pro.da.xx.215113.lu788121.pdf CHINA RMB BOND FUND E-ACC-EURO 3 NOVEMBER 215 Tilgang og stil Fonden investerer hovedsageligt i investment grade-erhvervsobligationer, der er denomineret i RMB. Fonden forvaltes i overensstemmelse med Fidelitys aktive filosofi og tilgang til investering i fastforrentede papirer. Den er teambaseret, men under ledelse af porteføljeforvalteren, når der oparbejdes attraktive, risikojusterede afkast ved at kombinere flere, diversificerede investeringspositioner, der defineres ud fra intern, grundlæggende kreditanalyse, kvantitative modeller og ekspertmæglere. sfakta Startdato: 8.12.11 Fondsforvalter: Bryan Collins Tildelt til fond: 2.12.11 År hos Fidelity: 1 sstørrelse: 2m Fondens referencevaluta: Amerikansk dollar (USD) Fondens domicil: Luxembourg Fondens juridiske konstruktion: SICAV Forvaltningsselskab: FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. Kapitalgaranti: Nej Investeringsmål & -politik Tilsigter at fremskaffe indtægt og kapitaltilvækst. Investerer i gæld denomineret i kinesiske Renminbi (RMB), pengemarkedspapirer, likvide midler og/eller let omsættelige aktiver. Mindst 7 % investeret direkte og/eller indirekte i højt ratede (investment grade) obligationer denomineret i RMB, højt ratede obligationer fra emittenter, der har hovedparten af deres forretningsaktiviteter i Asien og Stillehavsområdet, obligationer denomineret i RMB fra emittenter med høj kreditværdighed (investment grade) eller i obligationer fra emittenter med høj kreditværdighed, som har hovedparten af deres forretningsaktiviteter i Asien og Stillehavsområdet. Eksponering i obligationer, der er denomineret i andre valutaer, kan afdækkes for at opretholde valutaeksponeringen i RMB. en kan investere nettoaktiverne direkte i kinesiske obligationer, der er noteret eller handles på børser i Kina eller på Kinas interbank-obligationsmarkeder. Har handlefrihed til at investere uden for afdelingens vigtigste geografiske områder, markedssektorer, industrier eller aktivklasser. Kan investere i obligationer udstedt af stater, selskaber og andre organer. Kan anvende derivater for at reducere risici eller omkostninger eller for at generere yderligere kapital eller indtægt i overensstemmelse med afdelingens risikoprofil. en kan foretage skønsmæssige valg med hensyn til investeringer inden for dens mål og politikker. Indtægten akkumuleres i aktiekursen. Aktier kan sædvanligvis købes og sælges på hver bankdag for afdelingen. Denne fond er muligvis ikke egnet for investorer, som planlægger at sælge deres aktier i afdelingen inden for 5 år. Investering i afdelingen skal betragtes som værende en langsigtet investering. Fakta om aktieklasse Der kan være andre tilgængelige aktieklasser. Der henvises til prospektet for yderligere oplysninger. Startdato: 18.6.12 Indre værdi i aktieklasses valuta: 12,97 ISIN: LU788121 SEDOL: B7ZO6X8 WKN: A1JY8 Bloomberg: FFCREAE LX Skæringstidspunkt for handel: 12: UK tid (normalt 13: Central Europæisk Tid) Udlodningstype: Akkumulerende Gebyrer på indkomst eller kapital: Indtægt Løbende gebyrer p.a.: 1,69% (3..15) Løbende gebyrer tager højde for det årlige forvaltningsgebyr p.a.:,75% Aktieklasses risk/reward-profil Denne risikoprofil stammer fra dokumentet med central investorinformation ultimo den relevante måned. Da den kan opdateres i løbet af en måned, henvises der til dokumentet med central investorinformation, hvis De ønsker de senest opdaterede oplysninger. Vigtige oplysninger Før du investerer bør du læse det seneste prospekt/dokument med central investorinformation. Nærmere detaljer hvor dette document er tilgængeligt kan du find på sidste side a dette faktablad. Værdien af investeringer og indtægter fra dem kan både stige og falde, og investorerne får muligvis ikke det investerede beløb tilbage. Hvor en investors egen valuta adskiller sig fra valutaen for fondens investeringer, kan fondens afkast påvirkes af udsving i valutakurserne. Brugen af finansielle derivater kan resultere i forøgede avancer eller tab i afdelingen. Investeringer på nye vækstmarkeder kan være mere volatile end på andre mere udviklede markeder. Manglende likviditet på disse markeder kan gøre det vanskeligere at handle med investeringer og kan påvirke kursen. På visse nye vækstmarkeder opfylder depotbankvirksomhed muligvis ikke de anerkendte, internationale standarder. Obligationskursen påvirkes af rentebevægelser, ændringer i obligationsudstedernes kreditvurdering og andre faktorer, f.eks. inflation og markedsdynamik. Når renten stiger, falder kursen på en obligation generelt og omvendt. Obligationer med længere løbetid påvirkes generelt mere. Misligholdelsesrisiko er baseret på udstederens evne til at foretage rentebetalinger og tilbagebetale lånet på forfaldsdatoen. Misligholdelsesrisiko kan derfor variere mellem forskellige statslige udstedere og mellem forskellige virksomhedsudstedere. Fondens investeringspolitik betyder, at den kan have mere end 35 % investeret i statsobligationer og offentlige obligationer. Disse kan udstedes eller garanteres af andre lande og regeringer. Der henvises til prospektet for fonden for en samlet oversigt. Disse oplysninger er kun til professionelle investorer og bør ikke lægges til grund for private investeringer. Risikokategorien blev beregnet ved hjælp af historiske performance-data. Risikokategorien er muligvis ikke en pålidelig indikation for den fremtidige risikoprofil for afdelingen, er ikke garanteret og kan ændres over tid. Den laveste kategori betyder ikke en "risikofri" investering. Risk/reward-profilen klassificeres efter niveauet af det historiske udsving af aktieklassens indre værdi, og inden for denne klassifikation angiver kategorierne 1-2 et lavt niveau af historiske udsving, 3-5 et middelniveau og 6-7 et højt niveau.
pro.da.xx.215113.lu788121.pdf CHINA RMB BOND FUND E-ACC-EURO 3 NOVEMBER 215 Tallene henviser til afdelingens tidligere resultater, der ikke er en pålidelig indikator af fremtidige resultater. Værdien af investeringer og indtægter fra dem kan både stige og falde, og investorerne får muligvis ikke det investerede beløb tilbage. Kumulativt resultat i EUR (Ændret til anden basis på 1) Resultat for 12-måneders perioder i EUR (%) Resultaterne vises for de sidste fem år (eller siden lanceringen af fonde, der er lanceret inden for denne periode). Resultat for kalenderår i EUR (%) Volatilitet og risiko Volatilitet på årsbasis: fond (%) 9,3 Sharpe-forhold: fond,99 Definitionerne af disse termer findes i ordlisten til dette faktablad. Resultat til 3.11.15 i EUR (%) 1 md. 3 mdr. År til dato 1 år 3 år 5 år Siden 18.6.12* ens kumulative vækst 3,1 9,1 1,5 16,3 29,7-29,8 ens vækst på årsbasis - - - 16,3 9,1-7,8 Kilden for fondsresultater og volatilitet og risikomål er Fidelity. Resultater angives eksklusive startgebyr. Grundlag: indre værdi-indre værdi med bruttoindtjeningen geninvesteret, i EUR, minus honorarer. Kilden til markedsindekserne er RIMES, og andre data stammer fra tredjeparter som f.eks. Morningstar. *Startdato for resultaterne. 2
pro.da.xx.215113.lu788121.pdf CHINA RMB BOND FUND E-ACC-EURO 3 NOVEMBER 215 Introduktion Dette faktablad indeholder oplysninger om fondens sammensætning på et bestemt tidspunkt. Det skal hjælpe Dem med at forstå, hvordan forvalteren har positioneret fonden til at opfylde de tiltænkte mål. Hver tabel viser hver sin fordeling af fondens investeringer. Porteføljens karakteristika Udbytte til udbetaling (%) Effektiv varighed Direkte rente (%) Effektiv rente (%) Gennem snitlig løbetid (år) Gennem snitlig kupon (%) Difference i varighed Optionsjusteret difference (basispoint) Duration Times Spread (DTS) Antal beholdninger Antal navne Gennem snitlig kreditvurdering 2,7 2,,6 5,6,3,6 2,6 252 53 15 8 BBB- Definitionerne af termerne findes i ordlisten til dette faktablad. Derivateksponering Obligationer-/rentefutures Renteswaps Inflationsindekserede swaps Credit default-swaps Index Credit Default Swaps Prioritetslån TBA Lang % Kort % Netto % Brutto % -3,27-3,27 3,27 1,78 1,78 1,78 1,5 Eksponering som en procentdel af de samlede nettoaktiver. Omfatter ikke valutaterminsforretninger. Aktivallokering Bidrag til varighed Finansministeriet Realrenteobligationer Invest. gra. SSA (statsg., supran. og mynd.) Obligationer med høj kreditværdighed: Finansielle Obligationer med høj kreditværdighed: Ikke finansielle Obligationer med høj kreditværdighed ABS Obligationer med høj kreditværdighed: Emerging Markets Højafkast obligationer Index Credit Default Swaps Andet Rentederivater FX/Derivative P&L Kapital 8,77 3,61 7,2 8,58 39,89,7,3,1 9,3 72,2 37,8 228,1 6 2,3,6 16 2 -,3 3,31-1 1 -,1 2, 1 53 som en procentdel af de samlede nettoaktiver. CTD ("contribution to duration") og bidrag til DTS angives i de korrekte måleenheder. CTD og DTS omfatter derivaternes virkning. "FX/Derivative P&L" omfatter saldi over sikkerhedsstillelse med modparter i forbindelse med derivater, der anvendes af fonden (det kan føre til en negativ balance). "Indeksregulerede" omfatter indeksregulerede obligationer, der ikke er statsobligationer. 3
pro.da.xx.215113.lu788121.pdf CHINA RMB BOND FUND E-ACC-EURO 3 NOVEMBER 215 Sektorpositionering Finansministeriet Supranationale, Stater, Agenturer Agenturprioritetslån Banker og Fundsmæglere Forsikring Ejendom Øvrige finans Basisindustri Kapitalgoder Cyklisk forbrug Forbruger, ikke-cyklisk Energi Transport Teknologi Kommunikation Forsyninger Særligt dækkended obligationer ABS / MBS Uklassificeret Index Credit Default Swaps Rentederivater FX/Derivative P&L Kapital 8,77 9,7 22,2 2,68 1,8,99 9,5 3, 3,25 1,22 3,7 6,2 1,6 1,7 5,32 2 3,31-1 1 83 12 1 81 38 17 23 12 11 25 8 1 53 som en procentdel af de samlede nettoaktiver. Bidrag til DTS ("duration-times-spread", en måleenhed for risiko) i den korrekte måleenhed. DTS omfatter derivaternes virkning. "FX/Derivative P&L" omfatter saldi over sikkerhedsstillelse med modparter i forbindelse med derivater, der anvendes af fonden (det kan føre til en negativ balance). Finanssektors eksponering efter kapitalstruktur Statsgaranterede Særligt dækkended obligationer Senior Lavere kolonne 2 Øverste kolonne 2 Kolonne 1 Andet 1,5 18,,1,3 2,69 73 61 12 som en procentdel af de samlede nettoaktiver. Bidrag til DTS ("duration-times-spread", en måleenhed for risiko) i den korrekte måleenhed. DTS omfatter derivaternes virkning. "FX/Derivative P&L" omfatter saldi over sikkerhedsstillelse med modparter i forbindelse med derivater, der anvendes af fonden (det kan føre til en negativ balance). Afsnittet om finanstjenester omfatter følgende undersektorer: Banker og mæglere, forsikring og særligt dækkede. Varighedsoversigt (efter valuta) CNY USD EUR JPY GBP Andet Nominel Reel 1,7, 2,1 1,7, -,1 2,1 Varighed omfatter virkningen af rentederivater som f.eks. statsobligationsfutures, inflationsswaps og renteswaps. "Nominel fond" henviser til de nominelle afkasts følsomhed, hvorimod "realfond" henviser til inflationsindekserede/reelle afkasts følsomhed.
pro.da.xx.215113.lu788121.pdf CHINA RMB BOND FUND E-ACC-EURO 3 NOVEMBER 215 Kreditvurdering AAA/Aaa AA/Aa A BBB/Baa BB/Ba B CC/Ca Ikke vurderet Rentederivater FX/Derivative P&L Kapital,56 7,2 19,7 33,97 1,77 2,75 31,55 2 3,31-2 1 1 67 8 198 19 28 16 53 Eksponering som en procentdel af de samlede nettoaktiver og bidrag til DTS ("duration-times-spread"). "FX/Derivative P&L" omfatter saldi over sikkerhedsstillelse med modparter i forbindelse med derivater, der anvendes af fonden (dette kan føre til en negativ balance). DTS omfatter derivaternes virkning. I en opdeling over vurderingerne anvendes den laveste af de to bedste vurderinger fra henholdsvis S&P, Moody's og Fitch (hvilket kaldes Basel-metoden). Løbetidsoversigt (bidrag til varighed) til 1 år 1 til 3 år 3 til 5 år 5 til 1 år 1 til 15 år 15 til 2 år 2 til 25 år 25 til 3 år 3 til år + år -,2 1,,3,8,1,1 -,1 2, Omfatter virkningen af rentederivater som f.eks. statsobligationsfutures, inflationsswaps og renteswaps. 5
pro.da.xx.215113.lu788121.pdf CHINA RMB BOND FUND E-ACC-EURO 3 NOVEMBER 215 Regional eksponering udsteders hjemsted Bidrag til varighed Multinational USA (og andre amer.) Canada Storbritannien (og Irland) Frankrig Tyskland (og Østr.) Benelux Skandinavien Middelhavsområdet Schweiz Andre europæiske lande Japan Australien og New Z. Asien ekskl. Japan ekskl. Aus. SNG/Østeuropa Latinamerika Mellemøsten og Nordafr. Andet Uklassificeret FX/Derivative P&L Index Credit Default Swaps Kapital 1,9,56,29 1,35,28 1,5,27 93,1,79 2 -,2,1 2,1 6 1 8 3 29 3 7 6 1 2, 53 som en procentdel af de samlede nettoaktiver. CTD ("contribution to duration") og bidrag til DTS angives i de korrekte måleenheder. CTD og DTS omfatter derivaternes virkning. "FX/Derivative P&L" omfatter saldi over sikkerhedsstillelse med modparter i forbindelse med derivater, der anvendes af fonden (det kan føre til en negativ balance). Største 1 lange eksponeringer efter udsteder (CHINA) CGSW SWAP CDS 6/2/2 CHINA S (CGB) CHINA GOVERNMENT 2.73% 6/11/18 (CCB) China Const Bank/Sydney (CNPCCH) China Natl Petroleum Co (ORIEAS) Starway Assets Ent (CGTB) CHINA GOVT BILL % 3/28/16 (SDBC) CHINA DEV BK 5.8% 1/3/19 (GLPSP) Global Logistic Properti (RIZHAO) Rizhao Port Hk (CATIC) Avic Intl Finance Invest 1,78 6,,2 3,7 3,5 2,77 2,5 2, 2,35 2,2 De største lange eksponeringer er de obligationsudstedere, der afspejler den største procentdel af fondens samlede nettoaktiver. Virkningen af kreditderivater indgår, hvor referenceenheden er en specifik obligationsudsteder. Statsobligationsfutures og indekserede credit default-swaps indgår ikke. 6
pro.da.xx.215113.lu788121.pdf CHINA RMB BOND FUND E-ACC-EURO 3 NOVEMBER 215 Ordliste Volatilitet og risiko Volatilitet på årsbasis: et mål for, hvordan en fonds eller et sammenligneligt markedsindeks variable afkast har været i forhold til det historiske gennemsnit (også kaldet standardafvigelse ). To fonde kan have det samme afkast over en periode. Den fond, hvor de månedlige afkast har varieret mindre, har lavere volatilitet på årsbasis og anses for at have opnået afkastet med lavere risiko. Beregningen er standardafvigelsen i 36 månedlige afkast, der fremlægges som et tal på årsbasis. Fondes og indeksers volatilitet beregnes uafhængigt af hinanden. Relativ volatilitet: et forholdstal, der beregnes ved at sammenligne en fonds volatilitet på årsbasis med et sammenligneligt markedsindeks volatilitet på årsbasis. En værdi på mere end 1 betyder, at fonden har været mere volatil end indekset. En værdi på mindre end 1 betyder, at fonden har været mindre volatil end indekset. En relativ volatilitet på 1,2 betyder, at fonden har været 2 % mere volatil end indekset, mens,8 betyder, at fonden har været 2 % mindre volatil end indekset. Sharpe Ratio: et tal, der angiver en fonds risikojusterede resultater, idet der tages højde for afkastet af en risikofri investering. Med dette tal kan investoren vurdere, hvorvidt fonden genererer tilstrækkelige afkast set i forhold til de tilknyttede risici. Jo højere tallet er, desto bedre har de risikojusterede resultater været. Hvis tallet er negativt, har fonden haft mindre afkast end det risikofrie afkast. Tallet beregnes ved at trække det risikofri afkast (f.eks. likvide midler) i den relevante valuta fra fondens afkast og derefter dividere resultatet med fondens volatilitet. Det beregnes ved at anvende tallene på årsbasis. Alfa på årsbasis: forskellen mellem en fonds forventede afkast (set ud fra beta) og fondens faktiske afkast. En fond med et positivt alfa har leveret et større afkast end forventet set ud fra dens beta. Beta: et tal, der angiver fondens følsomhed over for markedsbevægelser (der repræsenteres af et markedsindeks). Markedets beta er pr. definition 1,. Et beta på 1,1 betyder, at fonden kan forventes at klare sig 1 % bedre end indekset, når markedet stiger, og 1 % dårligere, når markedet faldet, idet det antages, at alle andre faktorer er uændrede. Omvendt betyder et beta på,85, at fonden kan forventes at klare sig 15 % dårligere end markedsafkastet, når markedet stiger, og 15 % bedre, når markedet falder. Sporingsfejl på årsbasis: et tal, der viser, hvor tæt en fond følger det indeks, den sammenlignes med. Dette er standardafvigelsen på fondens overskydende afkast. Jo højere fondens sporingsfejl er, desto højere er udsvinget i fondens afkast sammenlignet med markedsindekset. Informationsgrad: et tal, der angiver, hvor effektiv en fond er til at oparbejde overskydende afkast i forhold til den risiko, der løbes. En informationsgrad på,5 viser, at fonden har leveret et overskydende afkast på årsbasis, der svarer til halvdelen af sporingsfejlens værdi. Tallet beregnes ved at tage fondens overskydende afkast på årsbasis og dividere det med fondens sporingsfejl. R2: et tal, der viser, i hvor høj grad en fonds afkast kan forklares med afkastet på et sammenligneligt markedsindeks. En værdi på 1 betyder, at der er perfekt korrelation mellem fonden og indekset. En værdi på,5 betyder, at kun 5 % af fondens resultater kan forklares ud fra indekset. Hvis R2 er,5 eller lavere, er fondens beta (og dermed også dens alfa) ikke et pålideligt tal (grundet den lave korrelation mellem fonden og indekset). Løbende gebyrer De løbende gebyrer svarer til samtlige årlige gebyrer, der afholdes af fonden. Tallet beregnes ultimo fondens regnskabsår og kan variere fra år til år. Dette varierer måske ikke fra år til år for fondsklasser med faste løbende gebyrer. For nye fondsklasser eller klasser, der er under selskabstiltag (f.eks. ændringer i det årlige forvaltningsgebyr), er tallet for de løbende gebyrer et skøn, indtil kriteriet for tallene for de faktiske løbende gebyrer, som skal offentliggøres, er opfyldt. De former for betalinger, der indgår i de løbende gebyrer, er forvaltningsgebyrer, administrationsgebyrer, depotbank- og depositargebyrer samt transaktionsgebyrer, gebyrer i forbindelse med indberetning til investorerne, lovmæssige registreringsafgifter, (eventuelle) bestyrelsesgebyrer og bankgebyrer. Det omfatter ikke: (eventuelle) resultatbetingede honorarer, omkostninger ved porteføljetransaktioner med undtagelse af et indtrædelses-/udtrædelsesgebyr, der betales af fonden, når der købes eller sælges andele i et andet kollektivt investeringsselskab. Hvis De ønsker yderligere oplysninger om gebyrer (herunder oplysninger om fondens beretning, der aflægges ved regnskabsårets udgang) bedes De læse afsnittet om gebyrer i det seneste prospekt. Uafhængig vurdering Feri-fondsvurdering: Vurderingen viser,hvor godt en fond har formået at afbalancere risiko og afkast set i forhold til tilsvarende fonde. Vurderingen baseres udelukkende på resultaterne i fonde, der har fem års resultater bag sig. Fonde med en kortere levetid får også en kvalitativ vurdering. Det kan for eksempel omfatte an analyse af forvaltningsstilen. Vurderingsskalaen er A = meget god, B = god, C = gennemsnitlig, D = under gennemsnittet og E = dårlig. Morningstars stjernevurdering for fonde: Vurderingen viser,hvor godt en fond har formået at afbalancere risiko og afkast set i forhold til tilsvarende fonde. Stjernevurderingerne baseres udelukkende på tidligere resultater, og Morningstar foreslår, at investorerne bruger dem til at identificere fonde, der er værd at undersøge nærmere. De bedste 1 % af fondene i en kategori får en 5-stjernet vurdering, og de næste 22,5 % får en -stjernet vurdering. Der vises kun vurderinger på og 5 stjerner på faktabladet. Morningstars»Style Box«: Morningstars»Style Box«er en tabel med ni felter, hvor man grafisk viser fondenes investeringsstil. Den er baseret på fondsbeholdninger og klassificerer fonde efter børsværdi (den vertikale akse) og vækst- og værdifaktorer (den horisontale akse). Værdi- og vækstfaktorer baseres på tal som f.eks. indtjening, pengestrøm og direkte afkast, og der anvendes både historiske og fremadrettede data. 7
pro.da.xx.215113.lu788121.pdf CHINA RMB BOND FUND E-ACC-EURO 3 NOVEMBER 215 Ordliste Porteføljens karakteristika Udbytte til udbetaling (%) Udbytte til udbetaling afspejler den indkomst, investorerne kan forvente over de næste 12 måneder, som en procent af fondens pris på den viste dato. Det er baseret på et øjebliksbillede af porteføljen på den pågældende dag. Det er netto fondens løbende gebyrer, men omfatter ikke et eventuelt indtrædelsesgebyr. Udbytte til udbetaling er brutto skat, og investorerne kan være skattepligtige af udbytter. Effektiv varighed Varighed er et mål for fondsværdiens følsomhed over for renteændringer. Effektiv varighed er en varighedsberegning for obligationer med indlagte optioner (f.eks. en købs- eller salgsoption). Det tager højde for, at forventet likviditet vil svinge, når renten ændres og påvirker en obligations kurs. En fonds effektive varighed beregnes med en markedsvægtet sum af den effektive varighed af de enkelte instrumenter. Effekten af derivater som obligationsfutures og renteswaps er medtaget i beregningen. Direkte rente (%) Beskriver den indkomst, investorerne får fra deres portefølje, som en procent af markedsværdien af værdipapirerne. Det må ikke anvendes som mål for forventet fondsafkast (eller udbytte). Obligationer med stor sandsynlighed for misligholdelse medtages ikke i beregningen. Den direkte rente afspejler ikke det samlede afkast over obligationens levetid og tager ikke højde for reinvesteringsrisiko (usikkerheden om den rente, fremtidig likviditet kan reinvesteres til), eller at obligationerne normalt forfalder til pari, hvilket kan være en vigtig komponent i en obligations afkast. Den direkte rente inkluderer ikke gebyrer. Effektiv rente (%) Den effektive rente (også kaldet afkast til udløb eller indløsningsgevinst) er den interne rente på en obligation, forudsat at obligationen beholdes, indtil den forfalder, og at alle kupon- og hovedstolsbetalinger foretages. Det er et estimat af fremtidigt afkast, da den rente, som kuponbetalingerne kan reinvesteres til, når de modtages, ikke er kendt. Porteføljens indløsningsgevinst er værdien vægtet sum af indløsningsgevinsten for de enkelte instrumenter. Indløsningsgevinsten er brutto fondens gebyrer og brutto skat. Gennemsnitlig løbetid (år) Den markedsvægtede gennemsnitlige løbetid for obligationer i porteføljen. Uopsigelige obligationer får tildelt forfaldsdatoen 31. december 29. Derivativer medtages ikke i beregningen. Gennemsnitlig kupon (%) Kuponen er den rente, der er anført på en obligation, når den udstedes. Gennemsnitlig kupon er den vægtede gennemsnitlige kupon for obligationer i porteføljen. Derivater medtages ikke i beregningen. Difference i varighed Følsomheden af en obligationskurs over for en ændring i dens optionsjusterede difference. Optionsjusteret difference (basispoint) Optionsjusteret difference måler den afkastdifference, som ikke kan henføres direkte til obligationens karakteristika. Optionsjusteret difference er et måleværktøj til evaluering af kursforskelle mellem sammenlignelige obligationer med forskellige indlagte optioner. En større optionsjusteret difference tyder på et større afkast for større risiko. Duration Times Spread (DTS) DTS er et mål for kreditrisikofølsomhed, som benytter kreditspænd og difference i kreditvarighed baseret på aktuelle markedsvurderinger. Det er bedre end difference i varighed alene som mål for kreditrisiko, fordi det anerkender, at værdipapirer med højere difference ofte har større ændringer i differencen. Porteføljens DTS er værdien vægtet sum af DTS for de enkelte instrumenter. Antal beholdninger Antallet af obligationer og derivater i fonden. Når fonden investerer i en anden fond, tæller det som én beholdning. Valutaterminsforretninger medtages ikke. Det er terminskontrakter, som tillader, at der købes eller sælges valuta til en aftalt kurs på en dato i fremtiden. Antal navne Det samlede antal individuelle udstedere, hvis obligationer fonden har. Da fonden ofte har mere end en obligation fra en udsteder, er dette tal generelt lavere end antallet af beholdninger. Gennemsnitlig kreditvurdering Dette er det vægtede gennemsnit af alle obligationskreditvurderinger i fonden udtrykt med et bogstavsystem, som er standard i branchen (dvs. AAA, BBB). Det tager højde for alle investeringer i fonden, inklusive derivater. Dette mål giver en idé om, hvor risikable fondens obligationer er overordnet set: Jo lavere den gennemsnitlige kreditvurdering er, jo mere risikabel er fonden. 8
pro.da.xx.215113.lu788121.pdf CHINA RMB BOND FUND E-ACC-EURO 3 NOVEMBER 215 Vigtige oplysninger Fidelity International refererer til den gruppe virksomheder, der udgør den globale investeringsforvaltningsorganisation, som leverer oplysninger om produkter og tjenester i bestemte retsområder uden for Nordamerika. Fidelity giver kun informationer om sine egne produkter og tjenesteydelser og tilbyder ikke investeringsrådgivning baseret på individuelle omstændigheder, bortset fra hvis det er specifikt stipuleret af et behørigt, godkendt firma i en formel kommunikationsmeddelelse med klienten. Denne meddelelse er ikke beregnet til og skal ikke være vejledende for personer i USA og er i øvrigt kun rettet mod personer med hjemsted i retsområder, hvor det er tilladt at distribuere de relevante fonde, eller hvor sådan tilladelse ikke kræves. Medmindre andet er angivet er alle synspunkter Fidelitys. Henvisning i dette dokument til specifikke værdipapirer eller fonde skal ikke fortolkes som en anbefaling til at købe eller sælge dem, men indgår kun som eksempler. Investorer bør desuden bemærke, at de synspunkter, der udtrykkes, eventuelt ikke længere er aktuelle og allerede kan være fulgt af Fidelity. Den forskning og analyse, der er anvendt i denne dokumentation, er indsamlet af Fidelity til dennes brug i egenskab som investeringsforvalter og kan allerede være fulgt med egne formål for øje. Tidligere resultater er ikke en pålidelig indikator af fremtidige resultater. Værdien af investeringerne kan falde såvel som stige, og De får eventuelt mindre end det investerede beløb tilbage. Fidelity, Fidelity International, Fidelity International-logoet og F-symbolet er varemærker tilhørende FIL Limited. Fonden forvaltes af FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. Dette dokument beskriver en underafdeling og aktieklasse i investeringsinstituttet Prospektet og rapportererne og regnskaberne udarbejdes for hele investeringsinstituttet. Vækstrater på årsbasis, samlet afkast, sektorens gennemsnitsresultater og -vurderinger fra Morningstar Datakilde 215 Morningstar, Inc. Alle rettigheder forbeholdes. De heri indeholdte oplysninger: (1) tilhører Morningstar og/eller indholdsleverandører, (2) må ikke kopieres eller distribueres og (3) garanteres ikke som værende nøjagtige, fuldstændige eller rettidige. Hverken Morningstar eller dennes indholdsleverandører er ansvarlige for eventuelle skader eller tab, der måtte opstå som følge af brug af disse oplysninger. Før De investerer, bør De læse dokumentet med central investorinformation, der fås på Deres lokale sprog på hjemmesiden www.fidelityinternational.com eller fra Deres distributør. Danmark: Investeringer bør foretages på grundlag af det seneste prospekt/dokument med central investorinformation, der kan rekvireres gratis på Deres lokale sprog sammen med den seneste årsrapport og seneste halvårsrapport fra Deres finansielle rådgiver eller fra Deres bankfilial eller på www.fidelity.dk. Udgivet af FIL (Luxembourg) S.A. De anførte resultater tager ikke højde for fondens startgebyr. Hvis man tager et startgebyr på 5,25 % af en investering, svarer det til at reducere vækstprocenten på 6 % p.a. over 5 år til,9 %. Det er det højest gældende startgebyr. Hvis det startgebyr, De betaler, er mindre end 5,25 %, er virkningen på den generelle performance mindre. CSO363/na Danish 561 T13a 9