Aktier AktiePilen USA Wal-Mart trækker op Dow Jones +0,31 % Nasdaq +0,11 % S&P 500 +0,23 % Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones S&P 500 Sektorer Wal-Mart, Caterpillar, Coca- Cola Consumer Staples, Utilities, Financials United Health Group, Cisco Systems, Procter & Gamble Consumer Discretionary, Materials, Information Technology De amerikanske markeder satte endnu engang nye rekorder på Wall Street, hvor Dow Jones indekset steg over en kvart procent, primært hjulpet af Wal-Marts (+4,5 %) outperformance. Olien oplevede endvidere den største stigning i to ger efter meldinger om eksportreduktioner fra Saudi Arabien, som var med til at trække energiaktier op. Wal-Mart (+4,5 %) afholdte i går deres investordag, hvor de fastholdt deres nuværende guidance på 4,30-4,40 USD mod konsensus på 4,38 USD. For 2019 venter Wal-Mart en EPSvækst på 5 %. Med hensyn til online-salget, estimerer Wal-Mart, at vokse med 40 % i 2019 og at de vil have tilføjet yderligere 1.000 pick-up steder i USA, hvor online-bestilte fødevarevarer kan afhentes. Samtidig annoncerede de et nyt aktietilbagekøbsprogram på 20 mia. USD, som skal køre over 2 år. Med gårsdagens stigning handler Wal-Mart aktien på det højeste niveau i 2,5 år. Credit Suisse nedjusterede anbefalingen på Eli Lilly (-1,1 %) til neutral fra outperform. Analytikeren forventer en flad omsætningsudvikling i 2018 og at deres marginforbedring fra 25 % til 30 % frem mod 2020 ikke vil leve op til konsensus blandt analytikere. Derudover frygter Credit Suisse stigende konkurrence for deres brystkræftmedicin, Verzenio. Honeywell (-0,2 %) bekræftede, som tidligere rygtet, at splitte deres selskab op i to separate selvstændige enheder. Ifølge Honeywell, skal virksomheden deles op i Homes & Global Distribution Business samt Transportation Systems og begge enheder skal være børsnoteret inden udgangen af 2018. Dividenden skal ikke påvirkes af de strategiske ændringer. I forbindelse med gårsdagens annoncering, er Honeywell kommet med foreløbige tal, som viste en omsætning, som var en spids bedre end ventet med 10,1 mia. USD mod konsensus på 9,9 mia. USD. EPS en landede på 1,75 USD mod estimerede 1,74 USD. Pfizer (+0,8 %) skulle, ifølge Bloomberg, være i gang med at undersøge mulighederne om at adskille sig med deres Consumer Healthcare forretning, idet denne håndkøbsmedicin forretning langsigtet ikke anses som en kerneforretning. Endvidere vurderer ledelsen, at divisionens reelle værdi kan afspejles bedre som selvstændig enhed. Morgan Stanley er hyret som rådgiver til det videre forløb. Semiconductorselskabet Nvidia (+1,9 %) meddelte, at Deutsche Post DHL har valgt deres Drive PX chip til deres autonomous delivery truck fleet fra 2018. Endvidere har Nvidia udviklet en ny chip, som kan bruges til førerløse biler, som kaldes Pegasus, og skulle være 10 gange hurtigere end deres tidligere processorer og kan håndtere 320 billioner aktioner hvert sekund. Christian Thatje Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 christian.thatje@ 11-10-2017 06:10:44 1/5
Deutsche Bank startede dækning af Hulliburton (+0,3 %) med en købsanbefaling og kursmål 54 USD. United Continental Holdings (+4,7 %) offentliggjorde trafiktal, som viste et fald på 1,6 %. Den negative udvikling skyldtes bl.a. hurricane-udfordringerne i september. Selve kapacitetsudnyttelsen steg med 1,7 % og load-factor blev 80,5 % og selskabet var positiv for de kommende kvartaler. American Airlines (+4,8 %) kom ligeledes i går med bullish meldinger for tredje kvartal, hvor de ser en fremgang på 0,5% - 1,5% for antallet af passagerer på trods af udfordringer med hurricanes. Og for Q4 er flyselskabet endnu mere positivt. AIG (0,0 %) annoncerede, at de forventer tab på 1,9 2,0 mia. USD i forbindelse med naturkatastrofer. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Delta Air Lines BlackRock 1,54 5,55 Nøgletal Begivenhed Estimat 20:00 FOMC Meeting Minutes Asien Kobe Steel under stort pres Nikkei (08.00) +0,3 % Hang Seng (08.00) +0,1 % Shanghai (03.00) +0,3 % De asiatiske markeder handler med positive fortegn, hvor både Kina, Hong Kong og Japan allesammen handler cirka en kvart procent højere. Indeksene i Sydkorea og Taiwan er endda oppe med én procent, som skyldes stærke performances af flere tunge aktier, som LG Electronics og TSMC. Det japanske Nikkei-indeks når med dagens performance op på det højeste niveau siden midten af 90 erne. Den positiv stemning skyldes bl.a. optimistiske forventninger til de kommende regnskaber. Bilproducenten Great Wall (+14,1 %) stiger markant i Hong Kong efter meget solide salgstal for september, som overgik analytikernes forventninger. Derudover har der været rygter om, at de vil indgå et joint-venture med BMW. LG Electronics (+8,3 ) outperformer markedet i Sydkorea efter at selskabet har berettet om en stærk salgsudvikling i tredje kvartal indenfor TV og Home Appliances. Kobe Steel (-18 %) forsætter deres markante nedtur og er nu dykket med hele 37 % de seneste to handelsdage efter at selskabet angiveligt i ond tro har leveret forkerte data til kunder omkring styrke og holdbarhed af deres aluminium og kobberprodukter. Taiwan Semiconductor (+3,8 %) overgik analytikernes forventninger i Q3, hvor salgsudviklingen udviklede sig overraskende positivt. Ledelsen fremhæver endvidere at de har høje forventninger til Q4. 2/5
Europa Matas nedjusterer Future Point Procent Dax 12957 +0,13 % Euro Stoxx 50 3601 +0,29 % Dow Jones 22789 +0,01 % S&P 500 2547-0,02 % Nasdaq 6067 +0,03 % Olie (Nymex) 51,10 +0,37 % Copper 6202-0,11 % Guld 1288 +0,11 % Euro-Bund 161,22-0,16 % Vi forventer en lidt højere åbning på de europæiske markeder efter at Dow Jones indekset endnu engang i aftes satte et nyt all-time-high. Stemningen i Asien er ligeledes positiv her til morgen, hvor en række større selskaber er kommet med positive meldinger omkring deres forretningsudvikling. De amerikanske futures handler i skrivende stund stort set uforandret. Dagens fokus vil være rettet mod USA, hvor den amerikanske centralbank, FOMC, holder møde. P.t. indikerer de finansielle instrumenter, en 87 % sandsynlighed for, at renten i december bliver forhøjet. På regnskabsfronten er BlackRock og Delta Air Lines aktuel med tal, mens der så i morgen og fredag kommer tal fra flere amerikanske banker. Matas har her til morgen nedjusteret deres forventninger efter et svagere end ventet første halvår med færre kunder i butikkerne. Omsætningsestimaterne reduceres derfor til en svag tilbagegang i den underliggende omsætning mod tidligere en mindre fremgang. EBITA ventes at lande på mellem 440-450 mio. kr., hvor tidligere udmeldinger lå på et højere niveau end sidste år, hvor Matas tjente 551 mio. kr. Nordea har efterfølgende sænket kursmålet på aktien til 65 kr. fra 80 kr. SEB hæver anbefalingen på Chr. Hansen til køb fra hold. Morgan Stanley hæver kursmålet på GN Store Nord til 212 kr. fra 162 kr. og gentager ligevægtsanbefalingen. GEA Group meddelte i aftes efter lukketid, at aktivistinvestoren Elliott har købt 3 % af aktierne. Der har tidligere været spekulationer om, at aktivister har interesse i GEA, på grund af den store kritik til nuværende ledelse og deres strategi. Ifølge insidere vil Elliot stræbe efter et aktietilbagekøbsprogram og højere marginer. De europæiske stålproducenter kan komme i fokus efter at verdens tredjestørste stålproducent, Kobe Steel, er styrtdykket med 37 % de seneste to handelsdage, idet man frygter at selskabet i ond tro har leveret forkerte data til deres kunder med hensyn til holdbarhed og kvalitet. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat - - Nøgletal Begivenhed Estimat 09:00 Spain CPI 0,2 % Op og nedjustering Chr. Hansen: SEB hæver aktien til køb fra hold Subsea 7: Goldman Sachs aktien til salg fra hold Royal Mail: UBS hæver aktien til neutral fra salg 3/5
Allianz: Mediabanca hæver aktien til outperform fra neutral PayPal: Morgan Stanley hæver aktien til overvægt far ligevægt Dagens Teknik Endnu engang var Dax indekset på vej op og teste den psykologisk vigtige grænse i 13.000, men blev igen afvist 20 points før målet. RSI er efter de seneste dages sidelænsbevægelse kommet en spids ned og handler nu i 77,14, hvilket dog fortsat indikerer et overkøbt niveau. Det samme gælder for MACD indikatoren. Den er fortsat i køb, men kurven er stille og roligt begyndt at flade ud og indikerer et begrænset upside potentiale mod 13029-50 niveauet. I nedadgående retning er der adskillige gaps at holde øje med. Første gap ligger i 12.831-12.852 samt i 12.703-12.723 og 12.605-12.625. Modstand: 13000, 13029, 13050 (trendlinje md punkterne fra toppene i april 2015 og juni 2017) Støtte: 12.831-12.852,12.703-12.723 og 12.605-12.625. Vidste du At hver tredje person, som har trukket sig fra det amerikanske arbejdsmarked, vender tilbage igen til et job efterfølgende, som primært skyldes en for lav pension og manglende indkomst. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. 4/5
Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5