Aktier AktiePilen USA Højere råvarepriser og svagere USD understøttede aktierne Dow Jones 0,49% Nasdaq 0,12% S&P 500 0,15% Indeks Top3 Bund 3 Dow Jones Caterpillar, United Technologies, Nike, Merck, Pfizer Goldman Sachs S&P 500 Sektorer Materials, Industrials, Financials Consumer Staples, Consumer Discretionary, Health Care De 3 toneangivende amerikanske aktieindeks lukkede torsdag alle højere efter endnu en volatil handelssession der var præget af store udsving i olieprisen og en generel stigende tendens på en række råvarer efter det seneste døgns USDsvækkelse. Den svagere dollar gav også efterspørgsel efter de store industriaktier som eksempelvis General Electric(+1,8%). Som optakt til jobrapporten senere i dag blev der torsdag offentliggjort den ugentlige opgørelse over nytilmeldte ledige. Opgørelsen viste en mindre stigning til 285.000 fra 278.000 i forrige uge. Økonomerne havde på forhånd ventet et uændret niveau på 278.000 4 ud af 10 delindeks sluttede højere med Materials i front. VIX indekset lukkede 0,9% højere i 21,84. Regnskabet fra olieselskabet Concophilips(8,6%) viste med en EPS indtjening på 0,90 USD end svagere udvikling end forventet da konsensus lød på et tab pr. aktie på 0,65 USD. Selskabet sænker som følge af det svage resultat udbyttet til 0,25 USD fra 0,74 USD i det forgående kvartal. Samtidigt sænkes investeringsplanerne for 2016 til 6,4 mia. USD fra tidligere forventet 7,7 mia. USD. General Motors(1%) fik torsdag nedjusteret kursmålet hos Goldman Sachs fra 46 USD til 40 USD. Det lavere kursmål afspejler ifølge analytikeren hos Goldman Sachs en lidt større usikkerhed om den fremtidige vækst i bilindustrien. Den faldende USD gav i torsdagens handelssession lidt tiltrængt "medvind" til en række af de hårdprøvede selskaber indenfor råvareuniverset. FreeportMcMoRan(+18%)blev således dagens mest stigende aktie i S&P 500 mens også verdens største aluminiumsproducent Alcoa(+10%) var at finde på indkøbssedlen hos mange investorer. GoPro(8,7%) blev straffet af investorerne i tordagens handel på Wall Street efter at selskabet onsdag efter børsluk præsenterede et overraskende underskud på 0,08 USD pr. aktie for selskabets fjerde kvartal. Whirlpool(+3,5%) fik torsdag hævet anbefalingen hos Goldman så den nu lyder på Buy mod tidligere Hold. Kohl's(18,8%) som driver stormagasiner var torsdag at finde blandt de selskaber med det største kursfald efter at selskabet inden børsstart nedjusterede forventningerne til helårsresultatet for 2015. Et svagt salg omkring helligdagene i december samt en generel svagere efterspørgsel efter vinterrelaterede produkter er ifølge CEO baggrund for nedjusteringen. Selskabet er regnskabsaktuel med Q4 resultatet den 25 februar. Claus Lechley Sørensen Seniordealer tlf. +45 74 37 37 37 clauss@ 05022016 06:00:08 1/5
En af torsdagens helt store tabere blev luksus og modeproducenten Ralph Lauren(22,2%) som nedjusterede forventningerne som følge af færre turister i selskabets butikker i Nordamerika. Herudover har det varmere vejr i november og december påvirket salget af vintertøj i negativ retning. Salget faldt således med 7% i kvartalet hvilket var væsentlig mere end faldet på 2,7% som analytikerne havde ventet i gennemsnit. Selskabets nye CEO Stefan Larsson er gået i gang med at reorganisere selskabet med henblik på at skære omkostningerne med 110 mio. USD fra 2017. Cisco(+1,9%) fik torsdag lidt ekstra opmærksomhed efter at selskabet meddelelse om at det har købt Jasper Technologies for 1,4 mia. USD på kontantbasis. Opkøbet er det største for Cisco siden 2013. Bloomberg bragte torsdag en artikel om at de 2 legetøjsproducenter Mattel(+1,7%) og Hasbro(+1,2%) har afholdt møder om en mulig fusion ifølge flere kilder tæt selskaberne. Q4 regnskabet fra cigaretproducenten Philip Morris(0,8%) viste en omsætning på 6,39 mia. USD hvilket var lidt under forventningen på 6,58 mia. USD. Indtjeningen pr. aktie på 0,81 USD var inline med konsensusforventningen. Selskabet guider for en indtjening pr. aktie i 2016 på mellem 4,254,35 USD hvilket er lavere end konsensus blandt analytikerne som inden dagens melding lød på 4,52 USD pr. aktie. Efter lukketid rapporterede LinkedIn(+0,5%) et bedre end ventet resultat for Q4 der viste en indtjening pr. aktie på 0,94 USD mod forventet 0,78 USD pr. aktie på baggrund af en omsætning der med 862 mio. USD var 0,5% højere end konsensusforventningen. Guidance for det kommende kvartal var dog væsentligt lavere end hvad analytikerne og investorerne havde forventet. LinkedIn forventer således en omsætning på 820 mio. USD og en indtjening pr. aktie på 0,55 USD hvilket skal sammenholdes med konsensusforventningen om en omsætning på 868 mio. USD og en indtjening pr. aktie på 0,75 USD. Den skuffende guidance sendte aktien ned med 28,7% i eftermarkedet. Dagens USA kalender Regnskaber Selskab Estimat Aon PLC Weyerhaeuser Co Tyson Foods Inc Estee Lauder Cos AMETEK Inc Moody s Corp CME Group 2,09 USD 0,24 USD 0,89 USD 1,11 USD 0,63 USD 1,05 USD 0,90 USD Nøgletal Begivenhed Estimat 14:30 Trade Balance 14:30 Nonfarm Payrolls 14:30 Unemployment Rate $43,20b 190K 5,0% Asien Stærkere JPY rammer japanske eksportselskaber Nikkei (08.00) 2,23% Hang Seng (08.00) +0,70% Shanghai (03.00) +0,07% De asiatiske aktier handler lavere fredag morgen hvilket primært kan tilskrives de japanske aktier som er presset af en styrkelse af JPY som rammer de store eksportselskaber. Det brede MSCI Asia Pacific Indeks handler lavere med 0,5% og har således sat kurs mod et samlet fald for denne handelsuge. 2/5
Det kinesiske marked har gennem det meste af handelssessionen handlet omkring et uforandret niveau under lavere omsætning end normalt hvilket skyldes at mange investorer ikke påtager sig nye positioner op til næste uge hvor markedet er lukket som følge af fejring af det kinesiske nytår (Lunar New Year). Det australske marked sluttede samlet set tæt på udgangspunktet efter en handelssession der var præget af salg blandt finansaktierne og købsinteresse blandt de råvarerelaterede selskaber. Europa Johnson & Johnson nedbringer ejerandel i Genmab Regnskabet fra Toyota(1,9%) ser lidt svagere ud på kvartalet mens forventningerne til helåret skrues en smule op. Future Point Procent Dax 9370 0,2% Euro Stoxx 50 2902 0,2% Dow Jones 16.311 0,1% S&P 500 1904,7 0,2% Nasdaq 4147,5 0,2% Olie (Nymex) 31,65 0,2% Copper 4687 +1,1% Guld 1154 0,1% EuroBund 163,83 +0,1% Vi forventer en afventede start på de europæiske børser hertil morgen. Markedet vil rette fokus må de regnskabsaktuelle selskaber og udviklingen i råvarepriserne. Dagens store tema vil være den amerikanske jobrapport som offentliggøres kl. 14.30 dansk tid. Regnskabet fra den franske storbank BNP Paribas viser for fjerde kvartal et overskud på 665 mio. EUR hvilket er 23% lavere end de 864 mio. EUR som var ventet af analytikerne. Den væsentligste årsag til det lavere resultat skal findes i en stor goodwill nedskrivning på bankens italienske aktiviteter. Toplinjen udvikler sig med en fremgang på 300 mio. EUR til 10,45 mia. EUR som forventet. I forbindelse med regnskabet har banken fremlagt en ny strategiplan for de kommende 3 år som blandt andet skal reducerer omkostningerne med 1 mia. EUR med henblik på at forbedre resultatet i 2019 med 1,6 mia. EUR. Amerikanske Johnson & Johnson har nedbragt sin ejerandel i Genmab til under 5% efter salget af 1,7 mio. stk. aktier torsdag. Goldman Sachs har stået for salget. TDC har her kl. 8.00 offentliggjort deres regnskab hvilket vil få mindre opmærksomhed end normalt da selskabet allerede på deres kapitalmarkedsdag den 27 januar løftede sløret for hovedtallene og for deres forventninger til 2016. Bloomberg har en artikel hertil morgen om at stålgiganten Arcelormittal påtænker at sælge nye aktier for 3 mia. EUR for at nedbringe selskabets gæld. Regnskabet fra Volvo viser en omsætning der var 1% lavere end konsensus mens EBIT renset for ekstraordinære poster er 4% lavere. Ordrer i kvartalet kommer ind 2% lavere end konsensus. Daimler afholder analytikerkonference i dag hvor forventningerne til 2016 vil blive uddybet. 3/5
I relation til Vestas og Novozymes fremsatte Barack Obama torsdag aften et skatteforslag om en beskatning på 10 USD per tønde olie fra 2017. Forslaget forventes dog at få en kold skulder i den replubikansk styrede kongres. Dagens Europa kalender Regnskaber Selskab Estimat BNP Paribas BG Group Volvo AB TDC Nøgletal Begivenhed Estimat 08:00 Factory Orders MoM (GE) 08:00 Factory Orders YoY (GE) 0,5% 1,4% Op og nedjustering ING: Kepler hæver til Buy fra Reduce Dagens Teknik 4/5
Torsdagens handelssession var atter en gang præget af store udsving i Dax indekset. Dax indekset brød kortvarigt den kraftige støtte omkring 9300 og bundede i 9270, men formåede dog at lukke over 9300 i 9393. MACD indikatoren viser fortsat køb, men styrken af købsindikatoren er aftagende og ved endnu en negativ dag vil MACD indikatoren give salgssignal. RSI ligger på 36 og dermed i neutralt område. Så længe MACD indikatoren er i køb er vores favoritscenarie fortsat en lukning af gappet 99059961. Det er værd at bemærke, at der opstod et mindre gap i 95779581 mellem tirsdag og onsdag. I nedadgående retning er der stadig kraftig støtte omkring 9300. Modstand: 9490, 95779581, 9638, 9705, 9798 Støtte: 9393, 9350, 9314, 9270,9220 Vidste du at 30 sekunders tvreklame i forbindelse med weekendens Super Bowl finale koster 5 mio. USD. Dette materiale henvender sig til Sydbanks kunder og må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. Materialet er udarbejdet på grundlag af informationer fra kilder, som Sydbank finder troværdige. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger. Eventuelle anbefalinger i materialet er udtryk for bankens forventninger på grundlag af markedsmæssige forhold, men er ikke baseret på fundamentale analytiske forhold. Materialet kan ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger, men kan medtages i forbindelse med rådgivning i Sydbank, hvor tillige kunders individuelle forhold skal indgå. Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Hverken historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden i materialet kan anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. Et afkast og/eller en kursudvikling som beskrevet i dette materiale kan blive negativ. Hvor oplysningerne er baseret på bruttoafkast, vil gebyrer, provisioner og andre omkostninger kunne medføre, at afkastet bliver lavere end anført i materialet. Hvor materialet oplyser om den skattemæssige behandling af en disposition, er det med forbehold for, at den skattemæssige behandling altid afhænger af den enkelte kundes individuelle situation og at reglerne i øvrigt kan ændre sig fremover. Hvis det finansielle instrument handles i en anden valuta end danske kroner, er der endvidere en risiko for, at valutakursudsving kan medføre højere eller lavere afkast. I materialet nævnes finansielle instrumenter, som har risikomærkningen gul. Risikomærkningen gul betyder, at når der investeres i disse finansielle instrumenter, er der risiko for, at det investerede beløb kan tabes helt eller delvist. Produkttypen er typisk ikke vanskelig at gennemskue. Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter. Banken kan forinden udbredelsen af materialet have handlet på baggrund af dette. Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af materialet. Sydbank A/S, Peberlyk 4, 6200 Aabenraa, cvr. 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Århusgade 110, DK2100 København Ø. 5/5