Halvårsrapport Selskabsmeddelelse Nr. 8/ Gengivelse på dansk 28. august UNITED
HALVÅRS UNITED United International Enterprises Limited ( UIE ) er et holdingselskab som primært investerer i selskaber i den agroindustrielle sektor. Vi udøver langsigtet og aktivt ejerskab gennem bestyrelsesengagement samt via tæt dialog med ledelsen om operationelle og strategiske forhold. Hovedpunkter Koncernresultatet for 1. halvår udgjorde USD 66,2 mio., svarende til en stigning på 136% sammenlignet med 1. halvår 2012. Den væsentlige stigning skyldes primært reklassificering af investeringen i AAK til dagsværdi. I 1. halvår købte UIE 284.141 egne aktier (svarende til 6,6% af den udstedte aktiekapital) for USD 49,0 mio. Heraf blev 108.919 egne aktier (svarende til 2,5% af den udstedte aktiekapital) købt i 2. kvartal. Koncernresultatet for 1. halvår udgjorde MYR 122 mio. (USD 39 mio.), et fald på 19% sammenlignet med 1. halvår 2012. Resultatet før skat faldt med 31% i plantagedivisionen, som er UPs hovedaktivitet. Faldet skyldes primært lavere produktion, højere produktionsomkostninger og lavere salgspriser på rå palmeolie og palmekerner som følge af faldet i verdensmarkedspriserne på vegetabilske olier. Produktionen af rå palmeolie og palmekerner faldt med henholdsvis 6% og 11% i 1. halvår sammenlignet med den tilsvarende periode i 2012. Koncernresultatet for 1. halvår beløb sig til SEK 311 mio. (USD 48 mio.), svarende til en stigning på 15% i forhold til 1. halvår 2012. I 1. halvår blev driftsresultatet (EBIT) på SEK 486 mio. (USD 75 mio.), hvilket er 13% højere end i 1. halvår 2012. Stigningen skyldes en fortsat positiv resultatudvikling inden for forretningsområdet Food Ingredients. UIEs investering i AAK er med virkning fra 2. kvartal blevet reklassificeret som en investering der indregnes til dagsværdi. Dagsværdien af UIEs investering i AAK pr. 30. juni lå USD 41,8 mio. over den hidtidige bogførte værdi af beholdningen af AAK-aktier. Forskellen er indregnet i UIEs resultatopgørelse for 2. kvartal. Nettoresultatet for 1. halvår udgjorde SEK 4.252 mio. (USD 652 mio.), hvilket i al væsentlighed skyldes en ændring i dagsværdien af selskabets investeringsportefølje samt udbytter fra disse selskaber. Net asset value pr. aktie steg fra SEK 219 pr. 31. december 2012 til SEK 253 pr. aktie pr. 30. juni, svarende til en stigning på 16%. Dagsværdien af UIEs investering i MSAB steg med 9% eller USD 6,0 mio. i løbet af 1. halvår. 2/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Hoved- og nøgletal for Koncernen (USD 000) 2012 2012 2012 Indtægter 1 42.200 14.263 68.234 29.312 76.418 Fortjeneste på salg af aktier i AAK - - - - 76.503 Resultat før skat 40.001 13.559 66.291 28.079 150.124 Nettoresultat 39.965 13.548 66.155 28.053 150.092 Likvide midler (netto) 75.509 9.994 75.509 9.994 113.086 Investering i associerede selskaber 342.643 444.521 342.643 444.521 381.936 Aktiver i alt 558.583 462.600 558.583 462.600 560.286 Egenkapital i alt 557.779 455.305 557.779 455.305 559.557 1) Inklusiv andel i nettoresultater fra associerede selskaber, men eksklusiv fortjeneste på salg af aktier i AAK. 2012 2012 2012 Resultat pr. aktie (USD) 10,44 3,31 16,95 6,79 36,61 Resultat pr. aktie (DKK) 59,97 18,92 96,42 38,82 210,93 Resultat pr. aktie (USD) 2 10,44 3,31 16,95 6,79 17,95 Resultat pr. aktie (DKK) 2 59,97 18,92 96,42 38,82 103,42 Bogført værdi pr. aktie (USD) 148,83 111,83 148,83 111,83 138,79 Bogført værdi pr. aktie (DKK) 848,69 660,27 848,69 660,27 785,43 Aktiekurs, ultimo (USD) 175,15 137,77 175,15 137,77 171,89 Aktiekurs, ultimo (DKK) 3 998,76 813,43 998,76 813,43 972,72 2) Før fortjeneste på salg af aktier i AAK. 3) Gennemsnitskurs på balancedagen. 2012 2012 2012 Forrentning af egenkapital (%) N/A N/A 23,68 12,33 29,60 Soliditetsgrad (%) 99,86 98,42 99,86 98,42 99,87 Se venligst definitioner af nøgletal på side 25. Nettoresultat USD mio. 75 Resultat pr. aktie USD 18 50 12 25 6 0 2009 2010 2011 2012 0 2009 2010 2011 2012 2. kvt. 1. kvt. 1.-2. kvt. UIE Halvårsrapport 3/31
HALVÅRS UNITED Bestyrelsens beretning Resultatopgørelse Koncernresultatet for 1. halvår var på USD 66,2 mio., hvilket svarer til en stigning på 136% sammenlignet med 1. halvår 2012. Stigningen skyldes i væsentlig grad en ændring i indregningsgrundlaget for AAK, som fra at være indregnet som associeret selskab i 1. kvartal blev ændret til at være indregnet til dagsværdi i 2. kvartal. Indtægterne i 1. halvår udgjorde USD 68,2 mio. og bestod primært af følgende poster: USD 18,1 mio. i bidrag fra UP USD 0,8 mio. for 1. kvartal i bidrag fra AAK som en associeret virksomhed USD 41,8 mio. for 2. kvartal vedrørende omregning af UIEs investering i AAK til dagsværdi USD 6,0 mio. fra ændring i dagsværdien af UIEs investering i MSAB Indtægter USD mio. 75 Andet 50 Omregning af AAK til dagsværdi Stigning i dagsværdi af MSAB 25 Bidrag fra AAK 0 1. halvår 2012 1. halvår Bidrag fra UP UP UPs bidrag på USD 18,1 mio. i 1. halvår svarer til et fald på USD 4,2 mio. eller 19% sammenlignet med 1. halvår 2012. Faldet skyldes primært, at UPs nettoresultat faldt med 19% i 1. halvår, som følge af lavere produktion og salgspriser på rå palmeolie og palmekerner samt højere produktionsomkostninger. Bidraget fra UP blev positivt påvirket af en beskeden styrkelse af MYR i løbet af perioden. AAK Bidraget fra AAK på USD 0,8 mio. i 1. halvår af er ikke direkte sammenligneligt med bidraget på USD 6,2 mio. for 1. halvår 2012. Selvom AAKs nettoresultat steg med 15% i perioden, faldt UIEs andel af resultatet, dels som følge af den reducerede kapitalandel efter salget af AAK-aktier i juli og november 2012 og dels som følge af, at investeringen ophørte med at være klassificeret som et associeret selskab med virkning fra 2. kvartal, hvor den blev reklassificeret som en investering til dagsværdi. 4/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Kvartalsvis bidrag fra UP USD mio. 30 Kvartalsvis bidrag fra AAK* USD mio. 30 20 20 10 10 0 2009 2010 2011 2012 0 2009 2010 2011 2012 2. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 1. kvt. *Indtil 20. juli 2012, ejet via BNSH. For yderligere information, se venligst UIEs Årsrapport 2012 på side 13. AAK blev reklassificeret fra associeret selskab til en investering målt til dagsværdi, eftersom UIE med virkning fra 3. maj ikke længere er repræsenteret i AAKs bestyrelse og dermed ikke længere har betydelig indflydelse på politikker og beslutninger vedrørende AAKs drift. Pr. 30. juni var dagsværdien af UIEs investering i AAK USD 41,8 højere end den bogførte værdi pr. 31. marts. Forskellen er indregnet i UIEs resultatopgørelse for 2. kvartal. Enhver ændring i dagsværdien (stigning eller fald i AAKs aktiekurs) vil med virkning fra 2. kvartal blive indregnet i resultatopgørelsen. For yderligere oplysninger henvises der til note 2, side 80-81 i årsrapporten for 2012. Bidrag fra associerede selskaber: (USD 000) 2012 2012 2012 UP 8.482 11.411 18.125 22.322 51.137 AAK - 2.728 801 6.152 8.519 I alt 8.482 14.139 18.926 28.474 59.656 MSAB UIEs investering i MSAB kategoriseres regnskabsmæssigt som en langsigtet investering, hvilket betyder, at investeringen værdiansættes til dagsværdi (baseret på MSABs aktiekurs på NASDAQ OMX Stockholm) på balancedagen, således at enhver ændring i dagsværdien indregnes i resultatopgørelsen. MSABs aktiekurs steg fra SEK 209 pr. 31. december 2012 til SEK 237 pr. 30. juni (ved udgangen af 2012 blev MSAB-aktien handlet til en discount på 5% i forhold til net asset value pr. aktie, hvilket var forøget til en discount på 6% pr. 30. juni ). Dagsværdien af UIEs investering i MSAB er således steget med USD 6,0 mio. eller 9% i løbet af 1. halvår. Udviklingen i UP, AAK samt MSAB uddybes i afsnittene United Plantations Berhad, AarhusKarlshamn AB og Melker Schörling AB på side 10-17. UIE Halvårsrapport 5/31
HALVÅRS UNITED Øvrige indtægter og omkostninger I 1. halvår var renteindtægterne på USD 0,2 mio. netto sammenlignet med en renteudgift på USD 0,1 netto i 1. halvår 2012, som stammer fra et kortfristet lån til finansiering af Selskabets køb af egne aktier. Som følge af en svækket USD opstod der i 1. halvår et nettovalutakurstab på USD 0,3 mio. mod en gevinst på USD 0,6 mio. i 1. halvår 2012. En lille andel af UIEs likvide midler er investeret i en aktieportefølje samt råvarehandel. Aktieporteføljen genererede en lille gevinst i 1. halvår, som blev udlignet af et tab på råvarehandlerne. De generelle og administrative omkostninger beløb sig til USD 1,6 mio. i 1. halvår mod USD 1,2 mio. i 1. halvår 2012. Finansiel stilling Pr. 30. juni udgjorde de likvide midler USD 75,5 mio., mod USD 113,1 mio. ved udgangen af 2012. Faldet skyldes primært midler anvendt i forbindelse med tilbagekøb af egne aktier og udbetaling af udbytte. Langfristede aktiver steg fra USD 445,4 mio. ved udgangen af 2012 til USD 481,3 mio. ved udgangen af juni. Stigningen skyldes en stigning i dagsværdien af AAK og MSAB, som blev delvist udlignet af et fald i den indre værdi af investeringen i UP. Udviklingen i UIEs investering i UP, AAK samt MSAB er vist i koncernbalancen pr. 30. juni på side 21. Egenkapitalen faldt fra USD 559,6 mio. pr. 31. december 2012 til USD 557,8 mio. pr. 30. juni. Ændringen i egenkapitalen bestod af nettoresultatet på USD 66,2 mio. med fradrag af andre reserver på USD 11,2 mio. (primært en negativ egenkapitalregulering som følge af omregning af UIEs kapitalandele i UP til USD) samt tilbagekøb af egne aktier til et beløb på USD 49,0 mio. og udbyttebetaling på USD 7,7 mio. Udvikling i UIEs egenkapital, aktiver, soliditetsgrad og forrentning af egenkapital USD mio. 600 500 400 300 200 100 100% 80% 60% 40% 20% 0 2009 2010 2011 2012 1. halvår 0% Egenkapital Aktiver Soliditetsgrad (højre akse) Forrentning af egenkapital (højre akse) 6/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Pengestrømme I 1. halvår udgjorde pengestrømmen fra driftsaktiviteter (inkl. ændringer i arbejdskapitalen) USD -2,0 mio. Den negative pengestrøm fra investeringer var på USD 27,9 mio., som primært kan tilskrives nettoeffekten af midler anvendt i forbindelse med tilbagekøb af egne aktier på USD 49,0 mio. og udbytte modtaget fra UP på USD 19,8 mio. Investeringer Bortset fra tilbagekøb af egne aktier, foretog UIE ingen yderligere investeringer i løbet af 1. halvår. Koncernstruktur Pr. 30. juni United International Enterprises Limited UIE 46,1% 3,3% 1,7% United Plantations Berhad AarhusKarlshamn AB Melker Schörling AB UIE Halvårsrapport 7/31
HALVÅRS UNITED Aktietilbagekøbsprogrammer I 3. kvartalsrapporten 2012 annoncerede UIE sin hensigt om at erhverve op til 5% af selskabets aktiekapital. I løbet af 1. kvartal tilbagekøbte UIE 175.222 egne aktier for USD 30,7 mio. og afsluttede dermed tilbagekøbsprogrammet. Som annonceret i 1. kvartalsrapporten, besluttede bestyrelsen at igangsætte endnu et aktietilbagekøbsprogram med henblik på at erhverve op til 3,0% af aktiekapitalen inden udgangen af 2014. I forbindelse med dette tilbagekøbsprogram har Selskabet frem til 30. juni erhvervet 108.919 aktier (svarende til 2,5% af den udstedte aktiekapital) for USD 18,3 mio. Da det seneste aktietilbagekøbsprogram stort set er afsluttet, har bestyrelsen dags dato besluttet at gøre fuld brug af den bemyndigelse, der blev givet på generalforsamlingen i juni 2012 (til at erhverve op til 10% af aktiekapitalen), og vil derfor udvide det nuværende aktietilbagekøbsprogram med 2,0%. Det er dermed hensigten at erhverve op til yderligere 2,5% af aktiekapitalen, sammenlignet med den nuværende beholdning af egne aktier, inden udgangen af 2014, så længe aktierne fortsat handles med en betydelig holding discount. UIE vil ikke tilbagekøbe aktier i de perioder, hvor UIE kan betragtes som insider, eller i løbet af tre uger umiddelbart forud for offentliggørelsen af perioderegnskaber eller årsrapporter. Købsprisen må ikke afvige mere end 10% fra den noterede pris på NASDAQ OMX Copenhagen A/S på købstidspunktet. Pr. 27. august beløb den samlede beholdning af egne aktier sig til 552.682 aktier, svarende til 12,9% af den udstedte aktiekapital. Fremtidige investeringer UIEs Bestyrelse undersøger i øjeblikket muligheden for at udvide selskabets langsigtede investeringsportefølje. UIE er en langsigtet investor med fokus på værdiskabelse, og bestyrelsen vil derfor foretage en grundig vurdering af potentielle investeringer, der svarer til selskabets investeringskriterier. Man vil primært fokusere på investeringer inden for den agroindustrielle sektor. Begivenheder efter balancedagen Der er ingen væsentlige begivenheder efter balancedagen. 8/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Forventninger til Udsigterne for UIE er primært afhængige af udviklingen i det associerede selskab, UP, som ikke offentliggør formelle resultatforventninger. Desuden er bidrag fra MSAB og AAK afhængigt af udviklingen i dagsværdien af investeringerne, som afspejler udviklingen i de respektive aktiekurser i de enkelte kvartaler. På baggrund heraf er det bestyrelsens opfattelse, at det fremover alene vil være muligt at give aktionærerne en meget generel vurdering af fremtidsudsigterne for UIE. Selvom fremtidsudsigterne for den globale økonomi ser ud til at være i bedring, er det fortsat vanskeligt at forudsige, hvordan det vil påvirke priserne på vegetabilsk olie, som er en væsentlig faktor for UPs rentabilitet. Over de seneste 12 måneder er prisen på rå palmeolie faldet med 40% og eftersom der forventes en stigning i produktionen af oliefrø, forventes priserne at forblive svage. I de sidste tre måneder er den malaysiske ringgit svækket med 10% i forhold til USD. Eftersom UIE rapporterer i USD, vil en svækket malaysisk ringgit have an negativ påvirkning på UIEs resultat. UP forventer, at den samlede produktion i vil være lavere end i 2012, og som følge af det kraftige fald i råvarepriserne forventer UP, at nettoresultatet i vil være lavere end i 2012. UIE Halvårsrapport 9/31
HALVÅRS UNITED United Plantations Berhad UPs primære forretningsområde er bæredygtig dyrkning og forædling af palmeolie og kokosnødder i Malaysia og Indonesien. UP er et af de mest veldrevne, miljøvenlige og innovative plantageselskaber i verden. Samtidig er UP kendt for dets effektive landbrugspraksis og høje kvalitetsstandard. Hoved- og nøgletal for UP (MYR mio.) 2012 2012 2012 Omsætning 242 232 458 571 1.224 Resultat før skat 76 104 159 202 454 Nettoresultat 57 77 122 150 343 Likvide midler (netto) 794 618 794 618 748 Aktiver i alt 2.337 2.216 2.337 2.216 2.371 Egenkapital i alt 2.143 2.022 2.143 2.022 2.151 2012 2012 2012 Resultat pr. aktie (MYR) 0,27 0,37 0,58 0,72 1,65 Resultat pr. aktie (DKK) 0,50 0,68 1,07 1,33 3,08 Bogført værdi pr. aktie (MYR) 10,29 9,71 10,29 9,71 10,33 Bogført værdi pr. aktie (DKK) 18,57 18,06 18,57 18,06 19,10 Aktiekurs, ultimo (MYR) 1 28,50 25,90 28,50 25,90 25,00 Aktiekurs, ultimo (DKK) 2 48,49 46,52 48,49 46,52 41,55 1) Aktiekurs i MYR er gennemsnitskurs på balancedagen fra Bursa Malaysia. 2) Aktiekurs i DKK er gennemsnitskurs på balancedagen fra NASDAQ OMX Copenhagen. 2012 2012 2012 Forrentning af egenkapital (%) N/A N/A 11,34 14,91 16,51 Soliditetsgrad (%) 91,70 91,25 91,70 91,25 90,72 Se venligst definitioner af nøgletal på side 25. 10/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Nettoresultat MYR mio. 200 Resultat pr. aktie MYR 1.00 150 0.75 100 0.50 50 0.25 0 2009 2010 2011 2012 0.00 2009 2010 2011 2012 2. kvt. 1. kvt. 1.-2. kvt. UP Koncernen I 1. halvår offentliggjorde UP et nettoresultat på MYR 122 mio. (USD 39 mio.), hvilket var 19% lavere end nettoresultatet på MYR 150 mio. (USD 49 mio.) i 1. halvår 2012. Plantagedriften Plantagedriften (UPs hovedaktivitet) opnåede i 1. halvår et resultat før skat på MYR 142 mio., hvilket svarer til et fald på 31% i forhold til 1. halvår 2012 (MYR 206 mio.). Faldet kan tilskrives lavere produktion, højere produktionsomkostninger og lavere salgspriser på rå palmeolie og palmekerner, der faldt med henholdsvis 18% og 33% i 1. halvår sammenlignet med 1. halvår 2012, som følge af faldet i verdensmarkedspriserne på vegetabilske olier. De gennemsnitlige salgspriser opnået for rå palmeolie og palmekerner var som følger: Halvår Halvår 2012 Ændring Land Produkt (MYR/MT) (MYR/MT) % Malaysia Rå palmeolie 2.644 3.177 17% Indonesien Rå palmeolie 2.060 2.474 17% Gennemsnit Rå palmeolie 2.524 3.060 18% Malaysia Palmekerner 1.187 1.744 32% Indonesien Palmekerner 813 1.197 32% Gennemsnit Palmekerner 1.123 1.667 33% Forskellen på salgspriserne i Malaysia og Indonesien skyldes forskelle i toldstrukturen i de to lande, kombineret med en svagere IDR mod MYR i 1. halvår sammenlignet med 1. halvår 2012. Produktionen af rå palmeolie og palmekerner faldt med henholdsvis 6% og 11% i 1. halvår sammenlignet med den tilsvarende periode af 2012. Produktionsomkostningerne for rå palmeolie steg med 11% (primært som følge af stigende lønninger), hvorimod produktionsomkostningerne for palmekerner faldt med 1% i 1. halvår sammenlignet med 1. halvår 2012. I 1. halvår blev der ikke betalt windfall-afgift, da prisen på rå palmeolie lå under MYR 2.500 pr. ton, som er grænsen for, hvornår der pålægges windfall-afgift. (I 1. halvår 2012 betalte UP MYR 7,0 mio. i windfallafgift). Renteindtægten steg med 26% i 1. halvår sammenlignet med 1.halvår 2012, som følge af en højere likvid beholdning. UIE Halvårsrapport 11/31
HALVÅRS UNITED Rå palmeolieproduktion '000 ton 25 20 15 10 5 Jan Mar Maj Jul Sep Nov 2011 2012 Palmekerneproduktion '000 ton 6 5 4 3 2 Jan Mar Maj Jul Sep Nov 2011 2012 Kokosnødproduktion Mio. nødder 9 8 7 6 5 4 Jan Mar Maj Jul Sep Nov 2011 2012 Raffinaderiets drift Raffinaderiet Unitatas resultat før skat udgjorde MYR 15 mio. i 1. halvår, svarende til en stigning på 199% sammenlignet med 1. halvår 2012. Den betydelige stigning er en følge af favorable kurssikrings- og handelskontrakter for råvarer. Væksten i resultatet forventes ikke at fortsætte i samme omfang i 2. halvår. Andet UP havde i 1. halvår en urealiseret valutakursgevinst på MYR 2 mio. på interne koncernlån til indonesiske datterselskaber sammenlignet med et urealiseret valutakurstab på MYR 10 mio. i 1. halvår 2012. UP havde i 1. halvår et realiseret valutakurstab på MYR 0,3 mio. på afvikling af koncernmellemværendet med det indonesiske datterselskab samt MYR 0,8 mio. i skat vedrørende renteindtægter fra det indonesiske datterselskab. Segmentinformation for første halvår : Andre (MYR mio.) Plantager Raffinaderi segmenter Eliminering I alt Segmentomsætning Eksternt salg 189 267 1-458 Internt salg 98 - - -98-287 267 1-98 458 Segmentresultater Resultat før skat 142 15 2-159 Sammen med produktionsvolumen er rentabiliteten i UP i høj grad afhængig af palmeolieprisen, der kan svinge betydeligt. I de første måneder af 2012 steg prisen på rå palmeolie til næsten MYR 3.600 pr. ton, hvorefter den faldt til ca. MYR 2.300 pr. ton ved årets udgang. I de første otte måneder af blev rå palmeolie handlet i et interval mellem MYR 2.200-2.400 pr. ton, og det nuværende prisniveau ligger omkring MYR 2.400 pr. ton. Det er UPs politik at sælge en andel af den fremtidige produktion på terminsmarkedet, hvilket på kort sigt reducerer effekten af volatile spotpriser. 12/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Finansiel stilling og pengestrømme Pr. 30. juni udgjorde UPs kortfristede aktiver MYR 976 mio. (31. december 2012: MYR 1.031 mio.), hvoraf likvide beholdninger udgjorde MYR 795 mio. (31. december 2012: MYR 748 mio.). Langfristede aktiver i alt var på MYR 1.362 mio. (31. december 2012: MYR 1.341 mio.), hvoraf de biologiske og materielle anlægsaktiver var på MYR 1.313 mio. (31. december 2012: MYR 1.297 mio.). Egenkapitalen faldt fra MYR 2.151 mio. pr. 31. december 2012 til MYR 2.143 mio. ved udgangen af juni. Faldet består primært af udbetalt udbytte på MYR 133 mio., delvist opvejet af nettoresultatet på MYR 122 mio. Positive pengestrømme fra driftsaktiviteter var på MYR 220 mio. (30. juni 2012: MYR 197 mio.). Negative pengestrømme fra investeringer var på MYR 40 mio. (30. juni 2012: MYR -36 mio.). Nettoændringen i likvide midler i 1. halvår beløb sig til MYR 47 mio. (2012: MYR 35 mio.). Udsigter og forventninger til fremtiden I UPs halvårsrapport oplyses følgende med hensyn til forventninger til : Råvarepriserne er faldet betydeligt sammenlignet med de høje priser opnået i 2012. Palmeolieprisen er ingen undtagelse og den er faldet med 40 % gennem de seneste 12 måneder og har dermed nået det laveste niveau i mere end 3 år. Årsagen er den faldende efterspørgsel fra de store økonomier i Europa, USA samt Kina og Indien. De malaysiske lagerbeholdninger af palmeolie er gået ned fra sit højeste niveau nogensinde i januar på 2,58 mio. ton til 1,65 mio. ton i juni. Faldet i lagerbeholdningen var med til at priserne ikke faldt yderligere i første halvår. Med udsigten til øget produktion i 3. kvartal og fornyet lageropbygning er priserne brudt ud af de seneste 10 måneders interval mellem MYR 2.200-2.600 og er nået ned på MYR 2.135 pr. MT. Om end priserne på det seneste har været stigende, som følge af en svækkelse af den malaysiske ringgit overfor USD, lover det ovenfornævnte brud ikke godt for palmeoliepriserne i den nærmeste fremtid og det er forventet, som følge af den sæsonmæssige stigning i produktionen og følgende større lagre af palmeolie på verdensplan, at vi kan komme til at opleve betydeligt lavere prisniveauer over de næste 3-6 måneder. Såfremt USA ligesom sidste år oplever en tørkeperiode, vil dette være en afgørende faktor, som kan ændre de nuværende forventninger, og resultere i et stigende prisniveau. De amerikanske lagerbeholdninger af oliefrø og korn er lave og USA har behov for en god produktion for at kunne genopfylde lagrene. Vejret er godt i øjeblikket og derfor er forventningerne til produktionen i USA positive. Koncernen har påbegyndt et stort genplantningsprogram i Malaysia i i overensstemmelse med Koncernens genplantningspolitik, hvilket har reduceret produktionen fra vores malaysiske plantager. Mangel på sæsonarbejdere, især til høstarbejdet af høje palmer, har forstærket faldet i produktionen. Dette fald kompenseres delvist af produktionen i Indonesien, som år for år stiger betragteligt, da de fleste arealer er blevet klar til høst. Det forventes dog, at Koncernens samlede produktion i vil være lavere sammenlignet med den i 2012. Som følge af de ovenfornævnte faktorer, specielt det store fald i priserne på rå palmeolie og palmekerner, er det Bestyrelsens vurdering, at Koncernens resultat for regnskabsåret vil være lavere end i 2012. Se UPs resultatopgørelse og balance på side 26-27. UPs Årsregnskabsmeddelelse 2012 kan downloades i sin fulde længde på www.unitedplantations.com. UIE Halvårsrapport 13/31
HALVÅRS UNITED AarhusKarlshamn AB AAK er en af verdens førende producenter af højt forædlede specialfedtstoffer baseret på vegetabilske olier. AAK raffinerer en række forskellige vegetabilske olier til specialiserede produkter, som bruges inden for adskillige forretningsområder, deriblandt: chokolade & konfekture, bagerier, fødevarer, babymad, tekniske produkter, foder og kosmetik. AAK Koncernen I 1. halvår opnåede AAK et rekordhøjt driftsresultat (EBIT) på SEK 486 mio. (USD 75 mio.), hvilket er 13% højere end driftsresultatet på SEK 431 mio. (USD 63 mio.) i 1. halvår 2012. AAK rapporterede et nettoresultat på SEK 311 mio. (USD 48 mio.) i første halvår, hvilket var 15% mere end de SEK 270 mio. (USD 40 mio.), man opnåede i første halvår 2012. Food Ingredients Forretningsområdet Food Ingredients opnåede et rekordhøjt driftsresultat på SEK 342 mio. i 1. halvår sammenlignet med SEK 293 mio. i 1. halvår 2012, svarende til en stigning på 17%. Volumen steg med 13% i forhold til 1. halvår 2012, hovedsageligt som følge af de seneste opkøb. Marginerne steg med 3% i forhold til 1. halvår 2012 på trods af købet af Oasis Foods Company, der, som følge af dets produktportefølje, har en udvandende effekt på driftsresultatet pr. kilo. AAKs forventninger til dette forretningsområde er, at væksten i driftsresultatet i vil være tocifret i den lave ende. Chocolate & Confectionery Fats I 1. halvår var driftsresultatet for forretningsområdet Chocolate & Confectionery Fats på SEK 149 mio., hvilket er 2% højere end resultatet på SEK 146 mio. i 1. halvår 2012. Volumen faldt med 8%, men det blev mere end opvejet af en 12% stigning i driftsresultatet pr. kilo som resultat af en bedre produktsammensætning. Resultatet inden for dette forretningsområde forventes at blive markant forbedret i 2. halvår. Technical Products & Feed Forretningsområdet Technical Products & Feed opnåede et driftsresultat på SEK 49 mio. i 1. halvår, hvilket er 7% højere end driftsresultatet for 1. halvår 2012. Den samlede volumen steg med 1% i 1. halvår, og driftsresultatet pr. kilo steg med 6% som følge af højere priser opnået i dele af forretningsområdet. Det kommende kvartal vil fortsat være udfordrende og der forventes et stabilt driftsresultat. 14/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Driftsresultat pr. division (EBIT), før engangsposter SEK mio. 400 350 300 250 200 150 100 50 0 Food Ingredients Chocolate & Confectionery Fats Technical Products & Feed K1-K2-2009* K1-K2-2010* K1-K2-2011 K1-K2-2012 K1-K2- * Ekskl. IAS 39 justering Segmentering af driftsresultatet (EBIT) i AAK: (SEK mio.) 2012 2012 2012 Food Ingredients 184 156 342 293 703 Chocolate & Confectionery Fats 65 65 149 146 316 Technical Products & Feed 23 20 49 45 88 Koncernadministration -28-30 -54-53 -111 I alt (eksklusiv engangsposter) 244 211 486 431 996 Engangsposter Påvirkning efter orkanen Sandy - - - - -21 I alt (inklusiv engangsposter) 244 211 486 431 975 Udsigter og forventninger til fremtiden I AAKs perioderegnskab for 2. kvartal står der følgende vedrørende forventninger til : AAKs mulighed for at servicere kunderne med sundere produkter og for at reducere sine omkostninger, det tætte samarbejde med kunder inden for udvikling af produkter og løsninger, samt de positive virkninger fra AAKs Acceleration Programme medfører, at AAK fortsat er forsigtigt optimistisk omkring fremtiden. De vigtigste drivkræfter forventes at være det stærke forretningsområde Food Ingredients, samt det forventede opsving i 2. halvår inden for forretningsområdet Chocolate & Confectionery Fats. Se AAKs resultatopgørelse og balance på side 28-29. AAKs kvartalsrapport for 2. kvartal kan downloades i sin fulde længde på www.aak.com. UIE Halvårsrapport 15/31
HALVÅRS UNITED Melker Schörling AB MSAB er et holdingselskab med fokus på langsigtet, industriel udvikling. MSABs nuværende portefølje består hovedsageligt af investeringer i seks børsnoterede selskaber, hvor selskabet besidder mere end 10% af stemmerettighederne. Ydermere besidder MSAB også aktier i VGB AB, BONG AB og H&M Hennes & Mauritz AB. Foruden fortsat at støtte de nuværende investeringer i porteføljen, er det desuden MSABs hensigt at foretage nye investeringer i børsnoterede, såvel som ikke-børsnoterede selskaber med markante udviklingsmuligheder. Præsentation af MSABs seks største investeringer: HEXAGON er en ledende global leverandør af design-, målings- samt visualiseringsteknologier. Selskabets kunder kan konstruere, måle og placere objekter samt behandle og præsentere data, hvilket betyder, at de er et skridt foran i en verden i forandring. ASSA ABLOY er verdens førende låsekoncern, som tilbyder et mere komplet produktsortiment inden for låse- og dørløsninger end noget andet selskab på markedet - herunder adgangskontrol, identifikationsteknologi, automatisk indgangsparti og hotelsikkerhed. HEXPOL er verdens førende polymerkoncern med en stærk global position inden for Polymersammensætninger, pakninger til pladevarmevekslere samt hjul lavet af plastik og gummimaterialer til truck- og kædehjulsprodukter. AAK er en af verdens førende producenter af vegetabilske specialfedtstoffer med høj forædlingsgrad. Produkterne kan bl.a. anvendes som erstatning for mælkefedt og kakaosmør, transfedtfrie løsninger til chokolade- og konfekturefyld samt i kosmetikindustrien. Securitas er førende inden for viden om sikkerhed. Securitas fokuserer på sikkerhedstjenester tilpasset den enkelte kundes behov i 51 lande i Nordamerika, Europa, Latinamerika, Mellemøsten, Asien og Afrika. Selskabet har specialiseret sig inden for bevogtning, mobile sikkerhedstjenester, overvågning og rådgivning samt efterforskningsservices. Loomis tilbyder sikre og effektive helhedsløsninger inden for distribution og håndtering af kontanter for banker, detailsektoren samt andre kommercielle virksomheder via et internationalt netværk, som består af mere end 390 afdelinger i 14 europæiske lande og USA. Finansielle hovedpunkter Nettoresultatet for 1. halvår blev på SEK 4.252 mio. (USD 652 mio.), hvilket i al væsentlighed vedrører en ændring i dagsværdien af selskabets aktiebeholdning i porteføljeselskaber samt udbytter fra disse selskaber. Det vigtigste nøgletal for MSAB er selskabets net asset value, da det afspejler værdien af MSABs aktiver, der består af den underliggende aktieportefølje til dagsværdi med fradrag af selskabets nettogæld. Net asset value pr. aktie beregnes ved at dividere net asset value med antallet af udstedte aktier. 16/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Markedsværdien af MSABs aktieportefølje pr. 30. juni var på SEK 31.725 mio., og da selskabets nettogæld var på SEK 1.602 mio., var MSABs net asset value SEK 30.123 mio. (USD 4.489 mio.) sammenlignet med SEK 26.076 mio. (USD 4.015 mio.) ved udgangen af 2012. Net asset value pr. aktie steg fra SEK 219 ved udgangen af 2012 til SEK 253 pr. aktie pr. 30. juni, hvilket svarer til en stigning på 16% (i løbet af 1. halvår steg NASDAQ OMX Stockholm AB All-Share PIindekset med 5%). Nettorentebærende gæld udgjorde SEK 1.534 mio. pr. 30. juni. Dagsværdien af MSABs portefølje, samt net asset value for MSAB 30. juni 31. december 2012 Dagsværdi SEK Dagsværdi SEK Antal aktier SEK/aktie mio. Antal aktier SEK/aktie mio. Hexagon 94.461.582 179,30 16.937 94.461.582 163,10 15.407 AAK 1 14.318.350 340,00 4.868 14.318.350 275,00 3.938 ASSA ABLOY 14.472.216 262,80 3.803 14.472.216 242,90 3.515 HEXPOL 9.040.277 435,00 3.933 9.040.277 342,50 3.096 Securitas 20.501.500 58,60 1.201 20.501.500 56,50 1.158 Loomis 6.300.300 128,75 811 6.300.300 103,75 654 Andre 172 187 I alt 31.725 27.955 Nettogæld -1.602-1.876 Net asset value 30.123 26.079 Antal aktier 119.097.595 119.097.595 Net asset value pr. aktie (SEK) 253 219 1) Det fuldt ejede datterselskab BNS har solgt 264.550 tegningsoptioner til markedsværdi, som kan udnyttes i løbet af 2014-2015 af AAKs administrerende direktør. Fordeling af MSABs portefølje pr. 30. juni ASSA ABLOY 12% Loomis 3% Securitas 4% Others 1% HEXPOL 12% Hexagon 53% AAK 15% Se MSABs resultatopgørelse og balance på side 30-31. MSABs Halvårsrapport ( MSAB Delårsrapport Januari Juni ) kan downloades i sin fulde længde fra www.melkerschorlingab.se. UIE Halvårsrapport 17/31
HALVÅRS UNITED Risici Der er ikke sket ændringer i de risici, som UIE er udsat for. Der henvises til bestyrelsens beretning i Årsrapporten 2012, side 43 og note 11 på side 91-93. Anvendt regnskabspraksis UIEs halvårsrapport er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU samt yderligere danske oplysningskrav til delårsregnskaber for børsnoterede selskaber. Den anvendte regnskabspraksis er, i henhold til afsnittet Ændringer i regnskabspraksis på side 18 i 1. kvartalsrapport, uændret i forhold til anvendte regnskabspraksis i årsrapporten for 2012. Der henvises til note 2, side 74-82 i årsrapporten for 2012 for nærmere oplysninger. Det skal bemærkes, at UIE skal anvende regnskabsstandarden IAS 41 for det associerede selskab UP. Denne regnskabsstandard gælder for biologiske aktiver, som regnskabsmæssigt skal behandles således, at ændringer i aktivernes dagsværdi afspejles, f.eks. UPs plantager i Malaysia og Indonesien. UP aflægger regnskab i overensstemmelse med de malaysiske regnskabsstandarder Financial Reporting Standards. Eftersom disse standarder ikke kræver, at et selskab regnskabsmæssigt redegør for biologiske aktiver samt landbrugsprodukter i overensstemmelse med IFRS, er det fortsat ikke muligt at leve op til denne standard. Dog har UP i sin årsrapport for 2012, under note 10 (a), præsenteret den økonomiske effekt på virksomhedens årsregnskab, hvis de biologiske aktiver var blevet målt til dagsværdi i overensstemmelse med IAS 41 Landbrug, og under note 6 (side 87) i UIEs årsrapport for 2012 vises effekten på UIEs årsregnskab, hvis UPs biologiske aktiver var blevet målt til dagsværdi. Ultimo juni revurderede ledelsen i UP de forudsætninger, som værdiansættelsen er baseret på, og er af den opfattelse, at der ikke er sket nogen nævneværdige ændringer, hvorfor dagsværdien ikke er væsentlig forskellig fra målingen pr. 31. december 2012. UPs bestyrelse vil fortsætte med at vurdere de væsentligste forudsætninger hvert kvartal. Værdiansættelsen vil kun blive opdateret ved årets afslutning, med mindre nogle af forudsætningerne har ændret sig markant med væsentlige ændringer i værdiansættelsen til følge. Det malaysiske Accounting Standards Board har udstedt MFRS 141 for at bringe malaysiske regnskabsstandarder i overensstemmelse med IAS 41. Den nye regnskabsstandard er gældende for regnskabsår, som begynder 1. januar 2015 eller derefter. Finanskalender for 27. november 3. kvartalsrapport 18/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Ledelses- og bestyrelsespåtegning Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt Selskabets halvårsrapport for perioden 1. januar til 30. juni. Rapporten, som ikke er blevet revideret eller gennemgået af Selskabets revisor, er aflagt i overensstemmelse med IAS 34: Delårsregnskaber og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber, bortset fra den manglende implementering af den internationale årsregnskabsstandard ( IAS ) 41 Landbrug, som nærmere beskrevet på side 18. Det er vores opfattelse, at rapporten giver et retvisende billede af Koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 30. juni og resultatet af Koncernens aktiviteter samt af Koncernens pengestrømme for perioden 1. januar 30. juni. Det er endvidere vores opfattelse, at Bestyrelsens beretning indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i Koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og for koncernens finansielle stilling. Den indeholder endvidere en retvisende beskrivelse af de væsentlige risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Kuala Lumpur, 28. august Bestyrelse Dato Carl Bek-Nielsen Martin Bek-Nielsen John A. Goodwin John Madsen Formand Næstformand Bent Mahler Kjeld Ranum Jørgen Balle Direktion Ulrik Juul Østergaard Adm. direktør UIE Halvårsrapport 19/31
HALVÅRS UNITED Resultatopgørelse for UIE Koncernen for 1. halvår (Tallene er ikke revideret) (USD 000) 2012 2012 2012 Indtægter Gevinst ved salg af aktier i AAK - - - - 76.503 Andel af resultater fra associerede selskaber (UP & AAK) 8.482 14.139 18.926 28.474 59.656 Ændring i dagsværdien af MSAB -10.414-6.006-12.620 Omklassificering/ændring i dagsværdien af AAK 41.813-41.813 - - Renteindtægter 113 24 217 28 256 Nettogevinst på kortfristede investeringer - 3-210 161 Andre indtægter 47 28 113 37 37 Udbytte (AAK & MSAB) 1.159-1.159 - - Nettovalutakursgevinst - 69-563 3.688 Indtægter i alt 41.200 14.263 68.234 29.312 152.921 Omkostninger Generelle og administrative omkostninger -869-640 -1.619-1.155-2.711 Renteudgifter -11-64 -11-78 -86 Nettotab på kortfristede investeringer -75 - -18 - - Nettovalutakurstab -244 - -295 - - Omkostninger i alt -1.199-704 -1.943-1.233-2.797 Resultat før skat 40.001 13.559 66.291 28.079 150.124 Skat -36-11 -136-26 -32 Nettoresultat 39.965 13.548 66.155 28.053 150.092 Resultat pr. aktie (USD) 10,44 3,31 16,95 6,79 36,61 Totalindkomst for UIE Koncernen for 1. halvår (Tallene er ikke revideret) (USD 000) 2012 2012 2012 Poster som kan omklassificeres til resultatopgørelsen: Dagsværdien på ændringer i kurssikring af likvide midler 92-133 - 208 Kursregulering ved omregning af udenlandske interesser -5.943-17.257-11.382-1.835 11.333 Anden totalindkomst efter skat -5.851-17.257-11.249-1.835 11.541 Nettoresultat 39.965 13.548 66.155 28.053 150.092 Totalindkomst i alt 34.114-3.709 54.906 26.218 161.633 20/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Balance for UIE Koncernen pr. 30. juni (Tallene er ikke revideret) 30. juni 30. juni 31. december (USD 000) 2012 2012 Aktiver Kortfristede aktiver: Bankindestående 5.058 16.081 51.733 Kortfristede aftaleindskud 70.451 726 61.353 Tilgodehavender og andre aktiver 440 52 357 Tilgodehavende skat - - 18 Kortfristede investeringer 1.382 1.189 1.398 Kortfristede aktiver i alt 77.331 18.048 114.859 Langfristede aktiver: Investeringer i associerede selskaber 1 342.643 444.521 381.936 Langsigtede investeringer 1 138.548-63.418 Materielle anlægsaktiver 61 31 73 Langfristede aktiver i alt 481.252 444.552 445.427 Aktiver i alt 558.583 462.600 560.286 Passiver og egenkapital Kortfristede forpligtelser: Rentebærende gæld - 6.813 - Skat 110 8 - Kreditorer og skyldige omkostninger 694 474 729 Kortfristede forpligtelser i alt 804 7.295 729 Egenkapital 557.779 455.305 559.557 Passiver og egenkapital i alt 558.583 462.600 560.286 1) Investering i associerede selskaber samt langsigtede investeringer Associerede (USD 000) UP AAK I alt MSAB AAK I alt Bogført værdi pr. 1. januar 355.030 26.906 381.936 63.418 445.354 Omklassificering af AAK - -71.070-71.070-71.070 - Urealiseret gevinst på omklassificering af AAK - 43.759 43.759 - - 43.759 Ændring i dagsværdien af langsigtet investering - - - 6.006-1.946 4.060 Andel i nettoresultatet 18.125 801 18.926-18.926 Dagsværdi af CF hedges - 133 133-133 Kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta -10.760-529 -11.289 - -11.289 Udbytte -19.752 - -19.752 - - -19.752 Bogført værdi pr. 30. juni 342.643-342.643 69.424 69.124 481.191 Kortsigtede og langsigtede investeringer er optaget til dagsværdi i resultatopgørelsen og er bestemt ud fra offentliggjorte markedskurser på et aktivt marked. Alle investeringer er vurderet som værende Niveau 1 på modellen for opgørelse af dagsværdi. UIE Halvårsrapport 21/31
HALVÅRS UNITED Egenkapitalopgørelse for UIE Koncernen pr. 30. juni (Tallene er ikke revideret) Aktie- Overkurs v/ Egne Overført Andre (USD 000) kapital emission aktier overskud reserver I alt Egenkapital pr. 1. januar 2012 51.433 13.248-37.476 390.055 37.349 454.609 Totalindkomst - - - 28.053-1.835 26.218 Tilbagekøb af egne aktier - - -21.450 - - -21.450 Udbytte - - - -4.072 - -4.072 Egenkapital pr. 30. juni 2012 51.433 13.248-58.926 414.036 35.514 455.305 Aktie- Overkurs v/ Egne Overført Andre (USD 000) kapital emission aktier overskud reserver I alt Egenkapital pr. 1. juli 2012 51.433 13.248-58.926 414.036 35.514 455.305 Totalindkomst - - - 122.039 13.376 135.415 Tilbagekøb af egne aktier - - -6.971 - - -6.971 Annullering af egne aktier -8.433-2.172 46.438-35.833 - - Udbytte - - - -24.192 - -24.192 Egenkapital pr. 31. december 2012 43.000 11.076-19.459 476.050 48.890 559.557 Aktie- Overkurs v/ Egne Overført Andre (USD 000) kapital emission aktier overskud reserver I alt Egenkapital pr. 1. januar 43.000 11.076-19.459 476.050 48.890 559.557 Totalindkomst - - - 66.155-11.249 54.906 Tilbagekøb af egne aktier - - -49.025 - - -49.025 Udbytte - - - -7.659 - -7.659 Egenkapital pr. 30. juni 43.000 11.076-68.484 534.546 37.641 557.779 22/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Pengestrømsopgørelse for UIE Koncernen pr. 30. juni (Tallene er ikke revideret) Halvår Halvår Året (USD 000) 2012 2012 Pengestrømme fra driftsmæssige aktiviteter Resultat før skat 66.291 28.079 150.124 Reguleringer: Andel i nettoresultatet i UP & AAK -18.926-28.474-59.656 Renteindtægter -217-28 -256 Renteudgifter 11 78 86 Udbytte -1.184 - - Afskrivninger 11 15 29 Valutakursgevinst -91-329 -189 Gevinst ved salg af AAK - - -76.503 Urealiseret gevinst på omklassificering af AAK -43.759 - - Ændring i dagsværdi af AAK & MSAB (urealiseret gevinst) -4.060 - -12.620 Nettoresultat fra kortfristede investeringer 18-210 -161 Pengestrømme fra/-anvendt til driftsmæssige aktiviteter før ændringer i arbejdskapital -1.906-869 854 Ændring i tilgodehavender og andre aktiver -11-1 -306 Ændring i kreditorer og skyldige omkostninger -35-150 105 Skat (netto) -8-92 -125 Nettopengestrømme fra/-anvendt til driftsmæssige aktiviteter -1.960-1.112 528 Pengestrømme til finansiering Udbetalt udbytte -7.659-4.072-28.264 Renteomkostninger -11-78 -86 Nettopengestrømme anvendt til finansiering -7.670-4.150-28.350 Pengestrømme -til/fra investeringer Renteindtægter 145 28 256 Udbytte modtaget fra associerede selskaber 19.752 23.405 32.363 Udbytte fra kort- og langfristede investeringer 1.184 - - Køb af aktier i MSAB - - -51.970 Provenue fra salg af aktier i AAK - - 175.717 Køb af kortfristede investeringer -928-744 -1.563 Provenu fra salg af kortfristede investeringer 925 1.005 1.568 Køb af egne aktier -49.025-21.450-28.421 Tilgang af materielle anlægsaktiver - - -54 Nettopengestrømme -anvendt til/fra investeringer -27.947 2.244 127.896 Ændring i likvide midler -37.577-3.018 100.074 Likvide midler, primo 113.086 13.012 13.012 Likvide midler, ultimo 75.509 9.994 113.086 Likvide midler omfatter bankindestående, aftaleindskud og kassekredit i banker. UIE Halvårsrapport 23/31
HALVÅRS UNITED Selskabsoplysninger Indregistreringssted Bestyrelse Administrerende direktør Company Secretary Hovedkontor Repræsentationskontor i København Revisor Advokater Bankforbindelser Kontaktpersoner Links Bahamaøerne Carl Bek-Nielsen, bestyrelsesformand Martin Bek-Nielsen, næstformand John A. Goodwin* John Madsen Bent Mahler Kjeld Ranum* Jørgen Balle Ulrik Juul Østergaard Alison Treco* 2nd Floor, One Montague Place East Bay Street Nassau, Bahamaøerne International Plantation Services Limited Plantations House H.C. Andersens Boulevard 49, 3. 1553 København V, Danmark Telefon: +45 33933330 Ernst & Young Kuala Lumpur, Malaysia McKinney, Bancroft & Hughes Nassau, Bahamas Bech-Bruun København, Danmark Hongkong & Shanghai Banking Corp. Maybank Berhad Handelsbanken A/S Danske Bank A/S Ulrik Juul Østergaard Telefon: +45 33933330 E-mail: uie@plantations.biz www.uie.dk www.unitedplantations.com www.aak.com www.melkerschorlingab.se *Medlem af Revisionskomitéen. 24/31 UIE Halvårsrapport
UNITED HALVÅRS Forkortelser Selskabsnavn: United International Enterprises Limited United Plantations Berhad AarhusKarlshamn AB Melker Schörling AB Valuta: Amerikanske dollar Malaysiske ringgit Svenske kroner Danske kroner Forkortelse: UIE eller Selskabet UP AAK MSAB Forkortelse: USD MYR SEK DKK Definitioner Resultat pr. aktie Indre værdi pr. aktie Forrentning af egenkapital Soliditetsgrad Nettoresultat for perioden, som kan tilskrives selskabets aktionærer Vægtede gennemsnitlige antal aktier, eksklusiv egne aktier Egenkapital, ultimo, eksklusiv minoritetsinteresser Antal aktier, ultimo, eksklusiv egne aktier Årets nettoresultat, som kan tilskrives selskabets aktionærer 1 Gennemsnitlig egenkapital, eksklusiv minoritetsinteresser Egenkapital, ultimo Samlede aktiver, ultimo 1) I løbet af året annualiseres periodens resultat. Sammenligningstal Sammenligningstal i USD er beregnet ud fra den valutakurs der var gældende på det tidspunkt hvor tallene oprindeligt blev rapporteret. (Alle tal omregnes ud fra en gennemsnitskurs for perioden/året, undtagen tal på balancen, som omregnes ud fra valutakursen ved periodens/årets afslutning). UIE Halvårsrapport 25/31
Sammenfattet resultatopgørelse for UP Koncernen for 1. halvår (Tallene er ikke revideret) (MYR 000) 2012 2012 2012 Omsætning 241.809 232.052 457.526 570.724 1.183.389 Driftsomkostninger -188.459-144.495-331.581-396.682-792.429 Andre driftsindtægter 15.505 11.398 20.078 17.801 40.704 Finansielle omkostninger -7 18-13 -12-26 Renteindtægter 7.005 5.212 13.356 10.574 22.634 Andel af fællesejet selskabs resultat -272 - -402 - -33 Resultat før skat 75.581 104.185 158.964 202.405 454.239 Skat -18.650-27.029-37.281-52.185-111.688 Resultat efter skat 56.931 77.156 121.683 150.220 342.551 Nettoresultat 56.931 77.156 121.683 150.220 342.551 Nettoresultatet der kan udloddes til: Moderselskabets aktionærer 57.083 77.067 121.720 149.715 342.241 Minoritetsinteresser -152 89-37 505 310 Resultat pr. aktie 56.931 77.156 121.683 150.220 342.551 (i) Aktuel baseret på et gennemsnit af 208.134.266 (2012: 208.134.266) stamaktier (cent) 27,43 37,03 58,48 71,93 164,43 Den sammenfattede resultatopgørelse for Koncernen skal sammenholdes med det reviderede regnskab for 2012. Sammenfattet totalindkomst for UP Koncernen for 1. halvår (Tallene er ikke revideret) (MYR 000) 2012 2012 2012 Resultat for perioden 56.931 77.156 121.683 150.220 342.551 Valutakursdifferencer ved sammenlægning 6.017 1.948 2.931 28-675 Totalindkomst for perioden 62.948 79.104 124.614 150.248 341.876 Totalindkomst tilskrevet: Moderselskabets aktionærer 62.799 79.012 124.505 149.780 341.663 Minoritetsinteresser 149 92 109 468 213 62.948 79.104 124.614 150.248 341.876 Den sammenfattede totalindkomst for Koncernen skal sammenholdes med det reviderede regnskab for 2012. 26/31 UIE Halvårsrapport
Sammenfattet balance for UP Koncernen pr. 30. juni (Tallene er ikke revideret) 30. juni 30. juni 31. december (MYR 000) 2012 2012 Aktiver Langfristede aktiver Biologiske aktiver 392.745 384.207 380.147 Materielle anlægsaktiver 920.131 906.594 916.640 Arealanvendelsesrettigheder 35.113 35.123 34.071 Associeret selskab 56 50 50 Fællesejet selskab 7.223-3.333 Finansielle aktiver disponible for salg 6.446 6.446 6.446 Derivater - 1.079 - Langfristede aktiver i alt 1.361.714 1.333.499 1.340.687 Kortfristede aktiver Varebeholdning 108.146 164.718 178.722 Varetilgodehavender og andre debitorer 69.790 98.773 102.335 Forudbetalinger 437-281 Skatterefusion 2.527 107 143 Tilgodehavende fra associeret selskab - 6 - Derivater 32 1.665 1.400 Likvide midler 794.604 617.672 747.773 Kortfristede aktiver i alt 975.536 882.941 1.030.654 Aktiver i alt 2.337.250 2.216.440 2.371.341 Egenkapital og passiver Egenkapital der kan tilskrives moderselskabets aktionærer Aktiekapital 208.134 208.134 208.134 Overkurs ved emission 181.920 181.920 181.920 Andre reserver 23.712 21.570 20.927 Overført overskud 1.728.781 1.609.661 1.739.747 2.142.547 2.021.285 2.150.728 Minoritetsinteresse 529 675 420 Egenkapital i alt 2.143.076 2.021.960 2.151.148 Langfristede forpligtelser Hensættelser til pensionsydelser 11.415 11.100 11.142 Hensættelser til udskudt skat 91.954 79.237 86.108 Derivater - - 283 Langfristede forpligtelser i alt 103.369 90.337 97.533 Kortfristede forpligtelser Leverandørgæld og andre kreditorer 55.457 64.924 78.681 Hensættelse til skat 23.674 37.109 28.055 Hensættelser til pensionsydelser 950 1.263 675 Derivater 10.573 839 15.169 Banklån 151 8 80 Kortfristede forpligtelser i alt 90.805 104.143 122.660 Forpligtelser i alt 194.174 194.480 220.193 Passiver i alt 2.337.250 2.216.440 2.371.341 Indre værdi pr. aktie (MYR) 10,29 9,71 10,33 Den sammenfattede balance for Koncernen skal sammenholdes med det reviderede regnskab for 2012. UIE Halvårsrapport 27/31
Sammenfattet resultatopgørelse for AAK Koncernen for 1. halvår (Tallene er ikke revideret) (SEK mio.) 2012 2012 2012 Nettoomsætning 4.034 4.207 8.045 8.429 16.911 Andre driftsindtægter 32 14 86 24 108 Driftsindtægter i alt 4.066 4.221 8.131 8.453 17.019 Råmaterialer, forbrugsstoffer og varer til videresalg -3.137-3.352-6.288-6.726-13.388 Andre eksterne omkostninger -310-274 -601-557 -1.173 Lønomkostninger -288-291 -579-561 -1.119 Afskrivninger og nedskrivninger -86-88 -174-173 -347 Andre driftsomkostninger -1-5 -3-5 -17 Driftsomkostninger i alt -3.822-4.010-7.645-8.022-16.044 Driftsresultat (EBIT) 244 211 486 431 975 Renteindtægter 1 3 3 5 8 Renteudgifter -19-26 -38-53 -102 Andre finansielle poster -10-8 -16-7 -15 Total finansielle netto -28-31 -51-55 -109 Resultat før skat 216 180 435 376 866 Skat -62-51 -124-106 -219 Nettoresultat 154 129 311 270 647 Nettoresultat der skal udloddes til: Minoritetsinteresser 1 1 3 2 7 Moderselskabets aktionærer 153 128 308 268 640 Sammenfattet totalindkomst for AAK Koncernen for 1. halvår (Tallene er ikke revideret) (SEK mio.) 2012 2012 2012 Nettoresultat for perioden 154 129 311 270 647 Kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta 93 30 39 2-98 Værdiregulering af ydelsesbaserede personaleordninger - -16 - -32-64 Dagsværdien på ændringer i kurssikring af likvide midler 19-13 29 4-13 Skat i forbindelse med dagsværdien på ændringer i kurssikring af likvide midler -5 3-7 -1 3 Totalindkomst for perioden 261 133 372 243 475 Nettoresultat der kan udloddes til: Minoritetsinteresser 3 1 6 3 6 Moderselskabets aktionærer 258 132 366 240 469 261 133 372 243 475 28/31 UIE Halvårsrapport
AAK aktieoplysninger (SEK) 2012 2012 2012 Antal aktier, tusinde 40.898 40.898 40.898 40.898 40.898 Resultat pr. aktie 1 3,74 3,14 7,53 6,57 15,66 Resultat pr. aktie inkl. udvanding 2 3,69 3,12 7,43 6,54 15,56 Resultat pr. aktie inkl. fuld udvanding 3 3,62 3,04 7,28 6,37 15,18 Indre værdi pr. aktie 96,97 88,81 96,97 88,81 95,32 Indre værdi pr. aktie 4-87,46-87,46 93,18 Aktiekurs på balancedagen 342,00 236,50 342,00 236,50 276,00 1) Resultat pr. aktie beregnes ud fra vægtede gennemsnitlige antal af cirkulerende aktier. 2) Resultat pr. aktie beregnet ud fra vægtede gennemsnitlige antal af cirkulerende aktier inkl. udvanding af udestående tegningsoptioner (i overensstemmelse med IAS 33). 3) Resultat pr. aktie efter fuld udvanding beregnes ved at dividere nettoresultatet for perioden med det vægtede gennemsnitlige antal cirkulerende aktier inkl. en konvertering af alle udestående aktieoptioner til ordinære aktier. Sammenfattet balance for AAK Koncernen pr. 30. juni (Tallene er ikke revideret) 30. juni 30. juni 31. december (SEK mio.) 2012 4 2012 Aktiver Goodwill 1.076 1.070 1.045 Andre immaterielle anlægsaktiver 78 83 87 Materielle anlægsaktiver 2.926 2.869 2.800 Finansielle aktiver 149 195 135 Langfristede aktiver i alt 4.229 4.217 4.067 Varebeholdning 2.330 2.752 2.583 Kortfristede fordringer 2.605 2.743 2.780 Likvide beholdninger 254 277 330 Kortfristede aktiver i alt 5.189 5.772 5.693 Aktiver i alt 9.418 9.989 9.760 Egenkapital of forpligtelser Egenkapital 4 3.966 3.577 3.812 Minoritetsinteresser 30 21 24 Egenkapital i alt inklusiv minoritetsinteresser 3.996 3.598 3.836 Langfristede forpligtelser 4 2.863 3.879 3.257 Kortfristede forpligtelser 1.534 1.462 1.480 Andre kortfristede forpligtelser 1.025 1.050 1.187 Kortfristede forpligtelser i alt 2.559 2.512 2.667 Egenkapital og forpligtelser i alt 9.418 9.989 9.760 Der er ingen ændringer i eventualforpligtelser. 4) Tilpassede tal i overensstemmelse med den reviderede regnskabsstandard IAS 19 Pension, se bilag 1 i AAKs 1. kvartalsrapport. UIE Halvårsrapport 29/31