ALM. BRAND BANK A/S KVARTALSRAPPORT INTERIM REPORT ALM. BRAND BANK A/S KVARTALSRAPPORT 1. KVARTAL INTERIM REPORT FOR THE FIRST THREE MONTHS OF Alm. sund fornuft WWW.ALMBRAND.DK ALM.SUND FORNUFT ALM. BRAND
INDHOLD CONTENTS 2 HOVED- OG NØGLETAL FINANCIAL HIGHLIGHTS 3 BERETNING 5 REPORT 7 ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ACCOUNTING POLICIES 8 RESULTATOPGØRELSE PROFIT AND LOSS ACCOUNT 9 BALANCE BALANCE SHEET 11 NOTER NOTES TO THE ACCOUNTS 20 NØGLETALSDEFINITIONER 21 FINANCIAL RATIOS
KONCERNENS HOVED- OG NØGLETAL FINANCIAL HIGHLIGHTS Mio.kr. (DKK million) 1. kvt. (Q1) 1. kvt. (Q1) 2003 RESULTATOPGØRELSE Renteindtægter 137 150 575 PROFIT AND LOSS ACCOUNT Interest receivable Renteudgifter 54 72 246 Interest payable Netto renteindtægter 83 78 329 Net interest income Gebyrer og provisionsindtægter (netto) samt udbytte mv. 33 35 144 Net fee and commission income and dividends etc. Netto rente- og gebyrindtægter 116 113 473 Net interest and fee income Kursregulering af værdipapirer og valuta 52-1 22 Market value adjustment of securities and exchange-rate adjustment of foreign currency Andre ordinære indtægter 5 4 15 Other ordinary income Resultat før omkostninger 173 116 510 Profit on ordinary activities before expenses Omkostninger og afskrivninger 94 94 356 Operating expenses and depreciation Tab og hensættelser på debitorer (netto) 10 11 64 Provisions for bad and doubtful debts Kursregulering af kapitalandele 0 15 22 Value adjustment of participating interests Ordinært resultat før skat 69 26 112 Profit on ordinary activities before tax Skat 8 2 5 Tax Periodens resultat 61 24 107 Profit for the period Heraf minoritetsinteressers andel 21 2 3 Profit attributable to minority interests Resultat efter skat eksklusive minoriteter 40 22 104 Profit after tax exclusive minorities Resultat før skat eksklusive minoriteter 41 23 105 Profit before tax exclusive minorities Helår (year) 2003 BALANCE Udlån 8.158 8.155 8.205 BALANCE SHEET Loans and advances Indlån 8.752 8.724 8.734 Deposits Minoritetsinteresser 295 101 277 Minority interests Egenkapital 774 703 735 Shareholders' equity Balance 12.562 11.796 11.936 Total assets NØGLETAL MV. Antal ansatte omregnet til heltid, gennemsnit 280 347 286 KEY RATIOS AND OTHER Average number of employees, full-time equivalents FINANCIAL DATA Rentemarginal p.a. 2,7% 2,8% 2,8% Net interest margin p.a. Omkostningsprocent 60,4% 80,0% 78,9% Expense ratio Tabs- og hensættelsesprocent p.a. 0,4% 0,5% 0,7% Write-off and provisioning ratio Solvensprocent 13,0% 12,8% 14,7% Solvency ratio Egenkapitalforrentning før skat p.a. 21,9% 13,6% 14,9% Return on equity before tax p.a. Egenkapitalforrentning efter skat p.a. 20,9% 13,2% 14,7% Return on equity after tax p.a. Merafkast i forhold til indskudsbevisrenten p.a. 19,7% 10,7% 12,5% Return in excess of the interest rate p.a. on certificates of deposit 2
BERETNING RESULTAT Alm. Brand Bank Koncernens resultat for første kvartal udgjorde 41 mio.kr. før skat eksklusive minoriteter mod 23 mio.kr. i samme periode 2003. Resultatet svarer til en forrentning af den gennemsnitlige egenkapital før skat på 22% p.a. I den tilsvarende periode i 2003 var forrentningen af den gennemsnitlige egenkapital på 14%, mens den var 15% for hele 2003. Netto rente- og gebyrindtægter Netto rente- og gebyrindtægter var på 116 mio.kr. i første kvartal, hvilket er en stigning på 3% i forhold til samme periode 2003. Stigningen kan primært henføres til en øget aktivitet på værdipapirområdet og en øget rentemarginal på udlånene. Kursreguleringer De samlede kursreguleringer for første kvartal udgjorde 52 mio.kr. Det er betydeligt over forventningerne, hvilket primært kan henføres til den generelt positive kursudvikling på markedet. En væsentlig del af bankkoncernens kursreguleringer svarende til 30 mio.kr. vedrører Alm. Brand Formues investeringer i obligationer og aktier. Alm. Brand Bank ejer 14% af selskabet, hvorfor kun 5 mio.kr. af kursreguleringerne påvirker periodens resultat eksklusive minoriteter. Omkostninger Bankkoncernens omkostninger var 94 mio.kr. både i første kvartal og i første kvartal 2003. I årets omkostninger indgår et betydeligt beløb til koncernens satsning på dobbeltkundekonceptet. Tab og hensættelser I første kvartal udgjorde de samlede udgiftsførte tab og hensættelser på debitorer 10 mio.kr., hvilket er et mindre fald i forhold til samme periode i 2003. Udviklingen i de driftsførte tab og hensættelser forløber fortsat tilfredsstillende. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder I har der ikke været væsentlige gevinster eller tab på kapitalandele i tilknyttede virksomheder. For samme periode sidste år udgjorde bankens kursreguleringer af kapitalandele i tilknyttede virksomheder 15 mio.kr. Beløbet vedrørte primært kursgevinster på bankens daværende beholdning af Alm. Brand A/S-aktier. BALANCE Udlån Bankkoncernens udlån ultimo første kvartal var 8,2 mia.kr., hvilket stort set er uændret i forhold til både ultimo 2003 og ultimo første kvartal 2003. Udlånet er fortsat positivt påvirket af en stigning i nyudlånet til privatkunder, mens det samlede udlån er negativt påvirket af det forventede afløb på den erhvervede billåns- og leasingportefølje fra GE Capital Bank. Denne portefølje udgjorde 0,4 mio.kr. ultimo første kvartal mod 0,8 mio.kr. ultimo første kvartal 2003. Indlån Bankkoncernens indlån udgjorde 8,8 mia.kr. ultimo første kvartal. Det svarer ligeledes til niveauet ultimo 2003 og ultimo første kvartal 2003. Øvrigt Alm. Brand Bank Koncernens basiskapital udgjorde 1,3 mia.kr. ultimo første kvartal, og solvensprocenten udgjorde 13%. 3
BERETNING VÆSENTLIGE BEGIVENHEDER Dobbeltkundekonceptet I første kvartal lancerede koncernen den eksterne markedsføring af koncernens dobbeltkundekoncept, der har til formål at få flere helkunder i koncernen. Konceptet har udviklet sig som forventet i første kvartal, og den positive udvikling forventes at fortsætte. Syndikeret lån Som et led i bankens generelle likviditetsstyring optog Alm. Brand Bank i april et syndikeret lån på 124 mio.euro. Syndikeringen blev godt modtaget af danske og internationale banker. I syndikeringen indgår flere ledende pengeinstitutter, der blandt andet har lagt vægt på Alm. Brand Banks høje solvens og positive resultatudvikling. Alm. Brand Formue A/S Den 20. april afslog Ligningsrådet en ansøgning om en bindende forhåndsbesked om at betragte Alm. Brand Formue som ikke næringsskattepligtig med handel med aktier. Afslaget var overraskende for Alm. Brand, og det overvejes hvilke tiltag, der kan iværksættes i den forbindelse. FORVENTNINGER På baggrund af det opnåede resultat i første kvartal opjusteres resultatforventningerne for med 25 mio.kr. Således forventes nu et samlet resultat før skat og eksklusive minoriteter i niveauet 125 mio.kr. 4
REPORT FINANCIAL RESULTS The Alm. Brand Bank Group posted a pre-tax profit excluding minorities of DKK 41 million for Q1, as compared with DKK 23 million in Q1 2003. The performance equals a return on average equity of 22% per annum before tax, compared with 14% in the same period of 2003 and 15% for full year 2003. Net interest and fee income Net interest and fee income was DKK 116 million, a 3% improvement relative to Q1 2003 driven mainly by greater activity in the securities business and a higher interest margin on lending. Value adjustments Overall value adjustments amounted to DKK 52 million in Q1. The figure was substantially higher than expected, mainly due to the generally appreciating prices in the market. A substantial part of the banking group s value adjustments (DKK 30 million) relate to Alm. Brand Formue s holdings of bonds and shares. Given Alm. Brand Bank s 14% ownership interest in this company, the Q1 profit before minorities included only DKK 5 million of the value adjustments. Costs The banking group s costs amounted to DKK 94 million both in Q1 and Q1 2003. The costs of this year s first quarter include a substantial amount allocated to the Group s roll out of the dobbeltkunde concept. Provisions for bad and doubtful debts Total provisions for bad and doubtful debts charged to the profit and loss account were DKK 10 million for Q1, or slightly less than the figure for the same period of last year. The performance of bad and doubtful debts remained satisfactory. Participating interests in subsidiaries The bank recorded no significant gains or losses on participating interests in subsidiaries in Q1. In the year-earlier period, the bank recorded value adjustments of DKK 15 million on this item. The amount related mainly to capital gains on the bank s portfolio of Alm. Brand A/S shares at the time. BALANCE SHEET Loans and advances Loans and advances amounted to DKK 8.2 billion at 31 March, largely unchanged both from 31 December 2003 and 31 March 2003. Loans and advances continued to be lifted by new lending to personal customers, while overall loans and advances were adversely affected by the expected runoff from the car loan and car leasing portfolio acquired from GE Capital Bank. The value of this portfolio was DKK 0.4 million at 31 March, against DKK 0.8 million a year earlier. 5
REPORT Deposits The banking group held deposits amounting to DKK 8.8 billion at 31 March, which was also in line with the level at 31 December 2003 and at 31 March 2003. Other activities The Alm. Brand Bank Group had core capital of DKK 1.3 billion and a solvency ratio of 13 at 31 March. HIGHLIGHTS The dobbeltkunde concept During the first quarter, the Group began the roll out of the dobbeltkunde concept intended to attract more full-service customers to the Group. The concept developed in line with expectations during the first quarter and the positive performance is expected to continue. Syndicated loan As a part of its general cash management operations, Alm. Brand Bank raised a EUR 124 million syndicated loan facility in April. Backed by several leading banks that emphasised, among other things, Alm. Brand Bank s high solvency ratio and strong profit performance, the syndication facility was well received by Danish and international banks. Alm. Brand Formue A/S On 20 April, the National Tax Assessment Board rejected Alm. Brand Formue s application for a binding advance approval of tax exemption in respect of stock trading. The refusal came as a surprise to Alm. Brand, and the Group is currently considering its options in the matter. OUTLOOK Based on the results achieved in the first quarter, the banking group has upgraded its profit forecast for by DKK 25 million to an overall profit before tax and excluding minorities of approximately DKK 125 million. 6
ANVENDT REGNSKABSPRAKSIS ACCOUNTING POLICIES GENERELT GENERAL Kvartalsrapporten, der omfatter koncernregnskabet og kvartalsregnskabet for Alm. Brand Bank A/S for 1. kvartal, er udarbejdet i overensstemmelse med lov om banker og sparekasser mv., bekendtgørelse om pengeinstitutters regnskabsaflæggelse samt Finanstilsynets vejledninger. The interim report, comprising the parent company accounts and consolidated accounts of Alm. Brand Bank A/S for the first three months of, has been prepared in accordance with the Danish Banking Act (Lov om banker og sparekasser mv.), the Executive Order on the Preparation of Bank Accounts and the guidelines issued by the Danish Financial Supervisory Authority (Finanstilsynet). Den anvendte regnskabspraksis er uændret i forhold til årsrapporten for 2003. The accounting policies are unchanged as compared with the annual report for 2003. 7
RESULTATOPGØRELSE PROFIT AND LOSS ACCOUNT Koncern Group Moderselskab Parent Company 2003 Helår (year) 2003 2003 Helår (year) 2003 1.000 kr. (DKK '000) Note Renteindtægter 1 137.385 150.491 574.665 111.757 124.865 470.017 Interest receivable Renteudgifter 2 54.289 72.197 246.182 52.346 73.095 244.133 Interest payable Netto renteindtægter 83.096 78.294 328.483 59.411 51.770 225.884 Net interest income Udbytte af kapitalandele 3 2.049 249 2.295 181 249 2.191 Dividend on participating interests Gebyrer og provisionsindtægter 48.476 43.029 172.200 39.733 32.690 137.355 Fees and commissions receivable Afgivne gebyrer og provisionsudgifter 17.488 8.579 30.074 9.132 2.925 11.714 Fees and commissions payable Netto rente- og gebyrindtægter 116.133 112.993 472.904 90.193 81.784 353.716 Net interest and fee income Kursreguleringer 4 52.382-996 22.059 23.814-1.449 29.074 Market value adjustments Andre ordinære indtægter 4.973 3.672 15.023 612 934 5.112 Other ordinary income Udgifter til personale og administration 5 94.587 92.980 353.781 80.458 78.027 293.922 Staff costs and administrative expenses Af- og nedskrivninger på materielle aktiver 339 447 1.606 315 387 1.541 Depreciation and write-downs of tangible assets Andre ordinære udgifter 197-359 - - - Other ordinary expenses Tab og hensættelser på debitorer 9.796 11.278 63.867 6.755 8.526 33.356 Provisions for bad and doubtful debts Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder 6 83 15.158 21.699 14.091 29.124 46.388 Profit from participating interests in associated and group undertakings Ordinært resultat før skat 68.652 26.122 112.072 41.182 23.453 105.471 Profit on ordinary activities before tax Skat 7 7.847 1.805 5.470 1.858 1.004 1.682 Tax Periodens resultat 60.805 24.317 106.602 39.324 22.449 103.789 Profit for the period Heraf minoritetsinteressers andel 21.481 1.868 2.813 Profit attributable to minority interests 8
BALANCE BALANCE SHEET Koncern Group Moderselskab Parent Company 1.000 kr. (DKK '000) Note 31.03. 31.03.2003 31.12.2003 31.03. 31.03.2003 31.12.2003 AKTIVER ASSETS Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender hos centralbanker 17.444 12.840 13.658 17.444 12.840 13.658 Cash in hand and receivables at call from central banks Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 8 1.193.685 1.636.226 1.043.699 1.193.041 1.634.268 1.042.557 Receivables from credit institutions and central banks Udlån 8.158.207 8.154.995 8.205.493 8.109.095 7.791.985 8.214.530 Loans and advances Obligationer 2.627.731 1.552.510 2.178.724 2.085.214 1.552.510 1.606.524 Bonds Aktier mv. 285.215 52.873 278.935 55.732 52.864 52.994 Shares etc. Kapitalandele i associerede virksomheder mv. 267 267 267 - - - Participating interests in associated undertakings etc. Kapitalandele i tilknyttede virksomheder 9.205 64.824 9.042 220.923 325.793 204.755 Participating interests in group undertakings Materielle aktiver 3.637 4.675 4.244 3.372 4.222 4.130 Tangible assets Andre aktiver 266.272 316.889 201.732 327.929 276.003 268.251 Other assets Aktiver i alt 12.561.663 11.796.099 11.935.794 12.012.750 11.650.485 11.407.399 Total assets 9
BALANCE BALANCE SHEET Koncern Group Moderselskab Parent Company 1.000 kr. (DKK '000) Note 31.03. 31.03.2003 31.12.2003 31.03. 31.03.2003 31.12.2003 PASSIVER LIABILITIES Gæld til kreditinstitutter og centralbanker 1.538.738 1.276.630 1.385.638 1.319.892 1.276.630 1.164.645 Payables to credit institutions and central banks Indlån 9 8.751.519 8.724.452 8.734.329 8.750.359 8.723.157 8.733.173 Deposits Udstedte obligationer 35.300 131.608 97.243 35.300 131.608 97.243 Issued bonds Andre passiver 866.972 559.415 407.199 833.329 515.886 377.792 Other liabilities Efterstillede kapitalindskud 10 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 Subordinated debt Minoritetsinteresser 295.264 100.790 276.839 Minority interests Egenkapital: 11 Shareholders equity: Aktiekapital 351.000 351.000 351.000 351.000 351.000 351.000 Share capital Overkurs ved emission - 74.149 - - 74.149 - Share premium account Andre reserver - - - 100.958 177.132 100.958 Other reserves Overført fra tidligere år 383.546 255.606 329.757 282.588 78.474 228.799 Retained profit Resultat år til dato efter skat (ekskl. minoritetsint.) 39.324 22.449 53.789 39.324 22.449 53.789 Profit after tax year to date (excl. minority interests) Egenkapital i alt 773.870 703.204 734.546 773.870 703.204 734.546 Total shareholders equity Passiver i alt 12.561.663 11.796.099 11.935.794 12.012.750 11.650.485 11.407.399 Total liabilities IKKE BALANCEFØRTE POSTER 12 OFF-BALANCE-SHEET ITEMS Garantier mv. 916.674 350.585 704.022 916.674 354.085 704.022 Guarantees etc. Andre forpligtelser 419.700 285.217 224.896 415.137 276.996 221.463 Other commitments Ikke balanceførte poster i alt 1.336.374 635.802 928.918 1.331.811 631.081 925.485 Total off-balance-sheet items 10
NOTER NOTES TO THE ACCOUNTS Koncern Moderselskab Group Parent Company 1.000 kr. (DKK '000) Helår (year) Helår (year) NOTE 1 Renteindtægter Interest receivable Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 7.535 11.991 36.939 7.526 11.991 36.926 Receivables from credit institutions and central banks Udlån 105.078 116.590 434.343 86.829 90.976 337.066 Loans and advances Obligationer 26.888 19.533 100.200 19.582 19.533 92.848 Bonds Afledte finansielle instrumenter i alt -2.216 2.333 3.039-2.208 2.333 3.039 Total derivatives Heraf: Of which: Valutakontrakter 3.789 5.714 21.054 3.797 5.714 21.054 Currency contracts Rentekontrakter -6.005-3.381-18.015-6.005-3.381-18.015 Interest rate contracts Andet 100 44 144 28 32 138 Other I alt renteindtægter 137.385 150.491 574.665 111.757 124.865 470.017 Total interest receivable Heraf udgør indtægter af ægte købs- og tilbagesalgsforretninger ført under: Of which income from genuine purchase and resale transactions included in: Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 2.236 6.881 14.616 2.236 6.881 14.616 Receivables from credit institutions and central banks Udlån - 415 434-415 434 Loans and advances NOTE 2 Renteudgifter Interest payable Kreditinstitutter og centralbanker 9.301 9.671 31.791 7.358 9.671 29.766 Credit institutions and central banks Indlån 40.823 56.274 193.149 40.824 57.172 193.240 Deposits Udstedte obligationer 527 1.974 5.343 527 1.974 5.343 Issued bonds Efterstillede kapitalindskud 3.561 4.271 15.539 3.561 4.271 15.539 Subordinated debt Andet 77 7 360 76 7 245 Other I alt renteudgifter 54.289 72.197 246.182 52.346 73.095 244.133 Total interest payable Heraf udgør renteudgifter af ægte salgs- og tilbagekøbsforretninger ført under: Of which interest payable from genuine sale and repurchase transactions included in: Kreditinstitutter og centralbanker 2.401 7.634 17.585 2.401 7.634 17.585 Credit institutions and central banks Indlån - 481 481-481 481 Deposits 11
NOTER NOTES TO THE ACCOUNTS Koncern Moderselskab Group Parent Company 1.000 kr. (DKK '000) Helår (year) Helår (year) NOTE 3 Udbytte Dividends Aktier 2.049 249 2.295 181 249 2.191 Shares I alt udbytte af aktier og andre kapitalandele 2.049 249 2.295 181 249 2.191 Total dividends on shares and other participating interests NOTE 4 Kursreguleringer Market value adjustments Obligationer 22.669 7.890-29.477 13.748 7.890-32.546 Bonds Aktier 26.076 1.497 14.689 6.297 1.497 19.693 Shares Fastforrentede udlån 3.302-2.825 25.313 4.999-3.278 29.182 Fixed-interest loans Valuta 1.797 818 4.597 1.631 818 5.808 Foreign exchange Afledte finansielle instrumenter i alt -1.462-8.376 6.937-2.861-8.376 6.937 Total derivatives Heraf: Of which: Valutakontrakter 371 484-58 387 484-58 Currency contracts Rentekontrakter -3.730-8.923 6.747-3.730-8.923 6.747 Interest rate contracts Aktiekontrakter 1.897 63 248 482 63 248 Share contracts I alt kursreguleringer 52.382-996 22.059 23.814-1.449 29.074 Total market value adjustments 12
NOTER NOTES TO THE ACCOUNTS Koncern Moderselskab Group Parent Company 1.000 kr. (DKK '000) Helår (year) Helår (year) NOTE 5 Udgifter til personale og administration Staff costs and administrative expenses Lønninger og vederlag til direktion og bestyrelse: Salaries and remuneration of Executive Board and Board of Directors: Direktion 1.514 2.013 8.075 1.514 2.013 8.075 Executive Board Bestyrelse 94 94 446 94 74 366 Board of Directors I alt 1.608 2.107 8.521 1.608 2.087 8.441 Total Personaleudgifter: Staff costs: Lønninger 27.545 31.342 119.417 23.177 25.366 99.813 Salaries and wages Pensioner 2.867 2.666 10.340 2.375 2.229 8.496 Pensions Udgifter til social sikring 3.055 3.042 12.022 2.596 2.793 10.861 Social security costs I alt 33.467 37.050 141.779 28.148 30.388 119.170 Total Øvrige administrationsudgifter 59.512 53.823 203.481 50.702 45.552 166.311 Other administrative expenses I alt udgifter til personale og administration 94.587 92.980 353.781 80.458 78.027 293.922 Total staff costs and administrative expenses NOTE 6 Resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder Profit from participating interests in associated and group undertakings I alt resultat af kapitalandele i tilknyttede virksomheder 83 15.158 21.699 14.091 29.124 46.388 Total profit from participating interests in group undertakings 13
NOTER NOTES TO THE ACCOUNTS Koncern Moderselskab Group Parent Company 1.000 kr. (DKK '000) Helår (year) Helår (year) NOTE 7 Skat Tax Beregnet skat af periodens indkomst 9.138 995 4.660 1.093 194 872 Estimated tax on the period s income Efterregulering af tidligere års beregnede skat -2.056 - - - - - Adjustment of tax estimated in prior years Afgift af hensættelser 765 810 810 765 810 810 Duty on provisions I alt skat 7.847 1.805 5.470 1.858 1.004 1.682 Total tax Effektiv skatteprocent Effective tax rate Aktuel skatteprocent 30,0% 30,0% 30,0% Current tax rate Regulering for ikke skattemæssige poster og sambeskatning -16,7% -26,2% -25,8% Adjustment for none taxable items and joint taxation Efterregulering af tidligere års beregnede skat -3,0% - - Adjustment of tax estimated in prior years Afgift af hensættelser 1,1% 3,1% 0,7% Duty on provisions Effektiv skatteprocent 11,4% 6,9% 4,9% Effective tax rate NOTE 8 Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker Receivables from credit institutions and central banks Centralbanker 164.980 412.687 830.661 164.980 412.687 830.661 Central banks Kreditinstitutter 1.028.705 1.223.539 213.038 1.028.061 1.221.581 211.896 Credit institutions I alt tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker 1.193.685 1.636.226 1.043.699 1.193.041 1.634.268 1.042.557 Total receivables from credit institutions and central banks NOTE 9 Indlån Deposits På anfordring 5.971.116 6.329.181 6.246.774 5.971.116 6.329.966 6.247.026 Deposits at call Med opsigelsesvarsel 1.383.362 1.495.858 1.352.492 1.383.362 1.495.858 1.352.492 At notice Tidsindskud 814.584 267.022 526.818 813.424 264.942 525.410 Time deposits Særlige indlånsformer 582.457 632.391 608.245 582.457 632.391 608.245 Special categories of deposits Indlån i alt 8.751.519 8.724.452 8.734.329 8.750.359 8.723.157 8.733.173 Total deposits 14
NOTER NOTES TO THE ACCOUNTS Koncern Moderselskab Group Parent Company 1.000 kr. (DKK '000) Helår (year) Helår (year) NOTE 10 Efterstillede kapitalindskud Subordinated debt Supplerende kapital Tier 2 Variabelt forrentet stående lån på 300 mio.kr. med udløb 03.05.2009 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 Floating interest rate Bullet loan DKK 300m, expiry 03.05.2009 Omkostninger ved optagelse af efterstillede kapitalindskud - - - - - - Costs related to raising of subordinated debt Hele den efterstillede kapital kan medregnes ved opgørelsen af den ansvarlige kapital. The entire subordinated debt can be included when calculating the liable capital. NOTE 11 Egenkapital Shareholders equity Egenkapital primo 734.546 677.196 677.196 734.546 677.196 677.196 Shareholders' equity, beginning of period Værdiregulering unoterede aktier - 3.559 3.559-3.559 3.559 Market value adjustment of unlisted shares Periodens resultat (ekskl. minoriteter) 39.324 22.449 103.791 39.324 22.449 103.791 Profit for the period (excluding minority interests) Anvendt til udbytte - - -50.000 - - -50.000 Dividends Egenkapital ultimo 773.870 703.204 734.546 773.870 703.204 734.546 Shareholders' equity, end of period Bankens aktiekapital består af 351.000 stk. aktier à 1.000 kr. i alt nominelt 351.000.000 kr. The bank's share capital consists of 351,000 shares of a total nominal value of DKK 351,000,000. 15
NOTER NOTES TO THE ACCOUNTS Koncern Moderselskab Group Parent Company 1.000 kr. (DKK '000) Helår (year) Helår (year) NOTE 12 Ikke balanceførte poster Off-balance-sheet items Garantier mv. Guarantees etc. Finansgarantier 706.499 234.277 557.161 706.499 234.277 557.161 Financial guarantees Øvrige garantier 210.175 116.308 146.861 210.175 119.808 146.861 Other guarantees Garantier mv. i alt 916.674 350.585 704.022 916.674 354.085 704.022 Total guarantees etc. Andre forpligtelser Other commitments Uigenkaldelige kredittilsagn 100.000 150.000 100.000 100.000 150.000 100.000 Irrevocable standby letters of credit Øvrige forpligtelser 319.700 135.217 124.896 315.137 126.996 121.463 Other commitments Andre forpligtelser i alt 419.700 285.217 224.896 415.137 276.996 221.463 Total other commitments Eventualforpligtelser Contingent liabilities Selskabet hæfter solidarisk sammen med de øvrige samregistrerede selskaber for disse selskabers samlede skatte- og afgiftstilsvar. The company and other jointly-taxed companies are jointly and severally liable for the total tax liability of these companies. Koncernen er som aktiv finansiel koncern part i en række retssager. Sagerne vurderes løbende, og der foretages de nødvendige hensættelser. Det er ledelsens opfattelse, at disse sager ikke vil påføre koncernen yderligere tab. Being an active financial services group, the group is a party to a number of lawsuits. The cases are reviewed on an ongoing basis, and the necessary provisions are made. Management believes that these cases will not inflict further losses on the group. Sikkerhedsstillelser Collateral security Ultimo 1. kvartal er der stillet obligationer til sikkerhed over for centralbanker for en samlet kursværdi af 658 mio.kr. (1. kvartal 2003: 479 mio.kr.) At end March bonds used as collateral vis-à-vis central banks represent a market value of DKK 658 million (1Q 2003: DKK 479 million). 16
NOTER NOTES TO THE ACCOUNTS Koncern Moderselskab Group Parent Company 1.000 kr. (DKK '000) Helår (year) Helår (year) NOTE 13 Fastforrentede aktiver med tilknyttede finansielle instrumenter Fixed-interest assets with related financial instruments Ifølge regnskabsbestemmelserne for pengeinstitutter kan fastforrentede aktiver ikke opskrives til en værdi, der overstiger anskaffelsesværdien. For finansielle instrumenter, der er indgået til dækning af renterisikoen på fastforrentede aktiver, undlades værdiregulering i overensstemmelse med Finanstilsynets bestemmelser for at opnå symmetrisk regnskabsmæssig behandling. According to the accounting regulations for banks and savings banks, fixed-interest assets cannot be revalued to a higher value than historic cost. In accordance with the regulations of the Danish Financial Supervisory Authority, financial instruments to hedge the interest rate exposure on fixed-interest assets are not marked to market in order to achieve symmetrical treatment in the accounts. Dækkede fastforrentede udlån (excl. pantebreve): Hedged fixed-interest loans and advances (excluding mortgage deeds): Købspris 403.710 376.077 424.130 403.710 376.077 424.130 Purchase price Bogført værdi 403.710 376.077 424.130 403.710 376.077 424.130 Book value Markedsværdi 422.812 391.199 440.062 422.812 391.199 440.062 Market value Nominel værdi 403.710 376.077 424.130 403.710 376.077 424.130 Nominal value Dækkede fastforrentede pantebreve: Hedged fixed-interest mortgage deeds: Købspris 144.180 290.958 203.382 144.180 290.958 203.382 Purchase price Bogført værdi 141.480 284.682 191.941 141.480 284.682 191.941 Book value Markedsværdi 150.741 297.835 205.507 150.741 297.835 205.507 Market value Nominel værdi 140.492 282.652 191.212 140.492 282.652 191.212 Nominal value I alt dækkede fastforrentede aktiver: Total hedged fixed-interest assets: Købspris 547.890 667.035 627.512 547.890 667.035 627.512 Purchase price Bogført værdi 545.190 660.759 616.071 545.190 660.759 616.071 Book value Markedsværdi 573.553 689.034 645.569 573.553 689.034 645.569 Market value Nominel værdi 544.202 658.729 615.342 544.202 658.729 615.342 Nominal value Renterisiko 21.377 37.522 26.569 21.377 37.522 26.569 Interest rate risk Tilknyttede finansielle instrumenter: Related financial instruments: Nominel værdi af renteswaps 892.286 1.010.848 973.908 892.286 1.010.848 973.908 Nominal value of interest swaps Markedsværdi af renteswaps (opgjort netto) -57.363-64.655-49.707-57.363-64.655-49.707 Market value of interest swaps (net) Renterisiko -21.288-36.134-26.626-21.288-36.134-26.626 Interest rate risk 17
NOTER NOTES TO THE ACCOUNTS Koncern Moderselskab Group Parent Company 1.000 kr. (DKK '000) Helår (year) Helår (year) NOTE 14 Nøgletal Key ratios Solvensprocent 13,0% 12,8% 14,7% 11,0% 11,7% 12,0% Solvency ratio Kernekapitalprocent 10,0% 9,2% 11,3% 7,8% 8,1% 8,5% Tier 1 ratio Periodens egenkapitalforrentning før skat 5,5% 3,4% 14,9% 5,5% 3,4% 14,9% Return on equity for the period before tax Periodens egenkapitalforrentning efter skat 5,2% 3,3% 14,7% 5,2% 3,3% 14,7% Return on equity for the period after tax Indtjening pr. omkostningskrone 1,65 1,30 1,27 1,47 1,30 1,32 Income/cost raio Renterisiko *13,0% 8,3% 12,9% 6,9% 2,5% 6,8% Interest rate risk Valutaposition 3,7% 5,4% 3,0% 6,1% 6,2% 4,5% Foreign exchange position Valutarisiko 0,1% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% Foreign exchange risk Udlån plus hensættelser herpå i forhold til indlån 94,5% 90,9% 95,8% Loans and advances plus related provisions/deposits Overdækning i forhold til lovkrav om likviditet 57,1% 77,8% 90,7% 69,6% 75,4% 99,7% Cover relative to statutory liquidity requirement Summen af store engagementer 75,4% 130,3% 101,8% 160,5% 153,6% 183,0% Total amount of large exposures Hensættelsesprocent 2,8% 2,7% 2,9% 1,7% 1,7% 1,8% Provisioning ratio Tabs- og hensættelsesprocent 0,1% 0,1% 0,7% 0,1% 0,1% 0,4% Write-off and provisioning ratio Periodens udlånsvækst -0,6% -5,8% -5,2% -1,3% -6,1% -1,1% Growth in lending for the period Udlån i forhold til egenkapital 10,5 11,6 11,2 1,5 11,1 11,2 Gearing of lending * Renterisikoen er i opgjort til 3,7% efter den interne metode. Ved den interne opgørelse af bankkoncernens samlede renterisiko korrigeres ydelsesrækken på bankkoncernens pantebrevsbeholdning med de forventede førtidsindfrielser, ligesom minoritetsinteressernes andel af renterisikoen fratrækkes. * The interest rate risk has been calculated at 3.7% for according to the in-house method. In the in-house calculation of the banking group's overall interest rate risk, the scheduled payments on the banking group's mortgage deed portfolio are adjusted for anticipated prepayments, and the share of interest rate risk attributable to minority interests is deducted. 18
NOTER NOTES TO THE ACCOUNTS NOTE 15 Koncernselskabsoversigt Group Structure Selskabskapital Ejerandel i % 1.000 kr. (DKK '000) Share capital Share of ownership in % Alm. Brand Bank A/S 351.000 Konsoliderede datterselskaber: Consolidated subsidiaries: Alm. Brand Bilkredit A/S 1.000 100,0 Alm. Brand Leasing A/S 2.000 100,0 Alm. Brand Pantebreve A/S 105.000 19,3 * Alm. Brand Formue A/S 200.000 14,4 ** * Stemmeandel 70,3% Voting rights 70.3% ** Stemmeandel 53,9% Voting rights 53.9% Associerede virksomheder (ej konsolideret): Associated undertakings (not consolidated): Investeringsselskabet af 6/10 1998 A/S 750 20,0 19
NØGLETALSDEFINITIONER Rentemarginal p.a. = Nettorenteindtægter x 4 / antal kvartaler Gns. rentebærende aktiver - gns. rentebærende passiver Omkostningsprocent = Ordinære omkostninger x 100 Ordinære indtægter Tabs- og hensættelsesprocent p.a. = (Periodens tab og hens. på udlån og gar. x 4 / antal kvartaler) x 100 Udlån, garantier og hensættelser Solvensprocent = Ansvarlig kapital efter fradrag x 100 Vægtede poster i alt Gennemsnitlig egenkapital = Egenkapital primo + egenkapital ultimo 2 Ved beregningen af gennemsnitlig egenkapital er der taget højde for kapitaludvidelser. Kapitaludvidelser indgår med en forholdsmæssig andel i forhold til kapitaltilførselstidspunktet. Egenkapitalforrentning før skat p.a. = (Resultat før skat - minoriteter før skat) x 4 / antal kvartaler x 100 Gennemsnitlig egenkapital Egenkapitalforrentning efter skat p.a. = (Resultat efter skat - minoriteter efter skat) x 4 / antal kvartaler x 100 Gennemsnitlig egenkapital Merafkast i forhold til indskudsbevisrenten p.a. = Egenkapitalforrentning før skat p.a. - gns. ISBV rente p.a. 20
FINANCIAL RATIOS Net interest margin p.a. = Net interest income x 4 / No of quarters Average interest-bearing assets - average interest-bearing liabilities Expense ratio = Ordinary costs x 100 Ordinary income Write-off and provisioning ratio = (Write-off and provisioning on loans and guarantees x 4 / No of quarters) x 100 Loans, guarantees and accumulated provisions Solvency ratio = Liable capital after deduction x 100 Total weighted items Average shareholders' equity = Shareholders' equity, start of the period + Shareholders' equity, end of the period 2 Calculation of average shareholders' equity has taken capital increases into account. Capital increases are proportionately included as from the time for the capital increase in question. Return on equity before tax p.a. = (Result before tax - minority interests before tax) x 4 / No of quarters x 100 Average shareholders' equity Return on equity after tax p.a. = (Result after tax - minority interests after tax) x 4 / No of quarters x 100 Average shareholders' equity Return in excess of the interest rate p.a. on certificates of deposit = Return on equity before tax p.a. - average official lending rate p.a. 21