. Årsrapport 2005 Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S (CVR-nr. 17168975)
Indholdsfortegnelse Selskabsoplysninger 1 Årsberetning 2 Regnskabspåtegning 6 Revisionspåtegning 7 Anvendt regnskabspraksis 8 Resultatopgørelse 12 Balance 13 Noter 15 Ledelseshverv 19
Selskabsoplysninger Bestyrelse CEO Allan Polack, formand Direktør Hans Henrik Klestrup CEO Jørund Vandvik Direktion Cristina Lage, adm.dir. Jens Galatius Ansvarshavende aktuar Jens Lind Revision KPMG Adresse Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S Klausdalsbrovej 615 2750 Ballerup Telefon 43 33 99 99 Telefax 43 33 98 98 www.nordealivogpension.dk Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 1
Årsberetning Generelt Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S (Nordea Liv III), som er en del af Nordea Liv & Pension koncernen (herefter kaldet Nordea Liv & Pension), administrerer individuelle livsforsikringer med garanterede livrenter uden ret til bonus tegnet før 1983. Selskabet deltager ikke i nytegning, og der er ingen præmieindtægter forbundet med forsikringerne. Forsikringsbestanden, som er under afvikling, bestod ved udgangen af 2005 af ca. 13.000 policer, alle med aktive pensionsudbetalinger. I henhold til Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse er nedenfor vist en række hovedog nøgletal. Da selskabet administrerer livsforsikringer uden ret til bonus fra før 1983, er nøgletallene ikke direkte sammenlignelige med tilsvarende nøgletal for traditionel livsforsikringsvirksomhed. Således er begrebet bonusgrad irrelevant i dette selskab, ligesom der ikke er nogen præmieindbetalinger. Hoved- og nøgletal for Nordea Liv III Hovedtal i mio.kr. 2005 2004 2003 2002 2001 Resultatopgørelse Præmier f.e.r. 0 0 0 0 0 Investeringsafkast før pensionsafkastskat 135 169 88 255 172 Pensionsafkastskat 0-4 3 6-1 Forsikringsydelser f.e.r. -212-222 -232-241 -252 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. -7-7 -7-10 -9 Forsikringsteknisk resultat 15-27 0 42 7 Skat -10 2 3-15 -9 Årets resultat 26-3 14 56 25 Balance Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter i alt 1.712 1.832 1.891 2.050 2.111 Egenkapital i alt 310 284 287 272 217 Aktiver i alt 2.069 2.118 2.192 2.370 2.379 Nøgletal i pct. Afkast før pensionsafkastskat (1) 6,7 8,2 4,0 13,0 7,4 Afkast efter selskabets pensionsafkastskat (2) 6,7 8,0 4,1 13,3 7,3 Omkostningsprocent af hensættelser (4) 0,8 0,7 0,7 1,0 0,8 Omkostninger pr. forsikret i kr. (5) 1.223 1.130 1.058 1.594 1.400 Omkostningsresultat (6) -0,77-0,70-0,65-1,0-0,03 Forsikringsrisikoresultat (7) -0,67-1,04-0,69-0,28-0,16 Egenkapitalgrad (10) 35,8 30,6 29,2 26,0 8,2 Overdækningsgrad (11) 27,9 22,7 21,4 18,1 15,4 Solvensdækning (12) 452 389 379 332 336 Egenkapitalforrentning før skat (13) 11,9-1,7 4,1 27,5 16,5 Egenkapitalforrentning efter skat (14) 8,6-1,1 5,2 21,5 12,6 Finanstilsynet har indført en ny IFRS forenelig regnskabsbekendtgørelse pr. 1. januar 2005, og regnskabspraksis er ændret som følge heraf. Oversigt over ændringer fremgår af afsnittet om anvendt regnskabspraksis. Sammenligningstal for 2004 er tilpasset, bortset fra indregning og måling af finansielle aktiver og forpligtelser, forsikringsforpligtelser og aktiver, da undtagelsesbestemmelsen i regnskabsbekendtgørelsen 147 stk. 6 er anvendt. I overensstemmelse med 147, stk. 8 er sammenligningstal for 2003 og tidligere år ikke tilpasset. Regnskabspraksis for værdiansættelse af livsforsikringshensættelserne er ændret til markedsværdi pr. 1. januar 2003. Sammenligningstal for 2002 og tidligere år er ikke tilpasset den ændrede regnskabspraksis. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 2
Årets resultat Selskabets risikoprofil pr. 31. december 2005 Resultatet for året blev et overskud efter skat på fremgår af nedenstående oversigt. 26 mio.kr. mod et underskud på 3 mio.kr. i 2004. Den positive udvikling i selskabets Følsomhedsoplysninger resultat skyldes hovedsagelig forbedringen af det Hændelse Minimum forsikringstekniske resultat i forhold til 2004 påvirkning samt en god performance på investeringssiden, i af basiskapitalen lighed med 2004. mio.kr. Årets resultat foreslås af bestyrelsen overført til Overført overskud under egenkapitalen. Forsikringsteknisk resultat Forsikringsteknisk resultat for 2005 blev et overskud på 15 mio.kr. mod et underskud på 27 mio.kr. i 2004, hvilket hovedsagelig skyldes en bedre udvikling i markedsforholdene end forudsat i beregningsgrundlaget for livsforsikringshensættelserne. Livsforsikringshensættelser Livsforsikringshensættelserne opgøres til markedsværdi, hvor de forventede fremtidige ydelser tilbagediskonteres til nutidsværdi. Heri indgår forudsætninger om dødelighed og omkostninger, som beregningsmæssigt baseres på selskabets erfaringer. Forudsætningerne er uændrede i forhold til 2004. Forsikringsrisici og finansielle risici For Nordea Liv III består de forsikringsmæssige risici hovedsagelig af risikoen for uventede tab som følge af ændringer i dødelighed i forhold til det fastsatte i beregningsgrundlaget/tariffen. De finansielle risici består primært i, hvorvidt afkastet fra investeringsaktiverne er tilstrækkeligt til at dække forpligtelserne fra forsikringskontrakterne. Rentestigning på 0,7 pct. point -22 Rentefald på 0,7 pct. point 17 Aktiekursfald på 12 pct. 0 Ejendomsprisfald på 8 pct. 0 Valutakursrisiko (VaR 99,5 pct.) 0 Tab på modparter på 8 pct. -8 Fald i dødelighedsintensiteten på 10 pct. -81 Stigning i dødelighedsintensiteten på 10 pct. 72 Stigning i invalideintensiteten på 10 pct. 0 Bemærk, at ovenstående udelukkende repræsenterer de enkelte risikoforholds individuelle påvirkninger af basiskapitalen (påvirkning af bonuspotentiale er ikke relevant i Nordea Liv III). Risikostyring Nordea Liv & Pension indgår som en del af Nordea-koncernen i Nordeas risikomodel, hvor der løbende arbejdes med at minimere den økonomiske kapital 1 og dermed optimere værdiskabelsen for selskaberne til gavn for såvel kunder som aktionærer. Dette er gjort ved at have fokus på Asset Liability Management (ALM). ALM-strategien for Nordea Liv III består i at investere i obligationer, hvor rentefølsomheden på obligationsporteføljen matcher den korresponderende følsomhed (varighed) på selskabets livsforsikringsforpligtelser bedst muligt. Målsætningen har været at sikre en fornuftig afstand til såvel Finanstilsynets røde scenarier som til solvenskravet. 1 Økonomisk kapital er et mål for den kapital, der er nødvendig for at drive selskabet under hensyntagen til risici og omfang af forretningen. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 3
Nordea Liv III har gennem hele 2005 befundet sig i grønt lys i forhold til Finanstilsynets risikoscenarie. Selskabet har endvidere påtaget sig en valutarisiko, der primært opstår på grund af investering i udenlandske obligationer. Valutarisikoen har igennem året ligget inden for rammerne vedtaget af bestyrelsen. Valutaterminskontrakter har været anvendt til afdækning af valutarisikoen, som i 2005 hovedsagelig er opstået i EUR. Investeringsvirksomhed Selskabets midler er fortrinsvis placeret i lavtforrentede lange realkreditobligationer. Ifølge retningslinjer fra Finanstilsynet må investeringer for forsikringsporteføljen i Nordea Liv III kun foretages i højere ratede obligationer (BBB eller højere). Obligationsbeholdningen havde ultimo året en gennemsnitlig varighed, korrigeret for forventede ekstraordinære udtrækninger, på 6,2 år mod 6,1 år primo året. Investeringsafkast før pensionsafkastskat Mio.kr. 2005 2004 Renter mv. 90 91 Kursreguleringer mv. 45 78 Investeringsafkast i alt 135 169 I 2005 blev selskabets nettoinvesteringer på -99 mio.kr. Årets investeringsafkast blev 6,8% før pensionsafkastskat mod et markedsafkast på 6,4%. Specifikation af investeringsaktiver og disses afkast 2005 Regnskabsmæssig værdi Nettoinve- Mio.kr. Primo Ultimo steringer Afkast % Statsobligationer (Zone A) 989 942-79 7,0% Realkreditobligationer 1.085 1.081-23 6,5% Andre obligationer - - 2 - Obligationer i alt 2.075 2.023-99 6,8% Øvrige finansielle investeringsaktiver 6-0 - Specifikationen er udarbejdet i henhold til regnskabsbekendtgørelsen 96, og kan derfor ikke umiddelbart sammenholdes med beløbene i balancen. Afkast % er opgjort i % p.a. før pensionsafkastskat og selskabsskat. Afkast % for de enkelte aktivgrupper er beregnet efter Hardys formel inden for de enkelte måneder. Disse afkast er herefter tidsvægtet ved udregning af den årlige afkastprocent. Kapital og ejerforhold som er en del af Nordea-koncernen. Aktiekapitalen Selskabets egenkapital udgør 310 mio.kr. ved udgangen af 2005. Selskabets basiskapital, som er lig med egenkapitalen, overstiger det lovpligtige på 50 mio.kr. ejes 100% af Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab A/S, Ballerup. solvensmargenkrav på 69 mio.kr. med 241 mio.kr., jf. note 12. Regnskabet for selskabet indgår i koncernregnskabet for Nordea Bank AB (publ), Selskabet er en del af Nordea Liv & Pension, Stockholm (www.nordea.com). Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 4
Selskabets ledelse Britta Sofia Burreau og Jukka Tapani Venäläinen udtrådte af selskabets bestyrelse pr. 11. april 2005. Hans Henrik Klestrup indtrådte i selskabets bestyrelse pr. 11. april 2005. Øvrige forhold Personalet i Nordea Liv & Pension er ansat i alle koncernens livs- og pensionsselskaber, idet administrationen dog varetages af Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab A/S, Ballerup. Begivenheder efter balancedagen Der er ikke fra balancedagen og frem til underskrivelsen af regnskabet indtrådt forhold af væsentlig betydning, som forrykker vurderingen af selskabets finansielle stilling. Fremtiden Der nytegnes ikke til selskabet, og porteføljen er under afvikling. Selskabet vil fortsætte med at varetage administrationen indtil forsikringsbestandens udløb. Selskabet forventer et lavere resultat i 2006 end opnået i 2005. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 5
Regnskabspåtegning Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten. Årsrapporten er aflagt efter lov om finansiel virksomhed og Finanstilsynets regnskabsbekendtgørelse. Vi anser den valgte regnskabspraksis for hensigtsmæssig, således at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2005 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 1. januar 31. december 2005. Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse. København, den 22. februar 2006 Direktion Cristina Lage Jens Galatius /Christian Kofoed Bestyrelse Allan Polack formand Hans Henrik Klestrup Jørund Vandvik Årsrapporten for 2005 godkendtes på den ordinære generalforsamling, afholdt den 13. marts 2006. Dirigent: Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 6
Revisionspåtegning Generalforsamlingsvalgte revisorer Til aktionærerne i Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S: Vi har revideret årsrapporten for Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S for regnskabsåret 2005, der aflægges efter lov om finansiel virksomhed. Selskabets ledelse har ansvaret for årsrapporten. Vort ansvar er på grundlag af vor revision at udtrykke en konklusion om årsrapporten. Den udførte revision Vi har udført vor revision i overensstemmelse med danske revisionsstandarder. Disse standarder kræver, at vi tilrettelægger og udfører revisionen med henblik på at opnå høj grad af sikkerhed for, at årsrapporten ikke indeholder væsentlig fejlinformation. Revisionen omfatter stikprøvevis undersøgelse af information, der understøtter de i årsrapporten anførte beløb og oplysninger. Revisionen omfatter endvidere stillingtagen til den af ledelsen anvendte regnskabspraksis og til de væsentlige skøn, som ledelsen har udøvet, samt vurdering af den samlede præsentation af årsrapporten. Det er vor opfattelse, at den udførte revision giver et tilstrækkeligt grundlag for vor konklusion. Revisionen har ikke givet anledning til forbehold. Konklusion Det er vor opfattelse, at årsrapporten giver et retvisende billede af selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2005 samt af resultatet af selskabets aktiviteter for regnskabsåret 2005 i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed. København, den 22. februar 2006 KPMG C. Jespersen Statsautoriseret Revisionsinteressentskab Finn L. Meyer statsautoriseret revisor Sven Carlsen statsautoriseret revisor Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 7
Anvendt regnskabspraksis Generelt Årsrapporten er udarbejdet i overensstemmelse med lov om finansiel virksomhed samt Finanstilsynets bekendtgørelse nr. 1299 af 13. december 2005 om finansielle rapporter for forsikringsselskaber og tværgående pensionskasser (regnskabsbekendtgørelsen). Herudover er der foretaget enkelte mindre ændringer af opstillingsformen og benævnelsen for nogle af posterne i balancen i overensstemmelse med den nye regnskabsbekendtgørelse. Den anvendte regnskabspraksis og opstillingsform er i øvrigt uændret i forhold til sidste år. Ændring i anvendt regnskabspraksis Ændring af regnskabsmæssige skøn Anvendt regnskabspraksis er ændret i regnskabsåret som følge af Finanstilsynets nye regnskabsbekendtgørelse, nr. 1299 af 13. december 2005, Som følge af den nye regnskabsbekendtgørelse er der foretaget følgende ændringer i regnskabsmæssige skøn: som med enkelte undtagelser er IFRS-forenelig. I henhold til den nye regnskabsbekendtgørelse skal de anvendte børskurser Nordea Liv III anvender undtagelsesbestemmelsen i regnskabsbekendtgørelsen 147, stk. 6, hvorefter indregning og måling af finansielle aktiver og forpligtelser, forsikringsforpligtelser og -aktiver samt regnskabsmæssig sikring finder anvendelse første gang for åbningsbalancen pr. 1. januar 2005. Sammenligningstal for 2004 for disse poster er udarbejdet i overensstemmelse med den hidtil anvendte regnskabspraksis. Øvrige sammenligningstal for 2004 er tilpasset. Den nye regnskabsbekendtgørelse har medført følgende ændringer i forhold til anvendt regnskabspraksis i årsrapporten for 2004: Udskudt skat må ikke længere diskonteres. Effekten heraf er ubetydelig for Nordea Liv III. Pga. ønske om ensartet regnskabspraksis i Nordea-koncernen er Nordea Liv III pr. 1. januar 2005 overgået fra at anvende afregningsdato til at anvende handelsdato ved indregning af finansielle aktiver i balancen. Denne praksisændring har ingen effekt på åbningsbalancen pr. 1. januar 2005, da selskabet ingen uafviklede handler havde på dette tidspunkt. være lukkekursen på balancedagen hvor der efter hidtil gældende praksis blev anvendt en gennemsnitskurs. Indvirkningen heraf udgør samlet set en ubetydelig gevinst primo året, som er indregnet i resultatposten kursreguleringer i 2005. Risikotillægget, der indgår ved opgørelse af livsforsikringshensættelserne til markedsværdi, er i 2005 ændret fra at blive opgjort som et fradrag på 5% i anvendt diskonteringsrente til en margen på dødelighedsintensiteterne. Ændringen har kun haft en marginal betydning. Herudover er selskabsskatteprocenten nedsat fra 30% til 28% med virkning fra 1. januar 2005. Da selskabet ikke har udskudt skat, er der ingen ændringer som følge heraf. Koncerninterne transaktioner Ved samhandel mellem koncernforbundne selskaber, eller når et selskab udfører arbejde for et andet selskab i koncernen, sker afregning på markedsbaserede vilkår eller på omkostningsdækkende basis. Koncerninterne transaktioner foretages efter kontraktlig aftale mellem selskaberne. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 8
Udenlandsk valuta Aktiver og passiver, der er udtrykt i udenlandsk valuta, herunder valutaafdækningsinstrumenter, omregnes til danske kroner efter balancedagens valutakurs. Indtægter og udgifter i udenlandsk valuta omregnes til transaktionsdagens kurs. Alle omregningsgevinster og -tab indregnes i resultatopgørelsen under posten kursreguleringer. Resultatopgørelse Generelt I overensstemmelse med periodiseringsprincippet indregnes alle indtægter og udgifter, der vedrører regnskabsåret i resultatopgørelsen uanset betalingstidspunktet. Periodiseringsprincippet er også udgangspunkt for indregning af de forsikringstekniske resultater. Indtægter af investeringsaktiver Renteindtægter og udbytter mv. omfatter regnskabsårets renteindtægter af obligationer og tilgodehavender samt renteindbetalinger på afledte finansielle instrumenter. Kursreguleringer indeholder både realiserede og urealiserede gevinster og tab på investeringsaktiver til dagsværdi samt valutakursregulering. Beløbet oplyses netto i resultatopgørelsen. Realiserede gevinster/tab fremkommer ved salg af investeringsaktiver, udtrækning af obligationer og afvikling af afledte finansielle instrumenter. Urealiserede gevinster/tab består af værdiregulering på balancedagen af investeringsaktiver samt afledte finansielle instrumenter til dagsværdi. Valutakursregulering består af den del af samtlige regnskabsposters værdiregulering samt gevinster eller tab ved salg, der kan henføres til valutakursforskelle ved omregning til danske kroner. Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed omfatter omkostninger forbundet med forvaltningen af investeringsaktiver samt kurtage, provisioner og øvrige transaktionsomkostninger vedrørende investeringsaktiver og gældsforpligtelser, som efter første indregning måles til dagsværdi. Pensionsafkastskat Pensionsafkastskat er en skat på afkastet af bestemte værdipapirer, ejendomme mv. Pensionsafkastskat resultatføres med et beløb, der beregnes af regnskabsårets opgjorte beregningsgrundlag samt ændring i hensættelse til udskudt pensionsafkastskat. Eventuel negativ pensionsafkastskat kan modregnes i efterfølgende års pensionsafkastskat. Forsikringsydelser Forsikringsydelser f.e.r. fremkommer som årets udbetalte ydelser, reguleret for årets ændring i erstatningshensættelser. Der foretages fradrag for genforsikringens andel. Ændring i livsforsikringshensættelser Ændring i livsforsikringshensættelser specificeres i note til balanceposten. Forsikringsmæssige driftsomkostninger Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. omfatter omkostninger forbundet med administration af selskabets forsikringsbestand. Regnskabsposten reguleres for provisioner fra genforsikringsselskaber. Overført investeringsafkast Overført investeringsafkast udgør en andel af resultat af investeringsvirksomhed, der efter fradrag af pensionsafkastskat overføres til konsolidering, svarende til en forrentning af egenkapitalen. Andelen fordeles på grundlag af forholdet mellem den gennemsnitlige egenkapital og de gennemsnitlige forsikringsmæssige hensættelser. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 9
Skat Regnskabsposten skat indeholder aktuel skat, beregnet af opgjort skattegrundlag for regnskabsåret samt regulering til skat afsat vedrørende tidligere år og ændring i udskudt skat. Selskabet er på grund af nye sambeskatningsregler om tvungen territorial sambeskatning sambeskattet med samtlige Nordeas danske datterselskaber og filialer. Aktuel skat beregnes af den sambeskattede indkomst og afsættes i de selskaber og filialer, der har en positiv indkomst. I det omfang et selskab udnytter et andet selskabs underskud, skal selskabet betale for værdien heraf, mens det underskudsgivende selskab modtager skatteværdien af sit skattemæssige underskud. Ændring i udskudt skat regnskabsføres i de selskaber, der har forpligtelsen eller skatteaktivet. Selskabet er omfattet af acontoskatteordningen. Tillæg, fradrag og godtgørelser vedrørende skattebetalinger indgår henholdsvis under renteudgifter og renteindtægter. Balance Generelt Handelsdatoen anvendes som indregningsdato for alle finansielle instrumenter. Aktiver Andre finansielle investeringsaktiver Børsnoterede obligationer måles til lukkekursen på balancedagen eller en anden offentliggjort kurs, der antages bedst at svare hertil. Dagsværdien af udtrukne børsnoterede obligationer måles til nutidsværdien af udtrækningsbeløbet. For obligationer, som ikke er noteret på en børs, eller hvor der ikke forefindes en børskurs, der afspejler dagsværdien, fastsættes dagsværdien ved hjælp af almindeligt anerkendte værdiansættelsesteknikker, der har til formål at fastlægge den transaktionspris, som vil fremkomme i en handel på målingstidspunktet mellem uafhængige parter, der anlægger normale forretningsmæssige betragtninger. Valutaafdækningsinstrumenter måles til dagsværdi ved anvendelse af almindeligt anerkendte prissætningsmodeller og indgår i balancen under øvrige investeringsaktiver henholdsvis anden gæld, hvis dagsværdien er negativ. Tilgodehavender Tilgodehavender måles til amortiseret kostpris og nedskrives ved objektiv indikation på værdiforringelse. Amortisering opgøres ved anvendelse af den effektive rentemetode og årets amortisering indregnes under renteindtægter. Passiver Livsforsikringshensættelser Livsforsikringshensættelserne opgøres til markedsværdi i overensstemmelse med det til Finanstilsynet anmeldte opgørelsesgrundlag. Garanterede ydelser omfatter forpligtelser til at betale ydelser, der er garanteret forsikringstagerne. Garanterede ydelser opgøres på markedsvilkår som nutidsværdien af de ydelser, der er garanteret forsikringen, samt nutidsværdien af de forventede fremtidige udgifter til administration af forsikringen med fradrag af nutidsværdien af de aftalte fremtidige præmier. Livsforsikringshensættelserne opgøres til nutidsværdi for hver forsikring på basis af den nulkuponrentestruktur, der offentliggøres af Finanstilsynet. Ved opgørelsen indgår et risikotillæg. Risikotillægget er fastsat, ved anvendelse af en margen på dødelighedsintensiteterne og efter samme princip, som anvendes ved opgørelse af følsomhedsoplysningerne i henhold til regnskabsbekendtgørelsen bilag 15. De forventede fremtidige omkostninger beregnes med antagelse om et uændret omkostningsniveau, i forhold til bestandens størrelse. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 10
Risikoparametre for død opgøres forsigtigt på baggrund af en analyse af selskabets egen bestand af forsikringer over de seneste år. Udskudte skatteforpligtelser Udskudt skat opgøres efter den balanceorienterede gældsmetode som den gældende skatteprocent af alle midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser på balancedagen. Ved opgørelsen tages hensyn til skattemæssige underskud i det omfang, de forventes udnyttet i fremtiden. Udskudte skatteaktiver, herunder værdien af skattemæssige underskud, indgår i balancen enten ved modregning i udskudte skatteforpligtelser eller som nettoskatteaktiver. Finansielle forpligtelser Gældsforpligtelser måles til amortiseret kostpris. Amortisering opgøres ved anvendelse af den effektive rentemetode og årets amortisering indregnes under renteudgifter. Nøgletal Nøgletallene opgøres efter reglerne i bilag 9 til regnskabsbekendtgørelsen af 13. december 2005. Nøgletallene 3, 8-9 og 15 19 er ikke relevante for selskabet og er derfor udeladt. Ved beregning af afkastnøgletallene (nøgletallene 1 og 2) er det forudsat, at nettobetalinger sker jævnt fordelt over året. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 11
Resultatopgørelse Mio.kr. 2005 2004 Note 1 Renteindtægter og udbytter mv. 90 91 2 Kursreguleringer 47 80 Administrationsomkostninger i forbindelse med investeringsvirksomhed -3-3 Investeringsafkast, i alt 135 169 3 Pensionsafkastskat 0-4 Investeringsafkast efter pensionsafkastskat, i alt 135 165 4 Udbetalte ydelser -212-222 Forsikringsydelser f.e.r., i alt -212-222 9 Ændring i livsforsikringshensættelser 120 59 Ændring i livsforsikringshensættelser f.e.r., i alt 120 59 Administrationsomkostninger -7-7 5 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r., i alt -7-7 Overført investeringsafkast -20-22 FORSIKRINGSTEKNISK RESULTAT 15-27 Egenkapitalens investeringsafkast 20 22 RESULTAT FØR SKAT 35-5 6 Skat -10 2 ÅRETS RESULTAT 26-3 Årets resultat foreslås overført til "Overført overskud". Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 12
Balance Mio.kr. 2005 2004 Note AKTIVER Obligationer 2.023 2.075 Kassebeholdning og anfordringstilgodehavender 0 3 Øvrige 0 0 7 Andre finansielle investeringsaktiver, i alt 2.024 2.078 INVESTERINGSAKTIVER, I ALT 2.024 2.078 Tilgodehavender hos tilknyttede virksomheder 0 2 Andre tilgodehavender 3 0 TILGODEHAVENDER, I ALT 3 2 Tilgodehavende renter 31 25 Andre periodeafgrænsningsposter 12 12 PERIODEAFGRÆNSNINGSPOSTER, I ALT 43 37 AKTIVER, I ALT 2.069 2.118 Til dækning af "Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter i alt" er der registreret aktiver til et bogført beløb af 2.056 2.103 Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 13
Balance Mio.kr. 2005 2004 Note PASSIVER Aktiekapital 50 50 Overført overskud 260 234 8 EGENKAPITAL, I ALT 310 284 Garanterede ydelser 1.711 1.832 9 Livsforsikringshensættelser, i alt 1.711 1.832 HENSÆTTELSER TIL FORSIKRINGS- 10 OG INVESTERINGSKONTRAKTER, I ALT 1.712 1.832 Gæld til kreditinstitutter 5 0 Gæld til tilknyttede virksomheder 10 0 Uafviklede køb af obligationer 30 0 Anden gæld 3 2 11 GÆLD, I ALT 48 2 PASSIVER, I ALT 2.069 2.118 12 Solvensmargen og basiskapital 13 Eventualforpligtelser 14 Koncerninterne transaktioner 15 Engagementer med eller sikkerhedsstillelse for direktion og bestyrelse 16 Afledte finansielle instrumenter Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 14
Noter Mio.kr. 2005 2004 1 Renteindtægter og udbytter mv. Renter af værdipapirer mv. 90 91 90 91 2 Kursreguleringer Børsnoterede obligationer ekskl. indeksobligationer 47 80 47 80 3 Pensionsafkastskat Pensionsafkastskat vedr. året -3-3 Nedslag for selskabsskat 3 0 0-4 Investeringsaktiver, hvis afkast er pensionsafkastskattepligtigt 2.023 2.078 Andel af pensionsafkastskattepligtigt afkast friholdt for pensionsafkastskat 83,0% 86,2% 4 Udbetalte ydelser Forsikringssummer ved død 0-1 Pensions- og renteydelser -212-222 Direkte forsikring i alt -212-222 5 Forsikringsmæssige driftsomkostninger f.e.r. I administrationsomkostninger indgår Personaleudgifter: Løn -3,53-3,73 Pension -0,51-0,53 Andre udgifter til social sikring -0,01-0,01 Afgifter beregnet på grundlag af personaleantallet eller lønsummen -0,36-0,38-4,41-4,66 Gennemsnitlig antal heltidsbeskæftigede i regnskabsåret 7 7 Lønninger og vederlag mv. til medlemmer af: Direktion -0,06-0,05-0,06-0,05 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer: KPMG -0,26-0,26-0,26-0,26 6 Skat Skat vedrørende tidligere år 0 2 Årets aktuelle skat -10 0-10 2 Skatteafstemning Resultat før skat 35-5 Gældende skattesats 28% 30% Beregnet skat -10 1 Reguleres for: Skattemæssigt underskud udnyttet af andre koncernselskaber 0-1 Regulering af skat vedrørende tidligere år 0 2 Beregnet skatteomkostning -10 2 Skatteomkostning indregnet i resultatopgørelsen -10 2 Afstemning 0 0 Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 15
Noter Mio.kr. 2005 2004 7 Andre finansielle investeringsaktiver Placeringer i tilknyttede virksomheder i Nordea Bank AB koncernen indgår således: Obligationer 112 129 Anfordringstilgodehavender 0 3 8 Egenkapital Aktiekapital Saldo 1. januar 50 50 Saldo 31. december 50 50 Aktiekapitalen er opdelt i aktier á 1.000 kr. eller multipla heraf. Overført overskud Saldo 1. januar 234 237 Årets resultat 26-3 Saldo 31. december 260 234 Egenkapital, i alt 310 284 9 Ændring i livsforsikringshensættelser (brutto) Livsforsikringshensættelser primo 1.832 1.891 Akkumuleret værdiregulering primo -895-904 Retrospektive hensættelser primo 937 986 Ændringer i året: Rentetilskrivning 145 155 Forsikringsydelser -212-222 Risikoresultat efter tilskrivning af risikobonus 6 10 Øvrige ændringer -11-1 Ændringer i alt -72-58 Retrospektive hensættelser ultimo 864 928 Akkumuleret værdireguling ultimo 847 903 Livsforsikringshensættelser ultimo 1.711 1.832 Ændring i bruttolivsforsikringshensættelser fordeler sig således: Ændring i retrospektive hensættelser -72-58 Ændring i akkumuleret værdiregulering -48-1 Samlet ændring der indgår i resultatopgørelsen -120-59 10 Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter i alt Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter fordeler sig således: Hensættelser vedr. livsforsikring: Livsforsikringshensættelser 1.711 1.832 Erstatningshensættelser 0 0 Hensættelser til forsikrings- og investeringskontrakter i alt 1.712 1.832 11 Heraf gæld, der forfalder efter 5 år 0 0 12 Solvensmargen og basiskapital Solvensmargen 69 73 Egenkapital ifølge balancen 310 284 Basiskapital i alt 310 284 Fri basiskapital i alt 241 211 Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 16
Noter Mio.kr. 13 Eventualforpligtelser Selskabet hæfter, på grund af hidtidig frivillig sambeskatning med Nordea Life Holding A/S og de hertil knyttede danske datterselskaber, solidarisk med disse selskaber for betaling af pålignet selskabsskat til og med regnskabsåret 2004. Selskabet er fællesregistreret for moms og lønsumsafgift med hovedparten af de danske selskaber i Nordea Bank AB koncernen og hæfter solidarisk med disse selskaber for betaling af afgifter. 14 Koncerninterne transaktioner Moderselskabet Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab A/S (Nordea Liv) varetager selskabets administration. Administrationsvederlag fastsættes på omkostningsdækkende basis. I 2005 har Nordea Liv III betalt administrationsvederlag til Nordea Liv på i alt 7 mio.kr. (2004: 7 mio.kr.) IT-drift, intern revision, HR administration og indkøb varetages af koncernselskaber. Vederlag herfor fastsættes på omkostningsdækkende basis og afregnes samlet af Nordea Liv. Selskabets andel heraf er indeholdt i administrationsvederlaget til Nordea Liv. Porteføljeforvaltning varetages af koncernselskaber. Afregning herfor sker på markedsbaserede vilkår. En betydelig del af handel med værdipapirer og finansielle instrumenter finder sted gennem koncernselskaber. Alle handler foretages til markedsværdi. Selskabet har med koncernselskaber indgået aftale om forrentning af løbende mellemværender på markedsbaserede vilkår. 15 Engagementer med eller sikkerhedsstillelse for direktion og bestyrelse Det oplyses, at selskabet ikke har haft transaktioner med og ikke har engagementer med eller sikkerhedsstillelser for direktion og bestyrelse udover almindelige forsikringsaftaler. Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 17
Noter Mio.kr. 2005 2004 16 Afledte finansielle instrumenter Underliggende Udløb Hovedstol Markedsværdi Markedsværdi Valuta-derivater EUR/DKK Januar 2006 48 0 Valutaterminsforretninger, køb 0 0 EUR/DKK Januar 2006 289 0 EUR/DKK Februar 2006 224 0 Valutaterminsforretninger, salg 0 0 I alt 0 0 Bogført værdi, der indgår i posten øvrige investeringsaktiver 0 0 Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 18
Ledelseshverv Direktion Cristina Lage Hverv Adm.dir. Adm.dir. Adm.dir. Næstformand Bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem Bestyrelsesmedlem Selskab Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab A/S Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S Nordea Link Danmark, investeringslivsforsikringsselskab A/S Forsikringsaktieselskabet Forenede Gruppeliv Forsikring & Pension, erhvervsorganisation for forsikrings- og pensionsselskaber Henning Larsens Tegnestue A/S Det Danske Kunstindustrimuseum Jens Galatius Hverv Selskab Direktør Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab A/S Direktør Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S Direktør Nordea Link Danmark, investeringslivsforsikringsselskab A/S Bestyrelsesformand Nordea Life & Pensions S.A. (Luxembourg) Bestyrelsesformand Nordea Pension Danmark, ejendomsselskab A/S Bestyrelsesformand Nordea Pension Danmark, ejendomsselskab II A/S Bestyrelsesformand Nordea Pension Danmark, ejendomsselskab III A/S Bestyrelsesformand ApS Kbil 9 nr. 1873 Bestyrelsesformand ApS Kbil 9 nr. 2031 Bestyrelsesformand ApS Kbil 9 nr. 2033 Bestyrelsesformand Pensionsinfo Næstformand DNP Ejendomme P/S Næstformand DNP Komplementarselskab ApS Bestyrelsesmedlem Ejendomspartnerselskabet af 1/7 2003 Bestyrelsesmedlem Komplementarselskabet af 1/7 2003 Bestyrelsesmedlem Dansk Ejendomsfond I A/S Nordea Pension Danmark, livsforsikringsselskab III A/S 19