3. Kvartalsrapport 2004 Fondsbørsmeddelelse nr. 19/2004 23. november 2004 UNITED INTERNATIONAL ENTERPRISES LIMITED UIE 3. Kvartalsrapport 2004 1/14
Hovedpunkter Koncernresultatet for årets første tre kvartaler 2004 beløb sig til USD 12,205 mio. efter skat sammenlignet med USD 58,705 mio. efter skat for årets første tre kvartaler 2003 ( hvori en gevinst på USD 50,893 mio. i forbindelse med salget af United International Enterprises (M) Bhd. ( UIEM ) også er indregnet). Bestyrelsen har besluttet at fortsætte med salgsprocessen af Selskabets ejerandel i Aarhus United A/S ( Aarhus United ) til en partner, der i højere grad er i stand til at udnytte Aarhus United s fulde potentiale. Det forventes, at denne proces afsluttes i januar 2005, såfremt der opnås tilfredsstillende resultater i salgsforhandlingerne. Hvis ejerandelen i Aarhus United bliver solgt, vil Selskabets fremtidige strategi bliver yderligere fokuseret på investeringer inden for palmeoliesektoren. Resultatet efter skat for årets første tre kvartaler 2004 for det associerede selskab Aarhus United beløb sig til USD 19,574 mio. (DKK 119 mio.) og udgjorde en betydelig forbedring sammenlignet med resultatet på USD 5,535 mio. (DKK 37 mio.) for årets første tre kvartaler 2003. Resultatet afspejler de højere bidrag fra datterselskaberne. Forventningerne til årets resultat efter skat er steget til USD 23-26 mio. (DKK 140-160 mio.). Resultatet for årets første tre kvartaler 2004 for det associerede selskab United Plantations Berhad ( UP Bhd. ) blev gunstigt påvirket af en øget produktion af palmeolie, dog blev resultatet efter skat, som beløb sig til USD 24,476 mio. (MYR 92,993 mio.) mod resultatet efter skat på USD 19,093 mio. (MYR 72,543 mio.) for årets første tre kvartaler 2003, formindsket på grund af forøgede produktionsomkostninger. Resultatet efter skat for årets første tre kvartaler 2004 blev yderligere gunstigt påvirket af et frigjort udskudt skattenedslag på USD 4,34 mio. (MYR 16,5 mio.). Koncernresultatet for årets første tre kvartaler 2004 blev ikke påvirket væsentligt af resultatet for årets første tre kvartaler 2004 for United Plantations Africa Limited ( UP Africa ), som beløb sig til USD 0,092 mio. (ZAR 0,605 mio.) og var en anelse lavere i forhold til resultatet på USD 0,186 mio. (ZAR 1,448 mio.) for årets første tre kvartaler 2003. Selskabet har indgået aftale om at afhænde sin ejerandel i UP Africa og handelen er sandsynligvis afsluttet i slutningen af 2004. Det forventes, at salget vil indbringe et tab på USD 1 mio. Egenkapitalen steg fra USD 180,816 mio. pr. 31. december 2003 til USD 189,894 mio. pr. 30. september 2004, hovedsageligt som følge af det opnåede overskud for årets første tre kvartaler. Selskabets koncernresultat for 2004 forventes at blive væsentligt bedre end resultatet for 2003 (før indregning af gevinsten i forbindelse med salget af UIEM). Denne kvartalsrapport er tilgængeligt på Selskabets hjemmeside www.uieltd.biz, hvor den også er kommenteret af Selskabets adm. direktør John Goodwin i form af en præsentation. Hjemmesiden findes i øvrigt både på engelsk og dansk. UIE 3. Kvartalsrapport 2004 2/14
Urevideret koncernresultat for årets første tre kvartaler 2004 Bestyrelsen har behandlet og godkendt Selskabets ureviderede koncernregnskab for årets første tre kvartaler 2004, som er vist i det efterfølgende sammen med sammenligningstal for 2003. Hoved- og nøgletal for Koncernen 1.-3. kvartal 3. kvartal Året 2004 2003 2004 2003 2003 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Indtægter (iberegnet andel i nettoresultat fra associerede selskaber) 13.744 68.456 4.766 8.199 74.339 Nettoresultat før finansielle indtægter, minoritetsinteresser og skat 11.878 57.656 4.021 5.198 61.145 Nettoresultat før minoritetsinteresser og skat 12.310 59.230 4.666 5.379 60.717 Nettoresultat for perioden 12.205 58.705 4.394 5.631 59.193 Aktiver i alt, ultimo 192.695 183.834 192.695 183.834 184.442 Egenkapital i alt, ultimo 189.894 173.643 189.894 173.643 180.816 1.-3. kvartal 3. kvartal Året 2004 2004 2003 2004 2003 2003 DKK $ $ $ $ $ Resultat pr. aktie 16,40 2,73 13,15 0,98 1,26 13,26 Resultat pr. aktie (før indregning af gevinst ved salg af datterselskab i 2003) 16,40 2,73 1,75 0,98 0,97 1,88 Indre værdi pr. aktie 255,12 42,54 38,90 42,54 38,90 40,51 Aktiekurs, ultimo 215,31 35,90 23,38 35,90 23,38 28,20 (Resultat pr. aktie samt indre værdi pr. aktie er beregnet efter fradrag af UIE s andel af egne aktier fra det samlede antal aktier) 1.-3. kvartal 3. kvartal Året 2004 2003 2004 2003 2003 % % % % % Forrentning af egenkapital (på årsbasis) 9,00 71,52 - - 72,11 Soliditetsgraden 98,55 94,46 98,55 94,46 98,03 UIE 3. Kvartalsrapport 2004 3/14
Kommentarer til regnskabet for årets første tre kvartaler 2004 Koncernresultatet efter skat for årets første tre kvartaler 2004 beløb sig til USD 12,205 mio. sammenlignet med USD 58,705 mio. efter skat for årets første tre kvartaler 2003. (I resultatet for 2003 er en gevinst på USD 50,893 mio. i forbindelse med salget af Selskabets 90%-ejede malaysiske datterselskab UIEM indregnet). Resultatet for 3. kvartal 2004 beløb sig til USD 4,394 mio. sammenlignet med 5,631 mio. i samme periode 2003. Den samlede andel i nettoresultater fra de associerede selskaber Aarhus United, UP Bhd. og UP Africa for årets første tre kvartaler 2004 udgjorde USD 13,639 mio., hvilket er en væsentlig forbedring sammenlignet med andelen på USD 5,024 mio. for årets første tre kvartaler 2003. (Ved sammenligning af de to tal skal det dog bemærkes, at ejerandelen i UP Bhd. blev købt i slutningen af 1. kvartal 2003). Hvad angår Aarhus United, afspejler resultatet for årets første tre kvartaler 2004 på USD 19,574 mio. (DKK 119 mio.) en væsentlig forbedring sammenlignet med resultatet for årets første tre kvartaler 2003, hvilket beløb sig til USD 5,535 mio. (DKK 37 mio.). Resultat var gunstigt påvirket af de højere bidrag fra datterselskabernene. Forventningerne til årets resultat efter skat for Aarhus United er blevet opjusteret til USD 23-26 mio. (DKK 140-160 mio.) og er en afspejling af det fortsatte gode koncernresultat. UP Bhd. blev et associeret selskab som følge af erhvervelsen af aktier i selskabet i slutningen af 1. kvartal 2003. Efterfølgende har yderligere aktiekøb fået Selskabets direkte andel i UP Bhd. op på 19,01%. Ud over denne andel ejer Aarhus United 23,44% i selskabet. Resultatet for 3. kvartal 2004 for UP Bhd. blev gunstigt påvirket af både en øget produktion af palmeolie, som delvis stammer fra den nyerhvervede tilgrænsende plantage Lima Blas, samt højere priser på bestemte forædlede produkter. Dog blev resultatet før skat for 3. kvartal 2004, som beløb sig til USD 13,460 mio. (MYR 51,139 mio.), kun en anelse bedre end resultatet før skat på USD 13,021 mio. (MYR 49,474 mio.) for 3. kvartal 2003 på grund af forøgede produktionsomkostninger, der formindskede overskuddet. Den samme effekt har gjort sig gældende for resultatet for årets første tre kvartaler 2004. Dog blev beregnet skat for perioden nedbragt af et frigjort udskudt skattenedslag på USD 4,34 mio. (MYR 16,5 mio.) og det endelige resultat efter skat for årets første tre kvartaler 2004 på USD 24,476 mio. (MYR 92,993 mio.) afspejler således en væsentlig forbedring sammenlignet med resultatet efter skat på USD 19,093 mio. (MYR 72,543 mio.) i tilsvarende periode 2003. Koncernresultatet for årets første tre kvartaler 2004 blev ikke påvirket væsentligt af det associerede selskab UP Africa s resultat for årets første tre kvartaler 2004, hvilket beløb sig til USD 0,092 mio. (ZAR 0,605 mio.) og var en anelse lavere end resultatet på USD 0,186 mio. (ZAR 1,448 mio.) for samme periode 2003. På grund af mere stabile citruspriser end sædvanligvis gældende på eksportmarkedet i slutningen af året, forventes årets resultat at ligge på USD 0,305 mio. (ZAR 2 mio.), hvilket er en anelse bedre end USD 0,212 mio. (ZAR 1,595 mio.) for 2003. Koncernen havde ingen indtægter fra landbrugsdrift som følge af salget af UIEM i 2003 og UP Africa s statusskift fra datterselskab til associeret selskab på grund af reduktionen af kapitalandelen i selskabet til under 50% i slutningen af 2003. Tilsvarende var der hellere ingen omkostninger forbundet med nævnte aktiviteter i årets første tre kvartaler 2004, hvilket ikke blot nedbragte eventuelle omkostninger fra landbrugsdrift og afskrivninger men reducerede også hensættelser til generelle og administrative omkostninger. Andre indtægter og omkostninger var generelt på niveau med forventningerne. Egenkapitalen steg fra USD 180,816 mio. pr. 31. december 2003 til USD 189,894 mio. pr. 30. september 2004 hovedsageligt som følge af det opnåede overskud i årets første tre kvartaler. Soliditetsgraden (kapital/aktiver) blev fortsat forbedret og var pr. 30. september 2004 på 98,55% (ultimo 2003: 98,03%) Selskabets ureviderede kvartalsregnskab er aflagt i henhold til uændret regnskabspraksis. UIE 3. Kvartalsrapport 2004 4/14
Investeringer Aarhus United A/S Det blev meddelt d. 30. august 2004, at bestyrelsen har besluttet at iværksætte en vurdering af Selskabets ejerandel i Aarhus United for at undersøge om de langsigtede udviklingsmuligheder for såvel Selskabet som Aarhus United bedre kan tilgodeses, hvis Selskabets ejerandel i Aarhus United overtages af en partner, der i højere grad er i stand til at udnytte Aarhus United s fulde potentiale. Dette blev efterfølgende bekræftet og Selskabet besluttede derfor at iværksætte processen med at finde en køber til sin ejerandel i Aarhus United. Salgsprocessen forløber planmæssigt, og Selskabet håber at kunne offentliggøre udfaldet af denne proces inden årets udgang og at salget muligvis bliver realiseret i løbet af januar 2005. Såfremt salget af Selskabets ejerandel i Aarhus United bliver gennemført med succes, vil Selskabets fremtidige strategi især være fokuseret på investeringer inden for palmeoliesektoren både direkte gennem Selskabets ejerandel i UP Bhd. (inklusiv andelen på 23,44%, som Aarhus United ejer, og som Selskabet tilstræber at bibeholde efter salget) samt direkte gennem andele i andre plantageinvesteringer i området. United Plantations Africa Limited Selskabet meddelte d. 21. oktober 2004, at man havde indgået aftale om at afhænde sin ejerandel i UP Africa til et Konsortium, som bl.a. består af medlemmer fra UP Africa s ledelse. Det forventes, at salget, som er betinget af at køber fremsætter et købstilbud med identiske vilkår til de resterende aktionærer i UP Africa, er afsluttet inden årets udgang. Salget vil, beregnet ud fra den tilbudte pris på DKK 0,70 pr. stamaktie, indbringe et samlet kontantbeløb på ca. USD 1,2 mio. og give et tab på ca. USD 1 mio. i forhold til den bogførte værdi af investeringen. UIE 3. Kvartalsrapport 2004 5/14
Associerede selskaber United Plantations Berhad Følgende uddrag er taget fra UP Bhd. s 3. kvartalsrapport, der blev offentliggjort d. 9. november 2004: Sammenfattet resultatopgørelse for Koncernen for 3. kvartal 2004 med sammenligningstal for 3. kvartal 2003 Tallene er ikke revideret 1.-3. kvartal 3. kvartal 2004 2003 2004 2003 MYR 000 MYR 000 MYR 000 MYR 000 Omsætning 396.346 356.473 158.889 139.326 Driftsomkostninger -290.659-249.953-111.387-91.800 Andre driftsindtægter 6.627 3.781 4.510 678 Driftsresultat 112.314 110.301 52.022 48.204 Finansielle omkostninger -1.183-918 -522-317 Andel af tab i associerede selskaber - -3.139 - -6 Investeringsresultater 781 4.490-361 1.593 Usædvanlige poster - - - - Resultat før skat 111.912 110.734 51.139 49.474 Skat -18.919-32.215-17.393-13.798 Resultat efter skat 92.993 78.519 33.746 35.676 Ekstraordinære poster - - - - Minoritetsinteresser - - - - Justeret overskud i.f.m. køb af UIEM - -5.976 - - Nettoresultat der kan udloddes til Selskabets aktionærer 92.993 72.543 33.746 35.676 Resultat pr. aktie (i) Aktuel-baseret på et gennemsnit af 208.134.266 (2003:186.933.378) stamaktier (cent) 44,68 38,81 16,21 17,26 (ii) Fuldt udvandet (ikke relevant) - - - - Den sammenfattede resultatopgørelse for Koncernen skal sammenholdes med det reviderede årsregnskab for 2003 UIE 3. Kvartalsrapport 2004 6/14
Bestyrelsens vurdering af koncernens drift Koncernens omsætning i det forløbne kvartal var højere i forhold til det tilsvarende kvartal sidste år på grund af en øget produktion af rå palmeolie, som delvis stammer fra den nyerhvervede plantage Lima Blas, samt de højere salgspriser på nogle af de raffinerede produkter. Koncernens resultat før skat i det forløbne kvartal var kun en anelse højere i forhold til det tilsvarende kvartal sidste år på grund af en stigning i produktionsomkostningerne for rå palmeolie, især hvad angår udgifter i forbindelse med gødning samt en engangshensættelse til værdiforringelse på MYR 7 mio. Koncernens skatteudgift for det forløbne kvartal blev nedsat på grund af et frigjort udskudt skattenedslag på MYR 16,5 mio. Den udskudte skat var en del af overskuddet i forbindelse med regulering af dagsværdien på UIEM s ejendomme, da Selskabet købte UIEM i 2003. UIEM s ejendomme blev efterfølgende købt direkte af Selskabet. Eftersom gevinsten i forbindelse med ejendomssalget var særligt fritaget fra statens skat vedrørende gevinst på fast ejendom, blev det nævnte udskudte skattebeløb frigjort i resultatopgørelsen. Resultatet før skat steg fra MYR 33,5 mio. for det foregående kvartal til MYR 51,1 mio. for 3. kvartal. Stigningen i resultatet før skat for 3. kvartal kan tilskrives: i) øget produktion af rå palmeolie og palmekerner på henholdsvis 41% og 47% på grund af sæsonbetonet produktion samt bidrag fra den nyerhvervede plantage Lima Blas. ii) øgede salgspriser for rå palmeolie og palmekerner på henholdsvis 5% og 28%. Der var dog en hensættelse til værdiforringelse af tekniske anlæg og maskiner på MYR 7 mio. i et af datterselskaberne, som reducerede indtjeningen nævnt ovenfor. Udsigter og forventninger til fremtiden Ifølge nylig offentliggjorte rapporter fra Oil World er den globale efterspørgsel på vegetabilske olier på nuværende tidspunkt større end efterspørgselen på oliemel på grund af de grundlæggende markedsvilkår for udbud og efterspørgsel men også på grund af den kraftigt voksende produktion af biodiesel i Europa og USA. Det forventes således, at rapsolie vil nyde godt af højere end forventede priser. På den anden side, selvom USA har foretaget indgreb for at stimulere forbruget af sojaolie i biodiesel gennem skatteincitamenter, som bliver indført i starten af næste år, vil efterspørgselen og priserne på sojaolie blive ved med at falde på mellemlang sigt på grund af den usædvanlige høje produktion på verdensmarkedet til trods for ustabile vareforsyninger fra Sydamerika. Den fortsatte stærke globale efterspørgsel på palmeolie, især fra Kina, vil medvirke til at eksporten forbliver på et højt leje samt at niveauet af lagerbeholdninger vil falde i de kommende måneder. Den sæsonbetonede tilbagegang for produktionen af rå palmeolie i oktober vil fortsætte indtil januar/marts 2005, men vil blive mere udpræget på grund af manglende nedbør tidligere på året. Det forventes, at de nuværende priser på rå palmeolie vil holde på mellemlang sigt, forudsat at rå palmeolie værdiansættes lavt i forhold til andre vegetabilske olier. Eftersom forbrugssektoren af laurinolier har lidt under høje priser i den senere tid, forventes det, at priserne sammenlignet med palmeoliepriserne vil nærme sig hinanden på mellemlang sigt og priserne på palmekerner og kokosnødder vil således falde i de kommende måneder fra december/januar 2005 og fremefter. Hvad angår de hidtil opnåede salgspriser på vores råvarer, forventer vi, at årets resultat vil blive bedre i forhold til forrige år. UIE 3. Kvartalsrapport 2004 7/14
Aarhus United A/S Følgende uddrag er taget fra den offentliggjorte 3. kvartalsrapport fra Aarhus United d. 22. november 2004: Bestyrelsen for Aarhus United A/S har i dag mandag den 22. november 2004 behandlet og godkendt regnskabet for 3. kvartal 2004. Hoved- og nøgletal for koncernen Bilag 1 1.-3. kvartal 3. kvartal Året DKK mio. 2004 2003 2004 2003 2003 Nettoomsætning 3.578,2 3.545,6 1.272,5 1.166,0 4.485,1 Nettomargin 719,9 648,1 256,3 208,1 922,7 Resultat af primær drift før afskrivninger (EBITDA) 274,7 177,8 92,6 60,9 287,1 Resultat af primær drift (EBIT) 178,2 82,2 59,7 31,0 153,1 Resultat af kapitalandele før skat 40,5 35,0 17,8 21,2 53,9 Finansielle poster, netto -45,8-50,5-16,0-14,0-64,6 Resultat af ordinær drift før skat og minoriteter 172,9 66,7 61,5 38,2 142,4 Periodens resultat 119,4 36,8 39,2 24,8 87,8 Samlede aktiver 3.489,4 3.277,1 3.489,4 3.277,1 3.257,9 Egenkapital ultimo 1.358,7 1.288,9 1.358,7 1.288,9 1.274,2 Investeringer 99,2 73,5 35,0 34,1 117,0 Afskrivninger 96,5 95,6 32,9 29,9 134,0 Overskudsgrad 5,0% 2,3% 4,7% 2,7% 3,4% Egenkapitalandel (soliditet) 38,9% 39,3% 38,9% 39,3% 39,1% Afkast af investeret kapital (ROIC) 11,1% 5,1% 10,7% 5,9% 7,2% Gns. Antal aktier (1.000 stk.) 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 Aktiekurs ultimo 437 325 437 325 313 Indre værdi pr. aktie 340 322 340 322 319 Resultat pr. aktie 29,86 9,20 9,81 6,19 21,94 Forskydninger i egenkapitalen fremkommer således: Egenkapital primo regnskabsåret 1.274,2 1.423,9 1.343,2 1.283,0 1.423,9 Ændring af regnskabspraksis 0,8 Periodens resultat 119,4 36,8 39,2 24,8 87,8 Udbetalt udbytte -48,0-48,0 - - -48,0 Kursregulering på dattervirksomheder og associerede virksomheder 8,5-125,3-23,8-27,4-180,1 Egenkapitalregulering, kapitalandele -15,2 Udbytte af egne aktier samt tilgang/fragang til medarbejderaktier 5,8 5,1-6,3 5,3 Værdiregulering af finansielle instrumenter -1,2-3,6 0,1 2,2-0,3 Samlet forskydning 84,5-135,0 15,5 5,9-149,7 Egenkapital ultimo 1.358,7 1.288,9 1.358,7 1.288,9 1.274,2 UIE 3. Kvartalsrapport 2004 8/14
3. kvartal Koncernens nettoresultat for 3. kvartal 2004 blev 39 mio. kr., hvilket er 14 mio. kr. bedre end 3. kvartal 2003. Resultatfremgangen i 3. kvartal målt i forhold til sidste år er sket i alle fire hovedselskaber i gruppen og har været størst i Aarhus United Denmark. Udviklingen i valutakurserne for 3. kvartal har i forhold til samme periode sidste år kun påvirket resultatet i begrænset omfang. Resultatfremgangen blev således påvirket negativt med 3 mio. kr. som følge af valutakursudviklingen. Resultat af primær drift (EBIT) viste en fremgang på 29 mio. kr., hvoraf halvdelen kommer fra Aarhus United Denmark. Afkast af investeret kapital i 3. kvartal blev på 10,7% mod 5,9% i 3. kvartal 2003. Årets første tre kvartaler Resultatet for de første tre kvartaler af 2004 blev med 119 mio. kr. væsentligt bedre end for samme periode sidste år, hvor resultatet blev 37 mio. kr. Ved sammenligning med sidste år skal man være opmærksom på, at der i resultatet i 2004 indgår indtægter på ca. 23 mio. kr. fra salg af siloer i Aarhus United Denmark og salg af grund i Aarhus United UK, ligesom der i 2003 blev udgiftsført et tab på ca. 25 mio. kr. på Maritex. Endvidere har den endelige skattemæssige afklaring i forbindelse med United Plantations Berhads køb af United International Enterprises, Malaysia, medført en regulering af den udskudte skat i United Plantations Berhad. Aarhus Uniteds andel heraf har forbedret resultatet efter skat med ca. 6 mio. kr. Af den totale resultatfremgang i årets første tre kvartaler på 82 mio. kr. skyldes 54 mio. kr. disse specielle indtægter og omkostninger, mens de resterende 28 mio. kr. skyldes den afsætningsmæssige vækst først og fremmest på det strategiske fokusområde for specialfedtstoffer til chokolade og andre konfektureprodukter. Alle fire produktionsselskaber i Danmark, England, USA og Mexico har opnået bedre resultater for de første tre kvartaler i 2004 end i samme periode i 2003. De fire selskaber har alle realiseret en større tonnagemæssig afsætning med Aarhus United Mexico i spidsen, idet dette selskab har vist en stigning på næsten 30% i forhold til 2003. Koncernens nettomargin blev 720 mio. kr. for de første tre kvartaler i 2004 mod 648 mio. kr. i samme periode i 2003 en stigning på 11%. Vegetabilske specialfedtstoffer til chokolade og andre konfektureprodukter viste fortsat vækst i afsætningen i tons i forhold til sidste år med en højere nettomargin til følge. Som forventet var nettomargin inden for det vegetabilske bulkoliesegment fortsat præget af den hårde priskonkurrence, og på trods af en større tonnagemæssig afsætning viste den realiserede nettomargin et fald i forhold til samme periode sidste år. Foodservice, som primært afsættes fra Aarhus United UK, viste fortsat fremgang i såvel den tonnagemæssige afsætning som den realiserede nettomargin. UIE 3. Kvartalsrapport 2004 9/14
Resultat af primær drift (EBIT) blev 178 mio. kr. for de første tre kvartaler i 2004, hvilket er en fremgang på 96 mio. kr. i forhold til samme periode i 2003. Korrigeret for føromtalte engangsposter er fremgangen i primær drift på 49 mio. kr. Der er især tale om en fremgang i Aarhus United Denmark og Aarhus United Mexico. De øvrige dattervirksomheder udviklede sig som forventet. Valutakurserne, der anvendes ved omregning af resultaterne i fremmed valuta, har påvirket resultaterne i danske kroner negativt. Således ville resultatet af primær drift for de første tre kvartaler have været 14 mio. kr. højere og nettoresultatet 10 mio. kr. højere, hvis de gennemsnitlige valutakurser havde været de samme som de gennemsnitlige valutakurser i de første tre kvartaler i 2003. Afkast af investeret kapital i årets første tre kvartaler er nu 11,1% mod 5,1% i samme periode 2003. Kapitaludvikling Egenkapitalen, som beregnes på basis af ultimokurser, blev ved udgangen af 3. kvartal 2004 opskrevet med 8 mio. kr. som følge af højere valutakurser ultimo perioden sammenlignet med ultimo 2003. Selskabets aktiekurs var 437 den 30. september 2004 en stigning på 28% siden 30. juni. Stigningen kan primært relateres til den igangværende salgsproces, der vedrører UIE s aktiepost på 46% af aktiekapitalen. Dags dato er aktiekursen 497 svarende til en stigning på 46% siden 30. juni 2004. Beholdningen af egne aktier udgør 121.778 stk. pr. 22. november 2004 svarende til 3,0% af aktiekapitalen. Børsværdien af beholdningen pr. 30. september 2004 var 31,1 mio. kr. højere end anskaffelsesværdien. Fremtidsudsigter I Fondsbørsmeddelelse nr. 18/2004 blev der på baggrund af det foreløbige regnskab for de første tre kvartaler af 2004 meddelt nye forventninger til koncernresultatet for 2004 med en opjustering af primær drift og resultat før skat med 30 mio. kr. samt resultat efter skat med 20 mio. kr. i forhold til de forventninger, der blev meddelt ved halvårsregnskabet. Det endelige kvartalsregnskab har ikke givet anledning til ændring heri. For hele 2004 forventes der således et koncernresultat på 210-230 mio. kr. før skat og 140-160 mio. kr. efter skat. Forventningerne til koncernresultat af primær drift for hele året er 220-240 mio. kr. I forventningen til resultatet for hele 2004 indgår kun i begrænset omfang indtægter fra BSP Pharma-området. Under forudsætning af at det nuværende råvareprisniveau fastholdes og med baggrund i en højere tonnagemæssig afsætning, forventes der fortsat en lidt højere omsætning i 2004 end i 2003, hvor omsætningen i danske kroner beløb sig til 4,5 mia. Bestyrelsen har på mødet i dag behandlet det foreløbige budget for 2005. Der forventes en fortsat positiv udvikling i koncernens selskaber. Det skal afslutningsvis oplyses, at UIE s igangværende salg af aktieposten i Aarhus United A/S forløber planmæssigt. UIE 3. Kvartalsrapport 2004 10/14
Andre investeringer United Plantations Africa Limited UP Africa havde i årets første tre kvartaler 2004 et lille overskud på USD 0,092 mio. (ZAR 0,605 mio.) (1.-3. kvartal 2003: USD 0,186 mio. (ZAR 1,448 mio.)). Eftersom selskabets kerneaktivitet, dvs. citrusproduktion, er sæsonbetonet fordeler omkostningerne sig jævnt ud over hele året, medens størstedelen af indtægterne indbringes i andet halvår. Som følge deraf er en betydelig del af citrusindtjeningen baseret på estimerede tal. Generelt vil årets omsætning blive negativt påvirket på grund af det reducerede salg af limefrugtjuice samt lavere sakkarosepriser. Den sydafrikanske Rand har været stærk over for andre handelsvalutaer, hvilket har lagt yderligere pres på eksportindtjeningen. Hvis man tager det hidtidige citrussalg samt forhandlernes markedsrapporter i betragtning og forudsætter, at de estimerede salgspriser forbliver stabile frem til udgangen af året, forventer selskabet at indbringe et overskud i størrelsesordenen USD 0,305 mio. (ZAR 2 mio.) i 2004 sammenlignet med USD 0,212 mio. (ZAR 1,595 mio.) i 2003. Kakaohandel Selskabets investering inden for kakaohandel havde ikke nogen nævneværdigt indflydelse på koncernresultatet i den forløbne periode. Udsigter Som følge af Aarhus United s opjustering for årets resultat samt UP Bhd. s forventede øgede overskud, er bestyrelsen overbevist om, uanset tabet der opstår i forbindelse med salget af Selskabets ejerandel i UP Africa, at Selskabets resultat for 2004 vil blive væsentligt bedre end det opnåede resultat for 2003 før medtagelse af gevinsten i forbindelse med salget af UIEM til UP Bhd. På bestyrelsens vegne Tan Sri Dato Seri B. Bek-Nielsen Bestyrelsesformand 23. november 2004 UIE 3. Kvartalsrapport 2004 11/14
Bilag Urevideret resultatopgørelse for Koncernen for årets første tre kvartaler 2004 med sammenligningstal for årets første tre kvartaler 2003 1.-3. kvartal 3. kvartal 2004 2003 2004 2003 (Angivet i USD) $ 000 $ 000 $ 000 $ 000 Indtægter: Andel af resultat i associerede selskaber 13.639 5.024 4.689 3.373 Indtægter fra plantagedrift - 10.934-2.875 Gevinst ved salg af datterselskab - 50.893-1.320 Andre indtægter 16 282 4 27 Udbytteindtægter 29 418 1 38 Urealiseret gevinst på investeringer 196 470 72 508 Realiseret tab/gevinst på investeringer -136 435-108 Indtægter i alt 13.744 68.456 4.766 8.249 Omkostninger: Omkostninger ved plantage- og landbrugsdrift - 5.665-1.948 Generelle og administrative omkostninger 2.222 4.668 856 1.114 Afskrivninger 33 788 11 96 Indregning af negativ goodwill -389-321 -122-107 Omkostninger i alt 1.866 10.800 745 3.051 Nettoresultat før finansielle indtægter/omkostninger og minoritetsinteresser og skat 11.878 57.656 4.021 5.198 Finansielle indtægter/omkostninger (inklusiv valutakursgevinst) Renteindtægter/udgifter 679-162 223-71 Valutakursgevinst/ -tab -247 1.736 422 252 Nettoresultat før minoritetsinteresser og skat 12.310 59.230 4.666 5.379 Skat -105-500 -272 322 Minoritetsinteresse i datterselskab - -25 - -70 Nettoresultat for perioden 12.205 58.705 4.394 5.631 UIE 3. Kvartalsrapport 2004 12/14
Urevideret egenkapitalopgørelse for Koncernen for årets første tre kvartaler 2004 med sammenligningstal for årets første tre kvartaler 2003 Periodens bevægelser pr. 31. december 2003 Samlet egenkapital pr. 30. september 2003 Samlet egenkapital pr. 31. december 2003 Samlet egenkapital pr. 30. september 2004 Periodens bevægelser pr. 30. september 2004 (Angivet i USD) Aktiekapital 51.433-51.433-51.433 Overkurs ved emission 13.248-13.248-13.248 Overført overskud 123.164 846 124.010 8.988 132.998 UIE s andel i egne aktier ejet af associeret selskab -10.364 - -10.364 - -10.364 Kursregulering ved omregning af udenlandsk valuta -9.352 6.327-3.025 90-2.935 UIE s andel i opskrivningsreserver for associerede selskaber 5.514-5.514-5.514 173.643 7.173 180.816 9.078 189.894 UIE 3. Kvartalsrapport 2004 13/14
Selskabsoplysninger Company Secretary Hovedkontor og hovedaktieregister Repræsentationskontor i København Revisorer Advokater Bankforbindelser PAUL F. CLARKE One Montague Place East Bay Street Nassau, Bahamaøerne International Plantation Services Limited Plantations House H.C. Andersens Boulevard 49, 3 1553 København V, Danmark KPMG Nassau, Bahamaøerne Graham, Thompson & Co. Nassau, Bahamaøerne Danske Bank A/S Finansbanken A/S Hongkong & Shanghai Banking Corp. Kontaktpersoner JOHN A. GOODWIN Adm. direktør - Telefon: 33933330 MARTIN BEK-NIELSEN Bestyrelsesmedlem - Telefon: 33933330 KENNETH NILSSON International Plantation Services Ltd. - Telefon: 33933330 Links www.uieltd.biz www.unitedplantations.com www.aarhusunited.com UIE 3. Kvartalsrapport 2004 14/14