Den 23. februar 2012 Til NASDAQ OMX København A/S ---------------------------------------------- Bestyrelsen for DLR Kredit A/S godkendte d.d. årsrapporten for 2011. Vedlagt følger årsregnskabsmeddelelse for DLR Kredit A/S dækkende perioden 1. januar til 31. december 2011. Med venlig hilsen Bent Andersen adm. direktør Jens Kr. A. Møller direktør Eventuelle henvendelser bedes rettet til adm. direktør Bent Andersen (tlf. 33 42 07 22) eller direktør Jens Kr. A. Møller (tlf. 33 42 07 24). DLR Kredit A/S årsrapport 2011 kan fra i dag downloades på www.dlr.dk i PDF-format.
Årsregnskabsmeddelelse 2011 2 Regnskabsoversigt for perioden 2007-2011 Mio. kr. 2011 2010 2009 2008 2007 Nettorenteindtægter 1.241,9 856,6 1.047,2 963,1 869,2 Nettogebyrindtægter m.v. -298,3-277,7-239,8-204,4-182,5 Kursreguleringer -258,7 32,6-14,1 1,5-74,5 Andre driftsindtægter 19,0 23,3 18,6 17,6 18,1 Udgifter til personale og administration -188,4-185,6-183,5-173,1-169,2 Afskrivninger på materielle aktiver -5,7-6,7-7,3-7,2-7,1 Andre driftsudgifter 0,0 0,0-12,5 0,0 0,0 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v. -140,8-106,4-158,7 13,8 36,6 Resultat før skat 369,0 336,1 449,9 611,3 490,6 Resultat efter skat 275,3 251,1 336,9 457,9 373,0 Balance 154.946,4 144.532,8 149.329,5 137.581,2 134.899,9 Egenkapital Aktiekapital 469,9 455,5 431,2 385,5 335,5 Øvrige reserver og henlæggelser 7.116,2 6.656,5 6.102,7 5.223,3 4.316,1 Egenkapital i alt 7.586,1 7.112,0 6.533,9 5.608,8 4.651,6 Efterstillede kapitalindskud 5.622,5 5.607,1 5.587,4 3.733,8 3.676,8 Basiskapital 13.208,6 12.719,1 12.121,3 9.342,6 8.328,4 Solvensprocent 12,2 12,0 11,7 9,7 9,5 Solvenskrav 8,0 8,0 8,0 8,0 8,0 Kernekapitalprocent 12,2 12,0 11,6 6,6 6,1 Resultat før skat i pct. af egenkapital 5,0 4,9 7,4 11,9 11,0 Resultat efter skat i pct. af egenkapital 3,7 3,7 5,5 8,9 8,4 Årets tabs- og nedskrivningsprocent 0,11 0,08 0,12-0,01-0,03 Omkostninger i pct. af udlånsportefølje 0,15 0,15 0,15 0,15 0,17
Året i overskrifter 3 - Tilfredsstillende resultat 369,0 mio. kr. før skat - Nettoudlån androg 0,2 mia. kr. - DLRs kapitalgrundlag blev styrket i 2011 gennem en forhøjelse af aktiekapitalen - Begrænset stigning i omkostninger Resultat DLR Kredit opnåede for 2011 et resultat før skat på 369,0 mio. kr. mod 336,1 mio. kr. i 2010. Skat af resultatet er beregnet til 93,7 mio. kr., hvorefter årets resultat kan opgøres til 275,3 mio. kr. mod 251,1 mio. kr. i 2010. DLR har i 2011 afholdt omkostninger til statslig hybrid kernekapital og garantiprovision vedrørende statsgaranteret seniorgæld på 518,0 mio. kr. Årets resultat må på denne baggrund betegnes som tilfredsstillende. Fremgangen i DLRs resultat på godt 9 pct. i forhold til 2010 skyldes primært stigende bidragsindtægter som følge af bidragsforhøjelser på udlånsporteføljen og øgede renteindtægter på fondsbeholdningen. De stigende indtægter har kunnet kompensere for øgede negative kursreguleringer og et øget nedskrivningsbehov i 2011. Nettorenteindtægter blev forøget fra 856,6 mio. kr. i 2010 til 1.241,9 mio. kr. i 2011. Heri indgår nettorenteindtægter på ca. 180 mio. kr., fordelt med 250 mio. kr. i renteindtægter og 70 mio. kr. i renteudgifter, som følge af indgåede terminshandler med DLR Kredit obligationer. Terminshandlerne har omfattet kortløbende obligationer med en kuponrente væsentlig over den effektive rente, hvilket er baggrunden for den realiserede renteindtægt. Modsvarende er der som følge af obligationernes korte løbetid realiseret en negativ kursregulering af samme størrelse som nettorenteindtægten. Udgiften til gebyrer og provisioner (netto) udviste en udgift i 2011 på 298,3 mio. kr. mod en udgift på 277,7 mio. kr. i 2010. Stigningen skyldes øgede provisioner til låneformidlende pengeinstitutter. De samlede omkostninger (udgifter til personale og administration samt af- og nedskrivninger på materielle aktiver) viste en svag stigning i 2011 i forhold til i 2010. Omkostningen udgjorde henholdsvis 194,1 mio. kr. og 192,3 mio. kr. i de nævnte år. DLR kunne i 2011 konstatere en negativ kursregulering på 258,7 mio. kr. Der var en positiv kursregulering på 32,6 mio. kr. i 2010. Som tidligere anført kan ca. 180 mio. kr. heraf henføres til negativ kursregulering som følge af terminshandler med DLR obligationer. Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v. påvirker regnskabet for 2011 negativt med 140,8 mio. kr. Der noteredes en udgift på 106,4 mio. kr. i 2010. Udlånsaktiviteten i 2011 DLRs samlede udlån opgjort til dagsværdi er øget fra 132,6 mia. kr. ultimo 2010 til 133,2 mia. kr. pr. 31. december 2011. Nettoudlånet lå med 0,2 mia. kr. (nominelt) lavere i 2011 end i 2010, hvor nettoudlånet udgjorde 2,3 mia. kr. Der er tale om et fald i nettoudlånet til såvel landbrugsejendomme, som til private boligudlejningsejendomme og kontor- og forretningsejendomme.
Balance DLRs balance androg 154,9 mia. kr. ultimo december 2011 mod 144,5 mia. kr. ved udgangen af 2010. 4 Egenkapital DLRs kapitalgrundlag blev igen styrket i 2011. Dette skete gennem en forhøjelse af DLRs aktiekapital. Kapitalforhøjelsen, der blev tegnet af DLRs aktionærpengeinstitutter ultimo december 2011, tilførte DLR et kontantprovenu på 198,8 mio. kr. Endelig er DLR konsolideret ved, at 2011-overskuddet efter skat på 275,3 mio. kr. i sin helhed er henlagt til reserverne. DLRs kapitalgrundlag er samlet styrket med 474,1 mio. kr. i 2011. DLRs egenkapital androg 7.586,1 mio. kr. pr. 31. december 2011 mod 7.112,0 mio. kr. ved udgangen af 2010. Solvens Ved udgangen af 2011 udgjorde DLRs basiskapital 13.208,6 mio. kr., mens de vægtede aktiver er opgjort til 108.320,3 mio. kr., hvilket pr. 31. december 2011 svarer til en solvensprocent på 12,2 pct. opgjort efter standardmetoden. Kapitalforhold i øvrigt Ved udgangen af 2011 androg DLRs samlede efterstillede kapital 5.622,5 mio. kr. Beløbet er sammensat af hybrid kernekapital på 793,4 mio. kr. (EUR 100 mio. reguleret for dagsværdi af renteswaps, som er indgået til sikring af betalingsstrømmene på den hybride kernekapital) og statslig hybrid kernekapital, jf. bankpakke II på 4.829,1 mio. kr. Risikoforhold DLRs kredit- og markedsrisici vurderes at være begrænsede. Dette skyldes dels et solidt lovgivningsmæssigt fundament, dels de internt fastlagte kreditpolitiske retningslinjer. Hertil kommer de garantiordninger, der i henhold til aftaler med de samarbejdende pengeinstitutter er etableret for DLRs forskellige udlånsområder. Ved udgangen af 2011 var ca. 90 pct. af DLRs samlede låneportefølje omfattet af tabsbegrænsende garantiordninger. Hovedparten af de engagementer, der ikke er omfattet af garantier, har som oftest en lav LTV-værdi. Forventninger til 2012 Den generelt svage samfundsøkonomiske situation forventes ikke væsentligt forbedret i løbet af 2012. Erhvervslivet og herunder landbrugssektoren forventes på den baggrund fortsat at have udfordringer i det kommende år, dog understøttet af et fortsat lavt renteniveau og relativt stabile jord- og produktpriser. DLR forventer et fortsat afdæmpet aktivitetsniveau i 2012 i lighed med 2011. Resultat før nedskrivninger og skat forventes at ligge i niveauet 475 525 mio. kr. mod et realiseret resultat før nedskrivninger og skat på 509,8 mio. kr. i 2011. Resultatet forventes positivt påvirket af stigende bidragsindtægter, mens renteindtægter af fondsbeholdningen forventes reduceret pga. et forventet lavere gennemsnitligt renteniveau end i 2011. Hertil kommer en forventning om et moderat forøget nedskrivningsbehov.
5 Korrektion til kvartals- og halvårsrapporter 2011 DLR er i forbindelse med udarbejdelsen af årsrapporten blevet opmærksom på, at nettorenteindtægter og kursreguleringer af føromtalte terminshandler med DLR Kredit obligationer i kvartals- og halvårsrapporterne for 2011 ikke er præsenteret korrekt, idet DLR under kursreguleringer har indeholdt en forholdsmæssig andel af renteindtægten på 250 mio. kr. Dette medfører nedenstående korrektioner, der er uden driftsmæssig effekt, til kvartals- og halvårsrapporterne for 2011: Mio. kr. 1. kvartal 2011 1. halvår 2011 1.-3. kvartal 2011 Nettorenteindtægter +63,1 +129,1 +195,3 Kursreguleringer -63,1-129,1-195,3 Resultat før skat 0,0 0,0 0,0 Korrigeret for ovenstående ville de pågældende poster have været præsenteret således i kvartals- og halvårsrapporterne 2011: Mio. kr. 1. kvartal 2011 1. halvår 2011 1.-3. kvartal 2011 Nettorenteindtægter 314,6 592,9 894,2 Kursreguleringer -154,1-215,5-190,3 Resultat før skat 14,7 72,1 230,5
Resultatopgørelse for perioden 1. januar - 31. december 2011 6 (beløb i mio. kr.) 2011 2010 Renteindtægter 6.448,4 4.505,1 Renteudgifter -5.206,5-3.648,5 Netto renteindtægter 1.241,9 856,6 Udbytte af aktier m.v. 0,6 0,8 Gebyrer og provisionsindtægter 86,2 78,9 Afgivne gebyrer og provisionsudgifter -384,5-356,6 Netto rente- og gebyrindtægter 944,2 579,7 Kursreguleringer -258,7 32,6 Andre driftsindtægter 18,4 22,5 Udgifter til personale og administration -188,4-185,6 Af- og nedskrivninger på materielle aktiver -5,7-6,7 Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v. -140,8-106,4 Resultat før skat 369,0 336,1 Skat -93,7-85,0 Årets resultat 275,3 251,1
Balance pr. 31. december 2011 31. dec. 31. dec. (beløb i mio. kr.) 2011 2010 7 Aktiver Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 289,2 2.371,1 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 12.866,2 3.525,0 Udlån og andre tilgodehavender til dagsværdi 133.205,6 132.563,4 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris 5,6 3,9 Obligationer til dagsværdi 7.624,4 5.437,0 Aktier m.v. 45,0 41,4 Grunde og bygninger, domicilejendomme 80,5 82,8 Øvrige materielle aktiver 5,3 6,7 Aktuelle skatteaktiver 0,0 6,0 Udskudte skatteaktiver 2,1 2,1 Aktiver i midlertidig besiddelse 156,3 69,2 Andre aktiver 654,1 412,5 Periodeafgrænsningsposter 12,1 11,7 Aktiver i alt 154.946,4 144.532,8 Passiver Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 4.512,6 1.000,0 Indlån og anden gæld 2.421,6 2.375,7 Udstedte obligationer til dagsværdi 128.942,1 122.842,2 Udstedte obligationer til amortiseret kostpris 1.007,1 7,1 Aktuelle skatteforpligtelser 18,7 0,0 Andre passiver 4.831,7 5.584,8 Periodeafgrænsningsposter 3,3 2,6 Gæld i alt 141.737,1 131.812,4 Hensættelser til udskudt skat 0,7 1,3 Hensatte forpligtelser i alt 0,7 1,3 Efterstillede kapitalindskud 5.622,5 5.607,1 Aktiekapital 469,9 455,5 Opskrivningshenlæggelser 24,3 24,3 Bunden fondsreserve 2.337,9 2.320,5 Overført overskud 4.754,0 4.311,7 Egenkapital i alt 7.586,1 7.112,0 Passiver i alt 154.946,4 144.532,8