Aktie/CFD- handel. Optionshandel

Transkript

1 Efter endnu et godt kvartal og gode tal fra Apple, opretholder vi vores positive syn på selskabet. Aktien befinder sig også på vores alpha-pick liste, og kina-bekymringer ser ikke ud til at ændre salgsestimaterne betragtelig. Aktie/CFD- handel Apple handler i dag til en P/E på 8.5x, fratrukket kontanter og investeringer. Dette niveau mener vi er for lavt i forhold til selskabets seneste performance. Dårlige tal fra Kina. Nye indikationer på lavere salg af Iphone. Højere konkurrence. Global recession. Etc. GoPro handler i dag 55 % lavere end ved begyndelsen af året, til trods for 72 % salgsvækst Y/Y i Q2. Videre er 41 % af de tilgængelige aktier shorted i dag, hvilket øger risikoen for en shortsqueeze. Optionshandel Tekniske niveau Handlen skal udføres i relation til resultatfremlæggelse, da positive nyheder fra selskabet kan give en kraftig reaktion i aktien. Med en strike price på $29 og dagens kurs på $28, forventes det at vi inden december vil handle på en kurs højere end dette niveau. (indikativ pris) Køb 1 DEC15 (51 dage) Call limit $2.8 til strike price $29. (premium = 280 USD). Optionen udløber i december. Maksimale tab er begrænset til premium + omkostninger pr. handlet option. Risikofaktorer er Q3 rapport den 28. okt., svagere kinesiske makrotal, og nedskrivning af produktlinjen. Les mer om strategien på: Tradingfloor.com

2 Deutsche Bank er en af de dårligst performende bankaktier i Europa. Store problemer med omkostninger til juridiske slagsmål, udskiftning af CEO, manglende restrukturering og frygt for en kapitaludvidelse har presset aktien i bund. Værdiansat meget lavt på grund af ovenstående. P/B er nede på 0,48, hvilket er lavt i forhold til peers. De afholder kapitalmarkedsdag i november, hvor den nye CEO vil løfte sløret for de strategiske planer, hvilket kan understøtte aktien, hvis planerne bliver vel modtaget. En kapitaludvidelse er den største risiko. På trods af deres store profit warning i oktober(hensættelser), så kan der være flere «lig i lasten». Manglende aktion fra den nye CEO. CFD handel (Short) Lundbeck har performet ganske pænt i Ansættelsen af Kaare Schulz (tidligere Novo Nordisk) og igangsættelsen af et omfattende restruktureringsprogram har fået aktien til at skyde i vejret. Aktien har en historisk høj værdiansættelse på trods af svage fremtidsforventninger og stor usikkerhed om deres pipeline. Deres eksisterende portefølje af lægemidler oplever desuden lav vækst. De forventer at kunne sænke omkostningsbasen med 25 %, hvilket virker meget ambitiøst. Vigende salg, manglende fremskridt i pipeline og problemer med at få reduceret omkostningerne.

3 TDC har haft en hård sensommer på børsen. Siden August er aktien faldet tilbage med godt 40 %, hvilket skyldes fortsat pres på indtjeningen og uro på ledelsesniveau. Selskabet har en del gæld og flere analytikere er bange for at selskabet vil sænke/annullere dividenden. er attraktiv og forretningen er forholdsvis stabil. Den største risiko er tiltagende pres på indtjeningen. Men efter et fald på 40 %, så er der taget højde for mange negative ting. Øget prispres og sænkning af dividenden. Aluminiumsmarkedet har de sidste årene vært præget av et overtilbud, blandt andet af høj kinesisk produktion og eksport til det globale marked. Aluminiumspriser (LME-priser) er faldet til et niveau der kinesisk eksport ikke er lige lønsomt, hvilket igen kan føre til bedre markedsbalance og højere priser. Selskabet er også stærk på premium- segmentet inden aluminium som tilbyder højere marginer. Handles til en P/B på 0.80, og er overlegen i branchen på omkostningssiden. Har ingen NIBD, og drager således fordel af svag NOK og REAL op mod kernemarkederne Europa og USA. Fortsat lave LME-priser (aluminium all-in priser) som er vigtig for indtjening og har høj korrelation med aktiekurs. Kinesiske virksomheder kan opretholde produktion, specielt dersom kinesiske myndigheder stimulerer.

4 Bagrund DNB leverede et noget svagere resultat indtægtssiden hvor Markets bidrog mindre. Lavere omkostninger var in-line med tidligere guiding. Nyt kapitalkrav på 15 % fra dagens 13,5 % (Pillar II & Pillar I) vil ikke skabe problemer med at tilfredsstille, ref. tidligere tilpasninger af regler ( ). DNB er faldet 10 % siden 10.oktober på grund af usikkerheden for Q3 tal. Aktie/CFD- handel DNB handles pt fortsat med en rabat til svenske banker på P/B 1,0 (Swedbank 1,5) og en P/E på 8,5. Foreløbig er tab på aktiviteter indenfor erhverv, privat og offshore markedet lavere. DNB står ikke overfor tunge investeringsperioder med restrukturering etc, og har også fremskrevet 1 milliard NOK fra sidste år i tapsafsætning indenfor olie/ offshore- og shipping porteføljen. DNB vil mest sandsynlig mindske udbyttebetalingerne fra dagens NOK 5 som følge af opkapitalisering der vil virke positivt på aktiekursen. Aktie udvikling 52 uger (høj/lav) 142,50/ 102,90. Største risiko er relateret til stærkere opbremsning indenfor udlån til private og erhverv eftersom den lave rentemarginal vil fører til en mere restriktivt udlånspolitik og forsigtighed fra låntagere. DNB forlænger guiding for længden af den nuværende opbremsning i olieindustrien fra 2017 til udgangen af 2018.

5 DISCLAIMER ANSVARSFRASKRIVELSE Medmindre det er specifikt angivet, skal ingen af Saxo Banks publikationer anses som et tilbud (eller en opfordring til at gøre tilbud) om at:- købe eller sælge nogen valuta, produkt eller finansielt instrument,- foretage en investering, eller- bruge en bestemt handelsstrategi(samlet benævnt tilbud ). INGEN GARANTI. Saxo Bank frasiger sig ansvaret for enhver publikation, som ikke er komplet, præcis, egnet eller relevant for modtageren. Specifikt frasiger Saxo Bank sig ansvaret over for enhver abonnent, kunde, partner, leverandør, modpart og anden modtager for:- nøjagtigheden af enhver leveret markedskurs,- enhver forsinkelse, unøjagtighed, fejl, afbrydelse eller udeladelse i leveringen af markedskurser, og- ethvert ophør af tidligere leverede markedskurser.- at publikationen er eller kan blive forældet. Såfremt en publikation forældes, er Saxo Bank på ingen måde forpligtet til at:- opdatere publikationen,- informere modtagerne af publikationen, eller- foretage nogen anden handling. INGEN ANBEFALINGER - Publikationer fra Saxo Bank, medmindre andet er specifikt angivet, kun tilsigtet informations- og/eller markedsføringsformål, og de skal ikke udlægges som:- forretnings-, finansiel-, investerings-, kurssikrings-, juridisk-, lovgivnings-, skatte- eller regnskabsrådgivning,- en anbefaling eller handelsidé, eller- enhver anden form for opfordring til at handle, investere eller sælge på en bestemt måde(samlet benævnt anbefalinger ).Saxo Bank er ikke ansvarlig for tab hidrørende fra en investering, der er foretaget på baggrund af en formodet anbefaling. RISIKOADVARSEL - Handel med de produkter og ydelser som Saxo Bank tilbyder, selv hvis handlen er gjort i overensstemmelse med en anbefaling, kan resultere i tab såvel som fortjeneste. PRODUKT RISIKO Dansk finansielle virksomheder skal ifølge bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter opdele investeringsprodukter, der sælges til detailkunder, i kategorien grøn, gul eller rød. Obligationer er kategoriseret som enten et grønt, gult eller rødt produkt afhængig er det individuelle produkt. For yderligere information om kategoriseringen af de individuelle produkter, se venligst Saxo Banks produktrisikokategorisering, som er placeret under de generelle handelsbetingelser.