Til NASDAQ Copenhagen A/S Meddelelse nr. 41/ 2017 Pressen. DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2017 BRFkredit

Transkript

1 Til NASDAQ Copenhagen A/S Meddelelse nr. 41/ 2017 Pressen DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2017 BRFkredit

2 INDHOLD 3 BRFKREDIT-KONCERNEN I HOVEDTAL 4 SAMMENDRAG 1. kvartal Ledelsen udtaler 5 1. kvartal Periodens resultat 6 Nedskrivninger på udlån mv. 7 Restanceprocenter 7 Beholdningsresultat 7 Basis- og beholdningsresultat 8 Markedsrisiko 8 Balance 9 Kapitalforhold 9 Minimumskapital 10 Individuelt solvensbehov og kapitalbuffer 10 Refinansiering 11 ØVRIG INFORMATION 11 Rating 12 Tilsynsdiamanten for realkreditinstitutter 12 Bestyrelsesbeslutninger 12 Yderligere information 12 Kontaktperson PÅTEGNING 13 Ledelsespåtegning PERIODEREGNSKAB 14 Resultatopgørelse og opgørelse af totalindkomst 15 Balance 16 Egenkapitalopgørelse 17 Kapitalopgørelse 18 Pengestrømsopgørelse i sammendrag 19 Noter BRFkredit a/s Klampenborgvej 205 DK Kgs. Lyngby Telefon: brfkredit@brf.dk Hjemmeside: brf.dk CVR-nr.: BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 2 af 26

3 BRFKREDIT-KONCERNEN I HOVEDTAL* BASISRESULTAT OG PERIODENS RESULTAT Mio. kr Indeks 17/ kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Bidragsindtægter mv Øvrige netto renteindtægter 1) Netto gebyr- og provisionsindtægter mv Kursreguleringer 1) Øvrige indtægter Basisindtægter Basisomkostninger Basisresultat før nedskrivninger på udlån mv Nedskrivninger på udlån mv. (- = indtægt) Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før skat Skat Periodens resultat ) Kapitalomkostninger indgår i regnskabsposterne Øvrige netto renteindtægter samt Kursreguleringer mv. og er fordelt som følger: Renter Kursregulering BALANCE I SAMMENDRAG, ULTIMO Mio. kr Kapitalomkostninger i alt Realkreditudlån Obligationer og aktier mv Aktiver i alt Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Udstedte obligationer til dagsværdi Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Egenkapital NØGLETAL Resultat før skat p.a. i pct. af primo egenkapital 8,0 10,1-8,0 12,3 11,2 10,4 10,1 11,0 Periodens resultat p.a. i pct. af primo egenkapital 6,2 7,9-6,2 9,5 8,7 8,1 7,9 8,6 Omkostninger i pct. af indtægter 41,1 42,7-41,1 40,9 41,6 40,5 42,7 41,4 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,4 0,5-0,4 0,4 0,5 0,5 0,5 0,4 Periodens nedskrivningsprocent 0,03-0,01-0,03-0,00 0,00 0,01-0,01-0,01 Kapitalprocent 18,3 18,9-18,3 19,0 18,3 17,9 18,9 19,0 Egentlig kernekapitalprocent (CET1 %) 18,3 18,8-18,3 19,0 18,3 17,9 18,8 19,0 Individuelt solvensbehov (%) 9,2 9,2-9,2 9,3 9,3 9,2 9,2 9,3 Kapitalgrundlag (mio. kr.) Vægtet risikoeksponering (mio. kr.) Antal heltidsmedarbejdere ultimo perioden * BRFkredit-koncernen omtales som BRFkredit i det følgende. BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 3 af 26

4 SAMMENDRAG 1. KVARTAL 2017 Resultat før skat udgør 256 mio. kr. (1. kvartal : 298 mio. kr.) Periodens resultat udgør 200 mio. kr. (1. kvartal : 233 mio. kr.) Periodens resultat forrenter primo-egenkapitalen med 6,2 % p.a. (1. kvartal : 7,9 % p.a.) Realkreditudlån 288,8 mia. kr. (ultimo : 278,4 mia. kr.) Kapitalprocent 18,3 (ultimo : 19,0), og egentlig kernekapitalprocent 18,3 (Ultimo : 19,0) Individuelt solvensbehov 9,2 % (ultimo : 9,3 %) Nedskrivninger på udlån mv. udgør en udgift på 92 mio. kr. (1. kvartal : en indtægt på 35 mio. kr.) LEDELSEN UDTALER I forbindelse med offentliggørelsen af delårsrapporten for 1. kvartal 2017 udtaler administrerende direktør Carsten Tirsbæk Madsen: BRFkredit har i 1. kvartal 2017 opnået et resultat før skat på 256 mio. kr. mod 298 mio. kr. i 1. kvartal. Resultatet er positivt påvirket af fortsat fremgang i basisindtægterne som følge af stigende portefølje samt et tilfredsstillende fondsresultat. I modsat retning tæller en forøgelse af nedskrivningerne, som primært skyldes en revurdering af værdien på svært omsættelige panter. BRFkredits kapitalgrundlag er solidt og udgjorde 12,6 mia. kr. ultimo marts Overdækningen til det aktuelt strengeste kapitalkrav (Basel I gulvkrav) udgør 3,5 mia. kr. Porteføljen er i 1. kvartal 2017 forøget med 10,4 mia. kr. For hele 2017 forventes fortsat en positiv udvikling i porteføljen inden for både Privat- og Erhvervssegmentet, slutter Carsten Tirsbæk Madsen. BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 4 af 26

5 1. KVARTAL 2017 PERIODENS RESULTAT BRFkredit opnåede i 1. kvartal 2017 et resultat før skat på 256 mio. kr. Beregnet skat udgjorde 56 mio. kr. og periodens resultat blev herefter 200 mio. kr. Resultat før skat forrenter primo egenkapitalen med 8,0 % p.a. (10,1 % p.a. i 1. kvartal ). Periodens resultat forrenter primo egenkapitalen med 6,2 % p.a. (7,9 % p.a. i 1. kvartal ). BASISRESULTAT OG PERIODENS RESULTAT Mio. kr Indeks 17/ kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Bidragsindtægter mv Øvrige netto renteindtægter 1) Netto gebyr- og provisionsindtægter mv Kursreguleringer 1) Øvrige indtægter Basisindtægter Basisomkostninger Basisresultat før nedskrivninger på udlån mv Nedskrivninger på udlån mv. (- = indtægt) Basisresultat Beholdningsresultat Resultat før skat Skat Periodens resultat ) Kapitalomkostninger indgår i regnskabsposterne Øvrige netto renteindtægter samt Kursreguleringer mv. og er fordelt som følger: Renter Kursregulering Kapitalomkostninger i alt FORRETNINGSAKTIVITETER BRFkredits forretningsaktiviteter er opdelt i to segmenter: 1) Udlånsaktivitet (realkredit) 2) Beholdningsresultat UDLÅNSAKTIVITET (REALKREDIT) Udlånsaktiviteten (realkredit) omfatter finansielle aktiviteter inden for forretningsområderne Privat, Erhverv og Alment Byggeri. Segmentet omfatter endvidere et risikofrit afkast af egenbeholdningen. BASISRESULTAT FØR NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN MV. Basisresultat før nedskrivninger på udlån mv. udgjorde 304 mio. kr. i 1. kvartal 2017 mod 272 mio. kr. i 1. kvartal. Basisindtægter består primært af bidragsindtægter mv. samt kurtage- og gebyrindtægter fra realkreditvirksomheden og udgjorde 517 mio. kr. i 1. kvartal 2017 mod 475 mio. kr. i 1. kvartal. Bidragsindtægter mv. udgjorde 459 mio. kr. i 1. kvartal 2017 mod 434 mio. kr. i 1. kvartal. Stigningen skyldes primært en større portefølje, navnlig inden for Privatområdet. Kapitalomkostninger i forbindelse med opfyldelse af blandt andet SDO- og ratingkrav udgjorde (netto) 29 mio. kr. i 1. kvartal 2017 mod 27 mio. kr. i 1. kvartal. Udsving i kapitalomkostningerne i de enkelte kvartaler skyldes hovedsagelig kursregulering af de swaps, der skal afdække valutarisikoen på de optagne seniorlån. Netto gebyr- og provisionsindtægter mv. udgjorde 63 mio. kr. i 1. kvartal 2017 mod 36 mio. kr. i 1. kvartal. Stigningen skyldes primært stigende udlånsaktivitet samt et fald i afgivne gebyr- og provisionsudgifter. BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 5 af 26

6 Kursreguleringer mv. udgjorde en indtægt på 2 mio. kr. mod en indtægt på 16 mio. kr. i 1. kvartal. Forskellen på 14 mio. kr. kan henføres til en høj kursregulering af basisbeholdningen af obligationer i 1. kvartal. Basisomkostninger udgjorde 212 mio. kr. i 1. kvartal 2017 mod 203 mio. kr. i 1. kvartal. Forskellen kan væsentligst henføres til øgede udgifter til konsulenter og markedsføringsaktiviteter mv. NEDSKRIVNINGER PÅ UDLÅN MV. UDLÅN OG GARANTIER Indeks 4. kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Mio. kr / Udlån og garantier Nedskrivnings- og hensættelsessaldo Individuelle nedskrivninger mv Gruppevise nedskrivninger mv Non-performing udlån og garantier: Udlån og garantier før nedskrivninger Nedskrivninger Udlån og garantier efter nedskrivninger NPL ratio (pct.) 3,0 3,1-3,0 3,3 2,8 3,2 3,1 3,3 NPL dækningsgrad (pct.) 10,9 11,8-10,9 10,5 12,1 11,1 11,8 10,5 Udlån i 90 dages restance Nedskrivninger på udlån mv. (driftsvirkning) Driftsmæssige tab Den samlede nedskrivning på udlån mv. for 1. kvartal 2017 udgjorde en udgift på 92 mio. kr. mod en indtægt på 35 mio. kr. i 1. kvartal. Stigningen i nedskrivningerne skyldes primært en revurdering af værdien på svært omsættelige panter. I forhold til det samlede udlån udgjorde driftsvirkningen af nedskrivningerne 0,03 pct. i 1. kvartal 2017 mod -0,01 pct. i 1. kvartal. Driftsvirkningen er i 1. kvartal 2017 fordelt med en udgift på 26 mio. kr. på privatkunder (1. kvartal : udgift på 57 mio. kr.) og en udgift på 66 mio. kr. på erhvervskunder (1. kvartal : indtægt på 92 mio. kr.). BRFkredits beholdning af midlertidigt overtagne aktiver udgjorde 456 mio. kr. ultimo 1. kvartal 2017 mod 496 mio. kr. ultimo. Midlertidigt overtagne aktiver er i regnskabet optaget til markedsværdi, jf. anvendt regnskabspraksis. BRFkredit har ingen eksponeringer efter fradrag, som udgør mere end 10 % af kapitalgrundlaget. Koncentrationsrisikoen følges nøje, og alle store eksponeringer overvåges løbende. Den samlede nedskrivnings- og hensættelsessaldo udgjorde i alt mio. kr. ultimo 1. kvartal 2017 svarende til 0,4 pct. af det samlede udlån (ultimo : mio. kr.). Heraf udgjorde gruppevise nedskrivninger 130 mio. kr. mod 116 mio. kr. ultimo. BRFkredit har i mange år ikke ydet lån til landbrug, skovbrug og gartneri. Den samlede portefølje af lån til landbrug mv., opgjort til dagsværdi udgør 48 mio. kr. (ultimo : 46 mio. kr.). BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 6 af 26

7 Restanceprocenten efter 90 dage for december-terminen udgjorde 0,4 pct. i 1. kvartal 2017 mod 0,2 pct. i samme termin i 1. kvartal. 15-dages restancen udgjorde 1,1 pct. efter december-terminen 1. kvartal 2017, hvilket er uændret i forhold til marts-terminen 1. kvartal. RESTANCEPROCENTER Marts 2017 December September Juni Marts December 2015 Efter 90 dage 0,4 0,4 0,3 0,2 0,2 Efter 15 dage 1,1 1,1 1,1 1,0 1,1 1,3 BEHOLDNINGSRESULTAT Beholdningsresultatet omfatter afkast af fondsbeholdning fratrukket et risikofrit afkast, som er henført til basisresultatet. Beholdningsresultatet udgjorde i 1. kvartal 2017 en indtægt på 44 mio. kr. mod en udgift på 9 mio. kr. i 1. kvartal. Beholdningsresultatet er tilfredsstillende set i lyset af den lave placeringsrente. BEHOLDNINGSRESULTAT Mio. kr. 1. kvt 2017 Indeks 17/ kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Netto renteindtægter mv Kursreguleringer mv Beholdningsresultat Fondsbeholdningen, som overvejende består af rentebærende instrumenter, er hovedsageligt placeret i realkreditobligationer med kort løbetid og med begrænset rentefølsomhed samt finansielle instrumenter til risikoafdækning. BASIS- OG BEHOLDNINGSRESULTAT Resultat før skat for henholdsvis 1. kvartal 2017 og 1. kvartal fordelt på basis- og beholdningsresultat fremgår nedenfor: FORDELING AF RESULTAT FØR SKAT 2017 Beholdnings Beholdnings Basis resultat resultat Reklassifikation I alt Basisresultat resultat Reklassifikation I alt Netto renteindtægter mv Netto gebyr- og provisionsindtægter Kursreguleringer mv Øvrige indtægter Indtægter Omkostninger Resultat før nedskrivninger på udlån mv Nedskrivninger på udlån mv Resultat før skat I BRFkredits opstilling af basis- og beholdningsresultat er de samlede renteindtægter, renteudgifter og kursreguleringer vedrørende balanceprincippet placeret under Netto renteindtægter mv. BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 7 af 26

8 MARKEDSRISIKO Markedsrisiko er risikoen for tab som følge af bevægelser på de finansielle markeder (rente-, aktiekurs- og valutakursrisiko). BRFkredits markedsrisici knytter sig til fondsbeholdningen, hvor renterisikoen og spreadrisikoen på obligationsbeholdningen er de væsentligste. BRFkredits valutarisici er begrænsede og den funding, der er optaget i EUR, er afdækket med valutaswaps. Markedsrisici, som stammer fra den øvrige del af balancen, er beskedne som følge af balanceprincippet og den tætte sammenhæng mellem udlån og funding. Renterisikoen udtrykker risikoen for tab som følge af renteændringer svarende til en parallelforskydning af rentestrukturen med 1 procentpoint og opgøres på daglig basis. BRFkredits renteinstrumenter mv. er fortrinsvis placeret i obligationer med kort løbetid med en begrænset rentefølsomhed. Ved udgangen af 1. kvartal 2017 var BRFkredits renterisiko, efter Finanstilsynets standardmetode, opgjort til 64 mio. kr. (ultimo : 33 mio. kr.), hvilket er væsentligt under såvel den grænse, som bestyrelsen har fastsat, som den lovgivningsmæssige grænse. BRFkredits aktiebeholdning består udelukkende af infrastrukturaktier og strategiske aktier uden for handelsbeholdningen. Hvis aktiekurserne generelt falder med 10 pct., vil BRFkredit få et kurstab på 21 mio. kr. (ultimo : 21 mio. kr.). Valutapositionerne er meget beskedne i BRFkredits balance og udgjorde 0,7 pct. af kapitalgrundlaget pr. 31. marts 2017 (ultimo : 1,1 pct.). BALANCE BRFkredits balance udgjorde 307 mia. kr. ultimo 1. kvartal 2017 (ultimo : 307 mia. kr.). BRFkredits realkreditudlån udgjorde ultimo 1. kvartal 2017 nominelt 282 mia. kr. (ultimo : 273 mia. kr.). BRFkredits samlede udlån opgjort til dagsværdi udgjorde 289 mia. kr. ultimo 1. kvartal 2017 (ultimo : 278 mia. kr.). Egenkapitalen blev påvirket af periodens resultat med 200 mio. kr., samt af anden totalindkomst med 1 mio. kr. Egenkapitalen udgjorde herefter mio. kr. ultimo 1. kvartal 2017 mod mio. kr. ultimo. BALANCE I UDDRAG, ultimo Mio. kr. 1. kvt 2017 Indeks 17/ kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Aktiver/passiver Realkredit udlån, nominel værdi Udlån dagsværdi Udstedte obligationer, dagsværdi Egenkapital BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 8 af 26

9 KAPITALFORHOLD Udviklingen i BRFkredits kapital- og kernekapitalprocent fremgår af tabellen nedenfor. Kapital- og kernekapitalprocenten er ved udgangen af 1. kvartal 2017 faldet med 0,7 procentpoint som følge af udlånsvækst på godt 10 mia. kr. samt manglende indregning af årets løbende overskud i kernekapitalen/kapitalgrundlaget. BRFkredit har dog fortsat et solidt grundlag i forhold til koncernens målsætning. KAPITAL- OG KERNEKAPITALPROCENT, ultimo kvt. 3. kvt. 2. kvt. Året Kapitalprocent 18,3 19,0 18,3 17,9 18,9 19,0 Kernekapitalprocent 18,3 19,0 18,3 17,9 18,8 19,0 Egentlig kernekapitalprocent (CET1) 18,3 19,0 18,3 17,9 18,8 19,0 Såfremt periodens resultat blev indregnet i kapitalgrundlaget, ville kapitalprocenten udgøre 18,6 pct. KAPITALGRUNDLAG Ultimo 1. kvartal 2017 er den egentlige kernekapital identisk med kapitalgrundlaget, hvilket er uændret i forhold til ultimo. Den høje andel af egentlig kernekapital i kapitalgrundlaget er i overensstemmelse med BRFkredits ønske om at have en høj kvalitet i kapitalgrundlaget. KAPITALGRUNDLAG OG SAMLET RISIKOEKSPONERING Mio. kr. 31. marts december Egenkapital Modregning af periodens overskud Immaterielle aktiver -1-1 Forsigtig værdiansættelse Forskel mellem forventet tab og nedskrivninger (fradrag) Kernekapital/Egentlig kernekapital Kapitalgrundlag Samlet vægtet risikoeksponering MINIMUMSKAPITAL Minimumskapitalopgørelsen udtrykker de regulatoriske kapitalkrav og bygger på risikotyperne kredit-, markeds- og operationel risiko. Til opgørelsen af kreditrisiko har BRFkredit a/s godkendelse til at anvende den interne rating baserede metode (AIRB). Godkendelsen omfatter anvendelse af avancerede metoder til beregning af minimumskapitalen på hovedparten af BRFkredits kreditportefølje. Minimumskapitalen for henholdsvis markeds- og operationel risiko opgøres efter standardmetoden. MINIMUMSKAPITAL FORDELT PÅ RISIKOTYPER Mio. kr. 31. marts december Kreditrisiko Markedsrisiko Operationel risiko Minimumskapital, søjle I Kapitalkrav fra overgangsregler Minimumskapitalkrav i alt De videreførte overgangsregler relateret til de tidligere kapitaldækningsregler øger minimumskapitalkravet for 1. kvartal 2017 med 3,6 mia. kr. (ultimo : 3,5 mia. kr.). BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 9 af 26

10 INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV OG KAPITALBUFFER BRFkredit-koncernen har ved udgangen af 1. kvartal 2017 fastlagt et individuelt solvensbehov på 9,2 pct. (ultimo : 9,3 pct.). I nedenstående tabel er de enkelte risikotypers bidrag til den tilstrækkelige basiskapital og det individuelle solvensbehov opgjort. INDIVIDUELT SOLVENSBEHOV Mio. kr. 31. marts 2017 % af REA 31. december % af REA Kreditrisiko , ,5 Markedsrisiko 275 0, ,4 Operationel risiko 255 0, ,4 I alt , ,3 De lovpligtige buffere udgøres aktuelt af SIFI-bufferen på 0,9 pct. af den samlede risikoeksponering samt kapitalbevaringsbufferen på 1,25 pct. af den samlede risikoeksponering. Det individuelle solvensbehov tillagt lovpligtige buffere udgør således 11,4 pct. af den samlede risikoeksponering. Kapitalbufferen plus den løbende indtjening angiver den kritiske grænse for det maksimale tab, der kan forekomme uden behov for ekstra tilførsel af kapital. BRFkredits store andel af kernekapital underbygger kvaliteten af den samlede kapital. KAPITALBUFFER Mio. kr. 31. marts % af REA 31. december % af REA Kapitalgrundlag , ,0 a) Kernekapital , ,0 b) Supplerende kapital efter fradrag Individuelt solvensbehov , ,3 Individuelt solvensbehov tillagt buffere , ,5 Kapitalkrav fra overgangsregler , ,3 Kapitalbuffer , ,6 REFINANSIERING BRFkredit har i 1. kvartal 2017 fortsat bestræbelserne på at nedbringe refinansieringsrisikoen på udlånsporteføljen. Dette er sket under hensynstagen til, at de enkelte serier skal være af en sådan størrelse, at de opfylder LCR-krav (Liquidity Coverage Ratio) i forhold til likviditetsbufferen hos investorerne. BRFkredit har også i 1. kvartal 2017 benyttet muligheden til at minimere refinansieringsrisikoen ved at lade en andel af fundingen af etårige rentetilpasningslån være udstedt i 3-årige RTL F (for finansieret obligation). BRFKREDITS UDLÅNSPORTEFØLJE FORDELT PÅ REFINANSIERINGSTIDSPUNKT 18,0% 35,8% Refinansiering og fundingudløb inden for det næste år Refinansiering og fundingudløb efter mere end 1 år Øvrige lånetyper 46,2% BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 10 af 26

11 ØVRIG INFORMATION RATING Jyske Banks og BRFkredits fælles udstederrating fra Standard and Poor s (S&P) er A- (neutral outlook), og BRFkredits obligationer udstedt fra henholdsvis Kapitalcenter E, Kapitalcenter B samt Instituttet i Øvrigt er tildelt en rating på AAA (stable). Derudover har Standard & Poor s tildelt BRFkredits EMTN-program en rating på A-. RATING KRAV TIL SUPPLERENDE SIKKERHEDSSTILLELSE, STANDARD & POOR S Tildelt/ Pr. 31. marts 2017 Karakter ændret Mia. kr. % af udlån 25 12% Særligt dækkede obligationer - udstedt fra Kapitalcenter E AAA 17/ Realkreditobligationer - udstedt fra Kapitalcenter B AAA 17/ udstedt fra Instituttet i øvrigt AAA 27/ Udstederrating (long term rating) A- 1) 12/ Udstederrating (short term rating) A-2 1) 12/ BRFkredits EMTN-program A % 8% 6% 4% 2% 0% 1) S&P bekræftede den 15. november BRFkredits udstederrating på A-/stable/A-2 Mia. kr. % af udlån (højre akse) Standard & Poor s krav til supplerende sikkerhedsstillelse for at bibeholde karakteren AAA faldt i løbet af det sidste år, til trods for en stigning i porteføljen på 28 mia. kr. Faldes skyldes ud over generel forbedret kreditkvalitet af porteføljen ændring i S&P s metode til beregning af overkollateral for at opnå AAA. BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 11 af 26

12 TILSYNSDIAMANTEN FOR REALKREDITINSTITUTTER Tilsynsdiamanten fastlægger en række særlige risikoområder med angivelse af grænseværdier, som institutterne som udgangspunkt bør ligge inden for. Opgørelse af tilsynsdiamantens grænseværdier for BRFkredit a/s præsenteres nedenfor. TILSYNSDIAMANTEN - PEJLEMÆRKER 31. marts december Pct. Pct. Koncentrationsrisiko <100 % 63,2 65,3 Udlånsvækst <15 % om året i segment: - Ejerboliger og fritidshuse 14,9 12,7 - Boligudlejningsejendomme 7,4 7,5 - Andet erhverv 7,4 6,2 Låntagers renterisiko <25 % - Ejendomme med boligformål 23,4 24,5 Afdragsfrihed <10 % - Ejerboliger og fritidshuse 9,2 9,2 Lån med kort funding: - Refinansiering (årlig) <25 % 17,2 16,2 - Refinansiering (kvartal) <12,5 % 4,7 10,3 Ultimo 1. kvartal 2017 opfylder BRFkredit a/s alle pejlemærkerne i tilsynsdiamanten. BRFkredit a/s forholder sig løbende til instituttets positioner i forhold til de opstillede pejlemærker. BESTYRELSESBESLUTNINGER Der er i 1. kvartal 2017 ikke vedtaget beslutninger af bestyrelsen, der er omfattet af oplysningspligten i Regler for udstedere på NASDAQ Copenhagen A/S. YDERLIGERE INFORMATION For yderligere information henvises til brf.dk, hvor der findes detaljerede finansielle informationer om BRFkredit. På brf.dk kan BRFkredits delårsrapport for 1. kvartal 2017 downloades. KONTAKTPERSON Administrerende direktør Carsten Tirsbæk Madsen, Telefon eller mobil BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 12 af 26

13 LEDELSESPÅTEGNING Vi har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for perioden 1. januar til 31. marts 2017 for BRFkredit a/s. Delårsregnskabet for BRFkredit-koncernen aflægges i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber, som godkendt af EU, og delårsregnskabet for moderselskabet aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Delårsrapporten udarbejdes herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for udstedere af børsnoterede obligationer. Delårsrapporten har ikke været genstand for revision eller review. Det er vores opfattelse, at delårsregnskaberne giver et retvisende billede af koncernens og moderselskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2017 samt af resultatet af koncernens og moderselskabets aktiviteter og koncernens pengestrømme for perioden 1. januar til 31. marts Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen giver en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen kan påvirkes af. Kgs. Lyngby, den 2. maj 2017 DIREKTION Carsten Tirsbæk Madsen Administrerende direktør Lars Waalen Sandberg Direktør BESTYRELSE Sven A. Blomberg Formand Per Skovhus Næstformand Niels Erik Jakobsen Laila Busted Medarbejdervalgt Kim Henriksen Medarbejdervalgt BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 13 af 26

14 RESULTATOPGØRELSE OG OPGØRELSE AF TOTALINDKOMST Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s Mio. kr RESULTATOPGØRELSE 4 Renteindtægter Renteudgifter Netto renteindtægter Udbytte af aktier mv Gebyrer og provisionsindtægter Afgivne gebyrer og provisionsudgifter Netto rente- og gebyrindtægter Kursreguleringer (- er en udgift) Andre driftsindtægter Udgifter til personale og administration Af- og nedskrivninger på immaterielle og materielle aktiver Andre driftsudgifter Nedskrivninger på udlån mv. (- er en indtægt) Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Resultat før skat Skat Periodens resultat Fordeles således: Aktionærer i BRFkredit a/s I alt OPGØRELSE AF TOTALINDKOMST Periodens resultat Anden totalindkomst: Poster der kan blive reklassificeret til resultatopgørelsen: Aktier disponible for salg Anden totalindkomst efter skat Periodens totalindkomst Fordeles således: Aktionærer i BRFkredit a/s I alt BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 14 af 26

15 BALANCE Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 31. mar. 31. dec. 31. mar. 31. mar. 31. dec. 31. mar. Mio. kr AKTIVER Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Udlån til dagsværdi Obligationer til dagsværdi Aktier mv Kapitalandele i tilknyttede virksomheder Immaterielle aktiver Grunde og bygninger i alt heraf investeringsejendomme heraf domicilejendomme Øvrige materielle aktiver Aktiver i midlertidlig besiddelse Andre aktiver Periodeafgrænsningsposter Aktiver i alt PASSIVER Forpligtelser Gæld til kreditinstitutter og centralbanker Udstedte obligationer til dagsværdi Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Aktuelle skatteforpligtelser Forpligtelser vedr. aktiver i midlertidig besiddelse Andre passiver Periodeafgrænsningsposter Forpligtelser i alt Hensatte forpligtelser Hensættelser til udskudt skat Andre hensatte forpligtelser Hensatte forpligtelser i alt Egenkapital Aktiekapital Overkurs ved emission Opskrivningshenlæggelser Reserve efter indre værdis metode Reserver i serier Overført overskud Egenkapital i alt Passiver i alt IKKE BALANCEFØRTE POSTER Garantier mv Andre eventualforpligtelser mv. (lånetilbud) Garantier og andre eventualforpligtelser i alt BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 15 af 26

16 EGENKAPITALOPGØRELSE Mio. kr. Overkurs Opskriv- BRFkredit-koncernen Aktie- ved ningshen- Reserver i Overført kapital emission læggelser serier overskud I alt Egenkapital 1. januar Periodens resultat Anden totalindkomst Periodens totalindkomst Egenkapital 31. marts Egenkapital 1. januar Periodens resultat Periodens totalindkomst Egenkapital 31. marts Reserve Overkurs Opskriv- efter indre BRFkredit a/s Aktie- ved ningshen- værdis Reserver i Overført kapital emission læggelser metode serier overskud I alt Egenkapital 1. januar Periodens resultat Overført fra Overført overskud Periodens totalindkomst Egenkapital 31. marts Egenkapital 1. januar Periodens resultat Periodens totalindkomst Egenkapital 31. marts BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 16 af 26

17 KAPITALOPGØRELSE BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 31. mar. 31. dec. 31. mar. 31. mar. 31. dec. 31. mar. Mio. kr Egenkapital Modregning af periodens overskud Immaterielle aktiver Forskel mellem forventet tab og regnskabsmæssige nedskrivninger Forsigtig værdiansættelse Egentlig kernekapital / Kernekapital Forskel mellem forventet tab og regnskabsmæssige nedskrivninger Kapitalgrundlag Vægtet risikoeksponering med kreditrisiko mv Vægtet risikoeksponering med markedsrisiko Vægtet risikoeksponering med operationel risiko Vægtet risikoeksponering i alt Kapitalkrav fra Søjle I Kapitalkrav fra overgangsregler Kapitalkrav i alt Kapitalprocent 18,3 19,0 18,9 18,3 19,0 18,8 Kernekapitalprocent 18,3 19,0 18,8 18,3 19,0 18,8 Egentlig kernekapitalprocent 18,3 19,0 18,8 18,3 19,0 18,8 Pr. 31. marts 2017 udgør den samlede vægtede risikoeksponering efter Basel I mio. kr. (31.12.: mio. kr.) for BRFkredit-koncernen. Det medfører et kapitalkrav efter overgangsreglerne på 80% af kapitalkravet på 8% af den samlede vægtede risikoeksponering svarende til mio. kr. Ved udgangen af medførte overgangsreglerne et kapitalkrav på mio. kr. for BRFkredit-koncernen. Overgangsregler for den samlede vægtede risikoeksponering fortsætter i de kommende år. For yderligere oplysninger om det individuelle solvensbehov henvises til ledelsesberetningens afsnit "Individuelt solvensbehov og kapitalbuffer". BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 17 af 26

18 PENGESTRØMSOPGØRELSE I SAMMENDRAG BRFkredit-koncernen Mio. kr Periodens resultat Regulering for ikke-likvide driftsposter og ændring i driftskapitalen Pengestrømme fra driftsaktivitet Køb af materielle aktiver -0-0 Køb af immaterielle aktiver -0-0 Salg af finansielle anlægsaktiver - -1 Pengestrømme fra investeringsaktivitet -1-1 Periodens pengestrøm Likvider primo Likvider ultimo Likvider ultimo omfatter: Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Likvider ultimo BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 18 af 26

19 NOTER Note 1 Anvendt regnskabspraksis Delårsrapporten for perioden 1. januar 31. marts 2017 for BRFkredit-koncernen er aflagt i overensstemmelse med IAS 34, Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU, mens delårsrapporten for moderselskabet er aflagt i overensstemmelse med Lov om finansiel virksomhed. Delårsrapporten er herudover aflagt i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav til delårsrapporter for børsnoterede finansielle selskaber. BRFkredit-koncernen har med virkning fra 1. januar 2017 implementeret de standarder og fortolkningsbidrag, der træder i kraft i EU for Implementeringen af disse standarder og fortolkningsbidrag medfører ingen væsentlige påvirkninger på indregning og måling. Anvendt regnskabspraksis er herudover uændret i forhold til årsrapporten, som indeholder den fulde beskrivelse af anvendt regnskabspraksis. På tidspunktet for offentliggørelse af denne delårsrapport er en række nye eller ændrede standarder samt fortolkningsbidrag endnu ikke trådt i kraft eller godkendt til brug i EU. I det følgende er omtalt de ændringer, som forventes at få væsentlig indflydelse på koncernens regnskabsaflæggelse. IFRS 9 om finansielle instrumenter omfatter klassifikation og måling af finansielle aktiver og forpligtelser, nedskrivninger af finansielle aktiver samt regnskabsmæssig sikring. IASB færdiggjorde IFRS 9 i juli 2014 og er efterfølgende godkendt af EU. I forhold til den nuværende standard medfører IFRS 9 blandt andet en tidligere indregning af nedskrivninger på udlån mv., der måles til amortiseret kostpris, idet der allerede på tidspunktet for første indregning skal foretages en nedskrivning svarende til 12 måneders forventet kredittab. Sker der efterfølgende en væsentlig forøgelse i lånets tabssandsynlighed, skal der under visse omstændigheder foretages indregning af det forventede kredittab over løbetiden. BRFkredit indregner udlån til dagsværdi opgjort i henhold til IFRS 13. Reguleringer vedrørende kreditrisikoen forventes tilpasset reglerne i IFRS 9 om nedskrivning af udlån til amortiseret kostpris. IFRS 9 erstatter IAS 39 og træder i kraft 1. januar Der pågår et udviklingsarbejde i Jyske Bank-koncernen med henblik på at udvikle en fælles nedskrivningsmodel for alle enheder i koncernen, herunder BRFkredit. Modellen vil tage udgangspunkt i Jyske Bank-koncernens godkendte avancerede risikostyringssetup, tilpasset IFRS 9 på en række konkrete områder. Det er ikke muligt på nuværende tidspunkt at foretage et rimeligt skøn over den regnskabsmæssige virkning af førstegangsanvendelsen af IFRS 9, for så vidt angår nedskrivningsreglerne. Det er dog i al almindelighed forventningen, at de nye nedskrivningsregler samlet set vil føre til øgede nedskrivninger og dermed en større korrektivkonto, da nedskrivningerne generelt forventes at vil blive indregnet tidligere. 2 Væsentlige regnskabsmæssige skøn Målingen af visse aktiver og forpligtelser kræver ledelsesmæssige skøn over, hvorledes fremtidige begivenheder påvirker værdien af disse aktiver og forpligtelser. Skøn, der er væsentlige for regnskabsaflæggelsen, foretages blandt andet ved opgørelse af nedskrivninger på værdiforringede udlån samt aktiver i midlertidig besiddelse, jf. nærmere redegørelse i årsrapporten. De anvendte skøn er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre. Endvidere er koncernen underlagt risici og usikkerheder, som kan føre til, at de faktiske resultater vil afvige fra disse skøn. I overensstemmelse med IAS 10 (begivenheder efter balancedagen) afspejler regnskabet regulerende begivenheder frem til 2. maj BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 19 af 26

20 NOTER Note 3 Nøgletal pr. 31. marts BRFkredit-koncernen 2017 Kapitalprocent 18,3 18,9 Kernekapitalprocent 18,3 18,8 Periodens egenkapitalforrentning (gennemsnit) før skat (pct.) 2,0 2,5 Periodens egenkapitalforrentning (gennemsnit) efter skat (pct.) 1,5 2,0 Indtjening pr. omkostningskrone 1,8 2,8 Valutaposition (pct.) 0,7 1,7 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,4 0,5 Periodens nedskrivningsprocent 0,03-0,01 Periodens udlånsvækst (pct.) 3,5 2,5 Udlån i forhold til egenkapital 22,2 21,6 Afkastningsgrad 0,1 0,1 BRFkredit a/s Kapitalprocent 18,3 18,8 Kernekapitalprocent 18,3 18,8 Periodens egenkapitalforrentning (gennemsnit) før skat (pct.) 2,0 2,5 Periodens egenkapitalforrentning (gennemsnit) efter skat (pct.) 1,6 2,0 Indtjening pr. omkostningskrone 1,8 2,8 Valutaposition (pct.) 0,7 1,7 Akkumuleret nedskrivningsprocent 0,4 0,5 Periodens nedskrivningsprocent 0,03-0,01 Periodens udlånsvækst (pct.) 3,5 2,5 Udlån i forhold til egenkapital 22,2 21,6 Afkastningsgrad 0,1 0,1 BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 20 af 26

21 NOTER Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s Mio. kr Renteindtægter Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 1) Udlån Bidrag Obligationer Afledte finansielle instrumenter, rente- og valutakontrakter Øvrige renteindtægter Renteindtægter før modregning af renter af egne obligationer Rente af egne obligationer modregnet i rente af udstedte obligationer I alt ) Heraf udgør renteindtægter af ægte købs- og tilbagesalgsforretninger ført under "Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker" Renteudgifter Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 1) Udstedte obligationer Øvrige renteudgifter Renteudgifter før modregning af renter af egne obligationer Rente af egne obligationer modregnet i rente af udstedte obligationer I alt ) Heraf udgør renteudgifter af ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger ført under "Gæld til kreditinstitutter og centralbanker" Gebyrer og provisionsindtægter Værdipapirhandel og depoter Lånesagsgebyrer Øvrige gebyrer og provisioner I alt Kursreguleringer (- er en udgift) Realkreditudlån Andre udlån og tilgodehavender til dagsværdi Obligationer Aktier mv Valuta Valuta-, rente- og andre kontrakter samt andre afledte finansielle instrumenter Udstedte obligationer I alt Kursreguleringer af balanceprincippet for BRFkredit-koncernen udgør i alt en indtægt på 1 mio. kr. (: - 1 mio. kr.), og fremkommer som nettokursregulering af følgende poster: Realkreditudlån med mio. kr. ( mio. kr.), Udstedte realkreditobligationer med mio. kr. ( mio. kr.) samt afledte finansielle instrumenter med - 73 mio. kr. (+ 19 mio. kr.), der er indregnet under "Valuta-, rente- og andre kontrakter samt andre afledte finansielle instrumenter". BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 21 af 26

22 NOTER Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s Mio. kr Udgifter til personale og administration Personaleudgifter Lønninger mv Pensioner Lønsumsafgift Udgifter til social sikring I alt Lønninger og vederlag til bestyrelse og direktion Direktion Bestyrelse I alt Øvrige administrationsudgifter IT-udgifter Husleje, lys og varme mv Øvrige administrationsudgifter I alt I alt Nedskrivninger på udlån mv. (- er en indtægt) Nedskrivnings- og hensættelsessaldo primo Nedskrivninger/hensættelser i perioden Tabsbogført dækket af nedskrivninger/hensættelser Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Nedskrivninger på realkreditudlån Nedskrivninger på øvrige udlån og tilgodehavender mv Nedskrivnings- og hensættelsessaldo ultimo Nedskrivninger/hensættelser i perioden Tabsbogført ej dækket af individuelle nedskrivninger/hensættelser Indgået på tidligere afskrevne fordringer Nettopåvirkning indregnet i resultatopgørelsen Individuelle nedskrivninger på udlån primo Nedskrivninger i perioden Tabsbogført dækket af nedskrivninger/hensættelser Individuelle nedskrivninger på udlån ultimo Gruppevise nedskrivninger på udlån primo Nedskrivninger i perioden Gruppevise nedskrivninger på udlån ultimo Af "Tabsbogført ej dækket af individuelle nedskrivninger/hensættelser" i BRFkredit-koncernen udgør værdiregulering af ejendomme overtaget i tidligere regnskabsår - 32 mio. kr. (: + 0 mio. kr.), og driftsresultat af ejendomme i den periode de er overtagne - 4 mio. kr. (- 0 mio. kr.). BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 22 af 26

23 NOTER Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s Mio. kr Skat Effektiv skatteprocent Selskabsskatteprocent i Danmark 22,0 22,0 22,0 22,0 Ikke-skattepligtige indtægter og ikke-fradragsberettigede udgifter mv. 0,0-0,1-0,2-0,2 I alt 22,0 21,9 21,8 21,8 Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 31. mar. 31. dec. 31. mar. 31. mar. 31. dec. 31. mar. Mio. kr Udlån til dagsværdi Realkreditudlån nominel værdi Regulering for renterisiko mv Regulering for kreditrisiko Realkreditudlån til dagsværdi Restancer og udlæg Øvrige udlån og tilgodehavender I alt Af "Restancer og udlæg" udgør restancer før nedskrivninger 102 mio. kr. (31.12.: 111 mio. kr.). Realkreditudlån til dagsværdi fordelt på ejendomskategorier Ejerboliger Fritidshuse Alment byggeri Andelsboliger Private beboelsesejendomme til udlejning Industri- og håndværksejendomme Kontor- og forretningsejendomme Landbrugsejendomme mv Ejendomme til sociale, kulturelle og undervisningsmæssige formål Andre ejendomme I alt Andre aktiver Positiv dagsværdi af afledte finansielle instrumenter Tilgodehavende renter og provision Øvrige aktiver I alt BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 23 af 26

24 NOTER Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 31. mar. 31. dec. 31. mar. 31. mar. 31. dec. 31. mar. Mio. kr Udstedte obligationer til dagsværdi Udstedte realkreditobligationer, nominel værdi Regulering til dagsværdi Egne realkreditobligationer, dagsværdi I alt Andre passiver Negativ dagsværdi af afledte finansielle instrumenter Skyldige renter og provision Øvrige passiver I alt Ikke balanceførte poster Garantier mv. Øvrige garantier I alt Øvrige garantier Øvrige garantier omfatter en række garantiformer mv. med varierende risiko. Risikoen vurderes mindre end på kreditter med variabel udnyttelse. Andre eventualforpligtelser mv. Uigenkaldelige kredittilsagn Øvrige eventualforpligtelser I alt Uigenkaldelige kredittilsagn Uigenkaldelige kredittilsagn vedrører i alt væsentlighed forpligtelsen til at udbetale lån i henhold til realkreditlånetilbud afgivet af BRFkredit med løbetid på op til 6 måneder (løbetid kan være længere inden for den almene sektor). Samtlige tilbud er afgivet i overensstemmelse med BRFkredits kreditpolitik og er en sædvanlig del af processen ved udbetaling af realkreditlån. Såfremt en kunde efterfølgende registreres i RKI mv., er BRFkredit dog ikke forpligtiget af lånetilbuddet. 16 Nærtstående parter BRFkredit har mellemværender, herunder bankkonti mv., med en række af dets nærtstående parter. Transaktioner med nærtstående parter er kendetegnet ved almindelige finansielle forretninger og ydelser af driftsmæssig karakter. Transaktioner med nærtstående parter er foretaget på markedsmæssige vilkår eller afregnet på basis af de faktiske omkostninger. Datterselskabet Investeringsselskabet af 18. maj 2015 a/s er opløst ved erklæring i marts Selskabets nettoaktiver, primært en kontantbeholdning, blev i denne forbindelse overført til BRFkredit a/s. Der har i perioden 1. januar til 31. marts 2017 ikke været andre usædvanlige transaktioner med nærtstående parter. Der henvises til BRFkredits årsrapport for en nærmere beskrivelse af transaktioner med nærtstående parter. BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 24 af 26

25 NOTER Note BRFkredit-koncernen Mio. kr. 17 Dagsværdi af finansielle aktiver og forpligtelser Generelt om metoder til måling af dagsværdi For omtale af metoder til måling af dagsværdi henvises til note 39 i årsrapporten for. BRFkredit-koncernen 31. marts 2017 Ikke Noterede Observer- observer- Dagsværdi Indregnet Finansielle aktiver priser bare priser bare priser i alt værdi Udlån til dagsværdi Obligationer til dagsværdi Aktier mv Afledte finansielle instrumenter I alt Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter Udstedte obligationer til dagsværdi I alt december Finansielle aktiver Udlån til dagsværdi Obligationer til dagsværdi Aktier mv Afledte finansielle instrumenter I alt Finansielle forpligtelser Afledte finansielle instrumenter Udstedte obligationer til dagsværdi I alt Ikke observerbare priser 2017 Dagsværdi primo Periodens kursgevinst og -tab i resultatopgørelsen -0 2 Periodens kursgevinst og -tab indregnet på egenkapitalen 1 - Periodens salg - -0 Dagsværdi ultimo BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 25 af 26

26 NOTER Note BRFkredit-koncernen BRFkredit a/s 31. mar. 31. dec. 31. mar. 31. mar. 31. dec. 31. mar. Mio. kr Kontraktuel restløbetid Aktiver Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker På anfordring Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Udlån til dagsværdi Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Obligationer til dagsværdi Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Forpligtelser Gæld til kreditinstitutter og centralbanker På anfordring Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Udstedte obligationer til dagsværdi 1) Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Udstedte obligationer til amortiseret kostpris Til og med 3 måneder Over 3 måneder og til og med 1 år Over 1 år og til og med 5 år Over 5 år I alt Beløb ovenfor er ekskl. renter. 1) Den likviditetsmæssige ubalance imellem realkreditudlån (den væsentligste post i "Udlån til dagsværdi") og "Udstedte obligationer til dagsværdi" skyldes, at 30 årige rentetilpasningslån fundes med obligationer med en løbetid på 1-10 år. BRFkredit delårsrapport 1. kvartal 2017 /side 26 af 26