Årsrapport 2009 Annual Report 2009

Transkript

1 Således vedtaget på selskabets generalforsamling, den 24. feb Tom Christensen Dirigent Årsrapport 2009 Annual Report 2009 Ekspres Bank A/S Struergade Taastrup CVR-nr

2 INDHOLDSFORTEGNELSE CONTENTS Selskabsoplysninger 3 Company information Ledelsespåtegning 4 Management statement Den uafhængige revisors påtegning 5 Independent Auditors Report Ledelsesberetning 7 Management s review Anvendt regnskabspraksis 10 Accounting policies Hovedtal 14 Financial highlights Resultatopgørelse 15 Income statement Balance 16 Balance sheet Egenkapitalopgørelse 18 Statement of capital Noter 19 Notes to the accounts 2

3 SELSKABSOPLYSNINGER COMPANY INFORMATION Ekspres Bank A/S Struergade Taastrup Denmark Hjemmeside/homepage: Tel: Fax: EJERFORHOLD OWNERSHIP Selskabet ejes 100% af Cofinoga S.A. The company is wholly owned by Cofinoga S.A 66 Rue des Archives Paris Frankrig France BESTYRELSE BOARD OF DIRECTORS Jean Darrieu Formand / Chairman Michel René Philippin Philippe Reffay Jean Pierre Charles Benoit D Halluin Christophe Michel Genin Charlotte Møller Uafhængigt medlem af Revisionsudvalget / Independent member of the Audit Committee DIREKTION EXECUTIVE BOARD John Poulsen Administrerende direktør / Managing Director REVISION AUDITORS Ernst & Young Statsautoriseret Revisionsaktieselskab/State Authorized Limited Liability Partnership (LLP) 3

4 LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har i dag behandlet og godkendt årsrapporten for regnskabsåret 2009 for Ekspres Bank A/S. Årsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af bankens aktiver, forpligtelser, egenkapital og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af bankens aktiviteter i regnskabsåret Endvidere er det vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i bankens aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som virksomheden kan påvirkes af. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 24. februar 2010 MANAGEMENT STATEMENT The Board of Directors and the Executive Board have today reviewed and approved the Annual Report of Ekspres Bank A/S for the financial year The Annual Report has been prepared in accordance with the Danish Financial Business Act. In our opinion, the Annual Report gives a true and fair view of the bank's assets, liabilities, equity and financial position at 31 December 2009, and of the results of its operation for the financial year Moreover, in our opinion, the management s review gives a true and fair view of the development of the bank s activities and financial position and describes the most significant risks and uncertainties that may affect the enterprise. The Annual Report is recommended for approval by the Annual General Meeting. Copenhagen, 24 February 2010 DIREKTION / EXECUTIVE BOARD John Poulsen Administrerende direktør/ Managing Director BESTYRELSE / BOARD OF DIRECTORS Jean Darrieu Formand / Chairman Michel René Philippin Philippe Reffay Jean Pierre Charles Benoit D Halluin Christophe Michel Genin Charlotte Møller 4

5 Den uafhængige revisors påtegning Til aktionærerne Ekspres Bank A/S Vi har revideret årsregnskabet for Ekspres Bank A/S for regnskabsåret 1. januar 31.december 2009, omfattende resultatopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse og noter herunder anvendt regnskabspraksis og hoved- og nøgletalsoversigten. Årsregnskabet aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Ledelsens ansvar for årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for at udarbejde og aflægge et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Dette ansvar omfatter udformning, implementering og opretholdelse af interne kontroller, der er relevante for at udarbejde og aflægge et årsregnskab, der giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl, samt valg og anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis og udøvelse af regnskabsmæssige skøn, som er rimelige efter omstændighederne. Revisors ansvar og den udførte revision Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført vores revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi lever op til etiske krav samt planlægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsregnskabet ikke indeholder væsentlig fejlinformation. En revision omfatter handlinger for at opnå revisionsbevis for de beløb og oplysninger, der er anført i årsregnskabet. De valgte handlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurderingen af risikoen for væsentlig fejlinformation i årsregnskabet, uanset om fejlinformationen skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor interne kontroller, der er relevante for virksomhedens udarbejdelse og aflæggelse af et årsregnskab, der giver et retvisende billede med henblik på at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighederne, men ikke med det formål at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere stillingtagen til, om den af ledelsen anvendte regnskabspraksis er passende, om de af ledelsen udøvede regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af årsregnskabet. Independent Auditors Report To the shareholders of Ekspres Bank A/S We have audited the Annual Report of Ekspres Bank A/S for the financial year January 1 to December 31, 2009, which comprises the Statement of Income, the Balance Sheet, the Statement of changes in Capital & Reserves, Notes to the accounts, including applied accounting policies and financial highlights. The Annual Report is prepared in accordance with the Danish Financial Business Act. Management s responsibility for the annual report The Supervisory and Executive Boards are responsible for the preparation and fair presentation of this Annual Report, in accordance with the Danish Financial Business Act. This responsibility includes: designing, implementing and maintaining internal control relevant to the preparation and fair presentation of an Annual Report that is free from material misstatement, whether due to fraud or error, selecting and applying appropriate accounting policies, and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances. Auditor's responsibility and basis of opinion Our responsibility is to express an opinion on this Annual Report based on our audit. We conducted our audit in accordance with Danish Standards on Auditing. Those standards require that we comply with ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the Annual Report is free from material misstatement. An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the Annual Report. The procedures selected depend on the auditors' judgement, including the assessment of the risks of material misstatement of the Annual Report, whether due to fraud or error. In making such risk assessments, the auditors consider internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the Annual Report in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by the Supervisory 5

6 Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vores opfattelse, at årsregnskabet giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2009 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 31. december 2009 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Udtalelse om ledelsesberetningen Ledelsen har ansvaret for at udarbejde en ledelsesberetning, der indeholder en retvisende redegørelse i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. Revisionen har ikke omfattet ledelsesberetningen, men vi har i henhold til lov om finansiel virksomhed gennemlæst ledelsesberetningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den gennemførte revision af årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med årsregnskabet. and Executive Boards, as well as evaluating the overall presentation of the Annual Report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit opinion. Our audit has not resulted in any qualification. Opinion In our opinion, the Annual Report gives a true and fair view of the Company's financial position at 31 December 2009 and of the results of its operations for the financial year January 1 to December 31, 2009, in accordance with the Danish Financial Business Act. Statement on the management s review The Management is responsible for the preparation of the management s review, which gives a true and fair description in accordance with the Danish Financial Business Act. Our audit did not include the Management s Review, but in accordance with the Danish Financial Business Act, we have read the Management s Review. We have not performed any further audit procedures in addition to the audit of the Annual Report. Against this background, we believe that the information disclosed in the Management's Review is consistent with the Annual Report. København, den 24. februar 2010 / Copenhagen, February 24, 2010 Ernst & Young Godkendt Revisionspartnerselskab Henrik Barner Christiansen Statsautoriseret revisor State Authorized Public Accountant 6

7 LEDELSESBERETNING Hovedaktiviteter Ekspres Bank yder usikrede lån og kreditter til private gennem detailhandelen samt ved direkte långivning. Det samlede udlån udgør mio. kr. ultimo 2009 mod mio. kr. ultimo 2008, svarende til en nedgang på 4 %. MANAGEMENT S REVIEW Principal Activities Ekspres Bank provides unsecured loans and credit facilities to private customers through retail sector lending or direct lending. loans amounted to DKK 2,087 m at yearend 2009, compared with DKK 2,177 m at yearend 2008, which corresponds to a fall of 4 %. Udviklingen i aktiviteter og økonomiske forhold Året har især været præget af følgende forhold: Faldende nyudlån Udfordringer i forbindelse med lanceringen af filial i Norge Uroen på de finansielle markeder Tilpasning af medarbejderantallet Fortsat tilpasning af kreditpolitikker og reorganisering af inkassofunktionen Development of Activities and Economic Conditions: The year 2009 was especially characterised by the following factors: Decrease in new loans Challenges in connection with the launch of the branch in Norway Turbulence in the global financial markets Adjustment of the number of employees Continuous credit policy adjustment and reorganisation of the Collection Dept Faldende nyudlån Nyudlånet er faldet med 33 %. i 2009 i forhold til Faldet i nyudlån skyldes primært den faldende omsætning af varige forbrugsgoder i detailhandlen samt stramningerne i kreditpolitikken. Derudover har der været foretaget væsentlig reduktion i eksponeringen i det direkte marked. For den danske forretning faldt nyudlån med 49 %. Den nyetablerede norske filial reducerede den negative vækst. Lancering af filial i Norge Antallet af ansøgninger i 1. kvartal 2009 oversteg langt forventningerne. Den store ansøgningsmængde betød, at der opstod operationelle problemer samt, at eksponeringen mod det norske marked blev vurderet som værende for stor set i lyset af den korte historik selskabet havde for landet. Det blev derfor besluttet, at stramme kredit politikken og væsentligt reducere antallet af bevilligede lån. Gennem yderligere indsamling og bearbejdning af analysedata blev det i slutningen af 2009 besluttet igen at fokusere på øget salg i Norge i starten af Decrease in new loans In 2009, the total of new loans and credit facilities fell by 33 % relative to This decrease is primarily due to the declining sales of durable consumer goods in the retail sector and the tightening of the credit policy. Moreover, significant measures have been taken to reduce risk exposure on the direct market. As to the Danish business activities, the sales of new loans fell by 49 %. The newly established Norwegian branch reduced the negative rate of growth. Launch of the Branch in Norway Loans applications in Q far exceeded expectations. The huge number of applications resulted in operational problems, and the risk exposure on the Norwegian market was estimated too big, in the light of the short previous performance of the company, in Norway. Therefore, it was decided to tighten the credit policy and significantly reduce the number of loans. By additional data gathering and analytical data preparation, it was decided to refocus on the sales increase, in Norway, at the beginning of

8 Uroen på de finansielle markeder Uroen på de finansielle markeder har medført yderligere behov for hensættelser til tab, der er steget betydeligt samtidig med et markant fald i nyudlånet. Banken finansierer nyudlån gennem moderselskabet og har ikke gjort anvendelse af Bank Pakke I eller II. Tilpasning af medarbejder antallet Grundet det faldende nyudlån og konstant forbedringer af processerne blevet der omkring halvåret gennemført en tilpasning af organisationen. Det gennemsnitlige antal fuldtidsbeskæftigede medarbejdere udgjorde således 110 i 2009 mod 106 i 2008 dog med et fald til gennemsnitligt 98 fuldtidsbeskæftigede i 3. og 4. kvartal. Turbulence in the global financial markets The turbulence in the global financial markets resulted in further needs for provision, which has significantly increased along with a market decrease in new loans. The Bank finances new loans and credit facilities through its parent company and has not made use of Bank package I or II. Adjustment of the number of employees Due to the decrease in new loans and consistent process improvements, an organisation adjustment was carried out, in the second half of The average number of full-time employees accounted for 110, in 2009, against 106, in However, the average number of full-time employees amounted to 98, in the Q3 and Q Tilpasning af kreditpolitikker og reorganisering af inkassofunktionen Væksten i nedskrivninger på udlån og tilgodehavender fortsatte i De samlede nedskrivninger på udlån og tilgodehavender udgør således 204 mio. kr. for året Udviklingen i nedskrivninger på udlån og tilgodehavender er særdeles utilfredsstillende. For at imødegå den negative udvikling er bankens kreditpolitikker igen i 2009 væsentlig strammet op og collection afdeling er tilført yderligere ressourcer. Med virkning fra slutningen af 2009 er kreditområdet omorganiseret for yderligere at tage højde for virkningerne af den finansielle krise ligesom insourcing er påbegyndt af inkasso funktionen. Risikoforhold Er beskrevet under noterne til regnskabet. Årets resultat På trods af en formindsket udlånsbalance er netto rente- og gebyrindtægter samlet forøget med 12 % til 330 mio. kr. De øgede nettoindtægter skyldes i den væsentligste omlægning af gebyrog provisionsindtægter samt afgivne gebyr- og provisionsudgifter. Tilpasning af udlånsrente til bedre at afspejle den øgede tabsrisiko sammenholdt med lavere fundingudgifter har på tilsvarende vis været medvirkende årsag til de forøgede netto rente- og gebyrindtægter. Årets gebyr indtægter er positivt påvirket gennem insourcingen af inkasso funktionen. Credit policy adjustment and reorganisation of the collection department The increase in the write-down of loans and receivables continued in The total writedown of loans and receivables accounted for DKK 204 m, in This development is particularly unsatisfactory. In order to counter this negative development, the Bank s credit policies have been significantly tightened, in 2009, and the Collection department has been reorganised and supplied additional resources, in order to take into account the impacts of the financial crisis. In addition, insourcing activities in the Collection department have been initiated. Risk Factors See description in the notes to the accounts. Results for the Year Despite a reduced loan balance, the net interest and fee income, as a whole, increased by 12 % to DKK 330 m. The increased net interest and fee income was primarily due to the conversion of fee and commission income. The adjustment of the lending rate to reflect the increased loss potential compared with lower interest expenses has similarly been contributory to the increased net interest income and fee income. Fee income for the year was positively affected by insourcing activities in the Collection Department. 8

9 Ekspres Banks finansieringsrente er primært baseret på Cibor 3 måneders renten. Banken har i løbet af året tilpasset renten på enkelte kundesegmenter ud fra et kreditvurderingsmæssigt hensyn. Formindsket salg gennem forhandlere har medvirket til faldet i gebyr- og provisionsudgifterne, der samlet er faldet med 20 mio. kr. til 62 mio.kr. i Bankens driftsomkostninger og afskrivninger blev i 2009 formindsket med næsten 13 %, og udgjorde 150 mio.kr. mod 172 mio.kr. i Årets underskud før skat på 32 mio. kr. lever ikke op til forventningerne om et beskedent resultat for I modsætning til forventningerne ved halvårsregnskabet om et nul resultat for 2. halvår, har banken her præsteret et positivt resultat før skat på 17 mio. kr. Balance m.v. Ekspres Banks balance er i løbet af 2009 formindsket med 80 mio.kr. til mio.kr. svarende til et fald på 3 % i forhold til balancen ultimo Af balancesummen på mio.kr. udgør egenkapitalen 457 mio. kr. mod 482 mio. kr. ved udgangen af Begivenheder efter regnskabsårets udløb Der har ikke været øvrige begivenheder efter regnskabsårets udløb, som forrykker vurderingen af årsrapporten. Forventninger til år 2010 Det forventes at væksten i balancen for 2010 vil udvise moderat stigning, grundet fokus på kontrolleret vækst i forretningen. Årets resultat forventes at udvise et beskedent overskud. Today, Ekspres Bank s funding rates are primarily based on the three-month CIBOR. During the year 2009, the bank has adapted the interest rate to individual customer segments based on credit scoring. Reduced sales through retailers resulted in the fall in fees and commissions expenses by DKK 20 m to DKK 62 m, in The Bank s revenue expenditure, depreciation, amortisation and write-downs of intangible assets and property, plant and equipment were reduced by nearly 13 % and accounted for DKK 150 m against DKK 172 m, in The loss before tax for the year was of DKK 32 m and did not meet expectations for a modest profit for Contrary to expectations, in the first half of 2009 of a break-even result for the second half year the bank performed a profit before tax of DKK 17 m. Balance Sheet During the year 2009, the Balance Sheet of Ekspres Bank decreased by DKK 80 m to DKK 2,255 m, corresponding to a fall of 3 % compared with the Balance Sheet, at year end The Balance Sheet total amounted to DKK 2,254 m, of which Equity of DKK 457 m against DKK 482 m, at year end Post-balance sheet events No material events have occurred after the end of the financial year affecting the evaluation of the Annual Report. Outlook for 2010 Ekspres Bank expects Balance Sheet growth to show a reasonable increase in 2010 by focusing on business growth control. Net Profit for the year is expected to show modest results/performance. 9

10 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ACCOUNTING POLICIES Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed og Bekendtgørelse nr om finansielle rapporter for kreditinstitutter og fondsmæglerselskaber m.fl. (regnskabsbekendtgørelsen). Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til sidste år. Som følge af reklassifikationer efter opnåelse af bankstatus er der kun anført hoved- og nøgletal for årene Generelt om indregning og måling Et aktiv indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil tilflyde banken, og aktivets værdi kan måles pålideligt. En forpligtelse indregnes i balancen, når det er sandsynligt, at fremtidige økonomiske fordele vil fragå banken, og forpligtelsens værdi kan måles pålideligt. Usikkerhed ved indregning og måling Målingen af visse aktiver og forpligtelser kræver ledelsens skøn over, hvordan fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser. Det væsentligste skøn for regnskabsaflæggelsen er opgørelsen af nedskrivninger af værdiforringede udlån. De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som efter ledelsens vurdering er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre. Fremmed valuta Transaktioner i fremmed valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Tilgodehavender, forpligtelser og andre monetære poster, omregnes til balancedagens valutakurs. Valutakursdifferencer mellem transaktionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, henholdsvis balancedagens kurs, indregnes i resultatopgørelsen under kursreguleringer. Valutakursforskelle, som opstår på balancedagen i den norske filial indregnes direkte på egenkapitalen. The Annual Report has been prepared in accordance with the Danish Financial Business Act and Executive Order no on Financial Reports for Credit Institutions and Investment Companies, etc. (the Executive Order). The accounting policies are consistent with those of last year. Due to reclassifications after obtaining a banking license, financial highlights have only been stated for the years Recognition and measurement Assets are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow to the bank and the value of the assets can be measured reliably. Liabilities are recognised in the balance sheet when it is probable that future economic benefits will flow out of the bank and the value of the liability can be measured reliably. Uncertainty at recognition and measurement The measurement of certain assets and liabilities requires the management to estimate the influence of future events on the value of these assets and liabilities. The main estimate of material importance to the presentation of the accounts is the impairment charges for loans. The estimates are based on assumptions which, according to the Management, are reasonable, but uncertain. Foreign currencies Foreign currency transactions are translated using the exchange rate at the transaction date. Receivables, liabilities and other monetary items are translated using the rate of exchange at the balance sheet date. Exchange rate differences between the transaction date and the settlement date, or the balance sheet date, are recognised in the income statement as value adjustments. Exchange rate differences arising at the balance sheet date in the Norwegian branch are recognised directly in shareholders equity. 10

11 Renteindtægter og omkostninger Indtægter og udgifter periodiseres over transaktionernes levetid og medtages i resultatopgørelsen med de beløb, der vedrører regnskabsperioden. Gebyrer Gebyrer resultatføres som udgangspunkt på erhvervelsestidspunktet. Modtagne stiftelsesprovisioner og afgivne provisioner ved låneformidling periodiseres over de tilknyttede låns løbetid ved anvendelse af den effiktive rentes metode. Den regnskabsmæssige behandling af inkasso gebyrer er ændret i forhold til tidligere år grundet insourcingen af inkasso funktionen. Gebyret resultatføres i dag samtidig med at det bogføres på kundens konto. Udgifter til personale og administration Lønninger og øvrige vederlag udgiftsføres over optjeningsperioden. Udgifterne til feriepenge udgiftsføres i takt med faktiske optjente og afholdte feriedage. Afledte finansielle instrumenter Afledte finansielle instrumenter optages til dagsværdi. Bruttoværdien indgår under henholdsvis Andre aktiver og Andre passiver under hensyntagen til indgåede nettingaftaler. Kursregulering til dagsværdi af afledte finansielle instrumenter, som ikke opfylder betingelserne for behandling som sikringsinstrumenter, indregnes i resultatopgørelsen. Renter i forbindelse med renteswaps føres under "Renteudgifter". Beregnede ændringer i dagsværdien føres i resultatopgørelsen som kursreguleringer. Udlån og tilgodehavender Udestående fordringer måles efter første indregning til amortiseret kostpris med fradrag for nedskrivninger. Udestående fordringer bliver månedligt underkastet en nedskrivningstest for at afdække objektive indikationer for værdiforringelse. Nedskrivningsbehov opgøres individuelt, når der på individuelt niveau er objektiv indikation for værdiforringelse. Nedskrivninger på lån med objektive indikationer for værdiforringelse måles Interest income and expenses Income and expenses are accrued over the lifetime of the transactions and recognised in the income statement at the amounts relevant to the financial period. Fees Fees are normally recognised as income when received. Establishment fees received and commissions paid for loans arranged are accrued over the term of the related loans using the effective interest method. Accounting for collection fees has been changed compared with the previous year due to insourcing activities as to the collection department. Today, the fee is taken to the profit & loss account and entered in the customer s account, simultaneously. Staff costs and administrative expenses Wages and other remuneration are charged to the income statement as earned. Holiday allowances are charged according to the actual number of holidays actually earned and spent. Derivatives Derivatives are measured at fair value. The gross value is stated under Other assets and Other liabilities respectively considering any netting agreements. Fair value adjustments of financial derivatives which do not qualify for being treated as hedging instruments are recognised in the income statement. Interest in connection with interest rate swaps is included under Interest expenses. Calculated changes in the fair value are recognised as value adjustments in the income statement. Loans and advances and amounts due Amounts due to the bank are after initial recognition measured at amortised cost less impairment losses. Amounts due are subject to monthly impairment tests to disclose objective impairment indications. The write-downs are calculated individually, on an individual level, when objective indication on impaired loans and receivables are measured. 11

12 statistisk ud fra det mest sandsynlige udfald af betailingstrømmene og efterprøves ved stikprøveudtagning. Værdiforringelse på lån, som ikke er i restance beregnes gruppevist ved anvendelse af en model udviklet af Lokale Pengeinstitutter. Modellen tilpasses efter Ekspres Banks forhold. Nedskrivninger opgøres som forskellen mellem den amortiserede kostpris og den tilbagediskonterede værdi af de forventede fremtidige betalingsstrømme. Til beregning af tilbagediskonteret værdi anvendes for fastforrentede udlån den oprindligt fastsatte effektive rente og for variablet forrentede udlån den aktuelt fastsatte effektive rente. Værdiforringelserne bliver udgiftsført som nedskrivninger i resultatopgørelsen under Nedskrivninger på udlån og tilgodehavender m.v. Immaterielle aktiver Licenser og software optages i balancen til anskaffelsessum med fradrag af lineære afskrivninger i henhold til forventet brugstid, der ikke overstiger 3 år. IT-udvikling optages i balancen til anskaffelsessum med tillæg af indirekte produktionsomkostninger og fradrag af lineære afskrivninger i henhold til forventet brugstid, der ikke overstiger 8 år. Aktiver under udførelse optages i balancen til anskaffelsessummen. Der foretages nedskrivningstest på immaterielle aktiver, såfremt der er indikationer for værdifald. Nedskrivningstesten foretages for den aktivitet eller det forretningsområde, som immaterielle aktiver relaterer sig til. Immaterielle aktiver nedskrives til det højeste af kapitalværdien og nettosalgsprisen for den aktivitet eller det forretningsområde, som immaterielle aktiver knytter sig til (genindvindingsværdi), såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi. Materielle aktiver Driftsmidler optages i balancen til anskaffelsessummen med fradrag af lineære afskrivninger. Afskrivningerne baseres på aktivernes forventede brugstid, der ikke overstiger 3 år. Andre aktiver Posten indeholder periodiserede renteindtægter på udlån. Write-downs of objective impaired loans and receivables are measured statistically from the most probable result of the cash flow and verified by random sampling methods. Impairments of loans not in arrear are estimated group wise using a model developed by The Association of Local Banks. The model is adjusted to Ekspres Banks loan portfolio. Write-downs are calculated as the difference between the amortised cost and the discounted value of the future cash flow. The calculation of the discount for fixed interest credit is done through the use of the original effective interest rate, and for the variable interest credit the actual effective interest rate. The resulting impairments are charged to the income statement as impairment losses under "Write-downs of loans and receivables, etc. Intangible assets Licenses and software are included in the balance sheet at cost less linear depreciations. Depreciation is based on the estimated useful lives of the assets, with a maximum of 3 years. IT-development costs are included in the balance sheet at cost with addition of indirect production costs less linear depreciations. Depreciation is based on the estimated useful lives of the assets, with a maximum of 8 years. Assets in progress are included in the balance sheet at cost. An impairment test is made for intangible assets if there are indications of decreases in value. The impairment test is made for the activity or business area to which the intangible assets relate. Intangible assets are written down to the higher of the value in use and the net selling price for the activity or the business area to which the intangible assets relate (recoverable amount) if it is lower than the carrying amount. Property, plant and equipment Operating equipment is included in the balance sheet at cost less linear depreciations. Depreciation is based on the estimated useful lives of the assets, with a maximum of three years. Other assets This item comprises accrued interest income on loans. 12

13 Periodeafgrænsningsposter Aktivposten indeholder akkumulerede afregnede omkostninger fordelt over lånenes forventede løbetid. Posten indeholder tillige forudbetalte omkostninger. Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Finansielle forpligtelser indregnes ved låneoptagelse og værdiansættes til det modtagne provenu med fradrag af transaktionsomkostninger. Rentebærende gæld måles efterfølgende til amortiseret kostpris opgjort på basis af den effektive rentes metode. Anden gæld måles til den nominelle restgæld. Andre passiver Udover den negative markedsværdi er afledte finansielle instrumenter indeholder posten leverandørgæld, øvrige skyldige omkostninger samt skyldige renter. Selskabsskat Aktuelle skatteforpligtelser indregnes i balancen som beregnet skat af årets forventede skattepligtige indkomst, reguleret for skat af tidligere års skattepligtige indkomster samt betalte acontoskatter. Den beregnede skat af årets indkomst er afsat med 25%. Udskudt skat Hensættelse til udskudt skat beregnes med 25% af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier bortset fra midlertidige forskelle, som opstår på anskaffelsestidspunktet for aktiver og forpligtelser, og som hverken påvirker resultat eller den skattepligtige indkomst, samt midlertidige forskelle på ikkeafskrivningsberettiget goodwill. Udskudte skatteaktiver måles til den værdi, som de forventes at blive udnyttet med, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser. Prepayments Prepayments recognised under assets comprise accumulated costs settled and distributed over the expected terms of the loans. This item also includes prepaid costs. Debt to credit institutions and central banks Financial liabilities are recognised at inception and measured at the proceeds received net of transaction costs incurred. Interest-bearing debt is subsequently measured at amortised cost using the effective interest rate method. Other debt is subsequently measured at nominal unpaid debt. Other liabilities In addition to the negative market value of derivative financial instruments this item include trade payables, other expenses payable and interest payable. Income taxes Current tax charges are recognised in the balance sheet as the estimated tax charge in respect of the expected taxable income for the year, adjusted for tax on prior years' taxable income and tax paid in advance. Provisions for tax on profit for the year have been made at 25 per cent. Deferred tax Provisions for deferred tax are calculated at 25 per cent of all temporary differences between carrying amounts and tax values, with the exception of temporary differences occurring at the time of acquisition of assets and liabilities neither affecting the results of operations nor the taxable income, and temporary differences on non-amortisable goodwill. Deferred tax assets are measured at the value at which they are expected to be utilised, either through elimination against tax on future earnings or as set-off against deferred tax liabilities. 13

14 Hoved- og nøgletal Financial highlights Hovedtal (t.kr.) Key figures (DKK '000) Netto rente- og gebyrindtægter Net interest and fee income Kursreguleringer Market value adjustments Udgifter til personale og administration Staff costs and administrative expenses Nedskrivning på udlån og tilgodehavender mv Write-down of loans and receivables, etc. Årets resultat Net profit for the year Udlån Loans Egenkapital Equity Aktiver i alt assets *) Nøgletal *) Ratios Solvensprocent 18,5 19,6 24,3 - Solvency ratio Kernekapitalprocent 18,5 19,6 24,3 - Core capital ratio Egenkapitalforretning før skat -6,8-1,2 30,2 25,8 Return on equity before tax Egenkapitalforrenting efter skat -5,0-0,8 22,6 18,5 Return on equity after tax Indtjening pr. omkostningskrone 0,9 1,0 2,2 1,8 Income/cost ratio, DKK Renterisiko -1,2-1,3 6,0 - Interest rate risk Valutaposition 0,0 0,0 - - Currency position Valutarisiko 0,0 0,0 - - Currency risk Udlån i forhold til indlån Loans relative to deposits Udlån i forhold til egenkapitalen ultimo 4,6 4,5 3,7 3,6 Gearing of loans, end of year Årets udlånsvækst -4,1 21,7 28,3 16,9 Annual growth in loans Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 407,6 243,7 429,8 - Excess cover relative to statutory liquidity requirements Summen af store engagementer 0,0 0,0 0,0 0,0 amount of large exposures Årets nedskrivningsprocent 9,8 6,0-1,5 0,5 Annual write-down percentage Som følge af reklassifikationer i henhold til regnskabsaflæggelse efter Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse er der kun anført hoved- og nøgletal for 2006, 2007, 2008 og Dog er der ikke beregnet renterisiko for 2006, da beregningsgrundlaget ikke foreligger. Due to reclassification in accordance with the Executive Order by the Danish Financial Supervisory Authority, financial highlights have only been stated for 2006, 2007, 2008 and However, no interest rate risk has been calculated for 2006, as the basis of calculation is not available. *) Opgjort efter Finanstilsynets definition af nøgletal. *) Calculated in accordance with the Danish Financial Supervisory Authority's definition of ratios. 14

15 Resultatopgørelse Income statement Note (DKK '000) Renteindtægter Interest income 4 Renteudgifter Interest expenses Netto renteindtægter Net interest income 5 Gebyrer og provisionsindtægter Fees and commission income Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Fees and commission paid Netto rente- og gebyrindtægter Net interest and fee income 6 Kursreguleringer Market value adjustments Andre driftsindtægter Other operating income 7/8 Udgifter til personale og administration Staff costs and administrative expenses 9/10 Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Depreciation, amortisation and write-downs of intangible assets and property, plant and equipment 11 Nedskrivning på udlån og tilgodehavender m.v Write-down of loans and receivables, etc. Resultat før skat Profit before tax 12 Skat Tax Årets resultat Net profit for the year FORSLAG TIL OVERSKUDSFORDELING PROPOSED DISTRIBUTION OF PROFIT Årets resultat Net profit for the year Overførsler fra tidligere år Retained from previous years Valutakursregulering Foreign exchange adjustment Til disposition i alt For distribution, total Anvendt til udbytte 0 0 Dividend paid Henlagt til egenkapital Transferred to equity Anvendt i alt distribution 15

16 Balance Balance sheet Note (DKK '000) AKTIVER ASSETS Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Cash in hand and demand deposits with central banks 13 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Receivables from credit institutions and central banks 14 Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Loans and other receivables at amortised cost 9 Immaterielle aktiver Intangible assets 10 Materielle aktiver Property, plant and equipment Aktuelle skatteaktiver Current tax assets 15 Udskudte skatteaktiver Deferred tax assets 16 Andre aktiver Other assets Periodeafgrænsningsposter Prepayments Aktiver i alt assets 16

17 Balance Balance sheet Note (DKK '000) PASSIVER LIABILITIES AND EQUITY GÆLD LIABILITIES OTHER THAN PROVISIONS 17 Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Debt to credit institutions and central banks 18 Andre passiver Other liabilities Periodeafgrænsningsposter Deferred income Gæld i alt liabilities other than provisions HENSATTE FORPLIGTELSER PROVISIONS 19 Hensættelser til udskudt skat Provisions for deferred tax Andre hensatte forpligtelser Other provisions Hensatte forpligtelser i alt provisions 20 EGENKAPITAL EQUITY Aktiekapital Share capital Overført resultat Retained earnings or loss brought forward Egenkapital i alt equity Passiver i alt liabilities and equity 21 Kreditrisici Credit risks 22 Markedsrisici Market risks 23 Likviditetsrisici Cash flow risk 24 Valutakurs risici Foreign exchange risk 25 Eventualforpligtelser Contingent liabilities 26 Nærtstående parter Related parties 27 Revisionsudvalg Audit committee 28 Principper for handel mellem koncernens virksomheder Principles for intra-group trading 17

18 Egenkapitalopgørelse Statement of capital (DKK '000) Overført Foreslået Aktiekapital overskud udbytte I alt Retained Proposed Share capital earnings dividend Egenkapital, primo Equity, beginning of year Årets resultat Net profit for the year Valutakursregulering Foreign exchange adjustment Udbetalt udbytte Dividend paid Egenkapital, ultimo Equity, end of year Selskabets aktiekapital udgør kr. fordelt på aktier a kr. og multipla deraf. The share capital amounts to DKK 110,000,000 distributed on shares of DKK 1,000 each or multiples thereof. Aktiekapitalen har uændret været kr. de seneste 5 år. The share capital has remained DKK 110,000,000 in the past 5 years. 18

19 Noter til årsrapporten Notes to the accounts Note (DKK '000) Anvendt regnskabspraksis Accounting policies Anvendt regnskabspraksis er beskrevet på siderne Accounting policies are described on pages Hoved- og nøgletal Financial highlights Hoved- og nøgletal er vist på side 14 Financial highlights are on page 14 3 Renteindtægter Interest income Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Receivables from credit institutions and central banks Øvrige renteindtægter Other interest income Øvrige renteindtægter i alt other interest income Udlån og andre tilgodehavender Loans and other receivables Øvrige renteindtægter Other interest income Øvrige renteindtægter i alt other interest income Afledte finansielle instrumenter Derivative financial instruments Rentekontrakter Interest rate agreements Afledte finansielle instrumenter i alt derivative financial instruments Øvrige renteindtægter Other interest income I alt Ekspres Bank A/S giver ikke segmentoplysninger, idet banken i 2009 kun har haft mindre aktivitetet udenfor Danmark. Der henvises til omtalen i ledelsesberetningen. Ekspres Bank A /S does not disclose segment data, as the bank's operations outside Denmark in 2009 have only been on a small scale. See mention of the Management s review. 4 Renteudgifter Interest expenses Kreditinstitutter og centralbanker Credit institutions and central banks Øvrige renteudgifter Other interest expenses Kreditinstitutter og centralbanker i alt credit institutions and central banks Afledte finansielle instrumenter Derivative financial instruments Rentekontrakter Interest rate agreements Afledte finansielle instrumenter i alt derivative financial instruments Øvrige renteudgifter Other interest expenses I alt

20 Noter til årsrapporten Notes to the accounts Note (DKK '000) Gebyrer og provisionsindtægter Fees and commission income Øvrige gebyrer og provisioner Other fees and commission income I alt Kursreguleringer Market value adjustments Afledte finansielle instrumenter Derivative financial instruments Rentekontrakter Interest rate agreements Afledte finansielle instrumenter i alt derivative financial instruments I alt Udgifter til personale og administration Staff costs and administrative expenses Lønninger Wages and salaries Pensioner Pensions Udgifter til social sikring Social security expenses I alt Øvrige administrationsudgifter Other administrative expenses Udgifter til personale og administration i alt staff costs and administrative expenses Antal beskæftigede Number of employees Det gennemsnitlige antal heltidsbeskæftigede i regnskabsåret Average number of full-time employees during the financial year Lønninger og vederlag til bestyrelse og direktion Salary and remuneration paid to Board of Directors and Board of Executives Direktion Board of Executives Bestyrelse 0 0 Board of Directors I alt Lån til ledelsen Loans to management Lån og lånetilsagn samt pant, kaution eller garantier for medlemmer af Loans and loan commitments and charges, guarantees or warranties to members of the Direktionen 0 0 Board of Executives Bestyrelsen 0 0 Board of Directors Sikkerhedsstillelser 0 0 Collaterals I alt

21 Noter til årsrapporten Notes to the accounts Note (DKK '000) Revisionshonorar Auditors' remuneration Samlet honorar til de generalforsamlingsvalgte revisionsvirksomheder, der udfører den lovpligtige revision remuneration for auditors appointed by the general assembly, performing statutory audit Heraf vedrørende andre ydelser end revision Of this other services than auditing 9 Immaterielle aktiver (t.kr.) Intangible assets (DKK '000) Anskaffelsespris primo Cost, beginning of year Årets tilgang Additions in the year Valutakursregulering Foreign exchange adjustment Anskaffelsespris ultimo Cost, end of year Af- og nedskrivninger primo Amortisation and write-downs, beginning of year Årets afskrivninger Amortisation for the year Valutakursregulering Foreign exchange adjustment Af- og nedskrivninger ultimo Amortisation and write-downs, end of year Regnskabsmæssig værdi ultimo Carrying amount, end of year 10 Materielle aktiver (t.kr.) Property, plant and equipment (DKK '000) Anskaffelsespris primo Cost, beginning of year Årets tilgang Additions in the year Valutakursregulering 5 0 Foreign exchange adjustment Anskaffelsespris ultimo Cost, end of year Af- og nedskrivninger primo Depreciation and write-downs, beginning of year Årets afskrivninger Depreciation for the year Valutakursregulering 1 0 Foreign exchange adjustment Af- og nedskrivninger ultimo Depreciation and write-downs, end of year Regnskabsmæssig værdi ultimo Carrying amount, end of year Herudover er der i løbet af regnskabsåret foretaget straksafskrivninger på maskiner og inventar m.v. med i alt Furthermore, write-off of machinery and equipment, etc. for the year totals 21

22 Noter til årsrapporten Notes to the accounts Note (DKK '000) Nedskrivning på udlån og tilgodehavender Write-downs on loans and receivables Nedskrivninger i årets løb, individuelt Write-downs during the year, individual Nedskrivninger i årets løb, gruppevis Write-downs during the year, groups Tilbageførsel af nedskrivninger foretaget i tidligere år, individuelt Reversal of write-downs effected in previous years, individual Tab på ikke tidligere nedskrevne fordringer Loss on debt not previously written down Indgået på tidligere afskrevne fordringer Received for previously written-off debt I alt Skat Tax Beregnet skat af årets indkomst 0 0 Calculated income tax for the year Udskudt skat Deferred tax Efterregulering af tidligere års beregnede udskudte skat Subsequent adjustment of deferred tax calculated for previous years Skat i alt tax Aktuel skatteprocent 26% 27% Current tax rate Effektiv skatteprocent 26% 33% Effective tax rate Årets skat specificeres således: Tax for the year comprises: Skat af årets resultat Tax on profit for the year Ikke-skattepligtige indtægter Non-taxable income Ikke-fradragsberettigede udgifter Non-deductible expenses Øvrig skat inkl. efterregulering vedrørende tidligere år Other taxes, incl. subsequent adjustment relating to previous years Skat i alt tax 13 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Receivables from credit institutions and central banks Tilgodehavender hos kreditinstitutter Receivables from credit institutions I alt Løbetidsfordeling efter restløbetid (t.kr.) Distribution of terms by maturity (DKK '000) Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Receivables from credit institutions and central banks Til og med 3 måneder Up to three months I alt

23 Noter til årsrapporten Notes to the accounts Note (DKK '000) Løbetidsfordeling efter restløbetid (t.kr.) Distribution of terms by maturity (DKK '000) Udlån og andre tilgodehavender til amortiseret kostpris Loans and other receivables at amortised cost Til og med 3 måneder Up to three months Fra 3 måneder til og med 1 år From three months to one year Fra 1 år til og med 5 år From one year to five years Over 5 år More than five years I alt Udskudte skatteaktiver Deferred tax assets Udskudt skat Deferred tax Udskudt skat ultimo Deferred tax, end of year 16 Andre aktiver Other assets Positiv markedsværdi af afledte finansielle instrumenter Positive market value of derivative financial instruments Tilgodehavende renter og provisioner Interest and commission receivable Øvrige aktiver Other assets I alt Løbetidsfordeling efter restløbetid Distribution of terms by maturity Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Debt to credit institutions and central banks Til og med 3 måneder Up to three months Fra 3 måneder til og med 1 år From three months to one year Fra 1 år til og med 5 år From one year to five years Over 5 år 0 0 More than five years I alt Andre passiver Other liabilities Negativ markedsværdi af afledte finansielle instrumenter Negative market value of derivative financial instruments Øvrige passiver Other liabilities I alt Hensættelser til udskudt skat Provisions for deferred tax Udskudt skat Deferred tax Udskudt skat ultimo Deferred tax, end of year 23

24 Noter til årsrapporten Notes to the accounts Note (DKK '000) Solvensopgørelse Solvency Egenkapital Equity Foreslået udbytte 0 0 Proposed dividend Aktiverede skatteaktiver Capitalised tax assets Immaterielle aktiver Intangible assets Kernekapital efter fradrag i alt core capital after deductions Ansvarlig lånekapital efter fradrag 0 0 Subordinate loan capital after deductions Kapitalandele m.v. > 10 pct. 0 0 Investments, etc. > 10 per cent Basiskapital efter fradrag i alt capital base after deductions Vægtede poster i alt weighted items Solvensprocent 18,5 19,6 Solvency ratio 24