DELÅRSRAPPORT 1. KVARTAL 2012
INDHOLD DONG Energy er en af Nordeuropas førende energikoncerner med hovedsæde i Danmark. Vores forretning er baseret på at fremskaffe, producere, distribuere og handle energi og tilknyttede produkter i Nordeuropa. Vi beskæftiger 6.400 medarbejdere og omsatte for 57 mia. kr. (EUR 7,6 mia.) i. For yderligere information, se www.dongenergy.com Exploration & Production Wind Power Thermal Power Energy Markets Sales & Distribution BERETNING 3 Highlights 4 Hoved og nøgletal 6 Koncernens resultater 10 Forventninger 12 Forretningsområdernes resultater TELEKONFERENCE I forbindelse med aflæggelse af delårsrapporten vil der blive afholdt en telekonference for investorer og analytikere fredag 11. maj 2012 kl. 15.00: Danmark: +45 32 71 47 67 International: +44 207 509 5139 PÅTEGNING 17 Ledelsespåtegning FINANSIELT REGNSKAB 18 Totalindkomstopgørelse 20 Balance 22 Egenkapitalopgørelse 24 Pengestrømsopgørelse 26 Noter SUPPLERENDE INFORMATION 39 Kvartalstal Telekonferencen kan følges live på følgende adresse: http://www.dongenergy.com/da/investor/praesentationer/ pages/webcasts.aspx Præsentationsmateriale vil være tilgængeligt før konferencen på følgende adresse: http://www.dongenergy.com/da/investor/praesentationer/ pages/finansielle_praesentationer.aspx Delårsrapporten kan downloades på: http://www.dongenergy.com/delaarsrapporter YDERLIGERE INFORMATION Media Relations Helene Aagaard 99 55 93 30 Investor Relations Morten Hultberg Buchgreitz 99 55 97 50 www.dongenergy.com SPROG Denne rapport er udarbejdet på dansk og engelsk. I tilfælde af uoverensstemmelse er den danske udgave gældende. FORSIDEFOTO Den danske vindmøllepark Horns Rev 2. 2 af 39
Carsten Krogsgaard Thomsen, konstitueret adm. direktør: Det er et fornuftigt kvartalsregnskab på trods af en mild vinter med faldende indtjening på el- og gasforretningen samt engangsudgifter til reparation af Siri-platformen. Det ændrer ikke ved vores forventning til 2012, og vi fastholder også vores ambitiøse mål om at fordoble EBITDA i 2015 i forhold til 2009." Delårsrapport for 1. kvartal 2012 - Fornuftigt resultat Bestyrelsen for DONG Energy har i dag godkendt delårsrapporten for 1. kvartal 2012 med følgende forventninger og hovedtal i forhold til 1. kvartal : EBITDA udgjorde 3,6 mia. kr. i 1. kvartal 2012 mod 4,8 mia. kr. i 1. kvartal, hvilket var som forventet. Faldet skyldtes primært lavere indtjening fra gasaktiviteterne, lavere produktion og lavere spreads på kraftværkerne samt højere omkostninger til reparation af Siri-platformen. Der var derimod en højere indtjening fra vindaktiviteterne mio. kr 1. kvartal 2012 1. kvartal Δ Nettoomsætning 19.927 15.957 3.970 EBITDA 3.583 4.760 (1.177) Periodens resultat 2.257 1.449 808 Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.096 4.214 (3.118) Bruttoinvesteringer (5.149) (2.618) (2.531) Nettoinvesteringer (2.393) (3.317) 924 Rentebærende nettogæld 25.099 19.860 5.239 Resultat efter skat blev 2,3 mia. kr., hvilket var 0,8 mia. kr. højere end 1. kvartal. I periodens resultat indgik avance ved salg af virksomheder på 2,0 mia. kr. efter skat, primært vedrørende Oil Terminals Pengestrømme fra driftsaktivitet faldt til 1,1 mia. kr. fra 4,2 mia. kr. i 1. kvartal. Dette skyldtes primært stigende pengebindinger i arbejdskapital samt det lavere EBITDA Nettoinvesteringer udgjorde 2,4 mia. kr. i 1. kvartal 2012 mod 3,3 mia. kr. i samme periode året før. Bruttoinvesteringer udgjorde 5,1 mia. kr. og vedrørte primært udbygning af vindaktiviteter samt gas- og oliefelter, mens frasalg primært vedrørte Oil Terminals Den rentebærende nettogæld steg med 1,5 mia. kr. fra udgangen af til 25,1 mia. kr. Forventninger EBITDA for 2012 forventes at være på niveau med. EBITDA for 2013 forventes at ligge væsentligt over 2012 som følge af idriftsættelse af nye aktiver samt helårseffekt fra nye aktiver sat i drift i 2012. Dette er i overensstemmelse med udmeldingen i årsrapporten for. Som følge af øget usikkerhed omkring tidspunkt for gennemførelse af forudsatte frasalg, ændres forventningerne til nettoinvesteringer fra omkring 40 mia. kr. for perioden - 2013 til omkring 45 mia. kr. Dette kan i 2012 medføre, at nøgletallet justeret nettogæld/ebitda kommer lidt over 2,5. I 2013 forventes nøgletallet igen overholdt. 3 af 39
HOVED OG NØGLETAL BUSINESS PERFORMANCE 1. kvartal 2012 1. kvartal Totalindkomstopgørelse Nettoomsætning: 19.927 15.957 56.842 Exploration & Production 2.767 2.597 10.469 Wind Power 1.610 876 4.312 Thermal Power 3.034 4.001 10.665 Energy Markets 13.018 9.049 33.689 Sales & Distribution 4.455 4.207 13.009 Andre aktiviteter / elimineringer (4.957) (4.773) (15.302) EBITDA: 3.583 4.760 13.770 Exploration & Production 1.643 1.800 5.684 Wind Power 597 428 1.799 Thermal Power 676 1.070 2.255 Energy Markets (148) 674 1.963 Sales & Distribution 769 706 2.027 Andre aktiviteter / elimineringer 46 82 42 EBITDA korrigeret for kulbrinteskat 3.022 4.297 12.254 EBIT 1.609 3.172 6.100 Justeret resultat af primær drift 960 2.666 4.444 Periodens resultat 2.257 1.449 2.882 Nøgletal Finansiel gearing x 0,43 0,40 0,41 Justeret nettogæld / EBITDA 1 x 2,2 1,6 1,9 Afkast af investeret kapital (ROCE) 1 % 3,6% 9,0% 5,7% Justeret afkast af investeret kapital 1 % 5,9% 14,1% 9,2% Mængder Olie- og gasproduktion 6,8 6,5 26,4 Elproduktion 5,1 7,2 20,4 - termisk 3,9 6,2 16,0 - vind og vand 1,2 1,0 4,4 Varmeproduktion 18,4 20,4 42,6 Gassalg (ekskl. eget forbrug på kraftværker) 32,7 25,4 115,6 Elsalg 3,6 2,8 9,9 Gasdistribution 3,6 4,2 9,9 Eldistribution 2,4 2,5 8,8 1 Seneste 12 måneders tal. Omsætning, 1. kvartal 2012 EBITDA, 1. kvartal 2012 18% 11% 7% 22% 46% 52% 19,9 mia. kr. 12% -4% 19% 3,6 mia. kr. 17% Exploration & Production Energy Markets Exploration & Production Energy Markets Wind Power Sales & Distribution Wind Power Sales & Distribution Thermal Power Thermal Power 4 af 39
1. kvartal 2012 1. kvartal IFRS Totalindkomstopgørelse Nettoomsætning 17.685 11.274 58.437 EBITDA 1.312 485 15.595 EBIT (662) (1.103) 7.925 Resultat ved salg af virksomheder 2.687 (2) 225 Finansielle poster, netto (429) (589) (282) Periodens resultat 553 (1.757) 4.250 Balance Aktiver 164.072 143.274 154.073 Tilgang i materielle aktiver 3.837 2.715 22.057 Nettoarbejdskapital 2.575 1.606 (181) Nettoarbejdskapital ekskl. leverandører vedr. anlægsinvesteringer 4.522 2.846 2.868 Rentebærende gæld 49.365 38.239 40.961 Rentebærende nettogæld 25.099 19.860 23.615 Egenkapital 58.394 50.267 57.740 Investeret kapital 83.493 70.127 81.355 Justeret investeret kapital 50.119 42.497 50.190 HOVED OG NØGLETAL Pengestrømme Funds from operation (FFO) 2.640 3.474 11.706 Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.096 4.214 12.624 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (10.050) (6.947) (19.338) Bruttoinvesteringer (5.149) (2.618) (18.451) Nettoinvesteringer (2.393) (3.317) (13.060) Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal 6.398 5.963 6.098 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) pr. mio. arbejdstimer 4,0 4,7 4,1 Arbejdsulykker med dødelig udgang antal 0 0 3 Bruttoinvesteringer, 1. kvartal 2012 Investeret kapital, 1. kvartal 2012 2% 1% 3% 23% 14% 7% 21% 71% 5,1 mia. kr. 19% 83,5 mia. kr. 39% Exploration & Production Energy Markets Exploration & Production Energy Markets Wind Power Sales & Distribution Wind Power Sales & Distribution Thermal Power Thermal Power 5 af 39
KONCERNENS RESULTATER Business performance I beretningen kommenteres på business performanceresultatet med mindre andet er angivet. Der henvises til side 9 for forklaring af forskelle mellem business performance- og IFRS-resultatet. DONG Energy s omsætning for 1. kvartal 2012 steg med 25% i forhold til 1. kvartal, EBITDA faldt med 1,2 mia. kr. mens pengestrømme fra driftsaktivitet var 3,1 mia. kr. lavere. mio. kr 2012 Δ Nettoomsætning 19.927 15.957 3.970 EBITDA 3.583 4.760 (1.177) Periodens resultat 2.257 1.449 808 Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.096 4.214 (3.118) EBITDA for 1. kvartal 2012 var som forventet og var påvirket af lavere indtjening i Energy Markets som følge af negativ effekt fra øget spread mellem olie- og gaspriserne. Derudover lavere produktion og dårligere spreads i Thermal Power samt højere omkostninger til reparation af Siri-platformen i Exploration & Production. Wind Power påvirkede derimod resultatet positivt som følge af produktion fra nye vindparker. Periodens resultat i 1. kvartal 2012 var positivt påvirket af frasalg af Oil Terminals. Markedspriser (gennemsnit) 2012 Δ Oliepris, Brent USD/tdr. 118 105 13% Gaspris, TTF EUR/MWh 24 23 3% Gaspris, NBP EUR/MWh 24 23 5% Elpris, Nord Pool System EUR/MWh 38 66-42% Elpris, Nord Pool, DK 1 EUR/MWh 40 54-26% Elpris, EEX EUR/MWh 45 52-13% Green dark spread, DK 1 EUR/MWh 4,8 7,1-32% Kilder: Platts, Argus, Nord Pool, ECX. 1 Baseret på gennemsnittet af priserne for DK1 og DK2. Olieprisen var stigende igennem kvartalet, da spændingerne mellem Vesten og Iran spidsede til. Desuden var der en del nedbrud i den globale produktion samt forholdsvis lave lagre i OECD, hvilket var med til at lægge pres på det kortsigtede udbud. Den kontinentaleuropæiske gasbørspris (TTF) udgjorde i gennemsnit 24 EUR/MWh i 1. kvartal 2012, hvilket i gennemsnit var 3% højere end samme periode. I februar steg gaspriserne kortvarigt til rekordhøje niveauer, da meget koldt vejr fik efterspørgslen til at stige samtidig med, at udbuddet var lavt. Generelt var efterspørgslen svag grundet det milde vejr og den økonomiske krise i Europa, men samtidig var forsyningen af flydende gas (LNG) til det europæiske marked mindre. Spreadet mellem oliepriserne og gasbørspriserne var større i 1. kvartal 2012 end i samme periode sidste år, hvilket isoleret set havde en negativ indflydelse på koncernens indtjeningen på handel med gas. Elpriser og green dark spread Den gennemsnitlige elpris i de to danske prisområder udgjorde 40 EUR/MWh i 1. kvartal 2012, svarende til et fald på 26% i forhold til samme periode sidste år. Den væsentlig lavere elpris skyldtes lav efterspørgsel i Nordvesteuropa og høj hydrobalance i 2012 mod koldt vejr kombineret med en lav hydrobalance i. Hydrobalancen var stigende gennem hele 1. kvartal 2012, hvilket resulterede i næsten fyldte reservoirer ved udgangen af kvartalet. I Sverige og Norge førte dette til priser helt ned til 23 EUR/MWh. De lave Nord Pool-priser resulterede i rekordhøj eksport af el fra Nord Pool-området til Tyskland, hvilket holdt hånden under priserne på Nord Pool. Priserne i Tyskland faldt på trods af lukninger af atomkraftværker samt at adskillige gasfyrede kraftværker var sat ud af drift pga. ugunstige green spark spreads. I de danske prisområder lå green dark spreadet i 1. kvartal 2012 under niveauet i 1. kvartal primært pga. de lave elpriser og ikke tilsvarende fald i brændselsomkostninger. Green dark spreadet var karakteriseret af store fluktuationer med månedlige udsving mellem -2 og 16 EUR/MWh i 2012, mod udsving mellem 6 og 8 EUR/MWh i samme periode. Olie- og gaspriser Olieprisen udgjorde 118 USD/tdr. i 1. kvartal 2012 og var i gennemsnit 13% højere end i forhold til samme periode i. Olie, USD/tdr. Gas, EUR/MWh Olie (Brent) Gas (TTF) Gas (NBP) 130 125 120 115 110 105 100 27 26 25 24 23 22 21 95 2012 20 2012 Kilde: Platts Kilde: Argus 6 af 39
Omsætning mio. kr 2012 Δ Nettoomsætning 19.927 15.957 3.970 Omsætningen udgjorde 19,9 mia. kr. i 1. kvartal 2012 mod 16,0 mia. kr. i 1. kvartal. Stigningen på 25% skyldtes primært højere gassalg i Energy Markets. Olie- og gasproduktionen udgjorde 6,8 mio. boe mod 6,5 mio. boe i 1. kvartal. Stigningen skyldtes primært øget produktion fra Trym-feltet. Elproduktionen udgjorde 5,1 TWh i 1. kvartal 2012 mod 7,2 TWh i samme periode sidste år. Faldet skyldtes lavere produktion fra det gasfyrede kraftværk i Storbritannien efter nedbrud på begge turbiner i juli samt fald i den termiske el- og varmeproduktion i Danmark pga. mildere vejr i 1. kvartal 2012 i forhold til samme periode sidste år. Dette blev delvist modsvaret af højere produktion fra vindmølleparker, herunder Walney 1, der gik i produktion i 2. kvartal. Salget af gas (ekskl. eget forbrug på kraftværkerne) steg med 29% til 32,7 TWh i 1. kvartal 2012 og skyldtes primært et højere gassalg på børser. Fremgangen blev delvist modsvaret af et lidt lavere engrossalg i Danmark og Tyskland, primært som følge af det mildere vejr. EBITDA 2012 Δ Exploration & Production 1.643 1.800 (157) Wind Power 597 428 169 Thermal Power 676 1.070 (394) Energy Markets (148) 674 (822) Sales & Distribution 769 706 63 Andre aktiviteter / elimineringer 46 82 (36) EBITDA for koncernen 3.583 4.760 (1.177) I Wind Power steg EBITDA med 0,2 mia. kr. til 0,6 mia. kr. som følge af produktion fra Walney 1, mens højere omkostninger pga. den øgede driftsaktivitet og opbygning af forretningsområdet påvirkede EBITDA negativt I Thermal Power udgjorde EBITDA 0,7 mia. kr., hvilket var 0,4 mia. kr. lavere end i 1. kvartal som følge af lavere el- og varmeproduktion i Danmark pga. mildere vejr samt væsentligt lavere spreads blandt andet, fordi hydrobalancen var høj i 1. kvartal 2012 I Energy Markets faldt EBITDA med 0,8 mia. kr. til -0,1 mia. kr. Faldet skyldtes primært en negativ effekt fra olieindekserede gaskontrakter pga. det øgede spread mellem olieog gaspriser i 1. kvartal 2012. Derudover bidrog prissikring mindre positivt end i 1. kvartal I Sales & Distribution var der en lille stigning i EBITDA på 0,1 mia. kr. til 0,8 mia. kr. i 1. kvartal 2012. Af- og nedskrivninger og EBIT 2012 Δ Af- og nedskrivninger 1.974 1.588 386 EBIT 1.609 3.172 (1.563) Af- og nedskrivninger udgjorde 2,0 mia. kr., hvilket var 0,4 mia. kr. højere end i 1. kvartal. Stigningen skyldtes primært ibrugtagning af nye aktiver samt øgede afskrivninger i Thermal Power som følge af ændret skøn over brugstiden af kraftvarmeværkerne. EBIT blev halveret til 1,6 mia. kr. i 1. kvartal 2012, hvilket primært skyldtes det lavere EBITDA. Resultat ved salg af virksomheder 2012 Δ KONCERNENS RESULTATER EBITDA udgjorde 3,6 mia. kr. i 1. kvartal 2012 mod 4,8 mia. kr. i 1. kvartal. Faldet på 25% fordelte sig således mellem forretningsområderne: I Exploration & Production faldt EBITDA med 0,2 mia. kr. til 1,6 mia. kr. som følge af højere omkostninger til reparation af Siri-platformen samt højere efterforskning, delvist modsvaret af højere olie- og gaspriser samt højere produktion fra Trym-feltet Resultat ved salg af virksomheder 2.687 (2) 2.689 Resultat ved salg af virksomheder udgjorde 2,7 mia. kr. i 1. kvartal 2012 og vedrørte frasalg af Oil Terminals med en avance på 2,5 mia. kr. samt frasalg af decentrale kraftværker med en avance på 0,2 mia. kr. El og green dark spread (GDS), EUR/MWh Hydrobalancen, TWh El (Nord Pool, DK) GDS (Nord Pool, DK) 2012 Median 2004-60 Range 2004-50 40 30 20 10 0-10 2012 20 10 0-10 -20-30 -40-50 1. 2. 3. 4. Kvartal Kilde: Nord Pool, Argus og ECX Kilde: SKM Market Predictor 7 af 39
KONCERNENS RESULTATER Finansielle poster 2012 Δ Renteomkostninger, netto (258) (122) (136) Renteelement af retableringsforpligtelser (50) (52) 2 Øvrige, netto (121) (415) 294 Finansielle poster, netto (429) (589) 160 De finansielle poster udgjorde en nettoomkostning på 0,4 mia. kr. mod 0,6 mia. kr. i 1. kvartal. Nettorenteomkostningerne steg med 0,1 mia. kr., primært som følge af en stigning i den gennemsnitlige rentebærende nettogæld fra 20 mia. kr. i 1. kvartal til 24 mia. kr. i 1. kvartal 2012. Øvrige finansielle poster vedrørte primært kursreguleringer på valutaafdækninger. Selskabsskat 2012 Δ Skat af periodens resultat Skat af periodens resultat udgjorde 1,6 mia. kr., mod 1,1 mia. kr. i 1. kvartal. Skatteprocenten var 41% mod 44% i 1. kvartal. Den lavere skatteprocent skyldtes primært, at indtjening fra olie- og gasproduktionen i Norge, hvor kulbrinteindkomst beskattes med 78%, udgjorde en lavere andel af koncernens resultat før skat som følge af avancen ved salg af Oil Terminals. Periodens resultat (1.572) (1.141) (431) Investeringer 2012 Δ Bruttoinvesteringer (5.149) (2.618) (2.531) Salg af aktiver og virksomheder 2.774 9 2.765 Transaktioner med minoritetsinteresser (18) (708) 690 Nettoinvesteringer (2.393) (3.317) 924 Nettoinvesteringerne udgjorde 2,4 mia. kr. i 1. kvartal 2012 mod 3,3 mia. kr. i 1. kvartal og var sammensat af bruttoinvesteringer på 5,1 mia. kr. og salg af aktiver og virksomheder samt transaktioner med minoritetsinteresser for 2,8 mia. kr. De væsentligste bruttoinvesteringer i 1. kvartal 2012 var følgende: Udbygning af vindaktiviteter (3,7 mia. kr.), herunder de britiske havmølleparker Walney (1,5 mia. kr.), London Array (0,9 mia. kr.) og Lincs (0,4 mia. kr.), den danske havmøllepark Anholt (0,3 mia. kr.), den tyske havmøllepark Borkum Riffgrund 1 (0,1 mia. kr.) samt forøgelse af ejerandelen i CT Offshore (0,2 mia. kr.) Udbygning af olie- og gasfelter samt infrastruktur (1,2 mia. kr.), herunder de norske gasfelter Oselvar (0,4 mia. kr.), Marulk (0,2 mia. kr.) og Ormen Lange (0,2 mia. kr.), britiske Laggan-Tormore (0,2 mia. kr.) samt Syd Arne-feltet i Danmark (0,2 mia. kr.). Frasalg i 1. kvartal 2012 vedrørte salget af Oil Terminals i januar 2012 (2,6 mia. kr.) samt decentrale kraftværker (0,1 mia. kr.) i Thermal Power. Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 2012 Δ Periodens resultat 2.257 1.449 808 2012 Δ Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 8.705 1.371 7.334 Periodens resultat udgjorde 2,3 mia. kr. og var 0,8 mia. kr. højere end i 1. kvartal. Stigningen skyldtes avance ved salg af virksomheder, delvist modsvaret af det lavere EBIT. Pengestrømme fra driftsaktivitet Pengestrømme fra finansieringsaktivitet udgjorde 8,7 mia. kr. mod 1,4 mia. kr. i 1. kvartal. Stigningen vedrørte primært udstedelse af obligationer i januar 2012 for GBP 750 mio. (6,4 mia. kr.) med en løbetid på 20 år. 2012 Δ Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.096 4.214 (3.118) Pengestrømme fra driftsaktivitet udgjorde 1,1 mia. kr. i 1. kvartal 2012 mod 4,2 mia. kr. i 1. kvartal. Faldet skyldtes primært det lavere EBITDA samt en negativ likviditetseffekt fra en stigning i nettoarbejdskapitalen i 1. kvartal 2012, mens der var en reduktion i 1. kvartal. Den negative likviditetspåvirkning fra nettoarbejdskapitalen på 1,5 mia. kr. i 1. kvartal 2012 skyldtes primært en reduktion af gæld til leverandører som følge af et relativt højt niveau ved udgangen af samt en stigning i tilgodehavender fra salg som følge af en højere omsætning i 1. kvartal 2012 end i 4. kvartal. Til sammenligning var omsætningen i 4. kvartal 2010 på samme niveau som omsætningen i 1. kvartal. Dette blev delvist modsvaret af en sæsonbetonet reduktion i gas- og kullagrene. 8 af 39
Balance 2012 Ult. Δ Aktiver 164.072 154.073 9.999 Rentebærende nettogæld 25.099 23.615 1.484 Egenkapital 58.394 57.740 654 Balancesummen steg med 10,0 mia. kr. fra udgangen af til 164,1 mia. kr. pr. 31. marts 2012. Stigningen skyldtes primært DONG Energy s fortsatte investeringsaktiviteter inden for vindparker og olie- og gasfelter samt større binding i arbejdskapital. Den rentebærende nettogæld steg med 1,5 mia. kr. fra udgangen af til 25,1 mia. kr. pr. 31. marts 2012, idet pengestrømme fra driftsaktivitet og frasalg var lavere end bruttoinvesteringerne. Afkast af investeret kapital (ROCE) 2012 Resultat af primær drift (EBIT) 1 4.537 7.893 Resultatandele i associerede virksomheder 1 (11) 67 Kulbrinteskat 1 (1.614) (1.322) Renteelement af retableringsforpligtelser 1 (174) (203) Justeret resultat af primær drift 1 2.738 6.435 Ikke-rentebærende aktiver 139.806 124.895 Ikke-rentebærende forpligtelser (56.313) (54.768) Investeret kapital 83.493 70.127 Materielle aktiver under opførelse (22.930) (16.948) Efterforskningsaktiver (1.653) (1.084) Produktionsaktiver, overført fra materielle aktiver under opførelse i de seneste 6 måneder (8.791) (9.598) Justeret investeret kapital 50.119 42.497 Afkast af investeret kapital (ROCE) 2, % 3,6% 9,0% Justeret afkast af investeret kapital 2, % 5,9% 14,1% 1 Seneste 12 måneders tal. 2 Afkast beregnet som resultat i forhold til gennemsnitlig investeret kapital. Forskel i EBITDA for 1. kvartal 2012 mellem business performance og IFRS Som nærmere beskrevet på side 33 og 34 i årsrapporten for introducerede DONG Energy i et alternativt resultatmål som supplement til IFRS. Business performance-resultatet er korrigeret for midlertidige udsving i markedsværdien af kontrakter, herunder afdækningsforretninger, vedrørende andre perioder og udtrykker derfor den reelle økonomiske effekt af koncernens aktiviteter i rapporteringsperioden. Forskellen mellem business performance- og IFRSresultatet påvirker omsætning og vareforbrug. I 1. kvartal 2012 udgjorde forskellen i EBITDA 2,3 mia. kr. EBITDA, 2012 Business performance 3.583 Periodens markedsværdiregulering af finansielle og fysiske afdækningskontrakter vedrørende andre perioder (1.602) Udskudte tab/gevinster vedrørende finansielle og fysiske afdækningskontrakter, hvor den afdækkede produktion eller handel indregnes i denne periode (669) Justeringer i alt (2.271) Heraf indregnet i nettoomsætningen (2.242) IFRS 1.312 Markedsværdireguleringer vedr. andre perioder udgjorde -1,6 mia. kr. i IFRS-resultatet. Den negative markedsværdiregulering vedrørte primært afdækning af gas, el og dollar indgået til lavere priser (el og gas) henholdsvis en højere valutakurs end markedspriserne pr. 31. marts 2012. Dette blev delvist modsvaret af en positiv effekt fra afdækning af olie. Udskudte tab/gevinster (vedr. denne periode) udgjorde en negativ effekt på 0,7 mia. kr. i justeringskolonnen og afspejler en nettogevinst i IFRS-resultatet i tidligere perioder, der skal indregnes som gevinst i business performance-resultatet i denne periode. Gevinsten til indregning i business performance-resultatet vedrørte primært afdækning af gas og el. KONCERNENS RESULTATER Afkastet af den totale investerede kapital (baseret på 12 måneders rullende justeret resultat af primær drift) udgjorde 3,6% i 1. kvartal 2012 mod 9,0% i 1. kvartal, mens det justerede afkast af den investerede kapital udgjorde 5,9% i 1. kvartal 2012 mod 14,1% i 1. kvartal. Faldet i 12 måneders rullende afkast i 1. kvartal 2012 i forhold til den forrige 12 måneders periode skyldtes primært det lavere EBIT, der var negativt påvirket af omkostninger til reparation af Siri-platformen og nedskrivninger på 0,9 mia. kr. Derudover var indtjeningen fra gasaktiviteterne væsentlig lavere end i den forrige 12 måneders periode. Det lave afkast af investeret kapital i 1. kvartal 2012 skal ses i sammenhæng med, at DONG Energy er inde i en periode med kraftig vækst, hvor der investeres store beløb i aktiver, der først giver et afkast med en vis tidsforskydning. Det justerede afkast af investeret kapital tager højde for denne tidsforskydning. Arbejdsforhold pr. mio. arbejdstimer 2012 Δ Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 4,0 4,7 (0,7) I 1. kvartal 2012 var der 17 arbejdsulykker med fravær, heraf 9 hos leverandører. Omregnet til arbejdsulykker med fravær pr. mio. arbejdstimer (LTIF) faldt det samlede antal ulykker hos DONG Energy og koncernens leverandører fra 4,7 i 1. kvartal til 4,0 i 1. kvartal i 2012, hvilket er en positiv udvikling. 9 af 39
FORVENTNINGER Markedspriser og prissikring (gennemsnit) Aktuel forventning 2012 (resten af året) Forventet i årsrapport, 9. marts 2012 Realiseret 1. kvartal 2012 Oliepris, Brent USD/tdr. 109 105 118 Gaspris, TTF EUR/MWh 24 23 24 Gaspris, NBP EUR/MWh 24 23 24 Elpris, Nord Pool System EUR/MWh 41 37 38 Elpris, Nord Pool, DK 1 EUR/MWh 47 46 40 Elpris, EEX EUR/MWh 49 52 45 Elpris, UK EUR/MWh 54 53 54 Kulpris, API 2 USD/ton 108 112 101 CO 2, EUA EUR/ton 7,9 7,1 7,9 Green dark spread, DK 1 EUR/MWh 10,2 8,2 4,8 Green spark spread, UK EUR/MWh 3,3 4,6 5,2 Green spark spread, NL EUR/MWh (1,6) 2,5 0,5 Dollarkurs DKK/USD 5,7 5,7 5,7 Kilder: Platts, Argus, Nord Pool, LEBA, ECX. 1 Baseret på gennemsnittet af priserne for DK1 og DK2. Forventninger til EBITDA for 2012 På basis af de ovenfor forventede markedspriser og prissikring samt de i årsrapporten for beskrevne forventninger om nye aktiviteter og øvrige forudsætninger forventes business performance EBITDA i 2012 at være på niveau med. Dette er i overensstemmelse med udmeldingen i årsrapporten for. Mål for udvikling i EBITDA På basis af de planlagte investeringer er det fortsat målet at kunne fordoble EBITDA frem mod 2015 i forhold til 2009, hvor EBITDA udgjorde 8,8 mia. kr. EBITDA i 2013 forventes at ligge væsentligt over 2012 som følge af idriftsættelse af nye aktiver samt helårseffekt fra nye aktiver sat i drift i 2012. Dette er i overensstemmelse med udmeldingen i årsrapporten for. Forventninger til nettoinvesteringer Som følge af øget usikkerhed omkring tidspunkt for gennemførelse af forudsatte frasalg, ændres forventningerne til nettoinvesteringer fra omkring 40 mia. kr. for perioden -2013 til omkring 45 mia. kr. DONG Energy s finansielle resultater påvirkes af udviklingen i en række markedspriser, herunder olie, gas, el, kul, CO 2 samt kurserne på dollar og pund. Forventningerne til resultatet for 2012 er baseret på de gennemsnitlige markedspriser i tabellen. En stor del af eksponeringen over for markedspriser i 2012 er prissikret, så eventuelle afvigelser fra de forudsatte priser får ikke fuld effekt på det finansielle resultat. Prissikring af olie og gas foretages efter justering for kulbrintebeskatning (primært i Norge), så den ønskede pengestrømseffekt efter skat opnås. I årsrapporten for er der på side 44 givet yderligere oplysninger om DONG Energy s markedsrisici og risikoreducerende tiltag. Mål for kapitalstruktur Ændringen i forventningen til nettoinvesteringer kan i 2012 medføre, at nøgletallet justeret nettogæld/ebitda kommer lidt over 2,5. I 2013 forventes nøgletallet igen overholdt. Udsagn om fremtiden Delårsrapporten indeholder udsagn om fremtidige forhold herunder om de finansielle forventninger til 2012. Disse udsagn er i deres natur usikre og forbundet med risici. Mange faktorer kan bevirke, at den faktiske udvikling afviger væsentligt fra forventningerne. Eksempler på sådanne faktorer omfatter, men er ikke begrænset til, ændringer i temperatur og nedbørsmængder, udviklingen på olie-, gas-, el-, kul-, CO 2 -, valuta-, og rentemarkederne, ændringer i lovgivning, regulering eller standarder, forandring af konkurrencesituationen på DONG Energy s markeder og leveringssikkerhed. 10 af 39
11 af 39
EXPLORATION & PRODUCTION OMSÆTNING 2,8 MIA. KR. 11% EBITDA 1,6 MIA. KR. 46% ANSATTE (FTE) 677 11% Exploration & Production efterforsker og producerer olie og gas. Exploration & Production havde ved udgangen af 65 licenser, heraf 13 i Danmark, 21 i Storbritannien (West of Shetland), 27 i Norge, 2 i Grønland og 2 på Færøerne. Vedvarende efterforskning af olie og gas er en del af fundamentet for koncernens vækststrategi. Målet er en solid vækst i produktionen for at styrke forsyningssikkerhed og indtjening. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i 2012. Hovedtal 2012 Mængder Olie- og gasproduktion mio. boe 6,8 6,5 - olie mio. boe 2,3 2,3 - gas mio. boe 4,5 4,2 Finansielle resultater Nettoomsætning 2.767 2.597 EBITDA 1.643 1.800 EBITDA korrigeret for kulbrinteskat 1.082 1.337 EBIT 937 1.189 Justeret resultat af primær drift 1 1.278 2.267 Bruttoinvesteringer (1.243) (1.144) Investeret kapital Investeret kapital 17.746 14.398 Materielle aktiver under opførelse (9.645) (5.451) Efterforskningsaktiver (1.653) (1.084) Produktionsaktiver, overført fra materielle aktiver under opførelse i de seneste 6 mdr. (44) (1.898) Justeret investeret kapital 6.404 5.964 Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal 677 590 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 Seneste 12 måneders tal. pr.mio. arbejdstimer 2,2 1,9 Mængder Olie- og gasproduktionen steg med 5% til 6,8 mio. boe i 1. kvartal 2012. Olieproduktionen var uændret 2,3 mio. boe primært som følge af øget produktion på olie- og gasfeltet Trym grundet fuld produktion i 1. kvartal 2012 (produktionsstart i februar ), modsvaret af lavere produktion fra de danske felter Syd Arne og Siri. Sidstnævnte har været lukket i perioder som følge af skærpede sikkerhedsforanstaltninger under arbejdet med at reparere platformen. Gasproduktionen, der primært kom fra Ormen Lange-feltet i Norge, steg med 7% til 4,5 mio. boe i 1. kvartal 2012 og udgjorde 66% af den samlede produktion. 16% af produktionen kom fra danske felter, 84% fra norske felter. Finansielle resultater Omsætningen udgjorde 2,8 mia. kr., hvilket var 0,2 mia. kr. højere end i 1. kvartal som følge af højere olie- og gaspriser samt højere gasproduktion. EBITDA faldt med 0,2 mia. kr. til 1,6 mia. kr. i 1. kvartal 2012. Faldet skyldtes primært omkostninger til reparation af den undersøiske struktur på Siri-platformen, som i 1. kvartal 2012 udgjorde 0,3 mia. kr. Dette blev delvist modsvaret af den højere omsætning. EBIT faldt med 0,3 mia. kr. i forhold til 1. kvartal. Det var mere end faldet i EBITDA som følge af øgede afskrivninger i Norge, primært som følge af fuld produktion fra Trym-feltet i 1. kvartal 2012, mod kun ca. en måneds produktion i 1. kvartal. 12 af 39
OMSÆTNING 1,6 MIA. KR. 7% EBITDA 0,6 MIA. KR. 17% ANSATTE (FTE) 1.561 21% Wind Power udvikler, opfører og driver vindmølleparker i Nordeuropa. Som de største vækstmarkeder er Storbritannien og Tyskland i fokus. Der lægges vægt på at udvikle en robust og balanceret projekt-pipeline på tværs af lande og markeder og på at råde over egne kompetencer i alle dele af projektværdikæden. Der fokuseres samtidig på effektivisering af projekterne gennem installationskoncepter og rammeaftaler. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i 2012. WIND POWER Hovedtal 2012 Mængder Elproduktion, vind og vand TWh 1,2 1,0 Finansielle resultater Nettoomsætning 1.610 876 EBITDA 597 428 EBIT 301 228 Justeret resultat af primær drift 1 947 912 Bruttoinvesteringer (3.724) (1.228) Investeret kapital Investeret kapital 33.710 22.249 Materielle aktiver under opførelse (12.461) (6.128) Produktionsaktiver, overført fra materielle aktiver under opførelse i de seneste 6 måneder (4.775) (2.266) Justeret investeret kapital 16.473 13.856 Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal 1.561 917 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 Seneste 12 måneders tal. pr.mio. arbejdstimer 4,5 8,5 Mængder Produktion fra vind- og vandkraft steg med 20% til 1,2 TWh i 1. kvartal 2012. Produktion fra havmølleparkerne steg primært som følge af idriftsættelse af Walney 1 i 2. kvartal. Derudover var produktionen højere fra onshore vindparker i Polen og Danmark. Produktion fra vind- og vandkraft udgjorde 24% af koncernens samlede elproduktion i 1. kvartal 2012 mod 14% i 1. kvartal. Finansielle resultater Omsætningen steg med 0,7 mia. kr. til 1,6 mia. kr. i 1. kvartal 2012, hvoraf 0,4 mia. kr. vedrørte indtægter ved opførelse af 50% af Anholt-vindmølleparken for medinvestorer. Ca. 2/3 af omsætningen (ekskl. Anholt-opførelsen) i 1. kvartal 2012 kom fra regulerede indtægter, hvor de vigtigste elementer var faste tariffer (primært Danmark) og garanterede mindstepriser på grønne certifikater (primært Storbritannien). Den resterende del af omsætningen blev solgt til markedspriser, men da en stor del heraf var afdækket til faste priser, så påvirkede elprisudviklingen kun omsætningen i mindre grad. EBITDA steg med 0,2 mia. kr. til 0,6 mia. kr. i 1. kvartal 2012 som følge af den højere omsætning, mens højere omkostninger pga. den øgede driftsaktivitet og opbygning af forretningsområdet påvirkede EBITDA negativt. EBIT udgjorde 0,3 mia. kr. mod 0,2 mia. kr. i 1. kvartal, og steg mindre end EBITDA som følge af afskrivninger på nye vindparker. 13 af 39
THERMAL POWER OMSÆTNING 3,0 MIA. KR. EBITDA 0,7 MIA. KR. ANSATTE (FTE) 1.196 12% 19% 19% Thermal Power producerer el og varme fra termiske kraftværker. Det meste af produktionen sker på centrale kul-, gas- og biomassefyrede kraftvarmeværker i Danmark. Biomasse er en vigtig ressource i fremtidens energisystem og der udvikles innovative løsninger til effektiv og fleksibel udnyttelse af affald og biomasse til både energi og andre ressourcer, f.eks. næringsstoffer. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i 2012. 2012 Hovedtal Mængder Både el- og varmeproduktion var lavere i 1. kvartal 2012 end Mængder 1. kvartal pga. mildere vejr. Herudover påvirkede store Elproduktion, termisk TWh Varmeproduktion PJ 3,4 4,9 18,4 20,4 Finansielle resultater Nettoomsætning 3.034 4.001 EBITDA 676 1.070 ge elproduktionen negativt i 1. kvartal 2012. Elproduktionen udgjorde 3,4 TWh, hvilket var 31% lavere end i 1. kvartal, mens varmeproduktionen faldt med 10% til 18,4 PJ. EBIT 141 718 Finansielle resultater Justeret resultat af primær drift1 148 103 Omsætningen faldt med 1,0 mia. kr. til 3,0 mia. kr. i 1. kvartal Bruttoinvesteringer (61) (77) 2012 som følge af den lavere el- og varmeproduktion samt Investeret kapital 15.973 17.611 EBITDA udgjorde 0,7 mia. kr. i 1. kvartal 2012, hvilket var Materielle aktiver under opførelse Produktionsaktiver, overført fra materielle aktiver under opførelse i de seneste 6 måneder (241) (3.593) 0,4 mia. kr. lavere end i 1. kvartal. Faldet skyldtes primært (3.612) (5.042) Justeret investeret kapital 12.119 8.976 lavere afregningspriser for el i Danmark. Investeret kapital den lavere produktion af el og varme samt væsentligt lavere Årsværk (FTE) Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 Seneste 12 måneders tal. spreads. EBIT faldt med 0,6 mia. kr. til 0,1 mia. kr. i 1. kvartal 2012. Faldet var større end faldet i EBITDA som følge af højere af- Arbejdsforhold 14 af 39 nedbørsmængder og den høje hydrobalance i Norge og Sveri- antal pr.mio. arbejdstimer 1.196 1.602 4,5 3,3 skrivninger som følge af ændret skøn over brugstiden af kraftvarmeværkerne.
OMSÆTNING 13,0 MIA. KR. 52% EBITDA (0,1) MIA. KR. -4% ANSATTE (FTE) 339 5% Energy Markets optimerer DONG Energy s energiportefølje ved at sikre sammenhæng mellem på den ene side produktion af energi fra vindmøller, kraftværker samt gasfelter og på den anden side salg af energi til engros kunder i Nordvesteuropa. Erfarne medarbejdere med markedsindsigt øger værdien af energistrømmene og sikrer koncernen en stabil, langsigtet indtjening ved at udjævne udsving i energipriserne. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i 2012. Hovedtal 2012 Mængder Gassalg TWh 35,1 28,5 Elsalg TWh 3,6 2,8 Elproduktion, termisk TWh 0,5 1,3 Finansielle resultater Nettoomsætning 13.018 9.049 EBITDA (148) 674 EBIT (286) 515 Justeret resultat af primær drift 1 (109) 2.127 Bruttoinvesteringer (85) (82) Investeret kapital Investeret kapital 6.121 3.510 Materielle aktiver under opførelse (139) (107) Justeret investeret kapital 5.982 3.403 Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal 339 316 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 Seneste 12 måneders tal. pr.mio. arbejdstimer 1,9 0,0 Mængder Gassalget (inkl. salg til egne kraftværker) steg med 23% til 35,1 TWh som følge af væsentligt højere salg på børser. Derimod var engrossalget en anelse lavere, primært pga. mildere vejr i 1. kvartal 2012 end samme periode sidste år. Det førte til lavere salg i Danmark og Tyskland samt til egne kraftværker. Elsalget udgjorde 3,6 TWh, hvilket var 29% højere end i 1. kvartal som følge af øget elsalg i Storbritannien, hvor en andel af elproduktionen fra vindmølleparkerne afsættes. Elproduktionen fra det gasfyrede kraftværk Severn udgjorde 0,4 TWh i 1. kvartal 2012, hvilket var væsentligt lavere end samme periode sidste år pga. af nedbruddet af turbiner i juli. De to blokke blev taget i drift igen i henholdsvis oktober og marts 2012. Begge blokke kører med nedsat effektivitet indtil reparationen er afsluttet. Det gasfyrede kraftværk Enecogen i Holland gik i drift i slutningen af og producerede 0,1 TWh i 1. kvartal 2012. Den lave produktion skyldtes meget lave spreads i 1. kvartal 2012. Finansielle resultater Omsætningen steg med 4,0 mia. kr. til 13,0 mia. kr. som følge af højere el- og gassalg end i 1. kvartal, delvist modsvaret af lavere elpriser. EBITDA var negativt med 0,1 mia. kr., hvilket var 0,8 mia. kr. lavere end i 1. kvartal. Faldet skyldtes primært en negativ effekt fra olieindekserede gaskontrakter pga. øget spread mellem olie- og gaspriserne i 1. kvartal 2012. Derudover bidrog prissikring mindre positivt end i 1. kvartal. De gasfyrede kraftværker i Storbritannien og Holland påvirkede EBITDA negativt som følge af de lave green spark spreads. Koncernens EBITDA fra disse kraftværker var neutral. EBIT faldt med 0,8 mia. kr. til -0,3 mia. kr. i 1. kvartal 2012 primært som følge af det lavere EBITDA. ENERGY MARKETS 15 af 39
SALES & DISTRIBUTION OMSÆTNING 4,5 MIA. KR. 18% EBITDA 0,8 MIA. KR. 22% ANSATTE (FTE) 1.421 22% Sales & Distribution er Danmarks største leverandør af energi og har ansvaret for en effektiv og stabil forsyning til mere end 1,2 millioner kunder i Danmark, Holland og Sverige. Værdiskabelsen sker primært gennem salg af el og gas samt drift af distributionsnet. Hertil kommer udvikling af produkter og klimavenlige løsninger til kunderne. Fremtidens intelligente forbrugs- og produktionsformer (Smart Energy) er et vigtigt indsatsområde. Procenterne angiver forretningsområdets andel af koncernen i 2012. Hovedtal 2012 Mængder Gassalg TWh 7,7 8,2 Gasdistribution TWh 3,6 4,2 Elsalg TWh 2,1 2,1 Eldistribution TWh 2,4 2,5 Olietransport, Danmark mio. tdr. 16 18 Finansielle resultater Nettoomsætning 4.455 4.207 EBITDA 769 706 EBIT 494 462 Justeret resultat af primær drift 1 616 1.057 Bruttoinvesteringer (155) (107) Investeret kapital Investeret kapital 11.653 12.555 Materielle aktiver under opførelse (592) (542) Produktionsaktiver, overført fra materielle aktiver under opførelse i de seneste 6 måneder (358) (392) Justeret investeret kapital 10.703 11.622 Arbejdsforhold Årsværk (FTE) antal 1.421 1.412 Arbejdsulykker med fravær (LTIF) 1 Seneste 12 måneders tal. pr.mio. arbejdstimer 4,0 8,6 Mængder Gassalget udgjorde 7,7 TWh i 1. kvartal 2012, hvilket var 6% lavere end i samme periode sidste år primært som følge af mildere vejr. Distributionen af gas blev ligeledes påvirket af det mildere vejr og udgjorde 3,6 TWh i 1. kvartal 2012, 14% lavere end samme periode sidste år. Derudover var der et mindre fald i distribution af el samt transport i olierøret i forhold til 1. kvartal. Finansielle resultater Omsætningen steg med 0,2 mia. kr. og udgjorde 4,5 mia. kr. i 1. kvartal 2012. Stigningen skyldtes primært en stigning i ydelser, der opkræves hos forbrugerne på vegne af Energinet.dk. Disse opkrævninger har ingen virkning på EBITDA. Dette blev delvist modsvaret af faldet i salg og distribution af gas. EBITDA steg med 0,1 mia. kr. til 0,8 mia. kr. i 1. kvartal 2012 som følge af højere tariffer for distribution af el samt lavere omkostninger end i 1. kvartal. EBIT var uændret i forhold til 1. kvartal og udgjorde 0,5 mia. kr. 16 af 39
Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt delårsrapporten for DONG Energy A/S for perioden 1. januar - 31. marts 2012. Delårsrapporten, der ikke er revideret eller reviewet af koncernens revisor, aflægges i overensstemmelse med IAS 34 Præsentation af delårsregnskaber som godkendt af EU og danske oplysningskrav for børsnoterede og statslige aktieselskaber. Det er vores opfattelse, at delårsregnskabet giver et retvisende billede af koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. marts 2012 samt af resultatet af koncernens aktiviteter og pengestrømme for perioden 1. januar - 31. marts 2012. Det er endvidere vores opfattelse, at ledelsesberetningen indeholder en retvisende redegørelse for udviklingen i koncernens aktiviteter og økonomiske forhold, periodens resultat og af koncernens finansielle stilling som helhed samt en beskrivelse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som koncernen står overfor. Skærbæk, den 11. maj 2012 LEDELSESPÅTEGNING Direktion Carsten Krogsgaard Thomsen Konstitueret adm. direktør Bestyrelse Fritz H. Schur Formand Lars Nørby Johansen Næstformand Hanne Steen Andersen* Jakob Brogaard Pia Gjellerup Benny Gøbel* Jørn Peter Jensen Benny D. Loft Jytte Koed Madsen* Poul Arne Nielsen Jens Nybo Sørensen* Mogens Vinther * Medarbejdervalgt 17 af 39
TOTALINDKOMSTOPGØRELSE mio.kr. Note 1. kvartal 2012 1. kvartal Business performance Justeringer IFRS Business performance Justeringer Nettoomsætning 19.927 (2.242) 17.685 15.957 (4.683) 11.274 Brændsel og energi (13.740) (29) (13.769) (8.786) 408 (8.378) Andre eksterne omkostninger (1.760) - (1.760) (1.598) - (1.598) Personaleomkostninger (846) - (846) (808) - (808) Andre driftsindtægter 4 10-10 15-15 Andre driftsomkostninger 4 (8) - (8) (20) - (20) Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA) 3.583 (2.271) 1.312 4.760 (4.275) 485 Af- og nedskrivninger af materielle og immaterielle anlægsaktiver 6 (1.974) - (1.974) (1.588) - (1.588) Resultat af primær drift (EBIT) 1.609 (2.271) (662) 3.172 (4.275) (1.103) Resultat ved salg af virksomheder 14 2.687-2.687 (2) - (2) Resultatandele i associerede virksomheder (38) - (38) 9-9 Finansielle indtægter 833-833 1.016-1.016 Finansielle omkostninger (1.262) - (1.262) (1.605) - (1.605) Resultat før skat 3.829 (2.271) 1.558 2.590 (4.275) (1.685) Skat af periodens resultat 5 (1.572) 567 (1.005) (1.141) 1.069 (72) Periodens resultat 2.257 (1.704) 553 1.449 (3.206) (1.757) Anden totalindkomst Periodens værdiregulering 242 128 Værdiregulering overført til nettoomsætning 81 244 Værdiregulering overført til brændsel og energi (7) (45) Værdiregulering overført til finansielle poster (75) - Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter (65) (91) Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder 142 (253) Valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. (133) 282 Skat af valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. 44 (70) IFRS Anden totalindkomst 229 195 Totalindkomst i alt 782 (1.562) 18 af 39
mio.kr. Note 1. kvartal 2012 1. kvartal Business performance Justeringer IFRS Business performance Justeringer Periodens resultat fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S 2.502 (1.704) 798 1.241 (3.206) (1.965) Hybridkapitalejere i DONG Energy A/S (korrigeret for skatteeffekt) (41) - (41) 210-210 Minoritetsinteresser (204) - (204) (2) - (2) Periodens resultat 2.257 (1.704) 553 1.449 (3.206) (1.757) Periodens totalindkomst fordeles således: Aktionærer i DONG Energy A/S 1.015 (1.684) Hybridkapitalejere i DONG Energy A/S (korrigeret for skatteeffekt) (41) 210 Minoritetsinteresser (192) (88) Totalindkomst i alt 782 (1.562) Resultat pr. aktie (EPS) og udvandet resultat pr. aktie (DEPS) á 10 kr. i kr. 2,72 (6,69) IFRS TOTALINDKOMSTOPGØRELSE 19 af 39
BALANCE Aktiver Note 31/3 2012 31/12 31/3 Goodwill 450 373 652 Rettigheder 1.155 1.221 1.489 CO 2 -kvoter 1.234 834 120 Færdiggjorte udviklingsprojekter 253 279 330 Udviklingsprojekter under udførelse 18 22 24 Immaterielle aktiver 3.110 2.729 2.615 Grunde og bygninger 4.104 4.142 2.856 Produktionsanlæg 68.350 65.438 59.409 Efterforskningsaktiver 1.653 1.611 1.084 Andre anlæg, driftsmateriel og inventar 266 282 189 Materielle aktiver under opførelse 22.930 23.037 16.948 Materielle aktiver 6 97.303 94.510 80.486 Kapitalandele i associerede virksomheder 3.286 3.226 2.992 Andre værdipapirer og kapitalandele 418 418 396 Udskudt skat 192 181 475 Tilgodehavender 3.603 3.314 2.855 Andre langfristede aktiver 7.499 7.139 6.718 Langfristede aktiver 107.912 104.378 89.819 Varebeholdninger 3.033 4.244 2.792 Tilgodehavender 33.554 32.492 35.017 Selskabsskat 26 19 131 Værdipapirer 7 17.629 9.914 11.666 Likvide beholdninger 7 1.909 2.342 2.528 Kortfristede aktiver 56.151 49.011 52.134 Aktiver bestemt for salg 8 9 684 1.321 Aktiver 164.072 154.073 143.274 20 af 39
Passiver Note 31/3 2012 31/12 31/3 BALANCE Aktiekapital 2.937 2.937 2.937 Reserver 8.131 7.913 8.489 Overført resultat 28.687 27.943 23.684 Foreslået udbytte 1.457 1.457 2.203 Egenkapital tilhørende aktionærerne i DONG Energy A/S 41.212 40.250 37.313 Hybridkapital 9.538 9.538 9.538 Minoritetsinteresser 7.644 7.952 3.416 Egenkapital 58.394 57.740 50.267 Udskudt skat 9.374 9.336 7.933 Pensionsforpligtelser 15 15 22 Hensatte forpligtelser 9 12.273 11.936 9.613 Obligationslån 25.556 18.961 22.730 Kreditinstitutter 15.827 15.754 10.571 Andre gældsforpligtelser 2.745 2.329 2.082 Langfristede forpligtelser 65.790 58.331 52.951 Hensatte forpligtelser 9 253 517 390 Obligationslån 3.719 3.717 3.733 Kreditinstitutter 3.193 1.795 292 Andre gældsforpligtelser 31.352 30.825 34.772 Selskabsskat 1.301 763 833 Kortfristede forpligtelser 39.818 37.617 40.020 Forpligtelser 105.608 95.948 92.971 Forpligtelser vedrørende aktiver bestemt for salg 8 70 385 36 Passiver 164.072 154.073 143.274 21 af 39
EGENKAPITAL mio.kr. Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Reserve for valutakursregulering Overkursfond ved emission Overført resultat Foreslået udbytte Egenkapital tilhørende aktionærer i DONG Energy A/S Egenkapital 1. januar 2012 2.937 (1.523) 188 9.248 27.943 1.457 40.250 9.538 7.952 57.740 Periodens totalindkomst Periodens resultat - - - - 798-798 (41) (204) 553 Anden totalindkomst Periodens værdiregulering - 249 - - - - 249 - (7) 242 Værdiregulering overført til nettoomsætning - 81 - - - - 81 - - 81 Værdiregulering overført til brændsel og energi - (7) - - - - (7) - - (7) Værdiregulering overført til finansielle poster - (75) - - - - (75) - - (75) Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter - (67) - - - - (67) - 2 (65) Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder - - 126 - - - 126-16 142 Valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. - - (133) - - - (133) - - (133) Skat af valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån - - 44 - - - 44 - - 44 Hybridkapital Minoritetsinteresser I alt Totalindkomst i alt 0 181 37 0 798 0 1.016 (41) (193) 782 Transaktioner med ejere Skat af renter og omkostninger hybridkapital - - - - - - 0 41-41 Betalt udbytte - - - - - - 0 - (248) (248) Tilgang af minoritetsinteresser - - - - (54) - (54) - 133 79 Afgang af minoritetsinteresser - - - - - - 0 - - 0 Egenkapitalbevægelser i perioden 0 181 37 0 744 0 962 0 (308) 654 Egenkapital 31. marts 2012 2.937 (1.342) 225 9.248 28.687 1.457 41.212 9.538 7.644 58.394 22 af 39
mio.kr. Aktiekapital Reserve for sikringstransaktioner Reserve for valutakursregulering Overkursfond ved emission Overført resultat Foreslået udbytte Egenkapital tilhørende aktionærer i DONG Energy A/S Egenkapital 1. januar 2.937 (1.108) 147 9.248 26.278 2.203 39.705 8.088 3.515 51.308 Periodens totalindkomst Periodens resultat - - - - (1.965) - (1.965) 210 (2) (1.757) Anden totalindkomst Periodens værdiregulering - 137 - - - - 137 - (9) 128 Værdiregulering overført til nettoomsætning - 244 - - - - 244 - - 244 Værdiregulering overført til brændsel og energi - (45) - - - - (45) - - (45) Skat af værdiregulering af sikringsinstrumenter - (93) - - - - (93) - 2 (91) Valutakursreguleringer vedrørende udenlandske virksomheder - - (253) - 79 - (174) - (79) (253) Valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån mv. - - 282 - - - 282 - - 282 Skat af valutakursreguleringer vedrørende egenkapitallignende lån - - (70) - - - (70) - - (70) Hybridkapital Minoritetsinteresser I alt EGENKAPITAL Totalindkomst i alt 0 243 (41) 0 (1.886) 0 (1.684) 210 (88) (1.562) Transaktioner med ejere Betalt rente og omkostninger mv. ved udstedelse og tilbagekøb af hybridkapital - - - - - - 0 (128) - (128) Skat af renter og omkostninger hybridkapital - - - - - - 0 43-43 Tilgang, hybridkapital - - - - - - 0 5.127-5.127 Afgang, hybridkapital - - - - - - 0 (3.802) - (3.802) Betalt udbytte - - - - - - 0 - (11) (11) Tilgang af minoritetsinteresser - - - - (14) - (14) - - (14) Regulering, frasalg i 2010 - - - - (694) - (694) - - (694) Egenkapitalbevægelser i perioden 0 243 (41) 0 (2.594) 0 (2.392) 1.450 (99) (1.041) Egenkapital 31. marts 2.937 (865) 106 9.248 23.684 2.203 37.313 9.538 3.416 50.267 23 af 39
PENGESTRØMSOPGØRELSE Note 1. kvt. 2012 1. kvt. Resultat af primær drift før af- og nedskrivninger (EBITDA) 1.312 485 Øvrige korrektioner 1.727 3.518 Renteindbetalinger og lignende 813 1.118 Renteudbetalinger og lignende (598) (1.241) Betalt selskabsskat (614) (406) Pengestrømme fra driftsaktivitet før ændring i netto arbejdskapital (FFO) 2.640 3.474 Ændring i varebeholdninger 1.234 294 Ændring i tilgodehavender fra salg (795) 363 Ændring i øvrige tilgodehavender 75 (743) Ændring i leverandørgæld (1.398) (120) Ændring i øvrige gældsforpligtelser (660) 946 Ændring i nettoarbejdskapital (1.544) 740 Pengestrømme fra driftsaktivitet 1.096 4.214 Køb af immaterielle og materielle aktiver (4.761) (2.523) Salg af immaterielle og materielle aktiver 1 - Køb af virksomheder 13 (243) - Salg af virksomheder 14 2.874 9 Køb af andre kapitalandele - (22) Køb og salg af værdipapirer (7.715) (4.046) Ændring i øvrige langfristede aktiver (18) (8) Finansielle transaktioner med associerede virksomheder (190) (359) Modtagne udbytter samt kapitalnedsættelse 2 2 Pengestrømme fra investeringsaktivitet (10.050) (6.947) Provenu ved optagelse af lån 8.952 329 Afdrag på lån (222) (774) Betalt rente af hybrid kapital - (253) Tilbagekøb af hybridkapital - (3.766) Provenu ved udstedelse af hybridkapital - 5.217 Transaktioner med minoritetsinteresser (81) (14) Ændring i øvrige langfristede gældsforpligtelser 56 632 Pengestrømme fra finansieringsaktivitet 8.705 1.371 Periodens pengestrømme (249) (1.362) Likvider ved periodens begyndelse 1.440 3.625 Periodens pengestrømme (249) (1.362) Likvide beholdninger bestemt for salg mv. 274 (75) Valutakursregulering af likvider 24 (7) Likvider ved periodens slutning 7 1.489 2.181 24 af 39
Note 1. kvt. 2012 1. kvt. Supplerende information Pengestrømme fra investeringsaktivitet (10.050) (6.947) Modtagne udbytter samt kapitalnedsættelse (2) (2) Køb og salg af værdipapirer 7.715 4.046 Udlån til fællesledede virksomheder 63 294 Salg af materielle og immaterielle aktiver samt virksomheder (2.875) (9) Bruttoinvesteringer (5.149) (2.618) Transaktioner med minoritetsinteresser, ændring i rentebærende mellemværender 63 (694) Transaktioner med minoritetsinteresser, øvrige (81) (14) Rentebærende mellemværende ved køb af virksomheder (101) - Salg af materielle og immaterielle aktiver samt virksomheder 2.875 9 Nettoinvesteringer (2.393) (3.317) Udbytter, netto 2 2 Betalt rente af hybridkapital - (253) Udbytter og hybridkapitalrente 2 (251) Analyse af ændring i rentebærende nettogæld Rentebærende nettogæld 1. januar 23.615 22.139 Pengestrømme fra driftsaktivitet (1.096) (4.214) Nettoinvesteringer 2.393 3.317 Udbytter og hybridkapitalrente (2) 251 Tilbagekøb og udstedelse af hybridkapital - (1.451) Valutakursregulering af rentebærende nettogæld 189 (182) PENGESTRØMSOPGØRELSE Rentebærende nettogæld 31. marts 25.099 19.860 50% af hybridkapitalen med forfald i år 3005 2.206 2.206 Justeret rentebærende nettogæld 31. marts 27.305 22.066 25 af 39