Aktiespareklubben PointFigure.Dk April 2012, nr. 1

Transkript

1 Nyhedsbrev for aktiespareklubben PointFigure.Dk Aktiespareklubben PointFigure.Dk April 2012, nr. 1 Kommentarer siden sidst USA s jobmarked skaber ikke så mange nye arbejdspladser, som markederne havde håbet på til gengæld var tilvæksten i nye ledige noget mindre, så der er både dårlige og gode tegn i USA. Samtidig er opsparingskvoten begyndt at falde i USA. Den gennemsnitlige amerikaner sparer nu kun ca. 3,5% af sin indkomst op, hvor det i december 2011 var ca. 4,5%. Dette tyder på et øget forbrug, men der skal ikke mange krisetegn til, før amerikanerne igen gemmer pengene under madrassen. Krisen i Syrien kan være tæt på en løsning, men under alle omstændigheder har den ikke samme bevågenhed hos aktiehandlerne, så det ender nok som en nå, så blev der endelig ro situation. Langt værre står det til i Spanien, Italien og Portugal, hvor Spanien kæmper med både tårnhøj arbejdsløshed og et statsbudget, der stadig ikke kan overholde EU s krav. I februar 2012 nåede arbejdsløsheden i Spanien op på over 50% blandt unge under 25år! Disse landes problemer er nok den væsentligste årsag i øjeblikket til, at investorer er tilbageholdende med at anbringe penge i aktier, og i stedet kigger efter obligationer og råvarer. Så længe der ikke er tegn på et øget forbrug og dermed øget vækst noget steds, vil traditionelle aktier ikke stige væsentligt i værdi, og renterne vil forblive på det nuværende, lave niveau. Aktier skal derfor udvælges omhyggeligt efter bl.a. deres sektor. Trenden i Verden Odense d. 15-april-2012 SP500 gav købssignal primo februar 2012, hvor kurstrenden brød op gennem cyklustrenden. Der spores en anelse svaghed nu, og en risiko for et dyk under ca er til stede. Det tyske DAX30 er meget tæt på at bryde ned gennem sin cyklustrend i ca , og vil i så fald kunne udfordre den nærmeste bund omkring Side 1 af 6

2 Nyhedsbrev for aktiespareklubben PointFigure.Dk Trenden i Norden Det danske C20-indeks gav købssignal i december 2011 (kurs ca. 390), men viser nu stagnation omkring 450. Et brud under 430 vil udløse et salgssignal. Svenskernes S30-indeks vil signalere salg ved brud ned gennem (nu: 1028), så den vipper på en knivsæg! Væksttrenden er brudt nedad, hvilket antyder et yderligere fald ned mod 920/930 inden længe. Konjunkturerne Den danske 10-årige statsrente viser et lille tegn på bund omkring 1,70. På kort sigt kan der forekomme en opadgående korrektion mod 2,10/2,20. Renten skal over ca. 2,40 før vi vil se en vending i det lave renteniveau. Sølv toppede ud i 2.kvartal 2011, og vil på længere sigt pege mod støtten i 19/22. Der ses dog en lille chance for at sølvet rejser sig igen indenfor 3-5 måneder, og vil nærme sig 40-niveauet. Side 2 af 6

3 Nyhedsbrev for aktiespareklubben PointFigure.Dk Udviklingen i aktiespareklubben Siden årsskiftet 2011/2012 er andelskursen vokset med ca. 1,4%. Dette skal sammenholdes med, at C20 i samme periode er vokset med hele 13,3%. Vi er altså i år noget bagud, hvilket nok primært skyldes mit forsigtighedsprincip, når andres (dvs. jeres!) penge er i spil. Strategien for den kommende tid er dog omlagt en anelse (se sidste afsnit), så vi kan håbe på, at afkastet forbedres over de kommende måneder. I skrivende stund er den indre værdi for vores andele ca. 89,400. Side 3 af 6

4 Handler siden sidst Nyhedsbrev for aktiespareklubben PointFigure.Dk Siden årsskiftet 2011/2012 er der foretaget følgende handler: Dato Instrument Retning Beløb %Resultat ROCKWOOL B KØBT , NKT KØBT , XACT BEAR SOLGT ,00 3, SAS DKK SOLGT ,00-14, XACT BEAR KØBT , EAC SOLGT ,00 34, AMBU B KØBT , PARKEN SOLGT ,00 1, DFDS SOLGT ,00-3, TPSL KØBT , NOVO B SOLGT ,00 6, PARKEN KØBT , DFDS KØBT , KBHL SOLGT ,00 23, COLO B SOLGT ,00-1, TOP SOLGT ,00-1, DANSKE SOLGT ,00 11, FLS SOLGT ,00 25, VWS SOLGT ,00-3, NOVO B KØBT , COLO B KØBT , TOP KØBT , SAS DKK KØBT , EAC KØBT , FLS KØBT , TPSL KØBT , DANSKE KØBT , VWS KØBT , KBHL KØBT , XACT BEAR SOLGT ,00-17,42 Yderligere detaljer om handlerne kan ses på vores hjemmeside og i de udsendte handelsmails. Modtager du ikke vores handelsinfo, så send mig en mail på [email protected], hvis du ønsker handelsinfo fremover. Side 4 af 6

5 Nye signaler pr. primo april 2012 Købskandidater: Instrument Signalkurs Sikkerhed DI Danmark Index (Jan12) 142,50 90 DI Fjernøsten (Jan12) 153,60 95 Ringkjøbing L.bank (Jan12) 579,00 95 Royal Unibrew (Jan12) 321,50 95 G4S (Jan12) 24,02 95 AMBU B (Jan12) 158,00 95 Pandora (Jan12) 54,00 65 Chr. Hansen Hld. (Jan12) 124,90 70 Carlsberg B (Jan12) 405,00 90 XACT Bull (Jan12) 139,45 90 BI LatinAmerika (Jan12) 204,50 70 NDAInv Europa (Jan12) 70,80 90 Skagen KonTiki (Jan12) 466,80 70 DI Kina (Jan12) 151,00 70 DI Bioteknologi (Feb12) 115,90 95 NKT Holding (Feb12) 214,50 90 Bavarian Nordic (Feb12) 52,50 95 SPInv Value Aktier (Feb12) 313,60 90 Bang & Olufsen B (Feb12) 68,50 90 Per Aarskeff B (Feb12) 435,50 90 Alm. Brand (Feb12) 9,60 95 Østasiatisk Kmpgni (Feb12) 130,00 95 Topsil (Feb12) 0,49 95 Skagen Vekst (Feb12) 1.222,90 95 SydInv BRIK (Feb12) 162,50 90 JI Nordiske Aktier (Feb12) 88,80 95 DI Østeuropa (Feb12) 361,50 95 Danske Bank (Feb12) 83,00 90 DSV (Feb12) 116,10 95 D/S Norden (Mar12) 164,00 95 SparNord Bank (Mar12) 27,30 95 Nordea Bank (Mar12) 54,00 90 Jyske Bank (Mar12) 200,20 90 Rockwool B (Mar12) 570,50 90 Sydbank (Mar12) 107,20 90 Højgaard Hld (Mar12) 126,00 95 IC Companys (Mar12) 117,00 90 SimCorp 975,00 95 Nyhedsbrev for aktiespareklubben PointFigure.Dk Salgskandidater: Instrument Signalkurs Sikkerhed TDC (Feb12) 44,30 75 NovoZymes B (Mar12) 166,00 75 Tabellerne ovenfor med købs- og salgskandidater viser, hvilke instrumenter der har givet signal iht. vores strategi. Et signal er dog ikke ensbetydende med at vi handler på det; signalet skal bl.a. også have en vis grad af sikkerhed. Kolonnen Sikkerhed er et tal mellem 0 og 100, hvor 0=lille sikkerhed og 100=stor sikkerhed. Som hovedregel skal sikkerheden være højere end 60-70, inden instrumentet bliver handlet. OBS: I denne første udgave af nyhedsbrevet er der også medtaget et antal kandidater for primo januar, primo februar og primo marts. Disse er markeret med hhv. (Jan12), (Feb12) og (Mar12) efter instrument-navnet. Side 5 af 6

6 Hvordan gør vi? Nyhedsbrev for aktiespareklubben PointFigure.Dk Angrebsvinklen for aktiespareklubbens strategi er at behandle vores portefølje som en patient: a. Stil en diagnose. b. Foretag den nødvendige behandling. c. Følg op på patientens tilstand løbende. Taktikken består så i at udvælge de aktier og investeringsforeninger (=instrumenter), der i højere grad følger markedets konjunkturer. Dette udelukker automatisk nogle sektorer, f.eks. følger bioteknologi meget sjældent de generelle markedskonjunkturer. Markederne har historisk set vist, at de følger en konjunkturcyklus, der har hhv. 3 toppe og 3 bunde over en periode på ca år. Dette kaldes også for Juglar-bølger. Udfordringen er så at ramme disse toppe og bunde for hvert enkelt instrument, idet de enkelte sektorer topper og bunder på forskellige tidspunkter, og med forskellig frekvens. Til det benytter vi et almindeligt månedschart med et simpelt glidende gennemsnit for hvert instrument; når kurstrenden stiger op gennem dette gennemsnit betyder det Køb, og når kurstrenden falder ned igennem snittet betyder det Sælg. Det glidende gennemsnit kan vi passende kalde for cyklustrenden. Kurstrenden er normalt månedens slutkurs, men kan ved nogle instrumenter være udglattet med et kort gennemsnit. Som sekundær støtte for diagnosen benytter vi RSI og Stochastic, ligeledes på månedsbasis. Cyklustrenden fungerer både som StartProfit og StopLoss, dvs. den angiver, hvornår vi skal købe og sælge. Skulle der være flere gode købskandidater end vi har penge til at købe, vil de enkelte instrumenter blive udvalgt efter fundamentale nøgletal, f.eks. Kurs/indre værdi, Indtjening pr. aktie, Gæld ift. resultat osv. Eksempel: På grafen her til højre kan vi se, at kurstrenden for NKT Holding brød op gennem sin cyklustrend i januar 2003 (køb til kurs 74), og stoppede igen i april 2007 (sælg til kurs 448). Alt i alt et afkast på ca. 505% over knap 4½ år, eller ca. 49% p.a. Fra april 2007 til maj 2009 lå kurstrenden under cyklustrenden. I denne periode faldt kursen fra 448 til 97, svarende til et fald på ca. 78%...I starten af denne periode viste signalet sig dog at være falsk, da aktien efterfølgende steg videre op til ca Hos de fleste instrumenter vil der desværre forekomme falske signaler 3 ud af 10 gange. Vi forsøger at eliminere de fleste af disse ved at have et øje på Stochastic og RSI, der ses nederst i grafen (hhv. den røde og den blå linie). *** Slut på nyhedsbrev *** Side 6 af 6