9M Første 3 kvartaler tilfredsstillende; 5% org. salgsvækst i 3. kvt.

Transkript

1 9M 2018 Første 3 kvartaler tilfredsstillende; 5% org. salgsvækst i 3. kvt. +4% (3. kvt.: +5%) organisk salgsvækst i de første 3 kvartaler: bioenergi +14%, landbrug og foder +5%, føde- og drikkevarer +4%, vaskemidler 0%, tekniske og farma -7%. Overskudsgrad 28,2%. Vækst i periodens resultat +3%. Frie pengestrømme før opkøb mio. kr. Forventning til vækst i årets resultat opjusteres til 1-3%. Den organiske salgsvækst vil formentlig lande mod den lave del af det udmeldte spænd på 4-6%, på trods af udfordrede markeder i Mellemøsten. Peder Holk Nielsen, adm. direktør: Vi leverede solid indtjening og en organisk salgsvækst på 5% i 3. kvartal og 4% for de første 3 kvartaler af året. Det er tilfredsstillende, og vi opjusterer vores forventning til årets resultat. På trods af udfordrede markeder i Mellemøsten fastholder vi en organisk salgsvækst på 4-6%, dog er det sandsynligt, at vi vil slutte året mod den lave del af spændet. Hvad angår vores innovation, så har vi med lanceringen af Balancius til dyrefoder igen vist, at vi har en robust pipeline og evnerne til at kommercialisere nytænkende løsninger, der gør en forskel. 24. oktober 2018 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr. 60 Novozymes A/S Krogshøjvej Bagsværd Danmark Tlf.: (+45) Højdepunkter for de første 3 kvartaler af 2018: Organisk salgsvækst +4% (3. kvt.: +5%) og -2% i DKK. USD/DKK -7% i de første 3 kvartaler å/å Føde- og drikkevarer, landbrug og foder samt bioenergi steg, sidstnævnte særligt kraftigt. Vaskemidler uændret 5% organisk vækst på udviklingsmarkeder og +4% vækst på etablerede markeder God fremgang med nye produkter. Friskheds- og hygiejneplatformen inden for vaskemidler godt modtaget og følger planen; Lancering af Balancius til forbedret tarmsundhed i kyllinger; Acceleron B-360 ST til øget majsudbytte og mere bæredygtigt landbrug Overskudsgrad 28,2% (3. kvt.: 28,5%) påvirket af produktivitetsforbedringer, ugunstige valutakurser, stigende inputomkostninger og lavere udskudte indtægter. 3 kvartaler af 2017: 27,9% (3. kvt.: 29,6%) Vækst i periodens resultat +3% (3. kvt.: -1%) som følge af lavere nettofinansomkostninger og lavere effektiv skatteprocent Frie pengestrømme før opkøb mio. kr., nettoinvesteringer 887 mio. kr. Forventninger til 2018: Organisk salgsvækst 4-6% med sandsynlighed for at slutte mod den lave del af dette spænd på trods af udfordrede markeder i Mellemøsten. Forventningen til vækst i årets resultat øges til 1-3% (~0%). Forventninger til 2018* Realiseret 24. oktober 10. august 3 kvt kvt Salgsvækst, organisk 4-6%** 4-6% 4% 4% Overskudsgrad ~28% ~28% 28,2% 27,9% Vækst i resultat af primær drift 1-3% ~0% 3% 4% Nettoinvesteringer før opkøb, mio. kr Frie pengestrømme før opkøb, mio. kr Afkast af investeret kapital (inkl. goodwill) 24-25% 24-25% 24,4% 25,8% * Forudsætter, at valutakurserne for selskabets vigtigste valutaer fastholdes på niveau med noteringskurserne den 23. oktober resten af året. ** Vil sandsynligvis ligge mod den lave del af spændet. Novozymes A/S CVR nummer: LEI: T6WNZXD2R3JW38

2 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr. 60 2/24 Udvalgte nøgledata 3 kvt kvt kvt kvt Salgsvækst, organisk 4% 4% 5% 8% - Vaskemidler 0% 2% 2% 4% - Føde- og drikkevarer 4% 9% 3% 11% - Bioenergi 14% 10% 15% 16% - Landbrug og foder 5% -2% 10% 8% - Tekniske og farma -7% -3% -9% -1% Salg, mio. kr Salgsvækst, danske kroner -2% 4% 2% 6% Bruttomargin 57,5% 58,0% 57,8% 58,0% EBITDA, mio. kr Resultat af primær drift, mio. kr Overskudsgrad/EBIT-margin 28,2% 27,9% 28,5% 29,6% Periodens resultat, mio. kr Vækst i periodens resultat 3% 4% -1% 9% Nettoinvesteringer før opkøb, mio. kr. Frie pengestrømme før opkøb, mio. kr Nettogæld/EBITDA (x) 0,5 0,3 0,5 0,3 Afkast af investeret kapital (inkl. goodwill) 24,4% 25,8% 24,1% 28,6% EPS, DKK 8,20 7,85 2,79 2,78 EPS (udvandet), DKK 8,15 7,81 2,76 2,76 Gns. USD/DKK

3 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr. 60 3/24 Salg og markeder Salg i mio. kr. og vækstrater organisk og i danske kroner, 3 kvartaler år-over-år (å/å) Vaskemidler % / -3% Samlet salg 3 kvt. å/å: Organisk: +4% DKK: -2% Føde- og drikkevarer % / 0% Bioenergi % / +6% Landbrug og foder Tekniske og farma % / -23% +5% / -2% 3 kvt kvt Organisk vækst / vækst i danske kr. Salgets fordeling, 3 kvartaler af % 14% 32% Vaskemidler Føde- og drikkevarer 19% Bioenergi Landbrug og foder 29% Tekniske og farma Vaskemidler I de første 3 kvartaler af 2018 var salget til vaskemiddelindustrien uændret organisk og faldt 3% i danske kroner i forhold til samme periode sidste år. I 3. kvartal steg salget 2% organisk å/å og 1% i danske kroner. Salget i de første 3 kvartaler var lidt lavere end forventet efter et svagt 2. kvartal og pga. udfordrede markeder i Mellemøsten med handelssanktioner og økonomisk uro i 3. kvartal. Vaskemidler 3 kvt. å/å: Organisk: 0% DKK: -3% 3 kvartaler inde i året var der fortsat godt momentum i enzymsalget til lokale kunder, og salget af enzymer til opvaskeløsninger opnåede fortsat flotte resultater. Udviklingsmarkederne har opnået gode resultater hele året igennem drevet af lokale kunder. I Kina fortsætter penetrationen af enzymer til vaskemiddelløsninger til tøjvask, idet efterspørgslen efter flydende vaskemiddelformuleringer fortsat er stigende. Som forventet har nogle af vores globale kunder stadig fokus på optimering af omkostningerne, især på de etablerede markeder. Lanceringen af det første produkt fra vores friskheds- og hygiejneplatform forløber efter planen, og salget forventes fortsat at stige i løbet af året og yderligere i de kommende år.

4 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr. 60 4/24 Føde- og drikkevarer I de første 3 kvartaler af 2018 steg salget til føde- og drikkevareindustrien 4% organisk og var uændret i danske kroner i forhold til samme periode sidste år. I 3. kvartal å/å var den organiske vækst 3% og 2% i danske kroner. Føde- og drikkevarer 3 kvt. å/å: Organisk: +4% DKK: 0% Fødevarer & ernæring, drikkevarer og stivelse udviste god vækst i de første 3 kvartaler af 2018 i forhold til samme periode sidste år. Der var et svagt fald inden for bageri efter et 3. kvartal, der især var udfordret af Mellemøsten. Også enzymsalget til stivelsesindustrien var svagt i 3. kvartal som følge af volatile råvarepriser, især i Asien (Kina). Der var fortsat godt momentum i salget af vores løsninger til mejeriprodukter med lavt laktoseindhold samt reduktion af transfedt og akrylamid, understøttet af tendenserne med øget helsebevidsthed blandt forbrugerne. Der var vækst på både udviklingsmarkederne og de etablerede markeder i de første 3 kvartaler af 2018 i forhold til samme periode af Bioenergi Salget til bioenergiindustrien steg 14% organisk og 6% i danske kroner i forhold til de første 3 kvartaler af I 3. kvartal steg salget 15% organisk og 14% i danske kroner å/å. Bioenergi 3 kvt. å/å: Organisk: +14% DKK: +6% Den kraftige vækst i 1. halvår inden for enzymer til konventionelle biobrændstoffer fortsatte i 3. kvartal, drevet af vores brede udbud af teknologier og af nærheden til vores kunder på markedet. Der var også pæn vækst i vores nylancerede gærprodukt, Innova Drive, i 3. kvartal, og Latinamerika udviste fortsat pæn vækst understøttet af idriftsættelsen af den nye stivelsesbaserede ethanolproduktionskapacitet. Både den amerikanske og den globale ethanolproduktion forventes at være steget ca. 2% i de første 3 kvartaler af 2018 i forhold til samme periode sidste år (ca. 2% i 3. kvartal). Ethanolproducenternes marginer er fortsat under pres, og lagerbeholdningerne er fortsat høje. Landbrug og foder Inden for landbrug og foder steg salget 5% organisk og faldt 2% i danske kroner i forhold til de første 3 kvartaler af Den organiske vækst i 3. kvartal var 10%, mens væksten i danske kroner var 4% å/å. Landbrug og foder 3 kvt. å/å: Organisk: +5% DKK: -2% Salget til BioAg udviste fortsat kraftig vækst i 3. kvartal, primært drevet af salget af den kombinerede Acceleron B-300 SAT/B-360 ST-majsinokulant til vores partner i BioAg-Alliancen. Salget til dyrefoderindustrien faldt i de første 3 kvartaler i forhold til samme periode sidste år, især fordi udfordrende fodermarkeder, især i Latinamerika, har sat pres på volumenerne. Dyrefoder steg imidlertid i 3. kvartal på baggrund af et let sammenligningsgrundlag i forhold til 3. kvartal sidste år. Der var pæn vækst i salget af probiotika til dyr i de større geografiske områder. I de første 3 kvartaler af 2018 indregnede Novozymes 108 mio. kr. (3. kvt.: 53 mio. kr.) i udskudte indtægter som omsætning mod 122 mio. kr. i de første 3 kvartaler af 2017 (3. kvt.: 59 mio. kr.). Tekniske og farma Salget til de tekniske industrier og farmaindustrien faldt 7% organisk og 23% i danske kroner i de første 3 kvartaler af 2018 i forhold til samme periode sidste år. Salget i 3. kvartal faldt 9% organisk og 24% i danske kroner å/å. Frasalget af Albumedix i slutningen af 2017 påvirkede omsætningen negativt med ca. 110 mio. kr. og ca. 40 mio. kr. i henholdsvis de første 3 kvartaler og i 3. kvartal. Frasalget har ingen effekt på den organiske salgsvækst. Tekniske og farma 3 kvt. å/å: Organisk: -7% DKK: -23%

5 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr. 60 5/24 Resultaterne for de forskellige tekniske industrier var noget svage; især tekstilindustrien faldt som følge af svage resultater i Mellemøsten. Der er ligeledes fortsat usikkerhed omkring salget til farmadelen af segmentet. Geografisk fordeling af salget, 3 kvartaler af % / -6% 10% 0% / -1% +6% / 0% 20% 37% Europa, Mellemøsten & Afrika Nordamerika Asien & Oceanien Latinamerika +6% / -2% 33% Organisk vækst / Vækst i DKK Samlet set steg salget 4% organisk i de første 3 kvartaler af 2018 i forhold til samme periode sidste år. Salget til udviklingsmarkederne og til de etablerede markeder steg organisk henholdsvis 5% og 4% i samme periode. Stigningen på udviklingsmarkederne var primært drevet af Asien og Latinamerika, hvor især vaskemidler og bioenergi klarede sig godt. Føde- og drikkevarer udviste ligeledes solid vækst i Latinamerika i de første 3 kvartaler af 2018 sammenlignet med samme periode sidste år. Markederne i Mellemøsten påvirkede salgsvæksten negativt, især i 3. kvartal. På de etablerede markeder udviste salget til vaskemiddelindustrien det dårligste resultat i de første 3 kvartaler af året, mens bioenergi og BioAg bidrog mest til væksten. I 3. kvartal 2018 steg det samlede salg 5% organisk i forhold til samme periode sidste år. Salget til udviklingsmarkederne og til de etablerede markeder steg henholdsvis 1% og 7% organisk. De svage resultater på udviklingsmarkederne skyldes primært lavere salg af enzymer til stivelsesomdannelse i Asien samt svage markeder i Mellemøsten inden for vaskemidler, føde- og drikkevarer samt tekstiler (tekniske og farma). Latinamerika klarede sig godt, især inden for bioenergi. Blandt de etablerede markeder udviste Nordamerika solid vækst drevet af bioenergi og vaskemidler. Europa, Mellemøsten & Afrika Den organiske salgsvækst i de første 3 kvartaler af 2018 var svag i forhold til samme periode sidste år for de fleste industriers vedkommende, især vaskemidler. I 3. kvartal var den organiske salgsvækst 4% i forhold til samme periode sidste år, primært drevet af føde- og drikkevarer. Salget til Mellemøsten faldt i 3. kvartal hvor afsætning til vaskemidler, føde- og drikkevarer samt de tekniske industrier og farmaindustrien var påvirket af handelssanktioner og økonomisk uro. Nordamerika Nordamerika udviste generelt solid vækst med 6% organisk salgsvækst i de første 3 kvartaler og 7% i 3. kvartal i forhold til samme perioder sidste år. Bioenergi samt landbrug og foder var hovedårsagerne til de gode resultater i de første 3 kvartaler af I 3. kvartal bidrog både bioenergi, landbrug og foder og vaskemidler til de gode resultater. Asien & Oceanien Føde- og drikkevarer, vaskemidler samt landbrug og foder var de største bidragydere til den organiske salgsvækst på 6%, der blev opnået i de første 3 kvartaler af 2018 i forhold til samme periode sidste år. I 3. kvartal 2018 steg Asien 1% organisk med fortsat godt momentum i vaskemidler, hvilket dog blev trukket ned af især føde- og drikkevarer. Europa, Mellemøsten & Afrika 3 kvt. å/å: Organisk: 0% DKK: -1% Nordamerika 3 kvt. å/å: Organisk: +6% DKK: -2% Asien og Oceanien 3 kvt. å/å: Organisk: +6% DKK: 0%

6 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr. 60 6/24 Latinamerika Den organiske salgsvækst var 8% i de første 3 kvartaler af 2018 i forhold til samme periode sidste år, drevet af bioenergi samt føde- og drikkevarer. Set i forhold til 3. kvartal sidste år steg Latinamerika 9% organisk, drevet af bioenergi samt føde- og drikkevarer, mens salget til vaskemidler samt landbrug og foder var svagt. Resultatopgørelse De samlede omkostninger, eksklusive nettofinansomkostninger, andel af tab i associerede virksomheder samt skat, var mio. kr., et fald på 2% eller 173 mio. kr. i forhold til de første 3 kvartaler af Bruttomarginen var 57,5% for de første 3 kvartaler af 2018, 0,5 procentpoint lavere end for samme periode sidste år. Produktivitetsforbedringer og produktmiks havde en positiv effekt på bruttomarginen, mens valutakurser, højere inputomkostninger og lavere udskudte indtægter havde en negativ effekt. Driftsomkostningerne var mio. kr., et fald på 5% eller 152 mio. kr., som primært skyldes valutakurser og engangsomkostninger relateret til reorganiseringen i 1. halvår Driftsomkostninger i forhold til salget var 29%, ca. 1 procentpoint lavere end for samme periode sidste år. Latinamerika 3 kvt. å/å: Organisk: +8% DKK: -6% Samlede omkostninger: -2% Bruttomargin: 57,5% Driftsomkostninger: -5% Omkostninger til salg og distribution faldt 7% og udgjorde 10,8% af salget Omkostninger til forskning og udvikling var uændrede og udgjorde 13,3% af salget Omkostninger til administration faldt 10% og udgjorde 5,4% af salget Andre driftsindtægter var 25 mio. kr. i de første 3 kvartaler af 2018 mod 34 mio. kr. i samme periode sidste år. Afskrivninger, nedskrivninger og amortiseringer udgjorde 767 mio. kr. mod 739 mio. kr. i de første 3 kvartaler af Overskudsgraden var 28,2%, 0,3 procentpoint højere end for de første 3 kvartaler af Hvis der ses bort fra engangsomkostningerne relateret til organisationsændringer i 1. halvår 2017, var overskudsgraden 0,7 procentpoint lavere. Det underliggende fald skyldes primært negativ valutaeffekt, lavere bruttomargin og lavere udskudte indtægter. Afskrivninger, nedskrivninger og amortiseringer: 767 mio. kr. Resultat af primær drift: mio. kr. Overskudsgrad: 28,2% De samlede nettofinansomkostninger var 74 mio. kr. mod 116 mio. kr. i de første 3 kvartaler af Novozymes' andel af tab i associerede virksomheder var 8 mio. kr., uændret i forhold til samme periode sidste år. Novozymes havde et tab på kursafdækning/omvurdering på 55 mio. kr. i de første 3 kvartaler af 2018 mod et tab på 7 mio. kr. i samme periode sidste år. Andre finansomkostninger var 15 mio. kr. i de første 3 kvartaler af 2018 mod 93 mio. kr. i samme periode sidste år. Af de 93 mio. kr. i 2017 kunne 60 mio. kr. henføres til nedskrivningen af den af finansielle garanti stillet til rådighed af M&G Group. Renteudgifterne var 4 mio. kr. mod 16 mio. kr. i de første 3 kvartaler af Nettofinansieringsomkostninger og andel af tab i associerede virksomheder: -82 mio. kr. Resultat før skat var mio. kr., en stigning på 1% i forhold til de første 3 kvartaler af 2017 (2.908 mio. kr.). Den effektive skatteprocent var 18,5 i de første 3 kvartaler af 2018 mod 20,0 i samme periode sidste år, hvilket primært skyldes den tidligere offentliggjorte overførsel af aktiver i form af immaterielle rettigheder fra Schweiz til Danmark. Effektiv skatteprocent: 18,5 Periodens resultat steg 3% til mio. kr. fra mio. kr. i de første 3 kvartaler af 2017, primært som følge af lavere skatteprocent samt lavere nettofinansomkostninger. Periodens resultat: mio. kr.

7 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr. 60 7/24 Pengestrømme og balance Pengestrømme fra driften var mio. kr. i de første 3 kvartaler af 2018 mod mio. kr. i samme periode Et højere resultat for perioden påvirkede pengestrømmene i positiv retning, mens en øget driftskapital havde en negativ effekt. Udviklingen i driftskapitalen skyldes en stigning i tilgodehavender og varebeholdninger og et fald i kreditorer. Pengestrømme fra driften: mio. kr. Nettoinvesteringer før opkøb udgjorde 887 mio. kr., et fald på 9% i forhold til sidste år (978 mio. kr.). Novozymes' største investeringsprojekter i 2018 er greenfield-anlægget i Mumbai, Indien, kapacitetsudvidelsen i Nebraska, USA, samt innovationscentret i Lyngby, Danmark. Kapacitetsudvidelsen i Nebraska blev tilendebragt i 2. kvartal, Mumbai-produktionsanlægget forventes at blive idriftsat i 4. kvartal i år, mens investeringerne i innovationscentret i Danmark forventes at fortsætte ind i Nettoinvesteringer: 887 mio. kr. Frie pengestrømme før nettoopkøb var mio. kr., et fald på 133 mio. kr. i forhold til de første 3 kvartaler af Faldet skyldes højere driftskapital, som delvist blev opvejet af lavere nettoinvesteringer og til en vis grad et højere resultat for perioden. Frie pengestrømme før opkøb: mio. kr. Egenkapitalen udgjorde mio. kr. pr. 30. september 2018 mod pr. 30. september Egenkapitalen udgjorde 57,7% af balancen mod 59,5% pr. 30. september 2017 og 61,3% pr. 31. december Faldet skyldes udbyttebetaling og fortsatte aktietilbagekøb. Egenkapitalandel: 57,7% Den nettorentebærende gæld var mio. kr. pr. 30. september 2018 i forhold til mio. kr. pr. 30. september Nettorentebærende gæld/ebitda var 0,5x mod 0,3x pr. 30. september Afkast af investeret kapital (ROIC) inklusive goodwill var 24,4% mod 25,8% i de første 3 kvartaler af Faldet skyldes især en stigning i den investerede kapital netto. Nettorentebærende gæld/ebitda: 0,5x Afkast af investeret kapital: 24,4% Pr. 30. september 2018 var beholdningen af egne aktier B-aktier, svarende til 2,8% af aktiekapitalen. I løbet af de første 3 kvartaler af 2018 tilbagekøbte Novozymes B-aktier til en transaktionsværdi af mio. kr. under det aktietilbagekøbsprogram, der blev påbegyndt 14. februar Det annoncerede aktietilbagekøbsprogram for hele 2018 har en samlet værdi på 2 mia. kr. Egne aktier: 2,8% Bæredygtighed Novozymes har indført årlige mål for bæredygtighed, indtil der fastsættes nye, langsigtede mål. Målsætningen for 2018 er at holde stigningen i det absolutte forbrug af vand og energi samt den absolutte CO2-udledning under den forventede organiske salgsvækst. Novozymes er p.t. godt på vej mod at nå de fleste af sine bæredygtighedsmål for 2018, selv om målet for CO2-udledning er relativt mere afhængigt af, hvor i verden produktionen finder sted (forskelligt energimiks), og derfor er sværere at nå. Arbejdsulykker med fravær pr. mio. arbejdstimer er højere end det fastsatte mål, hvilket skyldes rapportering af en række mindre alvorlige ulykker, primært i produktionen. 3 kvt mål Stigning i absolut vandforbrug 4% < 4-6% Stigning i absolut energiforbrug 3% < 4-6% Stigning i absolut CO2-udledning 8% 4-6% Energi fra vedvarende energikilder 23% 23% Antal arbejdsulykker med fravær pr. mio. arbejdstimer 2,8 1,5 Medarbejderfravær 2,1% 2,0% Kvinder i topledelsen 29% 27%

8 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr. 60 8/24 Forventninger til 2018 Forv. til oktober* Forv. til august Forv. til april Forv. til februar Salgsvækst, organisk 4-6%** 4-6% 4-6% 4-6% Overskudsgrad ~28% ~28% ~28% ~28% Vækst i årets resultat 1-3% ~0% ~0% ~0% Nettoinvesteringer før opkøb, mio. kr. Frie pengestrømme før opkøb, mio. kr. Afkast af investeret kapital (inkl. goodwill) % 24-25% 24-25% 24-25% Gns. USD/DKK 6,31 6,30 6,09 6,00 * Forudsætter, at kurserne for selskabets vigtigste valutaer fastholdes på niveauet for noteringskurserne den 23. oktober resten af ** Vil sandsynligvis ligge mod den lave del af spændet. Forventninger til salget Novozymes fastholder sin forventning om en organisk salgsvækst på 4-6% for 2018, men mener, at det er sandsynligt, at året vil lande mod den lavere del af spændet. Fastholdelsen sker på trods af handelssanktionerne og den økonomiske uro i Mellemøsten, hvilket gør, at det er sværere at operere i regionen. Den negative effekt heraf var synlig i 3. kvartal og forventes at fortsætte i 4. kvartal. Organisk salgsvækst: 4-6%, sandsynligvis mod den lave del af spændet Med de nuværende spotkurser som estimater for hele året for de væsentligste valutakurser forventer Novozymes en negativ valutaeffekt på ca. 3 procentpoint, på niveau med udmeldingen i august. Derudover forventes frasalget af Albumedix i slutningen af 2017 at påvirke salgsvæksten i danske kroner negativt med ca. 1 procentpoint. Ca. 30 mio. kr. lavere indregning af udskudte indtægter (BioAg) i 2018 i forhold til 2017 (202 mio. kr.) reducerer også det rapporterede salg. Den organiske salgsvækst inden for vaskemidler (organisk: 0% 3 kvartaler 2018 å/å) forventes at være understøttet af øget penetration på udviklingsmarkeder, hvor vi udnytter forbrugertendenser med vores innovative enzymer til vaskemidler i både flydende form og pulverform. Det første salg fra friskheds- og hygiejneplatformen forventes i stigende grad at bidrage til væksten fra 2. halvår 2018, og det første kommercielle produkt med denne teknologi er nu på hylderne i forretninger i Filippinerne. Udviklingen af denne platform forløber i henhold til planen. Nogle af vores storkunders optimeringsfokus fortsætter, og det vil formentlig vare ved resten af året, hvilket lægger en dæmper på væksten. For året som helhed forventes vaskemidler ikke at falde organisk, men effekten fra 2. kvartal, hvor nogle havde problemer i Brasilien (lastbilstrejke) og Nordamerika (global kunde med distributionsproblemer) forventes ikke at kunne genvindes, da markederne i Mellemøsten også oplever vanskeligheder i 2. halvår. Mens de etablerede markeder fortsat vil være dynamiske, vil innovation, præstation og differentiering fremme væksten i relation til både eksisterende og nye kunder. Den organiske salgsvækst inden for føde- og drikkevarer (organisk: +4% 3 kvartaler af 2018 å/å) forventes at være drevet af den fortsatte optrapning af vores kommercielle aktiviteter, især på udviklingsmarkederne, samt af nye produkter. Bageriforretningen forventes stadig at være påvirket af prisfald på det nordamerikanske friskholdelsesmarked, mens salget forventes at stige på andre markeder. Den positive vækstrate inden for enzymer til mejeriprodukter med lavt laktoseindhold og andre helsekoncepter forventes at fortsætte. Generelt forventer vi fortsat solid vækst i alle industrier, omend stivelsesforretningen i Asien samt markedsrestriktioner i Mellemøsten forventes at virke dæmpende.

9 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr. 60 9/24 Den organiske salgsvækst inden for bioenergi (organisk: +14% 3 kvartaler af 2018 å/å) forventes især at være drevet af nye produktlanceringer, øget penetration fra innovation samt vækst uden for USA. Vi forventer, at ethanolproduktionen i USA i 2018 vil være en anelse højere end i 2017, selv om ethanollagrene i USA fortsat er store i starten af 4. kvartal. Gær blev tilføjet til vores produktportefølje i starten af 2018 og vil bidrage til væksten. Den organiske salgsvækst inden for landbrug og foder (organisk: +5% 3 kvartaler af å/å) forventes især at være drevet af pæn vækst i BioAg takket være nye produktlanceringer. Vi holder fortsat øje med Bayers opkøb af Monsanto, men forventer p.t. ikke, at dette vil påvirke vores BioAg-forretning i Der hersker nogen usikkerhed om salget til de landbrugsrelaterede markeder, primært som følge af den globale landbrugsøkonomi, men også på grund af globale handelsproblemer. Novozymes forventer at indregne ca. 170 mio. kr. i udskudte indtægter fra BioAg som omsætning i Udskudte indtægter har ingen indflydelse på beregningen af den organiske salgsvækstrate eller på generering af pengestrømme, men kun på den realiserede salgsvækst i danske kroner. Den rapporterede salgsvækst inden for de tekniske industrier og farmaindustrien (organisk: -7% 3 kvartaler af 2018 å/å) er for hele året påvirket af frasalget af Albumedix i slutningen af (Omsætningen i Albumedix var ca. 150 mio. kr. i 2017 fordelt med 10% på 1. kvartal og resten nogenlunde ligeligt fordelt på de øvrige kvartaler). Frasalget påvirker ikke den organiske vækst. Segmentet er ligeledes påvirket af de udfordrende markeder i Mellemøsten i 3. kvartal, en situation, der forventes at fortsætte i 4. kvartal. Forventning til resultat Den rapporterede overskudsgrad var 28,2% for de første 3 kvartaler af 2018 på trods af ugunstige valutakurser. For 2018 som helhed forventer vi en overskudsgrad på omkring 28% påvirket af en negativ valutaeffekt samt et højere aktivitetsniveau på den kommercielle side med henblik på at understøtte vækstmulighederne, især på udviklingsmarkederne. Da der er stor volatilitet i valutakurserne, især mod den amerikanske dollar, kan en svækkelse i forhold til udmeldingen for året som helhed (6,31 USD/DKK) potentielt påvirke overskudsgraden i negativ retning. Derudover vil faldet i udskudte indtægter på ca. 30 mio. kr. i 2018 i forhold til 2017 reducere det rapporterede resultat af primær drift med et tilsvarende beløb. Salgsvækst og produktivitetsforbedringer forventes at understøtte marginerne og dæmpe effekten af højere inputomkostninger. På basis af den nuværende visibilitet og fortolkning af forskellige landespecifikke skatteregler og skatteniveauer, herunder i USA, forventer Novozymes en effektiv skatteprocent på ca. 19% for Overskudsgrad: ~28% Effektiv skatteprocent: ~19% Væksten i årets resultat forventes at blive 1-3%. Valutaeksponeringen mod USD er afdækket via terminskontrakter på en gennemsnitskurs af 6,18 USD/DKK for resten af På det niveau er dollaren ca. 7% lavere end gennemsnitskursen i Vækst i årets resultat: 1-3% Nettoinvesteringer forventes at være mio. kr. (2017: mio. kr.). Investeringsniveauet i 2018 afspejler fortsættelsen af opførelsen af vores innovationscenter i Lyngby samt færdiggørelsen af enzymfabrikken i Mumbai i Indien og kapacitetsudvidelsen i Nebraska i USA. De frie pengestrømme før opkøb forventes at være mio. kr. (2017: mio. kr.). Afkast af investeret kapital inklusive goodwill forventes at være 24-25% (2017: 25,6%). Gennemsnitsberegningen af investeret kapital inkluderer nu en højere ultimobalance som følge af de omfattende investeringsprogrammer, vi meldte ud i starten af Nettoinvesteringer: mio. kr. Frie pengestrømme før opkøb: mio. kr. Afkast af investeret kapital: 24-25%

10 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Forventninger til bæredygtighed Mens vi undersøger, hvordan vi bedre kan måle vores bæredygtighed på længere sigt, anvender vi årlige mål for vand- og energiforbrug samt CO2-udledning i forhold til vores organiske salgsvækst. Generelt bestræber vi os på at holde væksten i ressourceforbruget på et lavere niveau end den organiske salgsvækst. Vi fastholder vores forpligtelse til at bygge videre på vores historiske arv og position som en af de førende virksomheder inden for bæredygtighedsrapportering ved at rapportere detaljerede oplysninger om vores ressourceforbrug i vores årsrapporter. Valutaeksponering Salg fordelt på valutaer, 3 kvartaler af 2018 ~10% ~10% ~10% ~35% ~35% EUR USD CNY DKK Others Set fra et valutaperspektiv forventer vi, at resultat af primær drift i 2018 vil være mest eksponeret mod udsving i den amerikanske dollar. Alt andet lige forventes en 5% ændring i USD/DKK at påvirke resultat af primær drift med mio. kr. på årsbasis, og en 5% ændring i EUR/DKK forventes alt andet lige at påvirke resultat af primær drift med ca. 200 mio. kr. på årsbasis. Afdækning af nettovalutaeksponering USD kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. 3. kvt. 4. kvt. 100% afdækket via terminskontrakter på 6,18 USD/DKK 100% afdækket via terminskontrakter på 6,11 USD/DKK 50% afdækket på 6,18 USD/DKK Fra og med oktober 2018 afdækker vi vores forventede USD-pengestrøm via 12-måneders rullende kontrakter er fuldt afdækket på kurs 6,18, 1. halvår 2019 er fuldt afdækket på kurs 6,11, og 3. kvartal 2019 er 50% afdækket på kurs 6, er således 63% afdækket på en gennemsnitskurs på 6,12. Forventningerne er baseret på, at kurserne for selskabets vigtigste valutaer forbliver uændrede året igennem i forhold til noteringskurserne pr. 23. oktober. DKK EUR USD BRL CNY Gennemsnitskurs Gennemsnitskurs 3 kvt Gennemsnitskurs 3 kvt Gennemsnitskurs 3 kvt. '18 sammenlignet med 3 kvt. 17 0% -7% -17% -3% Noteringskurs 23. oktober Estimeret gennemsnitskurs for 2018* Estimeret gennemsnitskurs for 2018 sammenlignet med 2017 * Estimeret gennemsnitskurs den 23. oktober ,0% -4,4% -15,6% -2,8%

11 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Regnskabspraksis Regnskabsmeddelelsen for de første 3 kvartaler af 2018 er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Regnskabsmeddelelsen for de første 3 kvartaler af 2018 følger samme regnskabspraksis som årsrapporten for 2017, med undtagelse af alle nye, ændrede eller reviderede regnskabsstandarder og fortolkninger (IFRS), som er vedtaget af EU, og som er gældende fra den regnskabsperiode, der begyndte 1. januar Af disse anser vi IFRS 9 (Finansielle instrumenter: klassifikation og måling af finansielle aktiver og finansielle forpligtelser) og IFRS 15 (Omsætning fra kontrakter med kunder) for at være de mest relevante at beskrive. Effekt af IFRS 9 IFRS 9 indeholder krav til klassifikation og måling af finansielle aktiver og finansielle forpligtelser, nedskrivningsmetode samt generelle bestemmelser om regnskabsmæssig sikring. Implementeringen af IFRS 9 har ikke ændret eksisterende regnskabspraksis og har heller ikke haft nogen effekt på koncernregnskabet, men har ændret grundlaget for beregning af hensættelser til tab på debitorer fra realiserede tab til forventede tab. Dette har dog ikke haft nogen væsentlig effekt på hensættelserne og dermed på koncernregnskabet. Standarden er implementeret med 1. januar 2018 som dato for førstegangsanvendelse. Effekt af IFRS 15 IFRS 15 fastlægger en enkelt, omfattende model for indregning af omsætning. Standarden er implementeret under brug af den modificerede retrospektive metode. Implementeringen af IFRS 15 har ikke haft væsentlig effekt på resultatopgørelsen eller de relaterede nøgletal i koncernregnskabet, men poster, der tidligere blev indregnet i balancen, præsenteres nu separat som Kontraktaktiver eller Kontraktforpligtelser. Alle betingede tilgodehavender er indregnet som Kontraktaktiver, og alle forpligtelser til at overføre varer eller tjenester til kunder er indregnet som Kontraktforpligtelser. Pr. 30. september 2018 er 194 mio. kr. fra Tilgodehavender fra salg og 17 mio. kr. fra Andre tilgodehavender indregnet som Kontraktaktiver, og 396 mio. kr. fra Udskudte indtægter og 21 mio. kr. fra Anden gæld er indregnet som Kontraktforpligtelser. Opdateret regnskabspraksis for omsætning Novozymes producerer en lang række industrielle enzymer og mikroorganismer. Omsætning omfatter salg af varer og relaterede tjenester og royalties fratrukket tilbageleverede varer samt volumen- og kontantrabatter. Omsætning indregnes, når de kontraktlige forpligtelser er opfyldt. De kontraktlige forpligtelser er opfyldt, når produkterne er overført til kunden, og kunden har opnået kontrol, hvilket afhænger af de aftalte Incoterms. De gennemsnitlige betalingsbetingelser er ca. 60 dage. De kontraktlige forpligtelser er at levere enzymer og mikroorganismer til kunderne, og hver leveret batch betragtes som en separat kontraktlig forpligtelse, idet hver batch er unik. Enzymer og mikroorganismer sælges undertiden med rabat. En rabataftale kan indgås på forskellige måder, men fælles for alle aftaler er, at omsætningen indregnes på basis af den i kontrakten specificerede pris fratrukket den estimerede rabat. Størrelsen af rabatterne vurderes på basis af erfaring samt informationer om den forventede ordretilgang for de kommende 3-12 måneder. De estimerede rabatter genvurderes ultimo hver rapporteringsperiode. Nogle enkelte af koncernens partnerskaber og samarbejder indeholder en standardklausul om tilbageleveringsret. Vurderingen af det forventede tilbageleveringsniveau sker på baggrund af en analyse af tidligere tilbageleveringsniveauer samt indsigt i de enkelte markeder. Vurderingen opdateres ultimo hver rapporteringsperiode. Der indregnes en tilbageleveringsforpligtelse for varer, der forventes at blive tilbageleveret. Da tilbageleverede varer oftest skrottes, indregnes der ingen lageraktiver.

12 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Måling og dagsværdihierarki Alle finansielle aktiver og forpligtelser med undtagelse af derivater måles til kostpris eller amortiseret kostpris. Den bogførte værdi heraf svarer stort set til dagsværdien. Derivater måles til dagsværdi på basis af observerbare data (niveau 2-input) i henhold til dagsværdihierarkiet, således som det fremgår af årsrapporten for Ingen finansielle instrumenter er målt til dagsværdi på basis af officielle kurser (niveau 1-input) eller ikke-observerbare data (niveau 3-input). Der har ikke været nogen væsentlige nye poster eller skift mellem niveauer i forhold til Udsagn om fremtiden Denne selskabsmeddelelse og de dertilhørende bemærkninger indeholder udsagn om fremtiden, herunder udsagn om fremtidige begivenheder, fremtidige finansielle resultater, planer, strategier og forventninger. I udsagn om fremtiden indgår ord som bl.a. "mener", "forudser", "forventer", "skønner", "påtænker", "planlægger", "fremskriver", "kan", "eventuelt", "muligvis" og andre ord med tilsvarende betydning. Udsagn om fremtiden er i sagens natur forbundet med risikofaktorer og usikkerhedsmomenter, som kan medføre, at de faktiske resultater viser sig at afvige væsentligt fra forventningerne, både positivt og negativt. Risikofaktorer og usikkerhedsmomenter kan bl.a. omfatte uventet udvikling i i) evnen til at udvikle og markedsføre nye produkter; ii) efterspørgslen efter Novozymes' produkter, markedsdrevne prisnedsættelser, branchekonsolidering og lancering af konkurrerende produkter eller forstyrrende teknologier inden for Novozymes' kerneområder; iii) evnen til at beskytte og håndhæve virksomhedens intellektuelle ejendomsret; iv) væsentlige retssager eller misligholdelse af kontrakter; v) realiseringen af potentialet i virksomhedens vækstplatforme, navnlig muligheden for at markedsføre teknologier til biomasseomdannelse eller udviklingen af mikrobielle løsninger til stordriftsafgrøder; vi) politiske forhold som f.eks. godkendelse af enzymer fremstillet af genetisk modificerede organismer; vii) globale økonomiske forhold og kapitalmarkedsforhold, herunder bl.a. valutakurser (i særdeleshed, men ikke udelukkende USD/DKK og EUR/DKK), rentesatser og inflation; viii) betydelige prisfald på råvarer og materialer, som konkurrerer med Novozymes' biologiske løsninger. Virksomheden frasiger sig enhver forpligtelse til at opdatere udsagn om fremtiden som følge af fremtidige udviklinger eller nye oplysninger. Kontaktinformation Investor Relations: Tobias Björklund tobb@novozymes.com Carl Ahlgren cxal@novozymes.com Media Relations: René Tronborg (DK) retr@novozymes.com Frederik Bjørndal (US) tfbh@novozymes.com

13 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for Novozymes A/S for de første 3 kvartaler af Delårsrapporten er ikke revideret og ikke reviewet af selskabets uafhængige revisor. Delårsrapporten for de første 3 kvartaler af 2018 aflægges i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards (IFRS) og IAS 34, som godkendt af EU, samt i henhold til yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at den valgte regnskabspraksis er hensigtsmæssig, at koncernens interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge en delårsrapport, er tilstrækkelige, samt at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiviteter og forretning og dens aktiver, passiver, resultat og finansielle stilling pr. 30. september 2018 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for de første 3 kvartaler af Ud over det, der er beskrevet i delårsrapporten for de første 3 kvartaler af 2018, har der ikke været nogen ændringer i koncernens væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer i forhold til det, der er indeholdt i koncernårsrapporten for Bagsværd, 24. oktober 2018 DIREKTIONEN Peder Holk Nielsen Adm. direktør Thomas Videbæk COO Prisca Havranek-Kosicek CFO BESTYRELSEN Jørgen Buhl Rasmussen Formand Agnete Raaschou-Nielsen Næstformand Lars Green Lena Bech Holskov Anders Hentze Knudsen Kasim Kutay Lars Bo Køppler Patricia Malarkey Kim Stratton Mathias Uhlén

14 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Bilag Bilag 1 Hoved- og nøgletal 15 Nøgletal 15 Resultatopgørelse 16 Totalindkomstopgørelse 17 Bilag 2 Salgets fordeling 18 Industri 18 Geografi 19 Bilag 3 Pengestrømsopgørelse 20 Pengestrømsopgørelse 20 Bilag 4 Balance og Egenkapitalopgørelse 21 Balance, aktiver 21 Balance, passiver 22 Egenkapitalopgørelse 23 Bilag 5 Øvrigt 24 Produktlanceringer 24 Novozymes A/S CVR nummer: LEI: T6WNZXD2R3JW38

15 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Bilag 1 Hoved- og nøgletal Nøgletal (Mio. kr.) 9M M 2017 % ændring 3. kvt kvt % ændring Omsætning (2)% % Bruttoresultat (3)% % Bruttomargin 57,5% 58,0% 57,8% 58,0% Resultat af primær drift før af- /nedskrivninger % % Overskudsgrad (EBITDA) 35,4% 34,7% 36,0% 36,3% Resultat af primær drift (EBIT) (1)% (2)% Overskudsgrad (EBIT) 28,2% 27,9% 28,5% 29,6% Andel af resultat i associerede virksomheder (8) (8) (3) (2) Finansielle poster, netto (74) (116) (60) (57) Resultat før skat % (2)% Skat (542) (582) (7)% (171) (181) (6)% Periodens resultat % (1)% Resultat pr. aktie a 2 kr. 8,20 7,85 4% 2,79 2,78 0% Resultat pr. aktie a 2 kr. (udvandet) Nettoinvesteringer ekskl. opkøb Frie pengestrømme før nettoopkøb og køb af finansielle aktiver Afkast af investeret kapital (ROIC) inkl. goodwill 8,15 7,81 4% 2,76 2,76 0% ,4% 25,8% Rentebærende gæld, netto Egenkapitalandel 57,7% 59,5% Egenkapitalens forrentning 28,7% 27,6% Gæld/egenkapital-andel 22,2% 15,4% Nettorentebærende gæld/ebitda 0,5 0,3 Antal medarbejdere Novozymes' aktiekapital 30. sep sep Aktiekapital (mio. stk.) 297,0 305,0 Indre værdi pr. aktie (kr.) 36,85 35,16 Stykstørrelse (kr.) 2,00 2,00 Nominel værdi af aktiekapital (mio. kr.) 594,0 610,0 Egne aktier (mio. stk.) 8,2 11,5

16 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Resultatopgørelse (Mio. kr.) 9M M kvt kvt Omsætning Produktionsomkostninger (4.541) (4.562) (1.542) (1.503) Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger (1.158) (1.244) (404) (398) Forsknings- og udviklingsomkostninger (1.416) (1.420) (500) (440) Administrationsomkostninger (572) (634) (192) (190) Andre driftsindtægter, netto Resultat af primær drift (EBIT) Andel af resultat i associerede virksomheder (8) (8) (3) (2) Finansielle poster, netto (74) (116) (60) (57) Resultat før skat Skat (542) (582) (171) (181) Periodens resultat Fordeles således Aktionærer i Novozymes A/S Minoritetsinteresser Specificering af de finansielle poster Valutagevinst/(tab), netto (55) (7) (53) 20 Renteudgifter, netto (4) (16) (1) (5) Andre finansielle poster (15) (93) (6) (72) Finansielle poster, netto (74) (116) (60) (57) Resultat pr. aktie a 2 kr. 8,20 7,85 2,79 2,78 Gns. antal A-/B-aktier, udestående (mio. stk.) 291,2 296,1 289,6 294,3 Resultat pr. aktie a 2 kr. (udvandet) 8,15 7,81 2,76 2,76 Gns. antal A-/B-aktier, udvandet (mio. stk.) 293,2 297,8 291,9 296,3

17 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Totalindkomstopgørelse (Mio. kr.) 9M M kvt kvt Resultat efter skat Valutaregulering af dattervirksomheder og minoritetsint. 41 (876) (62) (256) Skat af valutaregulering af dattervirksomheder Valutareguleringer 41 (839) (62) (238) Reguleringer af dagsværdi (90) 102 (30) 10 Skat af reguleringer af dagsværdi 20 (23) 7 (3) Omklassificeret til finansielle indtægter/omkostninger (21) Skat af omklassificering til finansielle indtægter/omkostninger (4) (2) (5) 5 Pengestrømsafdækning (57) 88 (8) (9) Anden totalindkomst (16) (751) (70) (247) Totalindkomst Periodens totalindkomst fordeles således Aktionærer i Novozymes A/S Minoritetsinteresser

18 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Bilag 2 Salgets fordeling Industri % ændring % valuta- % M&A- % organisk (Mio. kr.) 9M 9M påvirkning påvirkning vækst Vaskemidler (3) (3) 0 0 Føde- og drikkevarer (4) 0 4 Bioenergi (8) 0 14 Landbrug og foder (2) (7) 0 5 Tekniske og farma (23) (2) (14) (7) Omsætning (2) (5) * (1) 4 * Effekten af ændringer i udskudte indtægter i BioAg er indregnet i valutaeffekt. Realiseret valutaeffekt er -4,5% % ændring % valuta- % M&A- % organisk (Mio. kr.) 3. kvt. 3. kvt. påvirkning påvirkning vækst Vaskemidler (1) 0 2 Føde- og drikkevarer (1) 0 3 Bioenergi (1) 0 15 Landbrug og foder (6) 0 10 Tekniske og farma (24) 1 (16) (9) Omsætning (2) * (1) 5 * Effekten af ændringer i udskudte indtægter i BioAg er indregnet i valutaeffekt. Realiseret valutaeffekt er -1,3% % ændring (Mio. kr.) 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. kvt./3. kvt. Vaskemidler Føde- og drikkevarer Bioenergi Landbrug og foder Tekniske og farma (24) Omsætning

19 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Geografi % ændring % valuta- % M&A- % organisk (Mio. kr.) 9M 9M påvirkning påvirkning vækst Europa, Mellemøsten & Afrika (1) 0 (1) 0 Nordamerika (2) (6) (2) 6 Asien & Oceanien (6) 0 6 Latinamerika (6) (14) 0 8 Omsætning (2) (5) * (1) 4 Etablerede markeder (2) (5) (1) 4 Udviklingsmarkeder (2) (7) 0 5 Omsætning (2) (5) (1) 4 * Effekten af ændringer i udskudte indtægter i BioAg er indregnet i valutaeffekt. Realiseret valutaeffekt er -4,5% % ændring % valuta- % M&A- % organisk (Mio. kr.) 3. kvt. 3. kvt. påvirkning påvirkning vækst Europa, Mellemøsten & Afrika (1) 4 Nordamerika (2) 7 Asien & Oceanien (1) 0 1 Latinamerika (5) (14) 0 9 Omsætning (2) * (1) 5 Etablerede markeder (2) 7 Udviklingsmarkeder (4) (5) 0 1 Omsætning (2) (1) 5 * Effekten af ændringer i udskudte indtægter i BioAg er indregnet i valutaeffekt. Realiseret valutaeffekt er -1,3% % ændring (Mio. kr.) 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. 1. kvt. kvt./3. kvt. Europa, Mellemøsten & Afrika Nordamerika Asien & Oceanien Latinamerika (5) Omsætning Etablerede markeder Udviklingsmarkeder (4) Omsætning

20 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Bilag 3 Pengestrømsopgørelse Pengestrømsopgørelse (Mio. kr.) 9M M 2017 Periodens resultat Tilbageførsel af poster uden likviditetseffekt Betalt selskabsskat (369) (360) Renteindbetalinger 7 4 Renteudbetalinger (7) (20) Pengestrømme før ændring i driftskapital Ændring i driftskapital (Stigning)/fald i tilgodehavender og kontraktaktiver (334) (83) (Stigning)/fald i varebeholdninger (247) (214) Stigning/(fald) i kreditorer, udskudte indtægter og kontraktforpligtelser (165) 16 Valutakursreguleringer 6 - Pengestrømme fra driftsaktiviteter Investeringer Køb af immaterielle aktiver (21) (58) Salg af materielle aktiver 3 23 Køb af materielle aktiver (869) (943) Pengestrømme fra investeringsaktivitet før køb og salg af aktiviteter og (887) (978) selskaber samt køb af finansielle aktiver Frie pengestrømme før køb og salg af aktiviteter og selskaber samt køb af finansielle aktiver Køb og salg af aktiviteter og selskaber samt køb af finansielle aktiver - (3) Frie pengestrømme Finansiering Lånoptagelse Afdrag på lånoptagelse (322) (331) Køb af egne aktier (1.560) (1.703) Salg af egne aktier Betalt udbytte (1.317) (1.192) Pengestrømme fra finansieringsaktiviteter (1.736) (2.435) Nettopengestrømme 244 (325) Urealiseret gevinst/(tab) på valuta og finansielle aktiver, som indgår i likvide reserver (25) (19) Likviditetsforskydning, netto 219 (344) Likvide reserver pr. 1. januar Likvide reserver, netto, pr. 30. september Uudnyttede garanterede kreditfaciliteter udgjorde mio. kr. pr. 30. september 2018.

21 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Bilag 4 Balance og Egenkapitalopgørelse Balance, aktiver (Mio. kr.) 30. sep sep dec Færdiggjorte IT-udviklingsprojekter Erhvervede patenter, licenser og knowhow Goodwill It-udviklingsprojekter under udførelse Immaterielle aktiver Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Materielle aktiver under opførelse og forudbetalinger Materielle aktiver Udskudte skatteaktiver Øvrige finansielle aktiver (ikke-rentebærende) Investering i associeret virksomhed Andre tilgodehavender Langfristede aktiver Råvarer og hjælpematerialer Varer under fremstilling Fremstillede færdigvarer Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg Kontraktaktiver Tilgodehavende skat Andre tilgodehavender Tilgodehavender Øvrige finansielle aktiver (ikke-rentebærende) Øvrige finansielle aktiver Likvide beholdninger Kortfristede aktiver Aktiver

22 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Balance, passiver (Mio. kr.) 30. sep sep dec Aktiekapital Valutakursreguleringer (221) (168) (262) Pengestrømsafdækning (12) Overført overskud Egenkapital tilhørende aktionærerne i Novozymes A/S Minoritetsinteresser Egenkapital Udskudte skatteforpligtelser Hensatte forpligtelser Kontraktforpligtelser Udskudte indtægter Finansielle forpligtelser (rentebærende) Finansielle forpligtelser (ikke-rentebærende) Langfristede forpligtelser Finansielle forpligtelser (rentebærende) Finansielle forpligtelser (ikke-rentebærende) Hensatte forpligtelser Leverandører af varer og tjenesteydelser Kontraktforpligtelser Udskudte indtægter Skyldig skat Anden gæld Kortfristede forpligtelser Forpligtelser Passiver

23 Delårsrapport for de første 3 kvartaler af Selskabsmeddelelse nr /24 Egenkapitalopgørelse Tilhørende aktionærerne i Novozymes A/S (Mio. kr.) Aktiekapital Overført overskud I alt Valutakursreguleringer Pengestrømsafdækning Minoritetsinteresser I alt Egenkapital pr. 1. januar (262) Periodens resultat Anden totalindkomst 41 (57) (16) - (16) Totalindkomst 41 (57) Køb af egne aktier (1.560) (1.560) (1.560) Salg af egne aktier Nedskrivning af egne aktier (16) Udbytte (1.316) (1.316) (1) (1.317) Aktiebaseret aflønning Skat af egenkapitalposter (20) (20) (20) Egenkapitalbevægelser (16) 41 (57) (277) (309) - (309) Egenkapital pr. 30. september (221) (12) Egenkapital pr. 1. januar (41) Periodens resultat Anden totalindkomst (838) 88 (750) (1) (751) Totalindkomst (838) Køb af egne aktier (1.703) (1.703) (1.703) Salg af egne aktier Nedskrivning af egne aktier (10) Udbytte (1.192) (1.192) - (1.192) Aktiebaseret aflønning Skat af egenkapitalposter Egenkapitalbevægelser (10) (838) 88 (249) (1.009) - (1.009) Egenkapital pr. 30. september (168)