MÅNEDSRAPPORT JULI 2016 FALCON FLEX

Transkript

1

2 PORTEFØLJEN I DEN FORGANGNE MÅNED De globale aktiemarkeder oplevede mindre kursstigninger i juli måned. Grundet nye købssignaler blev der i Falcon Flex gennemført en justering af porteføljen medio juli med en reducering af obligationsandelen og ny allokering mod canadiske aktier og ejendomsselskabsaktier. Med undtagelse af eksponeringen mod råvarer klarede alle porteføljens investeringer sig godt. Råvaremarkederne, der samlet gav et markant positivt afkast under markedsuroen i juni, gav til gengæld et negativt afkast i juli. Det påvirkede udbyttet for Falcon Flex af den positive markedsstemning, og månedsafkastet blev -0,9%. På aktivniveau gav allokeringen i danske aktier et afkast på 1,2%, og den nye allokering mod canadiske aktier gav et afkast på 2,7%. Allokeringen mod europæiske ejendomsselskaber og ejendomsselskaber i udviklede lande gav et afkast på henholdsvis 4,8% og 1,9%, og allokeringen mod råvarer gav et afkast på -7,6%. Obligations-ETF erne gav et samlet afkast på 0,1%. AFKAST NØGLETAL 05. AUG JUL 2016 Seneste måned -0,92% Siden start aug 13 21,84% Afkast år til dato -9,08% 24 måneder 6,90% 12 måneder -11,61% 6 måneder -5,93% Standardafvigelse 13,3% Maksimalt tilbagefald 18,0% Sharpe ratio 0,52 Sortino ratio 0,24 Gain-to-Pain Ratio 1,24 Risikokategori (5) 13,3% 3 måneder -0,12% Siden start, p.a. 6,83% Obligationer Varighed (gns.) 2,5 år

3 HISTORISK UDVIKLING (05. AUG JUL 2016) 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -10% % AKTUEL ALLOKERING Aktier i udviklede lande 25,5% Emerging markets (ETF er) 0% Råvareindeks (ETF) 23,7% Obligationer (ETF er) 19,8% Ejendomsaktier (ETF er) 31,0% PORTEFØLJEN OPGJORT I VALUTA Amerikanske dollar 38,8% Euro 26,6% Canadiske dollar 20,1% Danske kroner 6,1% Øvrige 8,4%

4 SEKTORALLOKERING - AKTIER / ETF ER Ejendomme 31,0% Råvarer 23,7% Ædelmetaller 12,0% Industrimetaller 4,4% Forbrugsgoder 3,6% Øvrige 2,5% Sundhed 1,8% Materialer 1,3% LANDEALLOKERING - AKTIER / ETF ER Canada 20,1% USA 15,2% Danmark 6,1% Øvrige 6,1% Frankrig 2,8% Tyskland 2,6% Hong Kong 2,0% Australien 1,7% OBLIGATIONSRATING AAA 4,7% AA 4,1% OBLIGATIONSTYPE Statsobligationer 18,4% Virksomhedsobl. dækkende 1,3% A 4,4% BBB 6,5% BB 0,0% Ikke ratet 0,0%

5 5 STØRSTE UREALISEREDE GEVINSTER 5 STØRSTE UREALISEREDE TAB Vægt Afkast Vægt Afkast Teck Resources B 2,40% 11,78% First Quantum Minerals 1,93% 9,97% Silver Wheaton Corp. 2,28% 5,23% Carlsberg B A/S 0,65% 5,00% ishares Eur. Prop. ETF 5,55% 4,76% Pandora A/S 0,53% -13,03% GN Store Nord A/S 0,58% -5,86% Kinross Gold Corp. 1,66% -4,46% Yamana Gold Inc. 2,01% -3,47% ISS A/S 0,58% -2,97% 10 STØRSTE INVESTERINGER Papirnavn Type Land Vægt ishares Developed Markets Property Yield ETF Ejendomsselskabsaktier Global 25,21% PowerShares DB Commodity Index Tracker Råvareindeks Global 23,47% ishares Euro Government Bond 3-5yr ETF Statsobligationer Europa 8,11% ishares Euro Government Bond 0-1yr ETF Statsobligationer Europa 6,17% ishares European Property Yield ETF Ejendomsselskabsaktier Europa 5,55% ishares Euro Government Bond 1-3yr ETF Statsobligationer Europa 3,91% Teck Resources Limited B Aktie Canada 2,40% Silver Wheaton Corp. Aktie Canada 2,28% Agnico Eagle Mines Limited Aktie Canada 2,14% Barrick Gold Corporation Aktie Canada 2,03%

6 NØGLETAL BEGREBSFORKLARINGER STANDARDAFVIGELSE Den historiske volatilitet, også kaldet standardafvigelse, er et udtryk for, hvordan en serie af afkast har svunget i forhold til dens gennemsnit. Jo lavere en standardafvigelse, desto bedre, da afkastene dermed har været mere stabile end ved en høj standardafvigelse. Standardafvigelsen er afgørende for, hvilken risikokategori en investeringsfond placeres i. Aktiebaserede fonde placeres typisk i risikokategori 5 (standardafvigelse mellem 10-15% p.a.) eller kategori 6 (std. afv. over 15% p.a.). MAKSIMALT TILBAGEFALD Maksimalt tilbagefald angiver hvor meget værdi, der i perioden maksimalt er blevet tabt fra et toppunkt i porteføljeværdien og frem til det efterfølgende lavpunkt. SHARPE RATIO Sharpe ratio er et udtryk for afkastet sat i forhold til risikoen, der er løbet. Risikoen måles på baggrund af den historiske volatilitet (standardafvigelsen) sat i forhold til en risikofri investering, og angiver dermed det risikojusterede merafkast i forhold til denne. En Sharpe Ratio på over 1 angiver, at der generelt har været større afkast per enhed standardafvigelse. Jo højere Sharpe Ratio desto bedre, så længe strategiens merafkast er positivt. SORTINO RATIO Sortino Ratio ligner Sharpe Ratio, bortset fra at Sortino Ratio kun måler på negativ volatilitet. Siden positiv volatilitet ikke nødvendigvis er dårligt, foretrækkes Sortino Ratio nogen gange frem for Sharpe Ratio. RISIKOKATEGORI EU har lavet en fælles risikoskala, der er opdelt i syv kategorier, hvor kategori 1 anses som lav risiko og kategori 7 som høj risiko. Investeringsrisiko beskrives ud fra EU s retningslinjer som den annualiserede standardafvigelse af de ugentlige afkast over en 5-årig periode. Med andre ord: Udsvingene i de ugentlige afkast. Porteføljer uden 5 års historik udvides med historik fra deres respektive benchmark.

7 Alle afkast er nettoafkast, dvs. fratrukket selskabets egne omkostninger og 10% resultathonorar. Investorer gøres opmærksomme på, at investering kan være forbundet med risiko for tab, der ikke på forhånd kan fastlægges, ligesom tidligere afkast og kursudviklinger ikke kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudviklinger. Denne rapport er ikke en opfordring om eller anbefaling til at købe eller sælge ejerandele i Falcon Invest eller andre værdipapirer. Der tages forbehold for eventuelle fejl. INVEST Mere information Sådan investerer du med os