PROSPEKT Investeringsforeningen Jyske Invest International
Ansvar for prospektet Investeringsforeningen Jyske Invest International er ansvarlig for prospektets indhold. Vi erklærer herved, at oplysningerne i prospektet os bekendt er rigtige, og ikke som følge af undladelser har forvansket det billede, som prospektet skal give, ligesom vi erklærer, at prospektet indeholder enhver væsentlig oplysning, som kan have betydning for foreningens potentielle investorer. Silkeborg, den 14. juni 2017 Bestyrelsen Hans Frimor Formand Steen Ørgaard Konradsen Jane Soli Preuthun Næstformand Bo Sandemann Rasmussen Jeg bekræfter hermed, at dette dokument er den senest opdaterede version, der notificeres for det danske Finanstilsynet. Silkeborg, den 14. juni 2017 Bjarne Staael Direktør Det originale prospekt er skrevet på dansk. Den danske originale version er oversat til en engelsk sprogversion, der bliver publiceret med forbehold for mulige fejl og mangler samt fejlagtig oversættelse. Det originale prospekt er sammen med de originale vedtægter tilgængelige på dansk på jyskeinvest.com. 2
1 ÆNDRINGSFORBEHOLD... 1 2 FORENINGENS NAVN, ADRESSE OG REGISTRERINGSNUMMER... 1 3 FORENINGENS FORMÅL... 1 4 DEN TYPISKE INVESTOR... 1 5 AFDELINGERNE... 1 OBLIGATIONSAFDELINGER, DER INVESTERER I ET ENKELT LAND:... 2 5.1 Jyske Invest Danish Bonds CL... 2 5.2 Jyske Invest Swedish Bonds CL... 4 5.3 Jyske Invest British Bonds CL... 6 5.4 Jyske Invest Dollar Bonds CL... 8 BREDE OBLIGATIONSAFDELINGER:... 10 5.5 Jyske Invest European Bonds CL... 10 5.6 Jyske Invest Favourite Bonds CL... 12 5.7 Jyske Invest Emerging Market Bonds CL... 15 5.8 Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) CL... 17 5.9 Jyske Invest Emerging Local Market Bonds CL... 19 5.10 Jyske Invest High Yield Corporate Bonds CL... 21 5.11 Jyske Invest High Grade Corporate Bonds CL... 23 AKTIEAFDELINGER, DER INVESTERER I ET ENKELT LAND:... 25 5.12 Jyske Invest Danish Equities CL... 25 5.13 Jyske Invest German Equities CL... 27 5.14 Jyske Invest US Equities CL... 29 5.15 Jyske Invest Chinese Equities CL... 31 5.16 Jyske Invest Indian Equities CL... 33 AKTIEAFDELINGER MED BRED SPREDNING:... 35 5.17 Jyske Invest Global Equities CL... 35 5.18 Jyske Invest Equities Low Volatility CL... 37 3
5.19 Jyske Invest Emerging Market Equities CL... 39 5.20 Jyske Invest European Equities CL... 41 5.21 Jyske Invest Far Eastern Equities CL... 43 AFDELINGER, DER INVESTERER I EN BRED BLANDET PORTEFØLJE:... 45 5.22 Jyske Invest Income Strategy CL... 45 5.23 Jyske Invest Stable Strategy CL... 47 Jyske Invest Stable Strategy EUR... 47 Jyske Invest Stable Strategy USD... 47 Jyske Invest Stable Strategy GBP... 47 5.24 Jyske Invest Balanced Strategy CL... 54 Jyske Invest Balanced Strategy EUR... 54 Jyske Invest Balanced Strategy USD... 54 5.25 Jyske Invest Balanced Strategy (NOK) CL... 59 5.26 Jyske Invest Balanced Strategy (GBP) CL... 61 5.27 Jyske Invest Dynamic Strategy CL... 63 5.28 Jyske Invest Growth Strategy CL... 65 5.29 Jyske Invest Aggressive Strategy (Binavn: Jyske Invest Favourite Equities) CL... 67 6 GENERELT OM RISIKORAMMER, RISICI OG RISIKOSTYRING... 69 6.1 Generelt vedr. risikorammer... 69 6.2 Risikofaktorer... 69 6.3 Generelt angående investeringspolitikken i de enkelte afdelinger... 73 6.4 Investeringsobjekter... 73 6.5 Placeringsgrænser mv.... 74 6.6 Investering i statsobligationer mv.... 74 6.7 Investering i realkreditobligationer... 75 6.8 Effektive porteføljeforvaltningsteknikker og forvaltning af sikkerhedsstillelser... 75 6.9 Indskud i kreditinstitutter... 77 6.10 Investering i andele, depotbeviser og Contingent Convertible bonds... 77 4
6.11 Ansvarlig investeringspolitik... 77 7 GENERELT OM NØGLETAL... 78 7.1 Investorernes formue... 78 7.2 Årets afkast i procent... 78 7.3 Standardafvigelsen... 78 7.4 Administrationsomkostninger i procent (TER)... 78 8 SKATTEREGLER... 78 8.1 Beskatning af afdelingerne... 78 8.2 Beskatning af investorerne... 79 8.3 Mere information... 79 9 PRISMETODE VED EMISSION OG INDLØSNING... 79 10 OFFENTLIGGØRELSE AF EMISSIONS- OG INDLØSNINGSPRISER SAMT INDRE VÆRDI... 80 11 TEGNINGSSTED... 80 12 HANDEL, REGISTRERING OG BETALING... 80 13 BØRSNOTERING... 80 14 NOTERING PÅ NAVN... 80 15 FORMUE... 80 16 STEMMERET... 81 17 RETTIGHEDER... 81 18 OMSÆTTELIGHED... 81 19 MIDLERTIDIG FINANSIERING AF INDGÅEDE HANDLER... 81 20 OPLØSNING AF FORENINGEN ELLER AFDELINGEN... 81 21 INVESTERINGSFORVALTNINGSSELSKAB... 81 21.1 Honorar til investeringsforvaltningsselskabet... 82 22 DEPOSITAR... 82 5
23 AFTALE OM INVESTERINGSRÅDGIVNING OG PORTEFØLJEFORVALTNING... 84 24 BESTYRELSE... 84 25 REVISION... 84 26 VEDERLAG... 85 27 TILSYNSMYNDIGHED... 85 28 VEDTÆGTER, CENTRAL INVESTORINFORMATION, ÅRSRAPPORT MV.... 85 29 FACILITETER FOR INFORMATION OG BETALINGER... 85 29.1 Information til investorer i Forbundsrepublikken Tyskland... 86 30 REGNSKABSRAPPORTER... 86 31 FORVENTET FINANSKALENDER... 87 32 KLAGEANSVARLIG... 87 33 ANSVARSFRASKRIVELSE... 87 34 OFFENTLIGGØRELSESDATO FOR PROSPEKTET... 88 6
1 Ændringsforbehold Ethvert forhold omtalt i nærværende prospekt, herunder investeringspolitik og risikorammer, kan inden for lovgivningens og vedtægternes rammer ændres efter bestyrelsens beslutning. Prospektet erstatter enhver tidligere udgave af prospektet for de forhold, som er omhandlet heri, således at tidligere udgavers sådanne formuleringer ophører med at være gældende fra dette prospekts offentliggørelsesdato, som fremgår af sidste afsnit. 2 Foreningens navn, adresse og registreringsnummer Investeringsforeningen Jyske Invest International Vestergade 8-16 DK-8600 Silkeborg Tlf. + 45 8989 2500 Fax. + 45 8989 6515 Foreningen er stiftet den 19. april 1993 på initiativ af Jyske Bank A/S. Foreningen er en UCITS. Foreningen er registreret i Finanstilsynet under FT-nr. 11066 og i Erhvervsstyrelsen under CVR nr. 24260623. 3 Foreningens formål Investeringsforeningens formål er fra offentligheden, medmindre andet er bestemt i vedtægterne, at modtage midler, som under iagttagelse af et princip om risikospredning anbringes i finansielle instrumenter i overensstemmelse med kapitel 14 og 15 i lov om investeringsforeninger m.v. og Rådsdirektiv 2009/65/EF med senere ændringer, det såkaldte UCITS-IV-direktiv, samt på en investors at indløse investorens andel af formuen med midler, der hidrører fra formuen. 4 Den typiske investor Den typiske investor tror på værdien af aktiv forvaltning gennem professionelle porteføljemanagere og ønsker at drage fordel af at investere i forening med andre. Den typiske investor søger desuden at drage fordel af den indbyggede risikospredning, der opnås ved at investere i en eller flere af Jyske Invest Internationals afdelinger modsat investeringer i enkelte værdipapirer. Investor forventes at være bekendt med de risici, der er forbundet med investering i Jyske Invest Internationals afdelinger og er bevidst om, at en afdelings risikoprofil i perioder kan medføre markante kursudsving i afdelingen. Læs mere om dette i afsnittene om de enkelte afdelinger samt i prospektets afsnit Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. For de enkelte afdelinger fremgår investors typiske tidshorisont, samt hvilken type midler der kan investeres med, af oplysninger om de enkelte afdelinger i afsnittet nedenfor. 5 Afdelingerne Afdelingerne i denne investeringsforening er selvstændige enheder, hvad angår hæftelse. Afdelinger med betegnelsen CL som den sidste del af deres navn angiver, jf. vedtægterne, at bestyrelsen er bemyndiget til at træffe beslutning om etablering af andelsklasser. Foreningen er opdelt i følgende afdelinger: 1
Obligationsafdelinger, der investerer i et enkelt land: 5.1 Jyske Invest Danish Bonds CL 5.1.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016260003 SE-nr. 12259360 FT-nr. 11066-6 Oprettelsesdato 01.03.1994 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta DKK Stykstørrelse 100 DKK Markedsføring anmeldt i DE, DK, ES, GI, LU, NL, NO, GB, SE Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger (tegningsprovision til formidler) 1,00 Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,09 Nettoindløsning 0,09 Management fee** 0,55 Administrationshonorar 0,17 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal. 5.1.2 Investeringspolitik Afdelingens midler investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer denomineret i DKK. Der investeres fortrinsvis i obligationer udstedt af eller garanteret af stater, realkreditinstitutter og internationale organisationer. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt mindst at give et afkast, som følger markedsudviklingen målt ved et sammenligneligt benchmarkafkast. Benchmark er Nordea Constant Maturity Government Index Danmark med en varighed på 5 år. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Eksponeringen mod flere lande 2
Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden offentliggørelse af dette prospekt. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Afdelingens risikoindikator, der er baseret på historiske data, giver ikke nødvendigvis et pålideligt billede af den fremtidige risikoindikator. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varighed i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.1.3 5 års nøgletal 2012 2013 2014 2015 2016 Formueværdi i mio. DKK 242 175 220 383 361 Afkast i % afdeling 4,88-0,56 7,16-1,46 4,38 Afkast i % benchmark 3,36-1,81 6,23 0,37 2,45 Standardafvigelse i % afdeling 3,46 2,78 2,53 2,63 2,52 Standardafvigelse i % benchmark 4,03 3,58 3,51 2,97 2,38 Administrationsomkostning i % (TER) 0,74 0,75 0,79 0,73 0,72 Historiske oplysninger om afkast mv. kan ikke anvendes som indikator for fremtidige afkast mv. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 3
5.2 Jyske Invest Swedish Bonds CL 5.2.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016260276 SE-nr. 12259417 FT-nr. 11066-7 Oprettelsesdato 16.12.1994 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta SEK Stykstørrelse 100 SEK Markedsføring anmeldt i DE, DK, ES, GI, LU, NL, NO, GB, SE Certifikatudstedende Akkumulerende 5.2.2 Investeringspolitik Maksimale omkostninger % Max. Emissions-/indtrædelsesomkostninger 1,00 (tegningsprovision til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,15 Nettoindløsning 0,15 Management fee** 0,55 Administrationshonorar 0,302 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal Der investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer udstedt i SEK. Der investeres fortrinsvis i obligationer udstedt af eller garanteret af stater, realkreditinstitutter og internationale organisationer. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt mindst at give et afkast, som følger markedsudviklingen målt ved et sammenligneligt benchmarkafkast. Benchmark er JP Morgan Government Bond Index for Sverige. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. 4
Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden offentliggørelse af dette prospekt. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Afdelingens risikoindikator, der er baseret på historiske data, giver ikke nødvendigvis et pålideligt billede af den fremtidige risikoindikator. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varighed i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.2.3 5 års nøgletal 2012 2013 2014 2015 2016 Formueværdi i mio. SEK 84 47 45 39 20 Afkast i % afdeling 5,11-2,57 12,28-0,93 3,80 Afkast i % benchmark 1,51-2,91 12,15-0,21 4,09 Standardafvigelse i % afdeling 4,59 4,21 3,97 3,95 3,85 Standardafvigelse i % benchmark 5,20 4,87 4,52 4,30 4,07 Administrationsomkostning i % (TER) 0,74 0,74 0,74 0,77 0,76 Historiske oplysninger om afkast mv. kan ikke anvendes som indikator for fremtidige afkast mv. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 5
5.3 Jyske Invest British Bonds CL 5.3.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016259856 SE-nr. 12259425 FT-nr. 11066-3 Oprettelsesdato 31.01.1994 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta GBP Stykstørrelse 100 GBP Markedsføring anmeldt i DE, DK, ES, GI, LU, NL, NO, GB, SE Certifikatudstedende Akkumulerende 5.3.2 Investeringspolitik Maksimale omkostninger % Max. Emissions-/indtrædelsesomkostninger 1,00 (tegningsprovision til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,15 Nettoindløsning 0,15 Management fee** 0,55 Administrationshonorar 0,246 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. **Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal Der investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer udstedt i GBP. Der investeres fortrinsvis i obligationer udstedt af eller garanteret af stater, realkreditinstitutter og internationale organisationer. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt mindst at give et afkast, som følger markedsudviklingen målt ved et sammenligneligt benchmarkafkast. Benchmark er JP Morgan Government Bond Index for Storbritannien. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. 6
Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden offentliggørelse af dette prospekt. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Afdelingens risikoindikator, der er baseret på historiske data, giver ikke nødvendigvis et pålideligt billede af den fremtidige risikoindikator. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varigheden i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.3.3 5 års nøgletal 2012 2013 2014 2015 2016 Formueværdi i mio. GBP 9 7 4 4 4 Afkast i % afdeling 9,61-4,04 16,33-0,63 10,08 Afkast i % benchmark 2,62-4,15 14,12 1,15 10,68 Standardafvigelse i % afdeling 7,64 6,73 5,71 6,12 6,86 Standardafvigelse i % benchmark 6,61 6,23 5,60 6,73 8,01 Administrationsomkostning i % (TER) 0,71 0,73 0,77 0,77 0,75 Historiske oplysninger om afkast mv. kan ikke anvendes som indikator for fremtidige afkast mv. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 7
5.4 Jyske Invest Dollar Bonds CL 5.4.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016260359 SE-nr. 12259514 FT-nr. 11066-9 Oprettelsesdato 01.02.1996 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta USD Stykstørrelse 100 USD Markedsføring anmeldt i DE, DK, ES, GI, LU, NL, NO, GB, SE Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger 1,00 (tegningsprovision til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,15 Nettoindløsning 0,15 Management fee** 0,55 Administrationshonorar 0,244 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.4.2 Investeringspolitik Der investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer udstedt i USD. Der investeres fortrinsvis i obligationer udstedt af eller garanteret af stater, realkreditinstitutter og internationale organisationer. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt mindst at give et afkast, som følger markedsudviklingen målt ved et sammenligneligt benchmarkafkast. Benchmark er JP Morgan Government Bond Index for USA. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. 8
Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden offentliggørelse af dette prospekt. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Afdelingens risikoindikator, der er baseret på historiske data, giver ikke nødvendigvis et pålideligt billede af den fremtidige risikoindikator. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varigheden i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.4.3 5 års nøgletal 2012 2013 2014 2015 2016 Formueværdi i mio. USD 14 17 8 8 6 Afkast i % afdeling 5,51-2,61 5,78 0,53 0,91 Afkast i % benchmark 2,17-3,38 6,08 0,87 1,11 Standardafvigelse i % afdeling 5,41 4,28 3,49 3,46 3,56 Standardafvigelse i % benchmark 5,13 4,29 3,57 3,46 3,90 Administrationsomkostning i % (TER) 0,74 0,72 0,77 0,77 0,76 Historiske oplysninger om afkast mv. kan ikke anvendes som indikator for fremtidige afkast mv. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 9
Brede obligationsafdelinger: 5.5 Jyske Invest European Bonds CL 5.5.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016261837 SE-nr. 12259522 FT-nr. 11066-10 Oprettelsesdato 01.04.1993 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta EUR Stykstørrelse 100 EUR Markedsføring anmeldt i DE, DK, ES, GI, LU, NL, NO, GB, SE Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger 1,00 (tegningsprovision til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,16 Nettoindløsning 0,16 Management fee** 0,55 Administrationshonorar 0,241 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.5.2 Investeringspolitik Afdelingens formue investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer, udstedt i europæiske valutaer. Der investeres fortrinsvis i obligationer udstedt af eller garanteret af stater, realkreditinstitutter og internationale organisationer. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt mindst at give et afkast, som følger markedsudviklingen målt ved et sammenligneligt benchmarkafkast. Benchmark er Bank of America Merrill Lynch European Union Government Bond Index. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Valutarisiko 10
Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden offentliggørelse af dette prospekt. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Afdelingens risikoindikator, der er baseret på historiske data, giver ikke nødvendigvis et pålideligt billede af den fremtidige risikoindikator. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varigheden samt lande- og valutafordelingen i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.5.3 5 års nøgletal 2012 2013 2014 2015 2016 Formueværdi i mio. EUR 15 13 7 7 7 Afkast i % afdeling 11,75 0,34 14,76 1,46 1,52 Afkast i % benchmark 9,35 0,18 15,05 2,52 1,63 Standardafvigelse i % afdeling 4,95 4,42 4,03 4,43 4,17 Standardafvigelse i % benchmark 4,44 4,44 4,53 5,01 4,98 Administrationsomkostning i % (TER) 0,75 0,73 0,77 0,77 0,76 Historiske oplysninger om afkast mv. kan ikke anvendes som indikator for fremtidige afkast mv. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 11
5.6 Jyske Invest Favourite Bonds CL 5.6.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0060137164 SE-nr. 31019923 FT-nr. 11066-42 Oprettelsesdato 06.05.2008 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta EUR Stykstørrelse 100 EUR Markedsføring anmeldt i DE, DK, ES, GI, LU, NL, NO, GB, SE, FR Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger 2,00 (tegningsprovision til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,24 Nettoindløsning 0,24 Management fee** 0,65 Administrationshonorar 0,206 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.6.2 Investeringspolitik Afdelingens midler investeres fortrinsvis direkte og indirekte i: Obligationer, som er udstedt eller garanteret af stater, realkreditinstitutter, internationale organisationer eller virksomheder med en høj kreditværdighed. Obligationer, som er udstedt eller garanteret af lande, der er inde i en udvikling fra udviklingsland til industrination, især i områderne Latinamerika, Asien, Østeuropa og Afrika (Emerging Markets). Obligationerne er forbundet med en vis kreditrisiko. Højtforrentede corporate bonds, dvs. obligationer udstedt af virksomheder. Obligationerne er forbundet med en vis kreditrisiko. Mindst 75% af formuen vil på ethvert tidspunkt være investeret i EUR eller valutakurssikret overfor EUR. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Midlerne kan endvidere anbringes i det amerikanske marked for high yield bonds, også kaldet OTC Fixed Income markedet, som er reguleret af FINRA (Financial Industry Regulators Authority) samt i Rule 144 A udstedelser, hvortil der er knyttet en ombytningsret til papirer, der indenfor eet år registreres hos SEC i henhold til Securities Act af 1933, og som omsættes på OTC Fixed Income markedet. Der er ikke noget krav til disse obligationers rating, til størrelsen af udstedelserne eller til likviditeten af disse. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter. Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt mindst at give et afkast, som følger markedsudviklingen målt ved et sammenligneligt benchmarkafkast. Benchmark er et sammensat benchmark valutakurssikret overfor EUR bestående af: 80% JP Morgan Hedged ECU Unit Government Bond Index Global, 10% JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global Diversified, 12
5% BofA Merrill Lynch Euro Corporate Index, 2,5% Merrill Lynch European Currency High Yield, BB-B Constrained Index og 2,5% Merrill Lynch US High Yield, BB-B Constrained Index. Der er betydelig mulighed for fleksibilitet i porteføljesammensætningen, således at porteføljen kan tilpasses vores forventninger til renteudviklingen og i obligationsmarkedet. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Særlige risici på de nye markeder (emerging markets) Valutarisiko Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden offentliggørelse af dette prospekt. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Afdelingens risikoindikator, der er baseret på historiske data, giver ikke nødvendigvis et pålideligt billede af den fremtidige risikoindikator. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for rating og fordeling mellem forskellige obligationstyper, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 3 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.6.3 5 års nøgletal 2012 2013 2014 2015 2016 Formueværdi i mio. EUR 39 26 23 18 16 Afkast i % afdeling 8,57-1,45 7,98 0,74 3,07 Afkast i % benchmark 6,45-0,51 8,12 0,84 3,41 Standardafvigelse i % afdeling 4,36 3,40 2,89 2,88 2,94 Standardafvigelse i % benchmark 2,84 2,62 2,53 3,07 3,27 Administrationsomkostning i % (TER) 0,99 0,97 0,99 0,89 0,85 Historiske oplysninger om afkast mv. kan ikke anvendes som indikator for fremtidige afkast mv. 13
For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 14
5.7 Jyske Invest Emerging Market Bonds CL 5.7.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016272446 SE-nr. 12259557 FT-nr. 11066-11 Oprettelsesdato 01.06.1992 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta USD Stykstørrelse 100 USD Markedsføring anmeldt i DE, DK, ES, GI, LU, NL, NO, GB, SE Certifikatudstedende Akkumulerende 5.7.2 Investeringspolitik Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger 2,00 (tegningsprovision til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,51 Nettoindløsning 0,51 Management fee** 0,95 Administrationshonorar 0,215 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal Der investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer, som er udstedt af lande, der er inde i en udvikling fra udviklingsland til industrination, især i områderne Latinamerika, Asien, Østeuropa og Afrika. Obligationerne er forbundet med en vis kreditrisiko. Der investeres primært i obligationer udstedt af eller garanteret af stater. Investeringerne vil primært blive foretaget i obligationer, der er udstedt i USD. Der kan også foretages investeringer i obligationer, der er udstedt i lokalvalutaer på de nye markeder. Disse investeringer vil som udgangspunkt ikke blive valutakurssikret over for USD. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter. Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt mindst at give et afkast, som følger markedsudviklingen målt ved et sammenligneligt benchmarkafkast. Benchmark er JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global Diversified, beregnet i USD. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: Særlige risici ved obligationsafdelinger Særlige risici på de nye markeder (emerging markets) 15
Valutarisiko Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden offentliggørelse af dette prospekt. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Afdelingens risikoindikator, der er baseret på historiske data, giver ikke nødvendigvis et pålideligt billede af den fremtidige risikoindikator. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varigheden samt lande- og valutafordelingen i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 4 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.7.3 5 års nøgletal 2012 2013 2014 2015 2016 Formueværdi i mio. USD 31 20 17 15 14 Afkast i % afdeling 16,67-6,64 6,06-0,74 9,88 Afkast i % benchmark 17,44-5,25 7,43 1,18 10,15 Standardafvigelse i % afdeling 11,66 7,57 6,49 6,17 6,20 Standardafvigelse i % benchmark 10,93 7,51 6,95 6,67 5,90 Administrationsomkostning i % (TER) 1,22 1,24 1,24 1,18 1,15 Historiske oplysninger om afkast mv. kan ikke anvendes som indikator for fremtidige afkast mv. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 16
5.8 Jyske Invest Emerging Market Bonds (EUR) CL 5.8.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0016261910 SE-nr. 12259565 FT-nr. 11066-23 Oprettelsesdato 01.02.2000 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta EUR Stykstørrelse 100 EUR Markedsføring anmeldt i DE, DK, ES, GI, LU, NL, NO, GB, SE, FR Certifikatudstedende Akkumulerende Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger 2,00 (tegningsprovision til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,53 Nettoindløsning 0,53 Management fee** 0,95 Administrationshonorar 0,21 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal 5.8.2 Investeringspolitik Der investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer, som er udstedt af lande, der er inde i en udvikling fra udviklingsland til industrination, især i områderne Latinamerika, Asien, Østeuropa og Afrika. Obligationerne er forbundet med en vis kreditrisiko. Der investeres primært i obligationer udstedt eller garanteret af stater. Investeringerne vil primært blive foretaget i obligationer, der er udstedt i USD, som vil blive valutakurssikret overfor EUR. Der kan også foretages investeringer i obligationer, der er udstedt i lokalvalutaer på de nye markeder. Disse investeringer vil som udgangspunkt ikke blive valutakurssikret overfor EUR. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter. Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt mindst at give et afkast, som følger markedsudviklingen målt ved et sammenligneligt benchmarkafkast. Benchmark er JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) Global Diversified EUR. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil Investor skal være bekendt med, at investering i en Jyske Invest International afdeling altid medfører udstederspecifik-, likviditets- og modpartsrisiko samt risici forbundet med investeringsbeslutningerne og driften af foreningen. Ved investering i denne specifikke afdeling skal investor dog i særlig grad være opmærksom på: 17
Særlige risici ved obligationsafdelinger Særlige risici på de nye markeder (emerging markets) Valutarisiko Eksponeringen mod flere lande Alle de nævnte risici kan have indflydelse på investeringernes værdi og er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikoskala På nedenstående skala ses afdelingens risikoindikator: 1 2 3 4 5 6 7 Lav risiko Høj risiko Vær opmærksom på, at afdelingens risikoindikator kan have ændret sig siden offentliggørelse af dette prospekt. Den aktuelle risikoindikator fremgår af afdelingens Central investorinformation på jyskeinvest.com. Afdelingens risikoindikator, der er baseret på historiske data, giver ikke nødvendigvis et pålideligt billede af den fremtidige risikoindikator. Risikoskalaen er nærmere beskrevet i afsnittet Generelt om risikorammer, risici og risikostyring. Risikorammer For at fastholde afdelingens risikoprofil har bestyrelsen fastlagt vejledende rammer for obligationernes rating og udsving i varigheden samt lande- og valutafordelingen i forhold til benchmark, jf. afsnit Generelt vedr. risikorammer. Den typiske investor Afdelingen henvender sig primært til investorer, der investerer for frie midler, pensionsmidler eller i Virksomhedsskatteordningen, og som typisk har en tidshorisont på minimum 4 år. Læs mere i afsnit 4, Den typiske investor. 5.8.3 5 års nøgletal 2012 2013 2014 2015 2016 Formueværdi i mio. EUR 43 27 28 31 29 Afkast i % afdeling 16,92-7,27 5,98-1,15 8,31 Afkast i % benchmark 16,82-5,59 7,09 0,74 8,32 Standardafvigelse i % afdeling 11,52 7,29 6,32 6,15 6,22 Standardafvigelse i % benchmark 11,50 7,51 7,00 6,70 5,96 Administrationsomkostning i % (TER) 1,25 1,24 1,24 1,17 1,16 Historiske oplysninger om afkast mv. kan ikke anvendes som indikator for fremtidige afkast mv. For uddybning af nøgletal henvises til afsnittet: Generelt om nøgletal. 18
5.9 Jyske Invest Emerging Local Market Bonds CL 5.9.1 Stamdata og provisionssatser ISIN Kode DK0060009751 SE-nr. 28825463 FT-nr. 11066-37 Oprettelsesdato 13.06.2005 Godk. Finanstilsynet Denomineringsvaluta EUR Stykstørrelse 100 EUR Markedsføring anmeldt i DE, DK, ES, GI, LU, NL, NO, GB, SE Certifikatudstedende Akkumulerende 5.9.2 Investeringspolitik Maksimale omkostninger % Max. emissions-/indtrædelsesomkostninger 2,00 (tegningsprovision til formidler) Gebyr ved modificeret enkeltprismetode* Nettoemission 0,40 Nettoindløsning 0,40 Management fee** 0,95 Administrationshonorar 0,244 * Gebyret tillægges indre værdi i forbindelse med emissioner hhv. fratrækkes indre værdi i forbindelse med indløsninger, som netto er større end den af bestyrelsen vedtagne grænse jf. afsnit om prismetode ved emission og indløsning nedenfor. Bemærk, at de angivne gebyrer ved modificeret enkeltprismetode kan overskrides i perioder med usædvanlige markedsforhold, som medfører en stigning i de øvrige markedsafledte udgifter ved køb eller salg af afdelingens finansielle instrumenter. Såfremt en sådan situation opstår, vil foreningen i denne periode oplyse om de konkrete gebyrer på jyskeinvest.com. ** Management fee er en del af de samlede administrationsomkostninger, se under 5 års nøgletal og Generelt om nøgletal Afdelingens midler investeres fortrinsvis direkte og indirekte i obligationer og pengemarkedsinstrumenter, der er udstedt i lokalvalutaer fra lande, der er inde i en udvikling fra udviklingsland til industrination, især i områderne Latinamerika, Asien, Østeuropa og Afrika. Investeringerne i lokalvalutaer vil som udgangspunkt ikke blive valutakurssikret. Obligationerne er forbundet med en vis kreditrisiko. Der investeres primært i obligationer udstedt af eller garanteret af stater. Der kan også investeres i instrumenter udstedt af andre udstedere, forudsat at instrumenterne er denomineret i lokalvalutaer fra de nye markeder. Herudover kan der investeres i instrumenter udstedt i andre valutaer end lokalvalutaer, forudsat at afkastet på instrumenterne er relateret til udviklingen i en eller flere lokalvalutaer eller obligationsrenter fra de nye markeder. Som en del af afdelingens investeringer kan der foretages indskud i pengeinstitutter med hjemsted i et land inden for Den Europæiske Union, i et land, som Unionen har indgået aftale med på det finansielle område eller i et andet land, hvis kreditinstitutter er underlagt og følger tilsynsregler, som Finanstilsynet anser for at være mindst ligeså strenge som EUreguleringen. Afdelingen kan, under forudsætning af at investeringerne kan rummes inden for afdelingens investeringspolitik mv., investere på regulerede markeder, som er omfattet af artikel 4, stk. 1, nr. 14 i MiFID-direktivet, samt på øvrige regulerede markeder i EU og tredjelande, der er medlem af World Federation of Exchanges (WFE) eller Federation of European Securities Exchanges (FESE), og som er godkendt af bestyrelsen. De af bestyrelsen godkendte markeder er oplistet i Bilag 2 til foreningens vedtægter. Der investeres maksimalt 10% af afdelingens formue på andre markeder og i unoterede instrumenter. Afdelingen kan investere indtil 10% af formuen i andre foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Formålet med porteføljestyringen er på sigt mindst at give et afkast, som følger markedsudviklingen målt ved et sammenligneligt benchmarkafkast. Benchmark er J.P. Morgan Government Bond Index Emerging Markets Global Diversified Unhedged - EUR. Afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån I henhold til regler fastlagt af Finanstilsynet kan afdelingen anvende afledte finansielle instrumenter og værdipapirudlån som led i den almindelige formuepleje og risikoafdækning. Anvendelsen af sådanne finansielle instrumenter forventes ikke at ændre afdelingens overordnede risikoprofil. Risikoprofil 19