Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen Wealth Invest. CVR nr

Transkript

1 Halvårsrapport 2017 Investeringsforeningen Wealth Invest CVR nr

2 Indhold Foreningsoplysninger Foreningsoplysninger... 2 Ledelsesberetning... 3 Ledelsespåtegning Afdelingsregnskaber SEB Emerging Market Equities (Hermes) AKL... 7 AKL SEB EME (Hermes) DKK P AKL SEB EME (Hermes) DKK I...11 AKL SEB EME (Hermes) EUR SEB Emerging Market FX Basket AKL AKL SEB Emerging Market FX Basket D P AKL SEB Emerging Market FX Basket D I...17 Sirius Balance SK Invest Far East Equities Kopenhagen Fur...24 SEB Globalt Aktieindeks AKL AKL SEB Globalt Aktieindeks DKK P...30 AKL SEB Globalt Aktieindeks DKK I SEB Korte Obligationer AKL...32 AKL SEB Korte Obligationer P...35 AKL SEB Korte Obligationer I...36 SEB Obligationer AKL AKL SEB Obligationer P...40 AKL SEB Obligationer I Secure Globale Obligationer...42 Secure Globale Aktier...45 Saxo Global Equities...48 SEB Kreditobligationer AKL AKL SEB Kreditobligationer DKK (IC)...54 Saxo European High Yield...56 Linde & Partners Global Value Fond...59 Linde & Partners Dividende Fond Dynamisk Formueinvest...65 Navn og hjemsted Investeringsforeningen Wealth Invest (Herefter kaldet Foreningen ) Bernstorffsgade København V CVR nr Reg. nr. FT Hjemstedskommune: København Bestyrelse Carsten Wiggers, formand Britta Fladeland Iversen Jens Nødskov Morten Amtrup Forvaltningsselskab Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S (Herefter forkortet IFS SEBinvest A/S ) Bernstorffsgade København V Telefon: CVR nr Reg. nr. FT Direktion: Peter Kock Depotselskab Skandinaviska Enskilda Banken, Danmark, filial af SEB AB (publ.), Sverige (Herefter forkortet SEB DK ) Bernstorffsgade København V CVR nr Revision Statsautoriseret revisor Erik Stener Jørgensen PriceWaterhouseCoopers Statsautoriseret Revisionspartnerselskab Strandvejen Hellerup SEB Globale Aktier SRI AKL...68 AKL Globale Aktier SRI P AKL Globale Aktier SRI I...72 Fælles noter Anvendt regnskabspraksis og revision Beholdningslisten kan rekvireres ved henvendelse Foreningens beholdningsliste kan rekvireres ved henvendelse til Foreningen på tlf.: eller på ifssebinvest@seb.dk. 2 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

3 Ledelsesberetning Investeringsforeningen Wealth Invest kort fortalt Foreningen blev etableret den 7. februar 2012 og startede sine investeringer den 12. juni Foreningen ejes af investorerne. Foreningen ejer 0,01 pct. af aktierne i IFS SEBinvest A/S, som står for den daglige administration af Foreningens aktiviteter. Foreningen ledes af bestyrelsen samt direktionen for IFS SEBinvest A/S. Foreningen består ultimo første halvår 2017 af 17 afdelinger. Syv af disse afdelinger er opdelt i ialt tolv andelsklasser. Oversigten over aktive afdelingerne pr. 30. juni er derfor som følger: SEB Emerging Market Equities (Hermes) AKL AKL SEB Emerging Market Equities (Hermes) DKK P AKL SEB Emerging Market Equities (Hermes) DKK I AKL SEB Emerging Market Equities (Hermes) EUR SEB Emerging Market FX Basket AKL AKL SEB Emerging Market Basket D P AKL SEB Emerging Market Basket D I Sirius Balance SK Invest Far East Equities Kopenhagen Fur SEB Globalt Aktieindeks AKL AKL SEB Globalt Aktieindeks DKK I AKL SEB Globalt Aktieindeks DKK P SEB Korte Obligationer AKL AKL SEB Korte Obligationer P AKL SEB Korte Obligationer I SEB Obligationer AKL AKL SEB Obligationer P AKL SEB Obligationer I Secure Globale Obligationer Secure Globale Aktier Saxo Global Equities SEB Kreditobligationer AKL AKL SEB Kreditobligationer DKK (IC) Saxo European High Yield Linde & Partners Global Value Fond Linde & Partners Dividende Fond Dynamisk Formueinvest SEB Globale Aktier SRI AKL AKL Globale Aktier SRI P AKL Globale Aktier SRI I De finansielle markeder 1. halvår 2017 Årets første halve år har budt på markante forbedringer i de økonomiske tillidsindikatorer på tværs af regioner. Eksempelvis satte det tyske IFO-indeks, som måler erhvervstilliden blandt tyske virksomheder, ny rekord i juni Skeptikere vil dog påpege, at hovedparten af de positive nøgletal er såkaldte soft data, det vil sige tillidstal eller intentioner, ligesom det tyske IFO-indeks, der ikke nødvendigvis udtrykker, hvad der rent faktisk sker i økonomien. Derimod angiver hard data de faktiske forhold, eksempelvis arbejdsløshedstal. Der er således en indbygget risiko for, at tillidsindikatorerne overvurderer styrken af den faktiske fremgang i økonomien, og i Europa er denne risiko ikke usandsynlig. Dog er det værd at hæfte sig ved, at de hårde data for den vigtige kreditvækst fortsat viser fremgang i udlån til både virksomhed og forbrugere. Samtidig lemper de europæiske banker fortsat kreditvilkårene, hvilket taler for en god vækst i andet halvår af Halvåret har også været præget af politisk bekymring, der smittede af på de finansielle markeder, og særligt valget i Frankrig repræsenterede en sådan bekymring. Men med Emmanuel Macrons sejr i anden del af halvåret oplevede markederne, at den politiske risikopræmie blev mindre, og vi så efterfølgende de europæiske aktier outperforme de amerikanske. Desuden medførte det en styrkelse af euroen og dermed også kronen, og deraf en svækkelse af både dollaren og emerging market valutaerne. Rentemarkedet har igennem halvåret budt på pæne bevægelser. Blandt andet som følge af den tidligere nævnte politiske bekymring, og senest på grund af ECB s Mario Draghi, der i en tale understregede, at han ser den nuværende lave inflation som midlertidig, og at pengepolitikken derfor langsomt vil blive normaliseret. Det gav anledning til, at den toneangivende tyske 10 årige statsrente steg med hele 22 bps lige op til halvårets afslutning. Draghi lagde dog vægt på, at normaliseringen vil ske i et meget moderat tempo, så der er på ingen måde tale om en ny linje fra ECB, men ånden er nu ude af flasken, og med de stærke økonomiske nøgletal fra Europa, vil det være svært at få den tilbage i flasken. Den stærke euro giver dog Draghi et dilemma, for som sådan kan man mene, at den styrkede euro ikke giver behov for en normalisering af pengepolitikken, men dog kan han ikke ignorere de stærke økonomiske nøgletal i Europa. Der er således en risiko for, at valutamarkedet strammer de finansielle betingelser i eurozonen før ECB får normaliseret pengepolitikken. Når øjnene rettes mod USA er billedet lidt anderledes, idet den amerikanske centralbank Fed allerede er begyndt at hæve renten, og hævede således den korte rente i både marts og juni Mens nøgletallene fra Europa bliver ved med at vise fremgang over en bred kam, har tallene for USA omvendt været lidt mere blandede. De meget stærke tillidsmålinger hos både forbrugere og virksomheder har indtil videre ikke materialiseret sig i højere vækstrater eller i forventninger om højere vækstrater. De generelle forventninger (Konsensusforventningerne) til væksten i USA for 2017 har været nogenlunde stabil omkring et niveau på lidt over 2 procent. Omvendt er konsensusforventningen til væksten i Europa i samme periode gradvist blevet justeret højere fra et niveau cirka 1,5 procent til lige i underkanten af 2 procent. Væksten i amerikansk økonomi har traditionelt været højere end i Europa, og den seneste tilnærmelse er ikke udtryk for, at væksten pludseligt bremser kraftigt op i USA. Den lidt svagere vækst i første del af året forventes kun at være af midlertidig karakter, og væksten formodes at accelerere igen i andet halvår blandt andet understøttet af de seneste måneders lempeligere finansielle forhold.det stærkere vækstbillede i den europæiske økonomi og delvist amerikanske har ført til stigende kurser på alle former for risikofyldte aktiver. Bedst er det gået for danske aktier efterfulgt af Emerging Mar- Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

4 LEDELSESBERETNING ket aktier. Emerging Market obligationer er ligeledes steget pænt og det samme har gjort sig gældende for High Yield obligationer. Fjernelse af tegningsprovision Med virkning fra den 1. april 2017 blev tegningsprovision ved emissioner fjernet på udvalgte afdelinger, jævnfør skema, og dermed er det blevet billigere at købe investeringsbeviser. Baggrunden for fjernelse af tegningsprovision er et ønske om at følge den generelle Afdeling udvikling på det danske marked for investeringsforeninger. Investeringsforeningen udbyder herefter ingen afdelinger med tegningsprovision. Nye andelsklasser På investeringsforeningen Wealth Invests ordinære generalforsamling den 6. april 2017 traf medlemmerne beslutning om opdeling af udvalgte af foreningens afdelinger i andelsklasser. Opdelingen skal ses i lyset af Markets in Financial Instruments Directive II (herefter MiFID II), der trådte delvis i kraft 1. juli I henhold til MiFID II vil pengeinstitutter fremadrettet ikke kunne modtage distributions- Afdeling Andelsklasse ISIN Målgruppe Provision Notering SEB Globale Aktier SRI AKL AKL SEB Globale Aktier SRI P DK Øvrige Ja Nej SEB Emerging Market FX Basket AKL SEB Emerging Market Equities (Hermes) AKL ISIN Tegningsprovision indtil 1. april 2017 Maksimalt emissionstillæg indtil 1. april 2017 Tegningsprovision efter 1. april 2017 AKL SEB Globale Aktier SRI I DK Porteføljeplejekunder Nej Nej AKL SEB Emerging Market FX Basket D P Dk Øvrige Ja Nej AKL SEB Emerging Market FX Basket D I DK Porteføljeplejekunder Nej Nej AKL SEB Emerging Market Equities (Hermes) DKK P DK Øvrige Ja Nej AKL SEB Emerging Market Equities (Hermes) DKK I DK Porteføljeplejekunder Nej Nej Maksimalt emissionstillæg efter 1. april 2017 SAXO European High Yield DK Sirius Balance DK SK Invest Far East Equities DK Linde og Partners Global Value Fond DK Linde og Partners Dividende Fond DK Opdelingen og satsændringerne fandt den 13. juni Øvrige forhold I halvåret har følgende afdelinger taget navneskift: provision for de investeringsbeviser, som et pengeinstituts kunde har beroende i en porteføljeplejeaftale indgået med pengeinstituttet. Der var derfor et behov for, at disse investeringsbeviser ikke indeholdte distributionsprovision. Derfor var det nødvendigt at opdele en række af foreningens afdelinger i en andelsklasse med provision (P) og en andelsklasse uden provision (I). I samme forbindelse blev de enkelte afdelingers satser for henholdsvis investeringsrådgivning og distribution gennemgået og efterfølgende tilrettet.. Andelsklasserne uden provision (i) er blevet væsentlig billigere grundet fjernelse af distributionsprovisionen. Afdelingens/ andelsklassens navn før 13. juni 2017 AKL SEB Korte Obligationer (SEB WM) AKL SEB Korte Obligationer (SEB WMB) AKL SEB Obligationer (SEB WM) AKL SEB Obligationer (SEB WMB) Afdelingens/andelsklassens navn fra 13. juni 2017 AKL SEB Korte Obligationer P AKL SEB Korte Obligationer I AKL SEB Obligationer P AKL SEB Obligationer I 4 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

5 LEDELSESBERETNING Tabel 1 - Afkast i de enkelte afdelinger og deres respektive benchmark Afdelinger Benchmark Afdelingens afkast i % Benchmark afkast i % Wealth Invest AKL SEB EME (Hermes) EUR MSCI Emerg. Market Free (net div., i DKK) Wealth Invest AKL SEB EME (Hermes) DKK P MSCI Emerg. Market Free (net div., i EUR) Wealth Invest AKL SEB EME (Hermes) DKK I MSCI Emerg. Market Free (net div., i EUR) Wealth Invest AKL SEB EM FX Basket D P JPM ELMI+i+TR (USD hedged DKK) Wealth Invest AKL SEB Emerging Market FX Basket D I JPM ELMI+i+TR (USD hedged DKK) Wealth Invest Sirius Balance Sammensat *) Wealth Invest SK Invest Far East Equities MSCI AC Asia Pac. ex Japan MC (i DKK) Wealth Invest Kopenhagen Fur Sammensat Wealth Invest AKL SEB Globalt Aktieindeks DKK I Wealth Invest AKL SEB Globalt Aktieindeks DKK P MSCI World (net div) MSCI World (net div) Wealth Invest AKL SEB Korte Obl P Sammensat Benchmark *) Wealth Invest AKL SEB Korte Obl I Sammensat Benchmark *) Wealth Invest AKL SEB Obligationer P Sammensat Benchmark *) Wealth Invest AKL SEB Obligationer I Sammensat Benchmark *) Wealth Invest Secure Globale Obligationer JPM Global Aggregate Bond Index Wealth Invest Secure Globale Aktier MSCI World (net div., i DKK) Wealth Invest Saxo Global Equities MSCI World AC (net div. i DKK) Wealth Invest AKL SEB Kreditobligationer DKK (IC) Wealth Invest Saxo European High Yield Wealth Invest Linde & Partners Global Value Fond Wealth Invest Linde & Partners Dividende Fond Intet benchmark The fund has no benchmark The BofA Merrill Lynch Euro High Yield Constrained Index Total Return EUR The fund has no benchmark MSCI World (net div., i DKK) MSCI World (net div., i DKK) Wealth Invest Dynamisk Formueinvest Intet benchmark The fund has no benchmark The fund has no benchmark Wealth Invest AKL SEB Globale Aktier SRI P MSCI World SRI SEB SRI Policy DK 2.85 N/A 3.96 N/A Wealth Invest AKL SEB Globale Aktier SRI I MSCI World SRI SEB SRI Policy DK 2.92 N/A 3.96 N/A *Afdelinger med sammensat benchmark har benchmark, der er sammensat af flere indeks. Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

6 Ledelsespåtegning Bestyrelsen og direktionen har dags dato behandlet og godkendt halvårsrapporten for første halvår 2017 for Investeringsforeningen Wealth Invest og erklærer hermed: At halvårsrapporten er aflagt i overensstemmelse med lov om investeringsforeninger m.v. samt bekendtgørelse om finansielle rapporter for investeringsforeninger m.v. At halvårsregnskabet for Foreningen og afdelingerne giver et retvisende billede af afdelingernes aktiver og passiver, finansielle stilling samt resultatet. At ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i Foreningen og afdelingernes aktiviteter og økonomiske forhold samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som foreningen henholdsvis afdelingerne kan påvirkes af. København, den 23. august 2017 Bestyrelsen Carsten Wiggers Bestyrelsesformand Britta Fladeland Iversen Bestyrelsesmedlem Jens Nødskov Bestyrelsesmedlem Morten Amtrup Bestyrelsesmedlem Forvalteren Investeringsforvaltningsselskabet SEBinvest A/S Peter Kock Adm. direktør 6 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

7 SEB Emerging Market Equities (Hermes) AKL Afdelingen investerer primært i aktier eller depotbeviser i selskaber, der enten er registreret i, arbejder i eller har hovedkontor i et Emerging Market. Afdelingen kan for op til 20 % af Afdelingens formue foretage sine investeringer i aktier eller depotbeviser i selskaber, der enten ikke er registreret i, ikke arbejder i eller ikke har hovedkontor i et Emerging Market. Afdeling Wealth Invest SEB EME (Hermes) AKL Primær rådgiver Hermes, London SE-nummer Startdato *) 12. juni 2012 *) Startdatoen er den dato afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. Risikoprofil m.v. Afdelingen følger en aktiv investeringsstrategi og investerer i aktier og depotbeviser i virksomheder placeret i regioner indenfor Emerging markets landene. Investeringerne er således meget afhængige af den internationale økonomi. International politisk ustabilitet og usikre finansmarkeder er med til at øge kursudsvingene på investeringerne. Afdelingens andelsklasser er denomineret i hhv. DKK og EUR og har som følge heraf en risiko ved at investere i andre valutaer end DKK hhv. EUR. Valutarisiko mod USD afdækkes i et vist omfang, men der vil være eksponering mod både USD og andre valutaer fra Emerging Markets. Det er forbundet med relativt høj risiko at investere i Afdelingens andelsklasser. På trods af spredning af investeringerne på sektorer og selskaber må investor være forberedt på, at kursen på afdelingens beviser kan svinge markant på kort sigt. Dette afspejler sig f.eks. i begge andelsklassers placering på trin 6 i 7-trins risikoskalaen. Andelsklasserne har ikke tilknyttet benchmark, men benytter begge et referenceindeks (MSCI Emerging Markets Free i hhv. DKK og EUR) som det tætteste sammenligningsgrundlag. Særlige risici Aktier på Emerging Markets er som andre aktiemarkeder behæftet med risici, der kan knyttes til de enkelte sektorer, som markedet består af, samt risici, der er specifik for de enkelte selskaber. Disse typer af risici kaldes samlet for markedsrisiko. Den generelle markedsrisiko er primært påvirket af de makroøkonomiske beslutninger, der bestemmer den økonomiske vækst i samfundet. Den selskabsspecifikke risiko er bestemt af forhold som ledelse, produktmiks og adgang til produktionsressourcer. Likviditetsrisiko er risikoen for ikke at kunne handle moderafdelingens aktiver til en reel markedspris. Denne risiko vurderes at være begrænset. Ledelsen vurderer løbende størrelsen af afdelingens aktiebeholdninger i forhold til den omsatte handelsvolumen på markedet og sætter denne volumen i forhold til det forventede indløsningsbehov. Ledelsen vurderer, at der ikke er nogen usikkerhed ved indregning og måling af aktivernes værdi eller usædvanlige forhold, der kan have påvirket dette, ligesom der ikke efter regnskabsårets afslutning er indtruffet hændelser, der har betydning for målingen. Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

8 KONSOLIDERET HALVÅRSREGNSKAB SEB EMERGING MARKET EQUITIES (HERMES) AKL Resultatopgørelse EUR EUR Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Halvårets nettoresultat Balance Note EUR EUR Aktiver Likvide midler ,3 Kapitalandele Andre aktiver Aktiver i alt Passiver 2 Investorernes formue Anden gæld Passiver i alt Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

9 AFDELINGER 2 Note 1: Finansielle instrumenter i pct Børsnoterede 100,0 100,0 I alt finansielle instrumenter 100,0 100,0 Note 2: Investorernes formue EUR Investorernes formue primo Valutakursregulering ved omregning -10 Emissioner i perioden Indløsninger i perioden Periodens resultat Investorernes formue ultimo Note 3: Finansielle instrumenters fordeling på lande (pct.) Bermuda 3,4 Brasilien 7,3 Cayman Islands 14,3 Chile 1,1 England 2,1 Hong Kong 6,9 Indien 3,2 Indonesien 2,7 Luxembourg 2,8 Mexico 3,3 Rusland 3,3 Singapore 9,5 Sydafrika 5,5 Sydkorea 10,0 Taiwan 8,7 Thailand 0,8 Ungarn 2,3 U.S.A. 7,2 Virgin Islands 5,6 I alt, alle lande 100,0 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

10 Regnskabsnote - AKL SEB Emerging Market Equities (Hermes) DKK P Andelsklassen er denomineret i DKK. Afdeling Wealth Invest AKL SEB EME (Hermes) DKK P Halvårets afkast i % Benchmark MSCI Emerg. Market Free (net div., i EUR) Halvårets benchmark afkast i % 9.52 Fondskode (ISIN) DK Startdato *) 13. juni 2017 Skattestatus Akkumulerende Stykstørrelse DKK 1000 Investeringsrådgiver Hermes, London Noteret Ej noteret Risikoindikator [1-7] **) 6 Administrationsomk. i % 0.75 Morningstar rating [1-5] **) «*)Andelsklassen er stiftet ved corporate action på overstående dato. Afdelingens startdato fremgår under afdelingen. **)Gældende pr. 30. juni 2017 Afkast i første halvår af 2017 Halvårets afkast efter alle omkostninger kan opgøres til 15,03 %. Afkastet på benchmark lå på 9,52 %, så afdelingen har outperformet sit benchmark med 5,51 %-point. AKL SEB EMERGING MARKET EQUITIES (HERMES) DKK P Andelsklassens resultatposter DKK DKK Andel af resultat af fællesporteføljen Andelsklassespecifikke transaktioner: Renter og udbytter -1 0 Kursgevinster og -tab 26 0 Administrationsomkostninger Andelsklassens nettoresultat Investorernes formue DKK Investorernes formue primo Emissioner i perioden Indløsninger i perioden Periodens resultat Investorernes formue ultimo Nøgletal for halvåret Afkast (pct.) *) 15,03 0,83 Benchmark afkast (pct.) *) 9,52 3,73 Indre værdi (DKK pr. andel) 1.174,25 918,70 Administrationsomkostninger (pct.) *) 0,75 0,96 Investorernes formue (t.dkk) Antal andele Stykstørrelse i DKK Active Share 80,94 86,18 Tracking Error 5,05 4,66 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i den seneste årsrapport. 10 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

11 Regnskabsnote - AKL SEB Emerging Market Equities (Hermes) DKK I Andelsklassen er denomineret i DKK Afdeling Wealth Invest AKL SEB EME (Hermes) DKK I Halvårets afkast i % Benchmark MSCI Emerg. Market Free (net div., i EUR) Halvårets benchmark afkast i % 9.52 Fondskode (ISIN) DK Startdato *) 12. juni 2012 Skattestatus Akkumulerende Stykstørrelse DKK 1000 Investeringsrådgiver Hermes, London Noteret Ej noteret Risikoindikator [1-7] **) 6 Administrationsomk. i % 0.75 Morningstar rating [1-5] **) «*) Startdatoen er den dato afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. **)Gældende pr. 30. juni 2017 Afkast i første halvår af 2017 Halvårets afkast efter alle omkostninger kan opgøres til 14,98 %. Afkastet på benchmark lå på 9,52 %, så afdelingen har outperformet sit benchmark med 5,46 %-point. AKL SEB EMERGING MARKET EQUITIES (HERMES) DKK I Andelsklassens resultatposter DKK Andel af resultat af fællesporteføljen Andelsklassespecifikke transaktioner: Renter og udbytter 0 Kursgevinster og -tab 0 Administrationsomkostninger -2 Andelsklassens nettoresultat Investorernes formue DKK Emissioner i perioden Indløsninger i perioden -47 Periodens resultat Investorernes formue ultimo Nøgletal for halvåret Afkast (pct.) *) 14,98 0,83 Benchmark afkast (pct.) *) 9,52 3,73 Indre værdi (DKK pr. andel) 1.173,72 Administrationsomkostninger (pct.) *) 0,75 0,96 Investorernes formue (t.dkk) Antal andele Stykstørrelse i DKK Active Share 80,94 Tracking Error 5,05 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i den seneste årsrapport. Se iøvrigt fællesnoten "Anvendt regnskabspraksis". Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

12 Regnskabsnote - AKL SEB Emerging Market Equities (Hermes) EUR Andelsklassen er denomineret i EUR. Afdeling Wealth Invest AKL SEB EME (Hermes) EUR Halvårets afkast i % Benchmark MSCI Emerg. Market Free (net div., i DKK) Halvårets benchmark afkast i % 9.52 Fondskode (ISIN) DK Startdato *) 12. juni 2012 Skattestatus Akkumulerende Stykstørrelse EUR 1000 Investeringsrådgiver Hermes, London Noteret Ej noteret Risikoindikator [1-7] **) 6 Administrationsomk. i % 0.81 Morningstar rating [1-5] **) «*) Startdatoen er den dato afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. **)Gældende pr. 30. juni 2017 Afkast i første halvår af 2017 Halvårets afkast efter alle omkostninger kan opgøres til 15,06 %. Afkastet på benchmark lå på 9,52 %, så afdelingen har outperformet sit benchmark med 5,54 %-point. AKL SEB EMERGING MARKET EQUITIES (HERMES) EUR Andelsklassens resultatposter EUR EUR Andel af resultat af fællesporteføljen Andelsklassespecifikke transaktioner: Renter og udbytter 0 0 Kursgevinster og -tab 0 0 Administrationsomkostninger -2-2 Andelsklassens nettoresultat Investorernes formue EUR Investorernes formue primo Emissioner i perioden 972 Indløsninger i perioden -439 Periodens resultat 413 Investorernes formue ultimo Nøgletal for halvåret Afkast (pct.) *) 15,06 1,07 Benchmark afkast (pct.) *) 9,52 4,05 Indre værdi (EUR pr. andel) 1.193,81 933,00 Administrationsomkostninger (pct.) *) 0,81 1,01 Investorernes formue (t.eur) Antal andele Stykstørrelse i EUR Active Share 80,94 86,18 Tracking Error 5,07 4,67 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i den seneste årsrapport. 12 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

13 SEB Emerging Market FX Basket AKL Afdelingen investerer i en basisportefølje bestående af danske korte obligationer og pengemarkedsinstrumenter. Afdelingen anvender endvidere afledte finansielle instrumenter med en eksponering til en kurv af emerging markets valutaer med henblik på at opnå et afkast på niveau med referenceindekset. Afdeling Wealth Invest SEB EM FX Basket AKL Primær rådgiver SEB, København SE-nummer Startdato *) 30. januar 2013 *) Startdatoen er den dato afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. Risikoprofil m.v. Afdelingen følger en passiv investeringsstrategi. Basisinvestering sker i en portefølje af korte danske obligationer, men afkastet drives af de valutapositioner, som afdelinger indgår. Den normale position er at købe ( ligge lang ) i højtforrentede valutaer fra emerging marketslande, mod at sælge ( ligge kort ) i danske kroner. Investeringerne er således meget afhængige af den internationale økonomi. International politisk ustabilitet og usikre finansmarkeder er med til at øge kursudsvingene på investeringerne. Afdelingens andelsklasse er ligesom moderafdelingen denomineret i DKK. Det er afdelingens risikoprofil at påtage sig risiko mod valuaer fra emerging markets landene. Det er forbundet med relativt høj risiko at investere i Foreningens andelsklasse. På trods af spredning af investeringerne på lande må investor være forberedt på, at kursen på afdelingens beviser kan svinge markant på kort sigt. Dette afspejler sig f.eks. i andelsklassens placering på trin 4 i 7-trins risikoskalaen. Afdelingen anvender benchmarket J.P. Morgan ELMI+i+TR(USD hedged til DKK). Særlige risici Valutaudviklingen på emerging markets er som andre valutamarkeder behæftet med risici, der kan knyttes til de makroøkonomiske beslutninger, der bestemmer den økonomiske vækst i samfundet. Likviditetsrisiko er risikoen for ikke at kunne handle moderafdelingens aktiver (valutapositioner) til en reel markedspris. Denne risiko vurderes at være begrænset. Ledelsen vurderer løbende størrelsen af afdelingens positioner, handelsvolumen på markedet og likviditet og sætter dette i forhold til det forventede indløsningsbehov. Ledelsen vurderer, at der ikke er nogen usikkerhed ved indregning og måling af aktivernes værdi eller usædvanlige forhold, der kan have påvirket dette, ligesom der ikke efter regnskabsårets afslutning er indtruffet hændelser, der har betydning for målingen. Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

14 KONSOLIDERET HALVÅRSREGNSKAB SEB EMERGING MARKET FX BASKET AKL Resultatopgørelse DKK DKK Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat 0 0 Halvårets nettoresultat Balance Note DKK DKK Aktiver Likvide midler ,4 Obligationer ,3 Afledte finansielle instrumenter Andre aktiver Aktiver i alt Passiver 2 Investorernes formue ,3 Afledte finansielle instrumenter Anden gæld Passiver i alt Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

15 AFDELINGER 2 Note 1: Finansielle instrumenter i pct Børsnoterede 103,0 97,7 Øvrige -3,0 2,3 I alt finansielle instrumenter 100,0 100,0 Note 2: Investorernes formue DKK Investorernes formue primo Udlodning fra sidste år Ændring i udbetalt udlodning pga. emission/indløsning Emissioner i perioden Indløsninger i perioden Periodens resultat Investorernes formue ultimo Note 3: Underliggende eksponering ved valutaterminsforretninger (1.000 DKK) Valuta Eksponering BRL CLP CNH COP CZK DKK HUF IDR ILS INR KRW MXN PEN PHP PLN RON RUB SGD THB TRY TWD USD ZAR Modparter ved afledte finansielle instrumenter Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ.) Note 4: Finansielle instrumenters fordeling på sektorer (pct.) Realkreditobligationer 70,9 Statsobligationer 29,1 I alt, alle sektorer 100,0 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

16 Regnskabsnote - AKL SEB Emerging Market FX Basket D P Andelsklassen er denomineret i DKK. Afdelingen har en naturlig valutarisiko mellem DKK og valutaer fra emerging markets lande. Andelsklassen er kendetegnet ved at være akkumulerende, men med mulighed for at foretage frivillig udlodning. Afdeling Wealth Invest AKL SEB EM FX Basket D P Halvårets afkast i % Benchmark JPM ELMI+i+TR (USD hedged DKK) Halvårets benchmark afkast i % Fondskode (ISIN) DK Startdato *) 30. januar 2013 Skattestatus Akkumulerende Stykstørrelse DKK 1000 Investeringsrådgiver SEB, København Noteret Nasdaq Copenhagen Risikoindikator [1-7] **) 4 Administrationsomk. i % 0.34 Morningstar rating [1-5] **) Ikke rated *) Startdatoen er den dato afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. **)Gældende pr. 30. juni 2017 Afkast i første halvår af 2017 Halvårets afkast efter alle omkostninger kan opgøres til -0,90%. Afkastet på benchmark lå på -0,86 %, så afdelingen har underperformet sit benchmark med 0,04 %-point. AKL SEB EMERGING MARKET FX BASKET D P Andelsklassens resultatposter DKK DKK Andel af resultat af fællesporteføljen Andelsklassespecifikke transaktioner: Renter og udbytter -2-1 Kursgevinster og -tab 0 0 Administrationsomkostninger Andelsklassens nettoresultat Investorernes formue DKK Investorernes formue primo Udlodning fra sidste år Ændring i udbetalt udlodning pga. emission/indløsning Emissioner i perioden Indløsninger i perioden Periodens resultat 968 Investorernes formue ultimo Nøgletal for halvåret Afkast (pct.) *) -0,90 2,84 Benchmark afkast (pct.) *) -0,86 3,15 Indre værdi (DKK pr. andel) 1.034, ,83 Administrationsomkostninger (pct.) *) 0,34 0,39 Investorernes formue (t.dkk) Antal andele Stykstørrelse i DKK Tracking Error 7,02 7,83 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i den seneste årsrapport. 16 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

17 Regnskabsnote - AKL SEB Emerging Market FX Basket D I Andelsklassen er denomineret i DKK. Afdelingen har en naturlig valutarisiko mellem DKK og valutaer fra emerging markets lande. Andelsklassen er kendetegnet ved at være akkumulerende, men med mulighed for at foretage frivillig udlodning. Afdeling Wealth Invest AKL SEB Emerging Market FX Basket D I Halvårets afkast i % Benchmark JPM ELMI+i+TR (USD hedged DKK) Halvårets benchmark afkast i % Fondskode (ISIN) DK Startdato *) 13. juni 2017 Skattestatus Akkumulerende Stykstørrelse DKK 1000 Investeringsrådgiver SEB, København Noteret Nasdaq Copenhagen Risikoindikator [1-7] **) 4 Administrationsomk. i % 0.34 Morningstar rating [1-5] **) Ikke rated *)Andelsklassen er stiftet ved corporate action på overstående dato. Afdelingens startdato fremgår under afdelingen. **)Gældende pr. 30. juni 2017 Afkast i første halvår af 2017 Halvårets afkast efter alle omkostninger kan opgøres til -0,88 %. Afkastet på benchmark lå på -0,86 %, så afdelingen har underperformet sit benchmark med 0,02 %-point. AKL SEB EMERGING MARKET FX BASKET D I Andelsklassens resultatposter DKK Andel af resultat af fællesporteføljen Andelsklassespecifikke transaktioner: Renter og udbytter 0 Kursgevinster og -tab 0 Administrationsomkostninger -2 Andelsklassens nettoresultat Investorernes formue DKK Emissioner i perioden Indløsninger i perioden -553 Periodens resultat Investorernes formue ultimo Nøgletal for halvåret Afkast (pct.) *) -0,88 2,84 Benchmark afkast (pct.) *) -0,86 3,15 Indre værdi (DKK pr. andel) 1.034,66 Administrationsomkostninger (pct.) *) 0,34 0,39 Investorernes formue (t.dkk) Antal andele Stykstørrelse i DKK *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i den seneste årsrapport. Se iøvrigt fællesnoten "Anvendt regnskabspraksis". Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

18 Sirius Balance Afdelingen investerer globalt i aktier og obligationer og med en veldiversificeret porteføljerisiko med det formål at opnå et højt absolut afkast. Afdelingens overordnede investeringsstrategi er at sikre dette høje absolutte afkast gennem en aktiv allokering. Investeringshorisonten er lang, dvs. typisk mere end 3 år. Afdeling Wealth Invest Sirius Balance Halvårets afkast i % 0.61 Benchmark Sammensat Halvårets benchmark afkast i % 4.62 Fondskode (ISIN) DKKF Startdato *) 1. februar 2013 Skattestatus Udbyttebetalende Stykstørrelse DKK 100 Investeringsrådgiver Saxo, Danmark Noteret Nasdaq Copenhagen Risikoindikator [1-7] **) 5 Administrationsomk. i % 0.93 Morningstar rating [1-5] **) «««««*) Startdatoen er den dato afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. **)Gældende pr. 30. juni 2017 Risikoprofil m.v. Afdelingen følger en aktiv strategi og investerer i flere forskellige aktivtyper. En investering i afdelingens beviser påfører derfor investor en række markedsrisici som renterisiko, aktierisiko og valutarisiko. Der er desuden en kreditrisiko på afdelingens investeringer i kreditobligationer. Samtlige aktivtyper er oftest meget afhængige af udviklingen i den internationale økonomi. International politisk ustabilitet og usikre finansmarkeder er med til at øge udsvingene i værdien af afdelingens investeringer, og dermed kursen på afdelingens beviser. Grundet den store andel af obligationer i afdelingen er risikoen ved at investere i denne afdeling middel, dvs. en placering på trin 4 i 7-trins risikoskalaen. For en beskrivelse af risikoskalaen henvises til afsnittet Risiko knyttet til investors valg af afdelinger i foreningens ledelsesberetning. Der anvendes et sammensat benchmark, som afspejler porteføljens muligheder for allokering mellem de forskellige aktivtyper. Særlige risici For hver enkelt aktivtype og dermed risikotype er der fastlagt begrænsninger og krav til spredning, således at den samlede markedsrisiko og selskabsspecifikke risiko er søgt begrænset. Markedsrisiko søges begrænset via spredning på aktivtyper og selskabsspecifik risiko søges begrænset via spredning på flere enkeltaktier eller obligationer eller via brug af investeringsforeningsafdelinger. Investeringsbeslutningerne som følge af den taktisk baserede investeringsstrategi, hvor den relative andel af aktivtyper justeres løbende i en aktiv proces, er væsentlig for afdelingens afkast. Afdelingens aktier og obligationer er handlet og opgjort i en række valutaer, og derfor er der en valutarisiko mod DKK. Der er i denne afdeling ingen særlige risici ud over de ovenfor nævnte. Ledelsen vurderer, at der ikke er nogen særlig usikkerhed ved indregning og måling af aktivernes værdi eller usædvanlige forhold, der kan have påvirket dette, ligesom der ikke efter regnskabsårets afslutning er indtruffet hændelser, der har betydning for målingen. Efter ledelsens vurdering er der ingen af de øvrige risikotyper, der har særlig indflydelse på afdelingens fremtidige resultatudvikling, Afkast i første halvår af 2017 Halvårets afkast efter alle omkostninger kan opgøres til 0,61%. Afkastet på benchmark lå på 4,62 %, så afdelingen har underperformet sit referenceindeks med 4,01 %-point. 18 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

19 SIRIUS BALANCE Resultatopgørelse DKK DKK Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Halvårets nettoresultat Balance Note DKK DKK Aktiver Likvide midler ,3 Obligationer ,3 Kapitalandele Andre aktiver Aktiver i alt Passiver 2 Investorernes formue Anden gæld Passiver i alt Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

20 AFDELINGER 2 Note 1: Finansielle instrumenter i pct Børsnoterede 100,0 100,0 I alt finansielle instrumenter 100,0 100,0 Note 2: Investorernes formue DKK Investorernes formue primo Udlodning fra sidste år Ændring i udbetalt udlodning pga. emission/indløsning 266 Emissioner i perioden Indløsninger i perioden Netto emissionstillæg og indløsningsfradrag 99 Periodens resultat Investorernes formue ultimo Note 3: Finansielle instrumenters fordeling på sektorer (pct.) Cykliske forbrugsgoder 11,0 Energi 9,3 Finans 31,8 Forsyning 1,1 Industri 7,5 Informationsteknologi 24,2 Materialer 1,1 Medicinal og sundhed 8,3 Telekommunikation 5,7 I alt, alle sektorer 100,0 Nøgletal for halvåret Afkast (pct.) *) 0,61-4,51 Benchmark afkast (pct.) *) 4,62 2,69 Indre værdi (DKK pr. andel) 108,58 104,40 Administrationsomkostninger (pct.) *) 0,93 0,92 Investorernes formue (t.dkk) Antal andele Stykstørrelse i DKK Tracking Error 5,04 5,74 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i den seneste årsrapport. 20 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

21 SK Invest Far East Equities Afdelingen investerer primært i aktier i selskaber, der enten er registreret i eller har hovedkontor i et Asia Pacific-land eller selskaber, som er noteret eller optaget til handel på et reguleret marked i et Asia Pacific-land. Afdelingens overordnede investeringsstrategi er at opnå et afkast, som overstiger afkastet på referenceindekset under hensyntagen til de udstukne risikorammer. Afdeling Wealth Invest SK Invest Far East Equities Halvårets afkast i % 7.97 Benchmark MSCI AC Asia Pac. ex Japan MC (i DKK) Halvårets benchmark afkast i % Fondskode (ISIN) DK Startdato *) 17. maj 2013 Skattestatus Udbyttebetalende Stykstørrelse DKK 100 Investeringsrådgiver Saxo, Danmark Noteret Nasdaq Copenhagen Risikoindikator [1-7] **) 6 Administrationsomk. i % 0.92 Morningstar rating [1-5] **) ««*) Startdatoen er den dato afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. **)Gældende pr. 30. juni 2017 Risikoprofil m.v. Afdelingen følger en aktiv strategi og investerer primært i mellemstore virksomheder i Sydøstasien - dog ikke i Japan. Disse virksomheder er meget afhængige af udviklingen i den internationale økonomi. International politisk ustabilitet og usikre finansmarkeder er med til at øge udsvingene i kurserne på afdelingens aktieinvesteringer. Afdelingen har en direkte valutarisiko, idet aktierne er udstedt i de lokale asiatiske valutaer. Denne valutarisiko mod danske kroner er ikke afdækket. På trods af spredning af investeringerne på sektorer og selskaber må investor være forberedt på, at kursen på afdelingens beviser kan svinge markant på kort sigt. Dette afspejler sig i afdelingens placering på trin 6 i 7-trins risikoskalaen. Dette indikerer, at investeringer i afdelingen er forbundet med høj risiko. For en beskrivelse af risikoskalaen henvises til afsnittet Risiko knyttet til investors valg af afdelinger i foreningens ledelsesberetning. Afdelingen benytter MSCI All Countries Asia Pacific ex. Japan Mid Cap indekset (i DKK) som benchmark. Særlige risici De asiatiske aktiemarkeder er som alle andre aktiemarkeder behæftet med risici, der kan knyttes til de enkelte sektorer, som markedet består af, samt risici, der er specifik for det enkelte selskab. Disse typer af risici kaldes samlet for markedsrisiko. Den generelle markedsrisiko er primært påvirket af de makroøkonomiske beslutninger, der bestemmer den økonomiske vækst i samfundet. Den selskabsspecifikke risiko er bestemt af forhold som ledelse, produktmiks og adgang til produktionsressourcer. Ved at sprede investeringerne på enkeltaktier reduceres den samlede selskabsspecifikke risiko. Likviditetsrisiko er risikoen for ikke at kunne handle afdelingens aktiver til en reel markedspris. Denne risiko vurderes i denne afdeling at være begrænset. Ledelsen vurderer løbende størrelsen af afdelingens aktiebeholdninger i forhold til den omsatte handelsvolumen på markedet og sætter denne volumen i forhold til det forventede indløsningsbehov. Afdelingen investerer i begrænset omfang i såkaldt participation notes for at opnå eksponering mod det indiske aktiemarked, hvor direkte investering er vanskelligt gennemførligt. Ledelsen vurderer, at der ikke er nogen usikkerhed ved indregning og måling af aktivernes værdi eller usædvanlige forhold, der kan have påvirket dette, ligesom der ikke efter regnskabsårets afslutning er indtruffet hændelser, der har betydning for årsregnskabet. Efter ledelsens vurdering er der ingen af de øvrige risikotyper, der har særlig indflydelse på afdelingens fremtidige resultatudvikling, Afkast i første halvår af 2017 Halvårets afkast efter alle omkostninger kan opgøres til 7,97 %. Afkastet på benchmark lå på 13,19 %, så afdelingen har underperformet sit benchmark med 5,22 %-point. Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

22 SK INVEST FAR EAST EQUITIES Resultatopgørelse DKK DKK Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Andre indtægter -1 0 Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Halvårets nettoresultat Balance Note DKK DKK Aktiver Likvide midler ,3 Kapitalandele Andre aktiver Aktiver i alt Passiver 2 Investorernes formue Anden gæld Passiver i alt Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

23 AFDELINGER 2 Note 1: Finansielle instrumenter i pct Børsnoterede 100,0 100,0 I alt finansielle instrumenter 100,0 100,0 Note 2: Investorernes formue DKK Investorernes formue primo Emissioner i perioden Indløsninger i perioden Netto emissionstillæg og indløsningsfradrag Periodens resultat Investorernes formue ultimo Note 3: Finansielle instrumenters fordeling på lande (pct.) Australien 7,2 Bermuda 5,2 Cayman Islands 14,7 Hong Kong 12,2 Indien 2,1 Indonesien 2,5 Kina 13,3 Malaysia 2,3 Philippinerne 3,0 Singapore 8,2 Sydkorea 14,6 Taiwan 9,0 Thailand 2,2 U.S.A. 3,5 Øvrige 0,0 I alt, alle lande 100,0 Nøgletal for halvåret Afkast (pct.) *) 7,97-7,52 Benchmark afkast (pct.) *) 13,19-1,07 Indre værdi (DKK pr. andel) 112,05 107,66 Administrationsomkostninger (pct.) *) 0,92 0,93 Investorernes formue (t.dkk) Antal andele Stykstørrelse i DKK Active Share 97,02 97,41 Tracking Error 6,98 6,74 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i den seneste årsrapport. Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

24 Kopenhagen Fur Afdelingen investerer fortrinsvis i danske stats- og realkreditobligationer, herunder junior covered bonds samt i pengemarkedsinstrumenter. Herudover investeres i begrænset omfang i globale investment grade-obligationer. Endelig kan afdelingen investere i virksomhedsobligationer, emerging markets-obligationer og aktier gennem foreninger, afdelinger eller investeringsinstitutter. Afdeling Wealth Invest Kopenhagen Fur Halvårets afkast i % 0.93 Benchmark Sammensat Halvårets benchmark afkast i % 0.55 Fondskode (ISIN) DK Startdato *) 17. juni 2013 Skattestatus Akkumulerende Stykstørrelse DKK 1000 Investeringsrådgiver SEB, København Noteret Ej noteret Risikoindikator [1-7] **) 3 Administrationsomk. i % 0.25 Morningstar rating [1-5] **) «««*) Startdatoen er den dato afdelingen har påbegyndt investeringerne. Dette er ikke samme dato som stiftelsesdatoen. **)Gældende pr. 30. juni 2017 Risikoprofil m.v. Afdelingen følger en aktiv strategi og investerer i flere forskellige aktivtyper. En investering i afdelingens beviser påfører derfor investor en række markedsrisici som renterisiko, aktierisiko og valutarisiko. Der er desuden en kreditrisiko på afdelingens investeringer i kreditobligationer. Samtlige aktivtyper er oftest meget afhængige af udviklingen i den internationale økonomi. International politisk ustabilitet og usikre finansmarkeder er med til at øge udsvingene i værdien af afdelingens investeringer, og dermed kursen på afdelingens beviser. Grundet den store andel af obligationer i afdelingen er risikoen ved at investere i denne afdeling middel, dvs. en placering på trin 3 i 7-trins risikoskalaen. For en beskrivelse af risikoskalaen henvises til afsnittet Risiko knyttet til investors valg af afdelinger i foreningens ledelsesberetning. Der anvendes et sammensat benchmark, som afspejler porteføljens allokering mellem aktier, obligationer og råvarer. Særlige risici For hver enkelt aktivtype og dermed risikotype er der fastlagt begrænsninger og krav til spredning, således at den samlede markedsrisiko og selskabsspecifikke risiko er søgt begrænset. Markedsrisiko søges begrænset via spredning på aktivtyper og selskabsspecifik risiko søges begrænset via spredning på flere enkeltaktier eller obligationer eller via brug af investeringsforeningsafdelinger. F.eks. skal der ligge en andel af obligationer på mindst 50 % i afdelingen, men da afdelingens investeringsstrategi er baseret på taktisk aktivallokering kan andelen ligge over dette niveau. Andelen af aktier kan maksimalt udgøre 15 % Investeringsbeslutningerne som følge af den taktisk baserede investeringsstrategi, hvor den relative andel af aktivtyper justeres løbende i en aktiv proces, er væsentlig for afdelingens afkast En mindre del af afdelingens aktier og obligationer er handlet og opgjort i en række valutaer, og derfor er der en valutarisiko mod DKK. Som udgangspunkt afdækker afdelingen kun risiko mod USD og JPY. Der er i denne afdeling ingen særlige risici ud over de ovenfor nævnte. Ledelsen vurderer, at der ikke er nogen særlig usikkerhed ved indregning og måling af aktivernes værdi eller usædvanlige forhold, der kan have påvirket dette, ligesom der ikke efter regnskabsårets afslutning er indtruffet hændelser, der har betydning for målingen. Efter ledelsens vurdering er der ingen af de øvrige risikotyper, der har særlig indflydelse på afdelingens fremtidige resultatudvikling. Afkast i første halvår af 2017 Halvårets afkast efter alle omkostninger kan opgøres til 0,93 %. Afkastet på benchmark lå på 0,55 %, så afdelingen har outperformet sit benchmark med 0,38 %-point. 24 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017

25 KOPENHAGEN FUR Resultatopgørelse DKK DKK Renter og udbytter Kursgevinster og -tab Andre indtægter Administrationsomkostninger Resultat før skat Skat Halvårets nettoresultat Balance Note DKK DKK Aktiver Likvide midler ,3 Obligationer ,3 Kapitalandele Andre aktiver Aktiver i alt Passiver 2 Investorernes formue Anden gæld Passiver i alt Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport

26 AFDELINGER 2 Note 1: Finansielle instrumenter i pct Børsnoterede 100,0 100,0 I alt finansielle instrumenter 100,0 100,0 Note 2: Investorernes formue DKK Investorernes formue primo Emissioner i perioden 999 Indløsninger i perioden -300 Periodens resultat Investorernes formue ultimo Note 3: Finansielle instrumenters fordeling på sektorer (pct.) Investeringsforeninger 25,6 Realkreditobligationer 71,5 Statsobligationer 2,9 I alt, alle sektorer 100,0 Nøgletal for halvåret Afkast (pct.) *) 0,93 1,00 Benchmark afkast (pct.) *) 0,55 1,44 Indre værdi (DKK pr. andel) 1.100, ,88 Administrationsomkostninger (pct.) *) 0,25 0,33 Investorernes formue (t.dkk) Antal andele Stykstørrelse i DKK Tracking Error 0,83 0,84 *) Disse nøgletal er opgjort for og er derfor ikke sammenlignelige med de tilsvarende nøgletal i den seneste årsrapport. 26 Investeringsforeningen Wealth Invest - Halvårsrapport 2017