Aktier AktiePilen USA Come back efter fald. Dow Jones 0,55% Nasdaq 0,29% S&P 500 0,68% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Coca-Cola, Johnson & Johnson, Visa Verizon, Wal.Mart, IBM S&P 500 Sektorer Utilities, Oil & Gas, Healthcare Consumer Goods, Telecommunications, Technology I lighed med udviklingen i Europa oplevede de amerikanske indeks store udsving i gårsdagens handel. En stærk start, hvor Dow Jones indekset efter et par gode regnskabsmeddelelser fra Coca-Cola og Johnson & Johnson lå oppe med 100 point, blev afløst af fald efter skuffende nøgletal og forøget usikkerhed i Ukraine. Nasdaq indekset var i denne fase næsten 2% nede, men i de sidste par timer af handelssessionen kom der atter købere i markedet, og en volatil dag sluttede med stigninger i de tre toneangivende indeks samt stigninger i alle ti delsektorer i S&P 500 indekset. Selvom de som markedet rettede sig i løbet af handelssessionen, var det atter engang momentum aktierne, der var under pres og selskaber som Tesla Motors(-2,1%) og Netflix(- 1,6%) faldt begge. Coca-Cola steg 3,7% efter et regnskab, hvor omsætningen overraskede til den positive side, mens indtjeningen på 0,44 USD pr. aktie var in line. Det var en god udvikling i emerging markets og især på det kinesiske marked, der trak omsætningen over det forventede niveau efter et kvartal, hvor der var flad omsætningsudvikling i Nordamerika og som ventet et fald i Europa. Også en anden Dow Jones komponent Johnson & Johnson havde en god dag efter regnskabsaflæggelsen. Johnson & Johnson, der steg 2,1%, slog markedets forventninger på både omsætning og indtjening, og hævede samtidig indtjeningsforventningerne til helåret en smule fra 5,80-5,90 USD pr. aktie til 5,85-5,95 USD pr. aktie. IBM faldt 0,4% efter Citigroup sænkede aktien til neutral fra buy. Twitter steg hele 11,4% ovenpå meddelelsen om, at nogle ledende medarbejdere og storaktionærer i selskabet ikke vil sælge aktier, når lockup perioden udløber i starten af maj. Før tirsdagens stigning var Twitter faldet med 36% i indeværende år. Twitter meddelte tirsdag, at man vil overtage dataanalyseselskabet Gnip for et ikke oplyst beløb. Guldmineselskaberne var lidt under pres efter guldprisen en overgang tirsdag var nede med mere end 2%. Selskaber som Barrick Gold(-1,5%), Newmont Mining(-2,3%) og Goldcorp(- 2,2%) faldt alle ovenpå det største dagsfald i guldprisen siden 1. oktober. Charles Schwab steg 3,2% efter et godt kvartalsregnskab, hvor blandt andet stigende handelsaktivitet var medvirkende til, at discount brokeren kom bedre ud end ventet. Zebra Technologies, der producerer barcode printere, faldt 10,0% ovenpå meddelelsen om, at selskabet for 3,45 mia. USD vil købe et forretningsområde, der blandt andet producerer tablets og barcode scannere, af Motorola Solutions(-0,6%). Ved samme lejlighed annoncerede Motorola Solutions et resultat for Q1 på 0,50 USD pr. aktie og en omsætning 1,8 mia. USD, hvilket var lidt lavere end konsensus (0,51 USD og 1,88 mia.). Ole Kjær Jensen afdelingsdirektør tlf. +45 74 37 37 37 okjensen@ 16-04-2014 06:05:47 1/5
Efter lukketid kom Intel med regnskab, der viste en omsætning i Q1 på 12,8 mia. USD (konsensus 12,81 mia. USD) og en indtjening pr. aktie på 0,38 USD (konsensus 0,37 USD). Intel, der fastholdt de tidligere udmeldinger for 2014 og i Q2 ser en bruttomargin på 63% +/- nogle procentpoint (konsensus 59,8%), steg ca. 2% i eftermarkedet efter en stigning på 0,8% i den ordinære handel. Yahoo! (+2,3%) var ligeledes aktuel med regnskab i eftermarkedet og det viste en omsætning på 1,13 mia. USD (konsensus 1,08 mia. USD), og en indtjening på 0,38 USD pr. aktie(konsensus 0,37 USD). Yahoo! steg yderligere næsten 7% i eftermarkedet, og med til at trække aktien op var resultatet fra Alibaba, der ligeledes blev offentliggjort i efter lukketid. Alibaba, der er Kinas største e-handelsselskab, og som planlægger en børsnotering i USA, viste en stigning i kvartalsomsætningen på 66%. Yahoo ejer 24% af Alibaba. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Bank of America Abbott Lab US Bancorp American Express IBM SanDisk Google 0,27 0,35 0,73 1,30 2,54 1,26 6,54 Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Housing Starts 14:30 Building Permits 15:15 Industrial Produktion 970k 1010k 0,5 % Asien Kinesisk vækst højere end ventet. Nikkei (08.00) 3,01% Hang Seng (08.00) 0,75% Shanghai (03.00) 0,27% De asiatiske aktiemarkeder ligger højere til morgen trukket op af udviklingen i USA og de opløftende regnskaber fra Intel og Yahoo! i eftermarkedet. Et lidt bedre end ventet tal for den kinesiske vækst i første kvartal, hvor væksten blev opgjort til 7,4% mod estimeret 7,3%, er ligeledes med til at løfte markederne. Væksten på 7,4% er den laveste i seks kvartaler, hvorfor spekulationerne omkring yderligere stimulering af den kinesiske økonomi fortsat er intakt. Udover væksttallene er der ligeledes kommet detailsalgstal og tal for industriproduktionen, der begge var stort set som ventet. MSCI Asia Pacific indekset ligger pt. 0,7% højere og samtlige 10 delsektorer stiger i dagens marked. I Japan er der fokus på teknologiselskaberne og især Softbank, der stiger med 8,3% efter gårsdagens regnskab fra Alibaba, som Softbank ejer en aktiepost på 37% i. Yahoo Japan ligger 3,9% højere, og producenten af online spil DeNa stiger 11,4% ovenpå en opjustering fra Credit Suisse. I Hong Kong stiger asiens største internet selskab Tencent 1,7%. I Kina ligger især finansielle aktier stærkt ovenpå et godt regnskab fra Founder Securities, der stiger 4,5%. BHP, der stiger 0,3% i Australien, er kommet med tal for jernmalmproduktionen. Der blev i kvartalet produceret 49,6 mio. tons mod ventet 48,3 mio. tons og sidste års produktion på 40,2 mio. tons. BHP hæver samtidig produktionsforventningerne for helåret. 2/5
Europa Højere åbning i vente Furures Future Point Procent Dax 9290 1,12% Euro Stoxx 50 3073 1,32% Dow Jones 16260 0,34% S&P 500 1846,50 0,38% Nasdaq 3508 0,48% Olie (Nymex) 103,84 0,1% Copper 6541-1,9% Guld 1300,18-0,2% Euro-Bund 144,35-0,14% Vi venter en højere åbning på de europæiske aktiemarkeder ovenpå gårsdagens nedtur og efter udviklingen i USA og Asien. Fokus i dagens marked vil fortsat være på begivenhederne i Ukraine samt på nøgletallene og regnskaberne fra USA. Genmab, der har været udsat for ganske pæne kursudsving på det seneste fjernes fra Goldman Sachs Pan-Europe sell list, og hæves samtidig til neutral fra salg. Blandt sidepapirerne vil der være fokus på Topotarget efter franske BioAlliance Pharma har meddelt, at de overtager selskabet. Topotargets aktionærer vil modtage 2 aktier i BioAlliance Pharma for hver 27 aktier i Topotarget, og de kommer til at eje ca. en tredjedel af selskabet. Regnskabet fra Credit Suisse ser svagere ud end ventet med et resultat efter skat på 859 mio. CHF mod ventet 1.090 mio. CHF. Det er især investeringsbanken, der skuffer som følge af lavere obligationshandel. Private Banking afdelingen har derimod haft et godt kvartal, som blandt andet har givet 13,7 mia. CHF i ny kapital under forvaltning. Her havde analytikerne kun regnet med 8,5 mia. CHF. Syngenta er kommet med foreløbige tal for Q1 og her blev omsætningen helt som forventet 4,7 mia. USD. Selskabet udtaler, at man har haft en stærk start på det europæiske marked, hvorimod Nordamerika halter efter som følge af en hård vinter. Syngenta ser som en konsekvens af valutakursudviklingen nu på helåret en negativ effekt på EBITDA på 100 mio. USD mod tidligere ventet 50 mio. USD. Danone er kommet med salgstal der i store træk er som forventet med et salg i Q1 på godt 5 mia. EUR. Danone fastholder sine forventninger om en organisk salgsvækst på 4,5-5,5%. Tallene fra Tesco ser lidt bedre ud end ventet med en indtjening på 3,32 mia. GBP mod ventet 3,23 mia. GBP. Tesco, der nedskriver sine kinesiske aktiviteter med 540 mio. GBP, ser fortsat udfordrende markeder. I relation til Daimler udtaler Mercedes, at den stærke udvikling på det nordamerikanske marked i marts er fortsat ind i april. I relation til Volkswagen anbefaler Aktiespararna sine medlemmer, at de tager imod Volkswagens bud på 200 SEK i Scania. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat Credit Suisse ASML Tesco Getinge 0,77 0,53 0,30 0,51 Nøgletal Begivenhed Estimat 3/5
10:00 UK Unemployment Rate 11:00 Eurozonen CPI 7,1 % 1,0 % Op og nedjustering Volvo: Deutsche Bank opjusterer til hold fra salg Remy Cointreau: Soc. Gen. sænker til salg fra hold Enel: Soc. Gen sænker til hold fra køb Dagens Teknik Som tilfældet var mandag var tirsdagen ligeledes præget af stor volatilitet og indekset svingende 180 point mellem top og bund. Faldet og lukningen i 9173 betød af gappet mellem 9189 og 9214 blev lukket. Det tekniske billede ser dog fortsat svagt ud, og så længe MACD indikatoren er i salg ventes en test af 200 dages gns.(pt 8974).inden for kort tid. Støtte: 9200,9166, 9100, 9070, 9000, 8974 Modstand: 9260, 9344,9390, 9442 Vidste du at Short Interest i teknologiaktier i S&P 500 indekset med 2,4 %, er på det laveste niveau siden 2006. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. 4/5
Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK-2100 København Ø. 5/5