Eksportoptimisme giver forårsstemning

DI ANALYSE april 2015 Eksportoptimisme giver forårsstemning DI s Virksomhedspanel spår fremgang i 2. kvartal af 2015, og virksomhederne er mere optimistiske, end de har været seneste kvartaler. Det er særligt eksportvirksomhederne, der får medvind fra faldende valutakurser og øget vækst på eksportmarkederne. Resultaterne understøtter forventningerne i DI s prognose om øget vækst i 2015 og fremgang i beskæftigelsen. Af økonomisk konsulent Michael Meineche, mime@di.dk Positive forventninger til omsætning, indtjening og beskæftigelse Forårshumøret breder sig blandt DI s medlemsvirksomheder, der har positive forventninger til det kommende kvartal. Virksomhederne tror på fremgang i både omsætning, indtjening og beskæftigelse i 2. kvartal 2015 sammenlignet med samme kvartal året før. Det viser nye resultater fra DI s Virksomhedspanel. DI's konjunkturindikator stiger i 2. kvartal 2015 Beskæftigelsesvægtede nettotal af vurderingerne til det kommende kvartal i forhold til samme kvartal året før 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0 Omsætning Indtjening Beskæftigelse Sammenvejet konjunkturindikator Anm.: Konjunkturindikatoren er et beskæftigelsesvægtet gennemsnit af nettotallene (besvarelserne tildeles point fra -1 til 1 afhængig af vækstudsigterne) for hhv. omsætning, indtjening og beskæftigelse. Indikatoren kan svinge fra 1 til -1, hvor negative værdier signalerer tilbagegang. Kilde: DI's Virksomhedspanel

Fremgang i den sammenvejede indikator DI s sammenvejede konjunkturindikator stiger i 2. kvartal 2015 efter to kvartaler med mindre tilbagegang. Det er særligt virksomhedernes forventninger til omsætning og indtjening, der trækker indikatoren op i det kommende kvartal. Virksomhederne tror fortsat på fremgang i beskæftigelsen, men indikatoren er kun en smule højere end i sidste kvartal. Med fremgangen i 2. kvartal ligger DI s konjunkturindikator på samme niveau som ved årsskiftet 2010/2011. Dengang voksede BNP med omtrent 2,5 pct. i forhold til samme kvartal året før. Hvis virksomhedernes vurdering af den økonomiske situation giver anledning til en lignende udvikling i BNP i 2. kvartal 2015 sammenlignet med året før, vil det betyde, at BNP kan stige med i omegnen af ¾-1 pct. i 2. kvartal i år (sammenlignet med kvartalet inden) 1. Virksomhedspanelet understøtter DI's prognose Virksomheder med eksport er mest positive Den positive udvikling i konjunkturindikatoren understøtter i vid udstrækning forventningerne i DI s seneste prognose fra februar 2015, der forudser mere normal vækst i dansk økonomi det kommende år. DI forventer en vækst i BNP på knap halvanden pct. i 2015 og en fremgang i den private beskæftigelse på 12.000 personer i forhold til 2014. Siden offentliggørelsen af DI s prognose er euroen svækket yderligere, og renterne er blevet endnu lavere. Det betyder, at væksten kan blive lidt højere, end det forventes i prognosen. Eksportvirksomhederne øjner fremgang Det er særligt virksomheder med eksport, der tror på fremgang i det kommende kvartal. Omtrent 2/3 af medlemmerne i DI s Virksomhedspanel eksporterer i større eller mindre grad. 1,0 Eksportvirksomhederne er mest optimistiske Beskæftigelsesvægtede nettotal af vurderingerne til det kommende kvartal i forhold til samme kvartal året før, 2. kvartal 2015 0,5 0,0-0,5 Eksport Ingen eksport -1,0 Omsætning Indtjening Beskæftigelse Sammenvejet konjunkturindikator Anm.: Konjunkturindikatoren er et beskæftigelsesvægtet gennemsnit af nettotallene (besvarelserne tildeles point fra -1 til 1 afhængig af vækstudsigterne) for hhv. omsætning, indtjening og beskæftigelse. Indikatoren kan svinge fra 1 til -1, hvor negative værdier signalerer tilbagegang. Kilde: DI's virksomhedspanel - survey blandt 519 medlemsvirksomheder. Afsluttet ultimo marts 2015. 1 Hvis man forsimplende antager uændret sammenhæng mellem virksomhedernes syn på økonomien og væksten i BNP, og lægger til grund, at BNP på linje med vurderingen i DI s seneste prognose stiger med ca. ½ pct. i 1. kvartal i år. 2

Lave valutakurser understøtter eksporten...... sammen med øgede vækstudsigter på eksportmarkederne De danske virksomhedes eksport understøttes i øjeblikket af flere faktorer. Der er i de seneste måneder sket en svækkelse af euroen og dermed også af den danske krone, der er bundet til euroen. Det betyder, at eksempelvis den amerikanske dollar, det britiske pund og en lang række valutaer bundet til dollaren er blevet styrket over for euroen og dermed kronen. Det øger de danske virksomheders konkurrencekraft, da det så bliver relativt billigere for eksempelvis amerikanere og kinesere at importere danske varer. Det opkøbsprogram på 1.140 mia. euro, som Den Europæiske Centralbank satte i søen i januar i år for at presse renterne ned og inflationen op, medvirker til svækkelsen af euroen og har resulteret i forventninger om højere vækst i euroområdet. Desuden bidrager lave oliepriser positivt til vækstudsigterne i store dele af Europa, da lavere energipriser virker som en skattelettelse og simulerer forbrug og vækst. Det er udelukkende de eksporterende virksomheder, som har øget optimismen oven på svækkelsen af den danske krone og udsigten til højere vækst på eksportmarkederne. Det er både forventningerne til beskæftigelsen men særligt forventningerne til omsætning og indtjening, eksportvirksomhederne har øget i 2. kvartal af 2015. Virksomheder med eksport øger forventningerne Beskæftigelsesvægtede nettotal af vurderingerne til det kommende kvartal i forhold til samme kvartal året før, DI's sammensatte konjunkturindikator 1,0 0,5 0,0-0,5 Eksport Ingen eksport -1,0 Kilde: DI's Virksomhedspanel Vending i stemning hos eksportvirksomheder Virksomheder uden eksport øger ikke forventningerne... Det var ellers netop eksportvirksomhederne, der blev ramt at den afmatning, der fandt sted på de udenlandske markeder i 2. halvår af 2014. Det betød, at deres forventninger faldt flere kvartaler i træk, hvilket medførte fald i DI s samlede konjunkturindikator. Med udsigt til fremgang i eksporten er stemningen dog vendt, og forårshumøret har bredt sig blandt eksportvirksomhederne. Forårsstemningen har dog ikke på samme måde indfundet sig hos de virksomheder, der kun sælger til hjemmemarkedet. Hos 3

disse virksomheder falder indikatoren en smule i 2. kvartal 2015, hvilket bl.a. skyldes, at beskæftigelsesindikatoren falder og bliver svagt negativ. Den spirende fremgang i det private forbrug herhjemme har således endnu ikke givet udslag i mere positive forventninger hos de virksomheder, der er fokuseret på det hjemlige marked. Den samlede konjunkturindikator er dog fortsat positiv og ligger på omtrent samme niveau, som den har gjort de seneste kvartaler.... men de vil også nyde godt af fremgang hos eksportvirksomhederne DI forventer stigende eksport og privatforbrug Også for virksomheder, der ikke selv eksporterer, er udsigterne til øget eksport dog kærkommen. Disse virksomheder vil nemlig i mange tilfælde levere produkter eller services til de eksporterende virksomheder. Desuden vil øget omsætning og beskæftigelse som følge af øget eksport kunne give udslag i højere privat forbrug. Dermed vil de virksomheder, der leverer til forbrugerne også nyde godt af eksportvækst. Forårsstemningen må således forventes også at sprede sig til de resterende virksomheder i de kommende måneder. I DI s seneste prognose fra februar 2015 forventes real vækst i eksporten på knap 3,5 pct. i år. For det private forbrug forventes en stigning på knap halvanden pct. Forventninger om stigende eksport og forbrug Sæsonkorrigeret årsniveau, kædede 2010-priser Mia. kr. 1100 1000 Eksport Mia. kr. 1100 1000 900 800 Privat forbrug 900 800 700 700 600 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 600 Anm.: Stiplet linje angiver udvikilngen i DI's seneste prognose (offentliggjort feb. 2015) Kilde: Danmarks Statistik og DI, sidste historiske obs. 4. kvt. 2014 Positive forventninger er bredt funderet De mindre virksomheder vil øge beskæftigelsen mere end de store De positive forventninger, som medlemmerne i DI s Virksomhedspanel har til 2. kvartal 2015, findes både på tværs af brancher og virksomhedsstørrelse. Det er således både virksomheder inden for fremstillings- og serviceerhverv samt store og mindre virksomheder, der tror på fremgang i det kommende kvartal. Servicevirksomhederne har de højeste forventninger til beskæftigelsen i det kommende kvartal. Når man ser på tværs af virksomhedsstørrelse, er det de mindre og mellemstore virksomheder med op til 100 ansatte, der regner med at øge antallet af beskæftigede mest i 2. kvartal 2015 sammenlignet med året før. 4

Samlet set forventer 33 pct. af virksomhederne i DI s Virksomhedspanel at øge antallet af beskæftigede i 2. kvartal 2015 sammenliget med året før, mens 22 pct. forventer at sænke antallet af beskæftigede. Mange vil rekruttere Særligt personer med videregående uddannelse og faglærte efterspørges Virksomhederne efterspørger kvalificeret arbejdskraft 41 pct. af virksomhederne forventer at rekruttere medarbejdere i 2. kvartal 2015. Omvendt forventer knap 10 pct. af virksomhederne at afskedige medarbejdere. Det er i høj grad personer med videregående uddannelser og faglærte, som virksomhederne forventer at rekruttere i det kommende kvartal. Hver femte virksomhed vil således rekruttere personer med videregående uddannelser i 2. kvartal 2015, mens 14 pct. vil rekruttere faglært arbejdskraft. I forhold til 1. kvartal 2015 forventer 33 pct. af virksomhederne at øge beskæftigelsen i 2. kvartal, mens 19 pct. forventer, at måtte sænke antallet af medarbejdere. Størst efterspørgsel efter medarbejdere med videregående uddannelse Forventninger til rekrutteringer og afskedigelser i 2. kvartal 2015, fordelt på faggrupper Videregående uddannelse Faglærte Administrativt personale Ufaglærte I alt 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 Rekrutteringer Afskedigelser Pct. Anm.: Virksomhederne kan svare ja til at rekruttere/afskedige flere typer arbejdskraft. Kilde: DI's Virksomhedspanel - Survey blandt 519 medlemsvirksomheder. Afsluttet ultimo marts 2015. 5

Fakta om DI s Virksomhedspanel - Resultaterne fra DI s Virksomhedspanel for 2. kvartal 2015 bygger på svar fra 519 ud af 2039 virksomheder. - Virksomhederne har afgivet svar i perioden 17. til 31. marts 2015. - Panelet består af et repræsentativt udsnit af DI s medlemskreds, det vil sige virksomheder inden for fremstillingsindustri, handel, service og transport. - Panelet dækker lige fra de mindste virksomheder til de allerstørste virksomheder i Danmark og repræsenterer virksomheder, der tilsammen har 80.000-100.000 ansatte i Danmark. 6