1. januar marts 2013 (Selskabsmeddelelse nr ) Delårsrapport. FLSmidth: 1. januar marts 2013 Delårsrapport

Transkript

1 1. januar marts 2013 (Selskabsmeddelelse nr ) Delårsrapport Side 1 af 32

2 Hovedkonklusioner 1. kvartal 2013 Hovedkonklusioner 1. kvartal 2013 Resultatudvikling i 1. kvartal 2013 Årets første kvartal er traditionelt svagt, og 2013 er ingen undtagelse. Omsætningen steg 17% i forhold til 1. kvartal 2012, hvorimod ordreindgangen faldt 22%. Der blev modtaget færre store ordrer i 1. kvartal, mens tilgangen af mindre ordrer var stabil. Forventningerne til 2013 fastholdes, men ligger i den lave ende på grund af øget tilbageholdenhed hos kunderne, større usikkerhed i markedet og en vis mangel på effektivitet. Der arbejdes på korrigerende tiltag, som sammen med initiativer fra den nye koncernchef vil blive offentliggjort i forbindelse med 2. kvartalsrapporten. Det tidligere annoncerede aktietilbagekøbsprogram bliver nu iværksat. Ordreindgangen faldt 22% til DKK mio. (1. kvartal 2012: DKK mio.) Ordrebeholdningen faldt 3% til DKK mio. (ultimo 2012: DKK mio.) Omsætningen steg 17% til DKK mio. (1. kvartal 2012: DKK mio.) Driftsresultatet før af- og nedskrivning af immaterielle aktiver (EBITA) faldt 38% til DKK 254 mio. (1. kvartal 2012: DKK 408 mio.), svarende til en EBITA-margin på 4,5% (1. kvartal 2012: 8,4%) Driftsresultatet (EBIT) faldt 51% til DKK 166 mio. (1. kvartal 2012: DKK 341 mio.), svarende til en EBIT-margin på 2,9% (1. kvartal 2012: 7,1%) Periodens resultat faldt 86% til DKK 34 mio. (1. kvartal 2012: DKK 241 mio.) Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde DKK -466 mio. (1. kvartal 2012: DKK -117 mio.) Forrentet nettogæld (ekskl. Cembrit) udgjorde DKK mio. (ultimo 2012: DKK mio.) Arbejdskapital (ekskl. Cembrit) udgjorde DKK mio. (ultimo 2012: DKK mio.) Afkast af investeret kapital (ROCE) faldt til 17% i 1. kvartal 2013 (1. kvartal 2012: 23%) Side 2 af 32

3 Hovedkonklusioner 1. kvartal 2013 Markedsudvikling Den stigende markedsusikkerhed i andet halvår af 2012 fortsatte ind i Selvom økonomerne karakteriserer den nuværende udvikling som et forsigtigt globalt opsving, er udsigterne for mineinvesteringer svækket på kort sigt, idet mineselskabernes fokus er ved at skifte fra vækst til omkostnings- og kapitaleffektivitet. Mineinvesteringerne følger normalt råvarepriserne over tid, og prisen på de fleste råvarer, herunder kobber og guld, er faldet tilbage, selv om det nuværende prisniveau stadig ligger et godt stykke over produktionsomkostninger og afkastkrav. Udsigterne for de fleste bulkmaterialer er fortsat afdæmpede på kort sigt, navnlig er prisen på kul under pres. Situationen i Australien er yderligere anstrengt på grund af politiske forhold. I USA erstattes kul i stigende grad af skifergas. Selvom USA udfaser sine kulværker, er dette ikke tilfældet for kulminerne, og det kul, der ikke kan afsættes på hjemmemarkedet, bliver eksporteret. Eksporten af amerikansk kul bevirker, at andre markeder er overforsynet med kul, hvilket udløser et skift fra gas til kul. Samtidig skaber den øgede transport af kul muligheder for FLSmidths Material Handling division, eftersom der er brug for nye havneanlæg. På længere sigt er de positive forventninger til investeringer i mineindustrien intakte. Efterspørgslen på mineraler vil fortsat vokse, og afspejler samfundsmæssige forandringer i udviklingslandene, hvor en voksende middelklasse skaber øget efterspørgsel efter infrastruktur og forbrugsgoder. Ifølge Verdensbanken er de finansielle markeder i bedring efter en periode med stadig strammere finansieringsvilkår, hvilket letter adgangen til finansiering i udviklingslandene. Desuden vil kundernes øgede fokus på omkostninger og kapital stimulere interessen for optimerings- og moderniseringsprojekter, hvilket skaber muligheder for FLSmidths Customer Services division. Behovet for ny cementkapacitet afhænger af den økonomiske vækst og investeringslysten på de lokale markeder. Cementforbruget vokser støt i udviklingslandene, selvom der stadig ikke er fuld balance mellem udbud og efterspørgsel, hvilket betyder, at kapacitetsudnyttelsen stadig er relativt lav mange steder. Ikke desto mindre er der fortsat høj tilbudsaktivitet, navnlig i Sydamerika, Afrika syd for Sahara og Asien, selvom konkurrencen er hård. Nye miljøkrav i USA betyder interessante muligheder for FLSmidth, som er den førende udstyrsleverandør til den amerikanske cementindustri. Endvidere er der fortsat stigende efterspørgsel på FLSmidths drifts- og vedligeholdelseskoncept. FLSmidth er førende på dette område og indtil videre den eneste udbyder af drifts- og vedligeholdelseskontrakter til den globale cementindustri. Forventninger til 2013 FLSmidth & Co. A/S fastholder forventningerne om en koncernomsætning på DKK mia. (2012: DKK 25 mia.) og en EBITA-margin på 8-10% (2012: 10,1%). Der har i de seneste måneder været stigende markedsusikkerhed og tilbageholdenhed hos kunderne, hvilket forventes at have en negativ indvirkning på ordreindgangen og omsætningen i resten af året, selv om tilbudsaktiviteten fortsat er høj, og serviceaktiviteterne ikke viser tegn på afmatning. Som følge heraf ligger forventningerne nu i den lave ende. Der arbejdes på korrigerende tiltag, som sammen med initiativer fra den nye koncernchef vil blive offentliggjort i forbindelse med 2. kvartalsrapporten. Marginforventningerne indeholder omkostninger af engangskarakter på cirka DKK -200 mio. for koncernen i 2013 (2012: DKK -225 mio.). Pengestrømme fra investeringsaktivitet (inklusive opkøb, men eksklusive frasalg) forventes at ligge i niveauet DKK -1 mia. i 2013 (2012: DKK -3,6 mia.). Den effektive skattesats forventes nu at være på 36% i 2013 (2012: 34%) på grund af kildeskat i Chile i forbindelse med integration af Ludowici (tidligere forventning 32-34%). Afkastet af den investerede kapital (ROCE) forventes at blive cirka 15% i 2013 (2012: 19%). For hver af de fire divisioner forventes følgende udvikling i 2013: Forventet omsætning Forventet EBITA-margin Customer Services DKK 8-10 mia % Material Handling DKK 4-6 mia. > 0% Mineral Processing DKK mia. 8-10% Cement DKK 5-7 mia. 6-8% Side 3 af 32

4 Koncernens hoved- og nøgletal Koncernens hoved- og nøgletal DKK mio. 1. kvartal kvartal 2012 Helårstal 2012 RESULTATOPGØRELSE Nettoomsætning Bruttoresultat Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) Resultat før ned- og afskrivninger af immaterielle anlægsaktiver (EBITA) Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) Resultat af finansielle poster, netto (38) 16 (61) Resultat før skat (EBT) Periodens resultat af fortsættende aktiviteter Periodens resultat af ophørte aktiviteter (51) (11) 29 Periodens resultat PENGESTRØMME Pengestrømme fra driftsaktivitet (466) (117) Køb og salg af virksomheder og aktiviteter 47 (3) (2.508) Køb af materielle aktiver (125) (166) (739) Andre investeringer, netto (30) (40) (151) Pengestrømme fra investeringsaktivitet (108) (209) (3.398) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af fortsættende aktiviteter (531) (324) (1.642) Pengestrømme fra drifts- og investeringsaktiviteter af ophørte aktiviteter (43) (2) (36) ARBEJDSKAPITAL (inkl. Cembrit) ARBEJDSKAPITAL (ekskl. Cembrit) FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(GÆLD) (inkl. Cembrit) (3.791) (386) (3.084) FORRENTET NETTOINDESTÅENDE/(GÆLD) (ekskl. Cembrit) (3.883) (435) (3.183) ordreindgang, fortsættende aktiviteter (brutto) ORDREBEHOLDNING, FORTSÆTTENDE AKTIVITETER BALANCE Langfristede aktiver Kortfristede aktiver Aktiver bestemt for salg Aktiver i alt Koncernens egenkapital Langfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser Forpligtelser direkte forbundet med aktiver bestemt for salg Passiver i alt UDBYTTE TIL AKTIONÆRERNE NØGLETAL Fortsættende aktiviteter Bruttomargin 21,9% 24,9% 24,5% EBITDA-margin 5,8% 9,4% 11,1% EBITA-margin 4,5% 8,4% 10,1% EBIT-margin 2,9% 7,1% 8,0% EBT-margin 2,3% 7,4% 7,8% Egenkapitalens forrentning 1% 10% 14% Egenkapitalandel 30% 36% 30% Afkast af investeret kapital (ROCE) * 17% 23% 19% Arbejdskapital andel * 7,7% 5,2% 6.0% Investeret kapital (ultimo) Antal ansatte, ultimo, koncern Heraf i Danmark Aktie- og udbyttetal, koncern CFPS (pengestrømme pr. aktie), (udvandet) (9,0) (2,2) 33,0 EPS (resultat pr. aktie), (udvandet) 0,7 4,6 25,1 FLSmidth & Co. kurs 352,1 391,6 327,2 Markedsværdi Nøgletal er udarbejdet i overensstemmelse med Den Danske Finansanalytikerforenings vejledning fra * Baseret på de sidste 12 måneder Side 4 af 32

5 Ledelsesberetning Koncernen 2013 Årets første kvartal er normalt svagt, og 2013 er ingen undtagelse. Omsætningen steg 17% i forhold til 1. kvartal 2012, mens ordreindgangen faldt 22%. Der indgik færre store ordrer i 1. kvartal, hvorimod tilgangen af mindre ordrer var stabil. Forventningerne til 2013 fastholdes, men ligger i den lave ende på grund af øget tilbageholdenhed hos kunderne, større usikkerhed i markedet og en vis mangel på effektivitet. Der arbejdes på korrigerende tiltag som sammen med initiativer fra den nye koncernchef vil blive offentliggjort i forbindelse med 2. kvartalsrapporten. Ny administrerende direktør FLSmidth s nye administrerende direktør, Thomas Schulz, tiltrådte den 1. maj Thomas Schulz er 48 år, tysk statsborger og har en PhD i mineraler og minedrift. FLSmidth har en glimrende forretningsmodel med et bæredygtigt potentiale for lønsom vækst. I de seneste kvartaler har det dog været tydeligt, at investeringslysten er for nedadgående, hvilket stiller krav om forsigtighed og nødvendige tilpasninger. Både cement- og mineralindustrien er cykliske af natur, og det vil de fortsætte med at være. FLSmidth har heldigvis øget sine serviceaktiviteter betydeligt i de senere år, hvilket gør det muligt for os at opretholde et fornuftigt forretningsvolumen, udtaler Thomas Schulz. Aktietilbagekøbsprogram Det blev i februar meddelt, at bestyrelsen planlægger at foretage en ekstraordinær kontant udlodning på DKK 521 mio. i form af et aktietilbagekøbsprogram i henhold til de såkaldte Safe Harbour-regler. Aktietilbagekøbsprogrammet iværksættes inden for de næste syv dage. Aktietilbagekøbet foretages for at tilpasse kapitalstrukturen til opbremsningen i opkøb og øget fokus på integration i Salgsprocessen vedrørende Cembrit Cembrit har været en del af FLSmidth-koncernen siden 1927 og er den eneste tilbageværende byggematerialevirksomhed i koncernen. Det har i en årrække stået klart, at Cembrit ikke indgår i FLSmidths langsigtede strategi, og der blev i august 2012 indledt en salgsproces. Som følge heraf indregnes Cembrit som ophørte aktiviteter og indgår ikke længere i forventningerne. Koncernen DKK mio. 1. kvartal kvartal 2012 Ændring (%) Ordreindgang (brutto) (22%) Ordrebeholdning (1%) Omsætning % Bruttoresultat % Bruttomargin 21,9% 24,9% EBITDA (28%) EBITDA-margin 5,8% 9,4% EBITA (38%) EBITA-margin 4,5% 8,4% EBIT (51%) EBIT-margin 2,9% 7,1% Antal medarbejdere (fortsættende aktiviteter) % Side 5 af 32

6 Ledelsesberetning Salgsprocessen pågår, og FLSmidth er i aktiv dialog med mere end én potentiel køber. FLSmidth gør dog opmærksom på, at der ikke er sikkerhed for, at processen rent faktisk fører til et salg. Cembrit vil ikke blive solgt, hvis prisen ikke er tilfredsstillende. Resultatudvikling i 1. kvartal 2013 Væksteffektivitet FLSmidth har mere end fordoblet sin omsætning på seks år - og har siden 2006 præsteret en akkumuleret årlig vækstrate på 14%. Omsætningen forventes at vokse mere end 9% i 2013, selvom ugunstige valutaforhold og øget markedsusikkerhed lige nu udfordrer toplinievæksten. Omsætningsvækst i 1. kvartal 2013 Omsætningsvækst (ift 1. kvartal 2012) Customer Services Material Handling Mineral Processing Cement FLSmidth koncernen Organisk vækst 12% 3% 14% 19% 11% Opkøb 23% 0% 5% 0% 8% Valuta (3%) (3%) (2%) (1%) (2%) Samlet vækst 32% 0% 17% 18% 17% Ordreindgang og ordrebeholdning Ordreindgangen faldt 22% i 1. kvartal til DKK mio. (1. kvartal 2012: DKK mio.), hvilket primært skyldes manglen på store ordrer inden for Cement og Mineral Processing i 1. kvartal, idet kunderne tøver med at igangsætte større investeringer under de nuværende markedsforhold. Det bør dog bemærkes, at store ordrer i sagens natur kommer varierende over tid, og at ét kvartal alene ikke er tilstrækkeligt til at drage konklusioner med hensyn til markedsudviklingen. Ordreindgangen i Customer Services divisionen er fortsat god. Ordrebeholdningen faldt 3% i 1. kvartal 2013 til DKK mio. (ultimo 2012: DKK mio.), idet omsætningen var større end ordreindgangen i dette kvartal. Ordrebeholdningen afvikles over en periode på op til syv år. 57% af den nuværende ordrebeholdning forventes konverteret til omsætning i 2013, 24% i 2014 og 19% i 2015 og senere. Langtidskontrakter på drift og vedligeholdelse udgjorde DKK 4,9 mia. af den samlede ordrebeholdning ultimo 1. kvartal 2013 (ultimo 2012: DKK 5,1 mia.), svarende til 17% af ordrebeholdningen (ultimo 2012: 17%). For koncernen går der i gennemsnit måneder fra ordreindgang til omsætning - hvilket omfatter både direkte salg af forbrugsvarer, anlægsprojekter med en afviklingstid på 2-3 år og drifts- og vedligeholdelseskontrakter, der strækker sig op til syv år. Omsætning Omsætningen steg 17% til DKK mio. i 1. kvartal (1. kvartal 2012: DKK mio.), hvilket kan tilskrives alle divisioner bortset fra Material Handling. Det skønnes, at den underliggende organiske vækst var på 11% i 1. kvartal (reguleret for virksomhedsopkøb og valutakurseffekt). FLSmidth købte i 2012 syv virksomheder: Knelson Russia, Ludowici Limited, Decanter Machine Inc., MIE Enterprises Pty. Ltd., Mayer Bulk Pty. Ltd., Process Engineering Resources Inc. og TEUTRINE GmbH Industrie-Technik, som tilsammen bidrog til omsætningen med DKK 400 mio. i 1. kvartal, hvilket udgjorde 8% af væksten. De samlede serviceaktiviteter udgjorde 41% af omsætningen i 1. kvartal (1. kvartal 2012: 39%). Udover Customer Services divisionen består de samlede serviceaktiviteter af serviceydelser, der indgår i produktselskaberne inden for de tre divisioner, der leverer kapitalgoder. Produktselskaberne (eksklusive serviceaktiviteter) bidrog med i alt 12% af omsætningen i 1. kvartal (1. kvartal 2012: 13%). Produktselskaberne er karakteriseret ved, at de har en integreret forretningsmodel, der omfatter fabrikation og efterfølgende serviceydelser inden for en specialiseret produktportefølje. Produktselskaberne har en højere margin, men belaster den investerede kapital. Omsætning og EBITA-margin pr. kvartal DKK mio. Ordreindgang pr. kvartal DKK mio. Arbejdskapital DKK mio % % 10% 8% 6% 4% 2% Q1 Q2 Q3 Q Omsætning Q1 Q2 Q3 Q4 Q % EBITA-margin 0 Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q Offentliggjorte O&M kontrakter Offentliggjorte kontrakter Ikke-offentliggjorte kontrakter 0 Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q Arbejdskapital (Cembrit) Arbejdskapital (ekskl. Cembrit) Side 6 af 32

7 Ledelsesberetning Resultateffektivitet Koncernens EBITA-marginer har seks år i træk ligget stabilt omkring 10-11%. EBITA-marginen forventes dog i 2013 at falde til et lavere niveau, hvilket afspejler afviklingen af ordrer, der blev indgået midt under den globale finanskrise samt afviklingen af en problematisk ordrebeholdning i Material Handling divisionen. EBITA-marginen forventes at være i den lavere ende af det udmeldte interval på 8-10% i 2013 inklusive engangsomkostninger på DKK 200 mio. EBITA-marginen udgjorde 4,5% i 1. kvartal Det bør dog bemærkes, at historisk set har 1. kvartal altid været årets svageste kvartal, hvad angår omsætning og resultat. Bruttoresultatet udgjorde DKK mio. i 1. kvartal 2013 (1. kvartal 2012: DKK mio.), hvilket svarer til en bruttomargin på 21,9% (1. kvartal 2012: 24,9%). Faldet i bruttomargin skyldes som forventet primært Cement og Material Handling. Cement divisionen afvikler ordrer, der blev indgået, da markedet var på et lavpunkt, og Material Handling afvikler en problemfyldt ordrebeholdning, hvor flere kontrakter i 2012 blev nedskrevet til en bruttomargin. Ordreindgang fordelt på segmenter (1. kvt. 2013) 6% Customer Services 26% 37% Material Handling Mineral Processing Cement 31% De samlede udgifter til forskning og udvikling udgjorde i 1. kvartal DKK 83 mio. (1. kvartal 2012: DKK 81 mio.) svarende til 1,5% af omsætningen (1. kvartal 2012: 1,7%), hvoraf DKK 21 mio. er aktiveret (1. kvartal 2012: DKK 23 mio.), mens resten er opført som produktionsomkostninger. Salgs, distributions- og administrationsomkostninger, m.v. inklusive engangsomkostninger udgjorde DKK 909 mio. i 1. kvartal 2013, hvilket svarer til en omkostningsprocent på 16,1% af omsætningen (1. kvartal 2012: 15,4%) og en stigning på 22% i forhold til 1. kvartal 2012 (1. kvartal 2012: DKK 745 mio.). Opkøbte virksomheder udgjorde DKK 89 mio. af salgs-, distributions- og administrationsomkostningerne i 1. kvartal. Omsætning fordelt på segmenter (1. kvt. 2013) 17% Customer Services 31% Material Handling Mineral Processing Cement 34% 18% Pengestrømme fra driftsaktivitet DKK mio Ordreindgang fordelt på industrier (1. kvt. 2013) % 4% 10% 27% Cement Kobber Guld Kul % 9% 17% Jern Gødning Andet -500 Q1 Q2 Q3 Q Q1 Q2 Q3 Q4 Q CFFO Side 7 af 32

8 Ledelsesberetning Salgs-, distributions- og administrationsomkostninger m.v. indeholder engangsomkostninger på cirka DKK 68 mio., fordelt som følger: Finansielle poster beløb sig til DKK -38 mio. (1. kvartal 2012: DKK 16 mio.). Heraf udgjorde valuta- og dagværdireguleringer DKK -27 mio. (1. kvartal 2012: DKK 32 mio.). DKK mio. Customer Services Material Handling Mineral Processing Cement Restruktureringsomkostninger Udrulningen af et globalt ERPforretningssystem Integrationsomkostninger I alt På grund af den særlige karakter af FLSmidths projektforretning med leveringstider på op til 2-3 år medfører stigende salgs- og ordreaktivitet generelt øgede salgs- og distributionsomkostninger på kort sigt, mens omsætning og indtjening realiseres på et senere tidspunkt. I efteråret 2012 blev der iværksat en omkostningseffektiviseringsplan, som omfatter stram omkostningsstyring, øget brug af fælles servicefunktioner, forenkling af den globale juridiske struktur, integration af opkøbte enheder og udnyttelse af synergier samt løbende overførsel af omkostningsbasen til lande med lavere omkostningsniveau. Driftsresultatet (EBITDA) faldt 28% til DKK 327 mio. (1. kvartal 2012: DKK 456 mio.) svarende til en EBITDA-margin på 5,8% (1. kvartal 2012: 9,4%). Af- og nedskrivning af materielle aktiver udgjorde DKK 68 mio. (1. kvartal 2012: DKK 48 mio.). Driftsresultatet før af- og nedskrivning af immaterielle aktiver (EBITA) faldt 38% til DKK 254 mio. (1. kvartal 2012: DKK 408 mio.) svarende til en EBITA-margin på 4,5% (1. kvartal 2012: 8,4%). Nedgangen i EBITA-margin skyldes primært nedgangen i bruttomargin som omtalt ovenfor og den stigende omkostningsprocent herunder engangsposter. Af- og nedskrivning af immaterielle aktiver udgjorde DKK 88 mio. (1. kvartal 2012: DKK 67 mio.), hvoraf effekten af købsprisallokeringer udgjorde DKK 81 mio. (1. kvartal 2012: DKK 58 mio.). Driftsresultatet (EBIT) faldt 51% til DKK 166 mio. (1. kvartal 2012: DKK 341 mio.) svarende til en EBIT-margin på 2,9% (1. kvartal 2012: 7,1%). Resultat før skat (EBT) faldt 64% til DKK 128 mio. (1. kvartal 2012: DKK 357 mio.). Skat i 1. kvartal 2013 udgjorde DKK 43 mio. (1. kvartal 2012: DKK 105 mio.) svarende til en effektiv skattesats på 34% (1. kvartal 2012: 30%), hvilket er højere end sidste år på grund af ændringer i den geografiske sammensætning af indtægterne. Den effektive skattesats forventes at være 36% i 2013 (2012: 34%) på grund af kildeskat i Chile i forbindelse med integrationen af Ludowici, hvilket vil resultere i reducerede skattebetalinger fremover. Periodens resultat faldt 86% til DKK 34 mio. (1. kvartal 2012: DKK 241 mio.) inklusive ophørte aktiviteter på DKK -51 mio. (1. kvartal 2012: DKK -11 mio.). Resultat per aktie (udvandet) udgjorde DKK 0,7, hvilket er et fald på 85% i forhold til samme periode sidste år (1. kvartal 2012: DKK 4,6). Kapitaleffektivitet Mens FLSmidth i de senere år har været effektiv med hensyn til at levere både vækst og lønsomhed, har kapitaleffektiviteten været under pres på grund af opkøb og stigende arbejdskapital. Selv om øget kapitaleffektivitet har topprioritet, forventes afkastet af den investerede kapital (ROCE) midlertidigt at falde til cirka 15% i Den gennemsnitlige investerede kapital (seneste 12 måneder) steg til DKK 14,0 mia. i 1. kvartal (1. kvartal 2012: DKK 10,5 mia.) som følge af virksomhedskøb i 2012 samt stigende arbejdskapital. ROCE (seneste 12 måneder) faldt til 17% (1. kvartal 2012: 23%). ROCE (seneste kvartal) faldt til 15% i 1. kvartal 2013 (1. kvartal 2012: 20%), hvilket skyldes lavere EBITA og højere gennemsnitligt investeret kapital herunder den fulde effekt af de virksomhedsopkøb, der blev foretaget i Pengestrømme og arbejdskapital Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde DKK -466 mio. i 1. kvartal 2013 (1. kvartal 2012: DKK -117 mio.). Faldet skyldes lavere driftsresultat i kvartalet kombineret med stigende arbejdskapital. Arbejdskapitalen (eksklusive Cembrit) var på DKK mio. ultimo perioden (ultimo 2012: DKK mio.), hvilket udgør 8% af omsætningen (seneste 12 måneder) (1. kvartal 2012: 5% af omsætningen). Side 8 af 32

9 Ledelsesberetning Stigningen i arbejdskapitalen i 1. kvartal skyldes primært stigning i igangværende arbejder og fald i leverandører af varer og tjenesteydelser samt en mindre stigning i varebeholdninger. Stigningen i igangværende arbejder skyldes høj projektaktivitet i 1. kvartal, hvor fakturering af kunder først fandt sted i starten af april Arbejdskapitalen er steget betydeligt i både 2011 og 2012 som følge af virksomhedskøb og et ændret forretningsmix fra cementprojekter til mere customer services og flere mineralprodukter og -projekter. En stor del af koncernens arbejdskapital er i dag bundet i produktselskaberne. Produktselskaberne tegnede sig således for 80-90% af den samlede arbejdskapital i 1. kvartal 2013, sammenlignet med 22% af koncernens omsætning (inklusive deres andel af serviceaktiviteterne). Produktselskaberne råder typisk over intern fabrikation og har en væsentlig del (20-50%) af deres omsætning bundet i arbejdskapital, navnlig varebeholdninger. På den anden side ligger overskuddet også på et væsentligt højere niveau end i projektforretningen. Der blev i 2012 lanceret en plan for strammere styring af arbejdskapitalen herunder måling og rapportering af arbejdskapitalen på forretningsenhedsniveau, lagerstyring efter just-in-time princippet, fokus på inddrivelse af tilgodehavender, optimering af leverandørkreditbetingelser og styring af pengestrømme i forbindelse med projekter. Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde DKK -108 mio. (1. kvartal 2012: DKK -209 mio.) og inkluderer afhændelse af ikkekerneaktiviteter i Ludowici, Australien, hvilket havde en positiv likviditetsvirkning på DKK 92 mio. Balance og kapitalstruktur Den samlede balancesum udgjorde DKK mio. ultimo perioden (ultimo 2012: DKK mio.). Egenkapitalen ultimo perioden steg til DKK mio. (ultimo 2012: DKK mio.), medens egenkapitalandelen forblev uændret på 30% ved periodens afslutning (ultimo 2012: 30%). Den forrentede nettogæld (eksklusive Cembrit) var ved udgangen af perioden DKK mio. (ultimo 2012: DKK mio.). Koncernens finansielle gearing beregnet som NIBD/EBITDA (eksklusive Cembrit) udgjorde 1,5 ved udgangen af perioden (ultimo 2012: 1,2). Kapitalberedskabet består aktuelt af garanterede kreditfaciliteter på DKK 8,3 mia. (eksklusive realkreditfinansiering) med en vægtet restløbetid på 3,6 år. Medarbejdere Antallet af medarbejdere (fortsættende aktiviteter) udgjorde ved udgangen af 1. kvartal 2013, hvilket er uændret i forhold til ultimo 2012 (ultimo 2012: ), men en stigning på 19% i forhold til samme kvartal sidste år, primært som følge af virksomhedskøb og timelønnede medarbejdere i forbindelse med drifts- og vedligeholdelseskontrakter. Egne aktier FLSmidth havde ultimo 1. kvartal 2013 en beholdning af egne aktier på stk. (ultimo 2012: stk.) svarende til 2,5% af aktiekapitalen (ultimo 2012: 2,6%). Beholdningen af egne aktier tilpasses løbende med henblik på at matche koncernens incitamentsprogrammer. Incitamentsprogram Ultimo 1. kvartal 2013 omfattede koncernens incitamentsprogram i alt uudnyttede aktieoptioner, og dagsværdien heraf udgjorde DKK 113 mio. Dagsværdien er beregnet ved hjælp af en Black & Scholes-model under forudsætning af en aktiekurs på DKK 352,1, en volatilitet på 32,78% og et årligt udbytte på DKK 9 pr. aktie. Resultateffekten af incitamentsprogrammet i 1. kvartal 2013 var DKK 10 mio. (1. kvartal 2012: DKK 7 mio.). Finanskalender august 2013: 2. kvartalsrapport 6. november 2013: 3. kvartalsrapport Begivenheder efter balancedagen Som meddelt den 3. april 2013 har FLSmidth opnået en ordre til en værdi af cirka DKK 200 mio. fra en førende indisk stålproducent, Tata Steel, på levering af to rørtransportører. Vedtagelser på generalforsamlingen 2013 FLSmidth & Co. A/S afholdt ordinær generalforsamling fredag den 5. april 2013 kl ; 389 aktionærer deltog svarende til 24,25% af stemmerne. Som meddelt den 14. maj 2013 har FLSmidth opnået en ordre til en værdi af cirka DKK 505 mio. fra AKOGA S.A. på en ny cementfabrik i Ækvatorial Guinea. Generalforsamlingen tog ledelsens beretning til efterretning, godkendte årsrapporten for 2012 og godkendte bestyrelsens honorar herunder det endelige honorar for 2012 og det foreløbige honorar for Bestyrelsens forslag om udbetaling af et udbytte på DKK 9 pr. aktie blev godkendt. Et samlet udbytte på DKK 479 mio. blev udbetalt den 10. april Side 9 af 32

10 Ledelsesberetning Alle medlemmer af bestyrelsen blev genvalgt på generalforsamlingen, og på det efterfølgende konstituerende bestyrelsesmøde konstituerede bestyrelsen sig med Vagn Sørensen som formand og Torkil Bentzen som næstformand. dige tiltag og resultatet af eventualiteter så som udtalelser om retssager vedrørende de forudsætninger, der ligger til grund for eller er relateret til sådanne udtalelser udtalelser vedrørende mulige fusioner og opkøb Derudover blev følgende forslag fra bestyrelsen vedtaget på generalforsamlingen: Bestyrelsen blev bemyndiget til i tiden indtil næste ordinære generalforsamling at lade selskabet erhverve egne aktier op til en pålydende værdi af i alt 10% af selskabskapitalen. Vederlaget må ikke afvige fra den på erhvervelsestidspunktet på NASDAQ OMX Copenhagen A/S noterede officielle kurs med mere end 10%. Den eksisterende bemyndigelse i vedtægternes 4a til at forhøje selskabskapitalen ved udstedelse af nye aktier i en eller flere udstedelser med en samlet nominel værdi på op til DKK blev forlænget med et år, således at den er gældende til og med den 1. april Deloitte Statsautoriseret Revisionspartnerskab blev genvalgt som revisor. Udtalelser om fremtidige forhold FLSmidth & Co. A/S regnskabsmeddelelser, hvad enten det drejer sig om årsrapporter eller delårsrapporter, der er registreret hos Erhvervsstyrelsen og/eller offentliggjort på firmaets hjemmeside og/ eller NASDAQ OMX Copenhagen, samt præsentationer baseret på sådanne regnskabsmeddelelser og enhver anden offentliggjort skriftlig information eller mundtligt fremsatte udsagn, der offentliggøres med udgangspunkt i denne delårsrapport eller fremover på FLSmidth & Co. A/S vegne, kan indeholde udtalelser om fremtidige forhold. Ordene mener, forventer, kan måske, vil, planlægger, strategi, forventninger forudser, skønner, beregner, venter, kan, agter, sigter mod og variationer af disse ord i forbindelse med enhver omtale af fremtidige driftsmæssige eller økonomiske resultater betegner udtalelser om fremtidige forhold. Eksempler på sådanne udtalelser om fremtidige forhold omfatter, men er ikke begrænset til: udtalelser om planer, målsætninger eller mål for den fremtidige drift, herunder sådanne der vedrører FLSmidth & Co. A/S markeder, produkter, produktforskning og produktudvikling udtalelser, der indeholder forventninger til eller mål for omsætning, indtjening (eller tab), anlægsudgifter, udbytte, kapitalforhold eller andre finansielle poster udtalelser vedrørende fremtidige økonomiske resultater, fremti- Disse udtalelser om fremtidige forhold er baseret på aktuelle planer, skøn og forventninger. I sagens natur omfatter udtalelser om fremtidige forhold både generelle og specifikke iboende risici og usikkerhedsmomenter, som kan være uden for FLSmidth & Co. A/S indflydelse, og som i væsentlig grad vil kunne påvirke disse udtalelser om fremtidige forhold. FLSmidth & Co. A/S advarer om, at en række vigtige faktorer, herunder dem, der er beskrevet i denne rapport, kan forårsage, at de faktiske resultater afviger væsentligt fra dem, der er forudsagt i udtalelserne om fremtidige forhold. Faktorer, som kunne påvirke fremtidige resultater, omfatter, men er ikke begrænset til, globale og lokale politiske og økonomiske forhold, herunder rente- og valutakursudsving, forsinkelser eller fejl i projektafvikling, svingninger i priser på råmaterialer, forsinkelser i forskning og/eller udvikling af nye produkter eller servicekoncepter, afbrydelser af forsyninger og produktion, uventet misligholdelse eller opsigelse af kontrakter, markedsdrevne prisnedsættelser for FLSmidth & Co. A/S produkter og/eller tjenesteydelser, lancering af konkurrerende produkter, afhængighed af informationsteknologi, FLSmidth & Co. A/S evne til at markedsføre aktuelle og nye produkter, produktansvarssager og retssager og undersøgelser, lovændringer eller ændrede regler og fortolkning heraf, beskyttelse af patentrettigheder, formodet eller faktisk manglende overholdelse af etiske procedurer for markedsføring, investering i og afhændelse af indenlandske og udenlandske virksomheder, uventet stigning i omkostninger og udgifter, manglende rekruttering og fastholdelse af de rette medarbejdere og manglende evne til at fastholde en praksis for overholdelse af politikken. Medmindre loven kræver det, er FLSmidth & Co. A/S ikke forpligtet til at opdatere eller ændre udtalelser om fremtidige forhold efter offentliggørelsen af denne delårsrapport. Side 10 af 32

11 Customer Services 2013 Formålet med Customer Services er at forbedre driften af kundernes anlæg på en forsvarlig og bæredygtig måde til højest mulige niveau. Udviklingen i 1. kvartal 2013 I begyndelsen af 2013 er der til trods for den stigende usikkerhed, navnlig inden for mineindustrien, ikke sket større ændringer i markedsvilkårene for Customer Services. Markedsbetingelserne inden for cement bedres langsomt, men støt i nogle af de store markeder, specielt i Nordamerika. Der blev i 1. kvartal opnået adskillige ordrer i USA med henblik på begrænsning af SO 2 - og kviksølvudslip. På mineområdet er vilkårene stabile i det meste af verden med undtagelse af Australien, hvor situationen er påvirket af politiske forhold, lave kulpriser, og kundernes bestræbelser på at reducere omkostningerne. I marts åbnede det andet supercenter i Chile, som er det fjerde på globalt plan. Alle steder er der yderst positive tilbagemeldinger fra kunderne. Der er fortsat gode markedsmuligheder for drift- og vedligeholdelseskontrakter inden for både cement og mineraler. Ordreindgangen i 1. kvartal 2013 var på DKK mio., hvilket er en stigning på 6% i forhold til 1. kvartal Den stærke ordreindgang afspejler virksomhedsopkøb samt høj kapacitetsudnyttelse i mineindustrien og i visse regioner inden for cementforretningen. Omsætningen steg 32% i 1. kvartal 2013 til DKK mio. (1. kvartal 2012: DKK mio.) som følge af både virksomhedskøb og organisk vækst og afspejler den stærke ordreindgang i de forrige kvartaler. EBITA beløb sig til DKK 169 mio., hvilket udgør et fald på 6% i forhold til resultatet for 1. kvartal 2012 på DKK 180 mio. EBITA-marginen i 1. kvartal var på 9,3%, hvilket er et fald i forhold til samme kvartal sidste år (1. kvartal 2012: 13,2%) og et sekventielt fald fra forrige kvartal (4. kvartal 2012: 13,8%). Faldet i marginen i forhold til sidste år skyldes primært forretningsmikset, som påvirker bruttomarginen, og derudover inkluderede resultatet for første kvartal engangsomkostninger på DKK 25 mio. Forventninger til 2013 Omsætningen i 2013 forventes at ligge i niveauet DKK 8-10 mia. (2012: DKK 7 mia.), og EBITA-marginen forventes at ligge i niveauet 13% til 15% (2012: 13,1%) afhængigt af forretningsmikset. Customer Services DKK mio. 1. kvartal kvartal 2012 Ændring (%) Ordreindgang (brutto) % Ordrebeholdning % Omsætning % Bruttoresultat % Bruttomargin 27,0% 28,7% EBITDA % EBITDA-margin 10,8% 14,1% EBITA (6%) EBITA-margin 9,3% 13,2% EBIT (17%) EBIT-margin 8,0% 12,7% Antal medarbejdere % Side 11 af 32

12 Material Handling 2013 FLSmidth står stærkt på markedet for materialehåndtering og tilbyder en komplet produktportefølje til transport af råstoffer fra minen til den endelige destination. Råstoffer såsom kul, jernmalm og gødningsmineraler produceres, transporteres og eksporteres i store mængder. Udviklingen i 1. kvartal 2013 Markedsvilkårene for Material Handling rummer fortsat udfordringer med langstrakte forhandlinger og beslutningsprocesser. Der blev opnået en tilfredsstillende ordreindgang til trods for vanskeligere markedsvilkår og striks tilbudsgivning. Ordreindgangen udgjorde i 1. kvartal DKK mio., hvilket er en stigning på 71% i forhold til 1. kvartal 2012 (1. kvartal 2012: DKK 943 mio.). Den tilfredsstillende ordreindgang skyldes FLSmidth s stærke position på de to vigtige vækstmarkeder: Indien og Afrika syd for Sahara. Omsætningen udgjorde DKK mio, på niveau med 1. kvartal 2012 (1. kvartal 2012: DKK mio.). EBITA-resultatet var på DKK -79 mio., hvilket udgør et væsentligt fald fra samme periode sidste år (1. kvartal 2012: DKK 16 mio.) svarende til en EBITA-margin på -7,5% (1. kvartal 2012: 1,5%). I lighed med andet halvår 2012 var 1. kvartal 2013 påvirket af omkostninger i forbindelse med projektafviklingsproblemer i forretningsenheden Material Handling. Omfanget af afviklingsproblemer er uændret i forhold til sidste kvartal, og er primært relateret til ekstraomkostninger i forbindelse med forlænget tilstedeværelse på kundernes anlæg. 15 ud af en samlet portefølje på 217 projekter i forretningsenheden Material Handling betragtes aktuelt som risikofyldte (ultimo 2012: 25 projekter). Disse projekter udgjorde DKK 800 mio. eller 16% af ordrebeholdningen ved udgangen af 1. kvartal Ledelsen har fuld tillid til, at der er taget de nødvendige forholdsregler for at begrænse afviklingsproblemerne. Dog vil stabiliseringen af organisationen være en løbende proces, og der gøres ikke en særlig indsats for at øge væksten i Material Handling, førend en række på hinanden følgende kvartaler har vist forbedrede økonomiske resultater. Forventninger til 2013 Omsætningen forventes i 2013 at ligge i niveauet DKK 4-6 mia. (2012: DKK 5 mia.), hvilket afspejler de svage markedsudsigter på kortere sigt og en fortsat forsigtig tilgang til tilbudsgivning. Det forventes, at EBITA-marginen i 2013 vil ligger over 0% (2012: -3,7%), som følge af en langsom, men gradvis forbedring af den operationelle effektivitet. Der bliver færre af de problemfyldte projekter, og de nærmer sig afslutningen, hvilket betyder, at marginen forventes at blive gradvist bedre i løbet af året. Material Handling DKK mio. 1. kvartal kvartal 2012 Ændring (%) Ordreindgang (brutto) % Ordrebeholdning % Omsætning % Bruttoresultat (35%) Bruttomargin 11,8% 18,2% EBITDA (65) 28 n/a EBITDA-margin (6,2%) 2,6% EBITA (79) 16 n/a EBITA-margin (7,5%) 1,5% EBIT (98) 4 n/a EBIT-margin (9,3%) 0,4% Antal medarbejdere % Side 12 af 32

13 Mineral Processing 2013 FLSmidths Mineral Processing division omfatter alle teknologier, produkter, processer og systemer, der anvendes til at udskille kommercielt mineraler fra malm. Divisionens løsninger strækker sig fra procesoptimering og levering af enkeltmaskiner til konstruktion og levering af komplette anlæg til opkoncentrering og raffinering af kobber, guld, kul, jernmalm, gødningsmineraler og andre mineraler. Udviklingen i 1. kvartal 2013 Konsensus i markedet afspejler en mere forsigtig forventning til investeringsniveauet i mineindustrien. Denne forventning bekræftes til en vis grad af, at Mineral Processing oplever en mere tøvende efterspørgsel på nyt mineudstyr. Efter en periode med høj ordreaktivitet, er tilbudsaktiviteten nede på et mere normalt niveau. Ordreindgangen udgjorde DKK mio., hvilket er en tilbagegang på 45% i forhold til 1. kvartal 2012 (1. kvartal 2012: DKK mio.) og et sekventielt fald på 45% (4. kvartal 2012: DKK mio.). Den lavere ordreindgang skyldes større tilbageholdenhed med hensyn til køb af mineudstyr og udeblivelse af nye store ordrer i 1. kvartal. Omsætningen steg 17% til DKK mio. i 1. kvartal 2013 (1. kvartal 2012: DKK mio.) som følge af en stærk ordreindgang fra midten af 2011 og i hele 2012 samt effekten af de virksomhedskøb, der blev foretaget i EBITA faldt 4% til DKK 130 mio. (1. kvartal 2012: DKK 135 mio.) svarende til en EBITA-margin på 6,5% (1. kvartal 2012: 7,8%). I resultatet for 1. kvartal indgår en engangsomkostning på DKK 21 mio. Forventninger til 2013 Omsætningen forventes i 2013 at ligge i niveauet DKK mia. (2012: DKK 10 mia.). EBITA-marginen forventes i 2013 at ligge i niveauet 8-10% (2012: 10,5%). Mineral Processing DKK mio. 1. kvartal kvartal 2012 Ændring (%) Ordreindgang (brutto) (45%) Ordrebeholdning (4%) Omsætning % Bruttoresultat % Bruttomargin 21,5% 21,8% EBITDA % EBITDA-margin 7,5% 8,5% EBITA (4%) EBITA-margin 6,5% 7,8% EBIT (6%) EBIT-margin 4,4% 5,5% Antal medarbejdere % Side 13 af 32

14 Cement 2013 FLSmidth har i 130 år været den førende leverandør af komplette cementfabrikker, produktionslinier, enkeltmaskiner og procesviden til den globale cementindustri. Udviklingen i 1. kvartal 2013 I Cement er den generelle markedssituationen stort set uforandret i forhold til forrige kvartal. Kapacitetsudnyttelsen ligger globalt fortsat på et lavt niveau, men cement handles regionalt, og tilbudsaktiviteten er fortsat høj i nogle områder, specielt i Afrika syd for Sahara, i Mellemøsten og i Sydøstasien. Der er også tydelige tegn på aktivitet i Rusland og SNG-landene, navnlig inden for moderniserings- og udvidelsesprojekter, idet der i Rusland er et stort antal gamle fabrikker. Der er ligeledes gode muligheder i Sydamerika, medens efterspørgslen på ny kapacitet i Indien er begrænset. I USA vil indførelsen af de nye NESHAP-miljøkrav skabe muligheder som minimum frem til slutningen af Konkurrencen om nye projekter er hård, da den kinesiske centralregering har sat nye cementfabriksprojekter i bero, hvilket skærper konkurrencen uden for Kina. Der blev ikke indgået nogen store cementordrer i 1. kvartal 2013, og ordreindgangen faldt således med 78% til DKK 308 mio. (1. kvartal 2012: DKK mio.). Indgangen af store ordrer vil i sagens natur variere over tid. Omsætningen steg 18% til DKK mio. i 1. kvartal 2013 (1. kvartal 2012: DKK 859 mio.). EBITA faldt 58% til DKK 39 mio. (1. kvartal 2012: DKK 93 mio.) svarende til en EBITA-margin på 3,8% (1. kvartal 2012: 10,8%). Marginen var ekstraordinær høj i 2012, fordi projekterne er afviklet bedre end forventet, og ikke mindst fordi afslutningen af projekter har resulteret i tilbageførsel af marginreservationer og hensættelser. Ordrebeholdningen bestod i 2012 af meget gunstige ordrer, der blev opnået før krisen. Som belyst i årsrapporten for 2012 var ordrebeholdningen ved indgangen til 2013 tømt for gunstige ordrer, der blev opnået før krisen, og ordrerne, der blev opnået midt under finanskrisen, er nu ved at blive afviklet. Forventninger til 2013 Omsætningen forventes i 2013 at ligge i niveauet DKK 5-7 mia. (2012: DKK 4 mia.). Det forventes, at EBITA-marginen i Cement vil falde væsentligt i 2013 som følge af de forringede markedsvilkår for 2-3 år siden, som opstod i kølvandet på den globale finanskrise. EBITA-marginen forventes i 2013 at nå bunden og ligge i niveauet 6% til 8% (2012: 17,8%). Cement DKK mio. 1. kvartal kvartal 2012 Ændring (%) Ordreindgang (brutto) (78%) Ordrebeholdning (17%) Omsætning % Bruttoresultat (13%) Bruttomargin 19,8% 26,8% EBITDA (52%) EBITDA-margin 4,7% 11,9% EBITA (58%) EBITA-margin 3,8% 10,8% EBIT (56%) EBIT-margin 3,6% 9,9% Antal medarbejdere (7%) Side 14 af 32

15 Ledelsespåtegning 2013 Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar marts 2013 for FLSmidth & Co. A/S. Delårsrapporten aflægges i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er ikke revideret eller reviewet af koncernens revisor. Det er vores opfattelse, at delårsrapporten giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2013 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar marts Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står over for. København, den 17. maj 2013 Koncerndirektion: Thomas Schulz Adm. Koncerndirektør (CEO) Ben Guren Koncernfinans- og økonomidirektør (CFO) Bjarne Moltke Hansen Koncerndirektør Carsten R. Lund Koncerndirektør Peter Flanagan Koncerndirektør Per Mejnert Kristensen Koncerndirektør Bestyrelse: Vagn Ove Sørensen Formand Torkil Bentzen Næstformand Mette Dobel Caroline Grégoire Sainte Marie Martin Ivert Sten Jakobsson Tom Knutzen Jens Peter Koch Søren Quistgaard Larsen Side 15 af 32

16 Kvartalsregnskab for koncernen Resultatopgørelse for koncernen DKK mio. 1. kvartal kvartal 2012 Noter Nettoomsætning Produktionsomkostninger (4.415) (3.628) Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger (409) (356) Administrationsomkostninger (525) (408) Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger (7) (8) Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) Særlige engangsposter (5) - Af- og nedskrivninger af materielle aktiver (68) (48) Resultat før af- og nedskrivninger af immaterielle anlægsaktiver (EBITA) Af- og nedskrivninger af immaterielle aktiver (88) (67) Resultat før finansielle poster og skat (EBIT) Finansielle indtægter Finansielle omkostninger (455) (443) Resultat før skat (EBT) Skat af periodens resultat (43) (105) Periodens resultat af fortsættende aktiviteter Periodens resultat af ophørte aktiviteter (51) (11) Periodens resultat Fordeles således: Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S andel af periodens resultat Minoritetsaktionærers andel af periodens resultat (3) Resultat pr. aktie (EPS): Fortsættende og ophørte aktiviteter pr. aktie 0,7 4,6 Fortsættende og ophørte aktiviteter, udvandet, pr. aktie 0,7 4,6 Fortsættende aktiviteter pr. aktie 1,7 4,8 Fortsættende aktiviteter, udvandet, pr. aktie 1,7 4,8 1 Funktionsopdelt resultatopgørelse Side 16 af 32

17 Kvartalsregnskab for koncernen Totalindkomstopgørelse for koncernen DKK mio. 1. kvartal kvartal 2012 Noter Periodens resultat Periodens anden totalindkomst Poster der ikke senere kan blive omklassificeret til resultatet Aktuarmæssige gevinster/(tab) på ydelsesbaserede pensionsordninger 0 0 Poster der er eller senere kan blive omklassificeret til resultatet: Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder 102 (29) Kursregulering af lån klassificeret som egenkapital i udenlandske virksomheder 79 (33) Værdireguleringer af sikringsinstrumenter: Periodens værdireguleringer (48) 17 Værdireguleringer overført til omsætning - 2 Værdireguleringer overført til produktionsomkostninger - (2) Værdireguleringer overført til finansielle indtægter og omkostninger 5 (1) Værdireguleringer overført til balanceposter - 3 Skat af anden totalindkomst (19) 7 Periodens anden totalindkomst efter skat 119 (36) Periodens totalindkomst Fordeling af periodens totalindkomst: Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S andel af periodens totalindkomst Minoritetsaktionærers andel af periodens totalindkomst (5) Side 17 af 32

18 Kvartalsregnskab for koncernen Pengestrømsopgørelse for koncernen DKK mio. 1. kvartal kvartal 2012 Noter Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA), fortsættende aktiviteter Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA), ophørte aktiviteter (43) 13 Resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) Regulering for avancer/tab ved salg af materielle og immaterielle aktiver samt særlige engangsposter 5 (2) Reguleret resultat før særlige engangsposter, af- og nedskrivninger (EBITDA) Ændring i hensatte forpligtelser (2) 24 Ændring i arbejdskapital (683) (303) Pengestrømme fra driftsaktivitet før finansielle poster og skat (396) 188 Finansielle ind- og udbetalinger 60 (104) Betalte skatter (130) (201) Pengestrømme fra driftsaktivitet (466) (117) 4 Køb af virksomheder og aktiviteter (45) (3) Køb af immaterielle aktiver (37) (41) Køb af materielle aktiver (125) (166) Køb af finansielle aktiver (1) (7) 5 Salg af virksomheder og aktiviteter 92 - Salg af materielle aktiver 8 8 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (108) (209) Køb af egne aktier (1) (2) Salg af egne aktier 4 2 Ændring af øvrige forrentede nettoindeståender/(-gæld) Pengestrømme fra finansieringsaktivitet Ændring i likvider 44 (110) Likvide beholdinger Valutakursregulering af likvider * 7 (15) Likvide beholdninger Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. * Valutakursregulering af likvider i 1. kvartal 2013 vedrører primært positive ændringer i kursen på INR (DKK 6 mio.), CNY (DKK 6 mio.) og AUD (DKK 7 mio.) og negative ændringer i kursen på ZAR (DKK 19 mio.) i forhold til danske kroner. Side 18 af 32

19 Kvartalsregnskab for koncernen Balance for koncernen Aktiver DKK mio. Ultimo 1. kvartal 2013 Ultimo 2012 Noter Goodwill Erhvervede patenter og rettigheder Kunderelationer Andre immaterielle aktiver Færdiggjorte udviklingsprojekter Immaterielle aktiver under udvikling Immaterielle aktiver Grunde og bygninger Tekniske anlæg og maskiner Driftsmidler og inventar Materielle aktiver under opførelse Materielle aktiver Kapitalandele i associerede virksomheder 9 9 Andre værdipapirer og kapitalandele Pensionsaktiver 9 7 Udskudte skatteaktiver Finansielle aktiver Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Igangværende arbejder for fremmed regning Forudbetalinger til underleverandører Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender Obligationer og børsnoterede aktier Likvide beholdninger Aktiver klassificeret som bestemt for salg Kortfristede aktiver i alt AKTIVER I ALT Side 19 af 32

20 Kvartalsregnskab for koncernen Balance for koncernen Passiver DKK mio. Ultimo 1. kvartal 2013 Ultimo 2012 Noter Aktiekapital Valutakursreguleringer 175 (8) Værdireguleringer af sikringstransaktioner (39) 4 Overført resultat Foreslåede udbytter Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S andel af egenkapital Minoritetsaktionærers andel af egenkapital Egenkapital i alt Udskudte skatteforpligtelser Pensionsforpligtelser Andre hensatte forpligtelser Prioritetsgæld Bankgæld Finansielle leasingforpligtelser Forudbetalinger fra kunder Andre gældsforpligtelser Langfristede forpligtelser Pensionsforpligtelser Andre hensatte forpligtelser Bankgæld Finansielle leasingforpligtelser 6 8 Forudbetalinger fra kunder Igangværende arbejder for fremmed regning Leverandører af varer og tjenesteydelser Skyldige selskabsskatter Andre gældsforpligtelser Periodeafgrænsningsposter Kortfristede forpligtelser Forpligtelser direkte forbundet med aktiver klassificeret som bestemt for salg Forpligtelser i alt PASSIVER I ALT Side 20 af 32

21 Kvartalsregnskab for koncernen Egenkapital for koncernen DKK mio. Overført resultat Foreslåede udbytter Aktiekapital Valutakursreguleringer Værdireguleringer af sikringstransaktioner Aktionærerne i FLSmidth & Co. A/S andel Minoritetsaktionærers andel I alt Egenkapital pr (8) Totalindkomst for perioden Periodens resultat (3) 34 Anden totalindkomst Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder (2) 102 Valutakursreguleringer af lån klassificeret som egenkapital i udenlandske virksomheder Værdireguleringer af sikringsinstrumenter Periodens værdireguleringer (48) (48) (48) Værdireguleringer overført til finansielle indtægter og omkostninger Skat af anden totalindkomst (19) (19) (19) Anden totalindkomst i alt (43) (19) (2) 119 Totalindkomst for perioden (43) (5) 153 Aktiebaseret vederlæggelse, aktieoptioner Salg af egne aktier Egenkapital (39) Periodens bevægelse i beholdning af egne aktier (antal aktier): Egne aktier pr stk stk. Køb af egne aktier 16 stk stk. Udnyttede aktieoptioner (15.400) stk. (10.000) stk. Egne aktier pr stk stk. Svarende til 2,5% (2012: 1.4%) af aktiekapitalen Side 21 af 32