MÅNEDSRAPPORT AUGUST 2016 FALCON FLEX

Transkript

1

2 PORTEFØLJEN I DEN FORGANGNE MÅNED De globale aktiemarkeder fortsatte i august den svagt stigende tendens fra juli. Primo måneden blev der skabt en allokering mod emerging markets ved at reducere i obligationseksponeringen samt eksponeringen mod råvarer. De canadiske aktier i vores portefølje, der er koncentreret omkring ædelmetalsektoren, gav grundet en korrektion heri et negativt afkast på 10,8%, hvilket medvirkede til et fald i den samlede porteføljeværdi i Falcon Flex på 2,9% for måneden. De børsnoterede europæiske ejendomsselskaber gav et afkast på 0%, mens børsnotede ejendomsselskaber i udviklede lande gav et negativt afkast på 2,6%. Obligations-ETF erne gav et samlet afkast på 0,1% mens de danske aktier, råvare-etf en, og emerging markets ETF en i porteføljen bidrog med et positivt afkast på henholdsvis 1,9%, 0,6% og 0,2%. AFKAST NØGLETAL SIDEN 05. AUG 2013 Seneste måned -2,93% Siden start aug 13 18,27% Afkast år til dato -11,74% 24 måneder 1,37% 12 måneder -6,81% 6 måneder -3,55% Standardafvigelse 13,0% Maksimalt tilbagefald 18,6% Sharpe ratio 0,45 Sortino ratio 0,21 Gain-to-Pain Ratio 1,21 Risikokategori (5) 13,0% 3 måneder -3,85% Obligationer Siden start, p.a. 5,60% Varighed (vægtet) 2,4

3 HISTORISK UDVIKLING (05. AUG AUG 2016) 50% 40% 30% 20% 18% 10% 0% -10% AKTUEL ALLOKERING Aktier i udviklede lande 23,0% Emerging markets (ETF er) 25,4% Råvareindeks (ETF) 10,1% Obligationer (ETF er) 10,1% Ejendomsaktier (ETF er) 31,4% PORTEFØLJEN OPGJORT I VALUTA Øvrige 29,2% Amerikanske dollar 26,1% Canadiske dollar 19,2% Euro 18,2% Hong Kong dollar 7,3%

4 SEKTORALLOKERING - AKTIER / ETF ER Ejendomme 31,4% Øvrige 14,1% Ædelmetaller 10,6% Råvarer 10,2% Finans 6,7% Forbrugsgoder 6,5% Informationsteknologi 5,9% Industrimaterialer 4,5% LANDEALLOKERING - AKTIER / ETF ER Øvrige 25,3% Canada 19,2% USA 14,1% Kina 6,6% Danmark 4,4% Sydkorea 3,8% Frankrig 3,3% Tyskland 3,1% OBLIGATIONSRATING AAA 2,3% AA 2,3% OBLIGATIONSTYPE Statsobligationer 9,4% Virksomhedsobl. dækkende 0,7% A 0,1% BBB 5,4% BB 0,0% Ikke ratet 0,0%

5 5 STØRSTE UREALISEREDE GEVINSTER 5 STØRSTE UREALISEREDE TAB Vægt Afkast Vægt Afkast Vestas Wind Systems 0,54% 24,13% Teck Resources 2,69% 11,92% Saputo inc. 1,72% 9,49% DSV A/S 0,48% 9,43% GN Store Nord A/S 0,47% 7,47% Yamana Gold Inc. 1,54% -31,30% Kinross Gold Corp. 1,39% -25,43% Barrick Gold Corp. 1,70% -21,93% Pandora A/S 0,36% -16,35% Agnico Eagle Mines 2,01% -11,26% 10 STØRSTE INVESTERINGER Papirnavn Type Land Vægt ishares MSCI Emerging Index Fund Emerging markets Global 25,41% ishares Developed Markets Property Yield Ejendomsselskabsaktier Global 24,20% PowerShares DB Commodity Index Tracker Råvareindeks Global 10,18% ishares European Property Yield ETF Ejendomsselskabsaktier Europa 7,20% ishares Euro Government Bond 3-5yr ETF Statsobligationer Europa 4,17% ishares Euro Government Bond 0-1yr ETF Statsobligationer Europa 3,17% Teck Resources Limited B Aktie Canada 2,69% Silver Wheaton Corp. Aktie Canada 2,22% Agnico Eagle Mines Limited Aktie Canada 2,01% ishares Euro Government Bond 1-3yr ETF Statsobligationer Europa 2,01%

6 NØGLETAL BEGREBSFORKLARINGER STANDARDAFVIGELSE Den historiske volatilitet, også kaldet standardafvigelse, er et udtryk for, hvordan en serie af afkast har svunget i forhold til dens gennemsnit. Jo lavere en standardafvigelse, desto bedre, da afkastene dermed har været mere stabile end ved en høj standardafvigelse. Standardafvigelsen er afgørende for, hvilken risikokategori en investeringsfond placeres i. Aktiebaserede fonde placeres typisk i risikokategori 5 (standardafvigelse mellem 10-15% p.a.) eller kategori 6 (std. afv. over 15% p.a.). MAKSIMALT TILBAGEFALD Maksimalt tilbagefald angiver hvor meget værdi, der i perioden maksimalt er blevet tabt fra et toppunkt i porteføljeværdien og frem til det efterfølgende lavpunkt. SHARPE RATIO Sharpe ratio er et udtryk for afkastet sat i forhold til risikoen, der er løbet. Risikoen måles på baggrund af den historiske volatilitet (standardafvigelsen) sat i forhold til en risikofri investering, og angiver dermed det risikojusterede merafkast i forhold til denne. En Sharpe Ratio på over 1 angiver, at der generelt har været større afkast per enhed standardafvigelse. Jo højere Sharpe Ratio desto bedre, så længe strategiens merafkast er positivt. SORTINO RATIO Sortino Ratio ligner Sharpe Ratio, bortset fra at Sortino Ratio kun måler på negativ volatilitet. Siden positiv volatilitet ikke nødvendigvis er dårligt, foretrækkes Sortino Ratio nogen gange frem for Sharpe Ratio. RISIKOKATEGORI EU har lavet en fælles risikoskala, der er opdelt i syv kategorier, hvor kategori 1 anses som lav risiko og kategori 7 som høj risiko. Investeringsrisiko beskrives ud fra EU s retningslinjer som den annualiserede standardafvigelse af de ugentlige afkast over en 5-årig periode. Med andre ord: Udsvingene i de ugentlige afkast. Porteføljer uden 5 års historik udvides med historik fra deres respektive benchmark.

7 Alle afkast er nettoafkast, dvs. fratrukket selskabets egne omkostninger og 10% resultathonorar. Investorer gøres opmærksomme på, at investering kan være forbundet med risiko for tab, der ikke på forhånd kan fastlægges, ligesom tidligere afkast og kursudviklinger ikke kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudviklinger. Denne rapport er ikke en opfordring om eller anbefaling til at købe eller sælge ejerandele i Falcon Invest eller andre værdipapirer. Der tages forbehold for eventuelle fejl. INVEST Mere information Sådan investerer du med os