REGNSKABSMEDDELELSE PR. 30. SEPTEMBER 2006

Transkript

1 FONDSBØRSMEDDELELSE 20/ 8. november Side 1 af 23 REGNSKABSMEDDELELSE PR. 30. SEPTEMBER Fremgang i alle dele af forretningen fører til ny opjustering af forventningerne til årets resultat af primær drift. Nettoomsætningen steg med 8% til i alt 30,8 mia. kr. (28,5 mia. kr. i samme periode ) drevet af især en positiv udvikling i Vesteuropa samt fortsat volumenfremgang i både BBH og Asien. Opgjort i lokale valutaer steg nettoomsætningen med 7%. Resultat af primær drift steg med 22% til mio. kr. (2.899 mio. kr. i samme periode ). Fremgangen følger af en generel positiv udvikling i forretningen. Carlsbergs andel af resultatet blev mere end fordoblet til mio. kr. mod 793 mio. kr. i samme periode. Forventningerne til årets resultat af primær drift opjusteres med 150 mio. kr. til ca. 3,9 mia. kr., mens årets nettoresultat uændret forventes at blive ca. 1,8 mia. kr. Kontaktpersoner: Investorer Mikael Bo Larsen Medier Jens Peter Skaarup Carlsberg vil gennemgå regnskabet på en telekonference for analytikere og investorer i dag kl Forud for telekonferencen vil præsentationsmateriale være tilgængeligt på

2 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 2 af 23 HOVED- OG NØGLETAL Volumen (brutto, mio. hl) Øl 30,2 30,0 77,3 79,1 101,6 Øvrige drikkevarer 5,7 5,5 15,4 14,7 19,1 Resultatopgørelse Nettoomsætning Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Carlsberg A/S' aktionærer Balance Aktiver i alt Investeret kapital Rentebærende gæld, netto Egenkapital for Carlsberg A/S aktionærer Pengestrøm Pengestrøm fra drift Pengestrøm fra investeringer Fri pengestrøm Finansielle nøgletal Overskudsgrad % 15,7 14,7 11,5 10,2 9,2 Afkast af gennemsnitlig investeret kapital (ROIC) % 9,4 7,3 7,8 Egenkapitalandel (soliditetsgrad) % 29,8 26,1 28,8 Gæld/egenkapital (finansiel gearing) x 1,1 1,5 1,2 Rentedækning x 5,6 3,2 2,8 Aktierelaterede nøgletal Resultat pr. aktie (EPS) Kr. 12,0 6,3 25,7 10,4 14,6 Pengestrøm fra drift pr. aktie (CFPS) Kr. 21,6 16,6 35,9 31,0 62,1 Aktiekurs (B-aktier) Kr. 494,5 363,3 337,5 Antal aktier (ultimo) Antal aktier (gennemsnitligt)

3 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 3 af 23 FORRETNINGSMÆSSIG UDVIKLING Den samlede afsætning af øl blev i årets første ni måneder på i alt 55,4 mio. hl (pro-rata opgjort volumen), svarende til en stigning på 8% i forhold til afsætningen i samme periode sidste år korrigeret for bortfaldet af volumenbidraget fra Hite Brewery. Udviklingen skyldes en fortsat større afsætning i BBH og i Asien. Øvrige drikkevarer steg med 4% til i alt 13,2 mio. hl. Nettoomsætningen steg med 8% til mio. kr. som følge af en god udvikling i Vesteuropa (+4% til mio. kr.) samt fortsat fremgang i BBH (+20% til mio. kr.). Aktiviteterne i Asien bidrog ligeledes med stigende omsætning (+42% til mio. kr.), dels som følge af gennemførte akkvisitioner og dels som følge af fortsat organisk vækst. I Østeuropa blev der opnået en mindre fremgang (+1% til mio. kr.). Resultat af primær drift før særlige poster steg med 633 mio. kr. (22%) til i alt mio. kr. Bryggeriaktiviteterne viste en samlet fremgang på 588 mio. kr. til i alt mio. kr. (+20%). Eksklusiv resultatbidraget fra Hite i (94 mio. kr.) udgjorde fremgangen i bryggeriaktiviteterne 682 mio. kr. (+24%). De tidligere introducerede Excellence-programmer i Carlsberg har alle haft som målsætning at rationalisere og effektivisere arbejdsgange. Med introduktionen af Commercial Excellenceprogrammet er fokus også rettet mod omsætningsvækst og værdiskabelse ved mersalg. Programmet er for detailhandel og marketing introduceret i de vesteuropæiske lande samt i Polen og Malaysia. Programmet sigter mod såvel forbedring af produktmix som mod en mere effektiv ressourceanvendelse i marketing. Horeca-segmentet er omfattet af et lignende program, som i første omgang er introduceret i seks vesteuropæiske lande. Som led i det fortsatte rationaliserings- og effektiviseringsarbejde er det besluttet at samle en del af regnskabsfunktionerne i et nyt Accounting Shared Service Center i Poznan, Polen. I første omgang vil det nyoprettede kontor overtage arbejdsopgaver fra Tyskland og andre steder i Polen. Senere følger også opgaver fra Schweiz og Storbritannien. Vesteuropa Ændring (%) Ændring (%) Salg af øl (mio. hl) 7,7 7, ,0 20, ,8 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) 13,3 13,1 +0,2 9,4 8,7 +0,7 7,7 I Vesteuropa blev der i de første ni måneder i år afsat 21,0 mio. hl. øl, hvilket er en stigning på 1%. Den positive udvikling kan til en vis grad tilskrives det gode vejr i sommermånederne. Omsætningen steg med 4% til i alt mio. kr. som følge af en generel positiv udvikling. Udviklingen i pris/produktmix var fortsat positiv, og der blev således realiseret ca. 1,2% højere salgspriser pr. hl øl

4 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 4 af 23 sammenlignet med samme periode sidste år. Herudover er den samlede omsætningsfremgang påvirket af en positiv udvikling i salget af øvrige drikkevarer. Resultat af primær drift blev på mio. kr. mod mio. kr. i samme periode i, svarende til en stigning på 13% eller 212 mio. kr. Af denne stigning vedrører 44 mio. kr. avancer fra salg af aktiver og andre indtægter af engangskarakter. Til gengæld er resultatet i 3. kvartal negativt påvirket af nedskrivning til imødegåelse af tab på debitorer i Sverige og Storbritannien på i alt 105 mio. kr. Den underliggende resultatforbedring er herefter på 273 mio. kr. (+16%), hvilket skyldes den øgede omsætning samt effektiviseringer og salgsforbedringer som følge af Excellence-programmerne m.v. Overskudsgraden steg med 0,7%-point til 9,4%. I 3. kvartal udgjorde resultatfremgangen 45 mio. kr. (+5%). Eksklusiv udgifter af engangskarakter, jf. ovenfor, ville resultatfremgangen have udgjort 146 mio. kr. (+16%). I Norden ses en positiv udvikling som følge af produktlanceringer, gennemførte prisforhøjelser og forsat fokus på omkostningsudviklingen. Sinebrychoff i Finland annoncerede i august en omfattende restrukturering med centralisering af en række funktioner med henblik på at fremtidssikre sin førende position på markedet. I Sverige fortsatte resultatforbedringen som følge af bl.a. rationaliseringsgevinster under LogEx-programmet. I Storbritannien ses tilbagegang i markedsandelen som følge af vigende volumen solgt til pub- og restaurationsbranchen. En positiv udvikling i detailhandelen med fremgang for såvel Carlsberg- som Carlsberg Export-mærket modvirker til dels dette. Eksklusiv nedskrivningen til et særligt større tab på en debitor i England var resultatet på niveau med samme periode sidste år. I den øvrige del af forretningen ses samlet en mindre fremgang som følge af bl.a. en forbedring i indtjeningen i Italien. Baltic Beverages Holding (50%) Ændring (%) Ændring (%) Salg af øl (mio. hl) 7,5 6, ,0 16, ,6 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) 28,7 24,2 +4,5 24,1 20,9 +3,2 20,0 Det russiske ølmarked viste en ekstraordinær stærk vækst på 14% i 3. kvartal. Dette skyldtes, at en del af det alkoholforbrug, der normalt kan henføres til vin og spiritus, blev erstattet med øl, idet detailhandelen blev ramt af leveringsproblemer i forbindelse med introduktion af nye banderoler for vin og spiritus. Situationen vurderes nu at være normaliseret. Sammenlagt er det russiske ølmarked steget med 9% i årets første ni måneder. BBHs øvrige markeder viste ligeledes fremgang i de første ni måneder og opnåede vækstrater på

5 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 5 af 23 14% i Ukraine, 19% i Kasakhstan og 6% i de baltiske lande. BBHs totale ølvolumen steg med 9%, og opgjort pro-rata blev stigningen på 13% til i alt 18 mio. hl., heri medregnet en fortsat stærk vækst for Tuborg-mærket. Nettoomsætningen blev på i alt mio. kr. mod mio. kr. i samme periode, svarende til en fremgang på 20%, heraf ca. 7% som følge af et forbedret pris/mix og ca. 4% som følge af ændringer i valutakurser. Resultat af primær drift steg med 39% til mio. kr. (1.069 mio. kr. i samme periode ). Resultatudviklingen følger af salgsfremgang, innovation og introduktion af nye produkter på markedet samt realisering af synergier ved sammenlægning af de russiske bryggerier. Endvidere vurderes de særlige markedsmæssige omstændigheder i 3. kvartal at have medført en ekstraordinær forøgelse af resultat af primær drift med ca. 110 mio. kr. (50% af ca. 30 mio.). Overskudsgraden blev på 24,1% (+3,2%-point i forhold til samme periode ). Overskudsgraden i 3. kvartal udgjorde 28,7% mod 24,2% sidste år (+4,5%-point). Eksklusiv de særlige omstændigheder i 3. kvartal på det russiske marked vurderes den underliggende overskudsgrad at have udgjort ca. 27% (for de første ni måneder ca. 23% mod 20,9% sidste år). Arbejdet med sammenlægning af de enkelte bryggerier i Rusland forløber planmæssigt, og senest er der modtaget godkendelse heraf fra de russiske konkurrencemyndigheder. Baltika havde en stærk udvikling i 3. kvartal med en volumenstigning på 15%, og markedsandelen steg til 37,2% (+0,4%-point i forhold til 3. kvartal ). Sammenlagt for de første ni måneder udgjorde markedsandelen 36,3%, hvilket er på niveau med sidste år. I de baltiske lande og i Kasakhstan steg den samlede markedsandel (henholdsvis +1,0%-point til 44,5% og +4,4%-point til 29,2%), mens forretningen i Ukraine som forventet så en faldende markedsandel (-1,7%-point til 17,9%), da implementeringen af en turn-around plan er i en tidlig fase. BBH forventes fortsat at vise vækst og fremgang. Efter et meget stærkt 3. kvartal, hvor den ekstraordinære volumenvækst skønnes at have påvirket den samlede forventede vækst for hele med op mod 3%-point, forventes markedsvæksten i Rusland for hele året at blive ca. 8-9% (tidligere forventet ca. 5%). Endvidere forventes sammenlægningen af de russiske bryggerier i indeværende år at skabe synergier på $55-60 mio., således at der ved udgangen af i alt vil være realiseret synergigevinster på ca. $80 mio. Som følge heraf vurderes BBH at realisere en overskudsgrad på ca. 23%, hvoraf knap 1%-point skyldes den ekstraordinære udvikling i 3. kvartal. Østeuropa ekskl. BBH Ændring (%) Ændring (%) Salg af øl (mio. hl) 4,1 4, ,4 10, ,9 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point) 13,8 12,6 +1,2 6,4 8,4-2,0 9,3

6 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 6 af 23 Markederne i Østeuropa realiserede en samlet ølvolumen på 10,4 mio. hl., svarende til en fremgang på 2%. En større afsætning på det bulgarske, serbiske, rumænske og kroatiske marked trak i positiv retning, mens specielt Polen påvirkede negativt. Nettoomsætningen blev mio. kr. (2.639 mio. kr. i samme periode ), og resultat af primær drift blev 170 mio. kr. mod 222 mio. kr. i samme periode sidste år. Resultatet afspejler et noget lavere resultat i Polen samt bortfald af en engangsindtægt på 31 mio. kr. i, som dog til en vis grad modsvares af en fortsat positiv udvikling på Balkan. I Polen fortsætter arbejdet med at ændre forretningsmodellen og reducere lagrene i grossistleddet for derved at få en mere effektiv og direkte sammenhæng til afsætningen i detailhandelen. Den endelige tilpasning ventes gennemført ultimo året. I Tyrkiet er der foretaget en række omkostningsbesparelser, hvilket har ført til en mindre forbedring af driftsresultatet sammenlignet med samme periode i. Resultatet er fortsat utilfredsstillende. Balkan-virksomhederne Serbien, Bulgarien og Kroatien viste en fortsat markant fremgang i volumen og stigende markedsandele samt øgede salgspriser som følge af et bedre produktmix og generelle prisstigninger. Asien * Ændring (%) * Ændring (%) Salg af øl (mio. hl) 2,2 2,1 +2 6,0 6,0-7,6 Nettoomsætning Resultat af primær drift Overskudsgrad (%-point)** 14,8 16,1-1,3 17,8 17,0 +0,8 17,0 * Wusu og Xinjiang Beer Group (60,12%) og Cambrew (50%) er pro-rata konsolideret fra 1. januar. ** Ekskl. den indtil november one-line konsoliderede associerede virksomhed Hite Brewery Co. Ltd. Den samlede ølvolumen i Asien blev på 6,0 mio. hl øl (6,0 mio. hl i samme periode, heraf 1,6 mio. hl hidrørende fra det nu frasolgte Hite Brewery). Den fortsættende del af forretningen opnåede en volumenfremgang på +38%, heraf 10% som følge af organisk vækst og 28% som følge af akkvisitionerne i Vestkina, Cambodia og Laos. Nettoomsætningen steg til mio. kr. mod mio. kr. i samme periode sidste år (i omsætningstallet indgår ikke omsætning fra associerede virksomheder i Sydkorea og Kina), og resultat af primær drift steg 2% til 307 mio. kr. som følge af fremgang i bl.a. Singapore samt øget indtjening fra de tilkøbte aktiviteter i Vestkina og Laos. I de første ni måneder af bidrog Hite med 94 mio. kr. til resultat af primær drift. Eksklusiv resultatbidraget fra Hite udgjorde resultatfremgangen i Asien således 100 mio. kr. (+48%).

7 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 7 af 23 ANDRE AKTIVITETER Andre aktiviteter omfatter udvikling og salg af fast ejendom, primært på det tidligere Tuborg-areal i Hellerup, samt drift af Carlsberg Forskningscenter, m.v. Disse aktiviteter gav i de første ni måneder af året et resultat af primær drift på 64 mio. kr. mod 19 mio. kr. i samme periode sidste år. Det seneste estimat af de økonomiske konsekvenser af indgåede aftaler om levering af ejendomme/lejligheder på Tuborg Syd m.v. i 4. kvartal samt i 2007 og 2008 viser, at der i de respektive perioder vil blive investeret hhv. ca. 120, ca. 450 og ca. 40 mio. kr., mens salgsprovenuet vil udgøre hhv. ca. 0, ca. 700 og ca. 800 mio. kr. Udviklingen af ejendomme vil således i påvirke den frie pengestrøm negativt som følge af investeringer, der først afvikles ved salg i efterfølgende år. Salgsavancer eller nye lejeindtægter i 4. kvartal samt i 2007 og 2008 forventes at udgøre ca. 10, ca. 320 og ca. 230 mio. kr. Der resterer herefter på Tuborg-arealet at blive bygget og solgt, hvad der svarer til ca m 2 boliger, ca m 2 erhverv og ca m 2 ejendomme til offentlige formål. KOMMENTARER TIL REGNSKABET ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS Delårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporteringen for børsnoterede selskaber. Delårsrapporten er aflagt efter samme regnskabspraksis som årsrapporten for. I er følgende EU-godkendte IFRS-standarder og fortolkninger med relevans for Carlsberggruppen implementeret med ikrafttrædelse den 1. januar : Tilpasninger af IAS 39 "Finansielle instrumenter: Indregning og måling". Tilpasning af IAS 21 "Valutaomregning". IFRIC 4 "Vurdering af, om en aftale indeholder en leasingkontrakt". Implementeringen af disse IFRS-standarder og fortolkninger heraf har ikke påvirket Carlsberggruppens regnskab væsentligt. RESULTATOPGØRELSE Der blev i perioden 1. januar 30. september realiseret en nettoomsætning på i alt mio. kr., svarende til en stigning på ca. 8% i forhold til samme periode i. Heraf skyldtes 1%-point

8 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 8 af 23 ændringer i valutakurser, mens den organiske vækst inklusive valutakursudvikling blev på mio. kr. (+6%). Omsætningsudviklingen er drevet af fremgang i Vesteuropa og Asien samt en særdeles positiv udvikling i BBH. Af den samlede omsætning udgjorde øl mio. kr. svarende til 71%. Bruttoresultatet blev mio. kr. svarende til en fremgang på 9%, og bruttomarginalen blev på 51,7%, hvilket er 0,4%-point højere end samme periode sidste år. Salgs- og distributionsomkostninger steg med 5% til mio. kr., hvilket overvejende kan henføres til BBH som følge af øget volumen og intensivering af salgs- og marketingindsatsen samt de særlig store nedskrivninger til imødegåelse af tab på to debitorer i Vesteuropa. Administrationsomkostninger udgjorde mio. kr., hvilket er på niveau med samme periode. Andre driftsindtægter, netto steg med 41 mio. kr. til 212 mio. kr. som følge af avance fra salg af aktiver/ejendomme. Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder faldt med 124 mio. kr. til 60 mio. kr., primært på grund af salg af aktier i Hite Brewery i, hvorefter resultat herfra (+94 mio. kr.) ikke længere medgår i andre driftsindtægter. Resultat af primær drift før særlige poster udgjorde mio. kr., hvilket er 633 mio. kr. mere end i samme periode. Drikkevareaktiviteterne opnåede et resultat på mio. kr., svarende til en fremgang på 588 mio. kr. Den positive udvikling blev især skabt ved vækst i indtjeningen i Vesteuropa samt særlig høj indtjening i BBH, som overvejende kan tilskrives en ekstraordinær stor efterspørgsel efter øl i 3. kvartal forårsaget af svigt i vin- og spiritusleverancer i Rusland. Overskudsgraden blev samlet 11,5%, hvilket er en forbedring på 1,3%-point sammenlignet med samme periode sidste år. Særlige poster, netto udgjorde +241 mio. kr. mod -495 mio. kr. i samme periode og kan henføres til indtægter fra salg af de resterende aktier i Hite Brewery (+616 mio. kr.) samt restruktureringsomkostninger væsentligst i Danmark, Storbritannien og Finland. Finansielle poster, netto udgjorde i perioden -628 mio. kr. mod -899 mio. kr. i samme periode i. Reduktionen kan især henføres til valutakursreguleringer på gæld i USD. Renter udgjorde -773 mio. kr. (+21 mio. kr. i forhold til samme periode ), mens øvrige finansielle poster udgjorde +145 mio. kr. (+250 mio. kr. i forhold til samme periode ). Skat af periodens resultat udgjorde -918 mio. kr. (effektiv skattesats 29,2%). Koncernresultatet udgjorde mio. kr. mod mio. kr. i samme periode sidste år. Carlsbergs A/S' andel af resultatet blev mere end fordoblet til mio. kr. mod 793 mio. kr. i samme periode sidste år. Den positive udvikling kan særligt tilskrives vækst i resultat af primær drift, positivt bidrag fra særlige poster samt en reduktion i netto finansielle udgifter.

9 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 9 af 23 PENGESTRØMME OG RENTEBÆRENDE GÆLD Pengestrøm fra driften udgjorde i alt mio. kr. i årets første ni måneder mod mio. kr. i samme periode i (+370 mio. kr.). De væsentligste forskydninger i posterne, der indgår i pengestrømmen, er et forbedret driftsresultat og øget skattebetaling. Pengestrøm fra investeringer blev mio. kr. mod mio. kr. i samme periode sidste år ( mio. kr.). Heri er indeholdt provenu fra salg af den samlede aktiepost i Hite Brewery (+3,3 mia. kr.). Anlægsinvesteringerne udgjorde mio. kr. mod mio. kr. sidste år, hvilket er en stigning på 5%. Stigningen kan væsentligst tilskrives et højere investeringsniveau i BBH. Den frie pengestrøm i perioden blev herefter mio. kr. mod +305 mio. kr. sidste år. Eksklusiv Hite udgjorde den frie pengestrøm 545 mio. kr., svarende til en stigning på 240 mio. kr. i forhold til samme periode i. Likvide beholdninger ultimo steg med 100 mio. kr. til mio. kr. sammenholdt med samme tidspunkt sidste år. Rentebærende nettogæld udgjorde 19,8 mia. kr. ultimo september, hvilket er 1 mia. kr. mindre end ultimo. Udviklingen i rentebærende nettogæld afspejler på den ene side udviklingen i den frie pengestrøm (eksklusiv de i solgte Hite-aktier, hvor tilgodehavendet indgik i netto rentebærende gæld ultimo, men efter modtagelsen af betalingen i den frie pengestrøm i ) og valutakursregulering af gæld udstedt i USD og GBP og på den anden side betaling af udbytte til aktionærerne i Carlsberg A/S og minoritetsinteresser samt køb af minoritetsinteresser, primært i BBH. RESULTATFORVENTNINGER Som følge af fremgang i alle dele af forretningen i 3. kvartal opjusterer Carlsberg forventningerne til resultat af primær drift for hele året. Nettoomsætningen forventes at stige til knap 41 mia. kr. (38,0 mia. kr. i ) med positive bidrag fra alle regioner. Forventningerne til resultat af primær drift før særlige poster forøges med 150 mio. kr. til ca. 3,9 mia. kr. (3.402 mio. kr. i eksklusiv Hite), svarende til en samlet fremgang på 15%. Heraf forventes bryggeriaktiviteterne at bidrage med ca. 3,85 mia. kr. og de øvrige aktiviteter med ca. 50 mio. kr. For bryggeriaktiviteterne er der således tale om en sammenlignelig forventet fremgang på ca. 540 mio. kr. eller ca. 16%. I forhold til tidligere udmeldelser forventes der i årets sidste kvartal at blive anvendt yderligere ca. 150 mio. kr. til en række restruktureringsprojekter m.v., som vil blive indregnet under særlige poster, og som ikke ventes at have nogen særlig likviditetseffekt. Forventningerne til Carlsbergs andel af koncernresultatet forventes derfor uændret at blive ca. 1,8 mia. kr. (1.110 mio. kr. i ). Eksklusiv avancen fra salget af de resterende aktier i Hite Brewery i (ca. 440 mio. kr. efter skat) udgør den

10 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 10 af 23 forventede resultatfremgang således ca. 250 mio. kr. eller ca. 23%. Indeholdt i forventningerne til 4. kvartal er fortsat fremgang for såvel Vesteuropa som BBH, medens Østeuropa samt centrale omkostninger (ikke-fordelte omkostninger) forventes at trække i modsat retning. Ovenstående udsagn om fremtidige forhold, herunder forventningerne om udviklingen i omsætning og resultat, pengestrømme mv. afspejler ledelsens nuværende forventninger og er forbundet med risici og usikkerhed. Mange faktorer, hvoraf nogle vil være uden for ledelsens kontrol, kan medføre, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne. Disse faktorer er blandt andet men ikke udelukkende de forhold, som er beskrevet i tidligere offentliggjort materiale fra Carlsberg A/S, senest i årsrapporten for. FINANSKALENDER FOR REGNSKABSÅRET /07 Regnskabsåret følger kalenderåret, og følgende datoer for offentliggørelse m.v. er fastsat: 20. februar 2007 Årsregnskabsmeddelelse for 1. marts 2007 Trykt årsregnskab for 13. marts 2007 Generalforsamling 9. maj 2007 Regnskabsmeddelelse pr. 31. marts august 2007 Regnskabsmeddelelse pr. 30. juni november 2007 Regnskabsmeddelelse pr. 30. september 2007 Carlsbergs kommunikation til investorer, analytikere og presse er underlagt særlige begrænsninger i en periode på fire uger forud for offentliggørelsen af kvartals- og årsregnskaber. LEDELSESPÅTEGNING Bestyrelse og direktion har behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar 30. september for Carlsberg-gruppen. Den ikke-reviderede delårsrapport er aflagt i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsrapporter som godkendt af EU, jf. afsnittet om anvendt regnskabspraksis, og yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporteringen for børsnoterede selskaber. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at delårsrapporten giver et retvisende billede af Carlsberg-gruppens aktiver, passiver, finansielle stilling pr. 30. september samt af resultatet af Carlsberg-gruppens aktiviteter og pengestrømme i perioden 1. januar 30. september.

11 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 11 af 23 København, den 8. november Direktionen for Carlsberg A/S Nils S. Andersen Jørn P. Jensen Jørgen Buhl Rasmussen Bestyrelsen for Carlsberg A/S Povl Krogsgaard-Larsen Jens Bigum Hans Andersen Formand Næstformand Flemming Besenbacher Søren Bjerre-Nielsen Henning Dyremose Hanne Buch-Larsen Niels Kærgård Axel Michelsen Erik Dedenroth Olsen Bent Ole Petersen Per Øhrgaard

12 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 12 af 23 Bilag 1 Bilag 2 Bilag 3 Bilag 4 Bilag 5 Bilag 6 Bilag 7 Bilag 8 Bilag 9 Segmentoplysninger pr. region (drikkevarer) Drikkevarer og andre aktiviteter Segmentoplysninger pr. kvartal Resultatopgørelse Særlige poster Balance Opgørelse over indregnede indtægter og omkostninger og egenkapital Pengestrømsopgørelse Rentebærende gæld, netto Denne meddelelse er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. Carlsberg er en af verdens mest betydende bryggerigrupper med en omfattende mærkevareportefølje inden for øl og læskedrik. Carlsberg, som er det førende ølmærke, er blandt de hurtigst voksende og mest kendte ølmærker i verden. Over medarbejdere fordelt på 92 lokale produktionssteder i 48 lande arbejder for Carlsberg, og vore produkter sælges på mere end 150 markeder. I solgte Carlsberg mere end 100 mio. hl øl, hvilket svarer til omtrent 83 mio. flasker øl om dagen. Læs mere på

13 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 13 af 23 BILAG 1 (SIDE 1/2) Segmentoplysninger pr. region (drikkevarer) Salg af øl (pro-rata, mio. hl) Vesteuropa 7,7 7,4 21,0 20,7 27,8 Baltic Beverages Holding (BBH) 7,5 6,3 18,0 16,0 20,6 Østeuropa (ekskl. BBH) 4,1 4,1 10,4 10,2 12,9 Asien 2,2 2,1 6,0 6,0 7,6 I alt 21,5 19,9 55,4 52,9 68,9 Nettoomsætning (mio. kr.) Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Nettoomsætning (andele, %) Vesteuropa 63,9 66,8 65,6 68,0 69,1 Baltic Beverages Holding (BBH) 22,1 19,3 20,0 17,9 17,3 Østeuropa (ekskl. BBH) 8,7 9,5 8,6 9,2 8,8 Asien 5,0 4,0 5,6 4,3 4,3 Ikke fordelt 0,3 0,4 0,2 0,6 0,5 Drikkevarer i alt 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 Resultat af primær drift før afskrivninger (mio. kr.) Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Resultat af primær drift (mio. kr.) Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt

14 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 14 af 23 BILAG 1 (SIDE 2/2) Segmentoplysninger pr. region (drikkevarer) Overskudsgrad (%) Vesteuropa 13,3 13,1 9,4 8,7 7,7 Baltic Beverages Holding (BBH) 28,7 24,2 24,1 20,9 20,0 Østeuropa (ekskl. BBH) 13,8 12,6 6,4 8,4 9,3 Asien* 14,8 16,1 17,8 17,0 17,0 Ikke fordelt Drikkevarer i alt 15,6 14,6 11,3 10,1 9,0 Investeret kapital ultimo (mio. kr.) Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Afkast af gennemsnitlig investeret kapital, ROIC (%) (løbende 12 mdr.) Vesteuropa 12,1 11,2 10,5 Baltic Beverages Holding (BBH) 26,2 23,2 23,2 Østeuropa (ekskl. BBH) 6,3 4,4 7,0 Asien 13,4 11,4 11,4 Ikke fordelt Drikkevarer i alt 12,2 10,0 10,2 * Ekskl. den indtil november one-line konsoliderede associerede virksomhed Hite Brewery Co. Ltd. (Sydkorea).

15 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 15 af 23 BILAG 2 Drikkevarer og andre aktiviteter Drikkevarer Andre aktiviteter I alt Drikkevarer Andre aktiviteter I alt Nettoomsætning Resultat af primær drift Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Drikkevarer Andre aktiviteter I alt Drikke- Varer Andre aktiviteter I alt Nettoomsætning Resultat af primær drift Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S

16 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 16 af 23 BILAG 3 Segmentoplysninger pr. kvartal kvt kvt. 2. kvt. 4. kvt. 1. kvt. 2. kvt. Nettoomsætning Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Andre aktiviteter I alt Resultat af primær drift Vesteuropa Baltic Beverages Holding (BBH) Østeuropa (ekskl. BBH) Asien Ikke fordelt Drikkevarer i alt Andre aktiviteter I alt Særlige poster, netto Finansielle poster, netto Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S

17 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 17 af 23 BILAG 4 Resultatopgørelse Nettoomsætning Produktionsomkostninger Bruttoresultat Salgs- og distributionsomkostninger Administrationsomkostninger Andre driftsindtægter, netto Andel af resultat efter skat i associerede virksomheder Resultat af primær drift før særlige poster Særlige poster, netto Finansielle indtægter Finansielle omkostninger Resultat før skat Selskabsskat Koncernresultat Fordeles således: Minoritetsinteresser Aktionærer i Carlsberg A/S Resultat pr. aktie 12,0 6,3 25,7 10,4 14,6 Resultat pr. aktie, udvandet 12,0 6,3 25,7 10,4 14,6

18 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 18 af 23 BILAG 5 Særlige poster Særlige indtægter Særlige omkostninger Goodwill og øvrige nedskrivninger Tab ved salg af aktiviteter m.v Restruktureringsomkostninger m.v Særlige omkostninger i alt Særlige poster, netto

19 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 19 af 23 BILAG 6 Balance 30. sept. 30. sept. 31. dec. Aktiver Immaterielle aktiver Materielle aktiver Finansielle aktiver Langfristede aktiver i alt Varebeholdninger og tilgodehavender fra salg Andre tilgodehavender m.v Likvide beholdninger Kortfristede aktiver i alt Aktiver bestemt for salg Aktiver i alt Passiver Egenkapital for aktionærer i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Lån Udskudt skat, pensioner m.v Langfristede forpligtelser i alt Lån Leverandører af varer og tjenesteydelser Øvrige kortfristede forpligtelser Kortfristede forpligtelser i alt Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg Passiver i alt

20 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 20 af 23 BILAG 7 (SIDE 1/2) Aktionærerne i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Opgørelse over indregnede indtægter og omkostninger: Periodens resultat Valutakursregulering, udenlandske enheder Værdiregulering af sikringsinstrumenter Værdiregulering af værdipapirer Regulering af pensionsforpligtelser Aktiebaseret vederlæggelse 7-7 Andet Skat af egenkapitalbevægelser Nettoindtægt indregnet direkte på egenkapitalen Periodens indregnede indtægter og omkostninger Aktiekapital Overført resultat/ reserver Aktionærerne i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Egenkapitalopgørelse: Egenkapital 1. januar Periodens indregnede indtægter og omkostninger Køb/salg af egne aktier m.v Betalt udbytte til aktionærer Køb af minoritetsinteresser, netto Egenkapitalbevægelser i alt Egenkapital 30. september Inklusiv akkumulerede værdireguleringer overført til resultatopgørelsen i forbindelse med salg af Hite.

21 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 21 af 23 BILAG 7 (SIDE 2/2) Aktionærerne i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Opgørelse over indregnede indtægter og omkostninger: Periodens resultat Valutakursregulering, udenlandske enheder Værdiregulering af sikringsinstrumenter m.v Værdiregulering af værdipapirer Aktiebaseret vederlæggelse 3-3 Skat af egenkapitalbevægelser Nettoindtægt indregnet direkte på egenkapitalen Periodens indregnede indtægter og omkostninger Aktiekapital Overført resultat/ reserver Aktionærerne i Carlsberg A/S Minoritetsinteresser Egenkapital i alt Egenkapitalopgørelse: Egenkapital 1. januar Periodens indregnede indtægter og omkostninger Køb/salg af egne aktier, netto Betalt udbytte til aktionærer Køb af minoritetsinteresser, netto Egenkapitalbevægelser i alt Egenkapital 30. september

22 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 22 af 23 BILAG 8 Pengestrømsopgørelse Resultat af primær drift før særlige poster Regulering for afskrivninger Resultat af primær drift før afskrivninger Regulering for andre ikke-kontante poster Ændringer i driftskapital Betalte restruktureringsomkostninger Finansielle indbetalinger Finansielle udbetalinger Betalt selskabsskat Pengestrøm, drift Køb af materielle og immaterielle aktiver Salg af materielle og immaterielle aktiver Ændring i udlån til kunder Operationelle investeringer i alt Køb og salg af virksomheder, netto Køb af finansielle aktiver Salg af finansielle aktiver Ændring i finansielle tilgodehavender Modtagne udbytter Finansielle investeringer i alt Andre materielle investeringer Salg af andre materielle aktiver Andre aktiviteter i alt Pengestrøm, investeringer Fri pengestrøm Aktionærer i Carlsberg A/S Minoriteter Fremmedfinansiering Pengestrøm, finansiering Periodens pengestrøm Likvider primo Valutakursregulering Likvider ultimo Andre aktiviteter omfatter grunde, ejendomme og anlæg under opførelse, som er udskilt fra drikkevareaktiviteterne

23 DELÅRSRAPPORT PR. 30. SEPTEMBER 8. november Side 23 af 23 BILAG 9 Rentebærende gæld, netto Rentebærende gæld, netto fremkommer som følger: Langfristede lån Kortfristede lån Rentebærende gæld, brutto Likvide beholdninger Udlån til associerede virksomheder Udlån til restaurationsbranchen Heraf ikke-rentebærende Andre tilgodehavender Heraf ikke-rentebærende Depositum Rentebærende gæld, netto Forklaring af udvikling: Rentebærende gæld, netto (primo) Pengestrøm, drift Pengestrøm, investeringer Udbytte til aktionærer og minoritetsinteresser Køb af minoritetsinteresser Køb/salg af egne aktier Tilgang ved køb af virksomheder, netto Ændring i rentebærende udlån Effekt af valutaomregning Andet Ændring i alt Rentebærende gæld, netto (ultimo)