PROSPEKT Investeringsforeningen Jyske Invest International Ansvar for prospektet Investeringsforeningen Jyske Invest International er ansvarlig for prospektets indhold. Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige, og ikke som følge af undladelser har forvansket det billede, som prospektet skal give, ligesom vi erklærer, at prospektet indeholder enhver væsentlig oplysning, som kan have betydning for foreningens potentielle investorer, herunder at alle relevante oplysninger i bestyrelsesprotokoller, revisionsprotokoller og andre interne dokumenter er medtaget i prospektet. Silkeborg, den 25. august 2015 Bestyrelsen Hans Frimor Formand Steen Konradsen Soli Preuthun Næstformand Bo Sandemann Rasmussen Jeg bekræfter hermed, at dette dokument er den senest opdaterede version, der notificeres for det danske Finanstilsynet. Silkeborg, den 25. august 2015 Bjarne Staael Direktør Det originale prospekt er skrevet på dansk. Den danske originale version er oversat til en engelsk sprogversion, der bliver publiceret med forbehold for mulige fejl og mangler samt fejlagtig oversættelse. Det originale prospekt er sammen med de originale vedtægter tilgængelige på dansk på jyskeinvest.com. 1
1 ÆNDRINGSFORBEHOLD... 1 2 FORENINGENS NAVN, ADRESSE OG REGISTRERINGSNUMMER... 1 3 FORENINGENS FORMÅL... 1 4 DEN TYPISKE INVESTOR... 1 5 AFDELINGERNE... 3 OBLIGATIONSAFDELINGER, DER INVESTERER I ET ENKELT LAND:... 3 5.1 Jyske Invest Danish Bonds CL... 3 5.2 Jyske Invest Swedish Bonds CL... 5 5.3 Jyske Invest British Bonds CL... 7 5.4 Jyske Invest Dollar Bonds CL... 9 BREDE OBLIGATIONSAFDELINGER:... 11 5.5 Jyske Invest European Bonds CL... 11 5.6 Jyske Invest Favourite Bonds CL... 13 5.7 Jyske Invest Emerging Market Bonds CL... 15 5.8 Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) CL... 17 5.9 Jyske Invest Emerging Local Market Bonds CL... 19 5.10 Jyske Invest High Yield Corporate Bonds CL... 21 5.11 Jyske Invest High Grade Corporate Bonds CL... 23 AKTIEAFDELINGER, DER INVESTERER I ET ENKELT LAND:... 25 5.12 Jyske Invest Danish Equities CL... 25 5.13 Jyske Invest German Equities CL... 27 5.14 Jyske Invest Japanese Equities CL... 29 5.15 Jyske Invest US Equities CL... 31 5.16 Jyske Invest Chinese Equities CL... 33 5.17 Jyske Invest Indian Equities CL... 35 5.18 Jyske Invest Turkish Equities CL... 37 5.19 Jyske Invest Russian Equities CL... 39 2
AKTIEAFDELINGER MED BRED SPREDNING:... 41 5.20 Jyske Invest Global Equities CL... 41 5.21 Jyske Invest Equities Low Volatility CL... 43 5.22 Jyske Invest Emerging Market Equities CL... 45 5.23 Jyske Invest European Equities CL... 47 5.24 Jyske Invest Far Eastern Equities CL... 49 5.25 Jyske Invest Latin American Equities CL... 51 AFDELINGER, DER INVESTERER I EN BRED BLANDET PORTEFØLJE:... 53 5.26 Jyske Invest Income Strategy CL... 53 5.27 Jyske Invest Stable Strategy CL... 55 5.28 Jyske Invest Balanced Strategy CL... 57 5.29 Jyske Invest Balanced Strategy (NOK) CL... 59 5.30 Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) CL... 61 5.31 Jyske Invest Dynamic Strategy CL... 63 5.32 Jyske Invest Growth Strategy CL... 65 5.33 Jyske Invest Aggressive Strategy (Binavn: Jyske Invest Favourite Equities) CL... 67 6 GENERELT OM RISIKORAMMER, RISICI OG RISIKOSTYRING... 69 6.1 Generelt vedr. risikorammer... 69 6.2 Risikofaktorer... 69 6.3 Generelt angående investeringspolitikken i de enkelte afdelinger... 73 6.4 Investeringsobjekter... 73 6.5 Placeringsgrænser mv.... 74 6.6 Investering i statsobligationer mv.... 74 6.7 Investering i realkreditobligationer... 75 6.8 Effektive porteføljeforvaltningsteknikker og forvaltning af sikkerhedsstillelser... 75 6.9 Indskud i kreditinstitutter... 76 6.10 Investering i andele, depotbeviser og Contingent Convertible bonds... 76 6.11 Ansvarlig investeringspolitik... 76 3
7 GENERELT OM NØGLETAL... 76 7.1 Investorernes formue... 76 7.2 Årets afkast i procent... 76 7.3 Standardafvigelsen... 77 7.4 Administrationsomkostninger i procent (TER)... 77 8 SKATTEREGLER... 77 8.1 Beskatning af afdelingerne... 77 8.2 Beskatning af investorerne... 77 8.3 Mere information... 78 9 PRISMETODE VED EMISSION OG INDLØSNING... 78 10 OFFENTLIGGØRELSE AF EMISSIONS- OG INDLØSNINGSPRISER SAMT INDRE VÆRDI... 79 11 TEGNINGSSTED... 79 12 HANDEL, REGISTRERING OG BETALING... 79 13 BØRSNOTERING... 79 14 NOTERING PÅ NAVN... 79 15 FORMUE... 79 16 STEMMERET... 79 17 RETTIGHEDER... 80 18 OMSÆTTELIGHED... 80 19 MIDLERTIDIG FINANSIERING AF INDGÅEDE HANDLER... 80 20 OPLØSNING AF FORENINGEN ELLER AFDELINGEN... 80 21 INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKAB... 80 22 DEPOTSELSKAB... 80 23 AFTALE OM INVESTERINGSRÅDGIVNING MED JYSKE BANK A/S... 81 4
24 BESTYRELSE... 82 25 REVISION... 82 26 VEDERLAG... 83 27 TILSYNSMYNDIGHED... 83 28 VEDTÆGTER, CENTRAL INVESTORINFORMATION, ÅRSRAPPORT MV.... 83 29 FACILITETER FOR INFORMATION OG BETALINGER... 83 29.1 Information til investorer i Forbundsrepublikken Tyskland... 84 30 REGNSKABSRAPPORTER... 84 31 FORVENTET FINANSKALENDER... 85 32 KLAGEANSVARLIG... 85 33 ANSVARSFRASKRIVELSE... 85 34 OFFENTLIGGØRELSESDATO FOR PROSPEKTET... 86 5
1 Ændringsforbehold Ethvert forhold omtalt i nærværende prospekt, herunder investeringspolitik og risikorammer, kan inden for lovgivningens og vedtægternes rammer ændres efter bestyrelsens beslutning. Prospektet erstatter enhver tidligere udgave af prospektet for de forhold, som er omhandlet heri, således at tidligere udgavers sådanne formuleringer ophører med at være gældende fra dette prospekts offentliggørelsesdato, som fremgår af sidste afsnit. 2 Foreningens navn, adresse og registreringsnummer Investeringsforeningen Jyske Invest International Vestergade 8-16 DK-8600 Silkeborg Tlf. + 45 8989 2500 Fax. + 45 8989 6515 Foreningen er stiftet den 19. april 1993 på initiativ af Jyske Bank A/S. Foreningen er en UCITS. Foreningen er registreret i Finanstilsynet under FT-nr. 11066 og i Erhvervsstyrelsen under CVR nr. 24260623. 3 Foreningens formål Investeringsforeningens formål er fra offentligheden, medmindre andet er bestemt i vedtægterne, at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i instrumenter i overensstemmelse med kapitel 14 og 15 i lov om investeringsforeninger m.v. og Rådsdirektiv 2009/65/EF med senere ændringer, det såkaldte UCITS-IV-direktiv, samt på forlangende af investor at indløse investorens andel af formuen med midler, der hidrører fra denne. 4 Den typiske investor Den typiske investor tror på værdien af aktiv forvaltning gennem professionelle porteføljemanagere og ønsker at drage fordel af at investere i forening med andre. Den typiske investor søger desuden at drage fordel af den indbyggede risikospredning, der opnås ved at investere i en eller flere af Jyske Invest Internationals afdelinger modsat investeringer i enkelte værdipapirer. Investor forventes at være bekendt med de risici, der er forbundet med investering i Jyske Invest Internationals afdelinger og er bevidst om, at en afdelings risikoprofil i perioder kan medføre markante kursudsving i afdelingen. Læs mere om dette i afsnittene om de enkelte afdelinger samt i prospektets afsnit Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. For de enkelte afdelinger fremgår investors typiske tidshorisont, samt hvilken type midler der kan investeres med, af skemaet nedenfor. Afdeling Tidshorisont Typiske investerbare midler (minimum) Jyske Invest Danish Bonds CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Swedish Bonds CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest British Bonds CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Dollar Bonds CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest European Bonds CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning 1
Jyske Invest Favourite Bonds CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Emerging Market Bonds CL 4 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) CL 4 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Emerging Local Market Bonds CL 4 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest High Yield Corporate Bonds CL 4 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest High Grade Corporate Bonds CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Danish Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest German Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Japanese Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest US Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Chinese Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Indian Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Turkish Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Russian Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Global Equities CL 4 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Equities Low Volatility CL 4 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Emerging Market Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest European Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Far Eastern Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Latin American Equities CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Income Strategy CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Stable Strategy CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Balanced Strategy CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Balanced Strategy (NOK) CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Dynamic Strategy CL 3 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Growth Strategy CL 4 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning Jyske Invest Aggressive Strategy (Binavn: Favourite Equities) CL 5 Frie midler/pensionsmidler/ Virksomhedsskatteordning 2
5 Afdelingerne Afdelingerne i denne investeringsforening er selvstændige enheder hvad angår hæftelse. Foreningen er opdelt i følgende afdelinger: Obligationsafdelinger, der investerer i et enkelt land: 5.1 Jyske Invest Danish Bonds CL 5.1.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016260003 SE-nr. 12259360 FT-nr. 11066-6 Oprettelsesdato 01.03.1994 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta DKK Stykstørrelse 100 DKK Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger (tegningsprovision til formidler) 1,00 Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,10 Nettoindløsning 0,10 Management fee** 0,55 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal. 5.1.2 Investeringspolitik Afdelingens midler investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer denomineret i DKK. Der investeres fortrinsvis i obligationer udstedt af eller garanteret af stater, realkreditinstitutter og internationale organisationer. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt at give et afkast, som ligger over eller mindst på niveau med et sammenligneligt markedsafkast målt ved benchmark på Nordea Constant Maturity Government Index Danmark med en varighed på 5 år. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. 3
Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden seneste prospektopdatering. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varighed i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.1.3 5 års nøgletal 2010 2011 2012 2013 2014 Formueværdi i mio. DKK 126 246 242 175 220 Afkast i % afdeling 3,83 7,11 4,88-0,56 7,16 Afkast i % benchmark 6,13 8,67 3,36-1,81 6,23 Standardafvigelse i % afdeling* 3,40 3,57 3,46 2,78 2,53 Standardafvigelse i % benchmark* 3,66 3,82 4,03 3,58 3,51 Administrationsomkostning i % (TER) 0,84 0,76 0,74 0,75 0,79 * Fra og med 2012 beregnes standardafvigelse for afdelingen på baggrund af ugentlige observationer. Benchmark beregnes på baggrund af månedlige observationer. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 4
5.2 Jyske Invest Swedish Bonds CL 5.2.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016260276 SE-nr. 12259417 FT-nr. 11066-7 Oprettelsesdato 16.12.1994 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta SEK Stykstørrelse 100 SEK Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. Emissions-/indtrædelsesomkostninger (tegningsprovision til formidler) 1,00 Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,30 Nettoindløsning 0,30 Management fee** 0,55 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.2.2 Investeringspolitik Der investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer udstedt i SEK. Der investeres fortrinsvis i obligationer udstedt af eller garanteret af stater, realkreditinstitutter og internationale organisationer. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt at give et afkast, som ligger over - eller mindst på niveau med - et sammenligneligt markedsafkast målt ved benchmark på JP Morgan Government Bond Index for Sverige. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. 5
Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden seneste prospektopdatering. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varighed i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.2.3 5 års nøgletal 2010 2011 2012 2013 2014 Formueværdi i mio. SEK 81 88 84 47 45 Afkast i % afdeling 0,71 10,29 5,11-2,57 12,28 Afkast i % benchmark 2,95 13,39 1,51-2,91 12,15 Standardafvigelse i % afdeling* 4,57 4,78 4,59 4,21 3,97 Standardafvigelse i % benchmark* 4,67 4,96 5,20 4,87 4,52 Administrationsomkostning i % (TER) 0,89 0,80 0,74 0,74 0,74 * Fra og med 2012 beregnes standardafvigelse for afdelingen på baggrund af ugentlige observationer. Benchmark beregnes på baggrund af månedlige observationer. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 6
5.3 Jyske Invest British Bonds CL 5.3.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016259856 SE-nr. 12259425 FT-nr. 11066-3 Oprettelsesdato 31.01.1994 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta GBP Stykstørrelse 100 GBP Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. Emissions-/indtrædelsesomkostninger (tegningsprovision 1,00 til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,25 Nettoindløsning 0,25 Management fee** 0,55 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.3.2 Investeringspolitik Der investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer udstedt i GBP. Der investeres fortrinsvis i obligationer udstedt af eller garanteret af stater, realkreditinstitutter og internationale organisationer. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt at give et afkast, som ligger over - eller mindst på niveau med - et sammenligneligt markedsafkast målt ved benchmark på JP Morgan Government Bond Index for Storbritannien. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. 7
Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden seneste prospektopdatering. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varigheden i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.3.3 5 års nøgletal 2010 2011 2012 2013 2014 Formueværdi i mio. GBP 6 5 9 7 4 Afkast i % afdeling 7,18 12,13 9,61-4,04 16,33 Afkast i % benchmark 7,49 16,84 2,62-4,15 14,12 Standardafvigelse i % afdeling* 6,88 7,17 7,64 6,73 5,71 Standardafvigelse i % benchmark* 6,18 6,46 6,61 6,23 5,60 Administrationsomkostning i % (TER) 0,88 0,81 0,71 0,73 0,77 * Fra og med 2012 beregnes standardafvigelse for afdelingen på baggrund af ugentlige observationer. Benchmark beregnes på baggrund af månedlige observationer. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 8
5.4 Jyske Invest Dollar Bonds CL 5.4.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016260359 SE-nr. 12259514 FT-nr. 11066-9 Oprettelsesdato 01.02.1996 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta USD Stykstørrelse 100 USD Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger (tegningsprovision til formidler) 1,00 Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,30 Nettoindløsning 0,30 Management fee** 0,55 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.4.2 Investeringspolitik Der investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer udstedt i USD. Der investeres fortrinsvis i obligationer udstedt af eller garanteret af stater, realkreditinstitutter og internationale organisationer. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt at give et afkast, som ligger over eller mindst på niveau med et sammenligneligt markedsafkast målt ved benchmark på JP Morgan Government Bond Index for USA. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. 9
Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden seneste prospektopdatering. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varigheden i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.4.3 5 års nøgletal 2010 2011 2012 2013 2014 Formueværdi i mio. USD 7 12 14 17 8 Afkast i % afdeling 4,03 6,91 5,51-2,61 5,78 Afkast i % benchmark 6,09 9,94 2,17-3,38 6,08 Standardafvigelse i % afdeling* 4,61 4,69 5,41 4,28 3,49 Standardafvigelse i % benchmark* 5,13 5,23 5,13 4,29 3,57 Administrationsomkostning i % (TER) 0,89 0,79 0,74 0,72 0,77 * Fra og med 2012 beregnes standardafvigelse for afdelingen på baggrund af ugentlige observationer. Benchmark beregnes på baggrund af månedlige observationer. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 10
Brede obligationsafdelinger: 5.5 Jyske Invest European Bonds CL 5.5.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016261837 SE-nr. 12259522 FT-nr. 11066-10 Oprettelsesdato 01.04.1993 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta EUR Stykstørrelse 100 EUR Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger (tegningsprovision 1,00 til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,25 Nettoindløsning 0,25 Management fee** 0,55 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.5.2 Investeringspolitik Afdelingens formue investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer, udstedt i europæiske valutaer. Der investeres fortrinsvis i obligationer udstedt af eller garanteret af stater, realkreditinstitutter og internationale organisationer. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt at give et afkast, som ligger over eller mindst på niveau med et sammenligneligt markedsafkast målt ved benchmark på Bank of America Merrill Lynch European Union Government Bond Index. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger 11
Valutarisiko Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden seneste prospektopdatering. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varigheden samt lande- og valutafordelingen i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.5.3 5 års nøgletal 2010 2011 2012 2013 2014 Formueværdi i mio. EUR 18 14 15 13 7 Afkast i % afdeling 4,24 5,95 11,75 0,34 14,76 Afkast i % benchmark 4,52 7,19 9,35 0,18 15,05 Standardafvigelse i % afdeling* 3,71 4,59 4,95 4,42 4,03 Standardafvigelse i % benchmark* 3,85 4,39 4,44 4,44 4,53 Administrationsomkostning i % (TER) 0,90 0,82 0,75 0,73 0,77 * Fra og med 2012 beregnes standardafvigelse for afdelingen på baggrund af ugentlige observationer. Benchmark beregnes på baggrund af månedlige observationer. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 12
5.6 Jyske Invest Favourite Bonds CL 5.6.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0060137164 SE-nr. 31019923 FT-nr. 11066-42 Oprettelsesdato 06.05.2008 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta EUR Stykstørrelse 100 EUR Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger (tegningsprovision til formidler) 2,00 Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,35 Nettoindløsning 0,35 Management fee** 0,65 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.6.2 Investeringspolitik Afdelingens midler investeres fortrinsvis direkte og indirekte i: Obligationer, som er udstedt eller garanteret af stater, realkreditinstitutter, internationale organisationer eller virksomheder med en høj kreditværdighed. Obligationer, som er udstedt eller garanteret af lande, der er inde i en udvikling fra udviklingsland til industrination, især i områderne Latinamerika, Asien, Østeuropa og Afrika (Emerging Markets). Obligationerne er forbundet med en vis kreditrisiko. Højtforrentede corporate bonds, dvs. obligationer udstedt af virksomheder. Obligationerne er forbundet med en vis kreditrisiko. Mindst 75% af formuen vil på ethvert tidspunkt være investeret i EUR eller valutakurssikret overfor EUR. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Midlerne kan endvidere anbringes i det amerikanske marked for high yield bonds, også kaldet OTC Fixed Income markedet, som er reguleret af FINRA (Financial Industry Regulators Authority) samt i Rule 144 A udstedelser, hvortil der er knyttet en ombytningsret til papirer, der indenfor eet år registreres hos SEC i henhold til Securities Act af 1933, og som omsættes på OTC Fixed Income markedet. Der er ikke noget krav til disse obligationers rating, til størrelsen af udstedelserne eller til likviditeten af disse. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter. Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt at give et afkast, som ligger over eller mindst på niveau med - et sammenligneligt markedsafkast målt ved et sammensat benchmark valutakurssikret overfor EUR bestående af: 80% JP Morgan Hedged ECU Unit Government Bond Index Global, 10% JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global Diversified, 5% BofA Merrill Lynch Euro Corporate Index, 2,5% Merrill Lynch European Currency High Yield, BB-B Constrained Index og 13
2,5% Merrill Lynch US High Yield, BB-B Constrained Index. Der er betydelig mulighed for fleksibilitet i porteføljesammensætningen, således at porteføljen kan tilpasses vores forventninger til renteudviklingen og i obligationsmarkedet. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Særlige risici på de nye markeder (emerging markets) Valutarisiko Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden seneste prospektopdatering. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for rating og fordeling mellem forskellige obligationstyper, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.6.3 5 års nøgletal 2010 2011 2012 2013 2014 Formueværdi i mio. EUR 46 41 39 26 23 Afkast i % afdeling 7,69 1,47 8,57-1,45 7,98 Afkast i % benchmark 5,29 6,21 6,45-0,51 8,12 Standardafvigelse i % afdeling* 4,08 4,37 4,36 3,40 2,89 Standardafvigelse i % benchmark* 2,95 2,92 2,84 2,62 2,53 Administrationsomkostning i % (TER) 1,04 1,07 0,99 0,97 0,99 * Fra og med 2012 beregnes standardafvigelse for afdelingen på baggrund af ugentlige observationer. Benchmark beregnes på baggrund af månedlige observationer. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 14
5.7 Jyske Invest Emerging Market Bonds CL 5.7.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016272446 SE-nr. 12259557 FT-nr. 11066-11 Oprettelsesdato 01.06.1992 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta USD Stykstørrelse 100 USD Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger (tegningsprovision 2,00 til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,70 Nettoindløsning 0,70 Management fee** 0,95 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.7.2 Investeringspolitik Der investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer, som er udstedt af lande, der er inde i en udvikling fra udviklingsland til industrination, især i områderne Latinamerika, Asien, Østeuropa og Afrika. Obligationerne er forbundet med en vis kreditrisiko. Der investeres primært i obligationer udstedt af eller garanteret af stater. Investeringerne vil primært blive foretaget i obligationer, der er udstedt i USD. Der kan også foretages investeringer i obligationer, der er udstedt i lokalvalutaer på de nye markeder. Disse investeringer vil som udgangspunkt ikke blive valutakurssikret overfor USD. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter. Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt at give et afkast, som ligger over eller mindst på niveau med et sammenligneligt markedsafkast målt ved et benchmark beregnet i USD betegnet JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global Diversified. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Særlige risici på de nye markeder (emerging markets) 15
Valutarisiko Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden seneste prospektopdatering. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varigheden samt lande- og valutafordelingen i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 4 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.7.3 5 års nøgletal 2010 2011 2012 2013 2014 Formueværdi i mio. USD 20 17 31 20 17 Afkast i % afdeling 9,37 4,55 16,67-6,64 6,06 Afkast i % benchmark 12,24 7,35 17,44-5,25 7,43 Standardafvigelse i % afdeling* 11,99 11,92 11,66 7,57 6,49 Standardafvigelse i % benchmark* 10,64 10,83 10,93 7,51 6,95 Administrationsomkostning i % (TER) 1,29 1,32 1,22 1,24 1,24 * Fra og med 2012 beregnes standardafvigelse for afdelingen på baggrund af ugentlige observationer. Benchmark beregnes på baggrund af månedlige observationer. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 16
5.8 Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) CL 5.8.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016261910 SE-nr. 12259565 FT-nr. 11066-23 Oprettelsesdato 01.02.2000 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta EUR Stykstørrelse 100 EUR Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger (tegningsprovision 2,00 til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,70 Nettoindløsning 0,70 Management fee** 0,95 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.8.2 Investeringspolitik Der investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer, som er udstedt af lande, der er inde i en udvikling fra udviklingsland til industrination, især i områderne Latinamerika, Asien, Østeuropa og Afrika. Obligationerne er forbundet med en vis kreditrisiko. Der investeres primært i obligationer udstedt eller garanteret af stater. Investeringerne vil primært blive foretaget i obligationer, der er udstedt i USD, som vil blive valutakurssikret overfor EUR. Der kan også foretages investeringer i obligationer, der er udstedt i lokalvalutaer på de nye markeder. Disse investeringer vil som udgangspunkt ikke blive valutakurssikret overfor EUR. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter. Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt at give et afkast, som ligger over eller mindst på niveau med et sammenligneligt markedsafkast målt ved et benchmark beregnet i EUR betegnet JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global Diversified EUR. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: 17
Særlige risici ved obligationsafdelinger Særlige risici på de nye markeder (emerging markets) Valutarisiko Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden seneste prospektopdatering. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varigheden samt lande- og valutafordelingen i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 4 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.8.3 5 års nøgletal 2010 2011 2012 2013 2014 Formueværdi i mio. EUR 50 47 43 27 28 Afkast i % afdeling 10,90 5,66 16,92-7,27 5,98 Afkast i % benchmark 11,15 7,39 16,82-5,59 7,09 Standardafvigelse i % afdeling* 11,77 11,56 11,52 7,29 6,32 Standardafvigelse i % benchmark* 11,19 11,38 11,50 7,51 7,00 Administrationsomkostning i % (TER) 1,30 1,31 1,25 1,24 1,24 * Fra og med 2012 beregnes standardafvigelse for afdelingen på baggrund af ugentlige observationer. Benchmark beregnes på baggrund af månedlige observationer. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 18