Kvartalsrapport, 1. kvartal 2003/04 (1. oktober december 2003)

Transkript

1 Fondsbørsmeddelelse nr. 2/2004 Humlebæk den 16. februar 2004 Kvartalsrapport, 1. kvartal 2003/04 (1. oktober december 2003) Godt resultat på trods af 4% fald i Coloplasts faktureringsvalutaer. Omsætningen målt i lokale valutaer steg med 14%, hvilket er bedre end ventet. Målt i realiserede valutakurser steg omsætningen med 10% til mio. kr. Omsætningsvæksten i første kvartal blev positivt påvirket af den tyske sundhedsreform. Effekten heraf skønnes at have forøget salget med 2-3%. Driftsresultatet blev 247 mio. kr., en stigning på 18%. Overskudsgraden blev 16% mod 15% i samme periode sidste år. Koncernresultatet før skat blev 221 mio. kr. mod 206 mio. kr. i første kvartal 2002/03. For 2003/04 forventes fortsat en omsætningsvækst på omkring 11% målt i lokale valutaer. Overskudsgraden forventes som tidligere meddelt at blive i niveauet 16% i 2003/04. Realiseret 2003/04 1. kvt. Realiseret 2002/03 1. kvt. Index ift 2002/03 1. kvt. Realiseret 2002/03 hele året Hovedtal i mio. kr. Nettoomsætning Resultat før amortisering af goodwill (EBITA) Driftsresultat (EBIT) Finansielle omkostninger, netto Resultat før skat Skat af periodens resultat Periodens resultat Minoritetsinteresser Coloplasts andel af periodens resultat Overskudsgrad, EBIT, % Resultat pr. aktie, EPS, kr Egenkapitalforrentning, % Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROAIC), % PE, price/earnings ratio Egenkapitalandel, % Samlede aktiver Investeringer i faste aktiver Investeringer i immaterielle anlægsaktiver Regulering af anlægsaktiver under udførelse Som bilag vedlægges resultatopgørelse, balance, pengestrømsopgørelse, egenkapitalopgørelse, noter, 5 års hoved- og nøgletal og ændrede sammenligningstal. Side 1 af 12 Coloplast A/S Holtedam 1 DK-3050 Danmark Tel. (+45) Fax (+45)

2 Regnskabspraksis Fra og med dette regnskab for første kvartal 2003/04 aflægger Coloplast regnskab efter de internationale regnskabsstandarder IFRS (International Financial Reporting Standards). I forhold til tidligere anvendt praksis er kontantrabatter fratrukket omsætningen og indgår dermed ikke længere i de finansielle poster. Kontantrabatter udgjorde i første kvartal i 2003/04 8 mio. kr. netto. Som bilag vedlægges til orientering kvartalsopdelt resultatopgørelse for 2002/03 samt hovedtal for de fire foregående år tilrettet efter ny praksis. Resultat I Tyskland vedtog parlamentet i november måned en sundhedsreform, der medfører begrænset egenbetaling for engangshjælpemidler fra 1. januar Dette har givet anledning til, at slutbrugere i et vist omfang i december måned har købt ekstra produkter til fremtidigt brug. Ligeledes har mellemhandlere ført større lagre end normalt i måneden. Coloplast vurderer, at salget er positivt påvirket heraf i størrelsesordenen 2-3% af omsætningen i kvartalet. Det har også betydet en forbedring af det økonomiske resultat. Regnskabet er opgjort til den gennemsnitlige værdi af Coloplasts faktureringsvalutaer i første kvartal af 2003/04, der på grund af faldende valutakurser er 4%-point lavere end samme periode sidste år. Resultat før amortisering af goodwill steg med 21% til 254 mio. kr. Produktiviteten er dermed forbedret. Især har administrationsomkostninger ligget under det realiserede niveau sidste år og dermed været medvirkende årsag til den højere produktivitet. Der er ligeledes en positiv indvirkning fra produktionsomkostningerne, idet væksten i disse i forhold til sidste år er lavere end væksten i salget. Driftsresultatet blev 247 mio. kr. mod sidste års 209 mio. kr., svarende til en fremgang på 18%. Dermed blev overskudsgraden i første kvartal realiseret med 16%, på linie med overskudsgraden for hele sidste år og 1%- point højere end samme periode i 2002/03. Finansposterne, der inkluderer nettorenteudgifter og valutakursreguleringer, udgjorde -26 mio. kr. mod -3 mio. kr. sidste år. I resultatet sidste år indgik der positive valutakursreguleringer fra sikring af koncernens valutapositioner i størrelsesordenen godt 20 mio. kr. Koncernens skatteprocent for kvartalet blev 33%. Omsætningsudviklingen Stigningen i første kvartal var 14% målt i lokale valutaer. Koncernomsætningen blev mio. kr. mod mio. kr. sidste år. Det svarer til en stigning på 10% i danske kroner. I forhold til første kvartal 2002/03 er værdien af Coloplasts faktureringsvalutaer som nævnt forringet med 4%. I Europa, hvor mere end 75% af selskabets omsætning skabes, var væksten 15% målt i lokale valutaer. I Nord- og Sydamerika steg salget tilsvarende med 11% og i resten af verden blev væksten i salget på 20% i lokale valutaer. Det vurderes at Coloplast fortsat vinder markedsandele på de fleste markeder. Segmentoplysninger Efter omstruktureringen i august 2003, hvor der blev etableret selvstændige forretningsenheder for henholdsvis sårpleje og hudpleje opdeles Coloplasts aktiviteter nu i to primære segmenter: Chronic Care og Andet. Salget fra Chronic Care, der omfatter aktiviteterne i stomi og kontinens inklusive salget fra homecare aktiviteterne, blev mio. kr., mens salget fra segmentet Andet, der omfatter de selvstændige forretningsenheder Sårpleje, Hudpleje og Brystpleje, blev 354 mio. kr. Chronic Care Stomi Salget af stomiprodukter steg med 19% målt i lokale valutaer. Den ekstraordinært høje vækst skyldes bl.a. fremrykket salg på det tyske marked som følge af indførelsen af en sundhedsreform. Det må derfor forventes, at den høje vækstrate ikke kan fastholdes for hele året. Salget på andre betydelige markeder, herunder USA og England, udvik- Side 2 af 12

3 lede sig ligeledes positivt. Produktet Easiflex Convex light blev i november måned introduceret på det danske marked. Dette produkt er det første, hvor en ny lasersvejsningsteknologi er taget i brug. Kontinens Salget af kontinensprodukter blev målt i lokale valutaer 11% højere end i første kvartal sidste år, hvor der var stærk vækst efter afhjælpning af leveringsvanskeligheder efter SSL-akkvisitionen. Det nye kateter til kvinder, SpeediCath Compact, blev i kvartalet introduceret i Holland og Danmark. Salget lever op til forventningerne og produktet ventes at sætte en ny standard for kvinders anvendelse af katetre. Det er i øvrigt fortsat salget af katetre, herunder især SpeediCath serien, der udgør hovedparten af væksten. Andet Sårpleje. Salget på sårplejeområdet steg målt i lokale valutaer med 17%. Den kraftige vækst skyldes dels en positiv udvikling i salget af de antibakterielle Contreet sårbandager især på de tyske og engelske markeder, dels en fortsat god udvikling i salget af produkterne i Alione serien. Også salget af Biatain skumbandagerne voksede. Salget på sårplejeområdet er også i en vis grad påvirket af den tyske sundhedsreform. Væksten forventes derfor for hele året at blive på niveau med markedsvæksten, dvs. på ca %. Hudpleje Salget af hudplejeprodukter voksede med 29% målt i lokale valutaer. Den betydelige vækst skyldes dels, at salget i første kvartal sidste år var specielt lavt på grund af parallel-import og dels at der har været et betydeligt salg til kunder i forbindelse med indgåelse af nye kontrakter. Det forventes, at den positive udvikling kan fortsættes, men dog i et mere afdæmpet tempo med en forventet vækstrate for hele året på omkring 15%, hvilket er noget højere end markedsvæksten. Brystpleje Salget af Coloplasts brystplejeprodukter voksede med 4% målt i lokale valutaer. I USA er markedet fortsat præget af de vanskelige vilkår bl.a. som følge af ændrede tilskudsordninger og øget anvendelse af operationsteknikker, som ikke fordrer brug af eksterne brystproteser. Dette opvejes af en gunstig udvikling i salget i Europa, især på det tyske marked, hvor den indførte sundhedsreform har medført en del usikkerhed, og det antages, at en del af den større efterspørgsel i kvartalet skyldes fremrykket salg. Der må således forventes en tilsvarende mindre vækst for hele året. Investeringer I første kvartal blev investeret 60 mio. kr. i immaterielle anlægsaktiver i forbindelse med køb af yderligere aktieposter i HSC selskaber. Hertil kommer en samlet investering på 67 mio. kr. i grunde og bygninger samt produktionsudstyr. Stigningen i anlægsaktiver under udførelse udgjorde 72 mio. kr. Disse investeringer er primært relateret til udbygningen af fabrikken i Ungarn. Egenkapital Koncernens egenkapital er i perioden faldet med 11 mio. kr. I resultatet for 1. kvartal på 144 mio. kr. er fraregnet værdien af køb af egne aktier (netto 31 mio. kr.) udbetalt dividende på 114 mio. kr. samt øvrige reguleringer på 18 mio. kr. Efter kvartalets bevægelser udgør egenkapitalen mio. kr. svarende til en egenkapitalandel på 37%. Beholdningen af egne aktier er reduceret med stk. B-aktier som følge af medarbejderes udnyttelse af optioner. Den samlede beholdning af egne aktier er netto øget i kvaratlet med stk. og udgør herefter svarende til 2,6% af B-aktiekapitalen. Forventninger Den positive udvikling i salget i første kvartal 2003/04 har givet en god start på året. Det må imidlertid understreges, at forhold af engangskarakter, herunder den tyske sundhedsreform, har betydet højere omsætning og deraf følgende bedre resultat end den underliggende vækst betinger. I det kommende kvartal forventes en noget lavere vækst. Med udgangspunkt i en vurdering heraf og baseret på en vurdering af planer og budgetter for de resterende kvartaler forventer selskabet, at den samlede organiske vækst for hele 2003/04 målt i lokale valutakurser vil blive i størrelsesordenen 11%, hvilket er ufor- Side 3 af 12

4 andret i forhold til de forventninger, der blev udtrykt ved aflæggelsen af årsregnskabet for 2002/03. For overskudsgraden fastholdes den tidligere udtrykte forventning ligeledes, nemlig i niveauet 16% for hele året. For hele året forventes investeringerne i faste aktiver som tidligere udmeldt at blive omkring 450 mio. kr. Skatteprocenten forventes for hele året at blive 33%, men kan blive påvirket af den geografiske fordeling af resultatet. Palle Marcus Formand for bestyrelsen Sten Scheibye Administrerende direktør Fondsbørsmeddelelsen indeholder information om ledelsens forventninger til den fremtidige udvikling. Forventninger til fremtiden er baseret på forudsætninger, som rummer usikkerhed og risici herunder - men ikke alene - udviklingen i relevant lovgivning, i behandlingsformer og på de finansielle markeder, hvorfor de faktiske resultater kan udvikle sig anderledes end forventet. Denne meddelelse foreligger på dansk og engelsk. I tvivlstilfælde er den danske udgave gældende. For yderligere information: Koncerndirektør Carsten Lønfeldt, tlf Side 4 af 12

5 Coloplast Koncern RESULTATOPGØRELSE (ikke revideret) 1. oktober december 2003 Koncern Indeks Koncern NOTE 2003/04 1 kvartal 2002/03 1 kvartal 2002/03 Året 1 Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Forsknings- og udviklingsomkostninger Andre driftsindtægter Andre driftsomkostninger Resultat før amortisering af goodwill Afskrivning af goodwill Driftsresultat Resultat af kapitalandele i associerede virksomheder efter skat Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Skat af periodens resultat Periodens resultat Minoritetsinteresser Coloplasts andel af periodens resultat Indtjening pr. aktie (EPS) Side 5 af 12

6 Coloplast Koncern BALANCE (ikke revideret) Pr. 31. december 2003 Koncern Pr Pr Aktiver Goodwill Erhvervede patenter og varemærker 7 8 Software Forudbetalinger for immaterielle anlægsaktiver og immaterielle anlægsaktiver under udførelse Immaterielle anlægsaktiver Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Forudbetalinger for materielle anlægsaktiver og materielle anlægsaktiver under udførelse Materielle anlægsaktiver Kapitalandele i associerede virksomheder 2 2 Udskudt skatteaktiv Finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg Tilgodehavender hos associerede virksomheder 6 7 Andre tilgodehavender Periodeafgrænsningsposter Tilgodehavender Værdipapirer Likvide beholdninger Omsætningsaktiver Aktiver Side 6 af 12

7 Coloplast Koncern BALANCE (ikke revideret) Pr. 31. december 2003 Koncern NOTE Pr Pr Passiver Aktiekapital Reserve for dagsværdi Forslag til udbytte for regnskabsåret Overført overskud Egenkapital Minoritetsinteresser 2 14 Hensættelser til pensioner og lignende forpligtelser Hensættelser til udskudt skat 5 5 Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser Gæld til realkreditinstitutter Kreditinstitutter i øvrigt Langfristede gældsforpligtelser Gæld til realkreditinstitutter 6 6 Kreditinstitutter i øvrigt Leverandører af varer og tjenesteydelser Selskabsskat Anden gæld Periodeafgrænsningsposter Kortfristede gældsforpligtelser Gældsforpligtelser Passiver Eventualposter Side 7 af 12

8 Coloplast Koncern PENGESTRØMSOPGØRELSE (ikke revideret) 1. oktober december 2003 Koncern 2003/ /03 NOTE 1 kvartal 1 kvartal Driftsresultat A Regulering for ikke likvide driftsposter B Ændringer i driftskapital Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger og lignende Betalt selskabsskat Cash flow fra driften Investeringer i immaterielle anlægsaktiver Investeringer i grunde og bygninger Investeringer i tekniske anlæg m.m Regulering af anlægsaktiver under udførelse Salg af materielle anlægsaktiver 2 0 Tilkøb af virksomhed 0-7 Udbytte fra associerede selskaber 0 0 Cash flow fra investeringer Frit cash flow Udbytte til aktionærer Udbytte til minoritetsaktionærer Investering i egne aktier Langfristet lånefinansiering Cash flow fra finansiering Periodens likviditet ændret med Likvide reserver pr Regulering for tilgang ved akkvisition 0 0 Kursreguleringer -1 0 Periodens likviditetsbevægelse (cash flow) Likvide reserver pr Likvide reserver omfatter: Værdipapirer Kontantbeholdning 1 1 Kortfristede bankindeståender Kortfristede kreditinstitutter Pengestrømsopgørelsen kan ikke udledes alene af det offentliggjorte regnskabsmateriale. A Regulering for ikke likvide driftsposter Afskrivninger Forskydning, hensættelser i øvrigt B Ændring i driftskapital Varebeholdninger Tilgodehavender fra salg Øvrige tilgodehavender Leverandør- og anden gæld m.v Side 8 af 12

9 EGENKAPITALOPGØRELSE Aktiekapital Reserve Forslag Overført Egen- A-aktier B-aktier for dagsværdi til udbytte overskud kapital i alt Saldo pr (jf. årsrapport 2002/03) Sikring af renterisici 8 8 Skatteeffekt af sikring -2-2 Sikring af valutakursrisici 0 Skatteeffekt af sikring 0 Nettogevinst/-tab ej indregnet i resultatopgørelsen Udbetaling af udbytte vedrørende 2001/ Periodens resultat Køb af egne aktier 0 0 Salg af egne aktier 1 1 Ændring af primoværdier og øvrige reguleringer vedr. datterselskaber -7-7 Saldo pr Saldo pr Sikring af renterisici Skatteeffekt af sikring -3-3 Sikring af valutakursrisici 0 Skatteeffekt af sikring 0 Nettogevinst/-tab ej indregnet i resultatopgørelsen Udbetaling af udbytte vedrørende 2002/ Periodens resultat Køb af egne aktier Salg af egne aktier 1 1 Udbytte af egne aktier Ændring af primoværdier og øvrige reguleringer vedr. datterselskaber Saldo pr Side 9 af 12

10 NOTER 1. Segmentoplysninger Primært segment - Forretningsmæssig aktivitet Segmentering frem til 30. september 2003 Medicinske engangsartikler Brystpleje I alt Nettoomsætning, segmenteksternt 1. oktober december Nettoomsætning, segmenteksternt 1. oktober december Driftsresultat for segment, 1. oktober december Driftsresultat for segment, 1. oktober december Segmentering efter 1. oktober 2003 Chronic Care Andet I alt Nettoomsætning, segmenteksternt 1. oktober december Driftsresultat, 1. oktober december Minoritetsinteresser 2003/ /03 Minoritetsinteresser Køb af virksomheder 0-7 Andel af nettooverskud i dattervirksomheder 4 4 Udbetalt udbytte Minoritetsinteresser Eventualposter Eventualforpligtelser Moderselskabet havde pr. 31. december 2003 garanteret for tilknyttede og associerede virksomheders låneengagementer og huslejeforpligtelser for et samlet beløb på 394 mio.dkk. Coloplast koncernen er part i mindre retssager, der ikke forventes at få indflydelse på koncernens fremtidige indtjening. Side 10 af 12

11 FEM ÅRS HOVED OG NØGLETAL 1998/ / / / /03 Resultatopgørelse Nettoomsætning Forsknings- og udviklingsomkostninger Resultat før amortisering og afskrivninger (EBITDA) Resultat før amortisering af goodwill (EBITA) Driftsresultat (EBIT) Finansielle indtægter og omkostninger, netto Resultat før skat Coloplasts andel af årets resultat Omsætningsvækst Årlig vækst i nettoomsætning, % Stigningen sammensætter sig således: Organisk vækst, % Valuta, % Tilkøbte virksomheder, % Frasolgte virksomheder, % Balance Samlede aktiver Investeret kapital Rentebærende gæld, netto Egenkapital ultimo Pengestrømme og investeringer Cash flow fra driften Cash flow fra investeringer Køb af materielle anlægsaktiver, brutto Cash flow fra finansiering Frit cash flow Nøgletal Gennemsnitlig antal ansatte, omregnet til fuld tid Overskudsgrad, EBIT, % Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROAIC), % Economic Profit Egenkapitalforrentning, % Nettogæld i forhold til EBITDA, ratio Rentedækning Egenkapitalandel, % Gæld i forhold til enterprise value, % Indre værdi, kr Aktiedata Børskurs pr. aktie Børskurs/indre værdi PE, price/earnings ratio Udbytte pr. aktie, kr. 2,55 3,00 3,60 4,35 5,00 Pay-out ratio, % Resultat pr. aktie, EPS Frit cash flow pr. aktie Side 11 af 12

12 ÆNDREDE SAMMENLIGNINGSTAL Q1, 2002/03 Q2, 2002/03 Q3, 2002/03 Q4, 2002/ / / nov Ændring 16. feb nov Ændring Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Forsknings- og udviklingsomkostninger Andre driftsindtægter Andre driftsudgifter Resultat før amortisering af goodwill Afskrivning af goodwill Driftsresultat Resultat i ass. selskaber før skat Finansielle indtægter Finansielle udgifter Resultat før skat Skat af årets resultat Årets resultat Minoritetsinteresser Coloplasts andel af årets resultat feb nov Ændring 16. feb nov Ændring 16. feb nov feb Side 12 af 12