Årets vigtigste begivenheder

Transkript

1 Årets vigtigste begivenheder ECI øgede omsætningen med 8% til DKK 338 mio., og resultatet blev et overskud på DKK 26 mio. (før af- og nedskrivning på goodwill og omstruktureringsomkostninger) mod et underskud på DKK 17 mio. i Resultaterne er i overensstemmelse med de offentliggjorte forventninger, jf. Selskabets meddelelse nr. 16 af 27. august Før af- og nedskrivning på goodwill og omstruktureringsomkostninger blev resultatet for andet halvår 2002 et overskud på DKK 13 mio., svarende til forventningerne, mod et overskud på DKK 14 mio. i første halvår af Årets resultat før skat blev et underskud på DKK 5 mio. mod et underskud på DKK 77 mio. året før. Sammenlægningen af Selskabets aktiviteter i Aalborg blev gennemført, og den fortsatte drift af Selskabet blev sikret. Selskabets likviditet blev styrket med DKK 81 mio. (DKK 8 mio. i 2001). ECI indgik en OEM-aftale med søsterselskabet SAM Electronics GmbH i Hamburg, Tyskland, om levering af AIS-transpondere. Kapitalgrundlaget blev styrket med DKK 44 mio. ved en kapitaltilførsel i juli Gennem en forstærket fokusering på Selskabets daglige drift herunder nedbringelse af lagerbeholdninger og debitorer er Selskabets balance og likviditet styrket. For 2003 forventes en stigning i omsætningen på mindst 5% i forhold til 2002 og et resultat på mindst 5% af omsætningen. EuroCom Industries ( er en af verdens førende leverandører af udstyr til maritim kommunikation. Selskabet udvikler, fremstiller og markedsfører maritimt kommunikationsudstyr til alle typer af fartøjer. Yderligere information: Peter Høy, adm. direktør, EuroCom Industries A/S, tlf EuroCom Industries A/S, Porsvej 2, 9200 Aalborg SV Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 1 af 19

2 Koncernen DKK mio Resultatopgørelse Nettoomsætning Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger på goodwill og restrukturering (72) (17) 26 Resultat af primær drift (119) (62) 7 Resultat før skat 90 9 (132) (77) (5) Nettoresultat 57 4 (109) (78) (5) Balance Aktiver i alt Investeret kapital Egenkapital Pengestrømme Fra drift (31) (9) (3) Fra investeringer (24) (36) (0) (3) (3) Fra finansiering (15) (33) 54 (2) 57 Nøgletal (%) Overskudsgrad før afskrivning af goodwill 15,4 4,1 (35,4) (5,5) 7,8 Overskudsgrad af primær drift 14,3 2,9 (37,7) (19,6) 2,1 Afkast af investeret kapital (ROCE) 36,1 4,6 (32,6) (23,8) 3,2 Egenkapitalforrentning (ROE) 48,4 2,0 (79,9) (189,9) (24,2) Egenkapitalandel 32,2 37,4 20,2 0,7 15,8 Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 2 af 19

3 Klar til ny udvikling ECI s nye forretningsmodel, som blev implementeret i 2001 og 2002, har skabt en effektiv og fleksibel organisation inden for alle områder, baseret på et væsentligt lavere omkostningsgrundlag end tidligere. I takt med implementeringen realiseres de forventede økonomiske fordele. ECI s udvikling i 2002 Markedet for maritim kommunikation har i perioden været på et stabilt niveau baseret på et forholdsvis fast antal nybygninger samt udskiftning af udstyr som følge af brugsmæssig og teknologisk forældelse. Resultaterne er i overensstemmelse med de offentliggjorte forventninger, jf. Selskabets meddelelse nr. 16 af 27. august Omsætningen blev således på DKK 338,0 mio. mod DKK 313,5 mio. i En stigning på 7,8%. Resultatet blev et underskud på DKK 5,2 mio. før og efter skat. De tilsvarende resultater i 2001 var et underskud på henholdsvis DKK 77,2 mio. og DKK 78,0 mio. Resultatet ligger således på niveau med det forventede resultat (minus DKK 3-6 mio.). Resultat af den primære drift før af- og nedskrivning af goodwill og omstruktureringsomkostninger blev et overskud på DKK 26,4 mio. mod et underskud på DKK 17,4 mio. i Resultat af primær drift blev et overskud på DKK 7,1 mio. mod et underskud på DKK 61,5 mio. i Omsætningen udgjorde DKK 154,3 mio. i andet halvår 2002 mod forventet ca. DKK 160,0 mio. Resultat af primær drift før afskrivninger på goodwill blev i andet halvår 2002 et overskud på DKK 12,9 mio. mod et tilsvarende underskud på DKK 6,5 mio. i andet halvår Samlingen i Aalborg er gennemført Hovedopgaverne i 2002 var sikringen af Selskabets fortsatte drift, fastholdelsen af positionen på markedet, tilførslen af ny kapital og samlingen af aktiviteterne i Aalborg, herunder retablering af ledelses-, udviklings- og økonomifunktionerne i en ny organisation. Samlingen i Aalborg blev gennemført i overensstemmelse med de lagte planer. En ny ledelsesgruppe blev etableret i sommermånederne. Overflytningen af udviklingsfunktionen fra Ballerup til Aalborg forløb planmæssigt, og de kritiske udviklingskompetencer blev sikret blandt andet ved genansættelse af tidligere, kompetente udviklingsmedarbejdere fra Aalborgområdet. Etableringen af økonomifunktionen i Aalborg er ligeledes gennemført med et tilfredsstillende resultat. Selskabets hidtidige aktiviteter i Ballerup er således ophørt pr. 1. oktober Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 3 af 19

4 Sammenlægningen af aktiviteterne har givet den ønskede synergi og effektivisering i virksomhedens arbejdsgange. Den nye tilrettelæggelse af organisationen har givet bedre overblik, sammenhæng og styring. Samtidig er opnået hurtigere beslutningsprocesser, forbedret intern kommunikation og et styrket engagement blandt medarbejderne. De direkte omkostninger ved sammenlægningen blev i foråret 2002 skønnet til sammenlagt DKK 15,6 mio., og de realiserede omkostninger er på linie hermed. Pr. 31. december 2002 er fortsat hensat DKK 8,5 mio., der primært er knyttet til husleje og afvikling af lejemålet i Ballerup, som forventes udlejet i løbet af Balancen styrket Selskabets kapitalgrundlag blev styrket i forbindelse med fortegningsemissionen i juni Provenuet på DKK 44,4 mio. blev indbetalt primo juli Nordea Bank Danmark A/S garanterede kapitaludvidelsen, og Selskabets hovedaktionær EuroMarine Electronics deltog i kapitaltilførslen i overensstemmelse med ejerandelen på ca. 60%. Selskabets balance er desuden blevet styrket inden for navnlig to områder. For det første er der udført en betydelig indsats for at nedbringe tilgodehavendet hos Selskabets debitorer. For det andet er Selskabets lagerbeholdninger reduceret. Begge forbedringer, som har påvirket Selskabets balance positivt og mærkbart, er opnået samtidig med en stigende omsætning. Således er Selskabets likviditet samlet forbedret med DKK 81 mio. Kapitaltilførslen og nedbringelsen af tilgodehavender og varelagre vurderes at være tilstrækkelig til at sikre et tilfredsstillende kapitalberedskab, og sammen med de øvrige gennemførte omlægninger at retablere Selskabets finansielle position i forhold til dets samarbejdspartnere. Tre hovedmarkeder ECI henvender sig primært til tre markedssegmenter: Store kommercielle skibe, fiskefartøjer og store fritidsbåde. De store kommercielle skibe har betydelige kommunikationsbehov, som er knyttet til sikkerhed, effektiv drift af skibet og besætningens personlige kommunikation, f.eks. med pårørende derhjemme. Kommunikationsformerne er reguleret af IMO i de såkaldte SOLAS-regler. I 2002 havde dette marked på globalt plan en stabil udvikling med nybygninger og modernisering på et nogenlunde uændret niveau i forhold til de foregående år. Den geografiske forskydning af nybygningerne fra Europa til Fjernøsten fortsatte i ECI s salg til dette marked havde en lille stigning, idet Selskabet løbende tilpasser sin distribution til nybygningernes placering. Kommunikationsløsninger til fiskeriet er ECI s andet hovedmarked. Der er overvejende tale om et europæisk marked, som reguleres nationalt. ECI s salg til dette marked udviste i 2002 et mindre fald som følge af dels generelt vanskelige betingelser for fiskeriet, dels usikkerheder i de nationale reguleringer. Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 4 af 19

5 ECI s tredje område er store fritidsbåde, det vil sige både over 15 meter. Dette marked er meget fragmenteret, og ECI er aktiv på niche-områder. Salget steg lidt på dette marked. Markedsføringen i de tre segmenter sker gennem to verdensomspændende net af distributører, som sælger ECI s kommunikationsløsninger under de veletablerede og anerkendte brands SKANTI og Sailor. Denne distribution er suppleret med en række OEM-kunder, der leverer systemløsninger (integrerede brosystemer) og som hovedsagelig henvender sig til nybygningsmarkedet for kommercielle skibe. Med denne kombinerede distributionsstrategi har ECI en enestående markedsdækning i hele verden. Fremgang i afsætningen Den samlede fremgang i omsætningen i 2002 var 7,8%. Fremgangen var jævnt fordelt på de tre produktgrupper: MF/HF, VHF og satellitkommunikation ( Satcom ). Salget af MF/HF-produkter udgjorde 26,7% af omsætningen. Sortimentet blev styrket væsentligt med lanceringen af 150 Watt-produkter. MF/HF-produkterne sælges primært til SOLAS- og fiskerimarkederne. Salget blev øget, men ikke helt som forventet, idet salget til fiskerimarkedet var under det forventede. VHF-produkterne sælges til alle tre markedssegmenter, og salget viste fremgang i Også Satcom-produkterne sælges til alle tre segmenter. Salget blev øget, særligt salget af Iridium satellittelefoner, som fik sit gennembrud i 2002 efterhånden som de maritime brugere blev opmærksomme på telefonernes fordele inden for forskellige anvendelsesområder. Således besluttede rederiet A.P. Møller i december at udruste samtlige sine skibe med Iridium telefoner. Et nyt produktområde er Automatic Identification System ( AIS ). AIS er en ny teknologi i det maritime miljø, der indføres i disse år for at forbedre overvågningen af skibstrafikken langs kyster og på havet. AIS identificerer skibene indbyrdes, og på kyststationer på land og via VHF-radiokommunikation udveksles automatisk information om for eksempel kurs, fart, last og skibets identifikationsnummer. Dette vil forbedre mulighederne for både navigation og farvandsovervågning, herunder identifikation af eksempelvis olieforurenende skibe. Selskabet forventer en betydelig efterspørgsel i de nærmeste år. AIS-produkterne var planlagt introduceret i 2002, men på grund af kapacitetsproblemer hos de institutter, som er autoriseret til at godkende produkterne, blev ECI s markedsføring først indledt i januar Selskabets produkter er nu typegodkendte. I den internationale maritime organisation ( IMO ) har man vedtaget, at alle skibe, som er omfattet af SOLAS-konventionen, i fremtiden skal være udstyret med AIS-transpondere. Oprindeligt skulle implementeringen ske gradvist inden juli I efteråret 2002 besluttede IMO imidlertid med baggrund blandt andet i terrorhandlingerne i USA i september 2001 at afkorte fristen betydeligt, således at alle fartøjer i SOLAS-segmentet skal være udstyret med AIS senest med udgangen af Ændringen indebærer en fremrykning af en betydelig efterspørgsel, som skal imødekommes på kun to år. ECI s første navigationsprodukt VHF-AIS er baseret på radioteknologi. ECI har tidligere indgået en strategisk alliance med Marine Data System, Sydafrika, om udvikling af AIS- Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 5 af 19

6 transpondere. I lyset af den forventede fremrykkede efterspørgsel og områdets potentiale for Selskabet, har ECI endvidere indgået en OEM-aftale med sit tyske søsterselskab SAM Electronics om levering af transpondere, således at ECI har to forsyningskilder. ECI s evne til at imødekomme den ventede efterspørgsel efter AIS-udstyr vurderes således at være sikret, og Selskabet vil dermed fortsat være en troværdig leverandør til det internationale maritime marked igennem sit verdensomspændende distributions- og servicenetværk. Udvikling af nye produkter I Aalborg er i årets løb etableret en ny udviklingsafdeling, som skal realisere Selskabets udviklingsstrategi, og som er sammensat i forhold til fremtidens udviklingsopgaver. Afdelingens medarbejdere har en betydelig viden om behovene på det maritime marked og om de teknologier, som er til rådighed ved udviklingen af nye løsninger. Afdelingen vil i løbet af 2003 blive styrket yderligere i takt med behovet for yderligere kapacitet. I forbindelse med flytningen af udviklingsaktiviteterne fra Ballerup til Aalborg forlod en række medarbejdere ECI. Medarbejderne i Ballerup videreførte og afsluttede imidlertid en række projekter i relation til ECI s eksisterende produktprogram og medvirkede dermed til, at overgangen fra den hidtidige til den nye organisering af udviklingsaktiviteterne forløb planmæssigt og tilfredsstillende. Kernen i ECI s s strategi på udviklingsområdet er fokusering af Selskabets egne ressourcer på de teknologier, som giver konkurrencefordele, og at supplere indsatsen med insourcede løsninger og teknologier tilvejebragt gennem strategiske partnere. ECI s udviklingsafdeling arbejder med at definere grundlaget for en række nye projekter. Der fokuseres såvel på vedligeholdelse og videreudvikling af de eksisterende produktlinier som på nye produkter, der skal bidrage til fremtidig vækst. Effektiv produktion Selskabets nye produktionskoncept bygger på Selskabets kernekompetencer: Slutmontering og test af kredsløbskort samt samling, konfigurering og test af produkterne. Konceptet har allerede i 2002 levet op til målsætningen og har medført høj leveringssikkerhed, korte leveringstider og stor fleksibilitet. Således hidrører mere end halvdelen af omsætningen nu fra ordrer, som er modtaget og leveret inden for samme måned. Samtidig er omkostningerne, gennemløbstiderne og lagrene blevet nedbragt, hvilket bidrager til Selskabets lønsomhed. Med udgangspunkt i produktionskonceptet, de fastlagte kvalitetsmål og en struktureret analyse af kvalitetsregistreringer foretages løbende en optimering af produktionsprocesser, produktionsudstyr og produkterne. Bestræbelserne vil fortsætte i Desuden vil der være en ekstraordinær fokusering på at nedbringe lagrene. Leverandørerne har stor betydning for opretholdelsen af Selskabets konkurrencefordele. ECI har tilstræbt og opnået et tættere samarbejde med færre leverandører end tidligere. Samarbejdet fokuserer på styrkelse og sikring af kvalitet, leveringsevne, fleksibilitet, omkostninger og cash-flow. Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 6 af 19

7 Der lægges i stigende grad vægt på, at leverandørerne inddrages tidligt i ECI s produktudviklingsprojekter, således at konstruktioner vurderes nøje også ud fra en processynsvinkel i samarbejde med de leverandører, der efterfølgende skal medvirke ved fremstillingen ( Design for Manufacturing ). Medarbejdere og organisation Ved udgangen af 2002 havde koncernen 245 medarbejdere. Nedgangen på 34 medarbejdere (netto) i forhold til året før fandt hovedsagelig sted i forbindelse med overflytningen af alle aktiviteter fra Ballerup til Aalborg. Samtlige medarbejdere i Ballerup fik tilbud om at flytte med til Aalborg, men som følge af især familiemæssige forhold, karriereønsker og boligforhold valgte kun tre medarbejdere at tage imod dette tilbud. De øvrige medarbejdere fik tilbud om en outplacement-ordning. Kun ganske få af ECI s tidligere medarbejdere i Ballerup er endnu ikke i beskæftigelse. En velordnet og ansvarlig proces har medvirket til, at de berørte medarbejdere har arbejdet loyalt for Selskabet i afviklingsperioden, og overflytningen af aktiviteterne er gennemført tilfredsstillende. Samtidig er virksomhedens gode omdømme bevaret, og ECI har ikke mistet kunder, markeder eller produkter. I forbindelse med samlingen af aktiviteterne i Aalborg blev etableret en ny ledelsesgruppe, som overvejende består af nyansatte erfarne ledere. Ledelsesforholdene er velfungerende, hvilket har stor betydning for realiseringen af Selskabets strategi. Selskabets hidtidige administrerende direktør, Svend Tøttrup, fratrådte i april 2002, men stod derefter til rådighed for Selskabet i en overgangsperiode i forbindelse med samlingen af aktiviteterne i Aalborg. Svend Tøttrup blev ansat i Selskabet i 1999 og blev administrerende direktør i oktober Som ny administrerende direktør blev i april udpeget Peter L. Høy, hidtil teknisk direktør og ansat i Selskabet siden Direktør Günther R. Krombach er i februar 2003 fratrådt sin stilling i Selskabet, men er fortsat tilknyttet dette som rådgiver og fortsat ansat i EuroMarine Electronics. Günther Krombach blev ansat i ECI som direktør i august Direktionen i EuroCom Industries A/S udgøres herefter af administrerende direktør Peter L. Høy. Virksomhedens organisation er indrettet på løsning af fire hovedopgaver: Forretningsskabelse, produktfornyelse, produktfrembringelse og forretningsstøtte. ECI fokuserer på udvikling af de interne processer, såvel af systemmæssig karakter som på medarbejdersiden. Det sidste sikres blandt andet gennem en nyetableret HR-funktion, en opprioritering af det generelle procesarbejde i organisationen og medarbejderudviklingssamtaler med det formål at fremme samarbejdsrelationerne og virksomhedens fortsatte udvikling. Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 7 af 19

8 Bestyrelsens beslutninger Bestyrelsen har i dag vedtaget årsregnskabet for Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der ikke udbetales udbytte for det forløbne år, men at hele underskuddet dækkes af reserverne. Selskabets generalforsamling holdes 30. april Forventninger til 2003 og følgende år Markedet for maritim kommunikation har i de senere år været på et stabilt niveau baseret på et forholdsvis fast antal nybygninger samt udskiftning af udstyr som følge af brugsmæssig og teknologisk forældelse. Forventningerne til markedsudviklingen for 2003 bygger på to modsat rettede tendenser. På den ene side dæmper verdensøkonomiens opbremsning og en negativ effekt på visse fragtrater rederiernes ønsker om at investere i nyt udstyr. På den anden side forventes implementeringen af lovkrav og nye teknologiske løsninger at kunne indebære en betydelig efterspørgsel i de kommende år. Dette gælder ikke mindst AIS (Automatic Identification System), der skal indføres for alle SOLAS-skibe inden udgangen af Der er endvidere en fortsat stigende interesse for den mindre Iridium satellittelefon, og som eneste producent af en maritim version har ECI en dominerende position på dette marked. Endelig forventes fiskeriets implementering af GMDSS (Global Maritime Distress and Safety System) at blive gennemført i løbet af 2003 og Inden for EU og EEA omfatter implementeringen fiskefartøjer, et segment hvor ECI traditionelt har haft en væsentlig markedsandel. ECI har lanceret nye og konkurrencedygtige produkter til de her nævnte delmarkeder. Efterspørgselen forventes at blive størst i den sidste del af perioden. Samlet forventer ECI en stigning i omsætningen på mindst 5% i forhold til 2002 og et resultat på mindst 5% af omsætningen. Forventningerne til fremtiden er forbundet med usikkerhed og risici, som kan indebære, at den faktiske udvikling kan afvige væsentligt fra forventningerne. Særligt skal fremhæves risici vedrørende introduktionen af AIS-navigationssystemer og genudlejning af lejemålet i Ballerup. Desuden er det vanskeligt at vurdere eventuelle virkninger på verdensøkonomien, og dermed skibsfarten, af en eventuel krig i Irak. Som følge deraf kan der ikke gives et mere præcist skøn for resultatet for 2003 på nuværende tidspunkt. ECI har med den gennemførte ændring af organisationen og nedbringelsen af de faste omkostninger gode forudsætninger for videre udvikling på et økonomisk sundt grundlag. Samtidig er virksomheden nu indrettet til effektivt at kunne udnytte de muligheder for ekstra afsætning Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 8 af 19

9 af specialiserede produkter, som erfaringsmæssigt viser sig fra tid til anden i markedet for maritimt kommunikationsudstyr. Regnskabsberetning Resultatopgørelsen ECIs nettoomsætning blev på DKK 338,0 mio. mod DKK 313,5 mio. i 2001, svarende til en stigning på 7,8%. ECIs salgspriser blev hævet gennemsnitligt med ca. 2,0% i årets løb, mens valutakursændringer netto ikke har haft væsentlig indflydelse på størrelsen af årets omsætning. Eksporten udgjorde DKK 320 mio., svarende til 94,7% af den samlede omsætning. Produktionsomkostningerne udgjorde DKK 228,2 mio., svarende til 67,5% af omsætningen. I 2001 udgjorde andelen 70,6% (2000: 73,4%). Andelen af faste omkostninger, som er indeholdt i produktionsomkostningerne (fx gager til produktionsledelsen) er på niveau med Udviklingsomkostningerne indeholder omkostninger til udvikling af nye produkter, såvel som omkostninger til løbende vedligeholdelse og videreudvikling/produktoptimering af det eksisterende produktprogram (f.eks. konstruktionsændring i forbindelse med udgåede komponenter). Før aktivering af udviklingsomkostninger udgør Selskabets samlede udviklingsomkostninger DKK 28,5 mio. eller 8,4% af omsætningen mod en andel i 2001 på 12,5%. Denne udvikling er primært et udslag af to faktorer. For det første betyder omlægningen af udviklingsstrategien, at der lægges større vægt på strategiske partnerskaber i udviklingsprocessen samtidig med, at væsentlige nøglekompetencer på et højt niveau fastholdes i organisationen. For det andet har overflytningen til Aalborg i overgangsfasen betydet generelt lavere udviklingsomkostninger. Som følge af den nye årsregnskabslov blev der aktiveret udviklingsomkostninger for DKK 4,2 mio. Indeholdt i årets udviklingsomkostninger er desuden afskrivninger på aktiverede udviklingsomkostninger på DKK 0,4 mio. Nettopåvirkninger på årets udviklingsomkostninger er således DKK 3,8 mio. I prospektet i forbindelse med kapitalforhøjelsen i 2002 var det forventet, at de aktiverede udviklingsomkostninger ville beløbe sig til DKK 8,0 mio. Forskellen svarer stort set til den før omtalte nedgang i udviklingsomkostningerne. Udviklingsomkostningerne blev herefter inklusiv aktivering og afskrivning DKK 24,7 mio., svarende til 7,3% af omsætningen. Bruttoresultatet blev DKK 85,2 mio., hvilket er en fremgang på 59,8% i forhold til 2001 sammenholdt med en omsætningsstigning på 7,8% for samme periode. Salgs- og distributionsomkostninger udgjorde DKK 26,3 mio. i 2002, hvilket er 27,1% lavere end 2001 (DKK 36,1 mio.). Dette skyldes primært et fald i garantiomkostningerne, som i 2001 kunne henføres til serviceomkostninger i forbindelse med lanceringen af Inmarsat B satellitterminalerne med DKK 3,3 mio., samt at Sailor Norge indgik i koncernen i 2001 (DKK 4,0 mio.). Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 9 af 19

10 Administrationsomkostningerne i 2002 blev i alt DKK 32,4 mio. mod DKK 34,5 mio. året før. Faldet på 6,1% kan henføres til besparelser inden for alle områder. Årets ordinære afskrivning på goodwill var DKK 3,8 mio. Hvert år vurderer Selskabet de faktorer, der danner grundlag for fastsættelsen af værdien og brugstiden af goodwillbeløbet. Modsat 2001 har denne vurdering ikke medført nedskrivninger på goodwill i De samlede kapacitetsomkostninger før omstruktureringsomkostninger blev i alt DKK 62,6 mio. mod DKK 114,8 mio. i De forventede direkte omkostninger ved sammenlægningen blev i foråret 2002 estimeret til sammenlagt DKK 15,6 mio. De realiserede omkostninger ligger på linie med dette estimat. Resultat af primær drift blev et overskud på DKK 7,1 mio. i 2002 mod et underskud på DKK 61,5 mio. i Fordelingen på produktgrupper (primært segment) fremgår af tabellen. DKK mio. Nettoomsætning Resultat af primær drift Anlægsaktiver Forpligtelser MF/HF 90,1 12,1 19,6 7,6 VHF 93,7 4,0 20,4 13,4 Satcom 114,3 2,5 15,4 11,3 Øvrige produkter 30,7 3,3 4,6 2,6 Ikke fordelt 9,2 (14,9) 13,7 17,1 I alt 338,0 7,0 73,7 52,0 Note: Ikke fordelte poster (resultat af primær drift) indeholder omstruktureringsomkostninger på DKK 15,6 mio. De finansielle poster udgjorde netto en udgift på DKK 12,3 mio. mod DKK 15,7 mio. i Et fald på 21,7%. Lånefinansieringen har været på et uændret niveau i størstedelen af første halvår. I andet halvår derimod, er der tale om en reduktion af Selskabets rentebærende gæld. Dels på grund af kapitalforhøjelsen og dels som følge af en fornyet fokusering på Selskabets daglige drift, navnlig i forbindelse med debitorer og lagerbeholdninger. Den rentebærende gæld er således reduceret med DKK 60,7 mio. (mod DKK 15 mio. i 2001). Herefter blev resultat før skat på minus DKK 5,2 mio. mod minus DKK 77,2 mio. året før. Skat af resultat indgår med DKK 0,1 mio. Indtægten vedrører en skatteregulering fra Årets resultat udgør herefter et underskud på DKK 5,2 mio. mod et underskud på DKK 78,0 mio. i Balancen De samlede aktiver udgjorde ved udgangen af 2002 DKK 257,9 mio. Det er et fald på DKK 35,8 mio. eller 12,2% i forhold til året før. Faldet kan primært henføres til fald i pengebindingen i Selskabets varelagre og debitorer på i alt 26,4 mio. Som følge af et lavt investeringsniveau blev anlægsinvesteringerne reduceret med DKK 9,3 mio. Kassebeholdningen steg som følge af en forbedret likviditet med DKK 6,7 mio. Andre tilgodehavender blev reduceret med DKK 6,9 mio., blandt andet som følge af salget af datterselskabet Sailor Norge. Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 10 af 19

11 I overensstemmelse med Selskabets regnskabspraksis udgjorde den regnskabsmæssige værdi af goodwill, efter årets afskrivning på DKK 3,8 mio., en bogført værdi på DKK 36,2 mio. Materielle anlægsaktiver udgjorde ved årets udgang DKK 31,8 mio. mod DKK 41,1 mio. i Årets afskrivning udgør DKK 9,9 mio. og årets investeringer DKK 0,7 mio. Varebeholdningerne udgjorde DKK 93,9 mio. og er faldet med DKK 18,0 mio., fordelt på de forskellige lagerkategorier. Lageret forventes at blive reduceret yderligere i løbet af 2003 blandt andet i forbindelse med gennemførelse af outsourcing, fortsat sanering af produktprogrammet og andre igangsatte tiltag. Tilgodehavender fra salget blev reduceret med DKK 8,4 mio. til DKK 56,6 mio. Hensættelserne til tab på debitorer er reduceret fra DKK 12,4 mio. til DKK 6,1 mio., altså en halvering af de usikre fordringer. Der har ikke været konstateret tab på debitorer i årets løb. Debitorer er således reelt reduceret med DKK 14,6 mio. Det gennemsnitlige antal kreditdage er reduceret i 2002 og forventes yderligere reduceret i Den skattemæssige værdi af Selskabets skattemæssige underskud er optaget i balancen med DKK 22,8 mio., hvilket er uændret i forhold til Det forventes fortsat, at underskuddet vil kunne modregnes i den fremtidige indtjening i de kommende år. På passivsiden blev den rentebærende gæld reduceret med DKK 60,7 mio. (mod DKK 15 mio. i 2001). Medvirkende hertil var blandt andet kapitalforhøjelsen midt på året, de reducerede debitorer og reduktionerne i varelagerne. Den langfristede finansiering er ikke ændret i forhold til Den består af et lån på EUR 9,4 mio. og et lån på DKK 30,0 mio., begge med udløb i Herudover har ECI et prioritetslån vedr. Selskabets ejendom på DKK 5,3 mio., som afdrages med ca. DKK 1,4 mio. om året. Lånet er afviklet medio Leverandørgælden faldt fra DKK 41,8 mio. ved udgangen af 2001 til DKK 29,7 mio. ved udgangen af 2002, et fald på DKK 12,1 mio. Anden gæld er på niveau med 2001, nemlig DKK 19,2 mio. ved årets udgang. Gæld til tilknyttet virksomhed (EuroMarine Group-koncernen) henføres til et kortfristet lån fra Lyngsø Marine A/S. Hensættelser udgjorde DKK 11,6 mio. sammenholdt med DKK 12,3 mio. i I hensættelsen for 2001 indgik hensættelse til garanti- og serviceforpligtelser med DKK 12,3 mio. Dette beløb er nu reduceret til DKK 3,1 mio. i takt med afholdelse af omkostningerne til opgradering af maritime Inmarsat B satellitterminaler og nedlukning af det landmobile Inmarsat projekt. Der henstår fortsat en mindre resthensættelse på de respektive projekter, som forventes afviklet i løbet af Pr. 31. december 2002 henstår DKK 8,5 mio. af de samlede direkte omkostninger i forbindelse med sammenlægningen i Aalborg i balancen under hensættelserne. Dette resterende beløb relaterer sig primært til husleje og afvikling af lejemålet i Ballerup, som forventes udlejet i løbet af Egenkapitalen udgjorde DKK 40,8 mio. ved udgangen af Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 11 af 19

12 Pengestrømme Pengestrømmen fra driften udgjorde DKK 27,0 mio. mod DKK 11,7 mio. i Ændringer i driftskapitalen som følge af de før omtalte forbedringer i Selskabets arbejdskapital, kapitaludvidelsen samt optagelsen af lånet fra et selskab i EuroMarine-koncernen mv. medførte, at Selskabets likviditet blev forbedret med sammenlagt DKK 80,9 mio. Begivenheder efter statusdagen Rheinmetall Group har meddelt, at de har indgået en aftale med Zenitel om at overtage sidstnævntes 50% ejerandel i EuroMarine Electronics. Handelen er betinget af de tyske konkurrencemyndigheders godkendelse. Hvis den godkendes, vil Rheinmetall blive 100% ejer af EuroMarine Electronics, som ejer 59,65% af aktierne i ECI. Ændring af anvendt regnskabspraksis Den anvendte regnskabspraksis er, som en konsekvens af implementeringen af den nye årsregnskabslov ændret på følgende måde: Udviklingsprojekter indregnes fremover som aktiver, såfremt de opfylder kriterierne for indregning i balancen. Ændringen er implementeret fremadrettet, så omkostninger afholdt fra 1. januar 2002 indregnes i balancen, såfremt det enkelte projekt opfylder kriterierne for indregning i balancen. Udviklingsomkostninger indregnes under immaterielle anlægsaktiver og opgøres til kostpris med fradrag af akkumulerede afskrivninger. Hidtil er udviklingsomkostninger løbende blevet udgiftsført i resultatopgørelsen. Ændringen medfører en positiv påvirkning af resultat før skat på DKK 3,8 mio. Egenkapitalen pr. 31. december 2002 forøges tilsvarende med DKK 3,8 mio. Sammenligningstallene for tidligere år vedrørende udviklingsomkostninger er ikke tilpasset i forhold til den nye årsregnskabslov, da praksisændringen implementeres fremadrettet. Bortset fra ovennævnte område er regnskabet aflagt efter samme regnskabspraksis som sidste år. Bilag: Koncernregnskab i hovedtræk, omfattende resultatopgørelse, balance, egenkapitalforklaring, pengestrømsopgørelse samt noter til denne. Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 12 af 19

13 Finanskalender EuroCom Industries A/S forventer at offentliggøre regnskabsmeddelelser og at holde generalforsamling som følger: Årsregnskabsmeddelelse for februar 2003 Årsrapport 2002 Medio april 2003 Ordinær generalforsamling 30. april 2003 Regnskabsmeddelelse for 1. kvartal maj 2003 Regnskabsmeddelelse for 2. kvartal august 2003 Regnskabsmeddelelse for 3. kvartal november 2003 Regnskabsåret slutter 31. december 2003 Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 13 af 19

14 Resultatopgørelse DKK Nettoomsætning Produktionsomkostninger ( ) ( ) Udviklingsomkostninger (24.703) (39.055) Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger (26.322) (36.090) Administrationsomkostninger (32.443) (34.541) Af og nedskrivning af goodwill (3.780) (44.185) Kapacitetsomkostninger (62.545) ( ) Resultat før omstruktureringsomkostninger (61.535) Omstruktureringsomkostninger (15.550) - Resultat af primær drift (61.535) Resultat af kapitalinteresser 0 0 Finansielle indtægter Finansielle udgifter (16.401) (16.674) Finansielle poster, netto (12.287) (15.684) Resultat før skat (5.237) (77.219) Skat (60) 800 Nettoresultat (5.177) (78.019) Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 14 af 19

15 Aktiver DKK 000, pr. 31. december Goodwill IT-projekt - 41 Færdiggjorte udviklingsprojekter Immaterielle anlægsaktiver Indretning af lejede lokaler Grunde og bygninger Produktionsanlæg og maskiner Andre anlæg, driftsmateriel og inventar Automobiler Materielle anlægsaktiver Kapitalandele i tilknyttede virksomheder - - Deposita Finansielle anlægsaktiver Anlægsaktiver i alt Råvarer og hjælpematerialer Varer under fremstilling Færdigvarer Varebeholdninger Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder - - Tilgodehavender fra salg og tjenesteydelser Andre tilgodehavender Tilgodehavende udskudt skatteaktiv Tilgodehavender Likvide beholdninger Omsætningsaktiver i alt Aktiver i alt Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 15 af 19

16 Passiver DKK 000, pr. 31. december Selskabskapital Overkurs ved emission Overført resultat - (41.683) Egenkapital Hensættelse til omstrukturering Garantiforpligtelse og andre forpligtelser Hensatte forpligtelser Bankgæld Prioritetsgæld Langfristet gæld Kortfristet del af langfristet gæld Bankgæld Leverandører af varer og tjenesteydelser Gæld til tilknyttet virksomhed (EuroMarine Groupkoncernen) Selskabsskat Anden gæld Kortfristet gæld Gæld i alt Passiver i alt Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 16 af 19

17 Udvikling i egenkapital DKK 000 Aktiekapital Overkurs ved emission Overført resultat Foreslået udbytte I alt Egenkapital 1. januar Årets resultat - - (78.019) - (78.019) Overført til udligning af underskud - (36.336) Egenkapital 1. januar (41.683) Kapitalnedskrivning, overført til reserver (39.375) Kapitalforhøjelse ved emission Omkostninger ved emission - (6.008) - - (6.008) Årets resultat - - (5.177) - (5.177) Overført til udligning af underskud - (7.485) Egenkapital 31. december Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 17 af 19

18 Pengestrømsopgørelse DKK Årets resultat (5.177) (78.019) Reguleringer (Note 1) Ændring i driftskapital (Note 2) Pengestrømme fra drift før finansielle poster Renteindbetalinger og lignende Renteudbetalinger og lignende (16.401) (16.675) Pengestrømme fra ordinær drift Betalt selskabsskat (740) - Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af immaterielle anlægsaktiver (4.263) (89) Køb af materielle anlægsaktiver (740) (9.131) Køb af egne aktier - - Effekt ved afhændelse af Sailor Norge AS Salg af materielle anlægsaktiver Pengestrømme fra investeringsaktivitet (3.444) (2.649) Afdrag på langfristet gæld (1.428) (1.499) Provenu ved låneoptagelse Betalt udbytte - - Kapitaludvidelse Pengestrømme fra finansieringsaktivitet (1.499) Ændring i likvider i alt Likvider (netto) pr. 1. januar ( ) ( ) Likvider (netto) pr. 31. december (25.974) ( ) Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 18 af 19

19 Noter til Pengestrømsopgørelsen DKK Note 1: Reguleringer Afskrivninger Nedskrivninger og opskrivninger Renteindbetalinger og lignende (4.114) (990) Renteudbetalinger og lignende Skat af årets resultat (60) 800 Andre reguleringer Regulering af andre hensættelser (736) (15.875) Reguleringer i alt Note 2: Ændring i driftskapital Ændring i tilgodehavender Ændring i varebeholdninger Ændring i leverandørgæld m.v. (12.339) Ændring i deposita (26) - Ændring i driftskapital i alt Regnskabsmeddelelse for 2002 Side 19 af 19