38-284 Udbytte til aktionærer -102-85 Udbytte til minoritetsaktionærer -8 0 Investering i egne aktier -15-3 Langfristet lånefinansiering -210 1.143 Kortfristet lånefinansiering 183-672 Cash flow fra finansiering -152 383 Periodens likviditet ændret med -190 99 Likviditet pr. 1.10.2002 321 274 Regulering for tilgang ved akkvisition 0 52 Periodens likviditetsbevægelse (cash flow) -190 99 Likviditet pr. 31.03.2003 131 425 Likviditet omfatter: Værdipapirer 1 6 Likvide beholdninger 130 419 131 425 Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. A B Regulering for ikke likvide driftsposter Afskrivninger 142 133 Forskydning, hensættelser i øvrigt -2 6 140 139 Ændring i driftskapital Varebeholdninger -137-17 Tilgodehavender fra salg 48-127 Øvrige tilgodehavender 250-122 Leverandør- og anden gæld m.v. -219-7 -58-273 Side 8 af 9
Resultatopgørelse Ændring af sammenligningstal oplyst i fondsbørsmeddelelse den 30.1.03 ændret Mio. kr. Første kvartal Halvår 3 kvartaler Helår Oplyst 30.1.03 Ændring Ny Oplyst 30.1.03 Ændring Ny Oplyst 30.1.03 Ændring Ny Oplyst 30.1.03 Nettoomsætning 1.385 1.385 2.734 2.734 4.179 4.179 5.624 5.624 Produktionsomkostninger -505 8-497 -1.036 18-1.018-1.584 27-1.557-2.141 38-2.103 Bruttoresultat 880 888 1.698 1.716 2.595 2.622 3.483 3.521 Distributionsomkostninger -388-8 -396-751 -18-769 -1.102-27 -1.129-1.462-38 -1.500 Administrationsomkostninger -242-242 -443-443 -700-700 -956-956 Forsknings- og udviklingsomkostninger -38-38 -84-84 -131-131 -174-174 Andre driftsindtægter 2 2 19 19 34 34 56 56 Andre driftsudgifter -4-4 -10-10 -10-10 -20-20 Resultat før amortisering af goodwill 210 210 429 429 686 686 927 927 Afskrivning af goodwill -2-2 -5-5 -7-7 -9-9 Driftsresultat 208 208 424 424 679 679 918 918 Særlige poster 222 222 222 222 222 222 410 410 Resultat i ass. selskaber før skat 11 11 11 11 11 11 11 11 Finansielle indtægter 42 42 40 40 78 78 126 126 Finansielle udgifter -66-66 -83-83 -166-166 -229-229 Resultat før skat 417 417 614 614 824 824 1.236 1.236 Skat af årets resultat -149-149 -209-209 -279-279 -341-341 Årets resultat 268 268 405 405 545 545 895 895 Minoritetsinteresser -115-115 -122-122 -131-131 -127-127 Coloplasts andel af årets resultat 153 153 283 283 414 414 768 768 Ændring Ny Side 9 af 9