Generalforsamling 2014 Tirsdag den 15. april 2014, kl

Transkript

1 Tirsdag den 15. april 2014, kl

2 Dagsorden 1. Forslag om udarbejdelse af årsrapporten på engelsk 2. Bestyrelsens beretning 3. Godkendelse af årsrapporten 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 5. Forslag fra bestyrelsen 5.1 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 5.2 Bemyndigelse til dirigenten 6. Valg af bestyrelsesmedlemmer 7. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 8. Valg af revisor 2

3 Dagsorden 1. Forslag om udarbejdelse af årsrapporten på engelsk Forslag fra bestyrelsen om, at årsrapporten for 2013 og fremtidige årsrapporter udarbejdes og aflægges på engelsk, medmindre bestyrelsen beslutter, at årsrapporten også skal udarbejdes på dansk 2. Bestyrelsens beretning 3. Godkendelse af årsrapporten 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 5. Forslag fra bestyrelsen 5.1 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 5.2 Bemyndigelse til dirigenten 6. Valg af bestyrelsesmedlemmer 7. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 8. Valg af revisor 3

4 18 Regnskabsår Selskabets regnskabsår er kalenderåret. Selskabets årsrapporter og delårsrapporter skal udarbejdes og aflægges på engelsk. Bestyrelsen kan beslutte at en års-og/eller delårsrapport også skal udarbejdes på dansk. Årsrapporten underskrives af direktionen og bestyrelsen samt forsynes med revisorernes påtegning. Årsregnskabet opgøres overensstemmende med god regnskabsskik og under foretagelse af påbudte og nødvendige afskrivninger og henlæggelser. Nettooverskuddet anvendes under iagttagelse af lovgivningens regler og efter forslag fra bestyrelsen efter generalforsamlingens bestemmelse. Selskabets regnskaber offentliggøres i henhold til gældende lovgivning. 4

5 Bestyrelsens beretning Bestyrelsesformand Peter Høstgaard-Jensen 5

6 2013: Stabilt år 2013 i korte træk Forventninger til 2013 indfriet Mindre kapacitetsstigning 4-dobling af produktionen siden 2009 Fokuspunkter i 2013 Sikker og effektiv drift af anlæg Reduktion af omkostninger Restrukturering af Gruppo Zilio Fortsat god cash position Markedsforhold Energipolitiske justeringer i Spanien, Italien og Polen ikke så omfattende som frygtet Forventninger til 2014: Status quo Fastholdelse af målet 1 GW i drift geografisk og teknologisk diversifikation Corporate Governance 2 kvinder i bestyrelsen inden for 4 år status 1. år Komiteer 6

7 Achievements 2013 CEO Sigieri Diaz della Vittoria Pallavicini 7

8 Greentech at a glance The Greentech portfolio is located throughout Italy, Spain, Denmark, Poland and Germany These markets differ in the respective maturities of their renewable energy industries, providing Greentech with a properly balanced geographical presence and attractive business mix 319 MW Gross installed capacity WIND Installed capacity: 276 MW(220 MW net) operating Countries: Denmark, Italy, Spain, Poland, Germany SOLAR Installed capacity: 43 MW(38 MW net) operating Countries: Italy, Spain 621 MW Future pipeline SHORT-MEDIUM TERM PIPELINE Capacity: 42 MW Country: Poland LONG TERM PIPELINE Capacity: 579 MW Countries: Poland, Italy 5 Countries Wind farms in operation Operating Solar PV Plants 8

9 Achievements of the new management over 3 years The newgreentech from2011 to 2013 Strong financial position and low leverage for the sector Very reputable and financially strong controlling shareholders All major administrative and regulatory issues of the Italian wind farms solved Positive and respectable image among Institutional Investors and international media Reinforced internal control and adequate IT systems for a listed multinational Diversified in 3 sectors: wind, solar and environment 9

10 Achievements of the new management over 3 years NET INSTALLED CAPACITY, MW CAGR + 13% NET PRODUCTION, GWh CAGR + 32% 10

11 Achievements of the new management over 3 years REVENUE, MEUR CAGR + 22% * * Revenues are including associates *Figures prior to the reverse acquisition (August 11, 2011) are pro-forma 11

12 Achievements of the new management over 3 years EBITDA, MEUR CAGR + 93% * * EBITDA is including associates and adjusted for non-recurring costs *Figures prior to the reverse acquisition (August 11, 2011) are pro-forma 12

13 Achievements of the new management over 3 years OPERATING CASH FLOW, MEUR * * *Figures prior to the reverse acquisition (August 11, 2011) are pro-forma 13

14 Finance & Operations Highlights 2013 CFO COO Alessandro Reitelli 14

15 FY 2013 Results Achievements and events SOLAR Acquisition of a solar plant in Apulia In December 2013, Greentechcompleted the acquisition of a 0.70 MW solar plant, AlessanoStrutture, located in Apulia, Italy. Consequently, the solar gross installed capacity has reached 43 MW Steps towards diversifying out of Europe In March 2013, Greentechsigned a term sheet agreement for a majority joint venture with the Foresight group for investments in PV projects in USA WIND Cagliari II 24 MW (Italy) The financing of the project was completed in February 2013 Wojciechowo 28 MW(Poland) In January 2013, Greentech sold its 50% stake of the development project to the Polish partner PGE EnergiaOdnawlalnaS.A. 15

16 Performance Key Figures MEUR Actual 2012 Outlook 2013 Actual 2013 Net production (GWh) % vs 2012 Revenue of which from the Environment Business Revenue from Associates Revenue incl. rev. from associates % vs 2012 EBITDA* EBITDA from Associates EBITDA incl. EBITDA from associates EBITDA margin 54.6% 51.4% % 60.2% +18% vs 2012 Profit/Loss for the period, MEUR (13.3) 1.4 * Adjusted for income from Associates 16

17 Balance Sheet (EUR 000) ASSETS Total intangible assets 47,721 50,889 Total property, plant and equipment 367, ,858 Other non-current assets 64,748 76,650 TOTAL NON-CURRENT ASSETS 479, ,397 TOTAL CURRENT ASSETS 79,679 84,346 Assets classified as held for sale 771 1,971 TOTAL ASSETS 560, ,714 LIABILITIES AND EQUITY Share of equity held by majority shareholders 221, ,508 Minority interests (431) (402) TOTAL EQUITY 220, ,106 Non-current liabilities 273, ,104 Current liabilities 65,792 96,504 TOTAL LIABILITIES 339, ,608 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 560, ,714 17

18 Cash Flow (EUR 000) Cash flow from operating activities 10, Cash flow from investing activities (18,758) (8,883) Cash flow from financing activities 1,986 (17,727) CASH FLOW FOR THE YEAR (6,588) (26,273) Cash balance beginning of the year 38,005 60,551 Cash from change in perimeter and other (47) 3,727 CASH BALANCE END OF THE YEAR 31,370 38,005 18

19 Greentech share GREENTECH VS ERIX INDEX MARKET CAP (MEUR) AS OF 31/12/2013 ERIX Index Greentech The table above left shows Greentech share market trend over the past 3 years compared to the ERIX Index (European Renewable Energy Index) market trend over the same period. As of 31 December 2013, the market share price was approximately 28% below the share book value. This discount was experienced by other listed players in

20 2014 Outlook No additional capacity expected in 2014 Expected average year 2014 for wind conditions and irradiation Expected regulatory impacts Strong repositioning from public to private sector of the Environment division Deconsolidationof Monte Grighine(50%) and La Castilleja(50%) MEUR Actual 2012 Outlook 2013 Actual2013 Outlook 2014 Net production (GWh) Revenue of which from the Environment Business Revenue from Associates Revenue incl. rev. from associates EBITDA* EBITDA from Associates EBITDA incl. EBITDA from associates EBITDA margin 54.6% 51.4% % 60.2% 56% - 55% * Adjusted for income from Associates 20

21 Business development USTKA 30MW(Poland) EDF EN has indicated intention to exercise the option to buy a 40 % stake in the project Construction is scheduled for Q1 2015, with the aim to commence operation by the beginning of 2016 PARNOWO 12MW(Poland) EDFENhasindicatedintentiontoexercisetheoptiontobuy100%oftheproject SMOLECIN 67MW(Poland) Permitting process is ongoing with green lights from Municipalities involved ConstructionoftheplantisexpectedtocommenceinH12015withscheduledfinalizationinH12016 BRINDISI 70MW(Italy) A50/50jointventureagreementhasbeensignedwiththeFrenchutilityEDFEN The applying process to obtain the AU authorization(autorizzazione Unica) is on-going According to wind assessment studies, the project is expected to deliver approx. 2,400 full load hours per year Greentech is continuously monitoring the market in order to identify M&A opportunities 21

22 Dagsorden 1. Forslag om udarbejdelse af årsrapporten på engelsk 2. Bestyrelsens beretning 3. Godkendelse af årsrapporten Bestyrelsen foreslår, at den reviderede årsrapport for 2013 med revisionspåtegning godkendes. 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 5. Forslag fra bestyrelsen 5.1 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 5.2 Bemyndigelse til dirigenten 6. Valg af bestyrelsesmedlemmer 7. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 8. Valg af revisor 22

23 Dagsorden 1. Forslag om udarbejdelse af årsrapporten på engelsk 2. Bestyrelsens beretning 3. Godkendelse af årsrapporten 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport Bestyrelsen foreslår, at der for regnskabsåret 2013 ikke udbetales udbytte til aktionærerne, og at tabet på TEUR overføres til næste år ved indregning i overført resultat. 5. Forslag fra bestyrelsen 5.1 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 5.2 Bemyndigelse til dirigenten 6. Valg af bestyrelsesmedlemmer 7. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 8. Valg af revisor 23

24 Dagsorden 1. Forslag om udarbejdelse af årsrapporten på engelsk 2. Bestyrelsens beretning 3. Godkendelse af årsrapporten 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 5. Forslag fra bestyrelsen 5.1 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen bemyndiger bestyrelsen til i tiden indtil næste ordinære generalforsamling at lade Selskabet erhverve egne aktier, idet antallet af egne aktier erhvervet i perioden ikke må overstige 10% af selskabskapitalen på beslutningstidspunktet, ligesom Selskabets samlede beholdning af egne aktier i Selskabet ikke må overstige eller som følge af erhvervelsen overstige 10 pct. af selskabskapitalen på erhvervelsestidspunktet. Vederlaget for egne aktier må ikke afvige med mere end 10 % fra den officielle kurs noteret på NASDAQ OMX Copenhagen A/S på erhvervelsestidspunktet. 5.2 Bemyndigelse til dirigenten 6. Valg af bestyrelsesmedlemmer 7. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 8. Valg af revisor 24

25 Dagsorden 1. Forslag om udarbejdelse af årsrapporten på engelsk 2. Bestyrelsens beretning 3. Godkendelse af årsrapporten 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 5. Forslag fra bestyrelsen 5.1 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 5.2 Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamlingens dirigent bemyndiges til at foretage sådanne ændringer i og tilføjelser til det på generalforsamlingen vedtagne og anmeldelsen til Erhvervsstyrelsen, som måtte blive krævet af Erhvervsstyrelsen i forbindelse med registrering af de vedtagne ændringer. 6. Valg af bestyrelsesmedlemmer 7. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 8. Valg af revisor 25

26 Dagsorden 1. Forslag om udarbejdelse af årsrapporten på engelsk 2. Bestyrelsens beretning 3. Godkendelse af årsrapporten 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 5. Forslag fra bestyrelsen 5.1 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 5.2 Bemyndigelse til dirigenten 6. Valg af bestyrelsesmedlemmer Peter Høstgaard-Jensen, Luca Rovati, Jean-Marc Janailhac, Valerio AndreoliBonazzi, Giorgio Bruno og Giovanni Ferrari stiller op til genvalg og foreslås genvalgt til bestyrelsen. Benjamin Guest stiller ikke op til genvalg til bestyrelsen. For at styrke Selskabet og tilføre kompetencer og erfaring til bestyrelsen inden for energiproduktion og -forsyning samt at opnå større mangfoldighed foreslår bestyrelsen, at Michèle Bellonvælges som nyt bestyrelsesmedlem. 7. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 8. Valg af revisor 26

27 MichèleBellon Tidligere adm. direktør i ERDF, den største franske operatør inden for elforsyning Kandidatuddannet ingeniør, speciale inden for kernekraft Født i 1949 Nationalitet: Fransk Kompetencer af særlig relevans for Greentech: Bred erfaring inden for energiområdet og fra store virksomheder, som opererer internationalt. Andre ledelseshverv: Pasteur-instituttet i Shanghai (bestyrelsesmedlem) Michèle Bellon anses for at være et uafhængigt bestyrelsesmedlem. 27

28 Dagsorden 1. Forslag om udarbejdelse af årsrapporten på engelsk 2. Bestyrelsens beretning 3. Godkendelse af årsrapporten 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 5. Forslag fra bestyrelsen 5.1 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 5.2 Bemyndigelse til dirigenten 6. Valg af bestyrelsesmedlemmer 7. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen Det foreslås, at strukturen for det årlige bestyrelseshonorar forbliver uændret. Det foreslås således, at honoraret for 2014 fordeles baseret på følgende beløb: Honorartilformanden: Honorar til næstformanden: Honorar pr. menigt medlem: EUR EUR EUR 8. Valg af revisor 28

29 Dagsorden 1. Forslag om udarbejdelse af årsrapporten på engelsk 2. Bestyrelsens beretning 3. Godkendelse af årsrapporten 4. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 5. Forslag fra bestyrelsen 5.1 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 5.2 Bemyndigelse til dirigenten 6. Valg af bestyrelsesmedlemmer 7. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 8. Valg af revisor Bestyrelsen foreslår genvalg af Ernst & Young. 29

30 Disclaimer Greentech Energy Systems A/S( GES ) is an energy company developing, constructing and operating renewable energy projects This material is confidential and not to be reproduced or circulated without the prior written consent of GES. The manner of circulation and distribution may be restricted by law or regulation in certain countries. Persons who come into possession of this document are required to inform themselves of, and to observe such restrictions. Any unauthorized use, duplication, or disclosure of this document is prohibited by law and may result in prosecution. This document is intended for information purposes only. Nothing herein constitutes an invitation to buy or trade shares in GES, nor does it constitute an endorsement with respect to any investment area or vehicle. Any investment or investment activity to which this communication relates is available only to relevant persons and will be engaged in only with relevant persons. GES, itsaffiliates,anditsemployeesarenotinthebusinessofprovidingtaxorlegaladvice.thesematerialsandanytax-relatedstatementsarenotintendedorwrittentobeused,andcannotbeusedor relied upon, by any taxpayer for the purpose of avoiding tax penalties. Tax-related statements, if any, may have been written in connection with the promotion or marketing of the transaction(s) or matter(s) addressed by these materials, to the extend allowed by applicable law. Any such taxpayer should seek advice based on taxpayer s particular circumstances from an independent tax advisor. This presentation contains forward-looking statements reflecting Management s current perception of future trends and financial performance. Statements relating to 2014 and the subsequent years are inherently subject to uncertainty, and GES s actual results may therefore differ from the projections. Factors that may cause such variance include, but are not limited to, changes in macro-economic and political conditions particularly in GES s principal markets, changes to the supplier situation and approval procedures, volatility in power prices, regulatory changes, possibilities of obtaining and terms and conditions for project funding, etc. AllinformationcontainedhereiscurrentonlyasoftheearlierofthedatehereofandthedateonwhichitisdeliveredbyGEStotheintendedrecipient,orsuchotherdateindicatedwithrespectto specific information, and GES assumes no obligation or responsibility for the accuracy of the information after such date. GES has no obligations or responsibility to update or supplement any of the information contained herein. Some information contained herein has been obtained from third-party sources, including those specifically referenced, and such information has not been independently verified by GES. No representation, warranty, or undertaking, expressed or implied, is given as to the accuracy or completeness of such information by GES or any other person; no reliance may be placed for any purpose on such information, and no liability is accepted by any person for the accuracy and completeness of such information. Opinions expressed in this document may include those of GES, GES Affiliates, or non-affiliated third parties. In addition, your relationship team may highlight topics that are specific to your objectives. These opinions may differ from the opinions by other businesses or affiliates of GES; they are not intended to be a forecast of future events, a guarantee of future results or investment adviceandaresubjecttochange basedonmarketandotherconditions. Inany event, pastperformanceisno guaranteeof futureresults, andfutureresultsmay notmeetour expectationsdueto variety of economic, market and other factors. Further, any projections of potential risk or return are illustrative and should not be taken as limitations as to the maximum possible loss or gain. 30

31 Tak for i dag 31