FY Generalforsamling Results

Transkript

1 FY Generalforsamling 2015 Results 1626 March April

2 2 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning 2. Godkendelse af årsrapporten 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 4. Forslag fra bestyrelsen 4.1(a) Ændring af vedtægternes 4a (forlængelse af bemyndigelser) 4.1(b) Ændring af vedtægternes 4c (forlængelse af bemyndigelse) 4.2 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 4.3 Bemyndigelse til dirigenten 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer 6. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 7. Valg af revisor

3 3 Bestyrelsens FY 2015 beretning Results 16 March 2016 Bestyrelsesformand Peter Høstgaard-Jensen

4 4 2016: Refokusering af strategien 2016 i korte træk Forventninger til 2016 indfriet EBITDA over forventet niveau Overskud på 5,5 MEUR Første udbyttebetaling Frasalg af resterende udviklingsaktiviteter (Polen) Afhændelse af miljødivisionen (primo 2017) Justeret strategi Mål om løbende udbyttebetaling Fokusområder: Kerneaktiviteterne sol og vind Drift M&A STRATEGI: Greentech aims to deliver a long-term stream of dividends THE 4 PILLARS ARE: Continuous improvement in profitability through cost control and discipline in managing the assets Focus on core business: solar and wind technologies Portfolio rotation with accretive assets Corporate M&A as to deliver quick synergies

5 FY 2015 Results 16 March 2016 Achievements 2016 CEO Alessandro Reitellli 5

6 6 Achievements 2016 and Outlook 2017 The increased efficiency of the organisation and the strength of our core business have allowed GES to reach a profit of 5.5 MEUR despite a negative trend in energy prices Proposed dividend of 2.2 MEUR (DKK 0.162/EUR per share) Strong cash generation confirmed: cash flow from operating activities of 16.2 MEUR (+34%) Repositioning of GES completed: sale of the Polish development portfolio, exit from the Environment Division (announced in February 2017) Portfolio rotation started: sale of the Fotocampillos Spanish solar plant, acquisition of the remaining 50% stake of La Castilleja Spanish solar plant OUTLOOK 2017: increase the profitability through M&A activities, portfolio rotation and acquisition of accretive operating assets

7 Finance FY & Operations 2015 Results Highlights 2016 & Outlook March 2016 CFO Francesco Vittori 7

8 8 Price and volume trend Different trends in energy price in 2016: Italy - 18% decrease Spain - 21% decrease Denmark + 18% increase + 3% Volumes vs 2015 (in line with historical trend) Wind farms Availability in line with 2015 (96%) and with market standards Solar plants Performance Ratio in line with 2015 (80%) and with market standards

9 9 Evolution of OPEX and G&A over 5 years -8.4k /MW Lower Opex mainly due to: the reduction of local property tax (IMU) in Italy the effect of costs saving Lower Opex of 8.4 k /MW generates a saving of approx. 1.7 M /year The effect of the restructuring plan announced in 2014 have reduced the G&A of approx. 3M /year Restructuring Plan In 2015 and 2016 are included legal costs for the arbitration against the Republic of Italy for approx. 0.5M /year The improvement of G&A savings allowed to reduce the % of G&A/Revenue from 20% to 12%

10 10 Performance Key Figures MEUR Actual 2015 Outlook 2016 Actual vs 2015 Net production, GWh % Revenue Revenue from Associates Total Revenue % EBITDA* EBITDA from Associates Total EBITDA % Total EBITDA margin % 64% 64% - 65% 69% Profit/Loss for the period 1 na 6 >100% Net Financials na % Net Working Capital 12.8 na % Net Financial Position ** na % Cash Flow from continuing operations 1.3 na 7.1 >100% * Adjusted for income from Associates and Special Items ** Excluding the effect of changes in perimeter, the NFP would be approx. -120M in 2016 (-15% vs 2015)

11 11 Cash Flow (EUR 000) Cash Flow Cash flow from operating activities 16,155 12,135 Cash flow from/ used in investing activities 3,160 2,917 Cash flow from financing activities (13,724) (17,010) - Cash flow from continuing operations 7,107 1,312 - Cash flow from discontinuing operations (1,517) (3,270) +5.8M vs 2015 CASH FLOW FOR THE YEAR 5,591 (1,958) Exchange adjustment of cash at the beginning of the year 7 (31) Cash and cash equivalents at the beginning of the year 25,196 27,185 CASH AND CASH EQUIVALENTS YEAR END 30,794 25,196

12 12 Balance Sheet (EUR 000) ASSETS Total intangible assets 34,638 32,822 Total property, plant and equipment 265, ,674 Other non-current assets 71,277 75,838 TOTAL NON-CURRENT ASSETS 371, ,334 TOTAL CURRENT ASSETS 57,014 53,134 Assets classified as held for sale and discontinued operations 2,218 10,941 TOTAL ASSETS 430, ,409 LIABILITIES AND EQUITY TOTAL EQUITY 198, ,831 Non-current liabilities 157, ,527 Current liabilities 72,347 66,995 TOTAL LIABILITIES 230, ,522 Liabilities classified as held for sale and discontinued operations 2,218 3,056 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 430, ,409

13 13 Greentech share GREENTECH VS COPENHAGEN SMALL CAP INDEX The Greentech share is listed on Nasdaq Copenhagen and included in the Copenhagen Small Cap Index. During 2016 the share price appreciated by 1.5% (from DKK 6.55 at year-end 2015 to DKK 6.65 at year-end 2016) following, however, a highly volatile pattern through the year. With price fluctuations ranging from DKK 5.95 (-10%) to DKK 8.9 (+34%), the share price particularly experienced a positive development during the second half of the year. The Nasdaq Copenhagen Small Cap Index rose by 12% during 2016.

14 Outlook No significant additional capacity in 2017 Expected normal year 2017 for wind conditions and irradiation Stable trend in energy price Stability of the cost structure MEUR Actual 2015 Actual 2016 Restated 2016 ** Outlook 2017 Net production, GWh Revenue Revenue from Associates Total Revenue EBITDA* EBITDA from Associates Total EBITDA Total EBITDA margin % 64% 69% 69% 67% - 69% * Adjusted for income from Associates and Special Items ** Including 100% of La Castilleja PV plant

15 15 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning 2. Godkendelse af årsrapporten Bestyrelsen foreslår, at den reviderede årsrapport for 2016 med revisionspåtegning godkendes. 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 4. Forslag fra bestyrelsen 4.1(a) Ændring af vedtægternes 4a (forlængelse af bemyndigelser) 4.1(b) Ændring af vedtægternes 4c (forlængelse af bemyndigelse) 4.2 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 4.3 Bemyndigelse til dirigenten 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer 6. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 7. Valg af revisor

16 16 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning 2. Godkendelse af årsrapporten 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport Bestyrelsen foreslår, at der for regnskabsåret 2016 udbetales et udbytte på DKK 0,162 (EUR 0,022) per aktie a nominelt DKK 5 svarende til MDKK 16,2 (MEUR 2,2), og at det resterende overskud overføres til indregning i overført resultat. 4. Forslag fra bestyrelsen 4.1(a) Ændring af vedtægternes 4a (forlængelse af bemyndigelser) 4.1(b) Ændring af vedtægternes 4c (forlængelse af bemyndigelse) 4.2 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 4.3 Bemyndigelse til dirigenten 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer 6. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 7. Valg af revisor

17 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning 2. Godkendelse af årsrapporten 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 4. Forslag fra bestyrelsen 4.1(a) Ændring af vedtægternes 4a (forlængelse af bemyndigelser) Bestyrelsen foreslår, at de eksisterende bemyndigelser i vedtægternes 4a(i) og 4a (ii) forlænges, således at bestyrelsen i perioden indtil den 26. april 2022 bemyndiges til at forhøje Selskabets aktiekapital med indtil i alt nominelt DKK med fortegningsret for Selskabets aktionærer og med indtil i alt nominelt DKK uden fortegningsret for Selskabets aktionærer. Ved udnyttelse af bemyndigelserne i vedtægternes 4a(i) og 4a(ii) kan bestyrelsen dog maksimalt forhøje Selskabets aktiekapital med i alt nominelt DKK (b) Ændring af vedtægternes 4c (forlængelse af bemyndigelse) 4.2 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 4.3 Bemyndigelse til dirigenten 4. Valg af bestyrelsesmedlemmer 6. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 7. Valg af revisor 17

18 18 4a Forslaget betyder, at vedtægternes 4a ændres til følgende: Bemyndigelse til kapitalforhøjelse: 4a. 4a(i) Selskabets bestyrelse er bemyndiget til i en eller flere emissioner at udvide den nominelle aktiekapital ved tegning af nye aktier med DKK (svarende til aktier á 5 kr.). De nye aktier kan efter bestyrelsens nærmere bestemmelser indbetales kontant, ved gældskonvertering eller ved apportindskud, herunder ved hel eller delvis overtagelse af aktier eller indskudskapital i et andet selskab m.v. Kapitalforhøjelsen skal være med fortegningsret for Selskabets hidtidige aktionærer. Foretages forhøjelsen kontant eller ved gældskonvertering er det en betingelse at tegningen sker til markedskurs, dog ikke under kurs 105. Denne bemyndigelse gælder indtil den 26. april Aktier udstedt i medfør af nærværende bemyndigelse skal være omsætningspapirer og skal udstedes lydende på navn. Der skal ikke gælde nogen indskrænkninger i omsætteligheden af aktierne, og ingen aktionær skal være forpligtet til at lade sine aktier indløse. I øvrigt skal aktier udstedt i medfør af bemyndigelsen i enhver henseende tillægges samme rettigheder som Selskabets eksisterende aktier, derunder at hvert aktiebeløb på kr. 5,00 giver 1 stemme på Selskabets generalforsamlinger. De nærmere vilkår for aktietegning i henhold til nærværende bemyndigelse og tidspunktet, fra hvilket de nye aktier giver fuldt udbytte og andre rettigheder i Selskabet, fastsættes af bestyrelsen.

19 19 4a (fortsat) 4a(ii) Selskabets bestyrelse er bemyndiget til i en eller flere emissioner at udvide den nominelle aktiekapital ved tegning af nye aktier med DKK (svarende til aktier á 5 kr.). De nye aktier kan efter bestyrelsens nærmere bestemmelser indbetales kontant, ved gældskonvertering eller ved apportindskud, herunder ved hel eller delvis overtagelse af aktier eller indskudskapital i et andet selskab m.v. Kapitalforhøjelsen skal være uden fortegningsret for Selskabets hidtidige aktionærer. Foretages forhøjelsen kontant eller ved gældskonvertering er det en betingelse at tegningen sker til markedskurs, dog ikke under kurs 105. Denne bemyndigelse gælder indtil den 26. april Aktier udstedt i medfør af nærværende bemyndigelse skal være omsætningspapirer og skal udstedes lydende på navn. Der skal ikke gælde nogen indskrænkninger i omsætteligheden af aktierne, og ingen aktionær skal være forpligtet til at lade sine aktier indløse. I øvrigt skal aktier udstedt i medfør af bemyndigelsen i enhver henseende tillægges samme rettigheder som Selskabets eksisterende aktier, derunder at hvert aktiebeløb på kr. 5,00 giver 1 stemme på Selskabets generalforsamlinger. De nærmere vilkår for aktietegning i henhold til nærværende bemyndigelse og tidspunktet, fra hvilket de nye aktier giver fuldt udbytte og andre rettigheder i Selskabet, fastsættes af bestyrelsen. 4a(iii) Ved udnyttelse af bemyndigelserne i 4a(i) og 4a(ii) kan bestyrelsen dog maksimalt forhøje selskabets aktiekapital med i alt nominelt DKK (svarende til aktier á 5 kr.)

20 20 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning 2. Godkendelse af årsrapporten 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 4. Forslag fra bestyrelsen 4.1(a) Ændring af vedtægternes 4a (forlængelse af bemyndigelser) 4.1(b) Ændring af vedtægternes 4c (forlængelse af bemyndigelse) Bestyrelsen foreslår, at den eksisterende bemyndigelse til bestyrelsen til ad en eller flere omgange at udstede indtil stk. warrants (nominel aktiekapital DKK ), jf. 4c i Selskabets vedtægter, forlænges med udløb 26. april Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 4.3 Bemyndigelse til dirigenten 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer 6. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 7. Valg af revisor

21 21 4c Forslaget betyder, at vedtægternes 4c ændres til følgende: Bemyndigelse til udstedelse af warrants: 4c. 1. Selskabet kan efter bestyrelsens beslutning indtil den 26. april 2022 ad en eller flere gange udstede indtil 5 millioner stk. warrants (nominelt kr aktiekapital), hvor 1 stk. warrant giver ret til tegning af 1 stk. aktie af nominelt kr. 5, Bestyrelsen er bemyndiget til i perioden indtil den 26. april 2022 ad én eller flere gange, uden fortegningsret for de eksisterende aktionærer og mod kontant betaling, at gennemføre en kapitalforhøjelse med indtil i alt nominelt kr aktiekapital i forbindelse med udnyttelse af warrants. Aktier udstedt i medfør af nærværende bemyndigelse skal være omsætningspapirer og skal udstedes lydende på navn. Der skal ikke gælde nogen indskrænkninger i omsætteligheden af aktierne, og ingen aktionær skal være forpligtet til at lade sine aktier indløse. Aktierne giver ret til udbytte og andre rettigheder i Selskabet på tidspunktet for tegningen. 3. Den i punkt 1. og 2. indeholdte bemyndigelse kan fornyes for en eller flere perioder for indtil fem år ad gangen. 4. For warrants udstedt i henhold til bemyndigelsen gælder i øvrigt de af bestyrelsen fastsatte vilkår. Aktier udstedt i medfør af bemyndigelsen skal i enhver henseende tillægges samme rettigheder som Selskabets eksisterende aktier, derunder at hvert aktiebeløb på kr. 5,00 giver 1 stemme på Selskabets generalforsamlinger.

22 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning 2. Godkendelse af årsrapporten 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 4. Forslag fra bestyrelsen 4.1(a) Ændring af vedtægternes 4a (forlængelse af bemyndigelser) 4.1(b) Ændring af vedtægternes 4c (forlængelse af bemyndigelse) 4.2 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen bemyndiger bestyrelsen til i tiden indtil næste ordinære generalforsamling at lade Selskabet erhverve egne aktier, idet antallet af egne aktier erhvervet i perioden ikke må overstige 10% af selskabskapitalen på beslutningstidspunktet, ligesom Selskabets samlede beholdning af egne aktier i Selskabet ikke må overstige eller som følge af erhvervelsen overstige 10 pct. af selskabskapitalen på erhvervelsestidspunktet. Vederlaget for egne aktier må ikke afvige med mere end 10 % fra den officielle kurs noteret på Nasdaq Copenhagen A/S på erhvervelsestidspunktet. 4.3 Bemyndigelse til dirigenten 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer 6. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 7. Valg af revisor 22

23 23 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning 2. Godkendelse af årsrapporten 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 4. Forslag fra bestyrelsen 4.1(a) Ændring af vedtægternes 4a (forlængelse af bemyndigelser) 4.1(b) Ændring af vedtægternes 4c (forlængelse af bemyndigelse) 4.2 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 4.3 Bemyndigelse til dirigenten Generalforsamlingens dirigent bemyndiges til at foretage sådanne ændringer i og tilføjelser til det på generalforsamlingen vedtagne og anmeldelsen til Erhvervsstyrelsen, som måtte blive krævet af Erhvervsstyrelsen i forbindelse med registrering af de vedtagne ændringer. 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer 6. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 7. Valg af revisor

24 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning 2. Godkendelse af årsrapporten 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 4. Forslag fra bestyrelsen 4.1(a) Ændring af vedtægternes 4a (forlængelse af bemyndigelser) 4.1(b) Ændring af vedtægternes 4c (forlængelse af bemyndigelse) 4.2 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 4.3 Bemyndigelse til dirigenten 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer Alle bestyrelsesmedlemmer er på valg, og bestyrelsen foreslår genvalg af: Peter Høstgaard-Jensen Luca Rovati Jean-Marc Janailhac Valerio Andreoli Bonazzi Michèle Bellon 6. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 7. Valg af revisor 24

25 25 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning 2. Godkendelse af årsrapporten 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 4. Forslag fra bestyrelsen 4.1(a) Ændring af vedtægternes 4a (forlængelse af bemyndigelser) 4.1(b) Ændring af vedtægternes 4c (forlængelse af bemyndigelse) 4.2 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 4.3 Bemyndigelse til dirigenten 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer 6. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen Det foreslås, at strukturen for det årlige bestyrelseshonorar forbliver uændret. Det foreslås således, at honoraret for 2017 fordeles baseret på følgende beløb: Honorar til formanden EUR Honorar til næstformanden : EUR Honorar pr.menigt medlem : EUR 7. Valg af revisor

26 26 Dagsorden 1. Bestyrelsens beretning 2. Godkendelse af årsrapporten 3. Beslutning om anvendelse af overskud eller dækning af underskud i henhold til den godkendte årsrapport 4. Forslag fra bestyrelsen 4.1(a) Ændring af vedtægternes 4a (forlængelse af bemyndigelser) 4.1(b) Ændring af vedtægternes 4c (forlængelse af bemyndigelse) 4.2 Bemyndigelse til køb af egne aktier op til 10% af Selskabets aktiekapital 4.3 Bemyndigelse til dirigenten 5. Valg af bestyrelsesmedlemmer 6. Godkendelse af vederlag til bestyrelsen 7. Valg af revisor Bestyrelsen foreslår genvalg af Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerskab. Forslaget er baseret på en anbefaling fra revisionskomiteen og er ikke påvirket af tredjeparter.

27 27 Disclaimer Greentech Energy Systems A/S ( GES ) is an energy company developing, constructing and operating renewable energy projects This material is confidential and not to be reproduced or circulated without the prior written consent of GES. The manner of circulation and distribution may be restricted by law or regulation in certain countries. Persons who come into possession of this document are required to inform themselves of, and to observe such restrictions. Any unauthorized use, duplication, or disclosure of this document is prohibited by law and may result in prosecution. This document is intended for information purposes only. Nothing herein constitutes an invitation to buy or trade shares in GES, nor does it constitute an endorsement with respect to any investment area or vehicle. Any investment or investment activity to which this communication relates is available only to relevant persons and will be engaged in only with relevant persons. GES, its affiliates, and its employees are not in the business of providing tax or legal advice. These materials and any tax-related statements are not intended or written to be used, and cannot be used or relied upon, by any taxpayer for the purpose of avoiding tax penalties. Tax-related statements, if any, may have been written in connection with the promotion or marketing of the transaction(s) or matter(s) addressed by these materials, to the extend allowed by applicable law. Any such taxpayer should seek advice based on taxpayer s particular circumstances from an independent tax advisor. This presentation contains forward-looking statements reflecting Management s current perception of future trends and financial performance. Statements relating to 2017 and the subsequent years are inherently subject to uncertainty, and GES s actual results may therefore differ from the projections. Factors that may cause such variance include, but are not limited to, changes in macro-economic and political conditions particularly in GES s principal markets, changes to the supplier situation and approval procedures, volatility in power prices, regulatory changes, possibilities of obtaining and terms and conditions for project funding, etc. All information contained here is current only as of the earlier of the date hereof and the date on which it is delivered by GES to the intended recipient, or such other date indicated with respect to specific information, and GES assumes no obligation or responsibility for the accuracy of the information after such date. GES has no obligations or responsibility to update or supplement any of the information contained herein. Some information contained herein has been obtained from third-party sources, including those specifically referenced, and such information has not been independently verified by GES. No representation, warranty, or undertaking, expressed or implied, is given as to the accuracy or completeness of such information by GES or any other person; no reliance may be placed for any purpose on such information, and no liability is accepted by any person for the accuracy and completeness of such information. Opinions expressed in this document may include those of GES, GES Affiliates, or non-affiliated third parties. In addition, your relationship team may highlight topics that are specific to your objectives. These opinions may differ from the opinions by other businesses or affiliates of GES; they are not intended to be a forecast of future events, a guarantee of future results or investment advice and are subject to change based on market and other conditions. In any event, past performance is no guarantee of future results, and future results may not meet our expectations due to variety of economic, market and other factors. Further, any projections of potential risk or return are illustrative and should not be taken as limitations as to the maximum possible loss or gain.

28 FY 2015 Results 16 March 2016 TAK FOR I DAG 28