DELÅRSRAPPORT 1. halvår 2009

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT 1. halvår 2009 EAC GROUP FOODS INDUSTRIAL INGREDIENTS MOVING & RELOCATION SERVICES

2 Indhold 3 Regnskabsmæssige resultater i 1. halvår Hoved- og nøgletal for koncernen 5 Ledelsens beretning for perioden 1. januar juni 2009 Foods Industrial Ingredients Moving & Relocation Services Resultatopgørelse Balance Pengestrømme Begivenheder efter balancedagen Forventninger til 2009 Andre koncernanliggender Ledelsens udsagn om fremtiden risici og usikkerhed Meddelelser til NASDAQ OMX Copenhagen 2009 Finanskalender Koncernregnskab for 1. halvår 2009 Resultatopgørelse Totalindkomstopgørelse Koncernbalance aktiver Koncernbalance egenkapital og forpligtelser Egenkapitalopgørelse for koncernen Pengestrømsopgørelse for koncernen Kvartalsoversigt i DKK Noter 22 Ledelsespåtegning 23 Kontakt

3 Regnskabsmæssige resultater i 1. halvår 2009 ØK-koncernen opnåede en omsætning på DKK mio., en stigning på 25,2% i DKK i forhold til H Det primære driftsresultat (EBIT) steg med 6,1% i DKK til 280 mio. på baggrund af et stærkt resultat i EAC Foods. EAC Foods opnåede en omsætningsvækst på 24,8% i USD i forhold til H Det primære driftsresultat (EBIT) i USD steg med 7,1%, hvilket resulterede i en overskudsgrad på 13,0%. EAC Industrial Ingredients omsætning faldt med 6,3% i lokale valutaer i forhold til H Det primære driftsresultat (EBIT) i lokale valutaer faldt med 65,3%, hvilket resulterede i en overskudsgrad på 3,1%. EAC Moving & Relocation Services omsætning faldt med 14,9% i lokale valutaer i forhold til H Det primære driftsresultat (EBIT) i lokale valutaer faldt med 8,3%, hvilket resulterede i en overskudsgrad på 8,2%. ØK-koncernen forventer en omsætning på omkring DKK 6,5 mia. (DKK 7,5 mia. i de tidligere forventninger) og et primært driftsresultat (EBIT) på omkring DKK 600 mio. (uændret fra de tidligere forventninger). Forventningerne for hele året baseres nu på en DKK/USD kurs på 530,00 for den resterende del af året mod tidligere DKK/USD 580,00. Vækst i USD/lokale OMSÆTNING DKK mio. % valutaer, % Valutakurs- Lokale Vækst i 1. kvt. Forventet effekt valutaer DKK Foods ,4 24,8 27,0 Industrial Ingredients ,0-6,3 0,0 Moving & Relocation Services ,1-14,9-5,0 ØK-koncernen ,2 11,2 PRIMÆRT DRIFTSRESULTAT (EBIT) DKK mio. % Overskudsgrad, % Vækst i Valutakurs- Lokale Vækst i USD/lokale 1. kvt. Forventet effekt valutaer DKK valutaer Foods ,1 7,1 13,0 11,0 Industrial Ingredients ,2-65,3 3,1 4,0 Moving & Relocation Services ,2-8,3 8,2 10,0 Forretningssegmenter ,7-6,7 Moderselskab og andre aktiviteter ,3 14,3 ØK-koncernen ,1-8,3 9,5 Fremlæggelse af delårsrapporten Delårsrapporten for 1. halvår 2009 vil blive fremlagt af adm. direktør & CEO Niels Henrik Jensen og Group CFO Michael Østerlund Madsen den 13. august 2009 kl. 14:00 (CET) i Asia House, Indiakaj 16, 2100 København Ø. Præsentationen vil blive audiocasted via dette link: samt på ØK s hjemmeside ( For yderligere information kontakt: Adm. direktør & CEO Niels Henrik Jensen nhj@eac.dk Group CFO Michael Østerlund Madsen mom@eac.dk Det skal bemærkes, at sammenligningstallene for 2008 er anført i parentes. Alle valutakursreguleringer vedrører omregning fra rapporteringsvalutaerne, medmindre andet er anført. Yderligere information om ØK kan ses på koncernens hjemmeside: 3

4 Hoved- og nøgletal for koncernen 1. halvår 2. kvartal Hele året DKK mio RESULTATOPGØRELSE Omsætning Indtjening før renter, skat, afskrivninger og nedskrivninger (EBITDA) Primært driftsresultat (EBIT) Resultat af finansielle poster Andel af nettoresultat i associerede virksomheder Fortjeneste før skat (EBT) Skat Resultat af fortsættende forretninger Resultat af ophørende forretninger 19 Nettoresultat Indtjening pr. aktie 10,7 10,6 3,9 6,5 32,7 Indtjening pr. aktie (udvandet) 10,7 10,5 3,9 6,5 32, DKK mio BALANCE Samlede aktiver Nettoarbejdskapital Rentebærende nettogæld, ultimo Rentebærende nettogæld, gennemsnit Investeret kapital Minoritetsinteresser ØK s andel af egenkapital Likvide og bundne midler Likvide og bundne midler, moderselskab Kapitalandele i materielle og immaterielle anlægsaktiver PENGESTRØMME - Driften Investeringer Finansiering NØGLETAL Overskudsgrad (%) 9,5 11,2 11,9 Soliditetsgrad (%) 49,8 50,2 53,0 Forrentning af investeret kapital (%), på årsbasis 27,0 37,6 37,7 Forrentning af investeret kapital (%), på årsbasis 15,9 19,8 28,2 Indtjening pr. aktie (udvandet), på årsbasis 138,0 102,1 128,9 Kurs pr. aktie 177,0 328,0 177,5 Antal egne aktier Antal medarbejdere, ultimo Ultimokurs DKK/USD 526,89 473,10 528,49 Gennemsnitlig kurs DKK/USD 544,16 477,83 508,41 Detaljeret resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og kvartalsoversigt findes på side Nøgletallene er beregnet i henhold til Finansanalytikerforeningen. 4

5 Ledelsens beretning for perioden 1. januar 30. juni 2009 Omsætning og primært driftsresultat (EBIT) for koncernen Omsætning Primært driftsresultat (EBIT) 1. halvår Ændring Ændring DKK mio i % i % Foods , ,1 Industrial Ingredients , ,2 Moving & Relocation Services , ,2 Forretningssegmenter , ,7 Moderselskab og andre aktiviteter ,3 ØK-koncernen , ,1 Omsætning og primært driftsresultat (EBIT) for koncernen Omsætning Primært driftsresultat (EBIT) 2. kvartal Ændring Ændring DKK mio i % i % Foods , ,3 Industrial Ingredients , ,8 Moving & Relocation Services , ,0 Forretningssegmenter , ,0 Moderselskab og andre aktiviteter ,4 ØK-koncernen , ,4 Omsætning pr. forretningssegment i % 1. halvår halvår Foods 22 Industrial Ingredients Moving & Relocation Services 5

6 Foods 1. halvår 1. halvår 2. kvt. 2. kvt. Hele året DKK mio Ændring Ændring 2008 Omsætning ,4% ,6% Primært driftsresultat (EBIT) ,1% ,3% 538 Overskudsgrad (%) 13,0 15,1-2,1pp 11,8 14,6-2,8pp 16,1 Samlede aktiver ,2% Nettoarbejdskapital ,1% 713 Investeret kapital ,1% Rentebærende ekstern nettogæld, ultimo ,3% 280 Forrentning af gennemsnitlig investeret kapital (%), på årsbasis 36,0 49,8-13,8pp 50,7 Omsætning Omsætningen steg med 43,4% i forhold til 1. halvår 2008 og nåede DKK mio. I USD blev væksten på 24,8%. Væksten i omsætningen skyldtes primært prisforhøjelser kombineret med et favorabelt produktmiks. Mængden af produkter solgt under eget varemærke steg med 3,9% i forhold til 1. halvår Stigningen er primært en følge af investering i øget produktionskapacitet inden for de eksisterende produktlinjer med høje marginer. Udvidelsen af kapaciteten på svinefarmene forløber planmæssigt. Fodermølleproduktionen viste en betydelig nedgang i forhold til 1. halvår 2008 som følge af beslutningen om at undgå salg til tredjeparter, indtil adgangen til udenlandske valutaer er forbedret. Infl ationen i 1. halvår 2009 blev på 10,4% i forhold til 14,2% i 1. halvår Primært driftsresultat (EBIT) Det primære driftsresultat (EBIT) steg med 23,1% i DKK og med 7,1% i USD. Overskudsgraden blev på 13,0% i forhold til 15,1% i 1. halvår 2008 primært som følge af infl ationen, som førte til højere lønomkostninger og højere afskrivninger på grund af de øgede investeringer. Nettoarbejdskapitalen steg med 11,2% i USD i forhold til ultimo Dette skyldtes hovedsagligt højere varebeholdninger, som følge af højere råvarepriser og større svinebestande på farmene efter udvidelsen. Stigningen blev delvist opvejet af højere leverandørgæld på grund af administrative forsinkelser i at opnå godkendelse af betalinger i udenlandsk valuta. Investeret kapital steg med 14,8% i USD i forhold til ultimo 2008, primært som følge af højere nettoarbejdskapital og øget investering i materielle anlægsaktiver i forbindelse med den igangværende kapacitetsudvidelse af fabrikken. Forrentning af gennemsnitlig investeret kapital blev på 36,0% på årsbasis eller 13,8 procentpoint lavere end 1. halvår 2008 som følge af højere gennemsnitlig investeret kapital i 1. halvår Investering i materielle anlægsaktiver beløb sig til DKK 157 mio., hvoraf 127 mio. blev investeret i produktions- og distributionsfaciliteter, herunder det nye nationale distributionscenter. De resterende DKK 22 mio. blev investeret i svinefarmene, og DKK 8 mio. blev investeret i fodermøllen. Da indkøringstiden af det nye produktionsudstyr har taget længere tid end beregnet, forventes kapacitetsudvidelsen nu at øge mængden af egne forarbejdede produkter med ca. 10% i 2009 mod tidligere 20%. Hovedparten af den ekstra produktkapacitet vil blive rettet mod retablering af EAC Foods markedsposition inden for mellemog lavprissegmenterne for forarbejdet svinekød. Nettorentebærende gæld ved udgangen af 1. halvår 2009 beløb sig til DKK 353 mio. (DKK 280 mio.). Den kort- og langfristede gæld blev DKK 654 mio. (DKK 506 mio.). Den samlede låneportefølje udgøres af landbrugslån med en aktuel rentesats på 13%. Forventninger til 2009 De lavere indtægter fra olieeksport har tvunget den venezuelanske regering til at indføre importrestriktioner og reducere de offentlige omkostninger. De fl este analytikere forventer, at det venezuelanske BNP vil falde i løbet af 2009 i takt med, at lavere oliepriser bidrager til en generel nedgang i alle sektorer af økonomien. Infl ationen forventes fortsat at ligge på et højt niveau omkring 30%, hvilket gradvist vil svække købekraften. Efterspørgslen på EAC Foods produkter har været høj i størstedelen af første halvår, men er gradvist blevet svækket mod slutningen af perioden. Den treårige overenskomst med fabriksog transportarbejdere udløber ved udgangen af september Det forventes, at en ny treårig aftale vil blive indgået, inden den nuværende udløber. EAC Foods antager, at olieprisen for Venezuela gennemsnitlig vil ligge på USD 60 for hele året. 6

7 Med udgangspunkt i den aktuelle økonomiske nedgang forventer EAC Foods en samlet omsætningsvækst på ca. 27% i USD (35% i tidligere forventninger). De højere lønomkostninger, øget import af produktionsmaterialer, hvor det vil være nødvendigt at betale med dollar fra det parallelle marked, samt ændringen i produktmiks med øget salg af produkter fra lavprissegmentet vil i kombination reducere overskudsgraderne for resten af året, sammenlignet med 1. halvår Den samlede overskudsgrad for hele 2009 forventes dog at blive ca. 11% (10% i tidligere forventninger). Regeringen har meddelt sin intention om at fastholde VEF/USD valutakursen på 2,15 i I løbet af 1. halvår bevægede den parallelle kurs sig i intervallet VEF/ USD 5,45-7,00. Uafhængige økonomer har beregnet VEF/USD købekraftpariteten til 4 til 1. EAC Foods modtager løbende tildeling af USD fra ansøgninger, der er indleveret i løbet af de seneste 12 måneder. Manglen på USD og den meget langsommelige tildeling af udenlandsk valuta til de offi cielle kurser fra den venezuelanske nationalbank vil imidlertid fortsat skabe usikkerhed om timingen af import af råvarer og produktionsudstyr. Dette vil medføre en forsinkelse i implementeringen af den igangværende kapacitetsudvidelse i EAC Foods. Hvis det ikke er muligt rettidigt at få stillet USD til rådighed til den offi cielle kurs til indkøb af råvarer til produktionen, vil det være nødvendigt for EAC Foods at købe den fornødne valuta på det parallelle marked. Dette vil medføre højere vareforbrug og fi nansielle omkostninger samt påvirke forventningerne til 2009 negativt. 7

8 Industrial Ingredients 1. halvår 1. halvår 2. kvt. 2. kvt. Hele året DKK mio Ændring Ændring 2008 Omsætning % ,8% Primært driftsresultat (EBIT) ,2% ,8% 64 Overskudsgrad (%) 3,1 7,5-4,4pp 4,3 6,7-2,4pp 4,9 Samlede aktiver ,3% 750 Nettoarbejdskapital ,1% 403 Investeret kapital ,4% 508 Rentebærende ekstern nettogæld, ultimo ,1% 148 Forrentning af gennemsnitlig investeret kapital (%), på årsbasis 8,3 24,7-16,4pp 14,3 Omsætning Omsætningen var på niveau med 1. halvår 2008 og blev DKK 651 mio. I lokale valutaer faldt omsætningen med 6,3%. I Thailand faldt omsætningen med 8,3% i THB som følge af fortsat lav efterspørgsel samt faldende priser i de fl este brancher, da den thailandske økonomi fortsat er negativt påvirket af den fi nansielle krise og indenrigspolitiske problemer. EAC Industrial Ingredients har løbende iværksat en række initiativer for at tilpasse forretningen til de vanskelige markedsbetingelser, og der implementeres effektivitetsforbedringer, hvor det er muligt. På de øvrige sydøstasiatiske markeder faldt omsætningen med 11,3% i lokale valutaer i forhold til 1. halvår Med undtagelse af Filippinerne var der nedgang på alle markeder, dog udviklede de fl este hovedmarkeder sig positivt i 2. kvartal Den fi lippinske forretning viste fortsat stærk vækst som følge af nye forretninger og stigende efterspørgsel, primært inden for føde- og drikkevareindustrien. Forretningen for overfl adebehandling i Malaysia var positivt påvirket af nye agenturer og viste øget vækst i forhold til 1. halvår I Vietnam var der ligeledes vækst inden for forretningsområdet for overfl adebehandling i forhold til 1. halvår I plastikforretningen var der også forbedringer i 2. kvartal, og samlet set ligger Vietnam over niveauet i 2. kvartal Indonesien udviklede sig positivt i 2. kvartal 2009 med relativ høj vækst i forhold til 1. kvartal Samlet ligger Indonesien dog under niveauet for 1. halvår 2008, da denne periode var positivt påvirket af stigende råvarepriser og højere efterspørgsel fra kunder. Omsætningen i Indien steg betydeligt med 117,5% i forhold til 1. halvår Stigningen skyldtes det nylige opkøb af S.A. Pharmachem samt en bredere leverandørbase og organisk vækst. Forretningen i Bangladesh fortsatte med succes udvidelsen af leverandør- og kundegrundlaget og tog en ny lagerbygning i brug til understøttelse af yderligere vækst. Primært driftsresultat (EBIT) Det primære driftsresultat (EBIT) på DKK 20 mio. (DKK 49 mio.) var 59,2% lavere end 1. halvår 2008 i DKK svarende til en nedgang på 65,3% i lokale valutaer. Det primære driftsresultat (EBIT) blev positivt påvirket af en tilbageført nedskrivning af varebeholdninger på DKK 5 mio. på grund af stigende råvarepriser. Nedgangen i det primære driftsresultat (EBIT) kunne mærkes i alle lande, men mest betydeligt i Thailand i 1. kvartal, hvor distributionsforretningen blev påvirket af lavere omsætning, lavere marginer, hårdere konkurrence og lavere priser. Nettoarbejdskapitalen faldt med 13,4% i lokale valutaer i forhold til ultimo 2008 i takt med, at varebeholdninger blev nedbragt med 13,7%. Tilgodehavender fra salg viste derimod en tilsvarende stigning. Leverandørgæld steg i forhold til ultimo 2008 og havde en positiv effekt på nettoarbejdskapitalen i takt med, at der kunne registreres forbedringer i salget. Investeret kapital faldt med 9,5% i lokale valutaer i forhold til ultimo 2008, hovedsagligt som følge af nedgangen i nettoarbejdskapitalen. Forrentning af gennemsnitlig investeret kapital blev 8,3% på årsbasis, hvilket er betydeligt lavere end 1. halvår 2008, som følge af nedgangen i det primære driftsresultat (EBIT) i 1. halvår Investeringer i materielle anlægsaktiver beløb sig til DKK 5 mio. i forhold til DKK 8 mio. i 1. halvår Forventninger til 2009 Det forventes, at efterspørgslen vil stige i løbet af andet halvår af 2009, men at rentabiliteten bliver lavere end i Den politiske situation i Thailand er fortsat usikker, hvilket kan påvirke EAC Industrial Ingredients resten af året. På dette grundlag forventes omsætningen at blive på niveau med 2008 i lokale valutaer (vækst på omkring 7% i tidligere forventninger) med en overskudsgrad på ca. 4% (i overensstemmelse med tidligere forventninger), idet priser og marginer fortsat vil være under pres. 8

9 Moving & Relocation Services 1. halvår 1. halvår 2. kvt. 2. kvt. Hele året DKK mio Ændring Ændring 2008 Omsætning ,1% ,4% 668 Primært driftsresultat (EBIT) ,2% ,0% 76 Overskudsgrad (%) 8,2 8,1 0,1pp 11,7 10,6 1,1pp 11,4 Samlede aktiver ,9% 367 Nettoarbejdskapital ,1% 67 Investeret kapital ,8% 152 Rentebærende ekstern nettogæld, ultimo ,5% -41 Forrentning af gennemsnitlig investeret kapital (%), på årsbasis 31,9 43,4-11,5pp 62,3 Omsætning Omsætningen faldt med 5,1% i forhold til 1. halvår 2008 og nåede DKK 281 mio. I lokale valutaer var nedgangen på 14,9% og skyldtes hovedsagligt lavere omsætning fra speditionsforretningen, som faldt med 65% i forhold til 1. halvår 2008 i lokale valutaer. Nedgangen er en følge af lavere eksport til USA og Europa samt en planlagt reduktion af engagementet i projektforretninger. Omsætningen i fl ytteforretningen faldt med 10% i lokale valutaer, mens salget af udstationeringsydelser med høje marginer faldt med 2%. Antallet af fl ytninger til Asien faldt med 20% i forhold til 1. halvår 2008, hvorimod fl ytninger fra Asien steg lidt. På markeder med en betydelig fi nansiel sektor, som Singapore, Japan og Hong Kong, faldt omsætningen, hvorimod der på de nye markeder, Indien, Korea, Vietnam og Taiwan, fortsat var stigende omsætning i forhold til 1. halvår Omsætningen i arkivforvaltningsforretningen steg med 7% i lokale valutaer i 1. halvår Primært driftsresultat (EBIT) Det primære driftsresultat (EBIT) på DKK 23 mio. faldt med 4,2% i DKK og med 8,3% i lokale valutaer. Nedgangen i primært driftsresultat (EBIT) blev hovedsagligt registreret i Singapore, Japan og Hong Kong, dvs. på de markeder, som er mere afhængige af den fi nansielle sektor. De nye markeder, Indien, Korea, Vietnam og Taiwan, leverede alle et bedre resultat i 1. halvår 2009 end i samme periode sidste år i såvel lokale valutaer som i DKK. Nettoarbejdskapitalen faldt med 33,0% i lokale valutaer i forhold til ultimo 2008 især som følge af forbedret inddrivelse af udeståender fra kreditorer i kombination med det lavere salg. Investeret kapital faldt med 10,2% i lokale valutaer i forhold til ultimo 2008 primært som følge af nedgangen i nettoarbejdskapital. Forrentning af gennemsnitlig investeret kapital blev 31,9% på årsbasis eller 11,5 procentpoint lavere end 1. halvår 2008, hovedsagligt på grund af stigningen i gennemsnitlig investeret kapital i forhold til 1. halvår Investeringer i materielle anlægsaktiver beløb sig til DKK 4,0 mio. Udvikling i 1. halvår 2009 Det nye kontor i Dubai er blevet godt modtaget af globale samarbejdspartnere og kunder, og forretningen udvikler sig tilfredsstillende. Den indiske forretning opnåede FAIM certifi cering (FIDI Accredited International Mover) og blev medlem af FIDI Global Alliance, et netværk af internationale kvalitetsfl ytteforretninger. Medlemskabet vil yderligere styrke den indiske forretnings profi l. I løbet af 2. kvartal har leje- og ejendomspriserne, der afspejler efterspørgslen, stabiliseret sig på de fl este markeder efter betydelige fald de seneste seks måneder. EAC Moving & Relocation Services har yderligere forbedret sit serviceudbud ved at udvikle nye, målrettede serviceydelser til kunder, der ønsker at effektivisere driften gennem outsourcing. Forventninger til 2009 Der forventes en nedgang i omsætningen på omkring 5% i lokale valutaer (omkring 7% stigning i tidligere forventninger). Omsætningsnedgangen skyldes speditionsforretningen. Effekten på det primære driftsresultat (EBIT) vil være ubetydelig. Antallet af fl ytninger til Asien vil sandsynligvis fortsat falde med 10-20% på de større markeder, hvorimod fl ytninger fra Asien forventes at stige med ca. 10%. Salget af udstationeringsydelser med høje marginer forventes at stige med ca. 3%. På dette grundlag forventes en overskudsgrad på omkring 10% (omkring 9% i tidligere forventninger). 9

10 Koncernregnskab for 1. halvår 2009 Regnskabsmæssige resultater Resultatopgørelse Resultatopgørelsen er i betydelig grad påvirket af stigningen i USD samt andre USD-relaterede valutaer i forhold til DKK. Den gennemsnitlige kurs mellem DKK/ USD lå på 544,16 i forhold til 477,83 i 1. halvår 2008 eller en stigning på 13,9%. Resultatet af de finansielle poster blev en omkostning på DKK 51 mio. (DKK 52 mio.). 1. halvår 2008 blev negativt påvirket af skatten på fi nansielle transaktioner i Venezuela, som blev afskaffet den 12. juni 2008, samt urealiserede kurstab. Dette blev delvist opvejet af renter på øget gæld i EAC Foods i 1. halvår Andel af resultat i associerede virksomheder for koncernen blev DKK 10 mio. (DKK 14 mio. eksklusiv DKK 5 mio. fra afhændelse). DKK 9 mio. (DKK 13 mio.) vedrørte EAC Industrial Ingredients i Thailand. Omsætningen for koncernen i 1. halvår 2009 blev på DKK mio. (DKK mio.), en stigning på 25,2% i DKK og på 11,2% i lokale valutaer. Administrationsomkostningerne blev på DKK 207 mio. (DKK 144 mio.), en stigning på 29% i lokale valutaer primært på grund af infl ation i Venezuela, hvilket især resulterede i højere lønomkostninger på DKK 17 mio. eller en stigning på 17% i USD. Stigningen skyldtes desuden USDomkostninger hos EAC Foods, som ikke hører ind under poster, der kan godkendes af CADIVI, hvorfor de blev fi nansieret på det parallelle valutamarked. Den heraf følgende omkostningsstigning blev på DKK 24 mio. (DKK 2 mio.). I administrationsomkostningerne er yderligere indeholdt omkostninger til aktierelaterede incitamentsprogrammer uden pengestrømspåvirkning på DKK 5 mio. (DKK 1 mio.). Det primære driftsresultat (EBIT) (EBIT) for koncernen blev på DKK 280 mio. (DKK 264 mio.), hvilket svarer til en stigning på 6,1% i DKK, men et fald på 8,3% i lokale valutaer. Valutakurseffekt: Primært drifts- DKK mio. Omsætning resultat (EBIT) 1. halvår Valutakurseffekt Stigning i lokale valutaer halvår Primært drifts- DKK mio. Omsætning resultat (EBIT) Q Valutakurseffekt Stigning i lokale valutaer Q Finansielle poster: 1. halvår 1. halvår 2. kvt. 2. kvt. DKK mio Finansielle indtægter Rente af bankindestående Urealiseret kursgevinster og kursreguleringer 12 Andet Finansielle indtægter i alt Finansielle omkostninger Finansomkostninger Finansiel transaktionsskat Urealiseret kursregulering og kursstab Finansielle omkostninger i alt Finansieringsomkostninger og indtægter, netto

11 Skat af resultat blev en omkostning på DKK 83 mio. (DKK 64 mio.), hvoraf DKK 8 mio. (DKK 5 mio.) var udbytteskat. Øvrige skatter i EAC Foods beløb sig til DKK 21 mio. (DKK 18 mio.). Skat: 1. halvår 1. halvår 2. kvt. 2. kvt. DKK mio Skat Dette resulterede i en effektiv skattesats på 23,6% (18,9%) eksklusiv førnævnte skatter og associerede virksomheder. 1. halvår 2008 var positivt påvirket af indregning af ikke aktiverede skatteaktiver. Derudover skyldtes stigningen i 1. halvår 2009 forøgelse af udskudt skattepassiv i moderselskabet grundet højere royalty fra EAC Foods i forhold til 1. halvår Udbytteskat Andre skatter Selskabsskat Resultat før skat, ekskl. associerede selskaber Effektiv skattesats (%) 23,6 18,9 34,0 15,9 Nettoresultatet blev DKK 156 mio. i 1. halvår 2009 i forhold til DKK 167 mio. i 1. halvår Minoritetsinteresser beløb sig til DKK 13 mio. (DKK 22 mio.), eller et fald på 41% primært på baggrund af lavere rentabilitet i Procer-farmen i Venezuela. Moderselskabets aktionærandel af nettoresultatet i 1. halvår 2009 blev DKK 143 mio. (DKK 145 mio.). Balance Egenkapital i alt var DKK 0,1 mia. højere end ultimo Periodens overskud blev delvist udlignet af udbyttebetaling til aktionærer og minoritetsinteresser. På generalforsamlingen den 25. marts 2009 blev der vedtaget udbytte for 2008 på DKK 5,00 pr. aktie svarende til i alt DKK 67 mio., som efterfølgende blev udbetalt til aktionærerne. Minoritetsinteresser på DKK 60 mio. (DKK 79 mio.) blev nedbragt i 1. halvår 2009 hovedsagligt på baggrund af udbyttebetaling på DKK 32 mio. fra Procer svinefarmen. Kort- og langfristede forpligtelser lån steg til DKK 817 mio. (DKK 712 mio.), hvilket svarer til en stigning på 15% korrigeret for valutakursudvikling. Stigningen skyldtes især øgede lån i EAC Foods til investeringsformål. De kortfristede forpligtelser faldt, mens de langfristede forpligtelser steg som følge af gældsomlægning i EAC Foods i 1. halvår Pengestrømme Pengestrømme fra driften var positiv med DKK 165 mio. Der var en lille stigning i arbejdskapital som følge af højere varebeholdninger i EAC Foods, som dog næsten blev udlignet af højere leverandørgæld ligeledes i EAC Foods på baggrund af administrative forsinkelser i opnåelsen af godkendelse af betalinger i udenlandsk valuta. De udgående pengestrømme fra investeringer på DKK 147 mio. kan primært henføres til investeringer i materielle anlægsaktiver på DKK 157 mio. i EAC Foods. De indgående pengestrømme fra finansielle aktiviteter på DKK 7 mio. skyldtes primært øget låntagning på DKK 471 mio., som meddelt ovenfor, hvilket blev delvist udlignet af udbyttebetaling til aktionærer og minoritetsaktionærer på DKK 464 mio. Begivenheder efter balancedagen Annullering af egne aktier Beslutningen på generalforsamlingen den 25. marts 2009 om at annullere egne aktier svarende til en nedsættelse af aktiekapitalen med ca. DKK 26 mio. blev gennemført den 7. juli 2009 efter udløb af en tre-måneders proklamafrist. Der har ikke været andre væsentlige begivenheder efter den 30. juni Forventninger til 2009 Baseret på nedennævnte forudsætninger forventer koncernen fortsat tocifret omsætningsvækst i såvel lokale valutaer som i DKK til omkring DKK 6,5 mia. i omsætning (DKK 7,5 mia. i tidligere forventninger). Det primære driftsresultat (EBIT) for koncernen forventes at blive på omkring DKK 600 mio. (uændret fra tidligere forventninger). ØK s andel af overskud fra associerede selskaber forventes at blive på omkring DKK 20 mio. (uændret fra tidligere forventninger). 11

12 Koncernens resultat før skat (EBT) forventes fortsat at blive omkring DKK 520 mio. (DKK 500 mio. i tidligere forventninger). Minoritetsaktionærernes andele forventes at blive ca. DKK 25 mio. (DKK 40 mio. i tidligere forventninger). Koncernens forventninger for 2009 baseres på en gennemsnitlig valutakurs DKK/ USD på 530,00 for den resterende del af året (DKK/USD 580,00 i tidligere forventninger). En ændring i DKK/USD gennemsnitskursen for resten af 2009 på DKK 10,00 vil resultere i en ændring i omsætningen på DKK 50 mio. og en ændring i EBIT på DKK 5 mio. Den offi cielle valutakurs i Venezuela forventes at forblive uændret på VEF/USD 2,15. Risici og usikkerhedsfaktorer Udover det i delårsrapporten anførte er der ikke sket væsentlige ændringer i ØKkoncernens risici og usikkerhedsfaktorer i forhold til det, der blev oplyst i årsrapporten for Ledelsens udsagn om frem tiden risici og usikkerhed Delårsrapporten for 1. halvår 2009 indeholder udsagn om fremtiden, herunder forudsigelser vedrørende fremtidig omsætning og primært driftsresultat (EBIT). Sådanne udsagn er forbundet med risici og usikkerheder omkring forskellige faktorer, hvoraf mange ligger uden for ØK-koncernens kontrol, der kan forårsage, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra de forudsigelser, der anføres i delårsrapporten. Faktorer, der kan påvirke forventningerne, omfatter bl.a. de generelle økonomiske og forretningsmæssige forhold, valutakursudsving, efterspørgsel og konkurrencemæssige forhold. Delårsrapporten for 1. halvår 2009 offentliggøres på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelser mellem den danske og engelske tekst, er den danske tekst gældende. Andre koncernanliggender Aktiebaseret vederlag ØK har en aktieoptionsordning, hvorunder ledelsen og visse andre ledende medarbejdere i ØK-koncernen tildeles aktieoptioner. De overordnede retningslinier for incitamentsprogrammet blev godkendt på den ordinære generalforsamling i For yderligere information se ØK s hjemmeside: EAC Foods dividende I februar 2009 modtog ØK godkendelse fra CADIVI, et kontor under den venezuelanske nationalbank, på ansøgningen om udbytte fra EAC Foods for 2007 på USD 45,7 mio. Det forventes, at nationalbanken vil stille valuta til rådighed i løbet af Meddelelser til NASDAQ OMX Copenhagen 2009 Dato Nr. Emne ATP erhverver aktier i ØK Korrektion til selskabsmeddelelse nr. 1 ATP erhverver aktier i ØK ØK s aktiekapital ØK s årsregnskabsmeddelelse Indkaldelse til ordinær generalforsamling i A/S Det Østasiatiske Kompagni Korrektion til selskabsmeddelelse nr Årsrapport for ØK s udvikling de første måneder af Den ordinære generalforsamling i A/S Det Østasiatiske Kompagni ØK s Delårsrapport for 1. kvartal ØK s aktiekapital ØK kommentar til presseomtale Finanskalendar Delårsrapport for 3. kvartal

13 Resultatopgørelse for koncernen (urevideret) 1. halvår 2. kvartal Hele året DKK mio Fortsættende forretninger Omsætning Vareforbrug Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Øvrige driftsomkostninger Øvrige driftsindtægter Primært driftsresultat (EBIT) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Andel af resultat i associerede virksomheder Fortjeneste ved salg af associerede virksomheder Resultat før skat (EBT) Skat af resultat Resultat af fortsættende forretninger Ophørende forretninger Primært driftsresultat (EBIT) 19 Resultat før skat 19 Resultat af ophørende forretninger 19 Nettoresultat Fordelt på: Minoritetsinteresser Moderselskabet ØK s aktionærer Indtjening pr. aktie (DKK) fra fortsættende forretninger 10,7 10,6 3,9 6,5 32,7 fra ophørende forretninger 0,0 0,0 0,0 0,0 1,4 Indtjening pr. aktie, udvandet (DKK) fra fortsættende forretninger 10,7 10,5 3,9 6,5 32,7 fra ophørende forretninger 0,0 0,0 0,0 0,0 1,4 13

14 Totalindkomstopgørelse (urevideret) 1. halvår 2. kvartal Hele året DKK mio Periodens resultat Anden totalindkomst: Valutakursreguleringer: Forskel ved omregning af regnskaber aflagt i udenlandsk valuta Kursreguleringer overført til resultatopgørelsen -2 Værdiregulering: Værdiregulering, sikringsinstrumenter Regulering af urealiserede kursgevinster på langfristede lån og mellemværender, der kurssikrer nettoinvesteringer Skat af ændringer i totalindkomst Anden totalindkomst efter skat Totalindkomst i alt Totalindkomsten fordeles på: Minoritetsinteresser Moderselskabet ØK s aktionærer

15 Koncernbalance aktiver (urevideret) DKK mio Langfristede aktiver Immaterielle aktiver Materielle aktiver Svinebestande Kapitalandele i associerede virksomheder Andre investeringer Udskudt skat Tilgodehavender Langfristede aktiver i alt Kortfristede aktiver Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Andre tilgodehavender Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver i alt

16 Koncernbalance egenkapital og forpligtelser (urevideret) DKK mio Egenkapital Aktiekapital 986 1, Andre reserver Overført resultat ØK s andel af egenkapitalen Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Forpligtelser Langfristede forpligtelser Lån Hensættelse til udskudt skat Andre hensatte forpligtelser Anden gæld Langfristede forpligtelser i alt Kortfristede forpligtelser Leverandører af vare- og tjenesteydelser Forudbetalinger fra kunder Anden gæld Selskabsskat Lån Andre hensatte forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser i alt Egenkapital og forpligtelser i alt

17 Egenkapitalopgørelse for koncernen (urevideret) Omreg- ØK s andel Mino- Egen- Aktie- Sikrings- nings- Overført af egen- ritets- kapital DKK mio. kapital reserve reserve resultat kapital interesser i alt Balance pr. 1. januar Indregnede indtægter og omkostninger for perioden i alt, jf. separat opgørelse Udbetalt udbytte Aktiebaseret vederlag Ændringer i egenkapital i alt Egenkapital pr. 30. juni Balance pr. 1. januar Indregnede indtægter og omkostninger for perioden i alt, jf. separat opgørelse Udbetalt udbytte Aktiebaseret vederlag Ændringer i egenkapital i alt Egenkapital pr. 30. juni

18 Pengestrømsopgørelse for koncernen (urevideret) DKK mio Pengestrømme fra driften Resultat for perioden Korrigeret for: Af- og nedskrivninger og gevinst/tab ved ændringer i dagsværdierne af svinebestande Andre ikke-kontante poster Ændring i driftskapital Betalt selskabsskat Finansielle omkostninger Finansielle indtægter Pengestrømme fra driften Investeringer Udbytte fra associerede virksomheder Investeringer i materielle samt immaterielle anlægsaktiver Salg af anlægsaktiver Køb af virksomheder Salg af associerede virksomheder Salg af ophørte aktiviteter 19 Salg af finansielle anlægsaktiver 1 1 Pengestrømme fra investeringer Pengestrømme fra drift og investeringer Finansiering Optagelse af lån Nedbringelse af lån Udbytte til minoritetsaktionærer i dattervirksomheder Køb af egne aktier -101 Udbyttebetaling Pengestrømme fra finansiering Pengestrømme i alt Likvider, primo Valutakursreguleringer af likvider Likvider, ultimo

19 Kvartalsoversigt for koncernen i DKK (urevideret) Kvartal Halvår Kvartal Hele Året Kvartal Halvår DKK million EAC Foods Omsætning Vækst mod samme kvartal sidste år (%) 15,6 19,8 17,7 29,4 44,5 28,4 53,1 34,6 43,4 Primært driftsresultat (EBIT) Overskudsgrad (%) 15,7 14,6 15,1 18,3 15,5 16,1 14,1 11,9 13,0 EAC Industrial Ingredients Omsætning , Vækst mod samme kvartal sidste år (%) 13,4 12,2 12,8 10,8-5,5 7,6-5,0 4,8 0,0 Primært driftsresultat (EBIT) Overskudsgrad (%) 8,4 6,7 7,5 5,7-1,7 4,9 1,6 4,3 3,1 EAC Moving & Relocation Services Omsætning Vækst mod samme kvartal sidste år (%) 11,5 7,4 9,2 9,6 23,1 12,8 0,0-9,4-5,1 Primært driftsresultat (EBIT) Overskudsgrad (%) 5,1 10,6 8,1 15,9 11,9 11,4 4,4 11,7 8,2 ØK s forretningssegmenter Omsætning Vækst mod samme kvartal sidste år (%) 14,4 15,9 15,2 21,2 29,2 20,6 30,0 20,9 25,2 Primært driftsresultat (EBIT) Overskudsgrad (%) 12,3 12,0 12,1 14,8 11,9 12,7 10,6 10,1 10,3 ØK-koncernen fortsættende forretninger Omsætning Vækst mod samme kvartal sidste år (%) 14,4 15,9 15,2 21,1 29,2 20,6 30,1 20,9 25,2 Primært driftsresultat (EBIT) Overskudsgrad (%) 11,1 11,4 11,2 14,2 10,7 11,9 9,8 9,2 9,5 19

20 Noter Note 1 Generelt A/S Det Østasiatiske Kompagni (selskabet) med dattervirksomheder (samlet koncernen) fokuserer på tre forretninger: EAC Foods er integreret producent og distributør af forarbejdede kødprodukter i Venezuela. EAC Industrial Ingredients distribuerer ingredienser produceret af tredjeparter til forskellige brancher i Asien. EAC Moving & Relocation Services med aktiviteter inden for privatfl ytninger, kontorfl ytninger, arkivforvaltning og spedition. Selskabet er et aktieselskab, der er registreret og hjemmehørende i Danmark. Hjemstedsadressen er Indiakaj 20, 2100 København Ø, Danmark. Selskabet er børsnoteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S. Tallene i delårsrapporten 1. halvår 2009 er angivet i DKK mio., medmindre andet er angivet. Note 2 Regnskabspraksis Regnskabsgrundlag for delårsrapporten 1. halvår 2009 Delårsrapporten for 1. halvår 2009 omfatter et sammendraget koncernregnskab for A/S Det Østasiatiske Kompagni. Delårsrapporten 1. halvår 2009 er afl agt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Som oplyst i ØK s årsrapport 2008 er koncernregnskabet afl agt i overensstemmelse med de internationale regnskabsstandarder (IFRS), som godkendt af EU samt yderligere danske oplysningskrav til årsrapporter for børsnoterede selskaber. De yderligere danske oplysningskrav er anført i IFRS-bekendtgørelsen udsendt af Erhvervs- og Selskabsstyrelsen i forbindelse med årsregnskabsloven. For en beskrivelse af regnskabspraksis henvises til omtalen på side i ØK s Årsrapport Delårsrapporten for 1. halvår 2009 er afl agt efter samme regnskabsstandarder som ØK s Årsrapport 2008 dog undtaget som beskrevet nedenfor i note 3. Væsentlige regnskabsmæssige skøn og vurderinger ØK-koncernens skøn ved opgørelsen af den regnskabsmæssige værdi af aktiver og forpligtelser er baseret på forudsætninger, som afhænger af fremtidige begivenheder. Dette indebærer blandt andet værdiforringelsestest af immaterielle aktiver. For en beskrivelse af risici henvises der til omtalen på side 54 i ØK s Årsrapport Note 3 Nye regnskabsstandarder I overensstemmelse med IAS 1 (ajourført) Præsentation af årsregnskaber er ikkeejerrelaterede egenkapitalbevægelser præsenteret særskilt fra ejerrelaterede bevægelser i egenkapitalen. Desuden har ØK-koncernen valgt at præsentere en særskilt resultatopgørelse og en totalindkomstopgørelse. Delårsrapporten er udarbejdet i henhold til de ajourførte notekrav. I overensstemmelse med IAS 23 (2007) Låneomkostninger, kan låneomkostninger henføres til opkøb, opførelse eller udvikling af kvalifi cerende langfristede aktiver indregnet som en del af kostprisen. ØKkoncernen har hidtil indregnet alle låneomkostninger som en omkostning, når de afholdes. Ændringen af regnskabspraksis er implementeret med virkning fra 1. januar Ændringen havde ingen væsentlig påvirkning på aktiver, indtjening pr. aktie i delårsperioden, der sluttede den 30. juni 2009, men påvirkningen forventes at blive væsentlig fremadrettet, som følge af planlagte investeringer i EAC Foods. IFRS 8 Driftssegmenter er implementeret pr. 1. januar Implementeringen havde ingen væsentlig påvirkning på segmentnoten, da det interne rapporteringsformat er identisk med segmentnoten præsenteret i årsrapporten De følgende vedtagne standarder og fortolkninger er implementeret uden påvirkning for ØK-koncernen: IFRS 2 Share-Based Payments: vesting conditions and cancellations, ændring til IAS 32 og IAS 1, ændring til IAS 39, ændring til IFRS 1 og IAS 27, IFRIC 12 Service Concession Arrangements, IFRIC 15 Agreements for the Construction of Real Estate og IFRIC 16 Hedges of a Net Investments in a Foreign Operation. Note 4 Andre hensatte forpligtelser Der har ikke været nogen væsentlige bevægelser siden slutningen af 2008 ud over korrektion for valutakursudvikling. For yderligere information, se ØK s Årsrapport 2008, side 68. Note 5 Eventualforpligtelser Eventualforpligtelserne er uændrede fra ultimo For yderligere information, se ØK s Årsrapport 2008, side

21 Noter Note 6 - Segmentoplysninger (urevideret) Moving & Moderselskab Industrial Relocation Forretnings- og andre ØK- Foods Ingredients Services segmenter aktiviteter koncernen 1. halvår DKK mio Resultatopgørelse: Omsætning Driftsresultat før afskrivninger, nedskrivninger (EBITDA) og engangsposter Af- og nedskrivninger Primært driftsresultat (EBIT) pr. segment Balance: Aktiver i alt

22 Ledelsespåtegning Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. juni 2009 for A/S Det Østasiatiske Kompagni. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af selskabets revisor, afl ægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og fi nansielle stilling pr. 30. juni 2009 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar 30. juni Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen (side 5-12) indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og koncernens fi nansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for. København, 13. august 2009 A/S Det Østasiatiske Kompagni Direktion Niels Henrik Jensen Bestyrelse Henning Kruse Petersen Torsten Erik Rasmussen Connie Astrup-Larsen Formand Næstformand Mats Lönnqvist Preben Sunke 22

23 Kontakt A/S Det Østasiatiske Kompagni East Asiatic House Indiakaj København Ø Danmark Telefon Telefax Aktionærsekretariat: Telefon Telefax The East Asiatic (Thailand) Public Company Ltd. 1168/ Lumpini Tower, 33rd Floor Rama IV Road, Kwang Thungmahamek Khet Sathorn Bangkok Thailand Postadresse: P.O. Box 228 Bangrak Bangkok Thailand Telefon Telefax Plumrose Latinoamericana C.A. Edifi cio Plumrose Urbanización Los Ruices Sur Prolongacion Avenida Trieste Cruce con Calle Miranda Caracas 1071 Venezuela Postadresse: Plumrose Latinoamericana C.A. P.O. Box 3941 Caracas 1010-A Venezuela Santa Fe Transport International Ltd. 18 Floor, C.C. Wu Building Hennessy Road Wanchai Hong Kong Telefon Telefax Telefon Telefax