Velkommen til generalforsamling i Ambu A/S

Transkript

1 Velkommen til generalforsamling i Ambu A/S

2 Dagsorden 1. Ledelsesberetning om selskabets virksomhed i det forløbne år. 2. Forelæggelse af årsrapport og koncernregnskab til godkendelse. 3. Bestyrelsens forslag om anvendelse af overskud eller dækning af tab i henhold til den godkendte årsrapport. 4. Beslutning om decharge til bestyrelse og direktion. 5. Valg af medlemmer til bestyrelsen. 6. Valg af revision. 7. Forslag fra bestyrelsen. 8. Forslag fra aktionærerne. 2

3 Bestyrelsens beretning

4 Hovedpunkter 2007/08 et tilfredsstillende år Solid fremgang i omsætning og resultat af primær drift Væksten i omsætningen er kommet op på et højere niveau Vækst på stort set alle markeder og bredt funderet over hele produkt-paletten Ambu vinder markedsandele Tidligere igangsatte aktiviteter inden for produktion, produktudvikling og salg har den ønskede effekt +10% Omsætning på 784 mio. kr. +25% EBIT på 86 mio. kr. 11% EBIT-margin 36 mio. kr. Frit cash flow Lavere økonomisk vækst har ikke hidtil påvirket Ambu 4

5 Omsætning Omsætning på 784 mio. kr. i 07/08 vækst på 10% (15% målt i lokale valutaer) USA tilbage på rette spor Effektivisering af salgsindsatsen begynder at bære frugt Negativ valutakurseffekt på ca. 36 mio. kr.,der har ramt toplinien /04 04/05 05/06 06/07 07/08 5

6 Omsætning pr. forretningsområde Mio. kr. 2006/ /08 Vækst, % Andel, % Respiratory Care 271,2 317, Cardiology 266,2 276, Neurology 69,4 79, Training 61,3 63,6 5 8 Immobilization 46,9 47, Total 715,0 784, Respiratory Care Tocifret vækst på alle væsentlige markeder over markedsvæksten Bredt funderet vækst højest inden for larynxmasker og ventilationsposer Cardiology Vækst på højere niveau refokusering af salgsindsats Især god udvikling i USA, Spanien og Italien Flytning af produktion af elektroder fra Ølstykke til Malaysia Neurology Tocifret vækst på flere vigtige markeder God interesse for nye forbedrede nåle Fortsat attraktive vækstmuligheder 6

7 Omsætning geografisk fordelt Mio. kr. 2006/ /08 Vækst, % Andel, % Europa 467,4 511, USA 182,5 211, Resten af verdenen 65,1 61,0 (6) 8 Total 715,0 784, Europa USA Vækst højere end markedsvækst Robust vækst på kernemarkeder, undtagen Frankrig Fokuseret salgsindsats virker Potentiale for fortsat solid vækst Vækst på højt niveau stigning på 31% målt i USD Tocifret vækst inden for fire af fem forretningsområder Målrettet salgsindsats for nøgleprodukter og over for bred gruppe af kunder, herunder GPO'er 7

8 Resultatopgørelse Mio. kr. Nettoomsætning Bruttoresultat Kapacitetsomkostninger Resultat af primær drift (EBIT) Finansielle poster, netto Resultat før skat Skat Årets resultat 2006/07 715,0 374,1 (300,0) 69,2 (14,8) 54,4 (11,6) 42,8 2007/08 784,4 419,4 (333,0) 86,4 (18,0) 68,4 (18,3) 50,0 8

9 Balance Mio. kr. 30. sep sep. 08 Aktiver Langfristede aktiver i alt 360,2 364,0 Kortfristede aktiver i alt 320,6 368,2 Aktiver i alt 680,8 732,2 Passiver Egenkapital i alt 418,2 452,0 Langfristede forpligtelser i alt 65,1 49,5 Kortfristede forpligtelser i alt 197,5 230,7 Passiver i alt 680,8 732,2 9

10 Frit cash flow Mio. kr. Pengestrømme fra driftsaktiviteter Pengestrømme fra investeringsaktiviteter Frit cash flow 2006/07 89,5 (56,0) 33,4 2007/08 84,5 (48,9) 35,6 Forbedring kan primært tilskrives positiv påvirkning fra driftsresultat og lavere investeringer 10

11 Patentsager vedr. larynx-masken status I Europa besluttede Den Europæiske Patentmyndighed (EPO) i februar 2008 at ugyldiggøre LMA s patent i Europa. Afgørelsen er anket af LMA, og appelsagen forventes afgjort inden for to år. På baggrund af EPO s beslutning er krænkelsessagerne i Holland og Frankrig sat i bero. I Tyskland er der fortsat planlagt en høring i september I USA følger sagen den tidsplan, som retten i San Diego har fastsat, og en afgørelse forventes at foreligge ultimo 2009 eller primo Økonomisk effekt Sagerne har hidtil ikke haft væsentlig negativ omsætningsmæssig effekt for Ambu, men har medført betydelige ekstraordinære omkostninger til patent- og advokatbistand. 11

12 Forslag til overskudsdisponering Mio. kr. Udbytte på 1,50 kr. pr. aktie Overført overskud Resultat moderselskab i alt 17,8 19,1 36,9 Ambu s udbyttepolitik indebærer, at der som udgangspunkt foreslås 30-40% af koncernens resultat udbetalt som udbytte. I 2007/08 udgør det foreslåede udbytte 36% af koncernens resultat. 12

13 Udvikling i aktiekursen i 2007/08 13

14 En ny CEO s første bemærkninger

15 Ambu på vej mod nye mål Produktudvikling Akkvisitioner Markeder og salg Effektivisering Aktiviteter de kommende år Lancering af væsentligt flere nye og differentierede produkter end hidtil Tilkøb af nye produkter og aktiviteter Øget fokus på både markeder og udvidelse af salgsstyrken og en yderligere fokusering af salgsindsatsen Effektivisering af væsentlige områder i virksomheden 15

16 Produktudvikling Evne til at udvikle nye produkter er afgørende for at opnå højere vækst Udviklingsindsats fokuseres og intensiveres yderligere Fokus på både egenudviklede og tilkøbte produkter Flere nye produkter i pipelinen vil bidrage til omsætningen fra 08/09, men primært i 09/10 Primært fokus på differentierede engangsprodukter til: Hospitaler Redningstjenester Dagkirurgiske centre Identifikation af flere nye produktområder det ene er søvndiagnostik 16

17 Akkvisitioner Akkvisitioner skal fremme væksten Forretningsområder: Løbende afsøgning af markedet fokus på både køb af mindre virksomheder, produktlinjer og større virksomheder Vurdering at priser er på vej mod mere realistisk niveau Kriterier for at foretage akkvisitioner er stadig de samme konsolidering og synergieffekter 17

18 Søvndiagnostik aftale med Sleepmate Indgåelse af aftale om køb af aktiviteter fra Sleepmate Technologies Inc. 2. december 2008 Sensorer til undersøgelse af obstruktiv søvnapnø Sleepmate førende aktør på det amerikanske marked Nogle af Ambu's produkter bruges allerede inden for søvndiagnostik. Gennem tilkøb kan der tilbydes et fuldt produktsortiment af sensorer og elektroder. Pris: 6,9 mio. USD Søvndiagnostik - vækstdrivers Markedsvækst på 15% Kun en lille andel af de estimerede 20 mio., der lider af søvnapnø, er diagnosticeret Fedmeepidemien medfører kraftig stigning i søvnproblemer Der forventes en høj vækst i Europa, som er et underudviklet marked ifht. USA Konvertering til engangsprodukter 18

19 Markeder og salg Yderligere effektivisering af salgsindsatsen i Europa og USA samt ansættelse af flere sælgere Øget indsats på udvalgte markeder med høj vækst og udbyggede sundhedssystemer Kina etablering af eget salgskontor Udvalgte lande i Østeuropa udvidelse af distributørnettet 19

20 Effektivisering Salg og marketing yderligere intensivering Udvikling herunder styrkelse af searchteam Supply chain herunder etablering af strategisk indkøbsfunktion, forbedring af forecasting-system og bedre lagerstyring Ny produktionsstrategi 20

21 Ny produktionsstrategi De nuværende fabrikker i Danmark, Kina og Malaysia danner udgangspunkt for produktionen i de kommende fire år Fremtidig udvidelse af produktionskapaciteten sker i Malaysia - fabrikken i Malaysia udvides med ca m 2 Produktionen i Kina fastholdes tæt på det nuværende niveau Produktionen i Danmark nedbringes flytning af produktionen af Blue Sensor-produkterne til Malaysia. Flytning af produktion påbegyndes, når udvidelse af fabrikken i Malaysia er færdig i den første del af 2010 Fortsat effektivisering på de eksisterende fabrikker 21

22 Økonomiske mål Vækst på væsentligt højere niveau end markedsvæksten Stigning i EBIT-marginen dog ingen forøgelse i 08/09 pga. udvidelse af salgsstyrken Forøgelse af cash flow blandt andet via optimering af arbejdskapital 22

23 Finanskrise og markedsudvikling Finanskrisen Højere finansieringsomkostninger Lavere multipler ved køb af virksomheder Faldende valutakurser på østeuropæiske markeder Markedstendenser Udstyrsleverandører presset OK marked inden for engangsprodukter men uændret konkurrence Konsolidering tager fart Hvad gør Ambu Innovation Udvikling af medarbejdere og organisation Flere produkter via egenudvikling og opkøb Effektivisering af salg Flere markeder mere global Effektiv produktion Lavere omkostninger Effektiv logistik Udnyttelse af synergier Udnyttelse af stordriftsfordele Bedre systemer 23

24 Hvad vil Ambu være kendt for? Ambition Manøvredygtighed Business-orienteret Unik 24

25 Forventninger til 2008/09

26 Forventninger til 2008/09 Hidtil ingen mærkbar effekt af lavere økonomisk vækst recession kan også påvirke Ambu men kun i begrænset omfang En vækst i omsætningen i niveauet 8% svarende til ca. 850 mio. kr. (USD: 550) EBIT-margin i niveauet 11-11,5% svarende til ca. 97 mio. kr. Resultat før skat i niveauet 10-10,5% af omsætningen svarende til ca. 87 mio. kr. Et frit cash flow i niveauet 50 mio. kr. (ved et investeringsniveau på ca. 7% af omsætningen) Fokus på alle forhold, der kan effektivisere Ambu Fokus på de muligheder for tilkøb af produkter og virksomheder, som forholdene i 2009 vil bringe 26

27 Valg af medlemmer til bestyrelsen

28 Valg til bestyrelsen På valg er: Jørgen Hartzberg Torben Ladegaard N. E. Nielsen Anders Frederik Williamsson Alle fire bestyrelsesmedlemmer foreslås genvalgt. Bestyrelsesmedlemmernes ledelsesposter er nævnt på side 27 i årsrapporten. 28

29 Valg af revision

30 Valg af revision Bestyrelsen foreslår genvalg af: PricewaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionsaktieselskab 30

31 Forslag fra bestyrelsen

32 Forslag fra bestyrelsen 7 (a) Erhvervelse af egne aktier: Bestyrelsen foreslår, at generalforsamlingen i tiden indtil næste års ordinære generalforsamling i henhold til aktieselskabslovens 48 meddeler bestyrelsen bemyndiges til ad en eller flere gange at lade selskabet erhverve egne aktier med en pålydende værdi på indtil 10% af selskabets aktiekapital, forudsat at prisen ikke afviger med mere end 10% fra den senest noterede børskurs. 7 (b) Overordnede retningslinjer for incitamentsaflønning: Bestyrelsen foreslår godkendelse af de til generalforsamlings indkaldelsen som bilag 1 vedhæftede overordnede retningslinier for selskabets incitamentsaflønning af bestyrelse og direktion. Generalforsamlingsgodkendelsen af forslaget medfører, at der i vedtægterne vil blive indsat et nyt 14a omhandlende incitamentsaflønning. 32

33 Retningslinjer for incitamentsaflønning Direktionens aflønning Fast løn Kontant bonus Årlig tildeling på basis af forud fastlagte mål for Ambu Maks. 70% af grundlønnen Diskretionær tildeling maks. 50% af grundlønnen Aktieoptioner Tildeling af op til aktier Tildeling af 1/3 hvert af de kommende tre år første gang et år efter tiltræden Udnyttelse tre år efter tildeling Tildelingskurs baseret på børskurs ved første tildeling med et tillæg på 8% pr. år Beregnet dagsværdi af foreslået program er 4,2 mio. kr. 33

34 Forslag fra aktionærerne

35 Forslag fra aktionærer Redegørelse over fordele og ulemper ved ophævelse af A- og B- aktieklassestrukturen i Ambu 35

36 Tak for i dag